Определить: 1. Чистую приведенную стоимость 2. Коэффициенты дисконтирования по годам использования инвестиционного проекта 3. Дисконтированные денежные доходы

Определить: 1. Чистую приведенную стоимость 2. Коэффициенты дисконтирования по годам использования инвестиционного проекта 3. Дисконтированные денежные доходы по годам использования инвестиционного проекта Исходные данные Фирма запланировала приобрести новое оборудование стоимостью 20000 тыс. руб. Рост эксплуатационных издержек на это оборудование оценивается в 3000 тыс. руб. в год в сравнении с прежней технологией. Однако экономия на оплате труда составит 8000 тыс. руб. Срок службы оборудования равен 6 годам. После его завершения оно может быть продано за 4000 тыс. руб. С целью упрощения понимания сущности расчета не будем учитывать при определении чистой приведенной стоимости амортизацию и налоги. Норма прибыли (ставка дисконтирования) принята на уровне 12% годовых.

1. Расчет денежных потоков для определения чистой приведенной стоимости (тыс. руб.)
№п/п Денежные потоки по данным учета Год внедрения (0) Годы эксплуатации
1 2 3 4 5 6
1 Инвестиционные издержки 20 - - - - - -
2 Рост эксплуатационных издержек - 3 3 3 3 3 3
3 Экономия фонда оплаты труда - 8 8 8 8 8 8
4 Выручка от продажи оборудования - - - - - - 4
5 Общие годовые денежные потоки 20 5 5 5 5 5 9
Чистая приведенная стоимость может быть определена по формуле:
NV=Дt-К
где NV – чистая стоимость денежных средств за весь срок использования оборудования, руб.;
Дt – денежный поток в год t, руб.;
К - инвестиционные издержки на приобретение оборудования, руб.;
t - первый год получения дохода от инвестиционного проекта;
T - срок полезного использования инвестиционного проекта, лет

.
Подставив фактические значения показателей в приведенную формулу, получим, что чистая стоимость за весь срок использования инвестиционного проекта составит:
NV=5000+5000+5000+5000+5000+9000-20000=14000 руб.
2. Коэффициенты дисконтирования денежных потоков к году осуществления инвестиционных издержек (к году 0) могут быть определены по формуле:
Кд=1(1+Е)t
где Е - ставка дисконтирования (требуемая норма прибыли);
t - год получения дохода.
Коэффициенты дисконтирования по годам использования инвестиционного проекта при ставке дисконтирования 12% будут равны:
Кд1=1(1+0,12)1=0,8929
Кд2=1(1+0,12)2=0,7972
Кд3=1(1+0,12)3=0,7118
Кд4=1(1+0,12)4=0,6355
Кд5=1(1+0,12)5=0,5674
Кд6=1(1+0,12)6=0,5066
Дисконтирование денежных потоков:
Добщ = Д1 · КД2 + Д2 · КД2 + ..