Оперативный капитал предприятия

АННОТАЦИЯ 

    В данной работе рассматриваются методы повышения эффективности использования  оборотных активов  предприятия  ОАО « Cвязьинформ » и определяются мероприятия позволяющие повысить эффективность.

    В первом разделе дипломной работы рассматриваются общая характеристика оборотного капитала предприятия ,его значение в антикризисном управлении.

    Во  втором разделе  проводится анализ эффективности использования оборотных активов ОАО " Cвязьинформ ".

    В третьем разделе предлагаются  мероприятия  по повышению эффективности использования оборотных активов предприятия ОАО "Cвязьинформ " с оценкой эффективности данных мероприятий.

    Работа  на 81 страниц, содержит 20 формул,17 таблиц, 2 рисунка. Каждый раздел заканчивается выводом. В конце дипломной работы заключении 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Содержание

    АННОТАЦИЯ………………………………………………………………3

    ВВЕДЕНИЕ 

    Темой моей дипломной работы является «Повышение эффективности использования оборотного капитала предприятия».  Актуальность данной темы обусловлена тем, что если предприятие эффективно управляет как своими основными фондами, так и оборотными, то оно имеет ряд преимуществ перед другими предприятиями того же профиля. В рыночной экономике самым главным результатом работы организации является получение прибыли.  Таким образом, антикризисное управление, как система управления предприятием, которая имеет комплексный, системный характер направлена на предотвращение или устранение неблагоприятных для бизнеса явлений посредством использования всего потенциала современного менеджмента, разработки и реализации на предприятии специальной программы, имеющей стратегический характер, позволяющей устранить временные затруднения, сохранить и преумножить рыночные позиции при любых обстоятельствах, опираясь в основном на собственные ресурсы, а также скрытые ресурсы предприятия.

         Для анализа эффективности использования оборотных активов предприятия, как части анализа финансового состояния использованы реальные материалы действующего предприятия ОАО " Cвязьинформ ".– межрегиональная компания связи. Основной период исследования охватывает 2007 – 2008 годы.

    Набор экономических показателей, характеризующих  эффективность деятельности организации, зависит от глубины исследования.

         Целью дипломной работы является повышение эффективности использования оборотных активов предприятия ОАО " Cвязьинформ ".

    Для достижения поставленной цели должны быть решены задачи:

• изучить нормативно-правовые, теоретические и методологических аспекты рассматриваемой проблемы;
• оценить финансовое состояние предприятия;
• определить основные направления, способствующие повышению эффективности использования оборотного капитала;
• разработать план мероприятий, направленных на повышение эффективности использования оборотного капитала предприятия;
• дать оценку эффективности предлагаемых мероприятий.

I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА (ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ) ПРЕДПРИЯТИЯ 

    1.1 ПОДХОДЫ К ОПРЕДЕЛЕНИЮ ПОНЯТИЯ  И ЗНАЧЕНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ . 

    Любое предприятие, ведущее производственную или иную коммерческую деятельность, должно обладать определенным реальным, функционирующим имуществом или  активным капиталом в виде основного  и оборотного капитала.

    Понятие оборотный капитал тождественно оборотным средствам и представляет собой одну из составных частей имущества хозяйствующего субъекта, необходимую для нормального осуществления и расширения его деятельности [12, c.178].  

    В современной теории выделяются два  подхода к понятию «оборотный капитал». Часть экономистов считает, что оборотный капитал характеризует сумму оборотных активов предприятия, уменьшенную на сумму его финансовых обязательств в форме совокупной кредиторской задолженности (часть оборотных активов, сформированных за счёт кредиторской задолженности, уменьшает потребность в оборотном капитале предприятия). «Оборотный капитал определяется как часть производительного капитала, стоимость которого полностью переносится на произведённый товар и возвращается в денежную форму после его реализации, а также как превышение текущих активов над краткосрочными обязательствами, позволяющее компании финансировать свои постоянные операции (фонды), которые могут быть быстро трансформированы в деньги. Оборотный капитал формируется из денежных средств, легко реализуемых ценных бумаг, дебиторской задолженности, материально-производственных запасов, готовой продукции, незавершённого производства материалов, комплектующих изделий и расходов будущих периодов» [5, c.76]. В оборотный капитал здесь не включена краткосрочная задолженность. Чистый оборотный капитал определяется как разница между текущими активами и текущими обязательствами.

    В.В.Ковалев  определяет оборотные средства и  оборотный капитал как синонимы, как активы предприятия, возобновляемые с определённой регулярностью для обеспечения текущей деятельности, вложения в которые как минимум однократно оборачиваются в течение года или одного производственного цикла [12, c.179].

    На  бухгалтерском языке оборотным  капиталом обычно называют разность оборотных средств и краткосрочных обязательств. Однако это определение включает статьи, которые могут быть недоступны для нужд оборотного капитала (например, денежные средства или краткосрочные финансовые вложения, сохраняемые для срочной оплаты основных средств или других долгосрочных капиталовложений).

    Так, Райзберг Б. и Лозовский Л. определяют оборотный капитал как наиболее подвижную часть капитала предприятия, которая в отличие от основного  капитала является более текучей  и легко трансформируемой в денежные средства [15, c.200]. Оборотный капитал отождествляется с оборотными фондами предприятия, а с точки зрения бухгалтерского баланса представляет собой превышение текущих активов компании над её краткосрочными обязательствами. Это определение исходит из узкого, микроэкономического понимания природы предприятия.

    Другая  часть экономистов считает, что  оборотный капитал характеризует общую сумму капитала, авансированного во все виды оборотных активов предприятия. Это мобильные активы предприятия, которые являются денежными средствами или могут быть обращены в них в течение года или одного производственного цикла. При этом, как синонимы рассматриваются оборотные средства, оборотный капитал и оборотные активы, собственные оборотные средства, чистые оборотные активы и чистый оборотный капитал [8, c.12].

    Оборотный капитал – это средства, обслуживающие процесс хозяйственной деятельности, участвующие одновременно и  
в процессе производства, и в процессе реализации продукции. В  
обеспечении непрерывности и ритмичности процесса производства и обращения заключается основное назначение оборотных средств предприятия [14, c.19]. 

    Особенностью  оборотного капитала является то, что  он не расходуется, не потребляется, а  авансируется в различные виды текущих затрат хозяйствующего субъекта. Целью авансирования является создание необходимых материальных запасов, заделов незавершенного производства, готовой продукции и условий для ее реализации.       Авансирование означает, что использованные денежные средства возвращаются предприятию после завершения каждого производственного цикла или кругооборота, включающего: производство продукции – ее реализацию – получение выручки от реализации продукции. Именно из выручки от реализации происходит возмещение авансированного капитала и его возвращение к исходной величине.         Как отмечает Е.И. Данилина, экономическая сущность оборотных средств определяется их ролью в обеспечении непрерывности процесса воспроизводства, в ходе которого оборотные фонды и фонды обращения проходят как сферу производства, так и сферу обращения [8, c.9]. Находясь в постоянном движении, оборотные средства совершают непрерывный кругооборот, который отражается в постоянном возобновлении процесса производства (рис. 1.1).

     
Рис. 1.1. Стадии и формы кругооборота оборотного капитала 

    Движение  оборотного капитала может быть представлено в классической форме:

    Д – Т… Т – П – Т’ ... Т’ –  Д’.

    Как всякий капитал, вкладываемый в производство, оборотный капитал предприятия  начинает свое движение с авансирования определенной суммы денежных средств (Д) на приобретение производственных запасов (ПЗ): сырья, материалов, топлива и прочих предметов труда, которые используются с целью производства определенных товаров.    На первой стадии (Д – Т), денежной или подготовительной, оборотный капитал из формы денежных средств переходит в форму производственных запасов. На этой стадии совершается переход из сферы обращения в сферу производства, и авансированная стоимость из денежной переходит в производительную (Д – П3). Завершением первой стадии прерывается товарное обращение (на схеме кругооборота оно показано многоточием), но процесс кругооборота оборотного капитала продолжается.     Вторая стадия кругооборота (Д – П – Т’) совершается в процессе производства. Она состоит в передаче в производство П купленных материальных ценностей, производственных запасов, в соединении средств и предметов труда с рабочей силой и в создании нового продукта, вобравшего в себя перенесенную и вновь созданную стоимость.       На этой стадии кругооборота авансированная стоимость снова меняет свою форму. Из производительной формы она переходит в товарную, а по вещественному составу из материальных производственных запасов вначале превращается в незаконченную продукцию, а затем в готовые изделия             (ПЗ – П – ГП).            Третья стадия кругооборота (Т’ – Д’) состоит в реализации изготовленной продукции и получении денежных средств. На этой стадии оборотный капитал переходит из стадии производства в стадию обращения в снова принимает форму денежных средств. Прерванное товарное обращение возобновляется, и авансированная стоимость из товарной формы переходит в денежную.

    Авансированные  средства восстанавливаются за счет поступившей выручки от реализации продукции. Разница между Д’ и Д составляет величину денежных доходов и финансовый результат хозяйственной деятельности предприятия. Денежная форма, которую принимает оборотный капитал на завершающей стадии кругооборота, является одновременно и начальной стадией оборота капитала [8, c.10].     

    Для финансовых служб предприятия кругооборот  оборотных средств важен для  оценки длительности производственного  и финансового циклов и управления ими, что осуществляет финансовый менеджмент. Период оборота производственных запасов с момента их поступления в производство, незавершенное производство и готовая продукция до момента ее отгрузки формируют производственный цикл, в то время как финансовый цикл, охватывающий процесс как производства, так и реализации продукции, начинается с оплаты сырья, материалов и прочих товарно-материальных ценностей и заканчивается получением денег от покупателя [7, c.95].    Поскольку оборотные средства включают как материальные, так и денежные ресурсы, от их организации, эффективного использования зависят процесс материального производства и финансовая устойчивость и ликвидность коммерческой организации (предприятия). Именно поэтому из множества направлений управления предприятием важную роль играет управление ликвидностью предприятий.      Показателями ликвидности оценивается финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы, которые в наиболее общем виде характеризуют, может ли оно своевременно в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.   Краткосрочная задолженность предприятия, обособленная в отдельном разделе пассива баланса, погашается различными способами, в частности, обеспечением такой задолженности могут в принципе, выступать любые активы предприятия, в том числе и внеоборотные.

    Таким образом, оборотный капитал, предназначенный  для обеспечения непрерывности  процесса производства и реализации продукции, может быть охарактеризован  как совокупность денежных средств, авансируемых для создания и использования  оборотных производственных фондов и фондов обращения.

      Под составом оборотного капитала (оборотных средств) следует понимать входящие в их состав элементы (рис. 1.2):

    - производственные запасы (сырье  и основные материалы, покупные  полуфабрикаты, вспомогательные  материалы, топливо, запасные части…);

    -  незавершенное производство;

    - расходы будущих периодов;

    - готовая продукция на складах;

    - продукция отгруженная;

    - дебиторская задолженность;

    - денежные средства в кассе предприятия и на счетах в банке.  

          Рис.1.2  Элементный состав оборотных средств [6, c.123]

          Рассмотрим классификацию  оборотного капитала, традиционно используемую в научной и учебной литературе по финансовому менеджменту.

         По источникам формирования оборотные средства предприятия подразделяются на:

    -  собственные оборотные средства;

    - заемные  (привлеченные) оборотные  средства.

    Собственные средства предприятий с развитием  рыночной экономики, предпринимательской  деятельности и акционирования играют определяющую роль. Они обеспечивают финансовую устойчивость и оперативную самостоятельность хозяйствующего субъекта. Собственные оборотные средства приватизированных предприятий находятся в полном их распоряжении: предприятия имеют право  продавать, передавать другим хозяйствующим субъектам, гражданам сдавать в аренду и т.д [20, c.190].

    Заемные средства, привлекаемые главным образом  в виде банковских кредитов, покрывают дополнительную потребность предприятия в средствах. При этом основными условиями кредитования служат надежность финансового состояния предприятия и оценка его финансовой устойчивости.

    Размещение  оборотных средств в воспроизводственном  процессе определяет подразделение их на:

    -  оборотные производственные фонды;

    - фонды обращения.

      Оборотные производственные фонды  функционируют в процессе производства, а фонды обращения - в процессе обращения, т.е. реализации готовой продукции и приобретения товарно-материальных ценностей. Оптимальное соотношение этих фондов определяется наибольшей долей оборотных производственных фондов, участвующих в создании стоимости. Величина фондов обращения должна быть достаточной для обеспечения четкого и ритмичного процесса обращения.

    Исходя  из принципов организации и регулирования  производства и обращения оборотные средства подразделяются на:

    -  нормируемые,

    - ненормируемые.

    Нормируемые оборотные средства — это собственные оборотные средства, рассчитанные по экономически обоснованным нормативам.

    Ненормируемые оборотные средства являются элементом  фондов обращения. Рациональное и эффективное управление этой группой оборотных средств предотвращает необоснованое их увеличение, способствует ускорению оборачиваемости оборотных средств в сфере обращения.

    Управление  обеспечения предприятия оборотными средствами тесно связано с их составом размещением. У различных  хозяйственных субъектов состав и структура оборотных средств неодинаковы. Они зависят от формы собственности, специфики организации производственного процесса, отношении с поставщиками и покупателями, структуры затрат на производство, финансового состояния и других факторов [16, c.96].

    Состояние, состав и структура производственных запасов, незавершенного производства и готовой продукции являются важными указателями коммерческой деятельности предприятия. Определение структуры и выявление тенденций изменения элементов оборотных средств дают возможность прогнозировать параметры развития предприятия.

    Система организации оборотных средств  построена на определенных принципах [16, c.98].

    Во-первых, предоставление предприятиям самостоятельности  относительно распоряжения, управления оборотными средствами. Это означает оперативную самостоятельность в использовании оборотных средств.

    Во-вторых, определение плановой потребности  и размещение оборотных средств за отдельными элементами и подразделениями. Имеется в виду расчет оптимальной потребности в оборотных средствах, которая бы обеспечила непрерывность процесса производства, выполнения плановых заданий по ритмичной работы (разработка норм длительного действия и ежегодных нормативов).

    В-третьих, корректировка рассчитанных и действующих нормативов с учетом требований хозяйствования, изменяемые: объемов производства, цен на сырье и материалы; поставщиков и потребителей; форм применяемых расчетов.

    В-четвертых, рациональная система финансирования оборотных средств. Это означает формирование оборотных средств за счет собственных ресурсов и привлеченных средств в размерах, обеспечивающих нормальное финансовое состояние предприятия.

    В-пятых, контроль за рациональным размещением  и использованием оборотных средств. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    1.2 ПОКАЗАТЕЛИ ОЦЕНКИ И ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ  ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ  СРЕДСТВ. 

    В условиях  плановой экономики вопросам эффективного использования оборотных  средств уделялось достаточно серьезное  внимание. Однако в  настоящих экономических условиях разработанные ранее приемы и методы требуют с учетом новых реализаций. Заимствование зарубежных методов текущими активами также ограничено особенностями развития российской экономики на современном этапе. Повышение эффективности использования оборотных средств возможно на основе синтеза опыта, накопленного отечественными и зарубежными экономистами. Проведенные исследования позволяют сделать ряд рекомендаций, направленных на повышение эффективности использование оборотных средств.

    В системе мер, направленных на повышение эффективности работы предприятия и укрепление его финансового состояния, важное место занимают вопросы рационального использования оборотных средств. Проблема улучшения использования оборотных средств стала еще более актуальной в условиях формирования рыночных отношений. Интересы предприятий требуют полной ответственности за результаты своей производственно-финансовой деятельности. Поскольку финансовое положение предприятий находится в прямой зависимости от состояния оборотных средств и предполагает соизмерение затрат с результатами хозяйственной деятельности и возмещение затрат собственными средствами, предприятия заинтересованы в рациональной организации оборотных средств — организации их движения с минимально возможной суммой для получения наибольшего экономического эффекта

                Эффективность использования оборотных  средств характеризуется системой  экономических показателей, прежде  всего оборачиваемостью оборотных средств.

    Под оборачиваемостью оборотных средств  понимается продолжительность полного кругооборота средств с момента приобретения оборотных средств (покупки сырья, материалов и т.п.) до выхода и реализации готовой продукции. Кругооборот оборотных средств завершается зачислением выручки на счет предприятия. [18,404]

    Оборачиваемость оборотных средств неодинакова на различных предприятиях, что зависит от их отраслевой принадлежности, а в пределах одной отрасли – от организации производства и сбыта продукции, размещения оборотных средств и других факторов.

    Оборачиваемость оборотных средств характеризуется рядом взаимосвязанных показателей: длительностью одного оборота в днях, количеством оборотов за определенный период (коэффициент оборачиваемости), суммой занятых на предприятии оборотных средств на единицу продукции (коэффициент загрузки). [13,102]

    Длительность  одного оборота оборотных средств  исчисляется по формуле:

    О = С : Т/Д,                                                                                                [1.1]

    где О–длительность оборота, дни; С–остатки  оборотных средств (средние или на определенную дату), руб.; Т– объем товарной продукции, руб.; Д– число дней в рассматриваемом периоде, дни.

    Уменьшение  длительности одного оборота свидетельствует  об улучшении использования оборотных  средств.

    Количество  оборотов за определенный период, или коэффициент оборачиваемости оборотных средств (КО),  исчисляется по формуле:

    КО = Т/С.                                                                                                    [1.2]

    Чем выше при данных условиях коэффициент оборачиваемости, тем лучше используются оборотные средства.

    Коэффициент загрузки средств в обороте (Кз), обратный коэффициенту оборачиваемости, определяется по формуле:

    Кз = С/Т                                                                                                      [1.3]

    Кроме указанных показателей также  может быть использован показатель отдачи оборотных средств, который  определяется отношением прибыли от реализации продукции предприятия  к остаткам оборотных средств.

    Показатели  оборачиваемости оборотных средств могут рассчитываться по всем оборотным средствам, участвующим в обороте, и по отдельным элементам.

    Изменение оборачиваемости средств выявляется путем сопоставления фактических  показателей с плановыми или  показателями предшествующего периода. В результате сравнения показателей оборачиваемости оборотных средств выявляется ее ускорение или замедление.

    При ускорении оборачиваемости оборотных  средств из оборота высвобождаются материальные ресурсы и источники их образования, при замедлении – в оборот вовлекаются дополнительные средства.

    Высвобождение оборотных средств вследствие ускорения  их оборачиваемости может быть абсолютным и относительным. Абсолютное высвобождение имеет место, если фактические остатки оборотных средств меньше норматива или остатков предшествующего периода при сохранении или превышении объема реализации за рассматриваемый период. Относительное высвобождение оборотных средств имеет место в тех случаях, когда ускорение их оборачиваемости происходит одновременно с ростом объема выпуска продукции, причем темп роста объема производства опережает темп роста остатков оборотных средств.

    Эффективность использования оборотных средств  зависит от многих факторов. Среди них можно выделить внешние факторы, оказывающие влияние независимо от интересов и деятельности предприятия, и внутренние, на которые предприятие может и должно активно влиять.

    К внешним факторам относятся: общая  экономическая ситуация, особенности налогового законодательства, условия получения кредитов и процентные ставки по ним, возможность целевого финансирования, участие в программах, финансируемых из бюджета. Учитывая эти и другие факторы, предприятие может использовать внутренние резервы рационализации движения оборотных средств. [8,105]

    Повышение эффективности использования оборотных средств обеспечивается ускорением их оборачиваемости на всех стадиях кругооборота.

    Значительные  резервы повышения эффективности  использования оборотных средств заложены непосредственно в самом предприятии. В сфере производства это относится, прежде всего, к производственным запасам. Запасы играют важную роль в обеспечении непрерывности процесса производства, но в то же время они представляют ту часть средств производства, которая временно не участвует в производственном процессе. Эффективная организация производственных запасов является важным условием повышения эффективности использования оборотных средств. Основные пути сокращения производственных запасов сводятся к их рациональному использованию; ликвидации сверхнормативных запасов материалов; совершенствованию нормирования; улучшению организации снабжения, в том числе путем установления четких договорных условий поставок и обеспечения их выполнения, оптимального выбора поставщиков, налаженной работы транспорта. Важная роль принадлежит улучшению организации складского хозяйства.

    Сокращение  времени пребывания оборотных средств  в незавершенном производстве достигается  путем совершенствования организации  производства, улучшения применяемых техники и технологии, совершенствования использования основных фондов, прежде всего их активной части, экономии по всем стадиям движения оборотных средств.

    В сфере обращения оборотные средства не участвуют в создании нового продукта, а лишь обеспечивают его доведение  до потребителя. Излишнее отвлечение средств в сферу обращения – отрицательное явление. Важнейшими предпосылками сокращения вложений оборотных средств в сферу обращения являются рациональная организация сбыта готовой продукции, применение прогрессивных форм расчетов, своевременное оформление документации и ускорение ее движения, соблюдение договорной и платежной дисциплины.

    Ускорение оборота оборотных средств позволяет  высвободить значительные суммы и таким образом увеличить объем производства без дополнительных финансовых ресурсов, а высвобождающиеся средства использовать в соответствии с потребностями предприятия. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    1.3 ЗНАЧЕНИЕ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА  В АНТИКРИЗИСНОМ УПРАВЛЕНИИ . 

      Анализ финансового состояния предприятия выявляет состояние и потребность предприятия в собственном или заемном оборотном капитале. При анализе оборотного капитала как части анализа финансового состояния, следует обратить внимание на наличие чистого оборотного капитала, т.е. положительной разницы между оборотными средствами и кредиторской задолженностью, и его динамику. Отсутствие положительного чистого оборотного капитала является серьёзным фактором риска, т.к. свидетельствует о неспособности предприятия погасить свою кредиторскую задолженность за счёт оборотных средств, что может повлечь за собой риск начисления пени, штрафов, судебных разбирательств – вплоть до банкротства [7, c. 97].

    Рост  оборотного капитала положительно влияет на кредитоспособность предприятия. Однако необходимо рассматривать динамику оборотного капитала в контексте всей деятельности предприятия, и, прежде всего, сравнивать её с динамикой объёмов реализации. Существенное превышение темпов роста оборотного капитала над ростом объёмов реализации может свидетельствовать о проблемах со сбытом и погашением дебиторской задолженности.