Министерство  образования и  науки РФ

Федеральное агентство по образованию

ГОУ ВПО Всероссийский  заочный финансово-экономический  институт

Кафедра экономической теории 
 
 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по  дисциплине «Мировая экономика»

с использованием компьютерной обучающей программы 

Вариант № 21 
 
 

  Преподаватель: ___________________________________________

  Студент  _____     курса:

_______________________________________________________

(Ф.И.О.)

_______________________________________________________

(факультет)

_______________________________________________________

(№  личного дела, №  группы) 
 
 
 
 

Челябинск – 2011 

План  работы

      Стр.

Контрольный теоретический вопрос

  1. Валютный курс и факторы, его определяющие. 

    Развитие  внешнеэкономических отношений  требует особого инструмента, посредством  которого субъекты, действующие на международном рынке, могли бы поддерживать между собой тесное финансовое взаимодействие. Таким инструментом выступают банковские операции по обмену иностранной валюты. Важнейшим элементов в системе банковских операций с иностранной валютой является обменный валютный курс, так как развитие МЭО требует измерения стоимостного соотношения валют разных стран. Валютный курс необходим для:

• Взаимными обменами валютами при торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов. Экспортер обменивает вырученную иностранную валюту на национальную, так как валюты других стран не могут обращаться в качестве законного покупательского и платежного средства на территории данного государства. Импортер обменивает национальную валюту на иностранную для оплаты товаров, купленных за рубежом. Должник приобретает иностранную валюту за национальную для погашения задолжности и выплаты процентов по внешним займам;
• Сравнение цен мировых и национальных рынков, а также стоимостных показателей разных стран, выраженных  в национальных или иностранных валютах;
• Переодической переоценкой счетов в иностранной валюте фирм и банков.

   Валюта — это денежная единица данного государства и денежные знаки иностранных государств, а также кредитные и платежные документы,выраженные в иностранных денежных единицах и применяемые в международных расчетах. Исполнение платежей по международной задолженности может быть произведено также чеками, векселями и другими коммерческими документами. Эти платежные требования оплачиваются либо по рпедъявлению, либо  в течение определенного срока.

   Нациаональная валюта- установленная законом денежная единица, используемая на территории данного государства для всех расчетов и платежей. До начала 70-х годов национальная валюта большинства стран мира сохраняла фиксированное законом золотое содержание, которое в послевоенной международной валютной системе выступало основой их курса по отношению друг к другу в международных расчетах. С начала 70-х гг. страны отказались от золотого содержания своих валют. Отказ от золотого обеспечения превратил валюты в декретированные бумажные денежные средства с ограниченными денежными функциями. После отмены золотого стандарта внутреним содержанием валют стали экономическое, социальное и политическое состояние государства и его престиж в мире. В результате валютные курсы стали плавающими определяются соотношением спроса и предложения данной валюты на валютном рынке. Поэтому на содержание совремнных валют влияют внутренние и внешние экономические,социальные и политические факторы.  Валюты подразделяются на:

1. полность обратимые, т.е. свободно конвертируемая валюта, которая беспрепятственно обменивается на другую валюту;
2. частично обратимые или частично конвертируемые валюты -национальная валюта стран, в которых применяются валютные ограничения по отдельным видам обменных операцих и платежного оборота;
3. необратимые ( замкнутые, неконвертируемые)- валюта, используемая в пределах одной страны.

   С крахом золотого стандарта национальные валюты потеряли способность полноценно выполнять функцию международного платежного средства. Однако развитие международной торговли и внешенэкономических связей настоятельно требовало введения такого международного расчетного средства. Поэтому к валютам относят также международные счетные денежные единицы [СДР (СПЗ) и ЭКЮ], иметируемые межправительственными валютно-кредитными организациями. СДР и ЭКЮ стали выполнять прежде всего функцию международного (расчетного) средства. ( 5, с. 153)

   К свободно конвертируемой валюте, которую можно свободно перевозить из одной  страны в другую без существенных ограничений, а также свободно продавать и покупать, относятся доллар США, английский фунт стерлингов, японская иена, французский франк, итальянская лира и валюты ряда других развитых и нескольких развивающихся государств. Главная особенность свободно конвертируемой валюты (СКВ)-способность обмениваться на любую другую валюту по текущему, курсу благодаря ее твердому товарному покрытию, при этом ее собственный курс остается неизменным. По этим причинам СКВ иногда называют твердой валютой. Предприятия, имеющие на счетах СКВ, могут использовать для ее расчетов как по торговым, так и по неторговым оперциям практически в любое время и в любой стране. (1, с.55)

   Во всех западных странах почти все иностранные валюты катируются на валютном бирже, их курсы фиксируются и объявляются ежедневно. Все сделки во внешней торговле связаны с платежами, т.е. переводом денег из одной страны в другую. Этим они отличаются от системы клиринговых расчетов, когда платежи между клиентами государственными или внешнеторговыми банками производятся в одной стране, а окончательный расчет происходит между государственными центарльными банками этих стран. Международные счетные денежные единицы и свободно конвертируемые валюты составляют резервную валюту, которая используется странами для урегуливания задолженности на их международных счетах или в качестве резерва для национальных валют.

    Для увеличения валютных резервов используется активная внешняя торговля, положительное сальдо, которой составляет валютную выручку.

   Валютная выручка- разница между суммой поступлений по экспортным операциям и суммой платежей по импортным операциям, включая комиссионные, страховые, транспортные платежи и поступления и т.д. Показатель «валютная выручка»  используется при рассчетах эффективности экспорта. ( 5, с. 201)

   Для поддержания курса национальной валюты на международном рынке центральный банк страны проводит валютную интервенцию, представляющую собой один из способов воздействия центрального эмиссионного банка страны, валюта которой является конвертируемой, на процессы формирования курса своей валюты на международном валютном рынке. Источником для проведения валютной интервенции могут быть как внешние займы, так и внутреннее перераспределение находящейся в стране валюты. ( 5, с. 179)

   Рассмотрим подробнее механизм влияния некоторых факторов на величину валютного курса:

1. Центральная роль денежной массы.

   В современных условиях невозможно анализировать валютные курсы или международные платежи без изучения национальных денежных рынков. Изменения валютных курвов,в конце концов, являются результатом изменения соотношения между национальными денежными единицами.

   Совершенно очевидно, что относительное состояние денежных масс государсвт влияет на валютные курсы. На международной арене, как и на национальном рынке, стоимость валюты тем меньше, чем больше ее находится в обращении. Известные в истории случаи гиперинфляции подтверждают это отсновное положение. Многотриллионное увеличение предложения денег в Германии в 1922- 1923 гг. Было главной причиной многократного увеличения стоимости иностранных валют и цен внутри страны в то время. Инфляция денежного предложения в нашей стране также объясняет, почему наша валюта претерпела сильное обесценение. ( 3, с. 370)

2. Спрос на деньги: национальные деньги как квитанции на ВНП.

   Национальных доход является важным фактором, который имеет большое воздействие на валютный курс. Так, увеличение предложения продуктов повышает курс валюты, а увеличение внутреннего спроса понижает ее курс. В долгосрочном периоде более высокий национальный доход означает и более высокую стоимость валюты страны.

   Рост ВНП означает общее хорошее состояние экономики, увеличение промышленного производства, приток зарубежных инвестиций в экономику, рост экспорта. Увеличение зарубежных инвестиций и экспорта приводит к увеличению спроса на национальную валюту со стороны иностранцев, что выражаеся в росте курса.

   Общий спрос на денежных рынках возникает в результате использование денег как средства обращения. Определенный запас наличности постоянно требуется для покрытия неизвестной стоимости сделок, возникающие при обмене денег на товары и услуги.

   Спрос на наличные деньги в результате различных сделок зависит от годового объема такого рода сделок и тсено связан с уровнем производственного продукта- ВНП. Как правило, экономические агенты выбирают валюты тех стран, в которых они предполагают наибольшие расходы.  Тот, кто хочет купить национальный продукт, созданный в США, предпочтет иметь в руках доллары независимо от того, живет ли он в США или в другой стране, так как продавцы американских товаров обычно в качестве валюты платежа выбирают доллар. Спрос на доллары представляет собой, таким образом, спрос на право покупки части ВНП США. Этот спрос должен быть пропорционален ВНП данной страны независимо от того, откуда проистекает этот спрос. То же самое относится и к валюте любой другой страны.

   Связь между национальным продуктом и спросом на деньги страны играет центральную рольв количественной теории спроса на деньги. Уравнение количественной теории исходит из того, что предложение денег любой страны равно спросу на деньги, который прямо пропорционален стоимости ВНП. В отдельных уравнениях для страны и остального мира количественная теория денег дает следующую пару:

M= k*P*y и Mf= kf* Pf* yf,

M и Mf- внутреннее и внешнее предложение, P и Pf- уровни цен, y и yf- поведенческие коэффиценты, определяемые каждым уровнем. Иногда сторонники количественной теории предполагают, что k является постоянным числом,иногда нет. Для настоящего долгосрочного анализа возьмем за основу общепризнанное предположение, что M определяется только валютной политикой,  а у зависит от факторов, лежащих на стороне предложения, таких,как повышение производительности труда или не урожай. ( 2, с. 288)

   Уравнение количественной теории могут быть использованы для определения соотношения уровня цен между странами. Однако это опять  не говорит о том,что является главным определении валютных курсов между сторонами. Перейдем к известной гипотезе, соединяющей относительные цены (P/Pf) и валютный курс   ( r ).

3. Валютный курс и паритет покупательской спосбности (ППС).

   Паритет покупательской способности — соотношение между двумя (несколькими) валютами по их покупательской способности к определенному набору товаров и услуг, т.е. он показывает, чему равна покупательская сила денежной единицы одной страны, выраженной в денежных единицах других государств. Так,если одинаковый набор товаров стоит в США 1000 долл., а в Германии -200 марок ( прмер условный), то паритет покупательской способности составит: 1 долл.= 2 маркам, или 1 марка= 0,5 долл. В долгосрочный перспективе существует предсказуемое соотношение между уровнем цен и валютными курсами благодаря тому, что товары и услуги могут быть куплены либо в одной, либо в другой стране. (1, с. 232)

   Экономисты давно пришли к выводу, что товары- субституты в международной торговле должны иметь во всех странах диноковые цены, исчисленные в одной и той же валюте. Это должно проявляться на длительном отрезке времени, достаточном для приведения в равновесие экономики после серьезных потрясений.

   Линдерт приводит следующий пример: Предположим, что мягкая красная пшеница в Чикаго стоит 4 долл. за бушель. Ее доллоровая цена в Лондоне не должна на много превышать эту цену, учитывая низкие издержки траспортировки зерна из Чикаго в Лондон. Чтобы упростить прмер, условимся, что транспортные издержки равны нулю. Тогда доллоровая цена на пшеницы в Лондоне будет равна 4 долл. за бушель. Если это не так, то возниканет торговля пшеницы между Лонодом и Чикаго, чтобы извлечь прибыль из разницы цен. Теперь, если в результате какого-нибудь стихийного бедствия цены в Лондоне временно повысятся до 4,80 долл. , то можно ожидать, что цены в Америке и Великобритании вновь придут в равновесие где-то между  4 и 4,80 долл. для обеих стран, при условии, конечно,сохранения свободной торговли. На восстановление равновесия, учитывая хорошо налаженый международный рынок пшеницы, очевидно, понадобиться около недели.

   Предположение о том, что международная торговля сглаживает разницу в тенденциях движения цен основных товаров, учавствующих в международной торговле, привело к гипотезе паритета покупательной способности, которая связала цены в национальной валюте с валютными курсами:

P= r x Pf  или r= P/Pf

   Здесь валютный курс r- цена иностранной валюты в долларах, а уровни цен P и Pf — уровнем цен в рассматриваемой стране (например, США) и во всех других странах, где цены выражены в их собственных валютах.

   Таким образом, курс  по  паритету  покупательной  способности  по  идеи должен быть идеальным курсом обмена валют,рассчитанным как средневзвешенное соотношение цен для стандартной корзины промышленных и потребительских товаров и услуг двух стран. Но это идеальная модель,где курс валюты формировался бы на основе только цен торговли двух стран друг с другом.

   Однако в отличие от валютного курса указанный паритет официально никогда не фиксируется. Дело в том, что при анализе динамики используется соотношение уровней цен единого набора товаров и услуг за сравниваемые периоды путем построения индекса цен.

   При международном сравнении покупательская способность национальных валют разных стран определяется как соотношение уровней национальных цен единого набора товаров и услуг путем построения международного индекса цен. Информационной основой для начисления такого индекса являются сведения об уровне национальных цен и товарной структуре потребительских расходов населения,затратах на капитальное строительство,экспортных поставках и т.д. Следовательно, покупательская способность национальной валюты определяется не только спросом и предложением на валютном рынке, но и эффективностью нациоанальной экономики, уровнем производительности всех факторов производства, потребностью страны в импорте и ее экспортными возможностями, общей экономической ситуацией и степенью политической стабильности в стране.

   Набор товаров- представителей,аналогичных и идентичных для сравниваемых стран, являясь одним из необходимых и важнейших условий определения покупательской способности валют,представляет, по существу, сознательную организованную выборку. Строгого теоретического обоснования относительно оптимального числа и вида товаров- представителей,используемых в статистике международных сопоставлений для определения пересчетных валютных коэффицентов, пока нет. К тому же отсутствует международный стандарт качества сравниваемых товаров, что затрудняет разработку единой базы расчета. Все это затрудняет процесс выравнивания цен в различных странах.

   Несмотря на такую количественную неопределенность,паритет покупательской способности имеет большое значение для понимания закономерностей изменения валютных курсов. Теория оказывается полезной в предсказании цен и валютных курсов на период достаточно заметных ценовых изменений. Когда в Германии  в  1923  г.  произошла  гиперинфляция  цен  и заработной платы, валютный курс доллара к марке и внутренний уровень  цен  в стране  повысились  совершенно  одинаково.  Данная  теория   также   сыграла положительную роль при приведении  в  соответствие курсов  валют и уровня инфляции в латиноамериканских странах - Бразилии, Аргентине, Чили.

   Метод определения и корректировки курса в соответствии с паритетом покупательскрй способности валют свойственен системе фиксированных  валютных курсов  (золотой  стандарт,  Бреттон-вудская система);  раньше   он   также использовался странами  Европейской валютной  системы (курсы европейских валют были  привязаны друг  к   другу   и   корректировались   на   основе покупательной способности).

   В долгосрочном аспекте  реальный  валютный  курс   имеет   тенденцию колебаться вокруг значения паритета покупательной  способности,  однако  сам паритет  постоянно  пересчитывается  по  мере   изменения   уровня   цен   в сравниваемых странах.

Современные методы расчета позволяют определять  паритет  покупательной способности на двусторонней и многосторонней  основах  (в  последнем  случае рассчитывается паритет одной валюты по отношению к  группе  валют).  Паритет покупательной способности практически не совпадает с официальными  валютными курсами. ( 6, с. 502)

 4.  Деньги и паритет покупательской способности .

  Объединение уравнения паритета покупательной  способности  и  уравнений количественной теории  денег  в  разбивке  «страна  и  остальной  мир»  дает прогноз валютных курсов, основанный на соотношении денежной массы и ВНП:

   Валютный курс между  какой-нибудь  «иностранной»  валютой  (например, английский  фунт  стерлингов)  и  другими  валютами  (здесь  представленными долларом - местной валютой) может быть выражен через M, k и  y.  Соотношение цен Р/Pf может быть «отложено в  сторону»  как  переменная,  определяемая  в долгосрочном плане через М, k и у.

   Уравнение говорит о том, что  курс  валюты  «иностранного»  государства (Великобритании) будет повышаться  (будет  расти  r),  если  в  этой  стране наблюдается сочетание более медленных  темпов  роста  денежной  массы  (М/Мf медленно растет), более быстрых темпов роста  реального  ВНП  (yf/y  растет) или увеличение соотношения  kf/k.  И  наоборот,  валюта страны  с высокими темпами роста денежной массы и стагнирующей реальной  экономикой  будет,  по всей  видимости,  обесцениваться.  Для периода в   несколько   лет   такое утверждение соответствует экономической практике. ( 2, с. 294)

Идя дальше, мы можем использовать то же самое уравнение для определения в процентах влияния изменения денежной  массы  или  ВНП  на  валютный  курс.

  Уравнение предполагает, что  некоторые  основные  коэффициенты  эластичности равны  единице.  При  постоянном  коэффициенте  kf/k   возникают   следующие взаимозависимости: 

 Курс фунта стерлингов растет на 1%:

• на каждый 1 % роста долларовой денежной массы М,
• на каждый 1 % падения денежной массы в фунтах стерлингов Mf
• на каждый 1% падения в реальном ВНП долларовой зоны (у),
• на каждый 1% роста ВНП Великобритании (уf).

   Из эластичности валютного курса еще следует, что  при  сбалансированном росте валютный курс не меняется. Если рост денежных масс  одинаков  во  всех странах и М/Мf не меняется или если ВНП  растет  одинаковыми  темпами и не меняется yf/у, то валютные курсы должны оставаться без изменения. (4, с. 215)

5. Влияние денежной массы на валютные курсы.

   Чтобы нагляднее продемонстрировать  влияние  изменений  денежных  масс, кривая предложения теперь рассматривается как отношение предложения денег  в Великобритании к такому же показателю для всего мира – Mf/M,  где  остальной мир представлен США как страной местной валюты, чтобы  фунт  стерлингов  был «иностранной валютой»

   В точке А спрос на фунты стерлингов относительно долларов (Lf/L)  точно соответствует относительному предложению  фунтов  к  долларам  М/М  по  цене равновесия 1,20 долл. за ф. ст. ( 2, с. 296)

Если  предложение фунтов сократится на 10%, то каждый фунт станет  более редким и его стоимость  возрастет.  Это сокращение  может быть  достигнуто более жесткой денежной политикой Великобритании.  Ограничительная политика будет уменьшать резервы банковской  системы   страны,   заставляя   банки предоставлять кредиты на   более   жестких   условиях,  уменьшать   объем стерлинговых,  банковских  депозитов,  которые составляют  основу  денежной массы Великобритании.  Ужесточение условий кредита ухудшает  и   заемные возможности, сокращает общие расходы, уменьшая совокупный спрос на  деньги, выпуск продукции, количество  рабочих мест,  цены.  Через некоторое время сокращение выпуска товаров и рабочих мест приведет к падению цен на  40%. Сразу же и в более длительной  перспективе курс  фунта стерлингов  должен повыситься. 10%-ное сокращение предложения денег в  стране  должно  в  конце концов привести к 10%-ному повышению курса фунта стерлингов (до  1,32  долл. в точке В). Точное совпадение  процентного  соотношения  возможно  только  в довольно длительной перспективе, в  более  же  короткие промежутки  времени сокращение предложения денег может вызвать изменение значения  коэффициента k.

   Такое же изменение от A до B может стать результатом 10%-ного повышения долларовой денежной массы. Если центральные банки в США  и  других  странах, валюты которых привязаны к доллару, допустят 10%-ное  повышение  предложения долларов,  то  произойдет  инфляция  долларовых  цен  на  10%.   В   течение некоторого времени более высокие долларовые  цены  приведут  к  переключению международного спроса на товары и услуги, выраженные  в  фунтах  стерлингов, которые остаются дешевле. В конце концов паритет  покупательной  способности восстанавливается путем 10%-ного повышения валютных курсов r.

   Если приведенное уравнение правильно,  то  одновременное  увеличение  в предложении денег на 10%  (как  в  фунтах,  так  и  в  долларах)  не  должно оказывать воздействие на валютные курсы. ( 5, с. 146)

6. Воздействие реального дохода на валютный курс.

   Предположим, реальный доход Великобритании увеличился  на  10%  больше, чем это случилось бы в обычных  условиях.  Это  могло  произойти,  например, после обнаружения новых нефтяных резервов на морском шельфе.  Дополнительные продажи нефти стимулировали бы новый спрос  на  фунты  стерлингов.  Согласно количественной  теории,  10%-ный  рост   национального   дохода   страны   в результате  новых  продаж  нефти  ведет  к  10%-ному  повышению  спроса  для совершения сделок на фунт стерлингов. На графике спрос на  фунты  стерлингов повысился бы с 0,05 до 0,055 от общего объема долларовой массы  в  точке  B. Но этот новый спрос не может  быть  удовлетворен,  так  как  денежная  масса Великобритании по-прежнему составляет только 0,050 от  долларовой  массы.  В результате возникает ажиотаж вокруг фунтов. Все хотят либо занять  их, либо продать товары, чтобы их получить. Стоимость фунта растет  с 1,20  до  1,32 долл. в точке B. Повышение в соответствии  с уравнением  (при данном  k) валютного курса равно увеличению реального дохода.

   Однако национальный доход не является независимой составляющей, которая может сама по себе изменяться. То, что  заставляет  изменяться  национальный доход, имеет большое воздействие и на валютный, курс. В случае  с  открытыми месторождениями нефти реальный  национальный  доход  возрос  из-за  причины, лежащей на стороне предложения.  Легко  рассчитать  укрепление  фунта,  либо используя  уравнение   количественной   теории,   либо   через   определение дополнительного экспорта нефти. Но предположим,  что  реальный  национальный доход  Великобритании  увеличился  в  результате   дополнительных   расходов правительства  или  изменения  общего   спроса.   Такого   рода   увеличение национального  дохода  может  не  вызвать  повышения  фунта,  особенно  если дополнительные деньги будут использованы для наращивания импорта.

    Таким образом,  многое  зависит  от  того,  что  вызывает  изменение  в национальном доходе:  увеличение  способности  предложения  продуктов  (курс валюты возрастет) или увеличение внутреннего спроса (курс валюты упадет).

    Так как сдвиги в совокупном спросе  больше  проявляют свое  влияние в краткосрочном плане,  а в предложении -  в долгосрочном,  количественная теория отражают прежде  всего долгосрочные  результаты,  т.е.  тот случай, когда более высокий национальный доход означает и  более  высокую  стоимость валюты страны. Именно этот подход положен в  основу  дальнейшего  анализа  в данной главе. ( 5, с. 132)

7. Различия процентных ставок.

    Валютные рынки на  первый  взгляд  довольно  чувствительны  к  движению процентных ставок. Скачки валютных курсов часто  следуют  за  изменениями  в процентных  ставках,  местных  (i)  и  иностранных  (if).   Реакция   курсов настолько быстрая, что процентные ставки, кажется, прямо влияют на  валютные рынки.

   Влияние этого фактора на  валютный  курс  объясняется  двумя  основными обстоятельствами.  Во-первых,   изменение   процентных   ставок   в   стране воздействует  при  равных  условиях  на  международное  движение  капиталов, прежде  всего  краткосрочных.  В  принципе   повышение   процентной   ставки стимулирует приток иностранных  капиталов,  а  ее  снижение  поощряет  отлив капиталов, в том  числе  национальных,  за  границу.  Во-вторых,  процентные ставки влияют на операции валютных рынков и рынков  ссудных  капиталов.  При проведении операций банки принимают во внимание  разницу  процентных  ставок на национальном и мировом рынках капиталов   с  целью  извлечения  прибылей. Они  предпочитают  получать  более  дешевые  кредиты  на  иностранном  рынке ссудных капиталов, где  ставки  ниже,  и размещать иностранную валюту  на национальном кредитном рынке, если на нем процентные ставки ниже.