Контрольная работа по "Финансам". 166

Задание:

    Проведите оценку финансового состояния предприятия  по следующим направлениям:

1) анализ  платежеспособности и ликвидности;

2) анализ  финансовой устойчивости;

3) оценка  капитала, вложенного в имущество  предприятия;

4) анализ  рентабельности;

5) анализ обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами.

    Проведите диагностику вероятности банкротства.

    Сформулируйте выводы по результатам анализа и  разработайте рекомендации по финансовому  оздоровлению. 

Бухгалтерский баланс на 31 декабря  2008 г.   

Отчет о прибылях и убытках

За  период с 01.01.2008 г. по 31.12.2008 г. 

Решение:

1. Анализ платежеспособности  и ликвидности.

    Бухгалтерский баланс является ликвидным, если соблюдаются  следующие соотношения (неравенства): А₁  ≥ П₁;       А₂  ≥ П₂;          А₃  ≥ П₃;          А₄  ≤ П₄,

где А₁= Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения,    

А₂ = Краткосрочная дебиторская задолженность,

А₃ = Запасы + Долгосрочная дебиторская задолженность  + НДС +

+ Прочие оборотные активы,

А₄ = Внеоборотные активы,

П₁ = Кредиторская задолженность,

П₂ = Краткосрочные кредиты и займы + Прочие краткосрочные обязательства,

П₃ = Долгосрочные кредиты и займы,

П₄ = Итог раздела «Капитал и резервы» + Доходы будущих периодов  

       Проведем  анализ ликвидности баланса (табл. 1).

Таблица 1

Анализ  ликвидности баланса (в тыс. руб.)

    По  данным таблицы можно сделать вывод, что на рассматриваемом предприятии не соблюдаются условия, формально требуемые для признания баланса за отчетный период абсолютно ликвидным, а предприятие платежеспособным [А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 > П4].

    Наиболее  срочные обязательства не покрываются ни на начало периода, ни на конец. При этом наблюдается преобладание труднореализуемых активов над  постоянными пассивами.

    В структуре активов преобладают медленноореализуемые и труднореализуемые активы. В структуре пассивов на протяжении периода большую часть составляют наиболее срочные обязательства.

    Вывод: баланс предприятия неликвиден.

    Для оценки платежеспособности организации используются относительные показатели ликвидности. Система этих показателей представлена в таблице 2.

     Таблица 2

Система показателей оценки ликвидности

Где ДС – денежные средства,

КФВ – краткосрочные финансовые вложения,

КО – краткосрочные обязательства,

ОА – оборотные активы,

ДЗ – дебиторская задолженность.

Коэффициенты  ликвидности представлены в таблице 3.

       Таблица 3

Коэффициенты ликвидности предприятия за 2008 г.

    Коэффициент восстановления платежеспособности предприятия = (1,016+6/12*0,264)/2 = 0,5741 

    Коэффициент абсолютной ликвидности на начало года составил 0,024, что говорит о том, что предприятие способно покрыть текущие обязательства за счет денежных средств примерно на 2%, на конец года этот показатель составил 0,032. Вероятность оплаты счетов поставок и возврата кредитных ресурсов очень низкая, но повышается.

    Коэффициент быстрой ликвидности показывает, что предприятие не способно полностью  погасить текущие обязательства (нормативное значение 0,5 - 1): на начало года он составляет 0, 349, на конец года – 0, 469, что ниже нормы. К концу года наблюдается небольшой рост данного коэффициента, но его значение все же остается низким.

    Коэффициент текущей ликвидности на начало года составил 0,752, он ниже нормативного, это говорит о том, что у предприятия недостаточно средств для погашения краткосрочных обязательств, на конец периода этот показатель стал ближе к норме и составил 1,016. Наблюдается рост данного коэффициента на конец года, однако его значение остается низким.

Как на начало, так и на конец периода  предприятие не является абсолютно  ликвидным, однако к концу учетного периода видно улучшение деятельности и повышение платежеспособности и ликвидности.

2. Анализ финансовой  устойчивости.

- Коэффициент автономии (финансовой независимости):

где Ис – источники собственных средств, В – валюта (итог) баланса.

- Коэффициент соотношения заемных и собственных средств:

где К  – кредиты и заемные средства, Rp – кредиторская задолженность, Ис – источники собственных средств.

 - Коэффициент маневренности:

где Ес – стоимость оборотных средств, сформированных на собственные средства предприятия, F – стоимость основных средств и вложений.

- Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования:

К_осс = (СК-ВА)/ОА (≥ 0,6-0,8),

где Ск – собственный капитал, ВА-  внеоборотные активы, ОА – оборотные активы.

- Коэффициент концентрации привлеченного капитала:

К_конц = (ЗКд + ЗКк) / ВБ (≤ 0,4),

где ЗКд – долгосрочные займы и кредиты, ЗКк – краткосрочные займы и кредиты, ВБ – валюта баланса.

- Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов и затрат:

К_фнзз = СК / (З+НДС),

где З – запасы.

Таблица 4

Анализ  финансовой устойчивости предприятия

    Коэффициент соотношения заемных и собственных  средств  показывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на один рубль собственных средств, вложенных в активы. Нормальное значение < 1,0.

    На  протяжении периода коэффициент соотношения заемных и собственных средств имеет значение выше нормативного. В 2008 г. предприятие финансировалось в основном за счет заемных средств. При этом наблюдается положительная динамика коэффициента. Предприятие повышает свою финансовую устойчивость за счет роста собственных средств.

    Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных оборотных источников. Нормальное значение ≥ 0,6-0,8.

    В 2008 г. этот показатель находится ниже норматива и на начало периода имеет отрицательное значение, т.е. в организации отсутствует  обеспеченность (покрытие) собственными источниками оборотных активов.

    Коэффициент финансовой независимости характеризует  удельный вес собственных средств  в общей сумме пассивов (активов). Нормальное значение ≥ 0,5. На протяжении 2008 г. данный коэффициент на предприятии ниже норматива (на начало года 0,3, на конец года 0,44), что характеризует финансовую устойчивость организации как крайне низкую. Организация финансово зависима, так как на конец анализируемого периода только 44% стоимости активов сформировано за счет собственных средств.

    Коэффициент маневренности собственных средств  характеризует степень мобильности собственных средств предприятия. Нормальное значение 0,5. Данный показатель имеет отрицательное значение на начало периода. У предприятия отсутствуют собственные оборотные средства. На конец года коэффициент принимает положительное значение, однако гораздо ниже нормативного.

    Коэффициент концентрации привлеченного капитала - характеризует долю привлеченных заемных средств в общей сумме средств, вложенных в предприятие. Нормальное значение ≤ 0,4. На предприятии данный коэффициент в 2008 г. имеет значение выше нормы (на начало года 0,77, на конец года 0,62).

    Таким образом, можно сделать вывод, что коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость, имеют значения ниже нормы, что приводит к неблагоприятной оценке финансового положения предприятия. Но при этом, наблюдается ослабление финансовой зависимости. 
 
 
 

3. Оценка капитала, вложенного в имущество  предприятия.

       Таблица 5

Состав  и структура  капитала предприятия  в 2008 г.

    Собственный капитал увеличивается в 2008 г. на 6123 тыс.руб. или на 67,8 %. Рост связан с  увеличением нераспределенной прибыли. Это повышает финансовую устойчивость организации.

    На  начало года удельный вес собственного капитала составляет 23,2 %. На конец года наблюдается рост удельного веса собственного капитала до 38,15 %, что  связано с полученной в этот период прибылью.

    Обязательства предприятия сформированы в основном из краткосрочных пассивов. В структуре  заемных средств  на начало и на конец периода преобладают краткосрочные  займы (75,73% и 60,36 % соответственно).

    Наблюдается тенденция снижения краткосрочных  займов за счет снижения кредиторской задолженности на 6406 тыс.руб., а также снижения доходов будущих периодов на 100 тыс.руб.

    Долгосрочные  займы и кредиты составляют незначительную часть пассивов предприятия  и представлены долгосрочными займами и кредитами: на начало года на сумму 417 тыс.руб., на конец года – 591 тыс.руб.

    Развитие  организации в 2008 г. можно оценить  положительно, так как увеличивается  собственный капитал и снижаются  заемные средства.

4. Анализ рентабельности.

    Коэффициенты  рентабельности:

    Рентабельность продаж определяется делением прибыли от реализации продукции (работ, услуг) на сумму полученной выручки:

Р_п =

где Р_п – рентабельность продаж, %,

П –  прибыль от реализации продукции (работ, услуг) или чистая прибыль, тыс. руб,

В –  сумма полученной выручки, тыс. руб.

    Рентабельность  окупаемости издержек (производственной деятельности) определяется отношением чистой прибыли к сумме затрат.

    Общая рентабельность продаж определяется делением чистой прибыли на сумму полученной выручки.

    Рентабельность  капитала исчисляется отношением прибыли (балансовой, валовой, чистой) к среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала или отдельных его составляющих:

Р_к =

где Р_к – рентабельность инвестируемого капитала, %,