Инвестору предстоит выбрать для инвестирования следующие ценные бумаги: у акций компании «А» коэффициент в составляет

Инвестору предстоит выбрать для инвестирования следующие ценные бумаги: у акций компании «А» коэффициент в составляет 1,52; у акций компании «В» коэффициент в составляет 0,28; у акций компании «С» коэффициент в составляет 2,15; у акций компании «D» необходимая доходность составляет 9,46%; у акций компании «Е» необходимая доходность составляет 8,10%; у акций компании «F» необходимая доходность составляет 9,92%. Дополнительные данные: доход по государственным обязательствам составляет 10%; норма дохода по среднерыночной акции составляет 14%. Требуется: в соответствии с моделью САРМ определить, какой вид акции наиболее предпочтителен для инвестора, если он стремится: а) максимизировать доход; б) минимизировать риск. сделать вывод о взаимосвязи доходности и риска инвестиций; исходные данные и результаты рассчитанных показателей представить в одной таблице.

Доходность акций A, B, C (Re) определим из формулы:
Где Rf - доходность безрисковых ценных бумаг;
Rm - доходность в среднем на рынке ценных бумаг в текущем периоде;
β - бета-коэффициент.
ReA = 0.1 + 1.52 x (0.14 – 0.1) = 0.1608 или 16.08%
ReB = 0.1 + 0.28 x (0.14 – 0.1) = 0.1112 или 11.12%
ReC = 0.1 + 2.15 x (0.14 – 0.1) = 0.186 или 18.6%
Коэффициент β для акций D, E, F определим из формулы:
βD = (0.0946 – 0.1) / (0.14 – 0.1) = –0.135
βD = (0.081 – 0.1) / (0.14 – 0.1) = –0.475
βD = (0.0992 – 0.1) / (0.14 – 0.1) = –0.02
Для максимизации дохода инвестор выберет инструмент с наибольшей ожидаемой доходностью (Re)