Контрольная работа по дисциплине «Рынок ценных бумаг». 7

Министерство  образования и  науки Российской Федерации

Государственное образовательное  учреждение

высшего профессионального  образования

Всероссийский заочный финансово-экономический  институт 

Кафедра денег, кредита и  ценных бумаг 
 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по  дисциплине «Рынок ценных бумаг»

с использованием компьютерной обучающей программы 

Вариант № 11 
 
 

 Преподаватель: ___________________________________________

  Студент 4 (5) курса:

_______________________________________________________

(Ф.И.О.)

_______________________________________________________

(факультет)

_______________________________________________________

(№  личного дела, №  группы) 
 
 
 
 

Новороссийск – 2012

План  работы

      Стр.

Контрольный теоретический вопрос

  Внебиржевой (первичный) рынок ценных бумаг.

     Первичный рынок – это рынок первых и  повторных эмиссий ценных бумаг, на котором осуществляется их первоначальное размещение среди инвесторов. На первичный рынок приходят все ценные бумаги, которые в дальнейшем частично остаются в руках инвесторов, но большей частью уходят на вторичный рынок, где передаются из рук в руки [5, с.71].

     Первичный рынок имеет свои особенности:

     1. Он внебиржевой, т.е. торговля  ценными бумагами идет вне  биржи. Исключение составляют  первичные рынки Германии, Франции  и России, где первичное размещение  ценных бумаг осуществляется  на бирже. В частности, в  Германии все виды ценных бумаг, за исключением еврооблигаций, первично размещаются на официальном биржевом рынке (amtlicher Handel), a обыкновенные акции реализуются на регулируемом рынке [5, с.72].

     2. На первичном рынке представлена  наиболее полная информация об эмитенте, позволяющая сделать обоснованный выбор вида ценной бумаги для вложения денежных средств. Открытости информации подчинено все, что происходит на первичном рынке: подготовка проспекта эмиссии, его регистрация и контроль государственными органами с позиций полноты представленных данных, публикация проспекта и итогов подписки и т. д.

     3. Это оптовый рынок, ценные бумаги  продаются на нем только крупными  партиями.

     4. На этом рынке могут присутствовать  только крупные инвесторы –  инвестиционные банки и компании, коммерческие банки и ряд других.

     5. Это, как правило, рынок без  посредников (брокеров и дилеров), а если они есть – то это  только банки.

     6. На этом рынке в настоящее  время в основном преобладают  облигации. Это связано с тем,  что в связи со снижением объема контрольного пакета акций предприятия не заинтересованы в увеличении эмиссии акций и предпочитают привлекать денежные средства за счет привлечения заемных средств.

     7. Имеет собственные методы размещения.

     Рассмотрим  процедуру эмиссии ценных бумаг, т.е. их первоначального размещения на рынке ценных бумаг. Понятие эмиссия ценных бумаг правильно использовать для эмиссионных ценных бумаг – акций и облигаций.

     Эмиссия ценных бумаг – это выпуск в  обращение акций, облигаций и  других финансовых инструментов, осуществляемый акционерными обществами в процессе их учреждения, а также при увеличении их уставного капитала или привлечении дополнительных финансовых ресурсов.

     Эмиссия ценных бумаг регламентируется пятой  главой Федерального закона РФ «О рынке  ценных бумаг».

     Процедура эмиссии ценных бумаг включает следующие  этапы:

1. Принятие решения о размещении ценных бумаг.
2. Утверждение решения о выпуске ценных бумаг.
3. Государственную регистрацию выпуска ценных бумаг.
4. Размещение ценных бумаг.
5. Государственную регистрацию отчета об итогах выпуска  ценных бумаг или представление в регистрирующий орган уведомления об итогах выпуска ценных бумаг.

       В случаях размещения ценных  бумаг путем открытой подписки  и закрытой подписки среди  круга лиц, число которых превышает  500, процедура эмиссии дополнительно включает ещё два этапа:

     – государственную регистрацию проспекта ценных бумаг.

     – раскрытие информации о каждом этапе процедуры эмиссии.

     Рассмотрим  более детально процедуру эмиссии  ценных бумаг.

     1. Принятие решения  о размещении ценных бумаг.

     Решение о выпуске акций принимается  учредителями при учреждении акционерного общества или общим собранием  акционеров в случае дополнительного  выпуска. Решение о выпуске облигаций  принимается советом директоров. Данное решение является стандартным  документом, в котором должна быть отражении следующая информация:

• вид и категория выпускаемы ценных бумаг;
• форма выпуска ценных бумаг;
• указание на обязательное централизованное хранение документарных ценных бумаг;
• номинальная стоимость ценных бумаг;
• количество выпускаемых ценных бумаг;
• условия и порядок размещения (способ размещения, сроки, цена размещения, порядок оплаты ценных бумаг);
• условия погашения и выплаты дохода по облигациям.

     2. Утверждение решения  о выпуске ценных  бумаг

     Решение о выпуске ценных бумаг утверждается на основании и в соответствии с решением об их размещении.

     Решение о выпуске ценных бумаг утверждается органом управления эмитента, который  имеет на то полномочия согласно действующему законодательству и уставу, подписывается  лицом, занимающим должность единоличного исполнительного органа эмитента, с указанием даты подписания, и скрепляется печатью эмитента.

     3. Государственная  регистрация выпуска  ценных бумаг.

     Государственная регистрация выпусков ценных бумаг  осуществляется федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг или иным регистрирующим органом, определенным федеральным законом.

     Для государственной регистрации выпуска  ценных бумаг в регистрирующий орган  представляются:

• заявление на государственную регистрацию выпуска ценных бумаг;
• анкета эмитента;
• копия документа, подтверждающего государственную регистрацию эмитента;
• решение о выпуске ценных бумаг;
• копия  решения уполномоченного лица, которым принято решение о размещении ценных бумаг;
• копия решения уполномоченного лица, которым утверждено решение о выпуске ценных бумаг;
• копия учредительных документов эмитента;
• платежное поручение, которым подтверждается факт уплаты эмитентом государственной пошлины, взимаемой в соответствии с законодательством РФ о налогах и сборах за рассмотрение заявления о государственной регистрации выпуска ценных бумаг и за государственную регистрацию выпуска эмиссионных ценных бумаг;
• опись представленных документов;
• иные документы.

     Дополнительно представляется копия бухгалтерской  отчетности эмитента за последний завершенный финансовый год и за последний квартал, предшествующие дате представления документов для государственной регистрации выпуска ценных бумаг.

     Для государственной регистрации выпуска  ценных бумаг, сопровождающегося регистрацией проспекта ценных бумаг, в регистрирующий орган дополнительно представляются:

• проспект ценных бумаг;
• копия решения уполномоченного лица, которым утвержден проспект ценных бумаг;
• копии документов, подтверждающих соблюдение эмитентом требований о раскрытии информации на этапах принятия решения о размещении ценных бумаг и утверждения решения о выпуске ценных бумаг.

     В течение 30 дней регистрирующий орган  либо дает согласие на выпуск либо отказывает в государственной регистрации. В случае принятия решения о государственной регистрации выпуска ценных бумаг регистрирующий орган обязан в течение 3 дней с даты принятия соответствующего решения выдать эмитенту:

• уведомление о государственной регистрации выпуска ценных бумаг;
• два экземпляра решения о выпуске ценных бумаг с отметкой о его регистрации и государственным регистрационным номером выпуска ценных бумаг;
• два экземпляра проспекта ценных бумаг с отметкой о его регистрации и государственным регистрационным номером выпуска ценных бумаг (в случае регистрации проспекта ценных бумаг).

     Решение об отказе в государственной регистрации  выпуска ценных бумаг может быть принято регистрирующим органом  по следующим основаниям:

• нарушение эмитентом требований законодательства РФ о ценных бумагах, в том числе наличие в представленных документах сведений, позволяющих сделать вывод о противоречии условий эмиссии и обращения ценных бумаг законодательству РФ и несоответствии условий выпуска ценных бумаг законодательству РФ о ценных бумагах;
• несоответствие документов, представленных для государственной регистрации выпуска ценных бумаг или регистрации проспекта ценных бумаг, и состава содержащихся в них сведений требованиям Федерального закона "О рынке ценных бумаг" и иных нормативных правовых актов по рынку ценных бумаг;
• внесение в проспект ценных бумаг или решение о выпуске ценных бумаг  и иные документы, являющиеся основанием для государственной регистрации выпуска ложных или недостоверных сведений;
• нарушение сроков предоставления необходимых документов.

     4. Размещение ценных бумаг включает в себя:

• совершение сделок, направленных на отчуждение ценных бумаг их первым владельцам;
• внесение приходных записей по лицевым счетам или по счетам депо первых владельцев (в случае размещения именных ценных бумаг), либо по счетам депо первых владельцев в депозитарии, осуществляющем централизованное хранение документарных облигаций с обязательным централизованным хранением (в случае размещения документарных облигаций с обязательным централизованным хранением);
• выдачу сертификатов документарных облигаций их первым владельцам (в случае размещения документарных облигаций без обязательного централизованного хранения).

     Размещение  ценных бумаг осуществляется в течение  срока, указанного в зарегистрированном решении о выпуске ценных бумаг, который не может превышать одного года с даты государственной регистрации выпуска ценных бумаг.

     Размещение  ценных бумаг осуществляется в порядке  и на условиях, установленных зарегистрированным решением о выпуске  ценных бумаг.

     5. Государственная  регистрация отчета об итогах выпуска ценных бумаг.

     Эмитент представляет в регистрирующий орган  отчет об итогах выпуска ценных бумаг  не позднее 30 дней после окончания  срока размещения ценных бумаг, указанного в зарегистрированном решении о  выпуске ценных бумаг. В случае если все ценные бумаги были размещены до истечения этого срока, – не позднее 30 дней после размещения последней ценной бумаги этого выпуска.

     Отчет об итогах выпуска ценных бумаг подписывается  лицом, занимающим должность единоличного исполнительного органа эмитента, а также главным бухгалтером эмитента или лицом, осуществляющим его функции, с указанием даты подписания, скрепляется печатью эмитента.

     В отчете об итогах выпуска (дополнительного  выпуска) эмиссионных ценных бумаг  должна быть указана следующая информация:

     1) даты начала  и окончания размещения ценных  бумаг;

     2) фактическая цена (цены) размещения ценных бумаг;

     3) количество размещенных  ценных бумаг;

     4) доля размещенных  и неразмещенных ценных бумаг  выпуска;

     5) общий объем  поступлений за размещенные ценные бумаги, в том числе:

     объем денежных средств  в рублях, внесенных в оплату размещенных  ценных бумаг;

     объем денежных средств  в иностранной валюте, внесенных  в оплату размещенных ценных бумаг  и выраженных в валюте Российской Федерации по курсу Банка России на момент внесения;

     объем материальных и нематериальных активов, внесенных  в качестве платы за размещенные  ценные бумаги, выраженных в валюте Российской Федерации;

     6) о сделках, признаваемых  федеральными законами крупными сделками и сделками, в совершении которых имеется заинтересованность, которые совершены в процессе размещения ценных бумаг.

     Для акций в отчете об итогах выпуска (дополнительного  выпуска) эмиссионных ценных бумаг  наряду с этой информацией, дополнительно  указывается список владельцев пакетов  эмиссионных ценных бумаг, размер которых  определяется федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

       Текст отчета об итогах выпуска  ценных бумаг представляется  в регистрирующий орган также  на электронном носителе и  в формате, соответствующем требованиям  федерального органа исполнительной  власти по рынку ценных бумаг.

     Регистрирующий  орган обязан осуществить государственную  регистрацию отчета об итогах выпуска  ценных бумаг или принять мотивированное решение об отказе в его государственной  регистрации в течение 14 дней с  даты получения им документов и магнитных носителей.

     В случае принятия решения о государственной  регистрации отчета об итогах выпуска  ценных бумаг регистрирующий орган  обязан в течение 3 дней с даты принятия соответствующего решения выдать эмитенту:

• уведомление регистрирующего органа о государственной регистрации отчета об итогах выпуска ценных бумаг;
• два экземпляра отчета об итогах выпуска ценных бумаг с отметкой о государственной регистрации.

     В случае принятия решения об отказе в государственной регистрации  отчета об итогах выпуска ценных бумаг регистрирующий орган обязан в течение 3 дней с даты принятия соответствующего решения выдать эмитенту уведомление об отказе в государственной регистрации отчета об итогах выпуска ценных бумаг, содержащее основания отказа.

     6. Государственная  регистрация проспекта ценных бумаг.

     Проспект  ценных бумаг – это документ, составленный по установленной форме  и содержащий сведения об эмитенте, его финансовом состоянии и предстоящем  выпуске ценных бумаг.

     Проспект  эмиссии содержит 10 основных разделов:

1. Краткие сведения о лицах, входящих в состав органов управления эмитента, сведения о банковских счетах, об аудиторе, оценщике и о финансовом консультанте эмитента, а также об иных лицах, подписавших проспект;
2. Краткие сведения об объеме, сроках, порядке и условиях размещения по каждому виду, категории размещаемых эмиссионных ценных бумаг;
3. Основная информация о финансово-экономическом состоянии эмитента и факторах риска его деятельности, цели эмиссии и направления использования средств, полученных в результате размещения;
4. Подробная информация об эмитенте;
5. Сведения о финансово-хозяйственной деятельности эмитента;
6. Подробные сведения о лицах, входящих в состав органов управления эмитента и краткие сведения о сотрудниках эмитента;
7. Сведения об общем количестве акционеров эмитента и о совершенных эмитентом сделках;
8. Бухгалтерская отчетность эмитента и иная финансовая информация;
9. Подробные сведения о порядке и об условиях размещения эмиссионных ценных бумаг;
10. Дополнительные сведения об эмитенте и о размещенных им эмиссионных ценных бумагах.

     7. Раскрытие информации  о каждом этапе  процедуры эмиссии.

     В случае регистрации проспекта ценных бумаг эмитент обязан обеспечить доступ к информации, содержащейся в проспекте ценных бумаг, любым  заинтересованным в этом лицам независимо от целей получения этой информации. При открытой подписке сокращенный проспект ценных бумаг печатается и тиражируется в объеме 10 000 экземпляров, при закрытой подписке – 1000 экземпляров. 

Контрольные тестовые задания

/отметьте правильный вариант  (варианты) ответа следующим образом:          /

   1. В чём состоит основное назначение первичного рынка?

   а) Мобилизация ресурсов для финансирования экономики;

   б) Перераспределение  финансовых ресурсов между отраслями экономики;

  в) Получение спекулятивной прибыли эмитентом. 

   2. Почему первичный рынок ценных бумаг называется именно первичным?

  а) Ввиду приоритета значимости для экономики;

   б) В связи с тем, что является сферой первой купли-продажи;

  в) Вследствие наиболее высокого объёма стоимостного оборота. 

Задача

  Инвестор сформировал инвестиционный портфель на 1 апреля из двух видов ценных бумаг: акций и облигаций. Было приобретено 3 000 штук акций по цене 4 рубля за акцию, и 2 000 штук облигаций с номиналом 500 рублей, купонной ставкой 20 %, по «грязной» цене 98 % (купон выплачивается 2 раза в год). 1 июня инвестор продал ценные бумаги, причем за этот период курсовая стоимость акций выросла на 1 %, грязная цена облигации выросла на 1,5 процентных пункта, и был выплачен купонный доход по облигации. Рассчитайте доходность данного портфеля (в пересчете на год). 

  Решение:

     Доход от акций = 3000 * 4 * 1% = 120 руб. за 2 месяца (апрель и май)  
Доход от облигаций = 2000 * 500 * 1,5% + купон 2000 * 500 * 20%/2 = 15000 + 100 000 = 115000 руб.  
Итого доход: 115 120 руб.  
Первоначальные инвестиции составили:  
- акции 3000 * 4 = 12000 руб.  
- облигации 2000 * 500 * 98% = 980 000. 
Итого 992 000 руб.  
Доходность определяется как отношение полученного дохода к первоначальным инвестициям:  
115 120 / 992 000 * 100% = 11,6% 

Список использованной литературы:

1. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04. 1996 г. №39-ФЗ.
2. Приказ ФСРФ РФ от 25.01.2007 №07-4/пз-н «Об утверждении стандартов эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг».
3. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В. А. Галанова, А. И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 448 с.
4. Рынок ценных бумаг: Учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям / Под ред. Е.Ф. Жукова. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2009г. – 567 с.
5. Стародубцева Е.Б. Рынок ценных бумаг: Учебник. – М.: ИД «Форум»: ИНФРА-М, 2006. – 176 с.