Денежные потоки и их классификация

МИНОБРНАУКИ  РОССИИ

федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Санкт-Петербургский государственный университет

сервиса и экономики»

Выборгский филиал

Курсовая работа

По дисциплине: «Прогнозирование денежных потоков на предприятии»

На тему: «Денежные потоки и их классификация»

Выполнила: студентка 4 курса

группы 6/5108

Уткина Е.А.

Проверила: доц. Барейко С.Н.

Выборг

2012 г.

Содержание:

I. Теоретическая часть……………………………………….…3

1.Введение…………………………………………………………3

2.Понятие денежный поток………………………………………5

3.Классификация денежных потоков……………………………6

4.Заключение……………………………………………………..11

5. Список литературы…………………………………………....12

II. Практическая часть………………………………………...13

I. Теоретическая часть

Введение

      В современных условиях хозяйствования многие предприятия поставлены  в

условия  самостоятельного  выбора  стратегии  и  тактики  своего   развития.

Самофинансирование  предприятием  своей  деятельности  стало  первоочередной задачей.

      В  условиях  конкуренции  и  нестабильной  внешней  среды   необходимо

оперативно   реагировать   на   отклонения   от   нормальной    деятельности

предприятия. Управление денежными потоками является  тем  инструментом,  при помощи которого можно достичь желаемого результата деятельности  предприятия –  получения  прибыли. 

     Высокая роль эффективного управления денежными потоками предприятия определяется следующими основными положениями:

1. Денежные потоки обслуживают осуществление хозяйственной деятельности предприятия практически во всех её аспектах. Образно денежный поток можно представить как систему «финансового кровообращения» хозяйственного  организма предприятия. Эффективно организованные денежные потоки предприятия являются важнейшим симптомом его «финансового здоровья», предпосылкой достижения высоких конечных результатов его хозяйственной деятельности в целом.

2. Эффективное управление денежными потоками обеспечивает финансовое равновесие предприятия в процессе его стратегического развития. Темпы этого развития, финансовая устойчивость предприятия в значительной мере определяется тем, насколько различные виды потоков денежных средств синхронизированы между собой по объемам и во времени. Высокий уровень такой синхронизации обеспечивает существенное ускорение реализации стратегических целей развития предприятия.

3. Рациональное формирование денежных потоков способствует повышению ритмичности осуществления  операционного процесса предприятия. Любой сбой в осуществлении платежей отрицательно  сказывается на формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне  производительности труда, реализации готовой продукции и т. п. В то же время, эффективно организованные денежные потоки предприятия, повышая ритмичность осуществления операционного  процесса, обеспечивают рост объема производства и реализации его продукции.

4. Эффективное управление денежными потоками позволяет сократить потребность предприятия в заемном капитале. Активно управляя денежными потоками можно обеспечить более  рациональное и экономное использование  собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников, снизить зависимость темпов развития предприятия от привлекаемых кредитов. Особую актуальность этот аспект управления денежными потоками приобретает для предприятий, находящихся на ранних стадиях своего жизненного цикла, доступ которых к внешним источникам финансирования довольно ограничен.

5. Управление денежными потоками является важным финансовым рычагом обеспечения ускорения оборота капитала предприятия. Этому способствует сокращение продолжительности производственного и финансового циклов, достигаемое в процессе результативности управления денежными потоками, а также снижение потребности в капитале, обслуживающем хозяйственную деятельность предприятия. Ускоряя за счет эффективного управления денежными потоками оборот капитала, предприятие обеспечивает рост суммы генерируемой во времени прибыли.

6. Эффективное управление денежными потоками обеспечивает снижение риска неплатежеспособности предприятия.  Даже у предприятий, успешно осуществляющих хозяйственную деятельность и генерирующих достаточную сумму прибыли, неплатежеспособность может возникать как следствие несбалансированности различных видов денежных потоков во времени. Синхронизация поступления и выплат денежных средств, достигаемая в процессе управления денежными потоками предприятия, позволяет устранить этот фактор возникновения его неплатежеспособности.

Понятие денежного потока

Движение  финансовых ресурсов предприятий осуществляется в форме  денежных потоков. Для стратегического управления финансами важен не только  общий объем  денежных ресурсов, но и величина денежного потока, интенсивность его движения в течение года.

Это означает, что для принятия финансовых решений необходимо:

1. иметь четкую классификацию доходов и расходов, прибыли и убытков, чтобы определить, из какого источника получена основная сумма доходов за отчетный период и на какие цели она была направлена;

2. иметь возможность объективно анализировать влияние внутренних и внешних факторов на эффективность  предприятия;

3. оперативно получать исходную информацию в удобной для аналитике форме.

Определим наиболее важные понятия, связанные с управлением  денежными потоками:

Приток денежных средств осуществляется за счет выручки от реализации; увеличения уставного капитала от дополнительной эмиссии акций; полученных кредитов, займов и средств от выпуска корпоративных облигаций.

Отток денежных средств возникает вследствие покрытия текущих затрат; инвестиционных расходов, платежей в бюджет и во внебюджетные фонды; выплат дивидендов акционерам предприятия.

Чистый денежный поток – это разница между всеми поступлениями и выплатами денежных средств.

Таким образом, денежный поток - это объем денежных средств, которые получает и выплачивает предприятие в течение отчетного или планируемого периода.

Классификация денежных потоков

Рассмотрим виды денежных потоков предприятия в соответствии с их классификацией.

Понятие денежного потока является агрегированным, включающим в свой состав многочисленные виды этих потоков, обслуживающих хозяйственную деятельность. В целях обеспечения  эффективного целенаправленного управления денежными потоками они требуют определенной  классификации.

1. По масштабам обслуживания хозяйственного процесса:

- денежный поток по предприятию в целом. Это наиболее агрегированный вид денежного  потока, который аккумулирует  все виды денежных потоков, обслуживающих хозяйственный процесс предприятия в целом;

- денежный поток по отдельным видам хозяйственной деятельности предприятия. Этот вид денежного потока характеризует результат дифференциации совокупного денежного потока предприятия в разрезе отдельных видов его хозяйственной деятельности;

- денежный поток по отдельным структурным подразделениям предприятия. Определяет его как самостоятельный объект управления в системе организационно-хозяйственного построения предприятия;

- денежный поток по отдельным хозяйственным  операциям. Следует рассматривать как первичный объект самостоятельного управления.

2. По видам хозяйственной деятельности:

- денежный поток по операционной деятельности. Характеризуется денежными выплатами поставщикам сырья и материалов; сторонним исполнителям отдельных видов услуг; заработной платы персоналу; налоговые платежи. Одновременно отражает поступления денежных средств  от покупателей продукции; от налоговых органов в порядке осуществления пересчета излишне уплаченных сумм и некоторые другие платежи, предусмотренные международными стандартами учета;

- денежный поток по инвестиционной деятельности. Характеризует платежи и поступления денежных средств, связанные  с осуществлением реального и финансового инвестирования, продажей выбывающих основных средств  и нематериальных активов;

- денежные потоки по финансовой деятельности. Характеризует поступления и выплаты денежных средств, связанные с привлечением дополнительного акционерного и паевого капитала, получением долгосрочных и краткосрочных  кредитов и займов, уплатой в денежной форме дивидендов и процентов по вкладам собственников и некоторые другие денежные потоки;

3. По направленности движения денежных средств:

- положительный денежный поток, характеризующий совокупность поступлений денежных средств на предприятие от всех видов хозяйственных операций («приток денежных средств»);

-отрицательный денежный поток, характеризующий совокупность выплат денежных средств предприятием  в процессе осуществления всех видов его хозяйственных операций («отток денежных средств»).

4. По методу исчисления объема:

- валовой денежный поток. Характеризует всю совокупность поступлений или расходования денежных средств в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов;

- чистый денежный поток. Характеризует разницу между положительным и отрицательным денежными потоками (между поступлением и расходованием денежных средств) в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов. Чистый денежный поток является важнейшим результатом финансовой деятельности предприятия, во многом определяющим финансовое равновесие и темпы возрастания его рыночной стоимости.

5. По уровню достаточности объема:

- валовой денежный поток, характеризует поток, при котором поступления денежных средств существенно превышает реальную потребность предприятия  в целенаправленном их расходовании;

- чистый денежный поток,  он характеризует разницу между  положительным и отрицательным денежными потоками в рассматриваемом периоде времени. ЧДП  является важнейшим  результатом хозяйственной деятельности предприятия, во многом  определяющим финансовое равновесие и темпы возрастания его рыночной стоимости. Расчет ЧДП можно произвести по следующей формуле:

                                             ЧДП= ПДП – ОДП

Где ЧДП- сумма чистого денежного потока в рассматриваемом периоде;

ПДП- сумма положительного денежного потока,

ОДП- сумма отрицательного денежного потока.

6. По методу оценки во времени:

- настоящий денежный поток, характеризует поток как единую  сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к  текущему моменту времени;

- будущий денежный поток, характеризует поток как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к конкретному  предстоящему моменту времени.

7. По непрерывности формирования в рассматриваемом периоде:

- регулярный денежный поток, характеризует поступления и расходование денежных средств по отдельным хозяйственным операциям (денежным потокам одного вида), который в рассматриваемом периоде времени осуществляется  постоянно по отдельным интервалам этого периода. Потоки, связанные с обслуживанием финансового кредита во всех его формах; денежные потоки, обеспечивающие  реализацию долгосрочных  реальных инвестиционных проектов.

- дискретный денежный поток, характеризует поступление или расходование денежных средств, связанное с осуществлением единичных  хозяйственных операций предприятия в рассматриваемом периоде  времени.

Они различаются лишь в рамках конкретного временного интервала.

8. По стабильности временных интервалов формирования:

- регулярный денежный поток с равномерными временными интервалами в рамках рассматриваемого периода;

- регулярный денежный поток с неравномерными временными интервалами в рамках рассматриваемого периода. График лизинговых платежей за арендуемое имущество с согласованными сторонами неравномерными интервалами времени.

9. По вариантности  направленности движения денежных средств различают следующие виды денежных потоков:

- стандартный денежный поток. Он характеризует такой вид денежного потока, в котором его направленность меняется не более одного раза. Примером такого денежного потока является  инвестирование капитала  в долгосрочную  облигацию.

- нестандартный  денежный поток. Он характеризует такой вид  денежного потока, в котором его направленность изменяется более одного раза. Примером такого денежного потока является инвестирование капитала в портфель финансовых инструментов с постоянным реинвестированием полученного дохода в последующее его расширение.

10. По периоду времени:
- краткосрочные денежные потоки (до года);
- долгосрочные денежные потоки (свыше года).

11. По видам используемых валют различают:
- денежные потоки в национальной валюте;
- денежные потоки в иностранной валюте.

12. По законности осуществления выделяют:
- легальный денежный поток, который соответствует действующим правовым нормам и налоговому законодательству;
- нелегальный денежный поток, который осуществляется с наруше­нием принятых норм с целью уклонения от налогообложения и лич­ной выгоды.


 

Заключение.

Главным фактором формирования денежного потока является оплата покупателями стоимости проданной предприятием продукции. В конечном счете, именно наличие или отсутствие денег определяет возможности и направления развития предприятия; превышение денежных поступлений над платежами обеспечивает возможность вложения денег в целях получения дополнительной прибыли. Движение денежных средств, получаемых и расходуемых предприятием в наличной и безналичной форме, называют в финансовом менеджменте денежными потоками. Эти потоки бывают двух видов: положительные и отрицательные. Положительные потоки (притоки) отражают поступление денег на предприятие, отрицательные (оттоки) - выбытие или расходование денег предприятием.

Увеличение или уменьшение балансового остатка денежных средств за определенный период непосредственно зависит от произошедших изменений в стоимости активов и пассивов баланса. Увеличение стоимости любых статей активов (кроме денежных средств) - причина уменьшения денежных средств. И наоборот, прирост заемных или собственных источников финансирования - фактор увеличения остатков денежных средств. Следовательно, изменение остатков денежных средств можно рассматривать как результат финансовой политики предприятия по управлению активами и пассивами.

Денежные потоки - один из центральных элементов жизнедеятельности  любого предприятия. Управление ими является неотъемлемой  частью  управления  всеми финансовыми  ресурсами  предприятия  для  обеспечения  цели  предприятия   - получения прибыли.

В рыночных условиях управление  денежными  потоками  становится  наиболее актуальной проблемой управления всем предприятием, потому что  именно  здесь сосредоточены основные пути получения положительных финансовых  результатов.

Список литературы:

1. А. З. Бобылева "Финансовые управленческие технологии", Москва, Инфра-М, 2004г.

2. И.А. Бланк «Управление денежными потоками» Киев 2002год

3. В.В. Бочаров «Управление денежным оборотом предприятий и корпораций» Москва,2002 год.

4. В.В. Ковалев «Управление денежными потоками, прибылью и рентабельностью», Москва 2007 год.

5. Бланк И. А., Финансовый менеджмент, Том II, Киев 2000 год

II.Практическая часть

Задача (Вариант №1)

Определить суммы поступления денег и их расходование в январе, феврале и марте, и рассчитать чистый денежный поток помесячно и за квартал в целом.

По условиям договора расчет за отгруженную продукцию, а именно : 55% дебиторской задолженности покупатель погашает (оплачивает) сразу,

а оставшиеся 45% дебиторской задолженности – в следующем месяце.

Торговое предприятие планирует производить закупки от двух поставщиков : ООО «Нева» и ОАО «Спутник».

По условиям договора расчет за полученную продукция от ООО «Нева» 40% кредиторской задолженности предприятие погашает(оплачивает) сразу, а оставшиеся 60% кредиторской задолженности – в следующем месяце.

              По условиям договора расчет за полученную продукцию от ОАО «Спутник» 50% кредиторской задолженности предприятие погашает (оплачивает) сразу, а оставшиеся 50% кредиторской задолженности – в следующем месяце.

Предприятию необходимо ежемесячно производить следующие выплаты:

      заработной оплаты персоналу предприятия – 4 тыс.руб.

за аренду оборудования – 2 тыс. руб.

за оказание коммунальные услуги – 1,5 тыс.руб.

прочие расходы – 1,3 тыс.руб.

      на начало года у предприятия имелся остаток денежных средств 10 тыс.руб.

      на начало года у предприятия была дебиторская задолженность в размере 10 тыс.руб. и кредиторская задолженность- в размере 70 тыс.руб.

Срок погашения дебиторской задолженности наступает в январе, а кредиторской – в феврале.

Таблица № 1

№ 1

1. Получено по отгрузке

100т.р.*55%= 55

Поступило дебиторской задолженности 10т.р.

2. Поступило

100т.р.*45%=45,0

80т.р.*55%=44,0

45,0+44,0= 89,0

3.Поступило

80т.р.*45%=36

120т.р*55%=66

36+66=102

№ 2. Оплата поставщикам

Январь

ООО «Нева» 50т.р.*40%=20т.р.

ОАО «Спутник» 30т.р.*50%=15т.р.

Итого : 35 т.р.

Февраль

ООО «Нева»

Погашение задолженности за январь

50т.р.- 20т.р.=30т.р.

Оплата за февраль

40т.р.*40%=16т.р.

Итого 46т.р.

ОАО «Спутник»

Погашение задолженности за январь

30т.р.-15т.р.=15т.р.

Оплата за февраль

20т.р.*50%=10т.р.

Итого 25 т.р.

Итого всего по поставщикам 71 т.р.

Март

ООО «Нева»

Погашение задолженности за февраль

40т.р.-30т.р.=10т.р.

Оплата за март

60т.р.*40%=24т.р.

Итого 34т.р.

ОАО «Спутник»

Погашение задолженности за февраль

20т.р.-15т.р.=5т.р.

Оплата за март

20т.р.*50%=10т.р.

Итого 15т.р.

Итого по поставщикам 49 т.р.

Таблица № 2

2