Совершенствование не кредитной деятельности

НЕГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«МОСКОВСКИЙ ИНСТИТУТ БАНКОВСКОГО ДЕЛА»

 

ул. Парковая 14-я, д.8 Москва, 105203

Тел./факс: (495) 465-23-63 E-mail: [email protected]   http://www.mibd-vuz.ru

 

Кафедра «Финансы и кредит»

 

Специальность: 080105 Финансы и кредит

 

 

 

Допустить к защите Заведующий кафедрой ________________ ____________________________________ (подпись, инициалы, фамилия) «        » _____________ 201__ г.

Дипломная работа

 

студента Торцова Никиты Алексеевича

 

на тему: «СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ НЕКРЕДИТНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

               КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА»                            

 

Научный руководитель: к.э.н., доцент Знаменский Владимир Всеволодович   ____________

(подпись)

 

Рецензент:                          к.э.н., доцент Петракова Наталия Геннадьевна           ____________

(подпись)

 

 

 

 

Москва

2010 

Содержание

 

Введение 3

1. Развитие некредитного сегмента деятельности коммерческих банков 

    в условиях мирового финансового кризиса 7

1.1. Состояние экономики Российской Федерации 7

1.2. Обзор банковской системы Российской Федерации 17

1.3. Классификация направлений деятельности коммерческих банков. 

       Основные особенности рисков банковского сектора и их распределение 

       по степени влияния 24

1.4. Выбор методики оценки финансового состояния коммерческого банка 32

2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности коммерческого банка 

   ОАО «Альфа-Банк» (2006–2008) 36

2.1. Общая характеристика банка. Анализ основных показателей 

       деятельности ОАО «Альфа-Банк» 36

2.2. Анализ структуры и динамики доходов, расходов и прибыли 

       ОАО «Альфа-Банк» 45

2.3. Анализ структуры и динамики активов и пассивов ОАО «Альфа-Банк». 

       Анализ коммерческой эффективности (прибыльности) основных 

       операций банка 55

3. Меры по совершенствованию некредитной деятельности коммерческого 

   банка ОАО «Альфа-Банк» 64

3.1. Расширение консалтинговой деятельности банка 64

3.2. Оптимизация политики банка по управлению ценными бумагами 

       и активами в иностранной валюте 71

3.3. Диверсификация набора инструментов привлечения средств 

       юридических и физических лиц 76

Заключение 80

Список использованной литературы 83

Приложения 90

 

Введение

 

Российский банковский сектор проходит через один из самых  сложных периодов в новейшей истории  своего развития. Под воздействием углублявшегося глобального кризиса  в конце 2008 и начале 2009 года возникала  серьёзная угроза устойчивости финансово-кредитной системы Российской Федерации.

Правительство Российской Федерации и Банк России приняли ряд оперативных масштабных мер, направленных на восстановление устойчивости банковского сектора и поддержку  его ликвидности. Для укрепления капитальной базы были введены новые инструменты предоставления ликвидности; значительные средства размещали в банках государственные корпорации и федеральный бюджет.

Крупнейшим  банкам за счёт государства были предоставлены  субординированные кредиты. Активную роль в процессах предупреждения банкротства и финансового оздоровления проблемных банков  
с формированием соответствующей законодательной базы совместно с Банком России сыграло Агентство по страхованию вкладов [53].

Указанные меры, а также антикризисные усилия самих кредитных организаций позволили преодолеть наиболее острую фазу кризиса. Банковский сектор продолжил выполнять свои основные функции и обеспечивать бесперебойное осуществление расчётов в экономике, в том числе с бюджетами всех уровней.

В более  жёстких условиях кризиса проявились риски, прежде всего кредитные, накопленные банками в период роста экономики и банковского бизнеса на фоне благоприятной конъюнктуры в предшествующие годы.

В такой  ситуации российские банки стремятся  развивать менее рисковые сегменты деятельности, не связанные с кредитованием. Крупные банки, такие как ВТБ и МДМ Банк, уже заявили о том, что в ближайшее время будут уделять приоритетное внимание некредитным направлениям своей деятельности.

Данные  тенденции на российском рынке банковских услуг определили выбор темы настоящей дипломной работы. Таким образом, актуальность работы обусловлена возрастанием роли и значения некредитной деятельности банков, повышением интереса к операциям на рынке ценных бумаг, валютном рынке, в сфере консультационных и информационных услуг.

Кроме того, в научных исследованиях последних  лет проявляется недостаточная степень разработанности темы совершенствования некредитной деятельности коммерческих банков. Выражения «некредитные операции», «некредитные банковские услуги», «некредитные направления» и аналогичные употребляются менее чем в 750 российских источниках (среди которых отмечаются публикации Дипломатической академии МИД России и Академии народного хозяйства при Правительстве РФ), в то время как частотность соответствующих выражений, относящихся к кредитованию, в 120 тысяч раз выше. Это подтверждает необходимость изучения проблем некредитного сегмента банковской деятельности в современных социально-экономических условиях.

Цель настоящей дипломной работы состоит в разработке мер  
по совершенствованию некредитной деятельности коммерческого банка  
на основе исследования кредитной системы России и конкретного объекта — ОАО «Альфа-Банк».

Реализация  поставленной цели обусловила необходимость  решения следующих основных задач работы:

• исследовать влияние мирового финансового кризиса на экономику Российской Федерации и её кредитно-финансовую систему;
• проанализировать финансово-хозяйственную деятельность коммерческого банка ОАО «Альфа-Банк» и выявить проблемы некредитного сегмента в современных экономических условиях;
• разработать меры по совершенствованию соответствующей деятельности ОАО «Альфа-Банк» и определить эффективность предлагаемых мер.

Структура дипломной работы построена в соответствии с её общим замыслом и основными задачами. Дипломная работа состоит из введения, трёх глав, заключения, списка использованной литературы и приложений. Работа изложена на 90 страницах, содержит 17 таблиц, 18 рисунков и 8 приложений. Список использованных источников включает в себя 70 наименований.

Во введении обосновывается выбор темы, раскрывается цель и задачи работы, структура  работы, описывается ожидаемый экономический  эффект.

В первой главе даётся подробный аналитический  обзор состояния экономики Российской Федерации, рассматривается динамика валового внутреннего продукта, федерального и частного долга, чистых потоков капитала и основных показателей инвестиционной деятельности. Предлагается детальный обзор банковской системы России, исследуются особенности рисков банковского сектора и их распределение по степени влияния, изучаются изменения форм отчётности российских банков и предлагается собственная методика оценки финансового состояния банков.

Во второй главе проводится глубокий структурно-динамический анализ показателей финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Альфа-Банк»  
за 2006–2008 годы, выявляются проблемы некредитного сегмента, даётся оценка коммерческой эффективности (прибыльности) основных операций банка, составляется прогноз его финансовых результатов по итогам 2009 года.

В третьей главе разрабатывается комплекс мер по совершенствованию различных направлений некредитной деятельности ОАО «Альфа-Банк»,  
а также оценивается эффективность предлагаемых мер.

В заключении обобщается анализ выполненной работы, даётся краткая характеристика объекта исследования и выявленных в ходе анализа проблем, излагается суть разработанных мер по решению проблем, обосновывается эффективность проектных решений.

Информационной базой исследования послужила бухгалтерская (финансовая) отчётность и другие данные ОАО «Альфа-Банк». Также были использованы научные статьи и монографии по проблемам совершенствования деятельности банков, экономико-статистические материалы, нормативно-правовые документы и интернет-ресурсы. Особое внимание было уделено докладам, аналитическим и справочным материалам международных финансовых организаций.

Научная новизна работы заключается в разработке и внедрении авторской методики оценки финансового состояния коммерческого банка, а также  
в рассмотрении новых путей совершенствования банковской деятельности, пока не характерных для российского рынка банковских услуг.

Практическая значимость исследования заключается в том, что проведённый в процессе исследования анализ, полученные результаты и выводы доведены до уровня обоснованных рекомендаций и могут быть использованы в банковской деятельности.

По теме дипломной  работы опубликовано две статьи общим  объёмом 0,9 п. л.: «Портфельное инвестирование в условиях нестабильности на мировых фондовых рынках» [26] и «Проблемы обеспечения информационной безопасности российских кредитных организаций и пути их решения» [22], последняя — в рецензируемом издании. Также принята к опубликованию одна статья объёмом 0,3 п. л.: «Обеспечение сопоставимости данных при проведении стресс-тестирования коммерческого банка в условиях меняющихся форм отчётности». Апробация результатов исследования проводилась  
на межвузовской научно-практической конференции «Финансовый кризис и проблемы роста российской экономики» (Москва, 2009).

 

1. Развитие некредитного  сегмента деятельности коммерческих банков в условиях мирового финансового кризиса

 

1.1. Состояние  экономики Российской Федерации

 

Условия развития российской экономики в 2009 году были значительно хуже, чем предыдущие периоды. Под влиянием кризисных  явлений в мировой экономике и снижения спроса на продукцию российского экспорта при более низких ценах на нефть и с учётом оттока частного капитала реальный объём ВВП в 2009 году сократился почти на 8%. Таким образом, среди государств G8 Россия зафиксировала наибольшее падение ВВП (см. рисунок 1).

Снижение объёмов  производства сопровождается уменьшением  численности занятых в экономике  и ростом числа безработных. На конец 2009 года численность безработных составила 8,2% экономически активного населения по сравнению с 6,3% годом ранее [46].

Между тем, в четвёртом  квартале 2009 года в мировой экономике  начали проявляться признаки восстановления с незначительным улучшением показателей, как в развитых, так и в развивающихся  странах. Индикаторами более благоприятной  среды являются позитивные изменения на фондовых рынках, оживление внешней торговли, повышение цен на основные сырьевые товары, а также рост потребительского спроса и деловой активности в ответ на применяемые меры государственной поддержки. Во всех развивающихся регионах отмечается увеличение объёмов промышленного производства;  
при этом Бразилия, Индия и Китай продемонстрировали уверенные темпы роста. Рост ВВП в странах с высоким уровнем доходов остаётся отрицательным, но темпы сокращения производства близки к нулю.

В целом, на мировом уровне сохраняются существенные риски. Уровень занятости во всём мире продолжает снижаться, балансы кредитных организаций являются неустойчивыми; возможно, потребуется дополнительная консолидация и рекапитализация банков. По мнению экспертов Всемирного банка, длительность и темпы восстановления мировой экономики остаются неопределёнными, особенно если принять во внимание постепенное ослабление краткосрочного эффекта мер налогово-бюджетного стиму-лирования. Для Российской Федерации главные риски связаны со слабостью внутреннего спроса и структурными ограничениями в экономике [68].

Рис. 1. Динамика реального объёма ВВП Российской Федерации (2006–2009) и снижение аналогичного показателя в отдельных зарубежных странах (2009), %

Источник: Федеральная служба государственной статистики, www.gks.ru [33].

Информация подготовлена на основе публикаций Международного валютного  фонда (МВФ), Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), Статистического  бюро Европейского сообщества (Евростат) и оперативных данных национальных статистических служб.

Произошедшая под  влиянием финансового кризиса девальвация  рубля и возобновившийся в  начале 2009 года рост цен на мировых  товарных рынках способствовали повышению  российских цен. В то же время заметное сокращение внутреннего спроса сдерживало их рост. Наблюдавшееся с конца первого квартала укрепление рубля также ограничивало рост цен  
на потребительском рынке. По итогам 2009 года инфляция составила 8,8% против 13,3% годом ранее.

Центральный банк Российской Федерации полагает, что в обозримой перспективе  риски ускорения инфляции отсутствуют [45]. Аналитики Standard & Poor’s, напротив, считают что «недавнее снижение темпов инфляции может оказаться временным, а данные об индексе потребительских цен, свидетельствующие о повышении цен до уровня чуть менее 10%,  
не предвещают низкоинфляционную экономику». Кредитный аналитик Е. Трофимова отмечает, что «высокая инфляция традиционно ограничивала доверие потребителей, привлечение финансирования внутри страны, ориентировала бизнес на спекулятивную политику и операции, чувствительные к колебаниям рынка; устойчивый уровень инфляции в 5–6% и ниже окажет положительное влияние на кредитоспособность российской банковской системы, но он маловероятен — по крайней мере, в ближайшие четыре–пять лет» [27].

Для снижения темпов роста инфляции Российская Федерация  достаточно активно применяет, среди  прочего, инструменты государственной  долговой политики. В России структура  государственного долга, в которой больший удельный вес занимал внешний долг, всегда являлась острой проблемой. Однако в течение 2000–2007 годов рост цен на нефть и природный газ привёл  
к ежегодному исполнению федерального бюджета со значительным превышением доходной части над расходной. Большая часть этих дополнительных средств была направлена на досрочное погашение внешнего долга. Таким образом, его объём за последние годы сократился со 158,4 до 37,9 млрд долларов, а доля в общем объёме государственного долга снизилась с 88% до 40% (см. рисунок 2).

Основная доля внешнего долга представлена в форме государственных  ценных бумаг, выраженных в иностранной  валюте (еврооблигационные займы  составляют почти 70% долга). За последние  годы наибольшее изменение претерпел  объём долга по кредитам правительств иностранных государств:  
в январе 2005 года он составлял 53,9 млрд долларов, в декабре 2009 — 2,9 млрд долларов. Задолженность перед международными финансовыми организациями (МВФ, Всемирным банком и Европейским банком реконструкции и развития) также снизилась: в январе 2005 года она составляла 9,7 млрд долларов,  
в декабре 2009 — 3,8 млрд долларов.

Рис. 2. Динамика государственного долга Российской Федерации (1994–2009), млрд долл.

Источник: Министерство финансов Российской Федерации, www1.minfin.ru [34, 36].

Снижение внешнего государственного долга почти в  четыре раза привело  
к снижению совокупного государственного долга как доли ВВП до 6%. Величина данного показателя является одной из самых низких в мировой практике. Для сравнения, соотношение государственного долга и ВВП в США составляет около 65%, в Италии — около 120%, в Японии — более 170%.

Тем не менее, вследствие падения цен на нефть бюджет Российской Федерации стал дефицитным, и в 2010 году дефицит планируется покрывать  
за счёт новых кредитов, в том числе зарубежных. В ближайшие три года внешний государственный долг вырастет не менее чем на 60 млрд долларов (примерно в 2,5 раза). В результате заимствований совокупный долг возрастёт до 16,4% ВВП, что, однако, пока не является критическим для экономики уровнем. Даже при таком предполагаемом росте объёма внешних займов Россия останется в числе стран с минимальным долгом.

Не следует забывать о существовании внешнего долга  частного сектора, который, как правило, в несколько раз выше внешнего государственного долга. По данным Центрального банка Российской Федерации, общий внешний долг России (федерального и частного сектора) на 1 октября 2009 года составил 478,2 млрд долларов. Структура совокупного внешнего долга России является классической: основная его часть — заимствования нефинансовых предприятий (в среднем, 55–60%). Чуть меньшая часть — долг банков (30–35%).

Лишь около трети  общего внешнего долга является государственными заимствованиями (органов государственного управления, денежно-кредитного регулирования, а также тех банков и предприятий, в капитале которых участвует государство). Две трети общего внешнего долга составляет долг частного сектора (банков и предприятий, не принадлежащих государству). Следует отметить, что большая часть внешнего долга России выражена обязательствами долгосрочного характера. Динамика внешнего долга Российской Федерации представлена на рисунке 3.

Рис. 3. Динамика общего внешнего долга Российской Федерации (2007–2009), млрд долл.

Источник: Центральный банк Российской Федерации, www.cbr.ru [35].

Пик объёма совокупного  внешнего долга России пришёлся на октябрь 2008 года (долг составил почти 550 млрд долларов), что обусловлено влиянием развивавшегося мирового финансового кризиса. Кроме того, в тот период наивысшего уровня достиг долг банковского сектора (198 млрд долларов).

В 2009 году объём  долга банков неизменно снижается, ситуация в этом секторе стабилизируется. Наблюдается рост заимствований  в секторе предприятий; кредитование за рубежом становится всё более востребованным, что нельзя считать положительной тенденцией.

На этом фоне отмечается значительный объём оттока капитала из России, составившего 52,4 млрд долларов по итогам 2009 года, большая часть которого была сформирована банковским сектором (см. рисунок 4). Возобновление оттока капитала в третьем квартале можно связать с двумя факторами: неопределённостью в отношении мирового спроса и цен на нефть (что сказалось на высокой волатильности обменного курса в этот период),  
а также ограниченной возможностью банков по рефинансированию внешних долговых обязательств (в результате чего долговые выплаты превысили новые заимствования).

Рис. 4. Чистые потоки капитала по данным платёжного баланса Российской Федерации (2006–2009), млрд долл.

Источник: Центральный банк Российской Федерации, www.cbr.ru [61].

Символ «–» означает вывоз капитала, «+» — ввоз.

Положительные корректировки  прогнозов развития мировой экономики и рост цен на нефть привели к притоку иностранного капитала в Россию  
с середины сентября 2009 года, в то время как Центральный банк накапливал международные резервы. Наблюдаемый возврат капитальных потоков отражает ожидания рынка относительно будущего укрепления рубля. В определённой степени это также служит сигналом улучшения настроений инвесторов относительно уровня российской экономики и повышения терпимости к риску на развивающихся рынках.

По данным Федеральной  службы государственной статистики, доля финансовых вложений в общем объёме российских инвестиций возросла  
с 60,5% в 2003 году до 80,6% в 2008; объём вложений в ценные бумаги достиг 26,4 трлн рублей. В последние годы многие инвесторы предпочитали финансовые инвестиции реальным (в основной капитал, нематериальные активы и научные исследования), однако в 2009 году тенденция изменилась (см. рисунок 5). Основную часть финансовых вложений (более 82%) составляют краткосрочные вложения.

Рис. 5. Основные показатели инвестиционной деятельности в Российской Федерации (2003–2009), трлн руб.

Источник: Федеральная служба государственной статистики, www.gks.ru [37, 47].

Увеличение объёма вложений в ценные бумаги и числа  портфельных инвесторов приводит к тому, что финансовое положение и финансовые результаты предприятий и банков в большей степени, чем прежде, зависят  
от состояния фондового рынка, причём не только российского, но и зарубежного. За период с октября 2007 года по октябрь 2008 года ведущие биржевые индексы США снизились приблизительно на 40%. Падение российского рынка ценных бумаг началось позднее — в мае 2008 года, но было более резким — за следующие месяцы (июнь–ноябрь) снижение индексов составило почти 80% (см. рисунок 6).

 Рис. 6. Динамика фондовых индексов S&P 500 и РТС (2006–2010), % от максимального значения

Источники: РБК | Экспорт данных, export.rbc.ru [62]; Thomson Reuters, thomsonreuters.com [70].

Вместе с тем, восстановление российского фондового рынка началось  
на месяц раньше зарубежного — в январе 2009, и оказалось не менее стремительным. За год индекс РТС вырос ровно в три раза, поддерживаемый ростом акций топливно-энергетических компаний, однако уровень ликвидности рынка не улучшился — среднедневной объём торгов в третьем квартале снизился на 75% по сравнению с соответствующим периодом 2008 года примерно до 8,5 млн долларов. В четвёртом квартале в этой сфере наметились признаки стабилизации и начала оживления, но объёмы торгов продолжают оставаться невысокими. На рисунке 7 представлены данные об объёме торгов на классическом рынке РТС и соответствующем биржевом индексе.

Рис. 7. Объём торгов на классическом рынке РТС (2007–2010), млн долл. Индекс РТС (2007–2010), пункты

Источник: Фондовая биржа РТС, www.rts.ru [31].

Под объёмом торгов понимается объём  торгов в деньгах по рыночным и  адресным сделкам на рынке RTS Classica (акции). Под индексом РТС понимаются значения индекса RTSI на закрытие торгового дня.

Аналитики Standard & Poor’s приводят специфические для российской экономики структурные недостатки, препятствующие налаживанию доступа  
к финансированию (как долговому, так и в форме инвестиций):

• 93% российского экспорта составляют сырьевые товары — прежде всего нефть и природный газ (64% совокупного экспорта) и металлы (16%). Высокая зависимость выручки компаний, ликвидности банковской системы, уровня заработной платы и обменного курса рубля от цен  
  на сырьё свидетельствует о слабой диверсифицированности и конкурентоспособности реального сектора экономики и затрудняет процесс управления рисками в кредитно-денежной и банковской системах — как в частном, так и государственном секторах;
• зависимость внутренних финансовых рынков от иностранных портфельных инвестиций остаётся значительной;
• высокий уровень внешнего долга частного сектора и значительная доля валютных кредитов в общем объёме внутреннего кредитования ускорили рост фактических расходов на обслуживание долга [24].

Необходимое сокращение долгового бремени домашних хозяйств, частного и государственного секторов во многих развитых странах, возможно, будет ограничивать темпы восстановления мировой экономики в среднесрочной перспективе. Исходя из последних тенденций развития глобального спроса, эксперты Всемирного банка ожидают, что «рост мировой экономики будет отрицательным в 2009 году (–2,2%), с последующим умеренным восстановлением в 2010 году на уровне 2,6%» [68]. Данный прогноз несколько лучше предыдущих оценок, представленных июньском докладе (тогда прогнозировалось падение мировой экономики на 2,9% в 2009 году и рост  
на 2% в 2010) [67], что связано с более быстрыми темпами роста в Китае и новыми данными о реструктуризации мировой экономической среды. Прогноз цен на нефть был повышен до 61,4 долларов за баррель в 2009 году и 75,3 долларов на 2010 год. Благодаря более высоким доходам в результате повышения цен на энергоресурсы ожидается снижение дефицита российского федерального бюджета — до 6,9% ВВП в 2009 и 4,4% в 2010 году.

В текущем году сохранятся положительные тенденции в динамике показателей экономической активности. В январе 2010 года зафиксирован заметный рост объёма промышленного производства по отношению к январю 2009 года. Кроме того, позитивную динамику показали индикаторы потребительских ожиданий. Тем не менее, несмотря на некоторое улучшение ситуации в промышленности, основные факторы производственной сферы (инвестиции, уровень занятости) и потребительского спроса (реальные доходы населения, объёмы кредитования физических лиц) остаются ниже докризисного уровня, что определяет неустойчивость внутреннего спроса. Предполагается, что действия Банка России, а также Правительства Российской Федерации будут способствовать созданию более благоприятных условий  
для восстановления стабильного экономического роста.

1.2. Обзор банковской  системы Российской Федерации

 

При принятии решений  по денежно-кредитной политике в  течение рассматриваемого периода  Центральный банк Российской Федерации  основывался на анализе складывающихся внутренних и внешних макроэкономических тенденций, формирующихся в обществе ожиданий относительно динамики инфляции и валютного курса рубля, а также принимает во внимание колебания денежных и кредитных агрегатов.

В условиях сохранявшихся  негативных факторов, сформировавшихся в 2008 году, Банк России продлил на первое полугодие 2009 года действие рекомендаций кредитным организациям не наращивать иностранные активы и балансовые позиции по иностранным валютам. С целью ограничения инфляционного давления в начале года Банк России принимал решения  
о повышении процентных ставок по своим операциям, оставляя при этом неизменной ставку рефинансирования.

Стабилизация ситуации на внутреннем валютном рынке способствовала снижению девальвационных ожиданий. С апреля 2009 года наметилась тенденция  к снижению инфляции и инфляционных ожиданий. В то же время, несмотря на принимаемые Банком России меры по увеличению предоставления рублёвых средств банкам, стоимость кредитных ресурсов оставалась  
на высоком уровне. Значительное сокращение как предложения кредитов  
со стороны банковского сектора, так и спроса на кредиты со стороны экономических агентов обусловило сокращение в феврале–сентябре 2009 года общей задолженности по кредитам, выданным банками. В этих условиях Центральный банк десять раз в течение 2009 года принимал решение  
о снижении процентных ставок (см. рисунок 8). За этот период ставка рефинансирования была снижена с 13% до 8,75% годовых, а ставки  
по операциям Банка России — на 2–4 процентных пункта [46].

Изменение процентных ставок по операциям Банка России оказало влияние на снижение краткосрочных ставок рынка межбанковских кредитов.  
В частности, средневзвешенная ставка MIACR по однодневным кредитам  
в рублях снизилась с 16,3% годовых в январе до 7,2% годовых в сентябре.  
Тем не менее, высокие оценки рисков потенциальных заёмщиков, общая неопределённость в отношении дальнейшей экономической динамики, а также необходимость реструктуризации банковских балансов и связанное с этим предпочтение кредитных организаций формировать значительную часть своих активов в наиболее ликвидной форме сдерживают процесс снижения процентных ставок по кредитам конечным заёмщикам и увеличение объёмов кредитования.

Рис. 8. Ставка рефинансирования (2006–2010), % годовых

Источник: Центральный банк Российской Федерации, www.cbr.ru [58].

Значительное уменьшение рублёвой депозитной базы, произошедшее  
в начале 2009 года, и продолжающееся сокращение поступлений средств, привлекаемых банками на международных финансовых рынках, также существенно ограничивали предложение кредитов со стороны российской банковской системы. В этот же период продолжился рост просроченной задолженности по кредитам, выданным предприятиям и населению. Это стало дополнительным мотивом, обусловившим ограничение кредитования, так как вынуждало банки действовать более осторожно в связи с ухудшением качества активов и финансового состояния многих заёмщиков. Кроме этого на динамике кредитных агрегатов отразилось снижение спроса на кредиты в условиях общего спада экономической активности и высокой стоимости заимствований на внутреннем рынке. Реализация кредитных рисков в российском банковском секторе и высокая стоимость фондирования для кредитных организаций обусловили в конце 2008–начале 2009 года рост процентных ставок  
по кредитам нефинансовым организациям, приостановившийся под влиянием мер, принятых Банком России.