Международные валютно-кредитные отношения. 6

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение высшего  профессионального образования

«Уральский Государственный Экономический Университет»

Центр дистанционного образования

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине: «Международные валютно-кредитные отношения»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Исполнитель:

студент группы:

^{(Фамилия,  имя, отчество  студента)}

 

                     _____________

                         ^{(подпись)}

Преподаватель:

 

______________________________

   ^{(Фамилия, имя, отчество преподавателя)}

 

                     _____________

                         ^{(подпись)}

 

 

 

 

Екатеринбург 2011г.

 

СОДЕРЖАНИЕ

Аннотация Журнал  «Вопросы экономики» А. Несветаилова «Загадки глобального кредитного краха, или об иллюзии ликвидности»	3
Реферат на тему № 30 «Формы международного кредита»
Введение	4
Международный кредит: понятие, функции, принципы	5
Формы международного кредита	9
Россия в международном кредитовании	14
Заключение	19
Эссе  на тему № 14 «Кредитование как разновидность расчетов»	21
Список  литературы	24

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

АННОТАЦИЯ

ЖУРНАЛ «ВОПРОСЫ ЭКОНОМИКИ» № 12. 2010 Г.

А. НЕСВЕТАЙЛОВА «ЗАГАДКИ ГЛОБАЛЬНОГО  КРЕДИТНОГО КРАХА, ИЛИ ОБ ИЛЛЮЗИИ  ЛИКВИДНОСТИ»

Извлекая уроки  из глобального финансового кризиса 2007-2009 гг., научное сообщество по-прежнему сталкивается с неприятными вопросами, касающимися политической экономии кредитного краха. Наиболее актуальные из них – присутствие незаконных, мошеннических практик на многих уровнях финансовой деятельности во время кредитного бума, а также тот факт, что целый ряд предупреждений и прогнозов, свидетельствующих о надвигавшемся кризисе, систематически игнорировались. Анализируя факты, автор показывает, что кредитный кризис можно объяснить широко распространенной иллюзией того, что финансовые рынки способны безгранично повысить общее благосостояние. Этот феномен можно назвать иллюзией ликвидности. Предлагая теоретический анализ иллюзии ликвидности, автор утверждает, что именно из-за нее оказались сокрыты не только подлинные размеры рисков в экономической системе, но и, что хуже всего, отчетливые признаки кризиса.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

РЕФЕРАТ НА ТЕМУ № 30 «ФОРМЫ МЕЖДУНАРОДНОГО КРЕДИТА»

ВВЕДЕНИЕ

Мировую экономику  сегодня невозможно представить  без международного кредита. Возрастающая интернационализация производства заставляет экономических субъектов (предприятия, банки, физических лиц и т.д.) активно выходить на мировой рынок, что нередко связано с необходимостью привлечения заемных средств.

В настоящее  время кредит обслуживает большинство  видов внешнеэкономических связей – внешнюю торговлю, обмен услугами, зарубежную инвестиционную деятельность, производственные и научно-технические связи и т.д. Условия кредитования экспорта являются важным фактором конкурентной борьбы отдельных фирм и государств за рынки сбыта.

В связи с  этим, знание процесса кредитования, форм и условий международного кредита. А также основ его межгосударственного  правового регулирования как  для продавцов, так и для покупателей  является ключевым моментом для осуществления  экспортно – импортных операций.

Целью является изучение сущности международного кредита, его функций и форм.

Исходя из цели, можно выделить следующие задачи:

1. Раскрыть понятие, функции и принципы международного кредита;
2. Раскрыть формы международного кредита;
3. Обосновать роль России в международном кредитовании.

 

 

 

 

 

1. МЕЖДУНАРОДНЫЙ КРЕДИТ: ПОНЯТИЕ, ФУНКЦИИ, ПРИНЦИПЫ

Международный кредит – это движение ссудного капитала в сфере международных  экономических отношений, связанное  с предоставлением валютных и  товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности, обеспеченности и уплаты процентов. Выполняя взаимосвязанные функции, международный кредит играет двойную роль в развитии производства: положительную и отрицательную.

С одной стороны, кредит обеспечивает непрерывность  воспроизводства и его расширение. Он способствует интернационализации производства и обмена, углубленную международного разделения труда. С другой стороны, международный кредит усиливает диспропорции общественного воспроизводства, стимулируя скачкообразное расширение прибыльных отраслей, сдерживает развитие отраслей, в которые не привлекаются иностранные заемные средства. Международный кредит используется для укрепления позиций иностранных кредиторов в конкурентной борьбе.

Границы международного кредита зависят от источников и потребности стран в иностранных заемных средствах, возвратности кредита в срок. Нарушение этой объективной границы порождает проблему урегулирования внешней задолженности стран-заемщиц. В их числе – развивающиеся страны, Россия, другие государства СНГ, страны Восточной Европы и др.

Место и роль кредита в экономической системе  общества определяются, прежде всего, выполняемыми им функциями общего, так и селективного характера.

- Перераспределительная  функция. В условиях рыночной  экономики рынок ссудных капиталов выступает в качестве своеобразного насоса, откачивающего временно свободные финансовые ресурсы из одних сфер хозяйственной деятельности и направляющего их в другие, обеспечивающие, в частности, более высокую прибыль. Ориентируясь на дифференцированный ее уровень в различных отраслях или регионах, кредит выступает в роли стихийного макро регулятора экономики, обеспечивая удовлетворение потребностей динамично развивающихся объектов приложения капитала в дополнительных финансовых ресурсах. Однако в некоторых случаях практическая реализация указанной функции может способствовать углублению диспропорций в структуре рынка, что наиболее наглядно проявилось в России на стадии перехода к рыночной экономике, где перелив капиталов из сферы производства в сферу обращения принял угрожающий характер, в том числе с помощью кредитных организаций. Именно поэтому одна из важнейших задач государственного регулирования кредитной системы – рациональное определение экономических приоритетов и стимулирование привлечения кредитных ресурсов в те отрасли или регионы, ускоренное развитие которых объективно необходимо с позиции национальных интересов, в неисключительно текущей выгоды отдельных субъектов хозяйствования.

- Экономия издержек  обращения. Практическая реализация этой функции непосредственно вытекает из экономической сущности кредита, источником которого выступают, в том числе, финансовые ресурсы, временно высвобождающееся в процессе кругооборота промышленного и торгового капиталов. Временной разрыв между поступлением и расходованием денежных средств субъектов хозяйствования может определить не только избыток, но и недостаток финансовых ресурсов. Именно поэтому  столь широкое распространение  получили ссуды на восполнение временного недостатка собственных оборотных средств, используемые практически всеми категориями заемщиков и обеспечивающие существенное ускорение оборачиваемости капитала, а, следовательно, и экономию общих издержек обращения.

- Ускорение  концентрации капитала. Процесс  концентрации капитала является необходимым условием стабильности развития экономики и приоритетной целью любого субъекта хозяйствования. Реальную помощь в решении этой задачи оказывают заемные средства, позволяющие существенно расширить масштаб производства или иной хозяйственной операции, и таким образом, обеспечить дополнительную массу прибыли. Даже с учетом необходимости выделении части ее дня расчета с кредитором привлечением кредитных ресурсов более оправдано, чем ориентация исключительно на собственные средства. Следует, однако, отметить, что на стадии экономического спада (и тем более в условиях перехода к рыночной экономике) дороговизна этих ресурсов не позволяет активно использовать их для решения задачи ускорения концентрации капитала в большинстве сфер хозяйственной деятельности. Тем не менее, рассматриваемая функция даже в отечественных условиях обеспечила определенный положительный эффект, позволив существенно ускорить процесс обеспечения финансовыми ресурсами отсутствующих или крайне неразвитых  в период плановой экономики сфер деятельности.

- Обслуживание  товарооборота. В процессе реализации  этой функции активно воздействует  на ускорение не только товарного,  но и денежного обращения, вытесняя  из него, в частности, наличные  деньги. Вводя в сферу денежного  обращения такие инструменты, как векселя, чеки, кредитные карточки и т.д., он обеспечивает замену наличных расчетов безналичными операциями , или упрощает и ускоряет механизм экономических отношений на внутреннем и международном рынках. Наиболее активную, роль в решении этой задачи играют коммерческий кредит как необходимый элемент современных отношений товарообмена.

- Ускорение  научно – технического прогресса.  В послевоенные годы научно  – технический прогресс стал  определяющим фактором экономического  развития любого государства и отдельного субъекта хозяйствования. Наиболее наглядно роль кредита в его ускорении может быть отслежена на примере процесса финансирования деятельности научно – технических организаций, спецификой которых всегда являлся больший, чем в других отраслях, временной разрыв между первоначальным вложением капитала и реализацией готовой продукции. Именно поэтому нормальное функционирование большинства научных центров (за исключением находящихся на бюджетном финансировании) немыслимо без использования кредитных ресурсов.

Кредитные отношения  в экономике базируются на определенной методологической основе, одним из сегментов которой выступают  принципы, строго соблюдаемые при  практической организации любой  операции на рынке ссудных капиталов. Эти принципы стихийно складывались еще на первом этапе развития кредита, а в дальнейшем нашли прямое отражение в общегосударственном и международном кредитном законодательствах.

- Возвратность  кредита. Этот принцип выражает  необходимость своевременного возврата  полученных орт кредитора финансовых ресурсов после завершения их использования заемщиков. Он находит свое практическое выражение в погашении конкретной ссуды путем перечисления соответствующей суммы денежных средств на счет предоставившей ее кредитной организации (или иного кредитора), что обеспечивает возобновляемость кредитных ресурсов банка как необходимого условия продолжения его уставной деятельности.

- Срочность  кредита. Он отражает необходимость  его возврата не в любое  приемлемое для заемщика время,  а в точно определенный срок, зафиксированный в кредитном договоре или заменяющем его документе. Нарушение указанного условия является для кредитора достаточным основанием для применения к заемщику экономических санкций в форме увеличения взимаемого процента, а при дальнейшей отсрочки (в нашей стране – свыше трех месяцев) – предъявления финансовых требований в судебном порядке.

- Обеспеченность  кредита. Этот принцип выражает  необходимость обеспечения защиты  имущественных интересов кредитора  при возможном нарушении заемщиком принятых на себя обязательств и находит практическое выражение в таких формах кредитования, как ссуды под залог или под финансовые гарантии. Особенно актуален в период общей экономической нестабильности, например, в отечественных условиях.

- Целевой характер кредита. Распространяется на большинство видов кредитных операций, выражая необходимость целевого использования средств, полученных от кредитора. Находит практическое выражение в соответствующем разделе кредитного договора, устанавливающего конкретную цель выданной ссуды, а также в процессе банковского контроля за соблюдением этого условия заемщиком. Нарушение данного обязательства может стать основанием для досрочного отзыва кредита или введения штрафного (повышенного) ссудного процента.

- Дифференцированный характер кредита. Этот принцип определяет дифференцированный подход со стороны кредитной организации к различным категориям потенциальных заемщиков. Практическая реализация его может зависеть как от индивидуальных интересов конкретного банка, так и от проводимой государством централизованной политики поддержки отдельных отраслей или сфер деятельности (например, малого бизнеса и пр.).

 

2. ФОРМЫ МЕЖДУНАРОДНОГО КРЕДИТА

Формы международного кредита можно классифицировать по следующим основным признакам.

1. По источникам:

- внутренние;

- иностранные;

- смешанные;

- кредитование  внешней торговли.

Все эти формы  тесно взаимосвязаны и обслуживают  все стадии движения товара от экспортера к импортеру. Чем ближе товар  к реализации, тем благоприятнее  для должника условия международного кредита.

2. По назначению (в зависимости от того, какая внешнеэкономическая сделка покрывается за счет заемных средств):

- коммерческие  кредиты – непосредственно связанные  с внешней торговлей и услугами;

- финансовые  кредиты (включая прямые капиталовложения) – строительство, инвестиционные проекты, приобретение ценных бумаг, погашение внешней задолженности);

- «промежуточные  кредиты» - предназначенные для обслуживания  смешанных форм вывоза капиталов,  товаров, услуг (например, в виде  выполнения подрядных работ).

3) По валюте  займа:

- предоставляемые  в валюте страны – должника  или страны кредитора;

- предоставляемые  в валюте третьей страны (СДР,  ЭКЮ).

4) По срокам:

- сверхкраткосрочные  – предоставляемые на срок  до трех месяцев (суточные, недельные);

- краткосрочные  – до 1 года;

- среднесрочные  – от 1 года до 5 лет;

- долгосрочные  – свыше 5 лет.

5) С точки  зрения обеспечения:

- обеспеченные;

- банковские.

Обеспеченные  обычно служат товары, товарораспределительные  и другие коммерческие документы, ценные бумаги, недвижимость и другие ценности. Залог товара для получения кредита осуществляется в трех формах:

- твердый залог  (определенная товарная масса  закладывается в пользу банка);

- залог товара  в обороте (учитывается остаток  товара соответствующего ассортимента на определенную сумму);

- залог товара  в переработке (из заложенного  товара можно изготавливать изделия,  не передавая их в залог  банку).

Банковский  кредит выдается под обязательство  должника погасить его в определенный срок (соло – вексель).

6) С точки  зрения техники предоставления:

- финансовые (наличные) – зачисляемые на счет должника  в его распоряжение;

- акцептные  – в форме акцепта, тратты  импортером или банком;

- депозитные  сертификаты;

- облигационные  займы;

- консорционные кредиты и т.д.

7) В зависимости  от того, кто выступает в качестве  кредитора:

- частные;

- правительственные;

- смешанные;

- межгосударственные.

В настоящее  время наиболее широкое распространение  нашли следующие виды международных  кредитов:

Ролловерные (roll – over credit) – средне или долгосрочный кредит, предоставляемый по плавающей ставке, фиксируемой через разные промежутки времени ( 3-6 месяцев).

Фирменный (коммерческий кредит, ссуда, предоставляемая  фирмой  (обычно – экспортером) одной  страны импортеру другой страны в виде отсрочки платежа. Коммерческий кредит во внешней торговле сочетается с расчетами по товарным операциям. Фирменный кредит обычно оформляется векселем или предоставляется по открытому счету.

Вексельный  кредит предусматривает, что экспортер, заключив соглашение о продаже товара, выставляет вексель тратту на импортера, который, получив коммерческие документы, концентрирует его, то есть дает согласие на оплату в указанные на нем сроки.

Кредит по открытому  счету предоставляется путем соглашения, по которому поставщик записывает на счет покупателя в качестве его долга стоимость проданных и отгруженных товаров, а импортер обязуется погасить кредит в установленные сроки.

Разновидностью  фирменных кредитов является авансовый  платеж импортера (покупательский аванс), который при подписывании контракта осуществляется импортером в пользу иностранного кредита с размером 20-25 процентов стоимости заказа.

Банковские  кредиты экспорта и импорта выступают  в форме ссуд под залог товаров, товарных документов, векселей, а также учета тратт. Иногда банки предоставляют крупным фирмам – экспортерам бланковый кредит, то есть без формального обеспечения.

Кредит покупателю – особенностью его является то, что банк экспортера непосредственно  кредитует не национального импортера, а иностранного покупателя, то есть фирмы страны – импортера и их банки. Тем самым импортер  приобретает необходимые товары с оплатой счетов поставщика за счет средств кредитора с отнесением задолженности на покупателя или его банк.

Акцептно –рамбурсный кредит – основан на сочетании акцепта векселей экспортера банком третьей страны в переводе (рамбурсировании) суммы векселя импортером банку – акцептанту. Условия этого вида кредита – лимит, сроки, процентная ставка, порядок оформления, использования и погашения, определяются на основе предварительной межбанковской договоренности. Обеспеченность кредита обусловливается реализацией товара.

Брокерский кредит – промежуточная  форма между фирменным и банковским кредитами. Брокерская комиссия составляет от 1/50 до 1/32 суммы сделки.

Экспортный кредит – кредит, выдаваемый банком страны – импортера  для кредитования поставок машин, оборудования и т.д.

Проектное кредитование (финансирование) – долгосрочное международное  кредитование проектов на определенный срок.

Особой формой кредитных отношений является лизинг – предоставление лизинговыми компаниями оборудования, машин, самолетов и  т.д. в аренду фирмам на срок от 3 до 15 лет и более или перехода права собственности

Лизинг включает организацию и кредитование транспортировки; монтаж, техническое оборудование и  страхование объектов лизинга; обеспечение  запасными частями; консультационные, организационные и информационные услуги.

Под периодом лизинга  понимают срок, в течение которого сданные в лизинг средства производства находятся на балансе лизингодателя, а лизингополучатель использует их в своей хозяйственной деятельности, выплачивая лизинговой компании установленные платежи.

Формой международного кредита являются также факторинговые  операции покупка специализированной финансовой компанией денежных требований экспортера к импортеру и их инкассация.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3.РОССИЯ В МЕЖДУНАРОДНОМ КРЕДИТОВАНИИ.

Российский  банковский сектор в течение последних  десяти лет принимал активное участие  в привлечении иностранных ресурсов для расширения своей пассивной базы. Долгосрочный характер иностранного финансирования и его относительная дешевизна по сравнению с ресурсами внутреннего рынка стимулировали банки прибегать к займам за рубежом. Однако до некоторого времени эти операции были ограничены низкими суверенными рейтингами Российской Федерации, недостаточной капитализированностью наконец, ограниченностью ресурсов у самих иностранных кредиторов. Ситуация существенно изменилась с 2005г., когда растущие объемы экспортной валютной выручки, досрочное погашение значительной части государственного внешнего долга и укрепление курса рубля заставили иностранцев пересмотреть свое отношение к кредитованию российских банков. Начавшееся с этого момента постепенное снижение процентных ставок на рынке США и ЭВС расширило доступ к централизованным ресурсам основных кредиторов и содействовало этому процессу.

Уже в 2005 г. иностранная задолженность банков возросла более чем в 1,5 раза ( с 32,3 млрд. долларов до 50,1 млрд. долларов). В 2006 и 2007 гг. доллар вырос в 2 и 1,6 раза соответственно и на 01.01.2008г. достиг 163,7 млрд. долларов. В течение первых трех кварталов 2008г. внешний долг банковского сектора  увеличился высокими темпами и на начало октября составил 197,9 млрд. долларов. Однако на фоне активации оттока средств нерезидентов в ГУ квартале его объем на 01.01.2009г. практически вернулся к уровню начала 2008г. – 166,3 млрд. долларов. В первом полугодии 2009г. внешний долг банковского сектора преимущественно сокращался и составил 141,7 млрд. долларов.

Аналитическую структуру внешних обязательств российского банковского сектора  можно условно разделить на три  группы. Первая группа представлена иностранными кредитами банков под внешнеэкономическую торгово – закупочную деятельность. За счет иностранных кредитов отечественными кредитными организациями финансировались закупка импорта, а также осуществлялось потребительское кредитование населения. Еще одним направлением использования иностранных ресурсов являлось строительство торгово – сбытовых сетей, финансируемое организациями – нерезидентами, а также ипотечное кредитование населения. Для этой группы займов характерен относительно узкий субъективный состав – преимущественно первоклассные банки, которые, заняв деньги на международном рынке, в последующем преподавали ресурсы на внутреннем рынке своим коллегам, получая за это определенную маржу.

Вторая группа заемных ресурсов была предназначена преимущественно для обслуживания иностранных операций крупной клиентуры из экспортно – ориентированного сектора экономики. За счет этих кредитов осуществлялись сделки слияния и погашения, финансировались факторинговые, лизинговые операции, расчеты посредством аккредитивов. Все более весомую долю в этой группе занимало рефинансирование ранее осуществленных займов клиентуры.

Третья группа кредитов имела трансакционный характер и ее целью в основном являлось покрытие потребностей банков в текущей  валютной ликвидностью. Это преимущественно краткосрочные кредиты со сроком до одного месяца, используемые в периоды нехватки ресурсов у кредитных организаций.

Внешний долг Российской Федерации в 2009-2010 гг. (млрд. долларах):

Что касается структуры  федерального государственного долга  России на состояние на 1 июня 2009 года: меньшую часть долга занимает долг бывшего СССР – 4,4 млрд. долларов США, чуть больше должны органы денежно – кредитного регулирования (кредиты, наличия национальная валюта и депозиты) – 11 млрд. долларов, далее идут долги нового российского долга (кредиты международных финансовых организаций, прочие кредиты, ценные бумаги в иностранной валюте, ценные бумаги в российских рублях и прочая задолженность), которые составляют  24,1 млрд. долларов США. Второе место по внешнему долгу занимают банки (долговые обязательства перед прямыми инвесторами, кредиты, текущие счета и депозиты, долговые ценные бумаги, прочая задолженность) – 141,7 млрд. долларов США, и на первом месте находятся прочие секторы (долговые обязательства перед прямыми инвесторами, кредиты, долговые ценные бумаги, задолженность по финансовому лизингу, прочая задолженность), долг которых составляет 292,8 млрд. долларов США.

Россия занимает восьмое место в рейтинге держателей государственного долга США. На 2010 год  США были должны РФ 2,5% всего своего госдолга, или 65,3 млрд. долларов. Эксперты считают, что, несмотря на финансовый кризис, американские казначейские обязательства остаются одними из самых надежных, но высказываются за уменьшение вкладов в экономику США и за вложение средств в модернизацию национального производства.

В ближайшие три года чиновники одолжат у иностранцев более 60 млрд. долларов. Заимствования на внутреннем рынке окажутся не менее значительными. Все это увеличит госдолг России. Занимать более чем по триллиону рублей в год будут минимум в течение трех лет, после чего вылезти из зыбучего песка кредитования будет довольно сложно. Но другого выхода у правительства нет. До сих пор госдолг правительства России сокращался за счет погашения внешних займов, хотя внутренние росли. В 2008 году долг правительства России (внутренние и внешний) составлял 6,5% ВВП. В результате массовых заимствований долг России к 2012 году возрастет до 16,4% ВВП. Всего за рубежом правительство займет почти 60 млрд. долларов, что в 1,5 раза больше нынешнего показателя в 40 млрд. долларов. Впрочем, это не означает, что Россия вползает в долговую яму. Под подсчетам экономистов, даже при объеме внешних займов в 100 млрд. долларов Россия останется в числе стран с минимальным долгом, хотя и будет лидировать по размеру дефицита бюджета. Другое дело – эффективно ли будут потрачены занятые средства. Кроме того, начать жить не по средствам легко, а вот взять себя в руки и привести бюджетные дела в порядок может оказаться значительно сложнее.

Также еще структура  государственного внешнего долга по состоянию на 2010 год показана в таблице:

Таблица – Структура  государственного внешнего долга России по состоянию на 2010 год

Наименование	Сумма, млн. долларов США
Государственный внешний долг Российской Федерации (включая обязательства бывшего  Союза ССР, принятые Российской Федерацией)	40736,7
Задолженность перед официальными кредиторами  – членами Парижского клуба, не являвшаяся предметом реструктуризации	777,0
Задолженность перед официальными кредиторами  – не членами Парижского клуба	1762,4
Задолженность перед официальными кредиторами – бывшими странами СЭВ	1126,4
Коммерческая  задолженность бывшего СССР	812,9
Задолженность по еврооблигационным займам	30456,5
- внешний  облигационный заем 2015	2000,0
- внешний  облигационный заем 2020	3500,0
- внешний  облигационный заем 2018	3466,4
- внешний  облигационный заем 2028	2499,9
- внешний  облигационный заем 2030	18990,2
Задолженность по ОВГВЗ	1774,9
в том  числе ОВГВЗ VII серии	1750,0
Задолженность по гарантиям Российской Федерации  в иностранной валюте	856,8

 

Из данной таблицы  видно, что наибольшую задолженность  составляет задолженность по еврооблигационным  займам – 30456,5 млн. долларов США, затем  идет задолженность по ОВГВЗ (1774,9 млн. долларов США), далее идут по убывающей: задолженность перед официальными кредиторами – не членами Парижского клуба (1762,4 млн. долларов), задолженность по гарантиям Российской Федерации в иностранной валюте (856,8 млн. долларов), коммерческая задолженность бывшего СССР (812,9 млн. долларов) и задолженность перед официальными кредиторами – членами Парижского клуба, не являвшаяся предметом реструктуризации (777,0 млн. долларов).