Сравнить эффективность финансирования обновления актива при следующих условиях: Стоимость актива – 100 усл. Ед; Срок эксплуатации

Сравнить эффективность финансирования обновления актива при следующих условиях: Стоимость актива – 100 усл. Ед; Срок эксплуатации актива – 3 года; Авансовый лизинговый платеж предусмотрен в сумме 5% от стоимости актива; Регулярный лизинговый платеж за использование актива составляет 20 усл.ед.; Ликвидационная стоимость актива после предусмотренного срока его использования прогнозируется в сумме 10 усл.ед.; Ставка налога на прибыль составляет 20%; Средняя ставка процента по долгосрочному банковскому кредиту составляет 15% в год. Проанализировать три варианта финансирования: за счет собственных ресурсов; за счет кредита; за счет лизинга.

Основу денежного потока приобретения актива в собственность за счет собственных финансовых ресурсов составляют расходы по его покупке. Эти расходы не требуют приведения к настоящей стоимости, поскольку осуществляются при покупке актива.
Основу денежного потока приобретения актива в собственность за счет долгосрочного банковского кредита составляют процент за пользование кредитом и общая его сумма, подлежащая возврату при погашении.
где ДПКн - сумма денежного потока по долгосрочному банковскому кредиту, приведенная к настоящей стоимости;
ПК – сумма уплачиваемого процента за кредит;
СК – сумма полученного кредита, подлежащего погашению в конце кредитного периода;
Нп – ставка налога на прибыль, выраженная десятичной дробью;
i – годовая ставка процента за долгосрочный кредит, выраженная десятичной дробью;
n - количество интервалов, по которым осуществляется расчет процентных платежей, в общем обусловленном периоде времени.
Основу денежного потока аренды (лизинга) актива составляют авансовый лизинговый платеж и регулярные лизинговые платежи за использование актива