Анализ финансового состояния предприятия ООО «Трезор»

 

 

50

 

 

 

85

  

89

 

 

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального  образования

 

МОСКОВСКИЙ  ПЕДАГОГИЧЕСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

 

Кафедра экономической  теории и менеджмента

Специальность – 080507 менеджмент организации

 

                                                                          Меркулова Наталья Сергеевна

                                                                           студентка 5 курса, группа 514(3)

                                                                          очно-заочная форма обучения

 

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

 

Анализ финансового  состояния предприятия

 

 

Научный руководитель:          д.э.н., проф. Шевченко Б.И.

 

 

 

 

Допустить к защите:

зав. кафедрой экономической  теории и

менеджмента, д.э.н., профессор

_________________В.Е. Ковалева

 «___» ____________2011 г.

                                                          Москва

2011

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

Приложения……………………………………………………………………........93

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Современную систему управления предприятием можно представить как серию взаимосвязанных решений, каждое из которых оказывает влияние на движение финансовых ресурсов предприятия. В наиболее законченном виде результаты принятых ранее решений можно увидеть в системе финансовой отчетности, которая описывает различные стороны деятельности предприятия: инвестиционную, финансовую, операционную. В срезе финансовой отчетности можно судить о том, в какой степени предприятие выполняет поставленные перед ним задачи, насколько правильно были приняты решения, оправдана и последовательна стратегия деятельности.

Современная финансовая теория и практика создала целую  систему показателей деятельности предприятия, по которым можно судить о качестве принимаемого решения и последствиях его принятия, выраженную в системе финансовой отчетности. В финансах нет, наверное, темы, на которую было бы написано так много, и которая представлялась бы профессионалам настолько простой, известной и изученной, как финансовый анализ состояния предприятия. Набор показателей, которые приводятся как в литературе, так и в нормативных методиках, практически стандартен. Но при проведении анализа в реальных условиях обнаруживается много вопросов, на которые очень трудно дать однозначный ответ. Например, насколько объективной является информация, полученная из стандартных форм бухгалтерской отчетности, и каким образом она может быть верифицирована? Какие показатели могут быть на практике полезны руководству предприятия и инвесторам? Какие показатели должны регулярно отслеживаться руководством, кредиторами, собственниками? Какие показатели наиболее точно характеризуют эффективность работы руководства компании и могут ли быть рассчитаны по ним нормативные значения?

Большинство специалистов отмечают особо, что анализ полезен  тогда, когда обладает качеством обратной связи, т.е. позволяет прогнозировать положение предприятия. Теория и практика содержит в своем арсенале различные подходы: от сложных статистических до более простых комбинированных, основных на экспертном мнении. Выбор того или иного метода прогнозирования основан на целях составления прогноза, возможностях специалиста и наличия исходных данных.

Определение путей развития – многошаговый процесс, одним из шагов которого является обоснования  выбора варианта стратегии деятельности. Кто-то осуществляет этот выбор интуитивно, кто-то – ориентируется дополнительно на формальные критерии. Полезным инструментов в этой связи становятся различные методы ранжирования вариантов. Их использование повышает аналитическую ценность получаемых результатов.

Актуальность данной темы вызвана тем, что любое предприятие, принимая стратегические и тактические решения, всегда рассчитывает развиваться и улучшать свое положение. Последствия многих решений зачастую не всегда очевидны, что делает необходимым применение во-первых, особой системы экономических показателей, а во-вторых специальных методов расчетов, анализа, процедур прогнозирования и обоснования выбора того или иного сценария развития.

Целью данной дипломной  работы является разработка мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия на примере ООО «Трезор».

Задачами работы являются общая характеристика направлений, методов и приемов анализа  финансового состояния предприятия, практическая их реализация при оценке деятельности конкретного предприятия и выработка мер по совершенствованию финансового состояния с расчетом их эффективности.

Объектом исследования является ООО «Трезор», расположенное в г. Москве. Несмотря на то, что предприятие давно функционирует в выбранной сфере, оно по-прежнему относится к сфере малого бизнеса, поскольку развивается недостаточно динамично, а результаты его деятельности более чем скромны. В настоящее время перед руководством компании стоит проблемы выбора направления дальнейшего развития.

В работе были использованы следующие методы исследования: анализ, синтез, сравнение, вертикальный, горизонтальный, балансовый, расчетно-конструктивный.

Цель дипломной работы – разработка мероприятий по улучшению  финансового состояния предприятия.

Для достижения поставленной цели решаются следующие задачи:

• Обосновать выбор методики проведения оценки финансовой деятельности предприятия Общества с ограниченной ответственностью «Трезор».
• Представить организационно-экономическую характеристику и оценить имущественное положение ООО «Трезор» построением аналитического баланса по горизонтали и вертикали.
• Оценить ликвидность и платежеспособность, проанализировать прибыль и рентабельность ООО «Трезор».
• Разработать мероприятия по улучшению эффективности финансового состояния предприятия ООО «Трезор».

Цель и задачи написания  работы определили ее структуру, которая  состоит из введения, трех глав и  заключения.

Первая и вторая глава раскрывает теоретические основы анализа финансового состояния предприятия, дает описание методов проведения финансового анализа.

Третья глава построена на данных ООО «Трезор» и содержит в себе анализ динамики показателей рентабельности и прибыли, оценку имущественного положения, оценку финансового состояния, а также оценку ликвидности баланса и оценку вероятности банкротства. Третья глава является проектной. В ней разрабатываются и обосновываются конкретные предложения (рекомендации) по улучшению эффективности финансово-хозяйственной деятельности ООО «Трезор».

В качестве источников написания  работы послужили нормативные документы, бухгалтерская отчетность ООО «Трезор», а так же специализированные учебные пособия и материалы периодической печати.

Результаты финансового  анализа позволяют выявить недостатки управления предприятием, требующие  особого внимания. Выявленные недостатки и проведенный анализ позволяют разработать рекомендации по улучшению эффективности финансовой деятельности предприятия.

 

 

 

 

 

 

Глава 1. Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия

1.1 .Содержание  понятия «финансовое состояние предприятия»

 

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия  финансировать свою деятельность. Оно  характеризуется обеспеченностью  финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Одним из важнейших условий  успешного управления финансами  предприятия является анализ его финансового состояния.¹

Финансовый анализ –  совокупность аналитических процедур, основывающихся, как правило, на общедоступной информации финансового характера и предназначенных для оценки состояния и эффективности использования экономического потенциала фирмы, а также принятия управленческих решений в отношении оптимизации ее деятельности или участия в ней.

К основным особенностям финансового анализа относятся:

• обеспечение общей характеристики имущественного и финансового положения предприятия;
• приоритетность оценок: (а) платежеспособности, (б) финансовой устойчивости и (в) рентабельности;
• базирование на общедоступной информации;
• информационное обеспечение решений тактического и стратегического характера;
• доступность к результатам анализа любых пользователей;
• возможность унификации состава и содержания счетно-аналитических процедур;
• доминанта денежного измерителя в системе критериев;
• высокий уровень достоверности и верифицируемости итогов анализа (в пределах достоверности данных публичной отчетности).

Результаты финансового  анализа позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания, и разработать мероприятия по их ликвидации. ²

Следует заметить, что  анализ выполняет вспомогательную  функцию, проявляющуюся в двух аспектах. Во-первых, анализ представляет лишь промежуточный этап в процессе принятия решения. Любые аналитические процедуры сопровождаются затратами, т.е. анализ не бесплатен; поэтому он проводится исходя из вполне определенной целевой установки — помочь в обосновании принятия управленческого решения; следовательно, за этапом аналитических процедур с неизбежностью должен следовать факт принятия решения. Анализ ради анализа бессмыслен, а в некотором смысле и вреден, по крайней мере, из-за неоправданно понесенных затрат. Не случайно, поэтому в практической плоскости формализованный анализ нередко рассматривается как составная, хотя и исключительно важная часть более объемлющей сферы научной и практической деятельности, например бухгалтерского учета и/или финансового менеджмента.

Во-вторых, результаты и выводы, полученные в ходе анализа, являются лишь одним из аргументов, учитываемых при принятии решения. Этот аргумент хорош сам по себе, поскольку получен с помощью формализованных методов и потому, в известном смысле, объективен, однако не следует думать, что он даст возможность принять однозначное, предопределенное решение. Очевидно, что нередко подобная объективность, в некотором смысле «бесстрастность» математических методов, носит кажущийся характер, поскольку опытный аналитик может управлять процессом формирования результатных количественных оценок путем подбора соответствующей информационной базы и аналитического инструментария.

Таким образом, анализ финансово-хозяйственной  деятельности предприятия целесообразно трактовать не как самостоятельное научное направление, а лишь как элемент системы финансового менеджмента, хотя и исключительно важный. Такой подход обусловливается неразрывностью общих функций управления – анализ важен не сам по себе, а лишь как неотъемлемая часть эффективной системы управления. Действительно, с одной стороны, обоснованное решение всегда базируется на данных некоторых аналитических процедур; с другой стороны, анализ выполняется лишь для того, чтобы потом принять какое-то управленческое решение.

Поэтому главное при проведении анализа не расчет показателей, а умение трактовать полученные результаты. В процессе проведения анализа необходимо выявить угрозы и/или возможности, которые присущи предприятию, и указать на них руководству.

Анализ имущественного и финансового состояния может выполняться с той или иной степенью детализации в зависимости от имеющегося информационного обеспечения, степени владения методиками анализа, временного параметра, наличия технических средств для выполнения расчетов и т.п. В основу данного анализа заложено понятие экономического потенциала коммерческой организации и его изменения с течением времени. Экономический потенциал – способность предприятия достигать поставленные перед ним цели, используя имеющиеся у него материальные, трудовые и финансовые ресурсы.

Выделяются две стороны  экономического потенциала: имущественное  положение коммерческой организации (имущественный потенциал) и ее финансовое положение (финансовый потенциал).

Имущественный потенциал  характеризуется величиной, составом и состоянием активов (прежде всего, долгосрочных), которыми владеет и распоряжается коммерческая организация для достижения своей цели. Он изменяется с течением времени за счет различных факторов, главным из которых являются достигнутые за истекший период финансовые результаты. Достаточно подробная характеристика имущественного потенциала в динамике приводится в активе баланса (форма № 1), а также в сопутствующих отчетных формах. Следует отметить, что, говоря об анализе имущественного потенциала, имеется в виду не предметно - вещностную или функциональную его характеристики (это сфера интересов не финансовых менеджеров, а линейных руководителей), а денежную оценку, позволяющую делать суждения об оптимальности, возможности и целесообразности вложения финансовых ресурсов в активы предприятия.

Финансовый потенциал, безусловно, также определяется достигнутыми за отчетный период финансовыми результатами, приведенными в Отчете о прибылях и убытках (форма № 2), и, кроме  того, описывается некоторыми активными и пассивными статьями баланса, а также соотношениями между ними. Характеристика финансового потенциала может быть выполнена как с позиции краткосрочной, так и с позиции долгосрочной перспективы. В первом случае говорят о ликвидности и платежеспособности коммерческой организации, во втором случае – о ее финансовой устойчивости. Обе стороны экономического потенциала коммерческой организации взаимосвязаны – нерациональная структура имущества, его некачественный состав могут привести к ухудшению финансового положения, и наоборот. Так, изношенность оборудования, несвоевременная его замена могут повлечь за собой срывы в выполнении производственной программы. Неоправданное омертвление средств в производственных запасах, дебиторской задолженности может повлиять на своевременность текущих платежей, а неоправданный рост заемных средств – привести к необходимости сократить имущество коммерческой организации для расчетов с кредиторами.

Высокая доля собственных  средств (раздел баланса «Капитал и  резервы») обычно рассматривается как позитивная характеристика финансового положения коммерческой организации. Однако здесь нет жестких количественных критериев. Устойчиво высокая доля собственных средств может, в частности, являться следствием нежелания или неумения использовать банковские кредиты. Вряд ли это можно считать разумным и целесообразным, поскольку, таким образом, ограничиваются возможности финансирования хозяйственной деятельности, что в свою очередь приводит к искусственному сдерживанию роста объемов производства и прибыли.

Различают следующие виды финансового анализа. Внутренний анализ проводится службами предприятия, и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния предприятия. Его цель - установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимальной прибыли и исключение банкротства.

Внешний анализ осуществляется собственниками, инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель – установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потерь.³

С определенной долей  условности можно сформулировать основные различия между ними, хотя на практике эти два вида аналитической работы нередко пересекаются.

          Из представленных различий следует выделить два: во-первых, широта и доступность привлекаемого информационного обеспечения, и, во-вторых, степень формализуемости аналитических процедур и алгоритмов. Если в рамках внешнего анализа опираются, прежде всего, на общедоступную бухгалтерскую отчетность, то информационное обеспечение внутреннего анализа гораздо шире, поскольку предусматривает привлечение практически любой необходимой информации, в том числе и являющейся конфиденциальной для внешних аналитиков.

                                                                                                                    Таблица 1

Различия между типами анализа

Классификацион- -ный признак	Вид анализа
	(внешний) финансовый		внутрифирменный
Назначение	Общая оценка имущественного и финансового  состояния		Поиск резервов снижения затрат и повышения эффективности  текущей деятельности
Исполнители и пользователи	Собственники, участники рынка  ценных бумаг, налоговые службы, кредиторы, инвесторы и др.		Управленческий персонал предприятия (линейные и функциональные руководители и специалисты)
Базовое информационное обеспечение	Бухгалтерская отчетность	Регламентированные и нерегламентированные источники информации
Характер предоставляемой информации	Общедоступная аналитическая информации		Детализированная аналитическая  информация конфиденциального характера
Степень унификации методики анализа	Достаточно высокая возможность  унификации процедур и алгоритмов		Индивидуализированные разработки
Доминирующий временной аспект анализа	Ретроспективный и перспективный		Оперативный

 

Безусловно, понятия ограниченности доступа к данным и их конфиденциальности существуют и в отношении внутренних аналитиков в том смысле, что абсолютной равнодоступности к источникам информации внутри предприятия не существует в принципе, поскольку доступ к информационной базе, как правило, ограничивается в зависимости от сферы интересов, компетентности и ответственности того или иного аналитика. Таким образом, методики внешнего анализа строятся из предположения об определенной информационной ограниченности анализа; как правило, подобные методики основаны на базе наиболее полного набора общедоступной бухгалтерской отчетности, содержащейся в годовом отчете.

Что касается второго  различия, то оно в значительной степени также предопределяется составом и структурой исходных данных, имеющихся в наличии у аналитика. Поскольку для внутреннего анализа могут быть доступны различные внутренние отчеты и формы, не являющиеся унифицированными и обязательными к составлению во всех компаниях и с заданной периодичностью, многие аналитические процедуры не являются заранее предопределенными, а сам анализ в этом случае носит более творческий, в определенной степени импровизационный характер.

Основным информационным обеспечением внешнего анализа служит бухгалтерская отчетность, которая  является единой для организации  всех отраслей и форм собственности. А именно в данной дипломной работе анализируется годовые бухгалтерские балансы (форма № 1) и отчеты о прибылях и убытках (форма № 2) за ряд лет.⁴

Успешность анализа  определяется различными факторами. При  его проведении целесообразно иметь в виду следующие общие принципы:

- исходя из принципа  осторожности, результаты любых  аналитических процедур независимо  от вида анализа следует рассматривать  как субъективные оценки, которые не могут служить неоспоримым аргументом для принятия управленческого решения;

- необходимо наличие достаточно четкой программы анализа, предшествующей его проведению, включая проработку и однозначную идентификацию целей, желаемых результатов и доступных ресурсов (временных, информационных и т.п.);

- схема анализа должна  быть построена по принципу «от общего к частному», при этом важно выделять наиболее существенные моменты, не зацикливаясь на мелочах;

- любые значимые «всплески», т.е. отклонения от нормативных  или плановых значений показателей,  даже если они имеют позитивный  характер, должны тщательно анализироваться;

- завершенность и цельность  любых аналитических процедур  в значительной степени определяются обоснованностью используемой совокупности критериев и показателей, к отбору и однозначной идентификации расчетных алгоритмов которых необходимо подходить с особой тщательностью;

- выполняя анализ, не  нужно без нужды привлекать  сложные аналитические методы – выбор математического аппарата должен основываться на идее целесообразности и оправданности, поскольку сама по себе сложность аппарата вовсе не гарантирует получение более качественных оценок и выводов;

- выполняя расчеты,  не нужно без нужды гнаться  за точностью оценок; как правило,  наибольшую ценность представляет  выявление тенденций и закономерностей, а не получение каких-то мифических «точных» оценок, которые чаще всего таковыми не могут быть в принципе.

1.2.Обзор и  анализ действующих методик анализа  финансового состояния предприятия

По постановке цели и  задач финансовый анализ российской компании не имеет существенных отличий от аналогичных процедур в рамках традиционного подхода. Под традиционным подходом понимается совокупность методов, инструментов и технологий, применяемых для сбора, обработки и интерпретации данных о хозяйственной деятельности компании.

Хотя основной вклад в теорию и практику финансового анализа внесен экономистами стран с развитой рыночной экономикой, необходимо вспомнить и труды советского экономиста 20-х годов Н. Блатова, в которых изложены передовые для своего времени понятия и методы анализа: сравнительный аналитический баланс, коэффициенты распределения, коэффициенты координации и др.

Главной целью любого вида финансового анализа является оценка и идентификация внутренних проблем компании для подготовки, обоснования и принятия различных  управленческих решений.

Управленческие решения  разрабатываются и принимаются  различными субъектами, в частности:

• владельцами для обоснования стратегических решений;
• менеджерами для обоснования оперативных решений;
• арбитражными управляющими для выполнения судебных решений;
• кредиторами для обоснования решений о предоставлении кредита;
• инвесторами для подготовки инвестиционных решений;
• представителями государственных органов управления для оценки соблюдения государственных интересов (какие условия государственной поддержки необходимы для восстановления платежеспособности хозяйствующего субъекта, находящегося полностью или частично в государственной собственности). Конкретные задачи финансового анализа определяются выработанными управленческими решениями. Поставленные задачи обусловливают выбор определенных видов и форм финансового анализа. Виды анализа представлены в таблице 2.

                    Необходимым условием проведения финансового анализа российской компании было и остается безупречное знание основ традиционного подхода. Постижению и освоению техники финансового анализа способствуют:

• обширная методическая база западных (Э. Хелферт, Т. П. Карлин, А. Р. Макмин и др.) и российских (Н. Блатов, А. Шеремет, М. Крейнина и др.) ученых и специалистов;
• широкий диапазон специальных программных средств (от простых аналитических программ стоимостью 200 долл. до интегрированных систем управленческого учета стоимостью более 1 млн. долл.);
• накопленный опыт практических исследований.

                                                                                                                         

                                                                                                                                   Таблица 2

Виды анализа

№	Процедура	Вид анализа
		Экспресс-анализ	Компле-ксный	В составе бизнес  диагно-стики	Ориен-тирован-ный	Регуляр-ный
1	Сбор информации	+	+	+	+	+
	внешняя финансовая отчетность	+	+	+	+	+
	внутренняя финансовая отчетность	+ -	+	+	+-	+
	сведения о других аспектах деятельность компании	+ -	+-	+	+-	+
	информация о внешней среде	-	+-	+-	+-	+
2.	Оценка достоверности информации	+ -	+	+	+	+
3.	Обработка информации	+	+	+	+	+
	с применением специальных программных  средств	-	+-	+-	+-	+
4.	Вертикальный анализ	+	+	+	+	+
5.	Горизонтальный анализ	+	+	+	+	+
	ретроспективный период более 2 лет	-	-	+-	+-	+
6.	Расчет финансовых коэффициентов	+	+	+	+	+
	узкая выборка	+	+	+-	+-	-
	широкая выборка	-	-	+-	+-	+
7.	Сравнительный анализ значений коэффициентов  и нормативов	+-	+	+	+	+
8.	Анализ изменения коэффициентов	+	+	+	+	+
9.	Расчет интегральных показателей	-	+-	+-	-	+
10.	Подготовка заключения на основе обработанных данных	+	+	+	+	+

        

В приведенной таблице 2, определяется соответствие процедур алгоритма основным видам финансового анализа (обозначения: «+» обязательность процедуры, «+-» желательность процедуры, «--» необязательность процедуры); в ряде процедур выделены субпроцедуры.

В настоящее время  традиционный финансовой анализ российской компании (при четкой постановке задач и до известной степени глубины) в состоянии провести квалифицированно и примерно с равными результатами как сотрудники самого предприятия - бухгалтерии, финансовой службы, планово-экономической службы, так и привлеченные специалисты - арбитражные управляющие, штатные аналитики партнеров, аудиторы и консультанты.

В теории финансового менеджмента в зависимости от используемых методов различают следующие основные системы финансового анализа, проводимого на предприятии: горизонтальный анализ; вертикальный анализ; сравнительный анализ; анализ коэффициентов; интегральный анализ.

1. Горизонтальный (или трендовый) финансовый анализ базируется на изучении динамики отдельных финансовых показателей во времени. В финансовом менеджменте наибольшее распространение получили следующие виды горизонтального (трендового) финансового анализа:

1) Исследование динамики показателей отчетного периода в сопоставлении с показателями предшествующего периода.

2) Исследование динамики показателей отчетного периода в сопоставлении с показателями аналогичного периода прошлого.

3) Исследование динамики показателей за ряд предшествующих периодов (определение линии тренда в динамике). Результаты такого анализа в целях наглядности рекомендуется оформлять графически, что облегчает определение линии тренда.

Все виды горизонтального (трендового) финансового анализа  дополняются обычно исследованием  влияния отдельных факторов на изменение  соответствующих результативных ее показателей.

Горизонтальный анализ заключается в построении одной  или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции, но эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях.

Целью горизонтального  баланса является определение абсолютных и относительных изменений величин  различных статей баланса за определенный период.

2. Вертикальный (или структурный) финансовый анализ базируется на структурном разложении отдельных показателей финансовой отчетности предприятия.