Контрольная работа по «Рынок ценных бумаг». 10

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ 
УО «ПОЛОЦКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

Кафедра финансов

Контрольная работа 
по дисциплине  
«Рынок ценных бумаг»

Выполнила :    ____________       Студентка гр.06-ФКз 
Вайскович Ю. Б. 
зач.кн. №0625010401 
Задание № 2

Проверила:     ___________  Преподаватель 
Масько Л.В.

Новополоцк 2010

 

    Работа  над ошибками

  1. Понятие и виды ценных бумаг

     Все виды рыночной деятельности предполагают наличие финансовых средств, которые  можно приобрести на специфическом  финансовом рынке. Финансовый рынок  – это рынок, который обеспечивает распределение между участниками  экономических отношений денежных средств и капиталов. Главной  задачей финансового рынка является посредничество в продвижении финансовых средств от их владельцев к тем, кто  в них нуждается.

       
 
 
 
 

     В соответствии со ст. 143 Гражданского кодекса Республики Беларусь ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и (или) обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности.

     С экономической точки зрения ценная бумага – это совокупность имущественных  прав на те или иные материальные объекты, которые обособились от своей  материальной основы и получили собственную  материальную форму [1,стр. 7].

     Ценная  бумага – это форма существования  капитала, суть, которой заключена в том, что у владельца капитала сам капитал отсутствует, но имеются все права на него, которые зафиксированы в форме ценной бумаги.

     Виды  ценных бумаг, отнесенные к числу ценных бумаг в соответствии со ст.144 ГК РБ представлены на рисунке 1. 

       
 
 
 
 
 
 
 

     Рис.1 – Виды ценных бумаг в Республике Беларусь.

     Примечание. Источник: [2, стр.30] 

     Облигация – ценная бумага, подтверждающая обязательство эмитента возместить владельцу ценной бумаги ее номинальную стоимость в установленный срок с уплатой или без уплаты определенного дохода.

     В соответствии с Законом Республики Беларусь «О хозяйственных обществах» акция – это бессрочная эмиссионная ценная бумага, свидетельствующая о вкладе в уставный фонд акционерного общества и удостоверяющую права ее владельца на участие в управлении этим обществом, получение части его прибыли в виде дивидендов и части имущества, оставшегося после расчета с кредиторами, или его стоимости в случае ликвидации акционерного общества. В соответствии с Законом Республики Беларусь « О ценных бумагах и фондовых биржах» в зависимости от предоставляемых прав и порядка их реализации акции подразделяются на простые и привилегированные.

     Вексель – это безусловное обязательство уплатить какому-то лицу определенную сумму денег в определенном месте в определенный срок [1,стр.59]. Векселя делятся на два вида: простые и переводные.

     Банковский  сертификат – свободно обращающееся свидетельство о вкладе в банк с обязательством банка выплаты этого вклада и процентов по нему через установленный срок. Депозитный сертификат – ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк юридическим лицом, и его права на получение в этом банке по истечении установленного срока суммы вклада и причитающихся по нему процентов. Сберегательный сертификат – ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк гражданином и его права на получение в этом банке по истечении установленного срока суммы вклада и причитающихся по нему процентов.

     Государственные ценные бумаги – это ценные бумаги, эмитируемые Советом Министров  РБ или по его поручению Министерством  Финансов РБ в качестве государственных  долговых обязательств [2, стр.100].

     В Республике Беларусь ГЦБ могут эмитироваться двух видов : правительственные ценные бумаги и местные облигационные займы.

     Чек – письменное поручение чекодателя банку уплатить чекополучателю указанную  в нем сумму денег[1,стр.8].

     Коносамент  – документ стандартной формы  на перевозку груза, удостоверяющий его погрузку, перевозку и право  на получение[1,стр.8].

     Опцион  – договор, в соответствии с которым  одна из сторон имеет право, но не обязательство, в течении определенного времени  продать (купить) другой стороне соответствующий актив по цене, установленной при заключении договора, с уплатой за это право определенной суммы денег (премии)[ 1,стр.8].

     Фьючерсный  контракт – стандартный биржевой договор купли-продажи биржевого  актива через определенный срок по цене, установленной в момент заключения сделки[1,стр.8].

 

  1. Эмиссия акций и ее особенности  в Республике Беларусь

     Законом Республики Беларусь «О хозяйственных  обществах» акционерным обществом  признается хозяйственное общество, уставный фонд которого разделен на определенное число акций. Уставный фонд акционерного общества составляется из номинальной стоимости акций [1, стр.24].

     Акции являются эмиссионными ценными бумагами и могут выпускаться в виде отпечатанных на бумаге бланков или в форме записей на счетах. Все выпускаемые акционерным обществом акции обеспечиваются его имуществом Выпуск акций называется эмиссией, а юридическое лицо, их выпускающее, — эмитентом. Покупатели акций именуются инвесторами, поскольку они осуществляют инвестиции, т.е. вложения средств с целью получения дохода. Подписка на акции либо их продажа первому владельцу по цене ниже номинальной стоимости не допускается. При этом номинальная стоимость акций должна быть выражена только в национальной денежной единице.

     Эмитент ценных бумаг – юридическое лицо, которое от своего имени выпускает ценные бумаги и обязуется выполнить обязательства, вытекающие из условий выпуска ценных бумаг.

     Эмитентами акций могут выступать открытые и закрытые акционерные общества, отличительной особенностью которых является возможность отчуждения акций их участников с согласия или без согласия других участников, ограниченному или неограниченному кругу лиц.

     Целью выпуска акций может являться :

    • формирование уставного фонда при создании АО;
    • увеличение уставного фонда.

     Основными нормативно-правовыми документами, регулирующими эмиссию акций  в РБ являются Закон РБ «О ценных бумагах и фондовых биржах», «О хозяйственных обществах», Постановление Министерства финансов «Об утверждении инструкции о порядке выпуска и государственной регистрации ценных бумаг» и др.

     При создании АО все его акции должны быть распределены среди учредителей  в соответствии с договором о  его создании.

     В соответствии с Постановлением Министерства финансов Республики Беларусь «Об утверждении  инструкции о некоторых вопросах выпуска и государственной регистрации  ценных бумаг» выпуск акций при создании АО включает следующие этапы:

    • заключение между учредителями договора о создании АО;
    • формирование уставного фонда;
    • проведение учредительного собрания с принятием решения о выпуске акций;
    • государственная регистрация АО;
    • заключение договора на депозитарное обслуживание змитента;
    • государственная регистрация акций.

     Государственная регистрация акций осуществляется Государственным комитетом по ЦБ РБ путем внесения соответствующих сведений в Государственный реестр ценных бумаг. При этом всей совокупности зарегистрированных акций, удостоверяющих одинаковый объем прав их владельцев, присваивается номер, представляющий собой код. Суммарная номинальная стоимость всех зарегистрированных в Государственном реестре акций одного эмитента должна соответствовать зарегистрированному размеру уставного фонда данного эмитента. Государственная регистрация акций влечет передачу акций на централизованное хранение в депозитарную систему

     Существует  два варианта размещения акций –  это подписка и продажа. Продажа акций производится в отношении уже существующих ЦБ, а подписка осуществляется при отсутствии у АО имущества и означает предварительное распределение прав на возникающее в будущем имущество; полученные от подписки средства не могут использоваться до проведения государственной регистрации акций.

     Способами выпуска акций является открытое размещение и закрытое размещение. При открытом способе – размещение акций производится среди неограниченного круга лиц путем публичного сообщения и выпуска проспекта эмиссии, при закрытом – среди акционеров. Проспект эмиссии представляет собой брошюру, в которой излагаются сведения  достоверные и пригодные для оценки хозяйственно-финансового положения эмитента.

    Открытую  подписку вправе осуществлять только ОАО.

     Порядок эмиссии дополнительных акций ОАО, размещаемых путем открытой подписки, включает следующие этапы:

    • принятие решения общим собранием акционеров об увеличении уставного фонда и проведении открытой подписки;
    • утверждение проспекта эмиссии и краткой информации;
    • регистрацию проспекта эмиссии;
    • публикация краткой информации и обеспечение наличия проспекта эмиссии в местах проведения открытой подписки;
    • проведение открытой подписки на акции;
    • утверждение общим собранием акционеров результатов подписки, решения о выпуске акций, изменений в уставе;
    • государственную регистрацию изменений в уставе ОАО;
    • государственную регистрацию акций.

     Выпуск  акций ОАО, размещаемых путем проведения открытой продажи имеет следующие этапы:

    • принятие решения об увеличении уставного фонда;
    • заключение договора с профучастником на проведение открытой продажи акций;
    • регистрация проспекта эмиссии  и заверение краткой информации об открытой продаже;
    • блокировка эмитентом акций, размещаемых путем проведения открытой продажи, для биржевых торгов;
    • публикация краткой информации об открытой продаже акций и направление проспекта эмиссии на биржу;
    • проведение открытой продажи акции на биржевом рынке;
    • утверждение общим собранием акционеров результатов открытой продажи акций, увеличения уставного фонда;
    • оповещение инвесторов о результатах проведения открытой продажи акций;
    • государственная регистрация изменений в устав, на сумму номинальных стоимостей размещенных акций;
    • государственная регистрация акций;
    • оповещение инвесторов о государственной регистрации акций.

     Закрытое  размещение дополнительно выпускаемых  акций осуществляется путем:

    • распределения среди акционеров в случае увеличения уставного фонда за счет источников собственных средств этого общества и его акционеров (пропорционально количеству, принадлежащим им акций);
    • проведения закрытой подписки

     ЗАО вправе проводить только закрытое размещение дополнительно выпускаемых акций, а ОАО вправе проводить закрытое размещение только в случае размещения за счет источников собственных средств этого общества и его акционеров.

     К достоинствам открытого размещения акций можно отнести:

     • возможность повысить ликвидность ценных бумаг. Держатели открыто обращающихся акций встречаются с меньшими трудностями при их продаже, чем учредители закрытого акционерного общества при выходе из него;

     •   более широкое привлечение новых денежных ресурсов.

     Возможности закрытого акционерного общества в  заимствовании средств на денежном рынке и привлечении капиталов  своих участников, как правило, ограниченны. Открытое размещение акций дает большие возможности для финансирования крупных проектов.

     Законом Республики Беларусь «О ценных бумагах  и фондовых биржах» предусмотрены  меры по защите интересов инвесторов, а именно:

    • Любое лицо, приобретающее более чем 5 процентов общего числа размещаемых акций с правом голоса, в течение 5 дней после покупки должно сообщить о таком приобретении центральному органу, осуществляющему контроль и надзор за рынком ценных бумаг, фондовым биржам, проводящим операции с этими акциями, а также эмитенту. Аналогичные требования предъявляются в случае приобретения данным лицом каждых дополнительных 5 процентов акций данного эмитента.
    • Руководители предприятия-эмитента (включая как членов наблюдательного совета, так и членов администрации), осуществившего выпуск акций путем открытой продажи, должны сообщать центральному органу, осуществляющему контроль и надзор за рынком ценных бумаг, фондовым биржам, совершающим операции с этими акциями, а также совету предприятия-эмитента о находящихся в их владении акциях данного предприятия и о всех своих сделках с этими акциями в течение 5 рабочих дней после совершения сделки.
    • Эмитенты должны сообщать об операциях со своими собственными акциями центральному органу, осуществляющему контроль и надзор за рынком ценных бумаг, и фондовым биржам, на которых проводятся операции с этими акциями, если объем операций составил более 5 процентов выпущенных акций.
    • Граждане, имеющие доступ к конфиденциальной информации, относящейся к предприятиям-эмитентам, а также члены их семей могут приобретать ценные бумаги этих эмитентов только при условии хранения их у себя сроком не менее 6 месяцев. К таким лицам относятся:

    а) руководящие работники предприятий-эмитентов (включая членов наблюдательного совета и представителей администрации);

    б) служащие аудиторских фирм, осуществляющие проверки данного предприятия-эмитента;

    в) руководители и сотрудники аппарата центрального органа, осуществляющего контроль и надзор за рынком ценных бумаг, сотрудники аппаратов государственных органов, привлекаемых к работе этой инспекцией, а также сотрудники организаций, имеющих лицензию на ведение профессиональной деятельности по ценным бумагам.

     Таким образом, выпуск акций означает совершение эмитентом совокупности организационных, технических, экономических и юридически значимых действий, направленных на создание ЦБ.

 

  1. Задача

     Определить  текущую стоимость и доходность облигаций (при условии ее приобретения в момент размещения по текущей стоимости  и сохранения до погашения), если номинальная  стоимость составляет 2000 д.е., период обращения – 6 лет, размер процентных выплат – 10 % годовых. Средняя доходность на рынке – 14 % годовых, процентный доход по облигации выплачивается каждое полугодие.

     Решение:

     1) Текущая стоимость – сумма дисконтирования будущих доходов от владения облигацией.

     Для процентной облигации и учитывая, что процентная ставка по облигации является фиксированной:

       , [6, с.29]

где Сном – номинальная стоимость облигации;

     It – процентные выплаты в период t;

     It =it * Cном,  it – процентная ставка по облигации в период t;

     t – порядковый номер периода от момента расчета текущей стоимости;

     r – ставка дисконтирования;

     n – количество периодов.

По условию  задачи :

     Сном=2000 д.е.;

     r = 0,14 /2=0,07;

     n = 6 лет*2=12 (т.к. доход выплачивается каждое полугодие);

     i t = 10%/2 =5%.

Тогда:

     It  = 2000*5 /100=100 д.е. 
 

     2) Доходность облигаций является относительным показателем и представляет собой доход, приходящийся на единицу затрат.

     Доходность  долгосрочных облигаций:

       ,  [6, с.30]

где ∑It – сумма процентных выплат за период владения облигацией;

     Ро – цена покупки;

     Р1 – цена продажи;

     Т – период владения облигацией.

По условию  задачи :

     ∑It = (2000*5/100)*12 = 1200 д.е;

     Р1=С ном = 2000 д.е.;

     Ро = Ртек = 1690 д.е.;

     Т = 6 лет* 360 =2160 дней.

Тогда: 

            Ответ: текущая стоимость облигации – 1690 д.е.

                        доходность  облигации – 13,6 %. 

 

     Список  использованной литературы 

     
  1. Маманович, П.А. Рынок ценных бумаг: учеб.пособие / П.А.Маманович. – Минск: Соврем.шк., 2006. – 320 с.
  2. Коваленко Н.Н. Правовое регулирование рынка ценных бумаг в Республике Беларусь (в определениях и схемах): Учеб.пособие/ Н.Н.Коваленко. – Мн.: Новое знание, 2001. – 167 с.
  3. О хозяйственных обществах: Закон Республики Беларусь от 09.12.1992г. № 2020-XII (в ред. Закона Республики Беларусь от 10.01.2006 №100-3). [Электронный ресурс] Режим доступа http://pravo.by/webnpa/text.asp?RN=v19202020
  4. О ценных бумагах и фондовых биржах: Закон Республики Беларусь от 12 марта 1992 г. №1512-XII (в ред. Закона Республики Беларусь от 28.06.1996 №487-XIII, от 11.11.2002 №148-3, от 04.01.2010 №109-3) [Электронный ресурс] Режим доступа http://www.pravo.by/webnpa/text.asp?RN=v19201512
  5. Об утверждении инструкции о некоторых вопросах выпуска и государственной регистрации ценных бумаг: Постановление Министерства финансов Республики Беларусь от 11.12.2009 №146.
  6. Рынок ценных бумаг : учеб.-метод.комплекс для студ.спец. 1-25 01 04 «Финансы и кредит» /сост.и общ.ред. Л.В.Масько. – Новополоцк : ПГУ, 2008.– 100 с.

Контрольная работа по «Рынок ценных бумаг». 10 📙 Контрольная → 🆔 67727

Контрольная работа по «Рынок ценных бумаг». 10 📙 Контрольная → 🆔 67727

Контрольная работа по «Рынок ценных бумаг». 10