Пути повышения прибыли предприятия

ВВЕДЕНИЕ

В условиях рыночных отношений центр  экономической деятельности перемещается к основному звену всей экономики - предприятию. Именно здесь производится нужная обществу продукция, оказываются  необходимые услуги. Значительная часть  государственного бюджета формируется  за счет финансовых поступлений от предприятий и организаций.

Вступление в рыночные отношения  коренным образом изменило условия  функционирования предприятий. Предприятия, для того чтобы выжить, должны проявить инициативу, предприимчивость и бережливость с тем, чтобы повысить эффективность  производства и прибыльности. В противном  случае они могут оказаться на грани банкротства.

В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения  предприятия служит его финансовая устойчивость и получение прибыли. Данная ситуация отражает такое состояние  финансовых ресурсов, при котором  предприятие, свободно маневрируя денежными  средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный  процесс производства и реализации продукции, а также по его расширению и обновлению.

Определение границ финансового состояния  предприятий относится к числу  наиболее важных экономических проблем  в условиях перехода к рынку, поскольку  если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, то оно имеет преимущества перед другими предприятиями  того же профиля в привлечении  инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и подборе  квалифицированных кадров.

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными  средствами предприятия и путем  эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому  финансовая устойчивость формируется  в процессе всей производственно-хозяйственной  деятельности и является главным  компонентом общей устойчивости предприятия.

Таким образом, данная проблема является в современных условиях весьма актуальной в нашей экономике.

Значимость экономического анализа  таких важнейших показателей, как  прибыль и рентабельность предприятия  трудно переоценить, ведь именно прибыль  есть конечный финансовый результат  деятельности предприятия, служащий источником пополнения финансовых ресурсов предприятия.

Предметом исследования является совокупность финансово-экономических отношений по поводу формирования финансового состояния предприятия.

Целью данной дипломной работы является анализ и оценка текущего финансового состояния ОАО «Минский маргариновый завод», и разработка практических рекомендаций по его улучшению. В соответствии с поставленной целью определены следующие задачи:

- изучить теоретические аспекты  финансового состояния;

- сформулировать задачи и выявить  информационную базу анализа  финансового состояния предприятия;

- провести оценку финансового  состояния предприятия: анализ  имущественного состояния предприятия,  финансовой устойчивости;

- сформулировать предложения по  улучшению финансового состояния  предприятия.

Цель и задачи исследований определили конкретную структуру дипломной работы. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников, а также приложения.

Дипломная работа написана на основе изучения научной, учебной и методической литературы отечественных и зарубежных авторов, нормативно-правовых актов  Республики Беларусь, статей журналов, интернет-источников, аналитических материалов, данных бухгалтерского учета и отчетности.

       1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО   СОСТОЯНИЯ предприятия

1. Понятие финансового состояния предприятия и его

                      основные показатели

 

В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения  предприятия служит его финансовое состояние. Финансовое состояние представляет собой совокупность показателей, отражающих наличие и эффективность размещения и использования финансовых ресурсов. Оно отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также по его расширению и обновлению.

Определение границ финансового состояния  предприятий относится к числу  наиболее важных экономических проблем  в условиях перехода к рынку, поскольку  недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у  предприятий средств для развития производства, их неплатежеспособности и, в конечном счете, к банкротству, а "избыточная" устойчивость будет  препятствовать развитию, отягощая затраты  предприятия излишними запасами и резервами.

Во-первых, финансовое состояние понимается как характеристика размещения средств предприятия и их динамика в процессе воспроизводства, отражающая также способность предприятия к дальнейшему развитию.

Финансовое состояние, по мнению Маркарьяна Э.А - это совокупность показателей, отражающих его способность погасить долговые обязательства. Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и обеспечения сохранности имущества предприятия, контроля за его использованием. Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия.

А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфулин отмечают, что "…финансовое состояние предприятия характеризуется составом и размещением средств, структурой их источников, скоростью оборота капитала, способностью предприятия погашать свои обязательства в срок и в полном объеме, а также другими факторами".

Г.В. Савицкая трактует финансовое состояние  предприятия как экономическую  категорию, отражающую состояние капитала в процессе его кругооборота и  способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

В некоторых определениях особо  подчеркивается планово-контрольный  аспект. М.И. Баканов, А.Д. Шеремет указывают: "Финансовое состояние предприятий характеризует размещение и использование средств, меру пополнения собственных средств за счет прибыли и других источников, если оно предусмотрены планом, а также скорость оборота производственных фондов и особенно оборотных средств".

Во-вторых, финансовое состояние рассматривается  как составная часть экономического потенциала предприятия, отражающая финансовые результаты его деятельности [22, с.215].

В частности В.В. Ковалев полагает, что в основу анализа финансового  состояния "…заложено понятие  экономического потенциала коммерческой организации и его перманентные изменения с течением времени". Под экономическим потенциалом  понимается "…способность предприятия  достигать поставленные перед ним  цели, используя имеющиеся у него материальные, трудовые и финансовые ресурсы" [13, с.180].

Выделяются две стороны экономического потенциала: имущественное положение  и финансовое состояние.

Имущественное положение характеризуется  величиной, составом и состоянием активов, которыми владеет и распоряжается  предприятие. Оно изменятся с  течением времени за счет различных  факторов, главным из которых являются достигнутые за истекший период финансовые результаты. Финансовое состояние определяется достигнутыми за отчетный период финансовыми  результатами, приведенными в отчете о прибылях и убытках, и, кроме  того, описывается некоторыми статьями баланса, а также соотношениями  между ними.

При этом с позиции краткосрочной  перспективы говорят о ликвидности  и платежеспособности предприятия, а в долгосрочном плане о его  финансовой устойчивости.

В-третьих, существует учетно-аналитический  подход к определению финансового  состояния как совокупности показателей  финансовой отчетности предприятия.

Л.Т. Гиляровская под оценкой  финансового состояния подразумевает  часть финансового анализа, характеризующуюся "…определенной совокупностью показателей, отраженных в балансе по состоянию на определенную дату (начало и конец квартала, полугодия, девяти месяцев, года) как остатки по конкретным счетам или комплексу счетов бухгалтерского учета. Финансовое состояние организации характеризует в самом общем виде изменения в размещении средств и источниках их покрытия (собственных или заемных) на конец периода по сравнению с их началом" [16, с.302].

В-четвертых, финансовое состояние  понимают как характеристику инвестиционной привлекательности предприятия, его  конкурентоспособности на финансовом рынке.

В частности, И.Т. Балабанов определяет финансовое состояние хозяйствующего субъекта как характеристику его  финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими  хозяйствующими субъектами [11, с.248].

В то же время, Любушин Н.П. подчеркивает, что финансовое состояние - это способность  организации финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования, целесообразным их размещением и эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платеже- и кредитоспособностью, финансовой устойчивостью.

Анализ финансового состояния  предприятия позволяет получить показатели, которые являются основой  комплексного анализа. Устойчивое финансовое состояние и хорошие финансовые результаты могут определять конкурентоспособность  предприятия. Финансовое положение  предприятия является результатом  управления всей его финансово-хозяйственной  деятельностью и определяет, таким  образом, его комплексную оценку.

Наиболее обобщенные и важные показатели оценки прибыльности - показатели рентабельности хозяйственной деятельности. Общая  рентабельность предприятия - это отношение  балансовой прибыли к активам. Рентабельность собственного капитала - отношение  чистой прибыли к величине собственного капитала. Рентабельность активов - чистая прибыль предприятия на 1 руб. совокупных активов. С рентабельностью капитала тесно связана его оборачиваемость, которая служит одним из важнейших  показателей, характеризующих интенсивность  использования средств предприятия и его деловую активность.

Одним из показателей, характеризующих  финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными  ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

Платежеспособность - моментная характеристика предприятия, отражающая наличие свободных  расчетных средств в объеме, достаточном  для немедленного погашения требований кредиторов, пролонгировать которые  невозможно.

Оценка платежеспособности по балансу  осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым  для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени  для инкассации данного актива, тем  выше его ликвидность. Ликвидность  баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а  точнее - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность предприятия - это более  общее понятие, чем ликвидность  баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств  только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие  может привлечь заемные средства со стороны.

Понятия платежеспособности и ликвидности  очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса  и предприятия зависит его  платежеспособность. В то же время  ликвидность характеризует как  текущее состояние расчетов, так  и перспективу. Предприятие может  быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности  в будущем, и наоборот.

 

2. Прибыль и рентабельность - важнейшие показатели экономического состояния и эффективности текущей деятельности предприятия

 

Рентабельность – это относительный  показатель, определяющий уровень доходности бизнеса. Рентабельность предприятия  – это показатель эффективности, с которой используются основные фонды, рассчитываемый как отношение прибыли к усредненной стоимости основных, а также оборотных активов.

Прибыль и рентабельность предприятия  напрямую взаимосвязаны между собой.

Прибыль – это экономическая  категория, выражающая производственно-экономические  отношения, возникающие по поводу формирования и последующего использования производимого  продукта. В реальном секторе прибыль  принимает материальную форму в  виде денежных средств, ресурсов, фондов и выгод.

Если предприятие получает какую-либо прибыль, то оно является рентабельным.

Рентабельность более полно, чем  прибыль отражает окончательные  результаты хозяйствования, так как  ее величина показывает соотношение  эффекта с наличными или использованными  ресурсами.

Если предприятие получает прибыль, оно считается рентабельным. Показатели рентабельности, применяемые в экономических  расчетах, характеризуют относительную  прибыльность.

Результативность и экономическая  целесообразность функционирования предприятия  могут оцениваться с помощью  абсолютных и относительных показателей.

Относительные показатели меньше подвержены влиянию инфляции, поскольку представляют собой различные соотношения  прибыли и вложенного капитала, или  прибыли и производственных затрат.

По абсолютной сумме прибыли  не всегда можно судить об уровне доходности предприятия, так как на ее размер влияет не только качество работы, но и  масштабы деятельности. Поэтому для  характеристики эффективности работы предприятия наряду с абсолютной суммой прибыли используют относительный  показатель – уровень рентабельности.

Эти характеристики наиболее целесообразно  рассматривать относительно других временных периодов. Абсолютные цифры  сами по себе несут немного информации. Лишь зная динамику их изменения, можно  более достоверно судить о работе предприятия.

Доходность (прибыльность предприятия), может быть оценена при помощи как абсолютных, так и относительных  показателей. Абсолютные показатели выражают прибыль, и измеряются в стоимостном  выражении, т.е. в рублях. Относительные  показатели характеризуют рентабельность и измеряются в процентах или  в виде коэффициентов. Показатели рентабельности в гораздо меньшей мере находятся под влиянием инфляции, чем величины прибыли, поскольку они выражаются различными соотношениями прибыли и авансированных средств (капитала), либо прибыли и произведенных расходов (затрат).

При анализе рассчитанные показатели рентабельности следует сопоставить  с плановыми, и соответствующими показателями предыдущих периодов, а  также с данными других организаций.

Для оценки эффективности работы предприятия  недостаточно использования показателя рентабельности, поскольку наличие  рентабельности еще не означает, что  предприятие работает хорошо. Абсолютная сумма рентабельности не позволяет  судить о степени доходности того или иного предприятия, сделки, идеи. Многие предприятия, получившие одинаковую сумму рентабельности, имеют различные  объемы продаж, разные затраты. Поэтому  для определения эффективности  произведенных затрат необходимо использовать относительный показатель - уровень  рентабельности. Рентабельность целесообразно  рассматривать с двух позиций - как  объективную экономическую категорию  и как количественный и качественный показатель. 

Как объективная экономическая  категория рентабельность характеризует  доходность, финансовый результат хозяйственной  деятельности предприятия (промышленного  предприятия, компании).  Рентабельность - синтетический показатель, отражающий многие стороны деятельности торговых предприятий за определенный период.

В экономической теории применяется  несколько определений категорий  рентабельности: 1) рентабельность, 2) отношение  полезного результата торговой деятельности в виде рентабельности к стоимости  совокупных затрат на ее получение; 3) сопоставление  результатов хозяйственной деятельности с затратами или ресурсами, исчисленными в стоимостной форме; 4) интегральный показатель, обобщающий другие показатели эффективности.  Значимость коэффициента рентабельности в условиях ориентации на рыночные отношения определяется интересом к нему не только работников данного предприятия, но и интересом  государства, контрагентов, собственников, кредиторов и заемщиков. Повышение  уровня рентабельности для коллектива предприятия означает укрепление финансового  положения, а следовательно, увеличение средств, направляемых на материальное стимулирование их труда, для управленцев - это информация о результатах применяемой тактики и стратегии и о целесообразности ее корректировки. 

Собственников (акционеров и учредителей) показатель рентабельности интересует с точки зрения прибыльности их паевых и учредительских взносов в составе  общих вложений. Если уровень рентабельности возрастает, то возрастает интерес  к данному предприятию других потенциальных акционеров, цена акций  в этом случае тоже возрастает. У  предприятия появляется возможность  не только дальнейшего развития данного  вида деятельности, но и возможность  получения более высоких дивидендов. И наоборот, при падении уровня рентабельности интерес к вложениям в данное предприятие падает.  Кредиторов и заемщиков денежных средств уровень рентабельности и его изменение интересует с точки зрения реальности получения процентов по обязательствам, снижения риска невозврата заемных средств, платежеспособности клиента и возможностей для дальнейшего его развития. 

Динамика рентабельности предприятий  изучается также налоговыми службами, фондовыми биржами, профессиональными  ассоциациями.  В мировой практике достаточно широко используется система  показателей рентабельности для  оценки эффективности работы промышленного  предприятия (компании), ее текущего положения, для сравнительного анализа привлекательности  различных сфер бизнеса. Система  коэффициентов рентабельности объединяет три класса:  1) рассчитываемые на основе рентабельности: 2) рассчитываемые для оценки отдачи производственных активов; 3) рассчитываемые на основе потоков  наличных денежных средств. Промышленное предприятие для организации  производственного процесса привлекает значительное число работников. Расходы  на оплату их труда занимают большой  удельный вес в общей сумме  текущих издержек. Поэтому для  предприятия становится важным определение  эффективности использования привлеченных трудовых ресурсов.

Показатель рентабельности трудовых ресурсов характеризуется двумя  частными показателями: рентабельностью  в расчете на одного коммерческого  работника, рентабельностью к среднедневной (среднегодовой) численности и в  расчете на1 рубль затрат, связанных с их содержанием (фонд оплаты труда, включая затраты на подготовку кадров и охрану труда и работников). 

Показатели рентабельности – это  важнейшие характеристики фактической  среды формирования прибыли и  дохода предприятий. Они позволяют  дать оценку финансовых результатов  предприятия и, в конечном счете, его эффективность. По этой причине  они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

К этим показателям обычно относят  уровень рентабельности, или коэффициент  рентабельности, который выражается как отношение того или иного  вида прибыли к какой-либо базе. Все  показатели рентабельности могут быть рассчитаны как на основе балансовой прибыли, так и прибыли от реализации или чистой прибыли. Разные показатели отражают разные стороны деятельности предприятия. Вполне естественно, что  в целом эффективность работы предприятия может определить лишь система показателей рентабельности. Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы:

1. Рентабельность продукции;

Рентабельность продукции можно  выразить двумя способами. По первому  способу рентабельность единицы  продукции (Рпрод) определяется отношением прибыли (П) к себестоимости (С):

 

                                               (1.1)

 

Роль этого показателя состоит  в том, что с его помощью  дается оценка затрат предприятия на единицу выпускаемой продукции, т.е. окупаемость издержек.

Второй способ расчета показателя уровня рентабельности продукции –  это расчет с учетом доходности на вложенный капитал:

 

                                       (1.2)

 

где, Рв.к. – рентабельность на вложенный капитал;

       ВК – вложенный в данное производство капитал;

       УД в.к.− уровень доходности на вложенный капитал,

                      предусмотренный инвестиционным проектом;

       Сед – себестоимость единицы продукции;

       ОРнат – объем реализации в натуральном выражении.

 

1. Рентабельность продаж;

Рентабельность  продаж рассчитывается по формуле:

 

                                      (1.3)

 

где, ROS – рентабельность продаж,

       Пп − прибыль от продаж,

       В – выручка от продаж.

 

Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли приходится на единицу  реализованной продукции. Рост данного  показателя является следствием роста  цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции (работ, услуг) или снижения затрат на производство при постоянных ценах, то есть о снижении спроса на продукцию предприятия, а  также более быстрым ростом цен  чем затрат. Этот показатель может  служить ориентиром в оценке конкурентоспособности  продукции, так как снижение себестоимости  может означать и падение спроса на нее.

Данный показатель, рассчитанный на основе чистой прибыли, называют коэффициентом  чистой прибыли.

Рентабельность активов (или доходов от инвестиций):

 

                                           (1.4)

 

где, ROА – рентабельность активов,

       П − прибыль предприятия,

       Аср – средняя величина активов (имущества) предприятия за

                 определенный период.

 

Этот показатель может встречаться под названием ROI – рентабельность инвестиций. Он отражает эффективность вложенных в предприятие денежных средств. В зависимости от ситуации может использоваться тот или иной вид прибыли, но в большинстве случаев оценка ведется по балансовой и чистой прибыли.

Существует  взаимосвязь между показателями рентабельности активов (имущества), оборачиваемостью активов (Коб.акт) и рентабельностью продаж, которую можно представить в следующем виде:

 

                       (1.5)

 

Иначе говоря, прибыль предприятия, полученная с  каждого рубля средств,  вложенных в активы зависит от скорости оборачиваемости средств и доли чистой прибыли в выручке от объема реализации и средней величины активов. Замедление оборачиваемости может быть вызвано как объективными причинами (инфляция, разрыв хозяйственных связей), так и субъективными (неумелым управлением запасами товарно-материальных ценностей и состоянием расчетов с покупателями, а также отсутствием их надлежащего учета).

Рисунок 1.1 - Система показателей рентабельности характеризующих эффективность функционирования предприятия

 

Обычно при  анализе рентабельности активов  проводится анализ оборотных активов, так как их влияние на этот показатель значительно зависит от состояния  и организации оборотных средств. Расчет ведется по следующей формуле:

 

                                          (1.6)

 

где, Ро.а. − рентабельность оборотных активов,

       ЧП − чистая прибыль предприятия,

       А − средняя величина оборотных активов.

 

Предприятие может аналогичным  образом рассчитывать рентабельность внеоборотных активов.

Данный показатель занимает особое место, так как отражает отдачу или  доходность главного средств, используемых предприятием − собственных средств:

 

ROE =                                         (1.7)

 

где, ROЕ − рентабельность собственного (акционерного) капитала;

       ЧП − чистая прибыль предприятия;

       СКср − средняя величина собственного капитала предприятия за

                    определенный период.

 

Особенность этого показателя в том, что он:

а) показывает эффективность собственных средств, т.е. чистую прибыль, полученную на вложенный  рубль;

б) степень  риска предприятия, отражающую рост ROЕ.

На основе ROЕ предприятие может прогнозировать темпы роста своей прибыли. Прирост прибыли в планируемом периоде определяется на основе следующего расчета:

 

                                         (1.8)

 

где, ∆П − прирост прибыли в планируемом году;

       Кр.п − коэффициент средств, направляемых на развитие

                   производства из чистой прибыли;  отражает долю чистой 

                   прибыли, направляемой на развитие  производства.

 

Во взаимосвязи  с ROЕ может быть использована знаменитая формула Дюпона:

 

                                 (1.9)

 

Данная формула  значительно расширяет аналитические  возможности предприятия, в результате чего оно имеет возможность определить:

1. динамику чистой прибыли в выручке от продаж (рентабельность продаж);
2. эффективность использования активов на основе выручки от продаж и существующие тенденции (оборачиваемость активов);
3. структуру капитала предприятия на основе той доли, которая составляют в активах собственные средства;
4. влияние вышеперечисленных факторов на ROЕ.

Вместе с  расчетом ROЕ предприятиям следует рассчитать рентабельность так называемого перманентного капитала и рентабельность заемного капитала.

Рентабельность  перманентного капитала устанавливается  следующим образом:

 

                                        (1.10)

 

где, Рп.к. − рентабельность перманентного капитала;

       ЧП − чистая прибыль предприятия;

        ПКср − средняя величина собственного капитала и долгосрочных

                    кредитов и займов, полученных предприятием за

                    определенный период.

 

Долгосрочный  кредит практически используется для  формирования внеоборотных активов и способствует высвобождению собственных средств. Тем самым он как бы косвенно увеличивает собственные средства предприятия. Поэтому показатель рентабельности перманентного капитала в более широком смысле отражает рентабельность собственных средств предприятия, или, другими словами, средств, вложенных в предприятие на длительный срок.

Аналогично  определяется рентабельность заемных  средств, как долгосрочных и краткосрочных  в целом, так и отдельно краткосрочных  пассивов.

1. Прочие показатели рентабельности.

К этой группе относятся все прочие показатели. Это прежде всего показатели рентабельности акций.