Теоретические основы анализа платежеспособности и финансовой устойчивости организации

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ             1

1  ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ  АНАЛИЗА ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И  ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ          5

1.1 Понятие, значение и задачи  анализа платежеспособности и  ликвидности организации        5

1.2 Система показателей для анализа платежеспособности 12

2  ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ  ПРОИЗВОДСТВЕННО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ  ООО «ФАРГО»   23

2.1 Краткая характеристика деятельности  предприятия и организационная  структура        23

2.2 Оценка платежеспособности на  основе показателей ликвидности           28

2.3 Оценка платежеспособности на  основе изучения потоков денежных  средств           30

3  УПРАВЛЕНИЕ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬЮ И ЛИКВИДНОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ      39

ЗАКЛЮЧЕНИЕ           63

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ    66

ПРИЛОЖЕНИЯ          69

Введение

В настоящее время, с  переходом экономики к рыночным отношениям, повышается самостоятельность  предприятий, их экономическая и  юридическая  ответственность. Резко  возрастает значения платежеспособности и ликвидности субъектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль анализа их финансового состояния: наличия, размещения и использования денежных средств. Результаты такого анализа нужны, прежде всего, собственникам, а также кредиторам, инвесторам поставщикам, менеджерам и налоговым службам. В данной работе проводится финансовый анализ именно с точки зрения собственников предприятия, то есть для внутреннего использования и оперативного управления финансами.

Актуальность  выбранной темы обоснована тем, что в рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его платежеспособность и ликвидность. Если предприятие финансово устойчиво,  платежеспособно, то оно имеет ряд преимуществ перед другими предприятиями того же профиля для получения кредитов, привлечения инвестиций, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Оценка  платежеспособности и ликвидности является также основным элементом анализа финансового состояния, необходимым для контроля, позволяющего оценить риск нарушения обязательств по расчетам предприятия.

Таким образом, тема дипломной  работы является актуальной. Цель работы – исследовать  финансовое состояние и платежеспособность предприятия ООО «Фарго», выявить основные проблемы в сфере финансовой деятельности и дать рекомендации по укреплению финансовой устойчивости.

Исходя из поставленных целей, можно сформулировать задачи:

• Дать характеристику теоретическим аспектам анализа платежеспособности предприятия и ликвидности его баланса.
• Проанализировать технико-экономическую и финансовую деятельность ООО «Фарго».
• Выполнить анализ ликвидности на основе показателей бухгалтерского баланса.
• Определить платежеспособность организации на основе изучения потоков денежных средств.
• Провести анализ платежеспособности и ликвидности на основе анализа соотношения собственного и заемного капитала.
• Разработать мероприятия по улучшению финансово-хозяйственной деятельности.

Объект исследования – финансово-хозяйственная деятельность предприятия ООО «Фарго».

Предметом исследования определен механизм функционирования анализа финансовой устойчивости и показателей платежеспособности предприятия.

Анализ проводился на основе данные бухгалтерской отчетности за 2011-2012 гг. предприятия ООО «Фарго».

Для написания дипломной работы были использованы законодательные   и нормативные акты, действующие на территории Российской Федерации, а также приказы Минфина России и Федеральной службы по финансовым рынкам, (ФСФР), которые определяют принципы и правила ведения бухгалтерского учета и отчетности, а также оценки финансового состояния организации.

Для правильного решения  поставленных задач использовались информационно-методические источники: данные бухгалтерской отчетности ООО «Фарго», а так же учебная и научная литература, в которой освещаются вопросы платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости предприятия. При расчете были использованы пакеты прикладных программ MS Excel.

Структура: дипломная  работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы.

В первой главе представлены теоретические аспекты рассматриваемой  проблемы, понятия ликвидности и  платежеспособности, оценка платежеспособности на основе изучения движения денежных потоков организации.

Во второй главе представлены данные характеризующие технико-экономическую  и финансовую деятельность ООО «Фарго» за 2011-2012гг

В третьей главе проведен анализ финансового состояния и финансовой устойчивости ООО «Фарго».

Практическое значение дипломной  работы заключается в возможности использования результатов исследования в практике работы предприятий различных отраслей.

Глава 1. Теоретические основы анализа  платежеспособности и финансовой устойчивости организации

1. Понятие, значение и задачи анализа платежеспособности и ликвидности организации

Под финансовым состоянием предприятия  понимается способность  предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Основные задачи анализа  финансового состояния – определить его благополучие, изучить причины  улучшения или ухудшения за период, подготовить рекомендации по повышению  финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Эти задачи решаются путем исследования динамики абсолютных и относительных финансовых показателей.

Финансовое состояние  предприятия  может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Финансовое состояние предприятия  зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственные и финансовые планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое состояние предприятия, и, наоборот, в результате невыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, снижается выручка и сумма прибыли, следовательно, ухудшается финансовое состояние предприятия  и его платежеспособность.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить  банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные и заемные средства. Следует знать и такие понятия рыночной экономики как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализа.

Цель анализа состоит не только в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния предприятия  показывает, по каким направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия  в конкретный период его деятельности. Но главной целью анализа является своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия  и его платежеспособности. Для оценки устойчивости финансового состояния предприятия  используется целая система показателей, характеризующих изменения:

• структуры капитала предприятия по его размещению к источникам образования;
• эффективности и интенсивности его использования;
• платежеспособности и кредитоспособности предприятия;
• запаса его финансовой устойчивости.

Показатели должны быть такими, чтобы все те, кто связан с предприятием экономическими отношениями, могли ответить на вопрос, насколько надежно предприятие как партнер а, следовательно, принять решение об экономической выгодности продолжения отношений с ним.

Финансовое состояние предприятия (ФСП) характеризуется системой показателей, отражающих на определенный момент способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность и вовремя рассчитываться по своим обязательствам.

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах, и как следствие, финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.

Финансовое состояние  может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность  предприятия успешно функционировать  и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в  изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Если платежеспособность – это внешнее проявление финансового состояние предприятия, то финансовая устойчивость – внутренняя его сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятия должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования. 

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и, как следствие, ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое  состояние – итог грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Устойчивое финансовое положение, в свою очередь, оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование. Главная цель финансовой деятельности предприятия сводится к одной стратегической задаче – наращиванию собственного капитала и укреплению рыночных позиций. Для этого оно должно постоянно наращивать объем продаж и прибыль, поддерживать платежеспособность и рентабельность. А также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Основные задачи анализа:

1. Своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности, и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности.
2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.
3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Анализ финансового  состояния делится на внутренний и внешний. Они существенно различаются  по своим целям и содержанию.

Внутрифирменный анализ финансового состояния предприятия (ФСП) – это процесс исследования механизма формирования, размещения и использования капитала с целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности и наращивания собственного капитала субъекта хозяйствования.

Внешний финансовый анализ представляет собой процесс исследования финансового состояния субъекта хозяйствования с целью прогнозирования степени риска инвестирования капитала и уровня его доходности.

Анализ ФСП включает следующие блоки (рис.1):

Рис. 1. Взаимосвязь блоков анализа  финансового состояния предприятия

Анализ финансового  состояния следует начинать с  изучения формирования и размещения капитала предприятия и оценки качества управления его активами и пассивами.

Затем необходимо проанализировать эффективности и интенсивности  использования капитала и оценить  деловую активность предприятия.

Следующий этап анализа – изучение финансового равновесия между отдельными разделами и подразделами актива и пассива баланса по функциональному признаку и оценка степени финансовой устойчивости предприятия. После этого изучаются ликвидность баланса (равновесие активов и пассивов по объемам и по срокам использования), сбалансированность денежных потоков и платежеспособность предприятия.

В заключение дается обобщающая оценка финансовой устойчивости предприятия  и его платежеспособности, делается прогноз на будущее и оценивается вероятность банкротства.

Анализ ФСП основывается главным образом на относительных  показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид.

Относительные показатели анализируемого предприятия можно  сравнивать:

с общепринятыми «нормами»  для оценки степени риска и  прогнозирования возможности банкротства;

с аналогичными данными  других предприятий, что позволяет  выявить сильные и слабые стороны  предприятия и его возможности;

с аналогичными данными  за предыдущие годы для изучения тенденций улучшения или ухудшения ФСП.

Основными источниками  информации для анализа финансового  состояния предприятия служат отчетный Бухгалтерский баланс (ф. №1), отчеты о прибылях и убытках (ф. №2), об изменениях капитала (ф. №3), о движении денежных средств (ф. №4), приложение к балансу (ф. №5), о целевом использовании полученных средств (форма №6), статистическая отчетность о финансовых результатах и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

В условиях рыночной экономики  результаты производственной деятельности любого предприятия определяются его  финансовым состоянием. Анализ финансового  состояния необходим:

1. владельцам предприятия (акционерам, учредителям), которые должны иметь информацию о темпах увеличения их благосостояния по сравнению с альтернативными вариантами использования денежных и материальных ресурсов;
2. руководству предприятия, как правило, нанимаемого или избираемого владельцами, которому требуется информация для оперативного управления о текущем финансовом состоянии и его возможных изменениях в случае принятия того или иного управленческого решения в последующие периоды деятельности;
3. коммерческим партнерам предприятия, которые должны быть уверены, что предприятию не грозит банкротство. Поставщиков сырья и других материальных ресурсов интересует способность предприятия выплатить свою задолженность в сроки, оговоренные договорами, а покупателей готовой продукции — возможность ее регулярного получения в необходимых объемах;
4. кредиторам предприятия (банкам, другим предприятиям или фирмам), заинтересованным в гарантиях своевременного погашения предоставляемых кредитов и процентов за их предоставление;
5. налоговой и таможенным службам для своевременного сбора налогов и таможенных пошлин и планирования своей деятельности.

Кроме того, в информации о финансовом состоянии предприятия  заинтересованы работники предприятия (возможность профессионального  роста и повышения оплаты труда), участники торгов на бирже (для котировки акций предприятия, консультаций потенциальных поставщиков сырья и покупателей готовой продукции), службам занятости, если предприятие расширяет свою деятельность и т.д.

2. Система показателей  для анализа платежеспособности.

Один из наиболее важных аспектов анализа финансового положения  организации по данным бухгалтерского баланса – оценка ее платежеспособности, как в краткосрочной, так и  долгосрочной перспективе. Краткосрочная  платежеспособность определяется системой показателей ликвидности, которые отражаются способность компании своевременно и в полном объеме выполнить расчеты по краткосрочным кредитам, займам, кредиторской задолженности поставщикам, обязательствам государству, персоналу и т.д.

В общепринятом смысле ликвидность – способность ценностей превращаться в деньги (наиболее ликвидные активы). Уровень ликвидности активов характеризуется суммой денежных средств, которую можно получить от их продажи, и временем, которое для этого необходимо.

Поскольку для предприятия деньги выполняют, как правило, одну функцию, служат лишь средством платежа, то поддержание достаточного уровня ликвидности заключается в формировании оптимальной структуры вложений капитала в активы, обеспечивающей приток денежных средств за счет продажи товаров, продукции и т.п. с целью погашения обязательств по мере поступления установленных сроков. Вместе с тем ликвидность и платежеспособность не тождественные понятия. Так, рассчитываемые по данным бухгалтерского баланса показатели ликвидности могут свидетельствовать об их удовлетворительном уровне, но, по существу, компания может иметь просроченные обязательства в связи с замедлением непосредственного денежного оборота, если в составе оборотных активов имеются неликвидные материальные запасы, просроченная дебиторская задолженность.

Уровень ликвидности  баланса определяется сравнением статей активов, сгруппированных по степени  ликвидности, и пассивов, сгруппированных  по срочности их оплаты (погашения  задолженности). На рис. 2 представлена такая группировка статей бухгалтерского баланса организации.

Рис.2. Группировка активов по степени ликвидности и пассивов по срокам оплаты

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если выполняются все  четыре неравенства: ³ ; ³ ; ³ ; £ . Выполнение первых трех неравенств в данной системе влечен выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Если одно или несколько неравенств системы не выполняются, то ликвидность баланса отличается от абсолютной. Недостаток средств в той или иной более ликвидной группе активов при сложении их итогов (А1+А2+А3)  может быть компенсирован избытком по другой группе. В реальной же ситуации менее ликвидные активы в целях платежеспособности не могут компенсировать в полной мере недостаток более ликвидных.

Минимально необходимым условием для признания структуры баланса удовлетворительной является соблюдение неравенства: £ . В противном случае, когда величина группы постоянных пассивов (собственного капитала) меньше величины группы труднореализуемых (внеоборотных) активов, это означает, что компания осуществляет более рискованную финансовую политику, используя на формирование долгосрочных вложений часть обязательств. Снижение финансовых рисков в данной ситуации может быть обеспечено за счет привлечения долгосрочных заемных средств в виде инвестиционных кредитов и займов. Если же такой вид обязательств (П3) у предприятия отсутствует, то это означает, что часть внеоборотных активов финансируется за счет привлечения краткосрочного заемного капитала, срок возврата которого наступит раньше, чем окупятся вне оборотные активы. Следствием этого может стойкая неплатежеспособность, грозящая потерей бизнеса в целом при объявлении предприятия банкротом.

Сопоставление групп  активов и обязательств позволяет установить уровень ликвидности по состоянию на отчетную дату, а также спрогнозировать ее на перспективу. Текущая ликвидность свидетельствует о наличии у организации избыточной величины ликвидных активов (А1+А2) для погашения краткосрочных обязательств (П1+П2) в ближайшее время, т.е. соблюдается неравенство: А1+А2>П1+П2. Перспективная ликвидность прогнозирует платежеспособность организации на более длительный срок, которая будет обеспечена при условии, что поступления денежных средств с учетом имеющихся материально-производственных запасов и долгосрочной дебиторской задолженности превысят все внешние обязательства: А1+А2+А3>П1+П2+П3.

Вместе с тем прогноз  ликвидности, устанавливаемый по вышеприведенной  схеме с использованием статичных  данных бухгалтерского баланса, является приближенным. Для более точных выводов следует привлечь внутренние данные бухгалтерского учета, конкретизировать включаемые в группы активов и пассивов показатели, изучить их динамику, выявить тренд.

Для анализа ликвидности  используется также ряд относительных показателей – коэффициентов, характеризующих также качество структуры бухгалтерского баланса. Алгоритмы расчетов наиболее распространенных коэффициентов ликвидности представлены на рис. 3.

Проведение анализа  и оценки уровня платежеспособности любого хозяйствующего субъекта обусловлено рядом обстоятельств и необходимостью:

– регулярного прогнозирования  финансового положения и устойчивости развития организации;

– своевременного погашения  обязательств перед государством, внебюджетными фондами, поставщиками, работниками, акционерами;

– повышения доверия  партнеров и инвесторов к проведению совместной деятельности;

– полного возврата кредитов и оценки эффективности их использования.

Платежеспособность организации  можно оценить либо как краткосрочную, либо как долгосрочную. Краткосрочная платежеспособность определяется наличием наиболее ликвидных активов, к которым относятся денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, полностью обеспечивающие покрытие срочных обязательств. По данным бухгалтерского баланса такую платежеспособность можно рассчитать как минимум только за квартал. Однако организации производят расчеты по обязательствам ежедневно.