Инвестиционная стратегия

Содержание

Введение……………………………………………………………………………...4

1. Теоретические подходы к сущности инвестиционной стратегии предприятия промышленности…………………………………………………………………….7

1.1 Понятие инвестиционной стратегии…………………………………………....7

1.2 Принципы и основные этапы разработки инвестиционной стратегии……..14

1.3 Формирование стратегических целей инвестиционной деятельности……..25

2 Особенности инвестиционной деятельности в ООО «Востокстрой»………...37

2.1 Организационно-экономическая характеристика ООО «Востокстрой»…....37

2.2 Особенности инвестиционной деятельности в ООО «Востокстрой»……....45

2.3 Оценка инвестиционного потенциала  ООО «Востокстрой»………………..49

3. Разработка инвестиционной стратегии в ООО «Востокстрой»……………....55

3.1 Модель инвестиционного поведения предприятия…………………………..55

3.2 Разработка инвестиционной стратегии на основе проектного подхода……61

Заключение………………………………………………………………………….79

Список использованной литературы……………………………………………...80

Приложения…………………………………………………………………………83

Введение

В условиях финансового кризиса, поразившего, как мировую, так и российскую экономику, увеличение объемов и повышение эффективности инвестиций становятся важнейшими факторами, определяющими динамику капитала в экономике, темпы и характер экономического развития.

Инвестиции определяют направление и уровень развития производства, качество и конкурентоспособность выпускаемых и поставляемых на рынок товаров, способствуют увеличению количества рабочих мест, повышая тем самым занятость населения и уровень его жизни.

Как и любой другой процесс, подчиненный достижению определенной цели, инвестиционный процесс нуждается в управлении. Для этого инвестиционный процесс корпорации строится на основе инвестиционной стратегии, разрабатываемой с использованием различных финансово-экономических методов, которые в совокупности составляют научно-финансовую методологию формирования инвестиционной стратегии корпорации.

Инвестиционная стратегия предприятия представляет собой сложную и

взаимосвязанную совокупность видов деятельности предприятия, направленную на его дальнейшее развитие, получение прибыли и других положительных эффектов в результате инвестиционных вложений.

Разработка инвестиционной стратегии предполагает: определение долгосрочных целей предприятия; выбор наиболее перспективных и выгодных вариантов вложений капитала; разработку приоритетов в развитии предприятия; оценку альтернативных инвестиционных проектов; разработку технологических, маркетинговых, финансовых прогнозов; оценку последствий реализации инвестиционных проектов. [19, C.62]

Инвестиционная стратегии является составной частью общей стратегии предприятия и нацелена на обеспечение оптимального использования инвестиционных ресурсов, рациональное сочетание различных источников финансирования, достижение положительных интегральных показателей эффективности проекта и в целом на экономически целесообразные направления развития предприятия.

Представляется чрезвычайно актуальным проанализировать факторы и характер инвестиционного поведения российских компаний, общие закономерности в динамике инвестиций на микроэкономическом уровне на основе принципов и методов стратегического менеджмента.

Понимание характера инвестиционной деятельности, ее движущих сил первостепенно при разработке адекватной структурной государственной политики, улучшению общего инвестиционного климата в стране и формированию долгосрочных инвестиционных планов самими предприятиями.

Таким образом, необходимость более глубокого анализа инвестиций предприятия, изучение различных методов показателей оценки их эффективности, с одной стороны, и высокая практическая значимость проблемы, с другой, обусловили актуальность выбранной темы и ее значение для научных исследований.

Цель работы – исследовать процесс разработки инвестиционной стратегии предприятия.

Поставленная цель определила задачи работы:

1. Рассмотреть теоретические аспекты разработки инвестиционной стратегии предприятия;

2. Провести анализ деятельности ООО «Востокстрой»

3. Изучить пути и методы совершенствования инвестиционной деятельности предприятия.

Объект исследования выпускной квалификационной работы – деятельность ООО «Востокстрой».

Предмет исследования – инвестиционная стратегия данного предприятия.

В качестве источников информации для проведения исследования использовались публикации Росстата Российской Федерации, законодательные акты федеральных и местных органов власти, периодические издания.

В процессе исследования использовались теоретические разработки отечественных и зарубежных экономистов, идеи различных школ и направлений. Основными методами исследования являются: абстрактно-логический, исторический, экономико-статистический, экономическая диагностика, сравнение, группировки, специфические расчеты показателей эффективности инвестиций.

1 Теоретические подходы к сущности инвестиционной стратегии предприятия промышленности

1.1 Понятие инвестиционной стратегии

Инвестиционная деятельность предприятия во всех ее формах не может сводиться к удовлетворению теку­щих инвестиционных потребностей, определяемых необходимостью замены выбывающих активов или их прироста в связи с происходящими изменениями объема и структуры хозяйственной деятельности. На современ­ном этапе все большее число предприятий осознают необходимость сознательного перспективного управле­ния инвестиционной деятельностью на основе научной методологии предвидения ее направлений и форм, адап­тации к общим целям развития предприятия и изменя­ющимся условиям внешней инвестиционной среды. Эффективным инструментом перспективного управления инвестиционной деятельностью предприятия, подчинен­ного реализации целей общего его развития в условиях происходящих существенных изменений выступает инвестиционная стратегия, актуальность разработки которой определяется рядом условий. [9, C.32]

Важнейшим из таких условий является интенсив­ность изменений факторов внешней инвестиционной среды. Высокая динамика основных макроэкономичес­ких показателей, связанных с инвестиционной деятель­ностью предприятий, темпы технологического прогресса, частые колебания конъюнктуры инвестиционного рынка, непостоянство государственной экономической поли­тики и форм регулирования инвестиционной деятель­ности не позволяют эффективно управлять инвестици­ями предприятия на основе лишь ранее накопленного опыта и традиционных методов инвестиционного ме­неджмента. В этих условиях отсутствие разработанной инвестиционной стратегии, адаптированной к возмож­ным изменениям факторов внешней среды, может при­вести к тому, что инвестиционные решения отдельных структурных подразделений предприятия будут носить разнонаправленный характер, приводить к возникно­вению противоречий и снижению эффективности ин­вестиционной деятельности в целом.

Одним из условий, определяющих актуальность раз­работки инвестиционной стратегии предприятия, являет­ся его предстоящий переход к новой стадии жизненного цикла. Каждой из стадий жизненного цикла предприя­тия присущи характерные ей уровень инвестиционной активности, направления и формы инвестиционной дея­тельности, особенности формирования и распределения инвестиционных ресурсов. Разрабатываемая инвестици­онная стратегия позволяет заблаговременно адаптиро­вать инвестиционную деятельность предприятия к пред­стоящим кардинальным изменениям возможностей его экономического развития. [6, C.26]

Также, существенным условием, определяющим актуальность разработки инвестиционной стратегии, яв­ляется кардинальное изменение целей операционной дея­тельности предприятия, связанное с открывающимися новыми коммерческими возможностями. Реализация таких целей требует изменения производственного ас­сортимента, внедрения новых производственных технологий, освоения новых рынков сбыта продукции и т.п. В этих условиях существенное возрастание инвести­ционной активности предприятия и диверсификация форм его инвестиционной деятельности должны носить прогнозируемый характер, обеспечиваемый разработкой четко сформулированной инвестиционной стратегии.

Разработка инвестиционной стратегии предприятия на современном этапе базируется на методологических принципах новой концепции управления — «страте­гического управления», — активно внедряемой с начала 70-х годов в корпорациях США и большинства стран Западной Европы. Концепция стратегического управ­ления отражает четкое стратегическое позиционирова­ние предприятия (включая и инвестиционную его по­зицию), представленное в системе принципов и целей его функционирования, механизме взаимодействия субъекта и объекта управления, характере взаимоотноше­ний между элементами хозяйственной и организационной структуры и формах их адаптации к изменяющимся ус­ловиям внешней среды.

Стратегическое управление возникло на основе развития методологии стратегического планирования, которое составляет его сущностную основу. В отличие от обычного долгосрочного планирования, основанного на концепции экстраполяции (Метод научного исследования, заключающийся в распространении выводов, полученных из наблюдений над одной частью явления, на другие его части) сложившихся тенденций развития, стратегическое планирование учитывало не только эти тенденции, но и систему возможностей и опасностей развития предприятия, возникновение чрез­вычайных ситуаций, способных изменить сложившиеся тенденции в предстоящем периоде. [4, C.18]

Основанная на новой парадигме управления раз­работка стратегии предприятия базируется, прежде всего, на четкой идентификации (Отождествление, установление идентичности) объектов этого управления. С позиций стратегического менеджмента выделяются обычно три основные группы объектов стратегического управления — предприятие в целом, стратегическая зона хозяйствования (СЗХ) и стратегическая хозяйственная единица (СХЕ).

Предприятие как объект стратегического управления представляет собой открытую комплексную систему, ин­тегрирующую все направления и формы хозяйственной деятельности его различных структурных подразделений.

Стратегическая зона хозяйствования представляет собой самостоятельный хозяйственный сегмент в рам­ках предприятия (организации), осуществляющий свою деятельность в ряде смежных отраслей, объединенных общностью спроса, используемого сырья или производ­ственной технологии.

Стратегическая хозяйственная единица представляет собой самостоятельное структурное подразделение пред­приятия в рамках стратегической зоны хозяйствования, осуществляющее, как правило, моноотраслевую деятель­ность, руководство которой полностью отвечает за финан­совые результаты его работы. Обычно стратегической хозяйственной единицей выступает «центр прибыли» пред­приятия, имеющий перспективы долгосрочного развития. [2, C.62]

Важную роль в парадигме стратегического управления играет также дифференциация видов стратегий развития предприятия по их уровням. В системе этого управления выделяют обычно три основные вида стратегий — корпо­ративную стратегию, функциональные стратегии и стра­тегии отдельных хозяйственных единиц (бизнес-единиц).

Корпоративная стратегия определяет перспективы развития предприятия в целом. Она направлена на вы­полнение миссии предприятия и наиболее комплексно обеспечивает реализацию главной цели функциониро­вания предприятия — максимизацию благосостояния его собственников. На корпоративном уровне стратегия охватывает такие важнейшие вопросы, как выбор видов хозяйственной деятельности (видов бизнеса), пути обес­печения долгосрочных конкурентных преимуществ пред­приятия на соответствующих товарных рынках, различ­ные формы конгломератной реорганизации (слияния, поглощения), принципы распределения всех основных видов ресурсов между отдельными стратегическими зо­нами хозяйствования и стратегическими хозяйственными единицами. Разработкой корпоративной стратегии за­нимаются в основном менеджеры высшего звена управ­ления предприятием.

Функциональные стратегии предприятия формиру­ются, как правило, по основным видам его деятельности в разрезе важнейших функциональных подразделений предприятия. К числу основных стратегий этого уровня относятся: маркетинговая, производственная, финансовая, персонала, инвестиционная. Функциональные страте­гии предприятия направлены на детализацию корпоратив­ной его стратегии (реализацию ее основных целей) и на ресурсное обеспечение стратегий отдельных хозяйст­венных единиц. Разработкой основных функциональных стратегий занимаются менеджеры основных функцио­нальных подразделений предприятия.

Стратегии хозяйственных единиц (бизнес-стратегии) предприятия направлены обычно на решение двух ос­новных целей — обеспечение конкурентных преимуществ конкретного вида бизнеса и повышения его прибыльно­сти. Принимаемые на этом уровне стратегические реше­ния связаны обычно с созданием новых продуктов, рас­ширением или сокращением существующих товарных линий, инвестициями в новые технологии, объемом от­числений на рекламу. Разработкой стратегий этого уровня занимаются руководители и менеджеры стратегических хозяйственных единиц при консультативной поддержке менеджеров функциональных отделов предприятия. [24, C.33]

Совокупность различных видов стратегий предприятия представляет собой его «стратегический набор».

С учетом места инвестиционной стратегии в стра­тегическом наборе предприятия определим сущностные ее характеристики:

1. Инвестиционная стратегия предприятия является одним из видов его функциональных стратегий. Функци­ональный ее статус определяется тем, что она охваты­вает лишь один из видов деятельности предприятия, а ее разработка является одной из важнейших функций инвестиционного менеджмента.

2. В системе функциональных стратегий предприятия инвестиционная стратегия занимает одно из ведущих мест. Это связано с тем, что, обеспечивая реализацию стра­тегий всех уровней, инвестиционная стратегия коорди­нирует и интегрирует усилия всех функциональных под­разделений в процессе формирования и реализации всего стратегического набора предприятия, и прежде всего — его функциональных стратегий.

3. Инвестиционная стратегия охватывает все основ­ные направления развития инвестиционной деятельности и инвестиционных отношений предприятия. Это вытека­ет, прежде всего, из содержания инвестиционного ме­неджмента, важнейшей функцией которого является фор­мирование данной  стратегии. Кроме того, только комплексный учет возможностей предстоящего разви­тия всех аспектов инвестиционной деятельности и всех форм инвестиционных отношений предприятия позво­ляет в полной мере реализовать возможности роста его рыночной стоимости в долгосрочной перспективе.

4. Процесс разработки инвестиционной стратегии определяет необходимость формирования специфических инвестиционных целей долгосрочного развития предприятия. Отражая специфику инвестиционной деятельности, цели инвестиционного развития предприятия должны обес­печивать реализацию миссии и целей корпоративной его стратегии, с одной стороны, и поддерживать (не всту­пая в противоречие) цели других функциональных стра­тегий и стратегий хозяйственных единиц, с другой.

5. Процесс разработки инвестиционной стратегии пре­допределяет выбор наиболее эффективных направлений достижения поставленных целей. Такой выбор обеспечива­ется поиском и оценкой альтернативных вариантов воз­можных стратегических инвестиционных решений и со­ответствующим их отбором по критерию максимизации рыночной стоимости предприятия.

6. Инвестиционная стратегия призвана учитывать ме­няющиеся условия внешней среды в процессе инвестиционного развития предприятия и адекватно реагировать на эти изменения. Эта важнейшая особенность стратегии любого уровня, в том числе и инвестиционной, оп­ределяется главным подходом к ее содержанию, вытекающему из концепции стратегического управления. Новая парадигма формирования стратегии предприятия предопределяет, что главное содержание его стратеги­ческого поведения состоит не в четком исполнении предусмотренных заданий, а в способности быстро ре­агировать на изменение условий внешней среды с со­ответствующей корректировкой этих заданий.

7. Адаптация инвестиционной стратегии к меняющимся условиям внешней среды обеспечивается в первую очередь изменением направлений формирования и использования инвестиционных ресурсов предприятия. Маневрирование инвестиционными ресурсами, которые составляют один из главных объектов инвестиционного управления, явля­ется основным механизмом корректировки направлений и форм достижения стратегических инвестиционных целей предприятия.

Выявление важнейших сущностных характеристик инвестиционной стратегии в свете современной пара­дигмы управления предприятием позволяет следующим образом сформулировать ее содержание: «Инвестиционная стратегия представляет собой один из важнейших видов функциональной стратегии предприятия, обеспечивающей все основные направления развития его инвестиционной деятельности и инвестиционных отношений путем формирова­ния долгосрочных инвестиционных целей, выбора наиболее эффективных путей их достижения, адекватной корректи­ровки направлений формирования и использования инвести­ционных ресурсов при изменении условий внешней среды».

Разработка инвестиционной стратегии играет боль­шую роль в обеспечении эффективного развития пред­приятия. Эта роль заключается в следующем:

1.  Разработанная инвестиционная стратегия обес­печивает механизм реализации долгосрочных общих и инвестиционных целей предстоящего экономического и социального развития предприятия в целом и отдель­ных его структурных единиц.

2.  Она позволяет реально оценить инвестиционные возможности предприятия, обеспечить максимальное использование его внутреннего инвестиционного потенциала и возможность активного маневрирования финансовыми ресурсами.

3. Она обеспечивает возможность быстрой реализации новых перспективных инвестиционных возможно­стей, возникающих в процессе динамических измене­ний факторов внешней среды.

4. Разработка инвестиционной стратегии учитывает заранее возможные варианты развития неконтроли­руемых предприятием факторов внешней среды и по­зволяет свести к минимуму их негативные последствия для деятельности предприятия.

5. Она отражает сравнительные преимущества пред­приятия в инвестиционной деятельности в сопоставле­нии с его конкурентами.

6.  Наличие инвестиционной стратегии обеспечи­вает четкую взаимосвязь перспективного, текущего и оперативного управления инвестиционной деятельнос­тью предприятия.

7.  Она обеспечивает реализацию соответствующего менталитета инвестиционного поведения в наиболее важных стратегических инвестиционных решениях пред­приятия.

8.  В системе инвестиционной стратегии формиру­ется значение основных критериальных оценок выбора важнейших инвестиционных управленческих решений.

9.  Разработанная инвестиционная стратегия является одной из базисных предпосылок стратегических измене­ний общей организационной структуры управления и организационной культуры предприятия.

1.2 Принципы и основные этапы разработки инвестиционной стратегии

В основе разработки инвестиционной стратегии пред­приятия лежат принципы новой управленческой пара­дигмы — системы стратегического управления. К числу основных из этих принципов, обеспечивающих подготов­ку и принятие стратегических инвестиционных реше­ний в процессе разработки инвестиционной стратегии предприятия, относятся:

1. Рассмотрение предприятия как открытой социаль­но-экономической системы, способной к самоорганизации.

Этот принцип стратегического управления состоит в том, что при разработке инвестиционной стратегии предприя­тие рассматривается как определенная система, полно­стью открытая для активного взаимодействия с факто­рами внешней инвестиционной среды. В процессе такого взаимодействия предприятию присуще свойство обре­тения соответствующей пространственной, временной или функциональной структуры без специфического воздей­ствия извне в условиях экономики рыночного типа, которое рассматривается как его способность к само­организации. Открытость предприятия как социально-экономической системы и его способность к самоорга­низации позволяют обеспечивать качественно иной уровень формирования его инвестиционной стратегии. [16, C.52]

2. Учет базовых стратегий операционной деятельно­сти предприятия. Являясь частью общей стратегии эко­номического развития предприятия, обеспечивающей в первую очередь развитие операционной деятельности, инвестиционная стратегия носит по отношению к ней подчиненный характер. Поэтому она должна быть со­гласована со стратегическими целями и направлениями операционной деятельности предприятия. Инвестици­онная стратегия при этом рассматривается как один из главных факторов обеспечения эффективного развития предприятия в соответствии с избранной им общей эко­номической стратегией.

Вместе с тем, инвестиционная стратегия сама оказы­вает существенное влияние на формирование стратегичес­кого развития операционной деятельности предприятия. Это связано с тем, что основные цели операционной стра­тегии — обеспечение высоких темпов реализации про­дукции, рост операционной прибыли и повышение конкурентной позиции предприятия связаны с тенден­циями развития соответствующего товарного рынка (по­требительского или факторов производства). Если тен­денции развития товарного и инвестиционного рынков (в тех сегментах, где предприятие осуществляет свою хозяйственную деятельность) не совпадают, может воз­никнуть ситуация, когда стратегические цели развития операционной деятельности предприятия не могут быть реализованы в связи с инвестиционными ограничения­ми. В этом случае соответственно корректируется опе­рационная стратегия предприятия.

Все многообразие стратегий операционной деятель­ности, реализацию которых призвана обеспечивать ин­вестиционная деятельность предприятия, может быть сведено к следующим базовым их видам:

Ограниченный рост. Этот тип операционной страте­гии используется предприятиями со стабильным ассор­тиментом продукции и производственными технологи­ями, слабо подверженными влиянию технологического прогресса. Выбор такой стратегии возможен в условиях относительно слабых колебаний конъюнктуры товарного рынка и стабильной конкурентной позиции предприя­тия. Соответственно инвестиционная стратегия пред­приятия в этих условиях направлена в первую очередь на эффективное обеспечение воспроизводственных про­цессов и прироста активов, обеспечивающих ограни­ченный рост объемов производства и реализации про­дукции. Стратегические изменения инвестиционной деятельности в этом случае сводятся к минимуму. [16, C.46]

Ускоренный рост. Такой тип операционной страте­гии избирают, как правило, предприятия, находящиеся в ранних стадиях своего жизненного цикла, а также в динамично развивающихся отраслях под воздействием технологического прогресса. Инвестиционная стратегия в этом случае носит наиболее сложный характер за счет необходимости обеспечения высоких темпов развития инвестиционной деятельности, ее диверсификации по различным формам, регионам и т.п.

Сокращение (или сжатие). Эта операционная страте­гия наиболее часто избирается предприятиями, находя­щимися на последних стадиях своего жизненного цик­ла, а также в стадии финансового кризиса. Она основана на принципе «отсечение лишнего», предусматривающем сокращение объема и ассортимента выпускаемой про­дукции, уход с отдельных сегментов рынка и т.п. Инве­стиционная стратегия предприятия в этих условиях при­звана обеспечить эффективное дезинвестирование и высокую маневренность использования высвобождаемого капитала в объектах инвестирования, обеспечивающих дальнейшую финансовую стабилизацию.

Сочетание (или комбинирование). Такая операцион­ная стратегия предприятия интегрирует в себе рассмотрен­ные различные типы частных стратегий стратегических зон хозяйствования или стратегических хозяйственных центров. Такая стратегия характерна для наиболее крупных предприятий (организаций) с широкой отраслевой и региональной диверсификацией операционной деятельно­сти. Соответственно инвестиционная стратегия таких предприятий (организаций) дифференцируется в разрезе отдельных объектов стратегического управления, будучи подчинена различным стратегическим целям их развития.

3. Преимущественная ориентация на предприниматель­ский стиль стратегического управления инвестиционной деятельностью. Инвестиционное поведение предприятия в стратегической перспективе характеризуется прирост­ным или предпринимательским стилем.

Основу приростного стиля инвестиционного поведения составляет постановка стратегических целей от достигнуто­го уровня инвестиционной деятельности с минимиза­цией альтернативности принимаемых стратегических ин­вестиционных решений. Кардинальные изменения направлений и форм инвестиционной деятельности осу­ществляются лишь как отклик на изменения операци­онной стратегии предприятия. Такой стиль инвестици­онного поведения характерен обычно для предприятий, достигших стадии зрелости своего жизненного цикла. [23, C.82]

Основу предпринимательского стиля инвестиционного поведения составляет активный поиск эффективных инвес­тиционных решений по всем направлениям и формам инвестиционной деятельности, а также на различных стадиях инвестиционного процесса. Этот стиль инвести­ционного поведения связан с постоянной трансфор­мацией направлений, форм и методов осуществления инвестиционной деятельности на всем пути к достиже­нию поставленных стратегических целей с учетом изме­няющихся факторов внешней инвестиционной среды.

В экономической литературе приростный стиль ин­вестиционного поведения предприятия в стратегической перспективе рассматривается как консервативный, в то время как предпринимательский стиль — как агрессив­ный, ориентированный на ускоренный рост. При этом большинство экономистов приходит к выводу, что пред­принимательский стиль инвестиционного поведения в наибольшей степени корреспондирует с новой управ­ленческой парадигмой — стратегическим управлением.

4. Выделение доминантных сфер стратегического ин­вестиционного развития. Этот принцип позволяет обеспе­чить идентификацию приоритетных направлений инве­стиционной деятельности предприятия, обеспечивающих успешную реализацию ее главной целевой функции –возрастания рыночной стоимости предприятия в дол­госрочной перспективе.