Кредитоспособность заемщика и методы ее оценки

     Введение 

     В настоящее время в отечественной  практике не существует единой и универсальной  методики оценки кредитоспособности заемщика. Ее формирование представляется затруднительным, так как оценка кредитного качества предполагает анализ широкого круга  количественных и качественных показателей. Между тем разработка и совершенствование собственной системы оценки кредитоспособности клиентов является важной задачей каждой кредитной организации, которая стремится работать с устойчивыми надежными партнерами.

     На определенном этапе производственного процесса, практически все предприятия испытывают недостаток средств для осуществления тех или иных хозяйственных операций, т.е. возникает необходимость в привлечении заемного капитала. Одно из возможных решений в такой ситуации – получение банковского кредита. Учитывая сложную и нестабильную экономическую ситуацию, сложившуюся на сегодняшний день в России и то, что многие хозяйствующие субъекты не соответствуют критериям кредитоспособности, тема комплексной оценки финансового состояния заемщика приобретает все большую актуальность.

     В условиях экономической нестабильности, обеспечение безопасности банковской деятельности становится одной из первых задач, которую необходимо решать любому банку. Практика свидетельствует, что неправильно выстроенная кредитная политика, неадекватная оценка кредитных рисков приводили к серьезным проблемам и даже банкротству финансово-кредитных учреждений.

     Сегодня, проблема невозвратов по кредитам не является преувеличенной. Статистика показывает, что доля невыплаченных кредитов в кредитном портфеле банков имеет тенденцию к увеличению, что заставляет кредитные организации всерьез задуматься о будущем качестве своих кредитных портфелей. Главный способ борьбы с невозвратами – правильно построенная процедура оценки финансового состояния заемщика.

     В условиях усиления банковской активности и нарастающей конкуренции между  ними, нельзя не принимать во внимание стремление банков наращивать свой кредитный  портфель, привлекая потенциальных  заемщиков за счет облегченных условий кредитования (отсутствие залога, поручителей, минимальный пакет необходимых документов), что привлекает заемщиков, но в то же время увеличивает кредитные риски для банка. С другой стороны, длительная процедура оценки кредитоспособности заемщика с предоставлением объемного пакета документов значительно снижает риск невозврата, но может отпугнуть вполне кредитоспособных заемщиков от услуг таких банков. В этих условиях наличие гибкой и надежной системы оценки кредитоспособности может стать универсальным инструментом отсеивания сомнительных заемщиков, снижения кредитных рисков и в то же время склонить потенциального заемщика к использованию услуг банка. Это в свою очередь подчеркивает важное прикладное значение темы исследования.

     Объектом  исследования является оценка кредитоспособности заемщика – юридического лица, как основная процедура определения уровня риска при принятии решения о выдачи кредита.

     Предмет исследования – общество с ограниченной ответственностью «Пасифик стрэйд»

     Целью данной работы является изложение теоретических основ и практических аспектов оценки кредитоспособности заемщика на примере ООО «Пасифик стрэйд».

     Для этого решаются следующие задачи:

     1. дать экономическое определение  понятию кредитоспособности заемщика  и рассмотреть его основные элементы;

     2. изучить методику оценки кредитоспособности  заемщика – юридического лица;

     3. проанализировать экономическую  информацию и систему исходных  аналитических данных для оценки  финансового состояния заемщика;

     4. рассмотреть систему финансовых показателей как индикаторов состояния кредитоспособности заемщика;

     5. изучить практические аспекты  оценки кредитоспособности предприятия  на примере ООО «Пасифик стрэйд»;

     6. рассмотреть основные направления  совершенствования методов оценки  кредитоспособности.

     Основные  методы исследования, применяемые в  работе: метод сравнения, статистический метод. Широко применяется комплекс методов финансово-экономического анализа.

     Тема  оценки кредитоспособности заемщика широко изучена как российскими, так  и зарубежными авторами. Наиболее известные из них: Ральф Тиффин (глава компании McLachlan and Tiffin, преподает теорию и практику финансов в институте Хоксмер, Великобритания); Макрк Томас (известный финансовый консультант, занимается вопросами бизнес-стратегий); Минко В.Е. (доктор экон. наук проф.); Викулин А.С. (доктор экон. наук проф). 

      Глава 1. Теоретические  основы оценки кредитоспособности заемщика – юридического лица 

     1.1 Экономическое понятие  кредитоспособности  заемщика 

     Кредитоспособность  заемщика юридического лица – это комплексная правовая и финансовая характеристика, представленная финансовыми и нефинансовыми показателями, позволяющая оценить его возможность в

     будущем полностью и в срок, предусмотренный  в кредитном договоре, рассчитаться по своим долговым обязательствам перед кредитором, а также определяющая степень риска банка при кредитовании конкретного заемщика¹. При толковании термина «кредитоспособность заемщика» учитывается комплекс определенных факторов, в том числе: дееспособность и правоспособность заемщика для совершения кредитной сделки; его деловая репутация; наличие обеспечения; способность заемщика получать доход – генерировать денежные потоки. Рассмотрим указанные элементы кредитоспособности более детально.

     Правоспособность - это признанная государством способность юридических лиц иметь права и нести обязанности, предусмотренные и допускаемые законом.

     Дееспособность - это правомочность заемщика к  получению кредита. Это предполагает не только наличие устава, свидетельства  о регистрации предприятия. лицензии на тот или иной вид деятельности, согласие членов партнерства или учредительный договор и другие документы, но и характеризуется отсутствием каких-либо ограничений и запретов на самостоятельность предприятия как юридического лица.

     Деловая репутация – это своего рода моральная основа кредитной сделки (честность и порядочность) напрямую связана с фактором управления делами, компетентностью, умением руководителей предприятия предвидеть изменения экономической конъюнктуры и пользоваться ими, своевременно перестраивать производство и т. д. Сложность составляет измерение и оценка подобных факторов, ибо представить их значение в цифрах невозможно.

     Кредитоспособность  хозяйствующего субъекта не ограничивается лишь приведенными условиями, а гораздо шире и включает множество других условий, например, требование к уровню рентабельности деятельности, оборачиваемости различных видов активов, окупаемости вложений, качеству менеджмента организаций, содержанию кредитной истории².

     В рамках данного раздела изучения кредитоспособности необходимо обозначить основные отличия понятия кредитоспособность и платежеспособность. Платежеспособность подразумевает способность организации расплачиваться по всем видам обязательств, в то время как кредитоспособность подразумевает способность расплатиться лишь по кредитным обязательствам. Платежеспособность – возможность удовлетворить требования кредиторов в настоящий момент, кредитоспособность – прогноз такой способности на будущее.

     Кредитоспособность  заемщика в отличие от его платежеспособности не фиксирует неплатежи за истекший период или на какую-либо дату, а прогнозирует способность предприятия к погашению долга на перспективу³. Степень платежеспособности хозяйствующего субъекта в прошлом является одним из формальных показателей, на который опираются при оценке кредитоспособности клиента. Если заемщик имеет просроченную задолженность, а баланс ликвиден и достаточен размер собственного капитала, то разовая задержка платежей банку в прошлом не является основанием для заключения о некридитоспособности клиента.

     Сравнив эти два понятия, можно заключить, что они близки по смыслу и неразрывно связаны друг с другом. Но понятие  кредитоспособности является более  узким и в то же время емким, вмещающим в себя комплекс ключевых факторов, без которых теряет смысл.  

     1.2 Система оценки  кредитоспособности 

     В настоящее время в мире не существует единой стандартизированной системы  оценки кредитоспособности. Банки используют различные системы анализа кредитоспособности заемщика. Перечень показателей, используемых для анализа финансового состояния заемщика, и порядок их расчета определяются кредитной организацией самостоятельно в зависимости от отрасли, сферы деятельности заемщика, задач анализа, с учетом всей имеющейся информации. Единственным нормативным документом, где рекомендуется оценивать финансовое положение заемщика с помощью рейтинговой системы является Положение Банка России № 254-П, где приводится лишь примерная информация для анализа финансового состояния заемщика – юридического лица. Как сказано ранее, основным показателем кредитоспособности заемщика является его кредитный рейтинг⁴. При присвоении кредитного рейтинга банки ранжируют заемщиков по различным классам. Необходимое количество классов определяется банком самостоятельно.

     Одним из самых важных этапов в организации  процесса кредитования является оценка кредитоспособности и платежеспособности клиента. От правильной оценки часто  зависит жизнеспособность банка. Неправильная оценка может привести к невозврату кредита, что в свою очередь способно нарушить ликвидность банка и в конечном счете привести к банкротству кредитной организации. Поэтому огромное значение имеет разработка современной методологической базы оценки кредитоспособности, а также совершенствование системы контроля и оценки кредитных рисков. Отметим различие в понятиях «платежеспособность» и «кредитоспособность».

     Платежеспособность  клиента — это его возможность  и способность своевременно погасить все виды обязательств и задолженности.

     Кредитоспособность  же характеризует лишь возможность предприятия погасить ссудную задолженность.

     В банковской практике при рассмотрении заявки на кредит оба эти понятия  существуют в тесной взаимосвязи. Ведь без анализа платежеспособности существует опасность проявления в  будущем факторов, которые прямо повлияют на кредитоспособность клиента. В то же время кредитоспособность клиента может быть гораздо выше его платежеспособности, так как погашение кредита возможно из средств, полученных от реализации заложенного имущества, а также за счет средств гаранта (поручителя).

     Итогом  оценки кредитной заявки должно быть:

     — формулирование выводов о кредитоспособности заемщика;

     — определение вида и характеристик  кредитного продукта, которые в наибольшей степени соответствуют общему направлению  развития бизнеса банка с данным клиентом и особенностям данного клиента.

     Оценка  кредитных заявок обычно основывается на применении комплексной рейтинговой  системы оценки кредитных заявок, которая проводится в соответствии с действующими методиками определения группы кредитного риска кредитных продуктов (т.е. путем начисления баллов по заранее принятым критериям). При этом заполняется краткое досье клиента по установленной форме. Вместе с тем, процесс оценки качества заявки не должен сводиться исключительно к ее анализу по указанной рейтинговой системе классификации (т.е. к расчету группы риска), поскольку такая классификация не может учесть все факторы, влияющие на итоговую оценку конкретной кредитной заявки. Кроме того, ориентация на чисто количественный метод анализа часто приводит к слишком общим выводам, в которых игнорируются особенности, присущие конкретному клиенту или продукту, а также не принимаются во внимание факторы, влияющие на группу риска. Например, при одинаковом уровне риска заемщиков обороты по их счетам, показатели их финансового состояния и их доходность для банка (т.е. факторы, которые необходимо принимать во внимание при решении вопроса о предоставлении кредита) могут сильно различаться.

     Оценка  кредитоспособности клиента обычно базируется на анализе следующих критериев:

     1) качество управления компанией  (уровень менеджмента);

     2) характер кредитуемой сделки;

     3) опыт работы банка с данным  конкретным клиентом (кредитная  история);

     4) состояние отрасли и региона,  конкурентоспособность клиента,  положение конкретного клиента в указанной отрасли;

     5) финансовое положение клиента;

     6) возможность предоставления клиентом  имущества для использования  в качестве иного обеспечения. 

     Руководство должно обладать достаточно высокой  компетенцией и опытом, чтобы ставить реалистичные финансовые цели и задачи.

     Опыт  работы банка с клиентом (характер взаимоотношений с клиентом). Прежде всего, кредитный инспектор должен оценить прочность взаимоотношений  банка с клиентом и его историю. К факторам, которые нужно проанализировать при оценке характера взаимоотношений банка с клиентом, относятся:

     — длительность взаимоотношений заемщика с банком по кредитованию, предоставлению банком клиенту других продуктов, имеющих  кредитные риски, по расчетно-кассовому  обслуживанию и по другим видам банковских услуг (продуктов);

     — количественные параметры операций банка с данным клиентом по всем видам продуктов (суммы и сроки  кредитов, гарантий и др., суммы оборотов по счетам, суммы депозитов и др.);

     — кредитная история.

     Анализ  внешней среды (региональные и отраслевые факторы) является важным аспектом прогноза риска банка по каждой запрашиваемой ссуде.

     Оценка  внешней среды функционирования компании начинается с анализа регионального  и отраслевого контекста. На стабильность деятельности компании, работающей в том или ином регионе. Влияет то, насколько динамична, развита и устойчива экономика региона, насколько прозрачно и эффективно ее регулирование. Есть ли необходимая инфраструктура экономики. Как работает финансовый сектор, насколько развита кредитная культура. Также необходимо анализировать структуру и перспективы развития отрасли, остроту конкуренции, особенности режима регулирования. Выявить ключевые факторы успеха и факторы риска влияющие на «игроков» отрасли. Необходимо оценить позиции компании на рынке, ее преимущества перед конкурентами и сферы, где она наиболее уязвима. Обязательно учитывается специфика отрасли и проводится сравнительный анализ ключевых показателей деятельности субъекта с показателями других компаний. Далеко не последнюю роль в рейтинговом исследовании предприятия играет изучение менеджмента и стратегии предприятия.

     Оценив  связанные с кредитной заявкой  факторы внешней среды, в которой  функционирует заемщик, уровень  менеджмента и конкурентоспособность  продукции, работ, услуг, предоставляемых (оказываемых) клиентом, кредитный инспектор приступает к финансовому анализу.

     Детальный комплексный финансовый анализ заемщика (движение денежных средств, платежеспособность, ликвидность, соотношение собственных  и заемных средств) и объекта кредитования производится на основании имеющейся в распоряжении кредитного инспектора документации. При этом инспектором должны использоваться документы, предоставленные самим заемщиком, полученные из других источников, а также документы, уже имеющиеся в банке и ранее предоставленные заемщиком (по предыдущим кредитам и при получении других услуг).

     Основными источниками финансовой информации для анализа являются: бухгалтерский  баланс предприятия (форма № 1 по ОКУД); отчет о финансовых результатах (форма №2); отчет о движении средств (форма №4); приложение к балансу (форма № 5). Обязательным является изучение финансового состояния заемщика в динамике. Для этого необходимо получение бухгалтерской отчетности заемщика не менее чем за 3 последних квартала (за исключением предприятий с иностранными инвестициями).

     Комплексный анализ финансового состояния заемщика целесообразно проводить в следующей  последовательности:

     1) анализ структуры активов и  пассивов заемщика;

     2) анализ денежных потоков заемщика;

     3) анализ финансовой устойчивости  заемщика;

     4) анализ эффективности деятельности  заемщика.

     Все активные и пассивные статьи баланса  заемщика целесообразно группировать по степени их соответствия определенным признакам. Так, активы заемщика могут  группироваться по признаку их участия в производственном процессе (оборотные и внеоборотные активы), а также по уровню их ликвидности. Пассивы обычно группируют по источникам их возникновения (собственный и заемный капитал), а также по степени их срочности.

     К оборотным и необоротным активам заемщика принято относить статьи баланса, указанные в I, II разделах баланса. К собственным источникам заемщика относятся статьи, содержащиеся в IV разделе баланса, а также строки 640, 650, 660; к привлеченному капиталу соответственно статьи V и VI разделов баланса, за исключением строк 640, 650,660.

     Относительная величина различных групп активов  и пассивов зависит от того, к  какой отрасли принадлежит данное предприятие. Так, у производственных предприятий (предприятия промышленности, транспорта, связи и др.) доля внеоборотных активов составляет обычно 40-60% от суммы активов, и, как правило, такова же доля собственных источников средств. У торговых (и прочих непроизводственных) компаний доля оборотных активов, напротив, обычно составляет 70-95%, и такова же доля привлеченных источников средств

     Далее все заемные средства предприятия  группируются по срочности их возврата:

     а) задолженность в бюджет и по другим обязательным платежам (строки 625, 626 баланса);

     б) краткосрочные заемные средства (строка 610 баланса);

     в) задолженность кредиторам (строки 621, 622,627, 628 баланса);

     г) прочая краткосрочная задолженность (строки 623, 624, 630 баланса);

     д) долгосрочная задолженность (строка 510 баланса).

     а) высоколиквидные активы — остатки  денежных средств всех видов (строка 260 баланса);

     б) активы средней ликвидности —  дебиторская задолженность сроком до года (строка 240), краткосрочные и  долгосрочные финансовые вложения (сроки 250 и 140 баланса);

     в) активы низкой ликвидности — низколиквидные оборотные средства — запасы и затраты всех видов (строка 210), дебиторская задолженность со сроком погашения более 12 месяцев (строка 230), прочие оборотные средства (строки 220 и 270) и другие низколиквидные средства — основные средства (строка 120 баланса), незавершенное строительство (строка 130).

     Различные группы активов могут быть обращены в денежную форму и использоваться на погашение возникшей задолженности  в течение опрделенного времени: высоколиквидные активы — 1-7 дней, среднеликвидные  — 8-60 дней, низколиквидные — более 60 дней. Например, краткосрочные и долгосрочные финансовые вложения отнесены по этой причине именно к среднеликвидным активам.

     После соответствующей группировки статей баланса необходимо оценить динамику относительного изменения различных групп активов и пассивов за несколько последних кварталов: произошло ли изменение удельного веса какого-либо из разделов баланса или группы статей более чем на 10%. При наличии таких изменений надо выяснить, чем это вызвано.

     Особое  внимание следует уделить изменению структуры оборотных средств, т.е. произошел ли рост дебиторской задолженности, является ли уровень запасов сырья достаточным для работы предприятия, не произошло ли затоваривание складов готовой продукции.

     Анализ  величины денежных потоков заемщика позволяет определить достаточность или чрезмерность разных видов активов и пассивов, установить уровень деятельности предприятия и выявить, достаточно ли у него денежных средств для погашения кредитов банков и процентов по ним⁵.

     Для анализа денежных потоков используются: данные формы № 2 и формы № 4 периодической бухгалтерской отчетности, расшифровки оборотов заемщика по текущим (расчетным) счетам и выписки банков по указанным счетам клиента.

     На  первом этапе анализа кредитному инспектору необходимо определить среднемесячную сумму выручки от реализации за последних три полных календарных месяца, которая отражается по строке 010 формы №2. В силу того что все показатели формы № 2 указываются в отчетности нарастающим итогом, для определения величины выручки заемщика за последний квартал необходимо вычесть из данных анализируемой финансовой отчетности значения тех же показателей на начало периода. Такую процедуру необходимо осуществлять в отношении отчетности за все кварталы, кроме первого. Выручка от реализации заемщика состоит как из денежных поступлений на его счета в банках, так и из взаимозачетов и других сумм, не сопровождаемых движением денежных средств, которыми реально располагает предприятие и которые оно может использовать для погашения предоставленных ему кредитов. Поэтому важным показателем является сумма фактических денежных поступлений на текущие и расчетные счета клиента в российских банках. Данные о денежных поступлениях на счета заемщика могут быть получены или на основании комплекта выписок со счетов клиента, или по данным формы № 4 бухгалтерской отчетности (отчет о движении денежных средств). Обороты заемщика по форме № 4 определяются суммированием строк 30, 50 и 90, что отражает в достаточно полной мере регулярные поступления на счета клиента.

     После определения общей суммы денежных поступлений на счета заемщика необходимо выяснить их сезонность и регулярность. Под сезонностью денежных поступлений  понимается изменение общей суммы  денежных средств, приходящих на счет клиента в том или ином квартале, под регулярностью — соответственно изменение потока денежных поступлений внутри квартала. Такой анализ позволяет, во-первых, выявить сезонные закономерности в деятельности заемщика (если они есть), а во-вторых, получить представление о том, насколько налажена его финансово-хозяйственная деятельность, и, кроме того, уяснить основные циклы работы предприятия.

     Наряду  с определением оборотов заемщика за предыдущие периоды большое значение имеет правильное прогнозирование  денежных поступлений на счета предприятия в будущем. Ведь именно из этих средств будет производиться погашение задолженности по кредиту. В силу этого кредитному инспектору необходимо составить график наиболее крупных будущих поступлений на счета заемщика, определить вероятность их осуществления. На основе этих данных он должен сделать заключение, будет ли предприятие обладать достаточными средствами для погашения кредита.

     Если  в деятельности заемщика наблюдаются  сезонные колебания, то необходимо убедиться  в том, что окончание срока кредитного договора не приходится на момент наименьших денежных поступлений.

     Анализ  финансовой устойчивости компании-заемщика позволяет оценить текущее состояние  счетов предприятия, обеспечивающих его  постоянную платежеспособность, а также  их состояние на перспективу.

     Ликвидность баланса определяется как степень  покрытия обязательств предприятия  его активами, срок превращения которых  в денежную форму соответствует  сроку погашения обязательств. Для  получения представления о возможностях предприятия по погашению средне-и краткосрочных обязательств используются два относительных показателя ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств. Для расчета указанных показателей сопоставляются данные по различным группам активов, объединенных по степени ликвидности (срочности размещения), с суммами краткосрочной задолженности всех видов (банкам, бюджету, поставщикам и др. — строки 610, 620 и 670 пассива баланса). В результате определяются следующие коэффициенты:

     1. Коэффициент текущей ликвидности,  который характеризует платежеспособность  предприятия на период, равный  средней продолжительности одного  оборота краткосрочной дебиторской  задолженности. Таким образом,  указанный коэффициент позволяет оценить оборачиваемость вложенных краткосрочных кредитных средств.

     Данный  показатель оценивается следующим  образом: 1,0 и более — отлично, от 0,75 до 1,0 — хорошо, от 0,5 до 0,75 —  удовлетворительно, менее 0,5 — неудовлетворительно.

     2. Коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия не только при условии своевременных расчетов с дебиторами и реализации готовой продукции, но и при продаже в случае необходимости материальных оборотных средств. Величина данного коэффициента зависит от факторов, связанных со спецификой деятельности заемщика: отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат.