Проект рассчитан на 3 года, требуемые инвестиции -36 млн. руб. Денежные потоки планируются в следующих

Проект рассчитан на 3 года, требуемые инвестиции -36 млн. руб. Денежные потоки планируются в следующих размерах (млн. руб.): 5,4; 14,4; 25,2. Определите значение внутренней нормы доходности с использованием метода итераций.

Внутренняя норма доходности (IRR) определяет максимально приемлемую ставку дисконта, при которой можно инвестировать средства без каких-либо потерь для собственника.
IRR = r, при котором NPV (r) = 0,
где r – дисконтная ставка;
NPV - чистая приведенная стоимость проекта.
Для этого сначала рассчитаем NPV при различных уровнях дисконтной ставки r до того значения, пока величина NPV не станет отрицательной . После этого значение IRR найдем по формуле:
должно соблюдаться неравенство NPVa>0>NPVb и rb>IRR>ra.
Рассчитаем чистую приведенную стоимость проекта (NPV) при различных ставках r .
Определим чистый приведенный доход проекта при r=20% (NPV r=20%):
NPV r=20%= 5,41+0,21+14,41+0,22+25,21+0,23-36=4,5+10+14,58 – 36= -6,917 (млн руб.)
Определим чистый приведенный доход проекта при r=10% (NPV r=10%):
NPV r=10%= 5,41+0,11+14,41+0,12+25,21+0,13-36=4,909+11,901+18,933-36=
=-0,257 (млн руб.)
Определим чистый приведенный доход проекта при r=8%
(NPV r=8%):
NPV r=8%= 5,41+0,081+14,41+0,082+25,21+0,083-36=5+12,346+20,005-36=1,351
(млн руб.)
Определим IRR проекта (IRR) с использованием NPV r=10% и NPV r=8%:
IRR=0,08+(0,1-0,08)×1,3511,351-(-0,257)=0,08+0,02×0,84=0,0968 или 9,68%.
Ответ: внутренняя норма доходности равна 9,68%.

. После этого значение IRR найдем по формуле:
должно соблюдаться неравенство NPVa>0>NPVb и rb>IRR>ra.
Рассчитаем чистую приведенную стоимость проекта (NPV) при различных ставках r .
Определим чистый приведенный доход проекта при r=20% (NPV r=20%):
NPV r=20%= 5,41+0,21+14,41+0,22+25,21+0,23-36=4,5+10+14,58 – 36= -6,917 (млн руб.)
Определим чистый приведенный доход проекта при r=10% (NPV r=10%):
NPV r=10%= 5,41+0,11+14,41+0,12+25,21+0,13-36=4,909+11,901+18,933-36=
=-0,257 (млн руб.)
Определим чистый приведенный доход проекта при r=8%
(NPV r=8%):
NPV r=8%= 5,41+0,081+14,41+0,082+25,21+0,083-36=5+12,346+20,005-36=1,351
(млн руб.)
Определим IRR проекта (IRR) с использованием NPV r=10% и NPV r=8%:
IRR=0,08+(0,1-0,08)×1,3511,351-(-0,257)=0,08+0,02×0,84=0,0968 или 9,68%.
Ответ: внутренняя норма доходности равна 9,68%.