Рассчитайте эффект финансового рычага и силу воздействия финансового рычага по данным табл. 5.13. Определите уровень финансового

Рассчитайте эффект финансового рычага и силу воздействия финансового рычага по данным табл. 5.13. Определите уровень финансового риска, связанный с данным предприятием. Как изменится финансовый риск, если сумма заемного капитала увеличится до 1 500 тыс. руб.?

Для расчета эффекта финансового рычага используем формулу:
где
Снп– ставка налога на прибыль, в долях ед.;
ЭРа– экономическая рентабельность активов, %;
СП – средняя ставка процента по заемному капиталу, %.
Рассчитаем экономическую рентабельность активов по формуле:
где А – величина долгосрочных активов предприятия (которые включают в себя собственные и долгосрочные заемные средства), ден. ед.
Величина активов равна величине пассивов, т.е . А = 2200 тыс. руб.
Тогда экономическая рентабельность составляет:
ЭРА = 400/2200 *100% = 18,18%.
Определим эффект финансового рычага:
ЭФР = (1-0,2)*(0,1818-0,15)*1200/1000 = 0,03
Т.е. предприятие получает приращение к рентабельности собственных средств +3% за счет использования заемных средств.
Коэффициент финансового рычага при этом равен 1200/1000 = 1,2 , что соответствует высокому уровню финансового риска.
Дифференциал финансового рычага = 18,18%-15% = 3,18%, что соответствует умеренно-высокому уровню финансового риска.
Сила воздействия финансового рычага может быть определена по формуле:
где ФИ – финансовые издержки (проценты за пользование заемным капиталом), ден

. А = 2200 тыс. руб.
Тогда экономическая рентабельность составляет:
ЭРА = 400/2200 *100% = 18,18%.
Определим эффект финансового рычага:
ЭФР = (1-0,2)*(0,1818-0,15)*1200/1000 = 0,03
Т.е. предприятие получает приращение к рентабельности собственных средств +3% за счет использования заемных средств.
Коэффициент финансового рычага при этом равен 1200/1000 = 1,2 , что соответствует высокому уровню финансового риска.
Дифференциал финансового рычага = 18,18%-15% = 3,18%, что соответствует умеренно-высокому уровню финансового риска.
Сила воздействия финансового рычага может быть определена по формуле:
где ФИ – финансовые издержки (проценты за пользование заемным капиталом), ден