Проект рассчитан на 5 лет. Дан денежный поток проекта. Построить график зависимости чистого дисконтированного дохода

Проект рассчитан на 5 лет. Дан денежный поток проекта. Построить график зависимости чистого дисконтированного дохода (NPV) от ставки дисконтирования r. Рассчитать критерии эффективности проекта (NPV, PI, IRR, PB, DPB) при заданной в варианте ставке дисконтирования (r). Составить заключение о целесообразности или нецелесообразности реализации проекта при данной ставке дисконтирования. Вариант № 16 (буква Р) Шаг расчета 0 1 2 3 4 5 Денежный поток -450 90 300 60 280 120 Ставка дисконтирования r=20%.

Произведем расчет статических (простых) критериев эффективности.
А) Рассчитаем показатель чистого дохода (NV)
NV= 90+300+60+280+120-450 =400
Таким образом чистых доход проекта составляет 400 ден. ед.
Определим показатель накопленного денежного потока на каждом шаге расчета:
Шаг
расчета 0 1 2 3 4 5
Денежный поток -450 90 300 60 280 120
-450 -360 -60 0 280 400
Как видно из представленной выше таблицы, показатель NV в данном случае соответствует показателю накопленного денежного потока
Б) Рассчитаем показатель простого срока окупаемости (PB).
Для определения срока окупаемости можно использовать финансовый профиль проекта, либо осуществить аналитический расчет
В данном случае, срок окупаемости PB будет определяться следующим образом:
PB=3-1+-60-60+0=2+1=3 года
n=3, так как на 3 шаге расчета накопленный денежных поток становится больше или равен нулю;
SnNVn=NV3=0
Sn-1NVn-1=NV3-1=NV2= -60
Произведем расчет динамических критериев эффективности.
1. Рассчитаем показатель чистого дисконтированного дохода (NPV).
Чистый дисконтированный доход определяется следующим образом
V=90*11+0,21+300*11+0,22+60*11+0,23+280*
*11+0,24+120*11+0,25=90*0,833+300*0,694+60*
*0,579+280*0,482+120*0,40=
=74,97+208,2+34,74+134,96+48,24=501,11
NPV=501,11-450=51,11
2. Определим показатель дисконтированного срока окупаемости (DPB).
Для его расчета необходимо определить накопленный дисконтированный денежный поток проекта.
Шаг
расчета 0 1 2 3 4 5
CFi
-450 90 300 60 280 120
DCFi
-450 74,97 208,2 34,74 134,96 48,24
Si(NVi)
-450 -360 -60 0 280 400
DSi(NPVi)
-450 -375,03 -166,83 -132,09 2,87 51,11
Расчет накопленного дисконтированного денежного потока проекта производится аналогично расчету простого накопленного денежного потока, за исключением того, что используются дисконтированные денежные потоки (DCF):
DS1(NPV1)=-450+74,97=-375,03
DS2(NPV2)=-450+74,97 +208,2 =-166,83
DS3(NPV3)=-450+74,97 +208,2 + 34,74=-132,09
DS4(NPV4)=-450+74,97 +208,2 + 34,74+134,96=2,87
DS5(NPV5)=-450+74,97 +208,2 + 34,74+134,96+ 48,24=51,11
Рассчитаем показатель дисконтированного срока окупаемости по формуле
DPB=4-1+-132,09-132,09+2,87=3+132,09134,96=3+0,979=3,979 (года)
n=4, так как на 4 шаге расчета накопленный дисконтированный денежных поток становится больше или равен нулю;
DSnNPVn=NPV4=2,87;
DSn-1NPVn-1=NPV4-1=NPV3=-132,09.
При умножении 0,979 на 12 (количество месяцев), получаем 11,748

. Таким образом срок окупаемости проекта составит 4 года.
3. Произведем расчет индекса рентабельности проекта (PI).
Индекс рентабельности проекта определяется как отношение суммы дисконтированных денежных потоков проекта к абсолютной величине инвестиций
Таким образом индекс рентабельности рассматриваемого проекта будет определяться следующим образом:
PI=501,11450=1,113
Полученное значение индекса рентабельности (1,113) свидетельствует о том, что на 1 единицу инвестиций проект получает 0,113 единицы чистого дохода, то есть является рентабельным.
4