По предприятию имеются следующие данные: 1) выручка от реализации продукции (за год) - 120 млн.

По предприятию имеются следующие данные: 1) выручка от реализации продукции (за год) - 120 млн. руб.; 2) собственный капитал - 27 млн. руб; 3) привлеченный капитал - 14 млн. руб.; 4) собственные оборотные средства - 8 млн. руб; 5) всего активов - 41 млн. руб.; 6) прибыль до выплаты процентов и налогов - 3,5 млн. руб.; 7) реинвестированная прибыль - 2 млн. руб. Рассчитайте индекс кредитоспособности предприятия по методу Альтмана. Ответьте на вопрос: насколько возможно банкротство предприятия в течение 2-3 лет.

Модель Альтмана для малых и средних предприятий, которые не котируют свои акции на бирже, имеет следующий вид:

Z = 0,717Х1 + 0,847Х2 + 3,107Х3 + 0,42Х4 + 0,998Х
где X1 – оборотный капитал к сумме активов предприятия;
X2 – реинвестированная прибыль к сумме активов предприятия;
X3 – прибыль до выплаты процентов и налогов к общей стоимости активов;
X4 – балансовая стоимость собственного капитала / заемный капитал (обязательства);
Х5 – объем продаж к общей величине активов предприятия.
Если Z < 1,23 предприятие признается банкротом, при значении Z в диапазоне от 1,23 до 2,89 ситуация неопределенна, значение Z более 2,9 присуще стабильным и финансово устойчивым компаниям.
Расчет:
Х1 = 8/41= 0,195
Х2 = 2/41= 0,049
Х3 = 3,5/41= 0,085
Х4 = 27/14= 1,929
Х5 = 120/41= 2,927
Z = 0,717×0,195 +0,847×0,049 +3,107×0,085+0,42×1,929 +0,998×2,927 = 4,18
Вывод: Z более 2,9 присуще стабильным и финансово устойчивым компаниям