Классическая формула средневзвешенной стоимости капитала представлена ниже: WACC=kd*1-T*DD+Eb+ke*ED+E Где: kd– рыночная ставка по заемному капиталу,

Классическая формула средневзвешенной стоимости капитала представлена ниже: WACC=kd*1-T*DD+Eb+ke*ED+E Где: kd– рыночная ставка по заемному капиталу, который используется компанией. Измеряется в процентном выражении; T – налог на прибыль, измеряется в долях; D – это сумма заемного капитала, измеряется в денежных единицах; E − сумма собственного капитала, также измеряется в денежных единицах; ke — рыночная ставка доходности собственного капитала (по сути, представляет собой требуемое значение). Измеряется в процентном выражении.

Расчет показателя может серьезно упрощаться в том случае, если финансирование компании происходит только из 2 источников – собственных и заемных средств. Тогда формула примет такой вид:
WACC=Ks*Ws+Kd*Wd
Где: Ks — стоимость собственного капитала фирмы, измеряется в процентном выражении;
Ws — доля собственного капитала, измеряется в процентном выражении по бухгалтерскому балансу;
Kd — стоимость заемного капитала, измеряется в процентном выражении;
Wd — доля заемного капитала, измеряется в процентном выражении по балансу.В случае привлечения для финансирования инвестиций заемных средств (например, банковских кредитов) расчет средневзвешенной стоимости капитала будет иметь свои особенности.
Это связано с тем, что некоторые виды выплат – те же периодические платежи по кредитам – могут в соответствии с законодательством НЕ ОБЛАГАТЬСЯ налогом на прибыль.
Исключение платы за привлеченные инвестиции из налогооблагаемой базы (в нашем случае – налога на прибыль) именуется налоговым щитом.
В таком случае приведенная выше формула WACC претерпит некоторые изменения, поскольку потребуется учитывать ставку налога на прибыль (Т):
WACC = Kd1*Wd1 + … + Kn*Wn + (Kn+1*Wn+1+ … + Km*Wm) * (1 – T)
В этой формуле инвестиции из источников 1, 2, …, n – не будут иметь налогового щита, а инвестиции из источников n+1, n+2, …, m – будут обладать налоговым щитом.
Значение ставки налога в формуле должно указываться в десятичной форме (к примеру, при ставке налога на прибыль 20% значение Т будет равно 0,2).