Контрольная работа по "Международные валютно-кредитные и финансовые отношения"

Федеральное агентство связи

Сибирский Государственный Университет Телекоммуникаций и Информатики

Межрегиональный центр переподготовки специалистов 

Контрольная работа

По дисциплине: Международные валютно-кредитные и финансовые отношения  

Выполнил: Морозова Татьяна Владимировна

Группа: ФКТ-21

Вариант: 1 

Проверил: Сафонова Лариса Александровна 

Новосибирск, 2014 г

Глобализация финансового рынка

Содержание:

1. Введение
2. Причины глобализации финансовых рынков
3. Формы глобализации финансовых рынков
4. Тенденции глобализации финансовых рынков
5. Особенности глобализации финансовых рынков
6. Глобализация финансовых рынков в современных условиях
7. Глобализация и место России в этом процессе
8. Заключение

1. Введение

Одним из первых понятие «глобализация» предложил в 1983 году американский ученый Теодор Левитт для определения феномена слияния рынков отдельных продуктов, производимых ТНК, как отражения технологических изменений, обеспечивших рост скорости совершения международных товарных и финансовых операций. Термин «глобализация» происходит от французского слова «global» - т.е. всеобщий и от латинского «globus» - шар. Таким образом, глобализация – это процесс, охватывающий весь земной шар, т.е. всемирный, всесторонний, полный, универсальный.

Масштабы усиления и укрепления роли мирового рынка постоянно растут. В конце ХХ в. в мировой экономике получил распространение термин «финансовая глобализация», под которой учёные понимают идеологию и политику объединения национальных денежных систем, а также совокупность транснациональных потоков товаров, услуг, капиталов, инвестиций, технологий, информации, персонала, идей и т.д. Период, начавшийся с 70-х годов ХХ в., экономисты охарактеризовали как «эра глобализации». Этот период развития цивилизации вообще и международного бизнеса в частности проходит под знаком революционных технологических изменений, за которыми следуют экономические, социальные и политические изменения. Компьютерная революция и значительное развитие телекоммуникаций практически изменили лицо всех традиционных технологий путём вывода их на качественно новый уровень, основными компонентами которого стали транснациональное производство, глобальный финансовый рынок, единое информационное пространство.

2. Причины глобализации финансовых рынков

Развитие процессов глобализации финансовых рынков в последние десятилетия обуславливается действием целого ряда экономических, политических и социальных факторов в мировой экономике. Среди них можно выделить следующие:

- глобализация экономической деятельности стран;

- либерализация денежно-кредитных рынков;

- развитие информационных технологий;

- рост конкуренции между финансовыми институтами за средства инвесторов;

- изменения в экономической политике развитых и развивающихся стран.

Глобализация экономической деятельности стран оказала значительное влияние на отношения между странами, особенно в сфере торговли и инвестиций. Основная причина кроется в развитии и укрупнении промышленного производства. В первую очередь это связано с выходом бизнеса производителя за пределы своей страны. То есть, компания уже не ориентирована на собственную страну как основного потребителя её продукта, и выходит на мировой уровень удовлетворения потребностей. Помощь в этом движении оказывает стандартизация основных параметров и процессов, оценка деятельности, качества товаров и других критериев происходит в денежном выражении с привязкой к мировой валюте. Ключевую роль в данном процессе сыграли транснациональные корпорации развитых стран, в рамках обслуживания межфирменных поставок которых вырос объем международного движения капитала.

Глобализация мировой финансовой сферы принесла с собой либерализацию национальных мер государственного регулирования экономики. Однако, экономические процессы часто становятся опасными, освободившись от любых форм внешнего регулирования. Сложилась парадоксальная ситуация: во всех развитых странах, несмотря на либерализацию, национальные финансовые рынки всё ещё регулируются гораздо жёстче, чем производство и торговля, в том числе внешняя. В условиях либерализации национальных финансовых рынков регулирующие органы отдельных стран реформировали правовую систему финансового посредничества, что обеспечило развитие небанковских финансовых институтов.

Следующий фактор связан с развитием информационных технологий. Глобализация является не только экономической, но и культурной интеграцией. Здесь речь идет не только об Интернете, но и о факсах, телефонах, телевидении - ряд технологических изменений, которые породили стремительный приток информации. Эти процессы преимущественно необратимые. Можно отделить свою страну от торговли, международного обмена, значительно труднее построить заслон от информации. Одновременно появилась возможность генерации новых финансовых инструментов и круглосуточного проведения международных финансовых операций. При этом именно новейшие технологии способствовали развитию спекулятивного капитала в мировой экономике.

Развитие новейших информационных и компьютерных технологий привело к революционным изменениям механизма и условий сбора участниками глобального финансового рынка информации об имеющихся инвестиционных возможностях в мировой экономике, а также значительно облегчили мониторинг и управление финансовыми рисками. Одновременно появилась возможность генерации новых финансовых инструментов и круглосуточного проведения международных финансовых операций. Пример: в течение последних лет, значительно развился такой инструмент глобализации финансов, как Интернет-банкинг, который появился в США в 1995 году, когда Security First Network Bank начал обслуживать клиентов с помощью сети.

Либерализация финансовых рынков в сочетании с развитием новейших технологий и глобализацией национальных экономик привели к росту числа финансовых инноваций и объёма международных финансовых операций. Необходимо учитывать, что глобализация мировых финансовых рынков означает их универсализацию, т. е. создание однотипных процедур обращения финансовых инструментов и стандартизацию использующих их финансовых институтов. Так, например, выдвинута концепция универсального банка как финансового института, который отвечал бы требованиям глобальной финансовой системы. Некоторые исследователи называют процесс глобализации финансовой революцией, которая началась с 1980 г., когда система финансовых рынков начала функционировать на глобальном уровне, т. е. начали проявляться указанные для глобализации определяющие признаки. Именно тогда возникла мировая финансовая сеть, соединяющая ведущие финансовые центры разных стран. Эта сеть связала Нью-Йорк, Лондон, Токио и Цюрих с центрами, сфокусированными на специальных функциях: Франкфуртом-на-Майне, Люксембургом, Амстердамом, Парижем, Гонконгом, Багамскими и Каймановыми, островами. Лондон - это ведущий центр евровалюты. Токийский рынок ценовых облигаций стал более привлекателен благодаря большим объёмам сбережений и избытку капитала в Японии. Цюрих также является ведущим рынком иностранных облигаций, главным образом благодаря анонимности зарубежных депозитов. Укрепление связей между этими центрами привело к повсеместному присутствию международных финансовых институтов, международной финансовой интеграции и быстрому развитию финансовых инноваций, что, собственно, и явилось содержанием финансовой глобализации.

3. Формы глобализации финансовых  рынков

Глобализация в финансовой сфере носит объективный характер, опирается на интернационализацию производства и обращения в современном мировом хозяйстве и выступает в различных формах, в частности:

- увеличение объёмов международных финансовых потоков в виде международных расчётов, платежей, трансфертов, миграции капитала;

- рост мобильности международных капиталов через либерализацию условий их трансграничном перемещении;

- международная экспансия транснациональных банков и других финансовых институтов;

- повышение роли международных финансовых организаций в формировании и регулировании глобального финансового устройства;

- стандартизация национальной финансовой отчетности на основе международно признанных требований;

- сближение национальных банковских систем и стратегий денежно-кредитной политики центральных банков.

Глобализация наиболее ярко проявляется в значительном расширении международной торговли товарами и услугами. Опережающий рост торговых отношений свидетельствует об увеличении открытости хозяйств в отдельных стран, углубление международной специализации и кооперирования, повышение зависимости их внутреннего экономического развития от последствий трансграничного обмена. Результатом интенсификации международных товарных потоков является соответствующее увеличение встречного движения платежей за поставленную продукцию, как раз и удостоверяющее проявление финансовой глобализации.

4. Тенденции глобального финансового  рынка.

Финансовая глобализация занимает центральное место в дискуссиях о глобализации, в которых можно констатировать наличие двух полюсных оценок, касающихся оценки будущей ситуации на мировых финансовых рынках: начиная от «хаотичной» глобализации и кончая созданием некой «управляемой системы». Однако независимо от столь противоречивых прогнозов учёные едины в том, что с 80-х годов происходит становление новой конфигурации мировой экономики – а именно переход от регулируемой государствами системы к системе, регулируемой непосредственно рынками».

У системы, непосредственно регулируемой рынками, есть целый ряд преимуществ. Например, наличие возможности для инвесторов гибко отреагировать на изменения курсов валют и процентных ставок. Это создало возможность для инвесторов хотя бы косвенно влиять на правительственную инфляционную политику, налоговую дисциплину и политику увеличения государственной задолженности вследствие данного обстоятельства в последнее время целью экономической структурной политики государств все чаще является создание адекватных рыночных условий для увеличения благосостояния и материального благополучия членов общества. Одновременно появляется и относительная невосприимчивость глобальной экономической системы к экономическим стратегиям отдельных национальных государств. Это проявилось в многократном увеличении межотраслевых денежных потоков, направление которых резко изменилось в зависимости от доходности ценных бумаг и других финансовых инструментов, динамики курсов валют.

Пространственная интеграция финансовых рынков отдельных стран стимулировалась в первую очередь процессами либерализации мировых экономических отношений, а также снижением коммуникационных расходов, которое стало возможным благодаря технической революции. Международный характер современных финансовых кризисов обусловлен распространением транснациональной финансово-хозяйственной деятельности практически на все страны и регионы независимо от их подготовленности к осуществлению взаимовыгодного и равноправного участия в данной новой для них системе экономических взаимоотношений.

Неподготовленность развивающихся стран к полноценной интеграции в международные финансовые трансакции была обусловлена целым рядом причин. В частности - неэффективностью государственной налоговой политики при значительном бюджетном дефиците, валютными проблемами, связанными с дефицитом платежного баланса по текущим операциям, зависимостью экономики от экспортных отраслей и успеха укрепления национальных валют, и как следствие – от притока иностранного капитала. Допуск нерезидентов, операции которых в основном носили краткосрочный спекулятивный характер, на внутренний рынок государственного долга и их активное участие в операциях с внешними государственными обязательствами не могло не ослабить контроль за развитием ситуации со стороны государств и местных центральных банков. Всё это усугубилось слабостью и нестабильностью местных финансовых институтов, обремененных долгами предприятий.

Кризис на Украине отразился на финансовых рынках целого ряда государств Западной Европы, Восточной Европы и России. Значительное снижение курсов акций пережили рынки США, Японии, Западной Европы. Таким образом, оптимизация финансовых потоков, во многом связанная с «переизбытком» финансовых ресурсов в развитых странах усилила спекулятивный фактор (движение «горячих» денег) повысило вероятность кризисов ликвидности в отдельных странах, последствия которых, однако, носят отнюдь не локальный характер.

Ситуация на финансовых рынках в последнее время поставила перед многими странами необходимость переосмысления роли таких инструментов денежной политики, как регулирование денежной массы, установление минимальных резервов для коммерческих банков, а также политики изменения процентных ставок. На новом качественном уровне ставится вопросы координации международной бюджетной и денежной политики, а также создание инструментов для противодействия негативному влиянию мировых финансовых рынков.

Усиление роли финансовых рынков в последнее время, их достаточно самостоятельное функционирование при отсутствии адекватного механизма регулирования, остро поставили проблему оценки потенциала роста финансового рынка. Число активных субъектов финансового рынка будет изменяться лишь в незначительной степени. Это объясняется тем, что для образования новых финансовых институтов, способных оказать влияние на ситуацию на рынке, потребуется либо нестандартное ноу-хау, либо огромный объём инвестиционных ресурсов. Одновременно, банки и страховые компании смогут достаточно беспрепятственно проникнуть на рынки других стран, образуя филиалы, дочерние компании и прибегая к сетевому обслуживанию.

Экономическим аспектом ограничения роста финансовых рынков является показатель рентабельности или расширения спектра предлагаемых операций – ведь, как известно, максимизация прибыли может быть достигнута только если предельные издержки будут покрываться за счёт предельных доходов.

Правовыми рамками, якобы ограничивающими рост финансового рынка, экономисты считают законодательно закреплённые нормативы, определяющие кредитоспособность субъектов финансового рынка, которые выражаются в определённых заданных соотношениях между оценкой рисков вложений и размеров уставного капитала.

Следовательно, исходя из всего вышеизложенного, можно говорить об очень большой относительности влияния перечисленных факторов на границы финансовых рынков, так как они неспособны оценить объёмы финансовых ресурсов, которые появятся в ближайшем будущем. В тоже время, увеличение влияния ограниченного круга финансовых субъектов вызывает опасения, так как дестабилизация финансовой системы может быть делом очень узкого круга финансовых инструментов.

5. Особенности глобального финансового рынка

Финансовая глобализация вызывает многообразные и неоднозначные экономические и социальные последствия. Позитивные эффекты финансовой глобализации состоят в том, что она:

- упрощает доступ разнообразных участников на глобальный финансовый рынок;

- ускоряет интеграцию стран путём создания наднациональной системы регулирования трансграничных финансовых потоков;

- создаёт новую финансовую архитектуру, которая отвечает интересам развития мировой экономики, предотвращает кризисы и способствует более эффективному функционированию глобального финансового рынка;

- повышает роль финансовой информации и её доступность для участников глобального финансового рынка;

- расширяет масштабы финансовых  ресурсов;

- активизирует слияния и поглощения, концентрацию капитала, создание  глобальных транснациональных корпораций;

- упрощает доступ к иностранным финансовым ресурсам, технологическому и управленческому опыту;

- способствует внедрению в практику  глобального финансового рынка  комплексных стандартов информации, обеспечивающих прозрачность деятельности  правительств и финансовых институтов;

- укрепляет позиции международных  финансовых институтов и повышает  роль стран с формирующимися рынками в развитии глобального финансового рынка.

Двоякая роль финансовой глобализации проявляется в том, что кроме позитивных, она имеет и негативные последствия, к которым относятся:

- неравномерное распределение  позитивных результатов финансовой глобализации между развитыми и развивающимися странами, ведущее к увеличению разрыва между богатыми  и бедными странами, а также внутри стран между богатыми и бедными группами населения;

- быстрое перемещение огромных  масс спекулятивного капитала между странами, способное резко ухудшить состояние национальных экономик;

- возрастание финансовых рисков  на глобального финансового рынка;

- периодические мировые финансовые  кризисы, ведущие к неустойчивости  глобального финансового рынка.

6. Глобализация финансового рынка  в современных условиях

Интеграционные процессы, связанные с успешным применением современных информационных технологий, послужили основой формирования понятия финансовой глобализации в мировой экономике. Такие глобальные изменения отражают стремление отдельных независимых рынков к созданию единой площадки для обмена капиталом. Глобализация финансовых рынков на данном этапе имеет определенные признаки.

Высокий уровень конкуренции. Для поддержания конкурентоспособности все субъекты глобального рынка должны соответствовать высоким требованиям, предъявляемым к качеству технологий, продуктов и услуг, а также к обеспечению прозрачности деятельности и отчетности. Стратегия ориентации на лучших — benchmarking — в максимальной степени проявляется именно на глобальном рынке с высоким давлением конкуренции. Результат этого — внедрение финансовых инноваций.

Выгодная цена и ликвидность. В каждый момент времени глобальная стоимость мирового продукта находится на наиболее выгодном уровне, сложившемся в результате установления баланса между мировым спросом и предложением. Большое количество участников официальных рынков позволяет осуществлять операции практически мгновенно, что также увеличивает привлекательность глобальных продуктов финансовой сферы.

Минимизация рисков. В соответствии с индивидуальными стратегиями все риски могут адекватно оцениваться, идентифицироваться и контролироваться. Это стало возможным благодаря формированию информационных систем, включающих обзоры рынков, потоков капитала, продуктов.

Компьютеризация и информатизация рынков. Данный процесс заключается в использовании субъектами международных финансовых рынков глобальных баз данных и новейших информационных систем. Совершение мгновенных валютных операций без границ стало возможным именно благодаря появлению инновационных информационных технологий.

Универсализация финансовой сферы. В результате снятия барьеров роста операций и законодательных ограничений, либерализации рынков размываются границы между различными сегментами национальных рынков в мировом масштабе. В таких условиях повышаются требования к конкурентоспособности и эффективности.

Рациональное распределение капитала. В условиях глобализации международные участники стоят перед огромным выбором доступных продуктов со специфическими характеристиками рисков и доходности. Поэтому глобализация может быть рассмотрена как взвешенный с учётом возможных рисков катализатор эффективного распределения капитала.

В современной мировой экономике при изменении ситуации на финансовых рынках за счёт развития телекоммуникаций информация распространяется практически мгновенно; принимать решения о перемещении капитала приходится тысячам инвесторов и их агентов моментально, в реальном масштабе времени, не имея возможности для проведения предварительного анализа экономической ситуации в целом. Это резко повышает требования к профессиональной квалификации, экономическому и политическому кругозору тех, кто такие решения принимает, и многократно увеличивает степень их ответственности за эти решения.

Оборотной стороной мобильности мировых финансовых ресурсов является и возможность более быстрого выхода из кризиса для той или иной страны, региона, чем это было возможно раньше. Финансовые рынки становятся еще более независимыми от реальной экономики, со своей спецификой и закономерностями, непонятными многим традиционным экономистам. Мировые финансовые рынки стали неподвластными юрисдикции отдельных, даже крупных стран. Глобализация финансовых рынков подчиняет своему влиянию даже те страны, которые слабо связаны с ними в силу отставания от лидеров в своем развитии.

7. Глобализация и место России  в этом процессе

В современной мировой экономике Россия занимает специфическое место – она, с одной стороны, не может быть отнесена к развивающимся странам, а с другой - несопоставима с иными странами с переходной экономикой в силу наличия системы образования, науки, подготовки кадров, проведения исследований, обладание знаниями и технологиями наряду с обладанием мощными сырьевыми запасами и сравнительно развитой хозяйственной инфраструктурой.

Страна участвует вместе с наиболее развитыми государствами в освоении космоса. Российская культура продолжает вносить большой и достойный вклад в развитие мировой цивилизации. Российская наука сохраняет немалый потенциал. Вместе с тем по степени освоения рыночных принципов хозяйственной жизни Россия находится еще в начале пути. Многие социально-экономические проблемы нам приходится решать во время движения к рыночной экономике и демократическому обществу.

Нерешённой остается во многом проблема самоидентификации для нашего народа (понимания того, что собой представляет наш народ и наше общество) после распада Советского Союза. У российского народа сохранилась тяга к знаниям, к культуре, способность к творческому мышлению, которая в ряде случаев проявляется в успешном предпринимательстве.

В последние годы появилось немало достижений в науке мирового уровня. Однако их было бы несравненно больше, если бы ставка на «человеческий капитал» была стратегической установкой.

При ставке на человеческий капитал, на наукоёмкие технологии, разумеется, не следует забывать и о природно-ресурсном потенциале России, который является едва ли не самым впечатляющим в мире. Собственно, природно-ресурсный потенциал и человеческий капитал – это две опоры, два основных элемента для обеспечения прорыва России в число наиболее развитых государств в течение ближайших 30-40 лет.

Переход России из смутного времени в состояние стабильного развития возможен только при появлении объединяющих идей. Очень важно, чтобы эти идеи не носили утопического характера, отражали современные реалии и были бы результатом тщательной научной проработки, основанным на анализе серии сценариев развития России в контексте мирового развития.

Россия является своего рода мостом, связывающим Атлантический, Тихоокеанский регионы и север Канады. Возможны два типа ориентиров, определяющих характер строительства этого моста, а, следовательно, и сценариев развития:

а) «мост» обеспечивает связь между двумя берегами и ориентирован на потребности «берегов»;

б) «мост» служит средством организации территории и позволяет использовать ресурсы и технологии «берегов» для форсирования модернизации страны.

Разумеется, второй вариант предпочтительнее. Однако он требует неизмеримо больших капиталовложений, в то время как первый может быть реализован в основном за счёт иностранных инвестиций, поскольку в нём заинтересовано множество корпораций.

Россия может и должна стать первым государством, где будет реализована политика интеграции мировых религий. Данный шаг позволит на качественно новом уровне строить отношения с исламским миром.

Отдельной задачей является привлечение иностранных трудовых ресурсов для освоения восточных регионов России в сочетании с привлечением инвестиционных капиталов.

Одной из основных задач глобализации управления является формирование российских сверхкорпораций:  топливно-энергетической, золото-алмазной, аэрокосмической, военно-промышленной и др.

Внешнеполитическая стратегия России строится, с одной стороны, на участии в территориальном блоке с двумя бывшими советскими республиками, а ныне наиболее преданными России государствами – Белоруссией и Казахстаном. Об этом свидетельствует подписанный 29 мая 2014 года договор о создании Евразийского экономического союза. С другой стороны, Россия ориентируется на тесное сотрудничество с государством, имеющим вторую по развитию экономику в мире – с Китаем. 21 мая этого же года подписан договор купли-продажи природного газа с поставкой по восточному маршруту. Общая стоимость 30-летнего контракта на поставку российского газа в Китай составляет 400 млрд. долларов.

Россия и народ России будут иметь свое будущее и этим обеспечат будущее человечества, если стратегия развития и действий России и её народа будет основана на научной теории современного мира. Россия имеет всё, чтобы выполнить свою историческую миссию.

8. Заключение

Финансовая глобализация стала главной движущей силой развития мировой экономики, уровень которой достиг определенной зрелости, о чём свидетельствуют, в частности, валютно-финансовые кризисы 1997—98-х годов, которые отозвались во всех странах, тем самым, подтвердив высокий уровень финансовой взаимозависимости. Ярким свидетельством ускоряющегося развития финансовой глобализации является высокая динамика и растущий объём валютных и евровалютных рынков, банковских депозитов в иностранной валюте, средств, привлеченных с международного финансового рынка, совокупных ресурсов институциональных инвесторов, доли иностранных ресурсов в социально-экономическом развитии отдельных стран и т.д.

Развитие финансовой глобализации стимулируется неравномерностью экономического развития и распределения финансовых ресурсов; неуравновешенностью текущих платежных балансов, острой нехваткой в большинстве стран собственных ресурсов для осуществления инвестиций, покрытия бюджетных дефицитов, проведения социально-экономических преобразований, осуществления слияний и поглощений компаний и банков, выполнения долговых обязательств по внутренним и внешним заимствованиям, а также внедрением современных электронных технологий, позволяющих проводить операции в режиме реального времени.

Мировой финансовый рынок всё больше обретает очертания двухуровневой системы. Первый — верхний, наднациональный, или глобальный уровень представлен обращением ценных бумаг ведущих транснациональных корпораций. Второй — нижний, национальный уровень. На этом уровне обращаются ценные бумаги национальных компаний. В условиях глобализации границы между двумя уровнями финансового рынка стираются.