Инвестиции В России

Содержание

Введение           3

1. Инвестиции: основное  понятие, классификация    4

1.1 Понятие инвестиций         4

1.2 Иностранные инвестиции  в России     7

2. Влияние иностранных инвестиций на экономику страны   11

2.1 Роль  инвестиций в стабилизации экономики России  11

2.2 Динамика размещения иностранных инвестиций в Российскую экономику            13

Заключение          15

Список  литературы         16

Введение

Настоящая работа имеет  своей целью рассмотрение вопросов, касающихся понятия иностранных инвестиций и их роли в мировой и национальной экономике, а также изучение особенностей государственной поддержки иностранных инвестиций.

Инвестиции – процесс, затрагивающий  интересы не только государства, но и  частных компаний, и отдельных  лиц. Поэтому, регулируя инвестиционную деятельность, государство должно соблюдать интересы всех участников данного процесса, что в частности, способствует привлечению иностранного и частного капитала в развитие экономики страны и снижает возможные финансовые риски, связанные с инвестированием экономики России в настоящий период.

Поскольку, государство  играет ключевую роль в финансовой деятельности, оно не может не использовать инвестиционные вложения в экономику  в своих интересах. А если государство  использует в своих интересах инвестиции, оно будет стремиться регулировать инвестиционный процесс в стране. В целях регулирования инвестиционной деятельности государство использует самый доступный для него и самый действенный регулятор – право. Следовательно, юридической формой осуществления инвестиционной деятельности в стране являются финансово-правовые акты.

Значимость всестороннего исследования государственного регулирования инвестиционной деятельности определяется тем, что  управление инвестициями является важнейшим  средством структурного преобразования производственного потенциала России. Этим и обусловлена актуальность данной работы.

Исходя из поставленной цели, был определен ряд задач для изучения:

1. Рассмотреть роль инвестиций в стабилизации экономики России;
2. Изучить формы и методы государственного регулирования иностранных инвестиций.

1. Инвестиции: основное  понятие, классификация

1.1 Понятие  инвестиций

Понятие инвестиция произошло от латинского investire - облачать. В эпоху феодализма инвеститурой назывался ввод вассала во владение феодом. Этим же словом обозначалось назначение епископов, получавших при этом в управление церковные земли с их населением и право суда над ними. Введение в должность сопровождалось соответствующей церемонией облачения и наделения полномочиями. Инвеститура давала возможность инвеститору (или, говоря современным языком, инвестору) не только приобщать к себе новые территории для получения доступа к их ресурсам, но и участвовать в управлении этими территориями через облеченных полномочиями ставленников с целью насаждения своей идеологии. Последняя, с одной стороны, оправдывала интенсивную эксплуатацию населения территорий и позволяла увеличивать получаемый с этих территорий доход, а с другой стороны, выступала в качестве развивающего фактора.¹

Инвестиции - сравнительно новая категория для российской экономики. В рамках централизованной плановой системы использовалось понятие “валовые капитальные вложения”, под которыми понимались все затраты на воспроизводство основных фондов, включая затраты на их полное восстановление. Они и рассматривались как понятие, тождественное инвестициям.

С принятием  в 1991 г. Закона Российской Федерации «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» под инвестициями стали понимать денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и другие виды деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта. А под инвестиционной деятельностью, в соответствии с законом, стали понимать любую форму вложения капитала.

Классифицирование инвестиций относительно объекта приложения, характера использования и фактора времени

Относительно  объекта приложения:

1. Инвестиции  в имущество (материальные инвестиции). Под материальными инвестициями  понимают инвестиции, которые прямо  участвуют в производственном  процессе (например, инвестиции в оборудование, здания, запасы материалов).

2. Финансовые  инвестиции — вложения в финансовое  имущество, приобретение прав  на участие в делах других  фирм и деловых прав (например, приобретение акций, других ценных  бумаг).

3. Нематериальные  инвестиции — инвестиции в нематериальные ценности (например, инвестиции в подготовку кадров, исследования и разработки, рекламу и др.).

Представляется, что все инвестиции относительно объекта приложения (а именно этот критерий наиболее интересен) можно  разделить на два вида: портфельные и реальные, где:

Портфельные —  вложения в ценные бумаги с целью  последующей игры на изменение курса  и (или) получение дивиденда, а также  участия в управлении хозяйствующим  субъектом;

Формирование  портфеля происходит путем приобретения ценных бумаг и других активов. Портфель - совокупность собранных воедино различных инвестиционных ценностей, служащих инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика. В портфель могут входить ценные бумаги одного типа (акции) или различные инвестиционные ценности (акции, облигации, сберегательные и депозитные сертификаты, залоговые свидетельства, страховые полисы и др.).

Прямые (Реальные) инвестиции - инвестиции - вложения частной фирмы  или государства в производство какой либо продукции.

Реальные инвестиции состоят из двух различных компонентов. Первый из них - это инвестиции в  основной капитал, то есть приобретение вновь произведённых капитальных  благ, таких как производственное оборудование, компьютеры и здания производственного назначения. Второй компонент - инвестиции в товарно-материальные запасы (оборотный капитал), которые представляют собой накопление запасов сырья, подлежащего использованию в производственном процессе, или нереализованных готовых товаров.² 

Также реальные инвестиции можно разделить на внутренние и внешние:

внутренние  — это вложение средств хозяйствующего субъекта в собственные факторы  производства за счет собственных источников финансирования;

внешние — это  вложение средств инвестиционных институтов в факторы производства, нуждающегося в инвестициях хозяйствующего субъекта.

По характеру  использования:

- первичные  инвестиции, или нетто-инвестиции, осуществляемые  при основании или при покупке  предприятия;

- инвестиции  на расширение (экстенсивные инвестиции), направляемые на расширение производственного потенциала;

- реинвестиции, т. е. использование свободных  доходов, полученных в результате  реализации инвестиционного проекта,  путем направления их на приобретение  или заготовление новых средств  производства с целью поддержания состава основных фондов предприятия;

- инвестиции  на замену, в результате которых  имеющееся оборудование заменяется  новым; 

- инвестиции  на рационализацию, направляемые  на модернизацию технологического  оборудования или технологических  процессов;

- инвестиции  на изменение программы выпуска  продукции;

- инвестиции  на диверсификацию, связанные с  изменением номенклатуры изделий,  созданием новых видов продукции  и организацией новых рынков  сбыта;

- инвестиции  на обеспечение выживания предприятия в перспективе, направляемые на НИОКР, подготовку кадров, рекламу, охрану окружающей среды;

- брутто-инвестиции, состоящие из нетто-инвестиций  и реинвестиций.

-  рисковыми  инвестициями, или венчурным капиталом  - инвестиции в форме выпуска  новых акций, производимые в новых сферах деятельности, связанных с большим риском.

По фактору  времени:

Краткосрочные инвестиции.

Долгосрочные  инвестиции.

Аннуитет - инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени. В основном, это вложения средств в пенсионные и страховые фонды. Страховые компании и пенсионные фонды выпускают долговые обязательства, которые их владельцы хотят использовать на покрытие непредвиденных расходов в будущем.

1.2 Иностранные инвестиции в России

В Российской Федерации инвестиции могут осуществляться  путем создания предприятий с долевым участием иностранного капитала (совместных предприятий);

- создания предприятий, полностью  принадлежащих иностранным инвесторам, их филиалов и представительств;

- приобретения иностранным инвестором в собственность предприятий, имущественных комплексов,  зданий, сооружений, долей участий в предприятиях,  акций, облигаций и других ценных бумаг;

- приобретение прав пользования  землей и иными природными  ресурсами, а также иных имущественных прав и т.р.;

- предоставления займов,  кредитов, имущества и имущественных прав  и т.п.³

Проблема состоит  в стимулировании эффективного притока иностранного капитала. В этой связи встает два  вопроса: во-первых, в какие сферы  приток должен быть ограничен, а во-вторых, в какие отрасли и в каких формах следует в первую очередь его привлекать. Иностранный капитал может привлекаться  в форме частных зарубежных инвестиций - прямых и портфельных, а также в форме кредитов и займов. Под прямыми инвестициями принято понимать капитальные вложения в реальные активы (производство) в других странах, в управлении которыми участвует инвестор. Инвестиции могут считаться прямыми, если  иностранный инвестор владеет не менее чем 25% акций предприятия, или их контрольным пакетом, величина которого может варьироваться в достаточно широких пределах в зависимости от распределения акций среди акционеров.

Прямые зарубежный инвестиции - это нечто большее, чем простое финансирование капиталовложений в экономику, хотя само по себе это крайне необходимо России. Прямые зарубежные инвестиции представляют также способ повышения производительности и технического уровня российских предприятий.  Размещая свой капитал в России, иностранная компания приносит с собой новые технологии, новые способы организации производства и прямой выход на  мировой рынок.

Портфельными инвестициями  принято называть капиталовложения в акции зарубежных предприятий, которые не дают права контроля над ними, в облигации и другие ценные бумаги иностранного государства и международных валютно-финансовых организаций.

Существуют и реальные инвестиции. Это - капитальные вложения в землю, недвижимость, машины и оборудование, запасные части и т.д. Реальные инвестиции включают в себя и затраты оборотного капитала.

Два вида инвестиций (прямые и портфельные) движимы  аналогичными, но не одинаковыми  мотивами. В  обоих  случаях  инвестор желает получить прибыль за счет владения акциями доходной компании. Однако, при осуществлении портфельных  инвестиций инвестор заинтересован не в том,  чтобы руководить  компанией, а в том, чтобы получать доход за счет будущих дивидендов. Предпринимая прямые капиталовложения, иностранный инвестор (как правило, крупная  компания)  стремится взять в свои руки руководство предприятием. Вкладывая капитал, он считает, что Россия - самое подходящее место для выпуска его продукции,  которая будет реализовываться либо на российском потребительском  рынке  (пример ресторанов Макдональдс),  либо на мировом рынке (как в случае с некоторыми зарубежными инвестициями в российскую авиационно-космическую промышленность). России необходимо прилагать все усилия к привлечению обоих видов инвестиций, ибо каждая из них способствует будущему увеличению производительной мощи экономики.

Иностранный капитал  может иметь доступ во все сферы экономики (за исключением тех которые находятся в государственной монополии) без ущерба для национальных интересов. Отраслевые ограничения должны распространяться только на прямые иностранные  инвестиции. Их приток следует ограничить в отрасли, связанные с непосредственной эксплуатацией национальных природных ресурсов (например, добывающие отрасли, вырубка леса, промысел рыбы), в производственную инфраструктуру (энергосети, дороги, трубопроводы и т.п.), телекоммуникационную и спутниковую связь. Подобные ограничения закреплены в законодательствах многих развитых стран, в частности США. В перечисленных отраслях целесообразно использовать альтернативные  прямым  инвестициям  формы привлечения иностранного капитала. Это могут быть зарубежные кредиты и займы. Несмотря на то, что они увеличивают бремя государственного долга, привлечение их было бы оправданным во-первых с точки зрения соблюдения национальных интересов и во-вторых - быстрая окупаемость капиталовложений в названные сферы.⁴

Однако  для этого необходимо создать  эффективную систему управления использованием зарубежных иностранных  кредитов. Зарубежный капитал в форме  предприятий со 100-процентным иностранным  участием целесообразно привлекать в производство и переработку сельскохозяйственной продукции, производство строительных  материалов, строительство (в том числе жилищное), для выпуска товаров  народного потребления,  в развитие деловой инфраструктуры, стимулировать приток портфельных инвестиций следует во все отрасли экономики. Они обеспечивают приток финансовых ресурсов без потери контроля российской стороны над объектом инвестирования. Это преимущество важно использовать в отраслях, имеющих стратегическое значение для страны,  и в первую очередь связанных с добычей ресурсов.

2. Влияние иностранных инвестиций на экономику страны

2.1 Роль инвестиций в стабилизации экономики России

Современный инвестиционный кризис в России характеризуется  устойчивой тенденцией снижения эффективности  инвестиций в реальный сектор.

Инвестиционная сфера  финансируется из федерального и  территориальных бюджетов фактически по остаточному признаку, степень  выполнения федеральной инвестиционной программы - основного инструмента  общегосударственной инвестиционной политики - в течение последних лет находится в интервале 10-20%.

В течение длительного  времени инвестиции в основной капитал  в России характеризовались отрицательными темпами роста.

Основная часть инвестиций в основной капитал по-прежнему используется для поддержания действующего производственного аппарата и лишь незначительная их часть идет на обновление основных производственных фондов (в основном, в отраслях топливно-энергетического комплекса).

Анализ источников инвестиций в основной капитал показывает, что  оживление инвестиционной активности обусловлено в основном динамикой двух составляющих: начавшимся ростом инвестиций за счет собственных средств предприятий и организаций и возобновлением роста прямых иностранных инвестиций в российскую экономику, при продолжающемся спаде других важнейших инвестиционных составляющих.

Рассмотрим эти составляющие более подробно.

1. Инвестиции за счет  собственных средств предприятий  и организаций.

Данная составляющая является самой весомой, на нее приходится свыше 60% общего объема инвестиций в основной капитал.

2. Иностранные инвестиции  в российскую экономику.

Иностранные инвестиции в годы реформ демонстрировали существенно  лучшую динамику, чем внутренние инвестиции (по темпам роста). Вместе с тем масштабы иностранных инвестиций несопоставимы с размерами российской экономики.

3. Инвестиции за счет  средств консолидированного бюджета.

4. Инвестиции за счет  кредитов банков.

Банковская система  вовлечена в процесс активизации  инвестиционной деятельности пока еще  слабо. Удельный вес банковских кредитов в инвестициях в основной капитал в последние годы не растет и составляет около 4%. В реальном выражении докризисный уровень кредитования банками производства не восстановлен.⁵

Одной из причин такого положения  является недостаточный уровень  капитализации банковской системы, что не позволяет банкам предоставлять инвестиционные кредиты. 

Предлагаемые банками  ставки кредитования несопоставимы  с уровнем рентабельности инвестиционных проектов. Так, процентные ставки по кредитам, предоставляемым организациям и предприятиям в рублях на срок от 1 до 3 лет, составляют в настоящее время 25% и выше годовых.

Одним из направлений  привлечения инвестиционных ресурсов и, прежде всего, частного капитала, в  условиях отсутствия ликвидного обеспечения  ссудного капитала, является эмиссия и продажа части акций заинтересованным инвесторам. Однако этот способ привлечения финансовых ресурсов, по существу бесплатный, еще практически не нашел своего применения.

5. Инвестиции за счет  средств населения.

Эта составляющая инвестиций в основной капитал представлена явно недостаточно. Единственный заметный ее компонент - средства населения на жилищное строительство, явившиеся существенным фактором роста ввода в действие жилья.

Таким образом, ситуация в инвестиционной сфере экономики России является сегодня достаточно противоречивой.

2.2 Динамика размещения иностранных инвестиций в Российскую экономику

Созданные в России благоприятные  условия для иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации  позволили привлечь инвесторов со своими капиталами.

За последние годы иностранные инвестиции в экономику  Российской Федерации достигли заметных размеров. Правда, по качеству вкладов  они разнятся. Однако одно дело - вложения прямых инвестиций непосредственно в создание промышленных предприятий по выпуску продукции и товаров народного потребления, и совсем другое дело - скупка по дешевке акций у рабочих действующих предприятий.

Сделаем анализ. Прямые инвестиции - инвестиции, сделанные юридическими или физическими лицами, полностью владеющими предприятием или контролирующими не менее 10% акций или акционерного капитала предприятия. Портфельные инвестиции - это покупка нерезидентами акций векселей и других долговых ценных бумаг у российских рабочих с целью завладения предприятием, и, как правило, такая покупка акций заканчивается скандалом, в котором разбираются судебные органы.

Федеральным законом «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» установлен приоритетный инвестиционный проект, суммарный объем иностранных инвестиций в который составляет не менее 1 млрд. руб. (не менее эквивалентной суммы в иностранной валюте по курсу Центрального банка РФ на день вступления в силу федерального закона), или инвестиционный проект, в котором минимальная доля иностранных инвесторов в уставном (складочном) капитале коммерческой организации с иностранными инвестициями составляет не менее 100 млн. рублей (не менее эквивалентной суммы в иностранной валюте по курсу Центрального банка Российской Федерации).

Проанализируем далее, из каких государств преимущественно привлекаются иностранные инвестиции в Российскую экономику, инвесторы каких государств предпочитают использовать благоприятные условия инвестирования в России.

Небезынтересно было знать, из каких государств в Россию поступают иностранные инвестиции, кто из государств больше всего заинтересован во вложении средств в Российскую экономику? Анализ данных Госкомстата России свидетельствует, что больше всех из развитых стран заинтересованы в инвестициях в Россию инвесторы Германии, Великобритании, Франции и США, и меньше всех - инвесторы Японии.

Иностранные инвесторы  почти половину вложений сделали  в отрасли промышленности России (топливной - 9,8% всех вложений, пищевой - 6,1%). В другие же отрасли промышленности вкладывают неохотно (в химическую - 1,7%, в машиностроение - 2,5%, в лесную, деревообрабатывающую и целлюлозно-бумажную промышленность - 1,6%). В отрасли строительства России иностранные инвесторы направляют всего лишь 0,6% всех иностранных инвестиций. А вот в торговлю и общественное питание было направлено 44,5% иностранных инвестиций. Надо полагать, эти отрасли дают иностранным инвесторам приличный доход.

За последние годы из России вывозятся большие средства. Вначале они переводятся в  конвертируемую валюту и оседают  в западных банках. Отток денежных ресурсов из России в несколько раз превышает их приток. Россия стала нелегальным экспортером капитала, что наносит ущерб экономике страны. Это усиливает инвестиционный «голод» в стране, ведет к дальнейшему ослаблению национальной валюты.

Заключение

В завершение проделанной  работы, необходимо подвести итоги.

Инвестиции – долгосрочные вложения капитала в отрасли экономики  внутри страны и за границей. Различают  финансовые (покупка ценных бумаг) и  реальные (вложение капитала в промышленность, сельское хозяйство и другое).

Важнейшая задача активизации  инвестиционной деятельности – поддержание  социальных программ и выравнивание за счет бюджетного инвестирования уровня жизни населения. Отправной точкой развертывания этих процессов становится критерий налогоспособности территории.

Необходимо максимально  использовать неблагоприятную для  импорта курсовую ситуацию для уменьшения импортозависимости отечественного потребительского рынка.

Государство обязано  добиться ситуации, когда выгоды от финансовых спекуляций станут для банковского сектора менее привлекательными, чем инвестиции в стабильно работающий реальный сектор. При этом основной инвестиционной функцией коммерческих банков должно стать предоставление предприятиям оборотного капитала при одновременном резком снижении их активности на фондовом и валютных рынках.

Также в заключение необходимо отметить, что формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности должны быть более гибкими и не допускать разночтений. Они не могут  быть исключительно запрещающими или разрешающими, а должны быть направлены на максимальное сотрудничество с субъектами инвестиционной деятельности, обеспечивать получение обоюдной выгоды, как государству, так и инвестору. 

Список литературы:

1. Конституция  Российской Федерации. – СПб.: Издательский Дом «Литера», 2003. – 48 с.
2. Безденежных В. Формирование финансово-экономических условий для стимулирования инвестиционной деятельности в России. // Внешнеэкономический бюллетень. – 2007. - № 6. – С. 50.
3. Государственные и муниципальные финансы: Учебник для вузов. / Бабич А.М., Павлова Л.Н. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2010.
4. Казначеева Н. Л. Мировая экономика. Учебно-методический комплекс. – Новосибирск: НГАЭиУ, 2011. – 88 с.
5. Колесов В.П., Осьмова М.Н.  Мировая экономика. Экономика зарубежных стран. - Учебник, 2010.
6. Курс экономической теории: Учебник / Под общей ред. проф. М.Н. Чепурина, проф. Е.А. Киселевой. - Киров: Издательство «АСА», 2010.
7. Ломакин В.К. Мировая экономика. - Учебник, 2010.
8. Симионов  Ю. Ф., Носко Б. П., Гильяно А. А. Мировая экономика и международные отношения. – Ростов-н/Д: Феникс, 2009.
9. Тарханов А.В., Леденев С.В. Финансовые источники формирования инвестиционного потенциала экономики России. // Финансы и кредит. –2009. - №10. - С. 2-12.
10. Уринсон Я.  О мерах по оживлению инвестиционного процесса в России. // Вопросы экономики, №1, 2003.
11. Филатов К. Иностранные инвестиции в экономику России // Статистическое обозрение. 2004.- № 2.
12. Халевинская Е.Д., Крозе И. Мировая экономика. Учебник. – М., ЮРИСТЪ, 2010.
13. Экономическая теория: Пособие для преподавателей, аспирантов. / Под ред. Базылева Н. И., Гурко С.П. и др. – Мн.: Книжный Дом, 2009.

¹ Экономическая теория: Пособие для преподавателей, аспирантов. / Под ред. Базылева Н. И., Гурко С.П. и др. – Мн.: Книжный Дом, 2009.

² Халевинская Е.Д., Крозе И. Мировая экономика. Учебник. – М., ЮРИСТЪ, 2010.

³ Филатов К. Иностранные инвестиции в экономику России // Статистическое обозрение. 2004.- № 2.

⁴ Тарханов А.В., Леденев С.В. Финансовые источники формирования инвестиционного потенциала экономики России. // Финансы и кредит. –2009. - №10. - С. 2-12.

⁵ Курс экономической теории: Учебник / Под общей ред. проф. М.Н. Чепурина, проф. Е.А. Киселевой. - Киров: Издательство «АСА», 2010.