История развития международной валютно – финансовой системы. Достоинства и недостатки современной валютной системы

МИНИСТЕРСВТО  ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

 

Государственное образовательное учреждение                                                                                                         высшего профессионального образования

Сибирский государственный  аэрокосмический университет

имени академика  М.Ф.Решетнева

 

Кафедра Международного бизнеса

 

 

КОНТРОЛЬНАЯ  РАБОТА

 

 

По дисциплине:  «Мировая экономика»

На  тему: История развития международной валютно – финансовой системы. Достоинства и недостатки современной валютной системы.

 

 

                                                                                     Выполнил: ст.гр УЗВ – 01

                                                                                    Снурникова Ю. Г.  

                                                                                                № зач.кн.     10250023

                                                                    Проверил: Фомина Л. А.

 

 

Красноярск 2010г.

Содержание

Введение

I Эволюция мировой валютно-финансовой системы

1. Система “Золотого стандарта”
2. Система золотодевизного стандарта
3. Бреттон-вудская система
4. Ямайская валютная система
5. Европейская валютная система
6. Достоинства и недостатки современной валютной системы

II Структурно-логическая схема “Эволюция мировой валютно-финансовой системы”

Заключение

Библиографический список

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

В данной работе большое  внимание уделяется эволюции мировой  валютной системы, т.е. причины создания, преимущества функционирования, недостатки, а также причины ослабления влияния  этих систем. Эта работа поможет  лучше понять международные торговые отношения стран, от чего зависит  внешнеторговые отношения, что влияет на курс национальной валюты и как государство может его регулировать.

Международные валютные отношения  представляют совокупность экономических отношений, связанных с функционированием денег как мировых денег. Деньги, как мировые деньги, обслуживают внешнюю торговлю и услуги, миграцию капитала, перевод прибылей на инвестиции, предоставление займов и субсидий, научно-технический обмен, туризм, государственные и частные денежные переводы.  
Валютные отношения осуществляются на национальном и международном уровне. Различаются национальная, мировая, региональная валютные системы. На национальном уровне они охватывают сферу национальной валютной системы (НВС). НВС представляет часть денежной системы страны. Национальная валютная система – это форма организации валютных отношений страны, определяемая ее валютным законодательством. Особенности НВС определяются степенью развития и специфики экономики, а также внешнеэкономических связей той или иной страны.  
 
Национальная валютная система включает следующие основные составляющие:

национальную денежную единицу (национальная валюта);

состав официальных золотовалютных резервов;

паритет национальной валюты и механизм формирования валютного  курса;

условия обратимости национальной валюты;

наличие или отсутствие валютных ограничений;

порядок осуществления международных  расчетов стран;

режим национального валютного  рынка и рынка золота;

национальные органы обслуживания и регламентирующие валютные отношения страны.

Связующим звеном между национальными  валютными системами является паритет  и валютный курс.

Паритет – это соотношение валют, соответствующее их золотому содержанию. Паритет лежит в основе курса валют. Но курс валют почти никогда не совпадает с паритетом.

  
 
Валютный курс представляет собой соотношение между валютами отдельных стран или «цену» валюты данной страны, выраженную в валютах других стран.  
 
Международная валютная система (МВС) является формой организации валютных отношений в рамках мирового хозяйства. Она возникла в результате эволюции мирового капиталистического хозяйства и юридически закреплена межгосударственными соглашениями.  
 
МВС представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства.

Основными элементами международной валютной системы являются:

национальные и коллективные резервные валютные единицы;

состав и структура  международных ликвидных активов;

механизм валютных паритетов  и курсов;

условия взаимной обратимости  валют;

формы международных расчетов;

режим международных валютных рынков и мировых рынков золота;

межгосударственные организации, регулирующие валютно-финансовые отношения (МВФ, МБРР и др.). Международная валютная система включает и комплекс международно-договорных и государственных правовых норм, обеспечивающих функционирование валютных инструментов.

Главная задача международной валютной системы – регулирование сферы международных расчетов и валютных рынков для обеспечения устойчивого экономического роста, сдерживания инфляции, поддержания равновесия внешнеэкономического обмена и платежного оборота разных стран. МВС является одним из важнейших механизмов, который может содействовать расширению или, наоборот, ограничению международных экономических отношений, а также в значительной мере влиять на внутреннее денежное обращение. [4]

Познание международной  валютно-финансовой системы открывает  большие возможности для изучения мировой экономики. Для того чтобы  лучше понять международные отношения стран необходимо в первую очередь проследить эволюцию изменения мировой валютной системы.

I Эволюция мировой валютно-финансовой системы

Характер функционирования и стабильность мировой валютной системы зависят от степени ее соответствия структуре мирового хозяйства. При изменении структуры мирового хозяйства и соотношения сил на мировой арене происходит замена существующей формы МВС на новую. Т.е. Кризис мировой валютной системы ведет к ломке старой системы и ее замене новой, обеспечивающей относительную валютную стабилизацию. Периодические кризисы мировой валютной системы занимают относительно длительный исторический период времени: кризис золотомонетного стандарта продолжался около 10 лет (1913—1922 гг.), Генуэзской валютной системы — 8 лет (1929—1936 гг.), Бреттон-вудской — 10 лет (1967—1976 гг.).

 

 Создание новой мировой  валютной системы проходит три  основных этапа.[5]

Становление, формирование предпосылок, определение принципов  новой системы; при этом сохраняется ее преемственная связь со старой системой.

Формирование структурного единства, завершение построения, постепенная  активизация принципов новой  системы.

Образование полноценно функционирующей  новой мировой валютной системы на базе законченной целостности и органической увязки ее элементов.

Требования, предъявляемые  мировой экономикой к МВС:

Наличие достаточного количества пользующихся доверием платежно-расчетных  средств.

Гибкость и приспособляемость  к изменениям в мировой экономике  и МЭО.

Не дискриминация, т.е. соответствие интересам всех стран-участниц.

В своем развитии международная  валютная система прошла четыре этапа, которые представляют четыре международные валютные системы.

1.Система «Золотого стандарта или Парижская валютная система

2.Система золотодевизного  стандарта или Генуэзкая валютная  система 

3.Система золотовалютного  стандарта или Бреттон-Вудская система фиксированных валютных курсов

4.Ямайская система плавающих валютных курсов.

1.1 Система “Золотого  стандарта”

Первая система, так называемого  золотого стандарта, стихийно сложилась  к концу 19 века. Эра золотого стандарта иногда ассоциируется с быстрой индустриализацией и экономическим процветанием. Начало золотого стандарта было положено Банком Англии в 1821 г. Юридически эта система была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 г., которое признало золото единственной формой мировых денег. По месту оформления соглашения эта система называется также как Парижская валютная система.

Возникновение этой системы  было обусловлено обеспечением торговых регионов между крупными индустриальными странами.

Система золотого стандарта базировалась на следующих принципах:

1. Обеспечивалась конвертируемость каждой валюты в золото внутри страны и за ее пределами. Денежные единицы в виде банкнот и монет могли быть свободно обменены на золото эмиссионным институтом, и наоборот. Это предполагало поддержание жесткого соотношения между национальным золотым запасом и предложением денег;

2. Соотношение между валютами устанавливалось исходя из  золотого содержания.

 

Золотой стандарт играл  в известной степени роль стихийного регулятора производства, внешнеэкономических связей, денежного обращения, платежных балансов, международных расчетов.      Таким образом, механизм международных расчетов, основанный на золотом стандарте, обеспечивал стабильность валютных ставок и равновесия платежного баланса страны. Так  золотой стандарт обеспечивал стабильность мировой валютной системы.[5]

Разновидностями золотого стандарта  являются:

Золотомонетный стандарт, при котором банками осуществлялась свободная чеканка золотых монет. Золотомонетный стандарт был относительно эффективен до первой мировой войны, когда действовал рыночный механизм выравнивания валютного курса и платежного баланса.

 Золотослитковый стандарт, при котором золото применялось лишь в международных расчетах (начало XX в – начало первой мировой войны)

Золотовалютный (золотодевизный) стандарт, при котором наряду с  золотом в расчетах использовались и валюты стран, входящих в систему  золотого стандарта. Он известен еще  как Генуэзский (1922 г – начало второй мировой войны). Золотодевизный стандарт стал фактически переходной ступенью к системе регулируемых валютных курсов и, прежде всего, к системе золотовалютного стандарта.

  Эволюция от одной формы золотого стандарта к другой протекала в ходе развития мировой системы капитализма. Постепенное усложнение функционирования капиталистического хозяйства, расширение и углубление мирохозяйственных связей, циклически повторявшиеся экономические кризисы приводили к объективной потребности усиления регулируемости экономики, вмешательства государства в управление экономическими процессами. По мере усиления вмешательства государства в экономику фиксированный валютный курс, определяемый механизмом золотого стандарта, отвечающего признакам развития капитализма свободной конкуренции, стал меняться на систему регулируемых связанных валютных курсов.

Далее приведены преимущества и недостатки золотого стандарта.

Преимущества:

1) обеспечение стабильности, как во внутренней, так и во  внешней экономической политике, что объясняется следующим: транснациональные потоки золота стабилизировали обменные валютные курсы и создали тем самым благоприятные условия для роста и развития международной торговли;

2) стабильность курсов  валют, что обеспечивает достоверность  прогнозов денежных потоков компании, планирование расходов и прибыли.

Недостатки:

1) установленная зависимость  денежной массы от добычи и  производства золота (открытие новых месторождений и увеличение его добычи приводило к транснациональной инфляции);

2) невозможность проводить  независимую денежно-кредитную политику, направленную на решение внутренних проблем страны.

1.2 Система золотодевизного стандарта

 

 После окончания  Первой мировой войны в странах,  принимавших участие в военных  условиях, изменилось соотношение  между денежной массой и золотым  резервом, вследствие чего в этих странах стремительными темпами стала нарастать инфляция. В таких условиях было решено банкноты разменивать не на золото, а на девизы других стран, которые затем могли быть обменены на золото. В качестве девизной валюты были избраны американский доллар и английский фунт стерлингов.  
При этом золото оставалось законным средством расчета в международных операциях. Законодательно эта система была оформлена в 1922 г. на Генуэзской конференции.

Система золотодевизного  стандарта базировалась на следующих принципах:

1. Его основой являлись  золото и девизы – иностранные  валюты. В тот период денежные  системы 30 стран базировались  на золотодевизном стандарте.  Национальные кредитные деньги стали использоваться в качестве международных платежно – резервных средств. Однако в межвоенный период статус резервной валюты не был официально закреплен не за одной валютой.

2. Сохранены золотые паритеты. Конверсия валют в золото стала  осуществляться не только непосредственно, но и косвенно, через иностранные валюты, что  позволяло экономить золото государствам, обедневшим во время первой мировой войны.

3. Восстановлен режим  свободно колеблющихся валютных  курсов.

4. Валютное регулирование  осуществлялось в форме активной  валютной политики, международных конференций, совещаний.

В период между войнами  страны последовательно отказывались от золотого стандарта. Первыми вышли  из системы золотого стандарта аграрные и колониальные страны (1929-1930 гг.), так как резко сократился спрос на сырье на мировом рынке и цены на него понизились на 50-70%. В 1931 г. – Германия, Австрия и Великобритания, так как Германия и Австрия оказались слабым звеном в МВС в связи с отливом иностранных капиталов, уменьшением официального золотого запаса и банкротством банков; Великобритания отменила золотой стандарт из-за ухудшения состояния платежного баланса и уменьшения официальных золотых резервов страны в связи с резким сокращением экспорта товаров.

В апреле 1933 г. США вышли  из системы золотого стандарта; непосредственной причиной отмены послужило значительное и неравномерное падение цен. Это вызвало массовые банкротства. Банкротство 10000 банков подорвало денежно-кредитную систему США и привело к отмене размена  долларовых банкнот на золотые монеты.

В 1936 г. Франция отменила золотой стандарт. Она поддерживала его дольше других стран. Искусственное  сохранение золотого стандарта снижало  конкурентоспособность французских фирм.

В результате кризиса золотодевизный стандарт или Генуэзская валютная система утратил относительную эластичность и стабильность. Несмотря на сокращение размена банкнот на золото во внутреннем обороте, сохранилась внешняя конвертируемость валют в золото по соглашению центральных банков США, Великобритании, Франции. В это время на базе национальных валютных систем ведущих стран начинают складываться валютные блоки и зоны.

Валютный блок.

Валютный блок – группировка стран, зависимых в экономическом, валютном и финансовом отношениях от возглавляющей его державы, которая диктует им единую политику в области международных экономических отношений и использует их как привилегированный рынок сбыта, источник дешевого сырья, выгодную сферу приложения капитала.

Цель валютных блоков –  укрепление конкурентных позиций страны-лидера на международной арене, особенно в  моменты экономических кризисов.

Для валютного блока характерны следующие черты:

1) курс зависимых валют  прикреплен к валюте страны, возглавляющей  группировку;

2) международные расчеты  входящих в блок стран осуществляются  в валюте страны-гегемона;

3) их валютные резервы  хранятся в стране-гегемоне;

4) обеспечением зависимых  валют служат казначейские векселя  и облигации государственных  займов страны-гегемона.

В это время образовались стерлинговый, долларовый и золотой  валютный блоки.

Стерлинговый блок: был  образован в 1931 г., в него вошли  страны Британского содружества наций (кроме Канады и Ньюфаундленда), территории Гонконг, Египет, Ирак и Португалия. Позднее к нему присоединились Дания, Норвегия, Швеция, Финляндия, Япония (де-факто), Греция, Иран.

Долларовый блок: возглавляемый  США, был создан в 1933 г. В него вошли: Канада, многие страны Центральной  и Южной Америки, где господствовал  американский капитал.

В июне 1933 г. на Лондонской международной  экономической конференции страны, стремившиеся сохранить золотой  стандарт, создали золотой блок. Это страны: Франция, Бельгия, Нидерланды, Швейцария, а позже в него вошли Италия, Чехословакия и Польша. К 1936 г., в связи с отменой золотого стандарта во Франции, золотой блок распался.

Во время второй мировой  войны все валютные блоки распались. Вторая мировая война привела к кризису и распаду Генуэзской валютной системы, которая была заменена на Бреттон-вудскую.[4]

3. Бреттон-вудская валютная система

Вторая валютная система  была официально оформлена на Международной  валютно-финансовой конференции ООН, проходившей с 1 по 22 июля 1944 г. в г. Бреттонвудсе (США). Здесь также были основаны МВФ и МБРР.

Цели создания второй мировой  валютной системы:

1. Восстановление обширной  свободной торговли.

2. Установление стабильного  равновесия системы международного  обмена на основе системы фиксированных  валютных курсов.

3. Передача в распоряжение  государств ресурсов для противодействия  временным трудностям во внешнем балансе.

“Система золотовалютного стандарта базировалась на следующих принципах:

1. Золото сохранило роль расчетного средства в международной торговле;

2. Американский доллар стал основной резервной валютой, которую наравне с золотом признавали в качестве международного кредитного средства;

3. Американский доллар мог обмениваться на золото центральными банками и правительственными учреждениями других стран в казначействе США по курсу 35 долл. За 1 тройскую унцию (31,1 г).

 Паритет валюты каждой  страны должен выражаться в  золоте как всеобщем эквиваленте  или долларах США;

4.На Бреттон-Вудской конференции было принято решение о создании международных институтов, призванных регулировать международные валютные отношения, - Международного валютного фонда и Мирового банка.”[ 5 ] МВФ предоставляет кредиты в иностранной валюте для покрытия дефицита платежных балансов в целях поддержки нестабильных валют, осуществляет контроль за соблюдением странами-членами принципов МВС, обеспечивает валютное сотрудничество стран .[2. С. 435. ]

Под давлением США в  рамках Бреттон-вудской системы утвердился долларовый стандарт – МВС, основанная на господстве доллара (США обладали 70% от всего мирового запаса золота). Доллар – единственная валюта, конвертируемая в золото, стал базой валютных паритетов, преобладающим средством международных расчетов, валютной интервенции и резервных активов. Было установлено золотое соотношение доллара США: 35 долл. За 1 тройскую унцию. США установили монопольную валютную гегемонию, оттеснив своего давнего конкурента – Великобританию.

Таким образом, национальная валюта США стала одновременно мировыми деньгами, и поэтому Бреттон-вудская валютная система часто называется системой золотодолларового стандарта.

Валютные интервенции  рассматривались как механизм самоадаптации  второй МВС к изменяющимся внешним  условиям, аналогично транспортировке  золотых запасов для регулирования  сальдо платежного баланса при золотом  стандарте. Курсы валют можно было изменять лишь при возникновении фундаментальной несбалансированности баланса. Эти изменения валютных курсов в рамках твердых паритетов назывались ревальвацией и девальвацией валют.

Вторая МВС могла существовать лишь до тех пор, пока золотые запасы США могли обеспечивать конверсию  зарубежных долларов в золото. Однако к началу 70-х гг. произошло перераспределение  золотых запасов в пользу Европы. Появляются и значительные проблемы с международной ликвидностью, так  как по сравнению с увеличением  объемов международной торговли добыча золота была невелика. Доверие к доллару как резервной валюте падает и из-за гигантского дефицита платежного баланса США. Образуются новые финансовые центры (Западная Европа и Япония), что приводит  к утрате США своего абсолютного доминирующего положения в мире. Отчетливо проявляется парадоксальность данной системы, основанной на внутреннем противоречии, известном как парадокс, или дилемма Триффена.

Причины кризиса Бретто-нвудской валютной системы (их можно представить в виде цепочки взаимообусловленных факторов):

1. Неустойчивость и противоречия  экономики. Начало валютного кризиса  в 1967 г. совпало с замедлением  экономического роста.

2. Усиление инфляции отрицательно  влияло на мировые цены и  конкурентоспособность фирм, поощряло спекулятивные перемещения «горячих» денег. Различные темпы инфляции в разных странах оказывали влияние на динамику курса валют, а снижение покупательной способности денег создавало условия для «курсовых перекосов».

3. Нестабильность платежных  балансов. Хронический дефицит балансов  одних стран (особенно США, Великобритании) и активное сальдо других (ФРГ, Япония) усиливали резкие колебания курсов валют соответственно вниз и вверх.

4. Несоответствие принципов  Бреттон-вудской системы изменившемуся соотношению сил на мировой арене. Валютная система, основанная на международном использовании подверженных обесценению национальных валют – доллара и отчасти фунта стерлингов, пришла в противоречие с интернационализацией мирового хозяйства. Это противоречие Бреттон-вудской системы усиливалось по мере ослабления экономических позиций США и Великобритании, которые погашали дефицит своих платежных балансов национальными валютами, злоупотребляя их  статусом резервных валют. В итоге была подорвана устойчивость резервных валют.[7]

Принцип американоцентризма, на котором была построена Бреттон-вудская система, перестал соответствовать новой расстановке сил с возникновением трех мировых центров : США – Западная Европа – Япония. Использование США статуса доллара как резервной валюты для расширения своей внешнеэкономической и военно-политической экспансии, экспорта инфляции усилило межгосударственные разногласия и противоречило интересам развивающихся стран.

5. Активизация рынка «евродолларов». Поскольку США покрывают дефицит  своего платежного баланса национальной валютой, часть долларов перемещается в иностранные банки, способствуя, развитию ранка евродолларов. Этот колоссальный ранок долларов «без родины» сыграл двоякую роль в развитии кризиса Бреттон-вудской системы. Вначале он поддерживал позиции американской валюты, поглощая избыток долларов, но в 70-х годах евро-долларовые операции, ускоряя стихийное движение «горячих» денег между странами, обострили валютный кризис. Избыток долларов в виде лавины «горячих» денег периодически обрушивался то на одну, то на другую страну, вызывая валютные потрясения и бегство от доллара.

6. Дезорганизующая роль  транснациональных  корпораций (ТНК) в валютной сфере: ТНК располагают гигантскими краткосрочными активами в разных валютах, которые более чем вдвое превышают валютные резервы центральных банков, ускользают от национального контроля и в погоне за прибылями участвуют в валютной спекуляции, придавая ей грандиозный размах.[7]

Формы проявления кризиса  Бреттон-вудской валютной системы:

«валютная лихорадка» –  перемещение «горячих» денег, массовая продажа неустойчивых валют в ожидании их девальвации и скупка валют – кандидатов на ревальвацию;

«золотая лихорадка» –  бегство от нестабильных валют к  золоту и периодическое повышение его цены;

паника на фондовых биржах и падение курсов ценных бумаг  в ожидании изменения курса валют;

обострение проблемы международной  валютной ликвидности, особенно ее качества;

массовые девальвации  и ревальвации валют (официальные  и неофициальные);

активная валютная интервенция  центральных банков, в том числе  коллективная;

резкие колебания официальных  золотовалютных резервов;

использование иностранных  кредитов и заимствований в МВФ  для поддержки валют;

нарушение структурных принципов  Бреттон-вудской системы;

активизация национального  и межгосударственного валютного  регулирования;

усиление двух тенденций  в международных экономических  и валютных отношениях – сотрудничества и противоречий, которые периодически перерастают в торговую и валютную войны.

Развитие кризиса Бреттон-вудской валютной системы можно разделить на следующие ключевые этапы:

1) 17 марта 1968 г. Установлен  двойной рынок золота. Цена на  золото на частных рынках устанавливается свободно в соответствии со спросом и предложением. По официальным сделкам для центральных банков стран сохраняется обратимость доллара в золото по официальному курсу 35 долларов за 1 тройскую унцию.

2) 15 августа 1971 г. Временно  запрещена конвертация доллара  в золото для центральных банков.

3) 17 декабря 1971 г. Девальвация  доллара по отношению к золоту  на 7,89%. Официальная цена золота  увеличилась с 35 до 38 долларов  за 1 тройскую унцию без возобновления  обмена долларов на золото  по этому курсу.

4) 13 февраля 1973 г. Доллар  девальвировал до 42,2 долларов за 1 тройскую унцию.

5) 16 марта 1973 г. Международная  конференция подчинила курсы  валют законам рынка. С этого времени курсы валют не фиксированы и изменяются под воздействием спроса и предложения.

Таким образом, система твердых  обменных курсов прекратила свое существование.

После продолжительного переходного  периода, в течение которого страны могли испробовать различные  модели валютной системы, начала образовываться новая МВС, для которой было характерно значительное колебание обменных курсов.[5]