Пути финансового оздоровления субъекта хозяйствования

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………………………….3

1.       Теоретические аспекты содержания анализа финансового состояния предприятия

1.1.   Понятие и содержание анализа финансового состояния предприятия…………………5

1.2.   Основные задачи и методы анализа финансового состояния предприятия……………7

1.3.   Информационная база для анализа финансового состояния предприятия…………….9

1.4.   Общая оценка структуры и динамики бухгалтерского баланса……………………….11

2.       Анализ финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности предприятия

2.1.   Анализ финансовой устойчивости предприятия………………………………………..17

2.2.   Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия…………………………….20

2.3.   Анализ эффективности хозяйственной деятельности предприятия………………...…22

3.       Пути финансового оздоровления субъекта хозяйствования

3.1.   Пути финансового оздоровления субъекта хозяйствования и методы диагностики вероятности банкротства…………………………………………………………………26

ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………….…………………………………………………………………...36

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ…………………………………………………………………………37

ВВЕДЕНИЕ

              Уход общества от системы плановой экономики и вступление в рыночные отношения коренным образом изменили условия функционирования предприятий. Предприятия, для того чтобы выжить, должны проявить инициативу, предприимчивость и бережливость с тем, чтобы повысить эффективность производства. В противном случае они могут оказаться на грани банкротства.

              В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению.

              Определение границ финансовой устойчивости предприятий относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях перехода к рынку, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятий средств для развития производства, их неплатежеспособности и, в конечном счете, к банкротству, а «избыточная» устойчивость будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

              Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходим анализ его финансового состояния. Финансовое состояние представляет собой совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.

              Цель анализа состоит не только в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но также и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности.

              Вместе с тем, финансовое состояние – это важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия во внешней среде. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям.

              Актуальность темы состоит в том, что без анализа финансового состояния невозможно обеспечить систематическое поступление и эффективное использование финансовых ресурсов, соблюдать расчетную и кредитную дисциплину, достигать рационального соотношения собственных и заемных средств, финансовой устойчивости, с целью эффективного функционирования предприятия.

              Целью данной дипломной работы является изучение финансового положения предприятия, которая достигается решением следующих вопросов:

1.       Оценка активов и пассивов предприятия;

2.       Определение финансовой устойчивости предприятия;

3.       Анализ ликвидности и платежеспособности;

4.       Прогнозирование устойчивости финансового положения предприятия.

Для проведения финансового анализа используется бухгалтерская отчетность, отражающая конечные результаты конкретной деятельности предприятия, а также система расчетных показателей, базирующаяся на этой отчетности.

              На показатели деятельности предприятий оказывают воздействие как экономические, так и организационные факторы. Кроме того, предприятия как самостоятельные экономические субъекты хозяйственной деятельности обладают правом распределять результаты деятельности, т.е. прибыль, имеют экономическую свободу в выборе партнеров и делают этот выбор исходя только из целей экономической целесообразности и собственной выгоды. Необходимым элементом их хозяйствования в современных условиях является самостоятельность организации снабжения производства сырьем, найме персонала и распоряжении произведенной продукцией, а также в решении вопросов, касающихся финансирования капитальных вложений, обеспечения предприятия оборотными средствами и иных задач исходя из собственного видения перспектив осуществления производственной деятельности. Таковы основные элементы самостоятельной деятельности любого предприятия, и на основе их учета строится система финансового анализа.

              Анализ финансового состояния в настоящей работе сделан на примере ОАО Уфимский хлопчатобумажный комбинат.

I. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ СОДЕРЖАНИЯ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1. Понятие и содержание анализа финансового состояния предприятия

              Новые условия хозяйствования, организация производства с различными видами собственности потребовали более тщательного и системного подхода к анализу финансового состояния предприятия и необходимости разработки финансовой стратегии.

              Результаты в любой сфере бизнеса зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов, которые приравниваются к кровеносной системе, обеспечивающей жизнедеятельность. Поэтому забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом  деятельности любого субъекта хозяйствования. В условиях рыночной экономики эти вопросы имеют первостепенное значение. Выдвижение на первый план финансовых аспектов деятельности субъектов хозяйствования, возрастание роли финансов является характерной чертой и тенденции во всем мире.

              Для того чтобы принимать решения в области управления, производства, сбыта, финансов, инвестиций и нововведений руководству нужна осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, анализа и оценки исходной информации.

              Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего наиболее точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования. В связи с этим существенно возрастает приоритет и роль финансового анализа, основным содержанием которого является комплексное системное изучение  финансового состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.

              Финансовый анализ сравнительно недавно выделился в самостоятельную отрасль знаний, ранее он производился в рамках экономического анализа. В настоящее время многие российские экономисты занимаются практическим применением финансового анализа предприятий. В последнее годы появилось множество подходов к анализу финансового состояния предприятия, изложенные в трудах В.В. Ковалева, Г.В. Савицкой, А.Д. Шеремета.

              Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.

              В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.

              Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

              Если платежеспособность – это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость – его внутренняя сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования. Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовывать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования.

              Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, это положительно влияет на финансовое положение предприятия. Напротив, в результате спада производства и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие – ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое положение не является игрой случая, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

              Устойчивое финансовое положение, в свою очередь, положительно влияет на объемы основной деятельности, обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

1.2. Основные задачи и методы анализа финансового состояния предприятия

              Главная цель финансовой деятельности предприятия сводится к одной стратегической задаче – наращиванию собственного капитала и обеспечению устойчивого положения на рынке. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

              Основными задачами анализа финансового состояния являются:

1.          Своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования.

2.          Поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости.

3.          Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

4.          прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

Анализ финансового состояния делится на внутренний и внешний. Они существенно отличаются по своим целям и содержанию.

              Внутренний финансовый анализ – это процесс исследования механизма формирования, размещения и использования капитала с целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности и наращивания капитала субъекта хозяйствования.

              Особенностями внутреннего анализа являются:

1.       Ориентация результатов анализа для своего руководства;

2.       Использование всех источников информации для анализа;

3.       Комплексность анализа, изучение всех сторон деятельности предприятия;

4.       Максимальная закрытость результатов анализа в целях сохранения коммерческих тайн.

              Внешний финансовый анализ – представляет собой процесс исследования финансового состояния субъекта хозяйствования с целью прогнозирования степени риска инвестирования капитала и уровня его доходности.

              Особенностями внешнего анализа являются:

1.        Множественность субъектов анализа, пользователей информации о деятельности предприятия;

2.        Разнообразие целей и интересов субъектов анализа;

3.        Наличие типовых методик анализа, стандартов учета и отчетности;

4.        Максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия.

              Для прочтения исходных данных и получения результатов используются методы финансового анализа, основным из которых является дедуктивный метод, т.е. от общего к частному. В ходе такого анализа как бы воспроизводится историческая и логическая последовательность хозяйственных фактов и событий, определяются направленность и сила влияния их на результаты деятельности.

              На практике также выработаны и другие правила чтения финансовых отчетов:

              Горизонтальный (временной) анализ – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

              Вертикальный (структурный) анализ – определение структуры итоговых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

              Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а следователь, ведется перспективный, прогнозный анализ;

              Анализ относительных показателей (коэффициентов) – расчет отношений  между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;

              Сравнительный (пространственный) анализ – это и внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы в сравнении с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными;

              Факторный анализ – анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель. Факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), т.е. раздробление результативного показателя на основные части, так и обратным (синтез), т.е. соединение отдельных элементов в общий результативный показатель.

Схема анализа финансового состояния предприятия представлена на рис.1.1.

Рисунок 1.1

Схема анализа финансового состояния предприятия.

1.3. Информационная база для анализа финансового состояния предприятия

              Анализ финансового состояния основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид.

Информационной базой для проведения анализа финансово-экономического состояния предприятия служит бухгалтерская отчетность. Отчетность организации – это система показателей, характеризующая результаты и отражающая условия ее работы за истекший период.

Бухгалтерская отчетность является наилучшим источником информации для принятия управленческих решений в области планирования, контроля и оценки деятельности предприятия. По данным отчетности руководитель отчитывается перед трудовым коллективом, учредителями, соответствующими структурами управления (финансовые органы, банки).

              Данные отчетности используются внешними пользователями для оценки эффективности деятельности организации, а также для экономического анализа в самой организации. Вместе с тем отчетность необходима для оперативного руководства хозяйственной деятельностью и служит исходной базой для последующего планирования.

В отчетность включены все виды текущего учета: бухгалтерский, статистический и оперативно-технический. Благодаря этому обеспечивается возможность отражения в отчетности всего многообразия предпринимательской деятельности предприятия.

По характеру сведений, содержащихся в отчетах, различают управленческую (внутреннюю) и финансовую (внешнюю) отчетности.

К финансовой отчетности предъявляется ряд требований. Основные из них:

       Уместность и достоверность информации;

       Значимость данной отчетности.

Анализ финансового состояния предприятия в основном базируется на финансовой (внешней) бухгалтерской отчетности предприятия.

Финансовая бухгалтерская отчетность состоит из нескольких образующих единое целое отчетных документов:

       Бухгалтерский баланс, форма №1 (приложение 2);

       Отчет о прибылях и убытках, форма №2 (приложение 3);

       Отчет о движении капитала, форма №3 (приложение 4);

       Отчет о движении денежных средств, форма №4 (приложение 5);

       Приложение к бухгалтерскому балансу, форма №5 (приложение 6).

Предприятия по итогам года кроме вышеназванных документов обязаны предъявлять дополнительную информацию, включающую мнение аудиторов, примечания к финансовым отчетам и др.

1.4. Общая оценка структуры и динамики бухгалтерского баланса

Анализ финансового состояния начинается с изучения бухгалтерского баланса, его структуры, состава и динамики. Для этого необходимо рассмотреть следующие вопросы:

       Основные концепции баланса;

       Значение и функции баланса;

       Строение бухгалтерского баланса.

Бухгалтерский баланс – это информация о финансовом положении хозяйствующей единицы на определенный момент времени, отражающая стоимость имущества предприятия и стоимость источников финансирования.

В балансе предприятия заложены основополагающие концепции бухгалтерского учета:

1.       Концепция денежного измерения. В отчетности регистрируется только та информация, которая может быть представлена в денежном выражении.

2.       Концепция обособленного предприятия. Учет хозяйственной деятельности организации ведется непрерывно с момента ее регистрации в качестве юридического лица.

3.       Концепция действующего предприятия. Допускается, что период времени, в течение которого будет существовать предприятие, неизвестен и что его ликвидация не намечается. Иными словами, хозяйствующий субъект является действующим предприятием и в дальнейшем будет продолжать функционировать.

4.       Концепция двойственности учета (двойной записи). Все активы предприятия могут быть востребованы их владельцами или кредиторами, и общая сумма этих претензий не может превышать сумму востребованных активов. Это означает, что активы и пассивы равны.

5.       Концепция учета по стоимости. Имущество предприятия (активы) вносится в учетные регистры по оплаченной цене приобретения, т.е. по стоимости. Эта стоимость является основной для последующего учета актива.

Бухгалтерский баланс – способ отражения в денежной форме состояния, размещения, использования средств предприятия по их отношению к источникам финансирования. По форме  баланс представляет собой два ряда чисел, итоги которых равны между собой, поэтому важнейшим внешним признаком правильного бухгалтерского баланса является соблюдение принципа равновесия сторон.

В рыночной экономике бухгалтерский баланс – основной источник информации, с помощью которого широкий круг пользователей может:

          Ознакомиться с имущественным состоянием хозяйствующего субъекта;

          Определить состоятельность предприятия: сумеет ли организация выполнить свои обязательства перед третьими лицами – акционерами, инвесторами, покупателями и др.;

          Определить конечный финансовый результат работы предприятия и др.

Строение бухгалтерского баланса таково, что основные части баланса (актив и пассив) и их статьи сгруппированы определенным образом (рис 1.2).

Это необходимо для выполнения  аналитических исследований и оценки структуры актива и пассива.

Рисунок 1.2

Структура бухгалтерского баланса

Анализ структуры активов предприятия

Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал и какой доход они ему приносят.

Под активами обычно понимают имущество (ресурсы предприятия), в которое инвестированы деньги. Статьи актива располагают в зависимости от степени ликвидности (подвижности) имущества, т.е. от того, насколько быстро данный вид актива может приобрести денежную форму. Разделы актива баланса также строятся в порядке возрастания ликвидности (рис.1.3).

Рисунок 1.3

Структура актива баланса

1. Внеоборотные активы (иммобилизованные средства):

       Нематериальные активы (патенты, авторские права, лицензии, торговые марки и другие ценные, но не овеществленные активы, контролируемые предприятием)

       Основные средства (имущество, здания, оборудование, земля, т.е. материальные активы с относительно долгим сроком полезной службы)

       Капиталовложения (незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения и др.)

2. Оборотные активы (мобильные средства):

       Запасы товарно-материальных ценностей и затраты

       Дебиторская задолженность

       Краткосрочные финансовые вложения (капиталовложения в ценные бумаги, инвестиции и др.)

       Денежные средства.

Оборотные активы более ликвидны, чем внеоборотные. Это обусловлено тем, что внеоборотные активы представляют ту часть имущества предприятия, которая не предназначена для продажи, а постоянно используется для производства, хранения и транспортировки продукции. Оборотные активы участвуют в постоянном цикле превращения их в денежные средства. В свою очередь, их также можно разделить по степени ликвидности: наиболее ликвидные оборотные активы – денежные средства, ценные бумаги, далее по степени убывающей ликвидности следуют дебиторская задолженность, запасы и затраты.

Анализ пассива баланса

Пассив бухгалтерского баланса (рис.1.4) отражает источники финансирования средств предприятия, сгруппированные на определенную дату по их принадлежности и назначению. Иными словами, пассив показывает:

       Величину средств (капитала), вложенных в хозяйственную деятельность предприятия;

       Степень участия в создании имущества организации.

Рисунок 1.4

Структура пассива баланса

Для аналитических исследований и оценки структуры пассива все обязательства группируются по следующим признакам:

1.       Юридической принадлежности:

       Обязательства перед собственниками предприятия (собственный капитал)

       Обязательства перед третьими лицами – кредиторами, банками и т.п. (заемный капитал)

2.       Срочности возврата обязательств:

       Средства длительного пользования

       Средства краткосрочного пользования.

Следует отметить, что обязательства перед собственниками составляют практически постоянную часть пассива баланса, не подлежащую погашению во время деятельности предприятия. Обязательства перед третьими лицами имеют разные сроки возврата: менее одного года – краткосрочные, более одного года – долгосрочные.

При проведении анализа баланса необходимо учитывать следующее: