Стремительное развитие технологий и ужесточение  конкуренции на внутренних и внешних  рынках требуют от современного предприятия  новых инновационных подходов к  управлению, гибкости принимаемых решений, более точного и глубокого  анализа. В настоящее время одним из основных направлений развития системы управления предприятием является разработка и применение системы контроллинга.

    Сам термин «контроллинг» зародился в Америке, в 70-е годы перекочевал в Западную Европу, а затем в начале 90-х в Россию. В определении термин объединяет две составляющие: контроллинг как философия и контроллинг как инструмент:

    1. Контроллинг – философия мышления  руководителей, ориентированное  на эффективное использование  ресурсов и развитие предприятия  в долгосрочной перспективе.

    2. Контроллинг – ориентированная на достижение целей интегрированная система информационно-аналитической и методической поддержки руководителей в процессе планирования, контроля, анализа и принятия управленческих решений по всем функциональным сферам деятельности. 

    Целевая задача контроллинга заключается в  системно - интегрированной информационной, аналитической, инструментальной и  методической поддержке руководства  для обеспечения долгосрочного  существования и развития предприятия.

    Современный менеджмент разделяет цели предприятия на две группы: оперативные (краткосрочные) и стратегические (долгосрочные, перспективные). Поэтому контроллинг позволяет осуществлять постоянный контроль над достижением как стратегических, так и оперативных целей деятельности предприятия. Следовательно, контроллинг как целостная система состоит из двух взаимосвязанных частей: стратегического контроллинга и оперативного контроллинга.

    Цель  стратегического контроллинга –  обеспечение выживаемости предприятия  и «отслеживание» движения предприятия к намеченной стратегической цели развития. Цель оперативного контроллинга – создание системы управления достижением текущих целей предприятия, а также принятие своевременных решений по оптимизации соотношения «затраты - прибыль».

    Особый  интерес в качестве инструмента стратегического контроллинга представляет концепция системы сбалансированных показателей (Balanced Scorecard), разработанная в 1990 г. Р.  Капланом и Д. Нортоном.

    Идея  сбалансированной системы показателей  отвечает желаниям менеджмента обрести взвешенный набор монетарных и немонетарных показателей для внутрифирменных управленческих целей. Эта система направлена, прежде всего, на увязку показателей в денежном выражении с операционными измерителями таких аспектов деятельности предприятия, как удовлетворенность клиента, внутрифирменные хозяйственные процессы, инновационная активность, меры по улучшению финансовых результатов.  
 

    Сбалансированная  система показателей - система управления компанией, позволяющая планомерно реализовывать стратегические планы компании, переводя их на язык операционного управления и контролируя реализацию стратегии на основе ключевых показателей эффективности деятельности. Использование сбалансированной системы показателей позволит дополнить контроллинг нефинансовыми показателями, что позволит учитывать влияние факторов немонетарного характера.

    Таким образом, сбалансированная система  показателей может служить эффективным  инструментом контроллинга для согласования краткосрочных целей деятельности организации с ее миссией и стратегией на долгосрочную перспективу, так как стимулируют процесс выявления и уточнения причинно-следственных связей между стратегическим и оперативным уровнями управления.

Оперативный контроллинг

    Показатели - результаты (прибыль, рентабельность, ликвидность)

    Он  охватывает все функциональные области  с последующей интеграцией:

    Контроллинг оперативного маркетинга (исследования и продвижение) – контроль результатов – эффективность работы на сегментах (объект контроллинга – перевод в прямые затраты), эффективность маркетинговых мероприятия / затрат на них.

    Контроллинг логистики - поставки, оценка эффективности закупок / затраты на закупки, логистический анализ производства и т.п.

    Финансовый  контроллинг – поддержание рентабельности и ликвидности предприятия, сбалансированной структуры капитала (правила Коссе), план-баланс и потоков по видам деятельности, текущий (средне и краткосрочный) бюджет, объединяющий (интеграционный) по видам деятельности и выплат-платежей, поддержание ликвидных резервов для ликвидации дефицита (коэффициенты ликвидности и т.п.)

    Контроллинг инвестиций - проект контроллинг, т.е. оценка и оперативное управление инвестиционными проектами

Техники и Инструменты:

• АВС-анализ, XYZ – анализ
• Анализ по точке безубыточности,
• Метод расчета сумм покрытия,
• Финансовый анализ
• Факторный анализ

    Оперативный управленческий учет и контроль – система выбранных показателей должна предоставлять менеджерам информацию о том, как идет продвижение к намеченным целям. Кроме того, система должна предупреждать об выявленных проблемах – препятствиях на пути этого продвижения и сигнализировать об ухудшении ситуации

    Взаимодействие  стратегического (а) и оперативного (б) контроллинга – может быть символически представлено, как зубчатая передача:

а) Путь наверх - поиск и выбор пути развития

б) Путь вниз – реализация плана 

Таблица 1 дает сводную картину отличий  двух видов контроллинга:

Таблица 1

    Системы показателей оценки деятельности предприятия  в контроллинге должны отражать результативность деятельности и быть ориентированы на прогнозирование будущей деятельности и принятие решений

    Среди финансовых показателей в контроллинге различают показатели:

    Логико–дедуктивные – Дюпон, Pyramid Structure of Ratios, ZWEI и т.п.

    Эмпирико–индуктивные  – например, раннего прогнозирования возможной неплатежеспособности предприятий (Бивер, Альтман, Camel –для банков)

    В целом, идеология контроллинга на новой информационной основе, еще раз привлекла внимание к следующему принципу менеджмента:

    «Реализация всех контуров управления компанией должна осуществляться в  соответствии с полным управленческим циклом».

    Примечания:

    ¹Правила Коссе (бизнес–правила западных банков)

Общая задолженность предприятия (долгосрочная, среднесрочная и краткосрочная) не должна превышать более чем  в 2 раза величину собственного капитала (или 2/3 от пассива баланса)

Долгосрочная  и среднесрочная задолженности  не должны превышать сумму собственного капитала

    Если  любое из условий не выполнено  – предприятию могут отказать в кредите 

    Финансовый  контроллинг — подсистема контроллинга предприятия, цель которой состоит в обеспечении ликвидности (финансового равновесия) предприятия. Функциональность финансового контроллинга, так же как и общего контроллинга предприятия, определяется качеством используемых инструментов, т. е. методов и приемов, состоянием механизмов планирования и контроля, а также качеством информационных систем.

    Финансовый  контроллинг представляет собой контролирующую систему, обеспечивающую концентрацию контрольных действий на наиболее приоритетных направлениях финансовой деятельности предприятия, своевременное выявление отклонений фактических ее результатов от предусмотренных и принятие оперативных управленческих решений, обеспечивающих ее нормализацию.

    Функции финансового контроллинга проявляются в трех основных сферах: получение финансовых ресурсов (источников), управление ими и их использование.

    Каждая  из названных выше функций финансового контроллинга проходит через отдельные этапы процесса управления:

• этап планирования: аналитическая деятельность, составление прогнозов относительно движения финансовых ресурсов и определение мероприятий по выявлению недостатка или избытка ликвидности;
• этап реализации: деятельность, необходимая для выполнения плана;
• этап контроля: сопоставление реальных показателей с плановыми, выявление и анализ отклонений, и предложение мероприятий по регулированию.

    Финансовый контроллинг как важный элемент системы общего контроллинга отличается направленностью и объемом охваченной деятельности.

    Ниже  отражена ситуация, когда между высшим руководством предприятия и руководителями участков (контроллинг прибылей и финансовый контроллинг) организуется еще одно звено, представляющее руководство сектора общего контроллинга предприятия. В этом случае высшее руководство предприятия «освобождено» от обязанности управлять подсистемами (контроллингом прибылей и финансовым контроллингом) и координировать их работу. Таким образом, каждый уровень руководства может сосредоточиться на решении собственных задач. Однако при этом процесс коммуникаций становится более растянутым, а угроза возникновения изолированности высшего руководства более ощутимой и легкореализуемой. 
 
 
 
 
 
 
 

Рис.1 Структура задач  контроллинга прибылей и финансового контроллинга 
 

    Основными функциями финансового контроллинга являются:

• наблюдение за ходом реализации финансовых заданий, установленных системой плановых финансовых показателей и нормативов;
• измерение степени отклонения фактических результатов финансовой деятельности от предусмотренных;
• диагностирование по размерам отклонений серьезных ухудшений в финансовом состоянии предприятия и существенного снижения темпов его финансового развития;
• разработка оперативных управленческих решений по нормализации финансовой деятельности предприятия в соответствии с предусмотренными целями и показателями;
• корректировка при необходимости отдельных целей и показателей финансового развития в связи с изменением внешней финансовой среды, конъюнктуры финансового рынка и внутренних условий осуществления хозяйственной деятельности предприятия.

    Как видно из этих функций, финансовый контроллинг  не ограничивается осуществлением лишь внутреннего контроля за финансовой деятельностью и финансовых операций, но является эффективной координирующей системой обеспечения взаимосвязей между формированием информационной базы, финансовым анализом, финансовым планированием и внутренним финансовым контролем на предприятии.

К инструментам финансового контроллинга относятся:

• коэффициенты ликвидности;
• временные сравнения балансов;
• схема показателей, основанная на разбиении позиций в балансе и отчете о прибылях/убытках;

    Группировка деловых и финансовых показателей деятельности предприятия.

    Для обнаружения сигналов о возникновении  явлений кризисного состояния предприятия необходимо постоянное наблюдение за его деловыми и финансовыми показателями. Их анализ дает возможность количественно оценить явления. Одни и те же показатели могут иметь различное значение и тенденцию на разных этапах жизненного цикла конкурентного преимущества предприятия. Поэтому анализ показателей по этапам жизненного цикла конкурентного преимущества предприятия позволит выявить тенденцию развития кризисных явлений на основе количественных и качественных оценок.

    Деловые и финансовые показатели делятся  на несколько групп: показатели ликвидности, финансового состояния, оборачиваемости, рентабельности. В свою очередь, их можно подразделить по признаку отслеживания и изменяемости как по этапам жизненного цикла конкурентного преимущества предприятия, так и по времени. В таблице представлены показатели, требующие особого внимания на различных этапах жизненного цикла конкурентного преимущества предприятия. 

Деловые и финансовые показатели, требующие особого внимания по этапам жизненного цикла конкурентного преимущества предприятия

Таблица 2 

    Показатели  рентабельности

    При достижении зрелости конкурентного  преимущества добавляется еще одна группа показателей, требующая особого внимания. Это показатели рентабельности капитала. Имея стабильные показатели рентабельности продаж, необходимо добиваться стабильных и высоких показателей рентабельности капитала. На этапе зрелости важно отслеживать инвестиционную деятельность предприятия, что и позволяет анализировать показатели рентабельности капитала.

    На  этапе спада происходит дестабилизация всех показателей финансовой и деловой  активности, и, как следствие, необходимо четкое их отслеживание. Но не все показатели могут сигнализировать о негативных моментах (ситуациях) в равной степени. Наиболее существенными показателями являются показатели ликвидности и показатели рентабельности. На основании анализа показателей рентабельности можно сделать вывод о возможности или невозможности продолжения деятельности предприятия в принятом направлении. Показатели ликвидности могут предвещать полное банкротство предприятия.

    Анализ  показателей ликвидности

    Необходимо  отметить, что показатели ликвидности  необходимо анализировать в несколько этапов по степени важности (рис. 2) и при этом на каждом этапе могут быть выявлены нарушения стабильности.

Рис.2 Этапы анализа  показателей ликвидности  предприятия 

    Первый  этап анализа показателей ликвидности предприятия — анализ коэффициентов ликвидности.

    Схема анализа показателей ликвидности  предприятия приведена на рисунке ниже.

Рис.3 Анализ показателей ликвидности предприятия 

    Второй  этап анализа показателей ликвидности предприятия — анализ оборотного капитала и коэффициента маневренности.

    Величина  оборотного капитала может стремиться к нулю или быть меньше нуля. Это говорит о том, что текущие активы равны или меньше краткосрочных обязательств. Показатель оборотного капитала тесно связан с общим коэффициентом ликвидности, так как определяется при помощи одинаковых параметров. Поэтому отслеживать можно один из этих показателей, хотя, с точки зрения экономики предприятия, важны оба показателя, а оборотный капитал всегда должен быть больше нуля, иначе предприятие должно быть остановлено из-за отсутствия средств. Связанный с оборотным капиталом коэффициент маневренности также может свидетельствовать о неблагополучии на производстве, если его значение близко к нулю.

    Третий  этап анализа показателей ликвидности предприятия — анализ качества активов.

    Анализ  качества активов сводится к анализу  двух показателей: доли труднореализуемых активов в общей величине текущих активов и соотношения труднореализуемых и легко реализуемых активов. В случае, когда рост доли труднореализуемых активов в общей величине текущих активов постоянен от проверки до проверки, это может служить сигналом о неблагополучии в производстве. При этом необходимо принимать меры для избавления от труднореализуемых активов.

    Увеличение  величины соотношения труднореализуемых  и легко реализуемых активов может происходить из-за увеличения количества труднореализуемых активов или из-за уменьшения количества легко реализуемых активов. И то и другое свидетельствует о необходимости более тщательного анализа этой проблемы.

    Четвертый этап анализа показателей ликвидности предприятия — анализ среднего периода предоставления кредита.

    Сокращение  среднего периода кредитования контрагентами  может показывать некоторое недоверие к предприятию со стороны контрагентов. Контрагенты, предполагая, что предприятие не обладает необходимой ликвидностью, могут сокращать сроки кредита, что неблагоприятно скажется на платежеспособности предприятия.

    Пятый этап анализа показателей ликвидности предприятия — анализ ликвидности при мобилизации средств.

    Коэффициент ликвидности при мобилизации средств имеет рекомендуемое значение от 0,5 до 1,0. Если его значение опускается ниже 0,5, то это свидетельствует о том, что краткосрочные обязательства не могут быть покрыты производственными запасами даже наполовину, что предвещает банкротство предприятия. Значение больше 1,0 говорит об омертвлении оборотных средств. Лишние производственные запасы увеличивают себестоимость продукции и снижают прибыль.

    Анализ  показателей финансового  состояния предприятия

    Анализ  показателей финансового состояния предприятия является более трудоемким и менее очевидным делом, нежели анализ ликвидности. Обычно показатели финансового состояния менее жестко ограничены в каких-либо количественных пределах, учитывая их постоянную текучесть. Такому анализу следует подвергать коэффициент финансовой устойчивости, коэффициент финансирования, коэффициент инвестирования, соотношение оборотного и необоротного капитала, уровень функционирующего капитала.

    Некоторые из показателей финансового состояния  предприятия должны иметь определенные количественные характеристики. Такие показатели необходимо проверять на их возможные значения. Коэффициент независимости, характеризующий долю собственных источников в общем объеме источников, должен быть больше 60%. Если его величина снизилась, то предприятие может попасть в зависимость от кредиторов, что ухудшает его платежеспособность.

    Коэффициент финансирования должен иметь значение больше или равное 1,0. Это свидетельствует  о том, что большая часть деятельности предприятия финансируется из собственных средств. Уменьшение значения данного показателя позволяет сделать вывод об ухудшении финансового состояния предприятия в целом и о возрастании роли кредитов в деятельности предприятия.

    Значение  показателей финансового состояния изображено графически в трех аспектах: стабильное состояние предприятия — рис. 4; благоприятные перспективы предприятия — рис. 5; неблагоприятные перспективы предприятия — рис. 6. 
 
 
 

Рис.4 Стабильное состояние предприятия 
 
 
 
 
 
 

Рис.5 Благоприятные перспективы предприятия

Рис.6 Неблагоприятные перспективы предприятия 

    Показатели  оборачиваемости

    Показатели  оборачиваемости рассчитываются на основании величин, являющихся запасами. Объем чистой прибыли является величиной, накопленной за определенный период времени. За этот же период времени определяются средние величины различных активов, используемых в расчете показателей. Обычно таким периодом является год. Однако на этапах ускорения роста, замедления роста и зрелости жизненного цикла конкурентного преимущества предприятия можно рекомендовать более частый расчет этих показателей, например, один раз в квартал.

    Наиболее  важным из данных показателей является коэффициент общей оборачиваемости. Если он стабилен или растет, то положение предприятия можно считать стабильным. Снижение коэффициента оборачиваемости свидетельствует либо об уменьшении объема чистой выручки, либо о росте стоимости активов при том же объеме чистой выручки.

    Снижение  объема чистой выручки говорит об ухудшающемся положении предприятия, что требует анализа и, возможно, пересмотра маркетинговой стратегии предприятия. Увеличение средней стоимости активов требует дополнительного анализа причин данного явления. Увеличение может произойти по причине инфляции при переоценке активов с поправкой на уровень инфляции. В этом случае следует обратить внимание на объем чистой выручки, очевидно, он должен быть увеличен, для чего необходимо принять соответствующие меры. Однако увеличение стоимости активов может произойти и в результате роста объема производственных запасов или готовой продукции на складе. Это говорит либо о плохой организации производства на предприятии, либо о плохом спросе на его продукцию. Особую тревогу такое положение должно вызывать на этапах замедления роста и зрелости жизненного цикла конкурентного преимущества предприятия.

    Увеличение  коэффициента оборачиваемости собственного капитала при постоянном объеме чистой выручки говорит об уменьшении собственного капитала предприятия, что может плохо сказаться на платежеспособности предприятия. Данный коэффициент должен увеличиваться за счет увеличения объема чистой выручки. Поэтому следует отметить, что однозначного толкования коэффициентов без дополнительного анализа составляющих, используемых при расчетах, быть не может.

    Результат анализа показателей  оборачиваемости  и рентабельности

    Выводы, сделанные относительно показателей  оборачиваемости, полностью могут  быть применены и к показателям  рентабельности. Предприятие должно стремиться к устойчивым показателям  рентабельности. Однако структура расчета формул рентабельности такова, что увеличение или уменьшение показателя может произойти по различным причинам. Для этого достаточно проанализировать динамику хотя бы одного показателя, допустим, рентабельности инвестиций.

    Показатель рентабельности инвестиций вычисляется путем деления суммы доходов по ценным бумагам и дохода от долевого участия в совместном предприятии на среднее значение долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений.

    Увеличение  значения этого показателя может произойти по двум причинам: увеличились доходы по ценным бумагам, т. е. предприятие ведет правильную политику ценных бумаг (либо это просто спекулятивный эффект), или уменьшилась сумма долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений, т. е. предприятие стало меньше инвестировать. В первом случае можно говорить о нормальной обстановке на предприятии и о хорошей работе отдела ценных бумаг. Во втором случае необходим дополнительный анализ причин снижения финансовых вложений в инвестиции. Следовательно, необходим комплексный анализ динамики показателей рентабельности и составляющих расчетных формул.