Ирина Эланс

Автор который поможет с любыми образовательными и учебными заданиями

Виды и понятие финансового менеджмента

Введение

В системе управления различными аспектами деятельности любого предприятия в современных условиях наиболее сложным и ответственным звеном является управление финансами — финансовый менеджмент. Менеджмент — процесс управления предприятием. Финансовый менеджмент – наука управления финансами. После второй мировой войны, как термин, появился в США.

Финансовый менеджмент — часть общего процесса управления предприятием.

Рассматривая финансовый менеджмент как составную часть процесса управления предприятием (организацией) необходимо обратить внимание на следующее обстоятельство: финансовый менеджмент — интегральное явление, имеющее различные формы проявления: как системы экономического управления части финансового механизма, как органа управления и как вида предпринимательской деятельности. С учетом этих особенностей финансовый менеджмент может иметь оперативный, тактический или стратегический характер. В каждом конкретном случае существуют специфические цели, методы, задачи, инструменты и варианты принятия решений.

Задачи оперативного (текущего) финансового менеджмента заключаются в оперативном учете, анализе, контроле и принятии решений по стабильному функционированию коммерческого предприятия, обеспечению нормальных оценочных финансовых показателей. Тактический финансовый менеджмент обеспечивает выбор наиболее оптимального решения и наиболее приемлемых в данной конкретной хозяйственной ситуации методов и приемов для достижения поставленной цели в конкретных условиях. Финансовый менеджмент стратегического направления обеспечивает разработку общего направления и способы использования средств для достижения перспективных целей функционирования капитала (моделирование стратегической дивидендной политики, принятие решений по долгосрочным инвестиционным проектам, использование новых инструментов долгосрочного финансирования и т. д.)

Задание 1

Обосновать целесообразность существования инвестиций для будущего бизнеса при заданном сроке окупаемости.

Таблица 1

Инвестиции, тыс.руб.	1700
Доходы от продажи продукции, тыс.руб.
1-й год	700
2-й год	900
3-й год	1000
4-й год	1000
5-й год	-
Средний процент по банковским кредитам, %
1-й год	3
2-й год	6
3-й год	7
4-й год	14
5-й год	-
Индекс роста цен, доля ед.
1-й год	1,1
2-й год	1,2
3-й год	1,25
4-й год	1,3
5-й год	-
Заданный срок окупаемости, лет	3

Решение:

Срок окупаемости 3 года. Сумма доходов за 1-й год покроет 700 тыс.руб. Следовательно, для полного покрытия инвестиций из дохода второго года потребуется еще 1000 тыс.руб. (1700 – 700). Следовательно, срок окупаемости составит 2,4 года (1700/700) , что несколько меньше, чем заданный срок окупаемости.

Коэффициент дисконтирования:

Kд =1/(1+r)n

Kд1г. = 1/(1+0,03) 1 = 0,97

Kд2г. = 1/(1+0,06)2 = 0,89

Kд3г. = 1/(1+0,07)3 = 0,82

Kд4г. = 1/(1+0,14)4 = 0,59

В этом случае дисконтированные доходы составляют по годам соответственно:

1 год = 700 * 0,97 = 679 тыс.руб.

2 год = 900 * 0,89 = 801 тыс.руб.

3 год = 1000 * 0,82 = 820 тыс.руб.,

4 год = 1000 * 0,59 = 590 тыс.руб., а за первые 3 года =2300 тыс.руб.. Отсюда следует, что анализируемый проект укладывается в принятые временные рамки – 3 года.

Найдём коэффициент обесценивания:

1 год = 0,91 = (1/1,1);

2 год = 0,83 = (1/1,2);

3 год = 0,8 = (1/1,25);

4 год = 0,77 = (1/1,3).

В этом случае скорректированные величины доходов составят соответственно по годам:

1 год = 618 тыс.руб. = (679 * 0,91);

2 год = 665 тыс.руб. = (801 * 0,83);

3 год = 656 тыс.руб. = (820 * 0,8);

4 год = 454 тыс.руб. = (590 * 0,77).

Расчеты показывают, что сумма за 1-ые 3 года в 820 тыс.руб. недостаточна для покрытия инвестиций. В течение 4-го года на эти цели необходимо будет направить 880 тыс.руб. (1700 – 820) и реальный срок окупаемости составит ((880/1000) + 3 года) = 3,9 года против 3 лет, определенных для полного покрытия лет, связанных с осуществлением проекта. Следовательно данный вариант инвестирования неприемлем.

Задание №2

На основании данных, представленных а табл. 2.2, определить тенденции развития компании и её финансовое состояние при помощи и процентного и индексного анализа.

Таблица 2.1

Баланс компании «КОРД»

За 2011-2013 гг., тыс. руб.

Актив

2011 г.

2012 г.

2013 г.

Денежные средства

Дебиторская задолженность

Запасы

561

1963

2031

387

2870

2613

201

4051

3287

Оборотные средства

Основные средства

Итого активов

4555

2581

7136

5870

4430

10300

7540

4364

11904

Продолжение таблицы 2.1

Пассив

2011 г.

2012 г.

2013 г.

Кредиторская задолженность

Начисления

Краткосрочные кредиты банка

1862

301

250

2944

516

900

3613

587

1050

Краткосрочная кредиторская задолженность

Долгосрочная кредиторская задолженность

Собственный капитал

Итого обязательств и собств. капитала

2431

500

4233

7136

4360

1000

4940

10300

5250

950

5704

11904

Таблица 2.2

Отчет о прибылях и убытка компании «КОРД»

За 2011-2013 гг., тыс. руб.

Показатели

2011 г.

2012 г.

2013 г.

Выручка от продаж

Себестоимость реализованной продукции

Общехозяйственные и коммерческие расходы

Налогооблагаемая прибыль

Налоги

Прибыль после уплаты налогов

11863

8537

2349

977

390

587

14952

11124

2659

1169

452

717

16349

12016

2993

1340

576

764

Таблица 2.3

Баланс и отчет о прибылях и убытках компании «КОРД»

За 2011-2013 гг., тыс. руб. в процентной форме

Показатель

2011 г.

2012 г.

2013 г.

Денежные средства

Дебиторская задолженность

Запасы

7,86

27,51

28,46

3,76

27,86

25,37

1,69

34,03

27,61

Оборотные средства

Основные средства

Итого активов

63,83

36,17

100

59,99

43,01

100

63,34

36,66

100

Кредиторская задолженность

Начисления

Краткосрочные кредиты банка

26,09

4,22

3,50

28,58

5,01

8,74

30,35

4,93

8,82

Краткосрочная кредиторская задолженность

Долгосрочная кредиторская задолженность

Собственный капитал

Итого обязательств и собств. капитала

34,07

7,01

59,32

100

42,33

9,71

47,96

100

44,1

7,98

47,92

100

На основании данных, представленных в таблице 2.3 можно сделать вывод, что за трехлетний период доля оборотных средств выросла, особенно дебиторская задолженность. Кроме того, снизились денежные средства в 2013 году по сравнению с 2011 годом. Что касается кредиторской задолженности, то с 2011 г. по 2013 г. наблюдалось увеличение задолженности компании. Особенно отчетливо это проявляется в статье “Краткосрочная кредиторская задолженность”.

Таблица 2.4

Отчет о прибылях и убытка компании «КОРД»

За 2011-2013 гг., тыс. руб. в процентной форме

Выручка от продаж

Себестоимость реализованной продукции

Общехозяйственные и коммерческие расходы

Налогооблагаемая прибыль

Налоги

Прибыль после уплаты налогов

100

71,96

19,8

8,24

3,29

4,95

100

74,40

17,78

7,82

3,02

4,8

100

73,5

18,31

8,2

3,52

4,67

Отчет о прибылях и убытках в процентной форме отражает периодические колебания коэффициента валовой прибыли. Если сопоставить этот факт с колеблющимися торговыми, общими и административными издержками, то в результате вырисовывается картина меняющийся год от года относительной прибыли. Налогооблагаемая прибыль в 2012 г. снизилась по сравнению с 2011 и 2013 годами.

Таблица 2.5

Баланс и отчет о прибылях и убытках компании «КОРД»

За 2011-2013 гг., тыс. руб. в виде индексов

Актив

2011 г.

2012 г.

2013 г.

Денежные средства

Дебиторская задолженность

Запасы

100

68,98

140,21

128,66

35,83

206,37

161,84

Продолжение таблицы 2.5

Оборотные средства

Основные средства

Итого активов

100

128,87

171,64

144,34

165,53

169,08

166,82

Пассив

2011 г.

2012 г.

2013 г.

Кредиторская задолженность

Начисления

Краткосрочные кредиты банка

100

158,11

171,4

360

194,04

195,02

420

Краткосрочная кредиторская задолженность

Долгосрочная кредиторская задолженность

Собственный капитал

Итого обязательств и собств. капитала

100

179,35

200

116,7

144,34

215,96

190

134,75

166,82

Из таблицы 2.5 отчетливо видно расходование денежных средств по сравнению с базисным периодом, что согласуется с нашей предварительной оценкой. За период с 2011 г. по 2013 г. произошло значительное увеличение дебиторской задолженности и запасов. Произошло значительное увеличение основных средств. В пассиве баланса наблюдается существенное увеличение кредиторской задолженности как в целом, так и по краткосрочным и долгосрочным обязательствам.

Таблица 2.6

Отчет о прибылях и убытка компании «КОРД» за 2011-2013 гг., тыс. руб. в процентной форме.

Выручка от продаж

Себестоимость реализованной продукции

Общехозяйственные и коммерческие расходы

Налогооблагаемая прибыль

Налоги

Прибыль после уплаты налогов

100

126,04

130,30

113,20

119,65

115,90

122,15

137,82

140,75

127,42

137,15

147,69

130,15

По данным таблицы 2.6 четко видно серьезное улучшение рентабельности в 2013 г. Индексированные данные отчета о прибылях и убытках характеризуют абсолютную величину изменения прибыли и издержек, тогда как из отчета о прибылях и убытках в процентной форме нельзя подчеркнуть каких-либо сведению том, насколько изменилась выручка от продаж и средства компании.

Задание№3

Рассчитать коэффициенты рыночной активности компании «Глобус» по следующим данным (тыс. руб.)

Уставный капитал (обыкновенные акции номиналом 10 руб.) 1 800 000

Чистая прибыль 630 000

Сумма выплаченных дивидендов 300 000

Эмиссионная премия 200 000

Накопленная прибыль 720 000

Стоимость покупки одной акции 11

Стоимость продажи одной акции 16

Стоимость собственного капитала 2 720 000

Расчеты произвести в форме таблицы 3, сделать выводы по полученным результатам.

Таблица 3

Коэффициенты рыночной активности предприятия «Глобус»

Показатель рыночной активности	Расчет	Значение
1.Прибыльность одной акции	Читая прибыль / Число акций в обращений	3,5 тыс. руб.
2.Отношение цены и прибыли на одну акцию	Рыночная стоимость одной акции(по продаже) / Чистая прибыль на одну акцию	4,6
3.Норма дивиденда на одну акцию	Дивиденд на одну акцию / Рыночная стоимость одной акции(по покупке)	15,18 %
4.Доходность акции с учетом курсовой стоимости акции	[Сумма выплаченных дивидендов на одну акцию + (Стоимость продажи акции – Стоимость покупки акции)]	60,64 %
5.Балансовая стоимость акции	Стоимость собственного капитала /Число акций в обращений	15,11 тыс. руб.
6.Доля выплаченных дивидендов	Сумма выплаченных дивидендов / Чистая прибыль	47,62 %

По данным таблицы 3 можно сделать вывод, что прибыльность одной акции составляет 3,5 тыс. руб., которая показывает, какая доля чистой прибыли приходится на одну обыкновенную акцию в обращении. Отношение рыночной цены акции и прибыли на одну акцию равно 4,6, которая отражает отношения между компанией и ее акционерами, показывая, сколько денежных единиц платят акционеры за одну денежную единицу чистой прибыли компании. Балансовая стоимость акции составляет 15,11 тыс. руб., которая показывает стоимость чистых активов предприятия (собственного капитала), которая приходится на одну обыкновенную акцию в соответствии с данными бухгалтерского учета и отчетности. Доля выплачиваемых дивидендов равна 47,62% и указывает, какая часть чистой прибыли расходуется на выплату дивидендов.

Задание №4

Рассчитать порог безубыточности и порог рентабельности товара по следующим данным (тыс. руб.):

Цена реализации 800

Объем реализации за год 400

Выручка за год -

Переменные затраты на единицу товара 665

Валовая маржа -

Доля валовой маржи в выручке -

Прямые постоянные затраты на товар 10 500

Промежуточная маржа -

Доля промежуточной маржи в выручке -

Косвенные постоянные затраты 4 500

Прибыль 3 000

Решение:

Цена реализации = 800

Объем реализации за год = 400

Выручка за год 800 * 400 = 320 000

Переменные затраты на единицу товара = 665

Валовая маржа (800 – 665) * 400 = 54 000

Доля валовой маржи в выручке 54 000/320 000 = 0,17

Прямые постоянные затраты на товар = 10 500

Промежуточная маржа 54 000 – 10 500 = 43 500

Доля промежуточной маржи в выручке 43 500/320 000 = 0,14

Косвенные постоянные затраты = 4 500

Прибыль = 3 000

Порог безубыт., шт. =Прямые постоянные затраты/ Валовая маржа на единицу товара

Порог безубыт.,руб. = Прямые постоянные затраты/Доля валовой маржи в выручке от данного товара

Порог безубыт. = 10 500/135 =77,78 (т.е 78) или 10 500/0,17 = 61 764,71 тыс.руб.

Выручка от реализации 665 * 78 = 51 870

Валовая маржа 135 * 78 = 10 530

Прямые постоянные затраты на товар 10 500

Промежуточная маржа 10 530 -10 500 = 30

Порог рентаб., шт. =Прямые и косвенные затраты/Валовая маржа на единицу товара

Порог рентаб., руб. = Прямые постоянные затраты/Доля валовой маржи в выручке от данного товара

Порог рентаб. = (10 500 +4 500)/135 = 111,1(т.е. 112) или (10 500 + 4500)/0,17 = 88 235,3 тыс.руб.

При выручке 88 235,3 тыс.руб. переменные затраты равны 74 480 тыс.руб. (665 * 112) ; валовая маржа составляет 15 120 тыс.руб. (135 *112), покрывает 10 500 тыс.руб. прямых постоянных затрат и остается 4 620 тыс.руб.

(15 120 -10 5000 промежуточной маржи, которых как раз хватает на оплату косвенных постоянных расходов компании.

Если реализация в течение года была равномерной , то можно предположить, что данный товар начал участвовать в покрытии постоянных затрат компании в начале марта: ( 12 мес. * 78)/400 шт. = 2,34 мес., а участвовать своею прибылью в покрытии постоянных затрат в самом начале апреля: (12 мес. * 112)/400 = 3,36 мес.

Цена реализации = 800

Объем реализации за год = 400

Выручка за год 800*400 = 320 000

Переменные затраты на единицу товара = 665

Валовая маржа (800-665)*400 = 54 000

Доля валовой маржи в выручке 54000/320000 = 0,17

Прямые постоянные затраты на товар = 10500

Промежуточная маржа 54000-10500 = 43500

Доля промежуточной маржи в выручке 43500/320000 = 0,14

Косвенные постоянные затраты = 4500

Прибыль = 3000

Порог безубыточности=10500/135=77,78 (т.е. 78) или 70500/0,17=61764,71 тыс.руб.

Выручка от реализации = 800*78=62400

Заключение

Финансовый менеджмент, или управление финансовыми ресурсами и отношениями, охватывает систему принципов, методов, форм и приёмов регулирования рыночного механизма в области финансов с целью повышения конкурентоспособности хозяйствующего субъекта. При малом бизнесе для управления финансами достаточна квалификация бухгалтера или экономиста, так как финансовые операции не выходят за рамки обычных безналичных расчётов, основой которых является денежный оборот. Совершенно иная картина с финансами большого бизнеса. В большом бизнесе действует закон перехода количества в качество. Большому бизнесу требуется большой поток капитала и соответственно большой поток потребителей продукции (работ, услуг). При среднем и большом бизнесе, объём и размах деятельности которого измеряются значительными суммами, преобладают финансовые операции, связанные с инвестициями, движением и преумножением капитала. Для управления финансами большого бизнеса уже необходимы профессионалы со специальной подготовкой в области финансового бизнеса - финансовые менеджеры (финансовые директора). Зная теорию финансов, основы менеджмента, финансовый менеджер, приобретая опыт, вырабатывая у себя интуицию и чутьё рынка, становится ключевой фигурой бизнеса.

Рыночная экономика, при всем разнообразии ее моделей, известных мировой практике, характеризуется тем, что представляет собой социально ориентированное хозяйство, дополняемое государственным регулированием. Огромную роль, как в самой структуре рыночных отношений, так и в механизме их регулирования со стороны государства играют финансы. Они — неотъемлемая часть рыночных отношений и одновременно важный инструмент реализации государственной политики. Вот почему сегодня как никогда важна работа финансового менеджера.

Список литературы:

1.Ковалев В.В. Финансовый менеджмент. М.: проспект, 2009.

2. Ковалев В. В. Введение в финансовый менеджмент. - М. 1999

3. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент. М.: Инфра-М,2009.

4.Овсийчук М.Ф. Финансовый менеджмент. - М.2003 г.

5. Свиридова О.Ю. «Финансовый менеджмент - 100 экз.ответов М. 2005г.

6. Ковалева А.М. Финансовый менеджмент. М.: Инфра-М, 2009.

7. Никитина Н.В. Финансовый менеджмент: учеб. пособие. М.: Проспект, КноРус, 2010.

8. Филатова Т.В. Финансовый менеджмент: учеб. пособие. М.: Инфра-М,2010.

9. Гончаренко Л.П. Риск-менеджмент. М.: КноРус,2010.

10. Жуков Е.Ф. Банковский менеджмент. М.: Финансы и статистика, Юнити-Дана, 2009.

Содержание.

Введение……………………………………………………………………..3

Задание 1……………………………………………………………………..4

Задание 2……………………………………………………………………..6

Задание 3…………………………………………………………………….11

Задание 4…………………………………………………………………….13

Заключение………………………………………………………………….16

Список литературы…………………………………………………………17

Виды и понятие финансового менеджмента 📙 Контрольная → 🆔 14899