Перед финансовым менеджером стоит задача оценить операционный, финансовый и общий предпринимательский риски при изменении

Перед финансовым менеджером стоит задача оценить операционный, финансовый и общий предпринимательский риски при изменении структуры финансовых средств при следующих исходных данных: Показатели Доля заемных средств, % 0 25 50 1.Выручка 4000 4000 4000 2.Затраты 3400 3400 3400 из них постоянные 1400 1400 1400 3.Активы - всего 3000 3000 3000 4.Ставка процентов по кредитам, %   15 15 5.Ставка налога на прибыль, % 20 20 20 По результатам анализа дать предложения: какая доля заемных финансовых средств может быть, если придерживаться осторожной и умеренной политики?

Операционный риск оценим с помощью силы воздействия операционного рычага по формуле:
СВОР=РП-SперПод
Где РП – выручка от реализации
Sпер – переменные затраты
Под – прибыль от реализации
Под=РП-переменные затраты-постоянные затраты
Для каждого варианта структуры финансовых средств СВОР составит:
СВОР=4000-(3400-1400)4000-3400=3,33
Значение СВОР показывает, что, если объем производства и продаж возрастет на 1%, прибыль от продаж увеличится на 3,33%, и наоборот, если объем производства и продаж станет меньше на 1%, прибыль от продаж сократиться на 3,33%.
Оценка финансового риска осуществляется на основании показателя сила воздействия финансового рычага:
СВФР =1+ПроцентыЧистая прибыль
В 1 варианте СВФР= 1, т.к . предприятие не использует заемных средств, т.е. не выплачивает проценты по кредиту, и финансовый риск отсутствует.
Во втором варианте:
СВФР=1+0,15*0,25*3000 4000-3400-0,15*0,25*3000*(1-0,2)=1,29
В третьем варианте:
СВФР=1+0,15*0,5*3000 4000-3400-0,15*0,5*3000*(1-0,2)=1,75
Общий предпринимательский риск объединяет предпринимательский и финансовый риски и определяется как СВОР* ЭФР.
В первом варианте общий предпринимательский риск равен СВОР, т.е

. предприятие не использует заемных средств, т.е. не выплачивает проценты по кредиту, и финансовый риск отсутствует.
Во втором варианте:
СВФР=1+0,15*0,25*3000 4000-3400-0,15*0,25*3000*(1-0,2)=1,29
В третьем варианте:
СВФР=1+0,15*0,5*3000 4000-3400-0,15*0,5*3000*(1-0,2)=1,75
Общий предпринимательский риск объединяет предпринимательский и финансовый риски и определяется как СВОР* ЭФР.
В первом варианте общий предпринимательский риск равен СВОР, т.е