Международные кредитные отношения. 2

2

Содержание

Введение              .              .              .              .              .              .              .              .              3

1. Сущность и роль международного кредита,

оптимальный вариант кредитования              .              .              .              4

2. Классификация форм международного кредита              .              8

Заключение              .              .              .              .              .              .              .              16

Список литературы              .              .              .              .              .              .              17

Введение

Развитие международных кредитных отношений происходило по мере интегрирования национальных рынков ссудного капитала в единый мировой рынок ссудных капиталов, основные задачи которого — аккумулирование и перераспределение финансовых ресурсов в масштабе мирового хозяйства через рыночный механизм. Реализация этих функций ускоряет интернационализацию производства и обеспечивает необходимые структурные сдвиги в масштабах мировой экономики.

Ведущими секторами мирового рынка ссудных капиталов являются мировой денежный рынок и мировой рынок капиталов.

Институциональную базу рынка ссудных капиталов составляют посредники между кредиторами и заемщиками разных стран. Посредниками выступают различные кредитно-финансовые учреждения, такие, как транснациональные банки, фондовые биржи и т.д., аккумулирующие временно свободные денежные средства банков, страховых компаний, частных фирм и других экономических субъектов разных стран.

В качестве заемщиков выступают государственные органы, международные организации, транснациональные корпорации и т.д.

1. Сущность и роль международного кредита, оптимальный вариант кредитования

Международный кредит появился еще при феодализме как специфическая разновидность ростовщического кредита, используемая в основном для финансирования войн, крестовых походов и содержания королевских дворов в Европе. Масштабное развитие международный кредит получает при капитализме, что связано с интернационализацией производства и последующей глобализацией мирового хозяйства. Как экономическая категория, международный кредит выражает отношения между кредиторами-экспортерами и заемщиками-импортерами разных стран по поводу предоставления, использования и погашения кредита. Эти отношения осуществляются путем предоставления валютных и товарных ресурсов иностранным заемщикам на условиях возвратности и уплаты процентов, преимущественно в виде займов.

Следовательно, международный кредит — это движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности, обеспеченности и уплаты процентов. То есть это предоставление денежно-материальных ресурсов одних стран другим во временное пользование в сфере международных отношений. Средства для международного кредита мобилизуются на Международном рынке ссудных капиталов, на национальных рынках ссудных капиталов, а также за счет использования ресурсов государственных, региональных и международных организаций.

В качестве кредиторов и заемщиков выступают банки, предприятия, государства, международные финансовые институты. Размер кредита и условия его предоставления фиксируются в кредитном соглашении между кредитором и заемщиком. Границы международного кредита зависят от источников и потребности стран в иностранных заемных средствах, возвратности кредита в срок. Нарушение этой объективной границы порождает проблему урегулирования внешней задолженности стран-заемщиц.

В сфере международных экономических отношений функции международного кредита выражают особенности движения ссудного капитала. В их числе:

- перераспределение  ссудного  капитала  между странами;

- усиление централизации (концентрации) и накопления капитала в рамках всего мирового хозяйства;

- экономия издержек обращения в сфере международных расчетов путем использования кредитных средств, развития и ускорения безналичных платежей;

- ускорение процесса реализации товаров и услуг во всемирном масштабе, способствующее росту масштабов расширенного воспроизводства;

- регулирование мировой экономики.

Роль международного кредита в мировой экономике напрямую связана с выполнением тесно взаимосвязанных вышеуказанных функций. Для развития национального производства она двоякая. С одной стороны, международный кредит обеспечивает непрерывность воспроизводства и его расширение, способствует интернационализации производства и обмена, углублению международного разделения труда. С другой стороны, международный кредит усиливает диспропорции общественного воспроизводства, стимулируя скачкообразное расширение прибыльных отраслей, сдерживает развитие отраслей, в которые не привлекаются иностранные заемные средства. Более того, зачастую международный кредит используется для укрепления позиций иностранных кредиторов в конкурентной борьбе.

Таким образом, двоякая роль международного кредита в условиях рыночной экономики проявляется в его использовании как средства взаимовыгодного сотрудничества стран и конкурентной борьбы между ними. Стремясь избежать обострения конкуренции в сфере экспортного финансирования и «кредитной войны», в 1976 г. государства — члены ОЭСР (Организация экономического сотрудничества и развития) заключили Международное соглашение по экспортным кредитам с официальной поддержкой, т.е. пользующихся поддержкой государства, а также — консенсус International Agreement on Officially Supported Export Credit (Consensus). Консенсус означает общее соглашение по спорным вопросам, к которому приходят участники международных деловых конференций и переговоров.

Указанное соглашение распространяется на экспортные кредиты со сроком погашения свыше трех лет, пользующихся государственной поддержкой в форме фондирования, рефинансирования, субсидирования процентных ставок, страхования.

Кредиты предоставляются для финансирования экспорта определенных групп товаров: машин, оборудования, строительства объектов за границей, оказания сопутствующих услуг. Консенсус определяет все основные максимально льготные условия кредитов. При этом лимит кредита не может превышать 85% объема внешнеторговой сделки. Срок и стоимость кредита дифференцированы в зависимости от категории стран-заемщиков. С этой целью все государства-импортеры разделены на три группы в зависимости от размера ВНП на душу населения: I группа — свыше 4 тыс. долл, II — от 624 до 4 тыс. долл, III — менее 624 долл.

Погашение кредита должно осуществляться равными взносами не реже одного раза в полугодие и начинаться не позднее чем через 6 месяцев с даты поставки или ввода в эксплуатацию оборудования. Максимальный срок погашения кредита для стран I группы — 5 лет (в исключительных случаях — 8,5 года); II группы — 8,5 года; III группы — 10 лет. Консенсус устанавливает минимальные рыночные ставки по экспортным кредитам в зависимости от срока их погашения и категории стран-заемщиц.

Условия международного кредита отражают его связь с экономическими законами рынка и используются для решения задач экономических агентов рынка и государства. На международный кредит влияют многие факторы: платежный баланс, размер процентной ставки, вид валюты, уровень рентабельности кредитных операций, валютный курс и др. Для выбора оптимального варианта кредитования используют показатели сравнения эффективности кредитов с разными условиями. Наиболее важными и часто применяемыми показателями являются средний срок кредита и фант-элемент.

Средний срок кредита — это расчетный период, в течение которого заемщик пользуется всей суммой кредита. При равном использовании и погашении он равен сумме половины срока использования, всего льготного периода и половине срока погашения. С помощью среднего срока кредита можно рассчитать примерно сумму процентов, которую заемщик выплатит кредитору. Для этого надо лимит кредита умножить на процентную ставку и средний срок кредита.

Грант-элемент показывает условные потери кредитора в связи с предоставлением кредита на условиях, более льготных, чем рыночные. Обычно считается, что рыночная процентная ставка составляет 10% годовых.

Российский хозяйствующий субъект может получить валютный кредит в российском уполномоченном банке. Каждый банк устанавливает свой порядок выдачи кредитов и перечень обязательных документов, предоставляемых заемщиком банку. К таким документам относятся: учредительные документы; лицензия, если деятельность, для осуществления которой берется кредит, подлежит лицензированию; баланс заемщика; документы, подтверждающие обеспечение возврата кредита (договор поручительства, гарантию, договор о залоге, договор страхования); экономическое обоснование получения прибыли, достаточной для своевременного погашения кредита; документы, подтверждающие полномочия лица, подписавшего кредитный договор, и иные документы.

2. Классификация форм международного кредита

Международные кредиты имеют разные виды и формы. Классификация форм международного кредита осуществляется по назначению, видам, технике предоставления, валюте займа, срокам, обеспечению.

По назначению различают:

финансовые кредиты (денежный кредит, предоставляемый банками на условиях возвратности, срочности и платности), используемые для инвестиционных объектов, приобретения ценных бумаг, погашения внешнего долга, проведения валютной интервенции центральным банком;

коммерческие кредиты (кредит как разновидность расчетов, т.е. расчетов с отсрочкой платежа), обслуживающие международную торговлю товарами и услугами;

промежуточные кредиты для обслуживания смешанных форм экспорта капиталов, товаров, услуг (например, финансовый инжиниринг).

По видам: товарные (при экспорте товаров с отсрочкой платежа); валютные (в денежной форме);

По технике предоставления: наличные кредиты, зачисляемые на счет заемщика; в форме акцепта (тратты) импортером или банком; депозитные сертификаты; облигационные займы, консорциональные кредиты и др.

По валюте займа: международные кредиты в валюте либо страны-должника, либо страны-кредитора, либо третьей страны, либо в международных счетных валютных единицах (СПЗ, евро);

По срокам: краткосрочные кредиты (от одного дня до года, иногда до 18 месяцев); среднесрочные (от года до пяти лет); долгосрочные (свыше 5 лет).

Если краткосрочный кредит пролонгируется, то он становится средне- или долгосрочным. В процессе трансформации краткосрочных международных кредитов в ссуды на более длительный срок участвует государство в качестве гаранта.

По обеспечению: обеспеченные кредиты; бланковые кредиты — выдаются под обязательство (вексель) должника погасить его в срок.

В зависимости от объектов кредитования и категории кредитора различают:

банковские (частные) международные кредиты — материально-денежные средства, которые предоставляются частными банками экспортерам и импортерам, как правило, под залог товарно-материальных ценностей, реже предоставляется необеспеченный кредит крупным фирмам, с которыми банки тесно связаны.

брокерский кредит — промежуточная форма между фирменным и банковским кредитами.

правительственные кредиты (межправительственные, государственный займы) — предоставляются правительственными кредитными учреждениями на основе межправительственных соглашений.

кредиты международных и региональных, организаций.

Специфическими формами кредитного обслуживания внешнеэкономической деятельности являются операции по лизингу, факторингу, форфегированию.

Синдицированные кредиты (консорциальные, от лат. consortium — участие) — это кредиты, предоставляемые двумя и более кредиторами, т.е. синдикатами (консорциумами) банков одному заемщику. Практика предоставления таких кредитов распространена в международном страховании.

Облигационные займы также  можно считать разновидностью международного кредита. В 1996 г. Российская Федерация разместила еврооблигации на сумму в 1 млрд долл. при ожидаемом объеме эмиссии в 500 млн долл. Стоимость обслуживания этих долговых бумаг — 9,35% годовых, т.е. довольно низкая.

Рассмотрим некоторые наиболее важные формы и виды международного кредита.

Финансовые кредиты. Одной из форм финансовых кредитов являются облигационные займы, размещаемые иностранными заемщиками на международном и национальных рынках ссудных капиталов с помощью банков. Финансовые кредиты могут предоставляться в валютах страны-кредитора и страны-должника, а также в валютах третьих стран или в нескольких валютах. Государство участвует в международном кредитовании развитых стран не только как заемщик и кредитор, но и как гарант. В частности, широко практикуется государственное гарантирование экспортных кредитов. Используются различные формы государственного и межгосударственного регулирования международных кредитов (межправительственные и джентльменские соглашения об условиях экспортных кредитов).

Коммерческий кредит вступает как разновидность расчетов т.е. с рассрочкой платежей. Основными видами коммерческого кредита являются: фирменный кредит; вексельный кредит; учетный кредит; кредит по открытому счету; факторинг; форфетирование; овердрафт; акцептный кредит.

Фирменный кредит — традиционная форма кредитования экспорта, при которой экспортер предоставляет кредит на срок от двух до семи лет иностранному покупателю (импортеру) в форме отсрочки платежа за товары и оформляется векселем или по открытому счету.

Учетный кредит — это кредит, предоставляемый банком векселедержателю путем покупки векселя до наступления по нему срока платежа. Покупка векселя сопровождается индоссаментом векселедержателя, в результате чего вексель, а вместе с ним и право требования платежа по нему полностью переходят в распоряжение банка. Вексель, предъявленный к учету в банке, немедленно им оплачивается, т.е. векселедержатель получает кредит от банка.

Банки, осуществляя операции с векселями, могут одновременно применять несколько учетных ставок, которые называются частными учетными ставками. Учетная ставка, применяемая центральным банком в операциях с кредитными учреждениями, называется официальной учетной ставкой. Ее уровень обычно ниже уровня частных учетных ставок. Банки или учетные дома в дополнение к процентным и акцептным платежам могут взимать премию за риск с номинальной стоимости переводного векселя, представленного для учета.

Кредит по открытому счету предоставляется в расчетах между постоянными контрагентами, особенно при многократных поставках однородных товаров. Это то же что и расчеты по открытому счету. Экспортер относит стоимость отгруженной продукции в дебет счета, открытого им иностранному покупателю, погашающему свою задолженность в обусловленные контрактом сроки (один раз в месяц, квартал и т.д.).

Лизинг (англ, leasing — долгосрочная аренда, сдача в наем) — соглашение об аренде движимого и недвижимого имущества сроком от трех до пятнадцати лет. В отличие от традиционной аренды объект лизинговой сделки выбирается лизингополучателем, а лизингодатель приобретает (производит) оборудование за свой счет. По истечении срока лизинга клиент может продолжать аренду на льготных условиях или купить имущество по остаточной стоимости. В мировой практике лизингодателем обычно является лизинговая компания, а не коммерческий банк. Различают два вида (формы) лизинговых операций: оперативный и финансовый.

Оперативный лизинг — это соглашение об аренде, срок действия которой короче установленного срока службы (физического износа) данного оборудования, т.е. меньше нормативного амортизационного периода. В данном случае обшие затраты лизингодателя, связанные с приобретением и содержанием оборудования, как правило, не окупаются полностью в течение одного срока лизинга. По истечении срока аренды (срока действия соглашения) имущество возвращается арендодателю, который может передать его другому потребителю. Таким образом лизингодатель предоставляет объект лизинга во временное пользование несколько раз.

Финансовый лизинг — соглашение об аренде с полной окупаемостью арендуемых основных средств. Оно предусматривает покрытие полной стоимости амортизации оборудования или большей ее части в течение периода своего действия. Процесс финансового лизинга обычно состоит из трех этапов: покупка оборудования, передача предмета лизинга в аренду, опцион на продажу лизингового имущества.

Факторинг (англ, factor — посредник) — специфическая разновидность краткосрочного кредитования экспорта и посреднической коммерческой деятельности, представляющая собой торгово-комиссионные и посреднические услуги банка. Факторинговые услуги обычно предоставляются коммерческими банками или специализированными компаниями, которые рассчитываются с покупателями по открытому счету. Основной целью факторинга является получение средств немедленно или в срок, определенный договором. В результате продавец не зависит от платежеспособности покупателя. Факторинг включает: инкассирование (взыскивание) дебиторской задолженности клиента (покупателя), предоставление ему краткосрочного кредита и освобождение его от кредитных рисков по экспортным операциям. В нашей стране операции факторинга регламентируются главой «Финансирование под уступку денежного требования» Гражданского Кодекса РФ.

Форфетирование (франц. a forfait — целиком, общая сумма) — это особая форма кредитования экспорта банком или финансовой компанией путем покупки на полный срок на заранее оговоренных условиях векселей (тратт) и других долговых требований (финансовых документов) по внешнеторговым операциям. Тем самым экспортер передает форфетору (т.е. банку или финансовой компании) коммерческие риски, связанные с неплатежеспособностью импортера. По сути форфетирование — это форма трансформации коммерческого векселя в банковский вексель. В результате продажи портфеля долговых требований снижается дебиторская задолженность экспортера, сокращаются сроки инкассации требований, бухгалтерские и административные расходы.

Обычно форфетирование применяется при поставках машин, оборудования на крупные суммы с длительной рассрочкой платежа (до 5—7 лет). Поскольку форфетирование предполагает переход всех рисков по долговым обязательствам к его покупателю (форфетору), то тот, как правило, требует гарантии первоклассного банка страны, в которой занимается производственно-хозяйственной или коммерческой деятельностью должник—покупатель оборудования. При наличии такой гарантии форфетор приобретает у экспортера вексель с определенным дисконтом', т.е. за вычетом всей суммы процентов или их части. Размер дисконта зависит от платежеспособности импортера, срока кредита, рыночных процентных ставок в данной валюте. Форфетирование дороже для экспортера, чем банковский кредит. Кроме того, форфетор может продать купленные у экспортера векселя на вторичном рынке.

Овердрафт (англ. overdraft) — кредит по текущему счету (контокоррентный кредит), определяемый как форма краткосрочного кредита, предоставление которого осуществляется списанием средств по счету клиента банка (сверх остатка на счете), в результате чего образуется дебетовое сальдо (задолженность клиента банку). Обычно между банком и клиентом заключается соглашение о максимальной сумме овердрафта, об условиях предоставления кредита, порядке его погашения. То есть кредит по овердрафту не может превышать оговоренной при открытии счета фиксированной суммы. При овердрафте в погашение задолженности направляются все суммы, зачисляемые на текущий счет клиента, поэтому объем кредита изменяется по мере поступления средств, что отличает овердрафт от обычного кредита. Проценты взимаются по существующим или согласованным ставкам. Право пользоваться овердрафтом предоставляется наиболее надежным клиентам.

Акцептный кредит (acceptance credit) — это банковский кредит, получаемый экспортером или импортером путем передачи банку своих векселей, выставленных на данный банк. По сути, это кредит, предоставляемый банком в форме акцепта переводного векселя, выставляемого на банк экспортерами и импортерами. При этом экспортер получает возможность выставлять на банк векселя на определенную сумму в рамках кредитного лимита. Банк акцептует эти векселя, гарантируя тем самым их оплату должником в установленный срок. Такие векселя могут быть проданы, так как банковский акцепт дает право покупателю векселя получить расчет по нему в банке.

При реализации товара в кредит экспортеры заинтересованы в акцепте векселя крупным банком, так как эта операция позволяет экспортеру ликвидировать разрыв во времени между производством товара и его реализацией. Выдавая акцепт, банк не предоставляет кредита и не вкладывает в операцию свои средства, а обязуется оплатить тратту при наступлении срока платежа. В случаях когда экспортер требует платежа наличными, проводятся операции рефинансирования, т.е. банк импортера акцептует тратту, выставленную на него импортером, учитывает ее и выплачивает экспортеру соответствующую сумму наличными деньгами. Стоимость акцептного кредита складывается из двух элементов: комиссии за акцепт и учетной ставки, которая обычно ниже ставки по учету векселя.

Разновидностью акцептного кредита является акцептно-рамбур-сный кредит. Он основывается на сочетании акцепта и возмещения (рамбурсирования) импортером средств банку-акцептанту. Рамбурс (франц. rembourser) в международной торговле означает оплату приобретаемого товара через посредство банка в форме акцепта банком импортера тратт, выставленных экспортером. Термин «акцептно-рамбурсный кредит» применяется в тех случаях, когда банки акцептуют тратты, выставляемые на них иностранными коммерческими фирмами. В этом случае в операцию по акцепту тратты включаются банки других стран, играющие вспомогательную роль и принимающие на себя ответственность перед банками-акцептантами по своевременному переводу на их счета валюты, необходимой для оплаты акцептованных тратт.

Иногда в силу возможности получения твердой валюты иностранные компании могут иметь иные виды доступа к кредитам. В частности, они могут использовать так называемый компенсационный кредит (back-to-bask loan), если процентные ставки высоки или кредитование заморожено. Компенсационный кредит — это заем, реализуемый, когда компания в стране А имеет филиал в стране Б, а банк в стране Б имеет отделение в стране А.

Следует отметить, что техника международных валютных, кредитных, расчетных и иных банковских операций является предметом прикладных бизнес-дисциплин. Мы изучаем фундаментальные макроэкономические закономерности формирования и развития международной финансовой системы и, в частности, международного финансового рынка, состоящего из тесно связанных между собой через систему международных расчетов четырех сегментов — рынка валюты, рынка долговых обязательств, рынка титулов собственности и рынка финансовых деривативов.

Заключение

В настоящее время стабильное экономическое развитие возможно лишь при проведении эффективной финансовой политики. Как показывает опыт, дефицит платежных балансов возникает не только из-за временной нехватки ликвидности, но и вследствие структурных диспропорций в экономике, ликвидация которых требует долгосрочного финансирования. Поэтому МВФ и ВБ реализуют программы льготного кредитования развивающихся стран, которые проводят широкомасштабные экономические реформы.

Существенную роль в развитии международных кредитных отношений сыграл Европейский инвестиционный банк. Он был создан в 1957 г. в соответствии с Римским договором об образовании Европейского экономического сообщества. Деятельность банка была ориентирована прежде всего на содействие развитию Европейского общего рынка. Она облегчала интеграцию, помогала устранению диспропорций в развитии стран как в отраслевом, так и в региональном плане. Долгосрочные кредиты банка должны были способствовать финансированию инвестиций в менее развитые регионы стран ЕЭС, а также их совместных проектов и программ промышленной модернизации. Банк заимствует средства на международных рынках капитала и на рынке ЕС. В этом состоит его банковская специфика в отличие от фондов, финансируемых взносами правительств. Имея статус бесприбыльной организации, банк предоставляет кредиты под процент, близкий к ставкам процента рынков капиталов, из которых он черпает свои фонды.

Список литературы

1.      Галяпина Л.В., Трускова Т.М. Финансы и кредит. М.: Дашков и Ко, 2009.

2.      Мировая финансовая система. Под ред. Волина А. В. М.: Юнити, 2010.

3.      Мировая экономика. Под ред. Николаевой И.П. М.: Юнити, 2011.

4.      Щегорцов В.А., Таран В.А. Мировая финансовая система. М.: ЮНИТИ, 2010.