Анализ денежных потоков на примере ООО «Приамурье» Тамбовского района

МИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО  ХОЗЯЙСТВА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФГБОУ ВПО ДАЛЬНЕВОСТОЧНЫЙ  ГОСУДАРСТВЕННЫЙ АГРАРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

ФАКУЛЬТЕТ ЗАОЧНОГО ДОПОЛНИТЕЛЬНОГО  ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

КАФЕДРА: БУХГАЛТЕРСКОГО УЧЕТА, СТАТИСТИКИ, АНАЛИЗА И АУДИТА

КУРСОВАЯ РАБОТА

По дисциплине: КОМПЛЕКСНЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ

ТЕМА: Анализ денежных потоков на примере                ООО «Приамурье» Тамбовского района

Выполнил слушатель 4 курс группа 2

ФЗДПО 3,8 год. обучения

«Бух. учет, анализ и аудит»

Шифр 291254

Кувшинникова Н.С.

Проверил:______________

г. Благовещенск 2012 г. 

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 3

1. ТЕОРИТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ  УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ  ПРЕДПРИЯТИЯ 5

1.1 Понятие и классификация денежных потоков предприятия 5

1.2 Методы расчета потоков денежных средств предприятия 14

2. ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ  ХАРАКТЕРИСТИКА ООО «ПРИАМУРЬЕ» 25

2.1 Правовая и организационная  характеристика предприятия 25

2.2 Экономическая характеристика  предприятия 27

2.3 Организация учётной  работы в ООО «Приамурье» 33

3. АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ  НА ПРИМЕРЕ   ООО «ПРИАМУРЬЕ» 35

3.1 Анализ динамики  и структуры денежного потока 35

3.2 Анализ эффективности денежного потока 38

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 40

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 42

ПРИЛОЖЕНИЕ 1 44

ПРИЛОЖЕНИЕ 2 46

ВВЕДЕНИЕ

Одна из главных проблем, стоящих перед любым предприятием - правильное планирование денежных потоков. Рентабельные предприятия терпят банкротство  из-за того, что в определенный момент у них не хватило денежной наличности. Денежная наличность - это разность между реальными денежными поступлениями и выплатами. Изменяется объем денежной наличности только тогда, когда предприятие фактически получает платеж или само производит выплату финансовых средств. Таким образом, нельзя только по уровню прибыли судить о мере финансовой устойчивости предприятия.

Денежные средства - ограниченный ресурс, поэтому важным является создание на предприятиях механизма эффективного управления их денежными потоками. Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать  на счетах минимально необходимую сумму  денежных средств, которые нужны  для текущей оперативной деятельности.

Сумма денежных средств, которая  необходима хорошо управляемому предприятию, - это по сути дела страховой запас, предназначенный для покрытия кратковременной  несбалансированности денежных потоков. Сумма должна быть такой, чтобы ее хватало для производства всех первоочередных платежей. Поскольку денежные средства, находясь в кассе или на счетах в банке, не приносят дохода, их нужно  иметь в наличии на уровне безопасного  минимума. Наличие больших остатков денег на протяжении длительного  времени может быть результатом  неправильного использования оборотного капитала.

Увеличение или уменьшение остатков денежной наличности на счетах в банке обусловливается уровнем  несбалансированности денежных потоков, т.е. притоком и оттоком денег. Превышение притоков над оттоками увеличивает  остаток свободной денежной наличности, и наоборот, превышение оттоков над  притоками приводит к нехватке денежных средств и увеличение потребности  в кредите.

Таким образом, вопрос грамотного управления денежными потоками предприятия  является весьма актуальным. Целью  такого управления является поддержание  оптимального остатка денежных средств  путем обеспечения сбалансированности их поступления и расходования. В  условиях постоянно изменяющейся экономической  ситуации (внешней или внутренней) достичь поставленной цели можно, лишь опираясь на теоретические и методические разработки в области управления денежными потоками, которое включает в себя и их экономический анализ как одну из важнейших функций  управления.

В связи с этим целью  написания данной работы является изучение теоретических и методических разработок в области управления денежными  потоками и проведение анализа по данным конкретного предприятия.

Для достижения поставленной цели необходимо решить ряд задач:

• раскрыть методические основы анализа денежных потоков;
• изучить показатели денежных потоков и факторы, определяющие их величину;
• охарактеризовать методы анализа денежных потоков;
• провести анализ динамики и структуры денежных потоков предприятия;
• проанализировать эффективность денежных потоков;

Следует отметить, что прежде чем приступить к написанию работы, были проработаны и изучены учебные  и методические источники литературы, в частности работы Сорокиной, Савицкой и др. авторов. Кроме того, при проведении анализа были использованы, инструктивные и методические указания Министерства финансов, а также баланс предприятия (Приложение 1) и Отчет о движении денежных средств (Приложение 2). 

1. ТЕОРИТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Понятие и классификация  денежных потоков предприятия

Осуществление практически  всех видов финансовых операций предприятия  генерирует определенное движение денежных средств в форме их поступления или расходования. Это движение денежных средств функционирующего предприятия во времени представляет собой непрерывный процесс и определяется понятием "денежный поток".

Денежный поток предприятия  представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его  хозяйственной деятельностью.

Вместе с тем, денежные потоки предприятия во всех их формах и видах, а соответственно и совокупный его денежный поток, несомненно являются важнейшим самостоятельным объектом финансового менеджмента, требующим углубления теоретических основ и расширения практических рекомендаций. Это определяется той ролью, которую управление денежными потоками играет в развитии предприятия и формировании конечных результатов его финансовой деятельности.

Высокая роль эффективного управления денежными потоками предприятия  определяется следующими основными  положениями:

1.  Денежные потоки  обслуживают осуществление хозяйственной  деятельности предприятия практически  во всех ее аспектах. Образно  денежный поток можно представить  как систему "финансового кровообращения" хозяйственного организма предприятия.  Эффективно организованные денежные  потоки предприятия являются  важнейшим симптомом его "финансового  здоровья", предпосылкой достижения  высоких конечных результатов  его хозяйственной деятельности  в целом.

2.  Эффективное управление  денежными потоками обеспечивает  финансовое равновесие предприятия  в процессе его стратегического  развития.

3.  Рациональное формирование денежных потоков способствует повышению ритмичности осуществления операционного процесса предприятия. Любой сбой в осуществлении платежей отрицательно сказывается на формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне производительности труда, реализации готовой продукции и т.п.

4.  Эффективное управление  денежными потоками позволяет  сократить потребность предприятия  в заемном капитале.  Особую  актуальность этот аспект управления  денежными потоками приобретает  для предприятий, находящихся  на ранних стадиях своего жизненного  цикла, доступ которых к внешним  источникам финансирования довольно  ограничен.

5.  Управление денежными потоками является важным финансовым рычагом обеспечения ускорения оборота капитала предприятия. Этому способствует сокращение продолжительности производственного и финансового циклов, достигаемое в процессе результативного управления денежными потоками, а также снижение потребности в капитале, обслуживающем хозяйственную деятельность предприятия.

6.Эффективное управление  денежными потоками обеспечивает  снижение риска неплатежеспособности  предприятия. Даже у предприятий,  успешно осуществляющих хозяйственную  деятельность и генерирующих  достаточную сумму прибыли, неплатежеспособность  может возникать как следствие  несбалансированности различных  видов денежных потоков во  времени. 

7. Активные формы управления  денежными потоками позволяют  предприятию получать дополнительную  прибыль, генерируемую непосредственно  его денежными активами.

Речь идет в первую очередь  об эффективном использовании временно свободных остатков денежных средств в составе оборотных активов, а также накапливаемых инвестиционных ресурсов в осуществлении финансовых инвестиций. Высокий уровень синхронизации по объему и во времени поступлений и выплат денежных средств позволяет снижать реальную потребность предприятия в текущем и страховом остатках денежных средств, обслуживающих операционный процесс, а также резерв инвестиционных ресурсов, формируемый в процессе осуществления реального инвестирования. Таким образом, эффективное управление денежными потоками предприятия способствует формированию дополнительных инвестиционных ресурсов для осуществления финансовых инвестиций, являющихся источником прибыли.

Рассмотренные аспекты подтверждают тезис о необходимости выделения  денежных потоков предприятия в  самостоятельный объект финансового  управления с соответствующим структурным  и кадровым обеспечением этого управления.

Понятие "денежный поток  предприятия" является агрегированным, включающим в свой состав многочисленные виды этих потоков, обслуживающих хозяйственную  деятельность. В целях обеспечения  эффективного целенаправленного управления денежными потоками они требуют  определенной классификации. Такую  классификацию денежных потоков  предлагается осуществлять по следующим  основным признакам:

• По масштабам обслуживания хозяйственного процесса выделяются следующие виды денежных потоков:

- денежный поток по  предприятию в целом. Это наиболее  агрегированный вид денежного  потока, который аккумулирует все  виды денежных потоков, обслуживающих  хозяйственный процесс предприятия  в целом;

- денежный поток по  отдельным видам хозяйственной  деятельности предприятия. Этот  вид денежного потока характеризует  результат дифференциации совокупного денежного потока предприятия в разрезе отдельных видов его хозяйственной деятельности;

- денежный поток по  отдельным структурным подразделениям  предприятия. Такая дифференциация  денежного потока предприятия  определяет его как самостоятельный  объект управления в системе  организационно-хозяйственного построения  предприятия;

- денежный поток по  отдельным хозяйственным операциям.  В системе хозяйственного процесса  предприятия такой вид денежного  потока следует рассматривать  как первичный объект самостоятельного  управления.

• По видам хозяйственной деятельности в соответствии с международными стандартами учета выделяют следующие виды денежных потоков:

- денежный поток по операционной деятельности. Он характеризуется денежными выплатами поставщикам сырья и материалов; сторонним исполнителям отдельных видов услуг, обеспечивающих операционную деятельность; заработной платы персоналу, занятому в операционном процессе, а также осуществляющему управление этим процессом; налоговых платежей предприятия в бюджеты всех уровней и во внебюджетные фонды; другими выплатами, связанными с осуществлением операционного процесса. Одновременно этот вид денежного потока отражает поступления денежных средств от покупателей продукции; от налоговых органов в порядке осуществления перерасчета излишне уплаченных сумм и некоторые другие платежи, предусмотренные международными стандартами учета;

- денежный поток по  инвестиционной деятельности. Он  характеризует платежи и поступления  денежных средств, связанные с  осуществлением реального и финансового  инвестирования, продажей выбывающих  основных средств и нематериальных  активов, ротацией долгосрочных  финансовых инструментов инвестиционного  портфеля и другие аналогичные  потоки денежных средств, обслуживающие  инвестиционную деятельность предприятия;

- денежный поток по  финансовой деятельности. Он характеризует  поступления и выплаты денежных  средств, связанные с привлечением  дополнительного акционерного и  паевого капитала, получением долгосрочных  и краткосрочных кредитов и  займов, уплатой в денежной форме  дивидендов и процентов по  вкладам собственников и некоторые  другие денежные потоки, связанные  с осуществлением внешнего финансирования хозяйственной деятельности предприятия.

• По направленности движения денежных средств выделяют два основных вида денежных потоков:

- положительный денежный  поток, характеризующий совокупность  поступлений денежных средств  на предприятие от всех видов  хозяйственных операций;

- отрицательный денежный  поток, характеризующий совокупность  выплат денежных средств предприятием в процессе осуществления всех видов его хозяйственных операций.

Характеризуя эти виды денежных потоков, следует обратить внимание на высокую степень их взаимосвязи. Недостаточность объемов во времени одного из этих потоков обусловливает последующее сокращение объемов другого вида этих потоков. Поэтому в системе управления денежными потоками предприятия оба эти вида денежных потоков представляют собой единый (комплексный) объект финансового менеджмента.

• По методу исчисления объема выделяют следующие виды денежных потоков предприятия:

- валовой денежный поток.  Он характеризует всю совокупность  поступлений или расходования  денежных средств в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов;

- чистый денежный поток.  Он характеризует разницу между  положительным и отрицательным  денежными потоками (между поступлением  и расходованием денежных средств) в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов. Чистый денежный поток является важнейшим результатом финансовой деятельности предприятия, во многом определяющим финансовое равновесие и темпы возрастания его рыночной стоимости. Расчет чистого денежного потока по предприятию в целом, отдельным структурным его подразделениям, различным видам хозяйственной деятельности или отдельным хозяйственным операциям осуществляется по следующей формуле:

ЧДП = ПДП - ОДП, (1)

где ЧДП—сумма чистого денежного потока в рассматриваемом периоде времени;

ПДП —сумма положительного денежного потока (поступлений денежных средств) в рассматриваемом периоде времени;

ОДП —сумма отрицательного денежного потока (расходования денежных средств) в рассматриваемом периоде времени.

Как видно из этой формулы, в зависимости от соотношения  объемов положительного и отрицательных потоков сумма чистого денежного потока может характеризоваться как положительной, так и отрицательной величинами, определяющими конечный результат соответствующей хозяйственной деятельности предприятия и влияющими в конечном итоге на формирование размера остатка его денежных активов.

• По уровню достаточности объема выделяют следующие виды денежных потоков предприятия:

- избыточный денежный  поток. Он характеризует такой  денежный поток, при котором  поступления денежных средств  существенно превышают реальную  потребность предприятия в целенаправленном  их расходовании. Свидетельством  избыточного денежного потока  является высокая положительная  величина чистого денежного потока, не используемого в процессе осуществления хозяйственной деятельности предприятия;

- дефицитный денежный  поток. Он характеризует такой  денежный поток, при котором  поступления денежных средств  существенно ниже реальных потребностей  предприятия в целенаправленном  их расходовании. Даже при положительном  значении суммы чистого денежного  потока он может характеризоваться  как дефицитный, если эта сумма  не обеспечивает плановую потребность в расходовании денежных средств по всем предусмотренным направлениям хозяйственной деятельности предприятия.

• По методу оценки во времени выделяют следующие виды денежного потока:

- настоящий денежный поток.  Он характеризует денежный поток  предприятия как единую сопоставимую  его величину, приведенную по  стоимости к текущему моменту  времени;

- будущий денежный поток.  Он характеризует денежный поток  предприятия как единую сопоставимую  его величину, приведенную по  стоимости к конкретному предстоящему  моменту времени.

• По непрерывности формирования в рассматриваемом периоде различают следующие виды денежных потоков предприятия:

- регулярный денежный  поток. Он характеризует поток  поступления или расходования  денежных средств по отдельным  хозяйственным операциям (денежным  потокам одного вида), который  в рассматриваемом периоде времени  осуществляется постоянно по  отдельным интервалам этого периода. 

- дискретный денежный  поток. Он характеризует поступление  или расходование денежных средств,  связанное с осуществлением единичных  хозяйственных операций предприятия  в рассматриваемом периоде времени. 

• По стабильности временных интервалов формирования регулярные денежные потоки характеризуются следующими видами:

- регулярный денежный  поток с равномерными временными  интервалами в рамках рассматриваемого  периода. Такой денежный поток  поступления или расходования  денежных средств носит характер  аннуитета;

- регулярный денежный  поток с неравномерными временными  интервалами в рамках рассматриваемого  периода. Примером такого денежного  потока может служить график  лизинговых платежей за арендуемое  имущество с согласованными сторонами  неравномерными интервалами времени  их осуществления на протяжении  срока лизингования актива.

Управление денежными  потоками предприятия является важной составной частью общей системы  управления его финансовой деятельностью. Оно позволяет решать разнообразные  задачи финансового менеджмента, и  подчинено его главной цели.

Процесс управления денежными потоками предприятия базируется на определенных принципах, основными из которых являются.

• Принцип информативной достоверности. Как и каждая управляющая система, управление денежными потоками предприятия должно быть обеспечено необходимой информационной базой. Создание такой информационной базы представляет определенные трудности, так как прямая финансовая отчетность, базирующаяся на единых методических принципах бухгалтерского учета, отсутствует.
• Принцип обеспечения сбалансированности. Управление денежными потоками предприятия имеет дело со многими их видами и разновидностями, рассмотренными в процессе их классификации. Их подчиненность единым целям и задачам управления требует обеспечения сбалансированности денежных потоков предприятия по видам, объемам, временным интервалам и другим существенным характеристикам. Реализация этого принципа связана с оптимизацией денежных потоков предприятия в процессе управления ими.
• Принцип обеспечения эффективности. Денежные потоки предприятия характеризуются существенной неравномерностью поступления и расходования денежных средств в разрезе отдельных временных интервалов, что приводит к формированию значительных объемов временно свободных денежных активов предприятия. По существу эти временно свободные остатки денежных средств носят характер непроизводительных активов, которые теряют свою стоимость во времени, от инфляции и по другим причинам. Реализация принципа эффективности в процессе управления денежными потоками заключается в обеспечении эффективного их использования путем осуществления финансовых инвестиций предприятия.
• Принцип обеспечения ликвидности. Высокая неравномерность отдельных видов денежных потоков порождает временный дефицит денежных средств предприятия, который отрицательно сказывается на уровне его платежеспособности. Поэтому в процессе управления денежными потоками необходимо обеспечивать достаточный уровень их ликвидности на протяжении всего рассматриваемого периода. Реализация этого принципа обеспечивается путем соответствующей синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков в разрезе каждого временного интервала рассматриваемого периода.

С учетом рассмотренных принципов  организуется конкретный процесс управления денежными потоками предприятия.

Основной целью управления денежными потоками является обеспечение  финансового равновесия предприятия  в процессе его развития путем  балансирования объемов поступления  и расходования денежных средств  и их синхронизации во времени.

1.2 Методы расчета  потоков денежных средств предприятия

Процесс управления денежными  потоками предприятия последовательно  охватывает следующие основные этапы:

• Обеспечение полного и достоверного учета денежных потоков предприятия и формирование необходимой отчетности. Этот этап управления призван реализовать принцип информативной его достоверности. В процессе осуществления этого этапа управления денежными потоками обеспечивается координация функций и задач служб бухгалтерского учета и финансового менеджмента предприятия.

Основной целью организации  учета и формирования соответствующей отчетности, характеризующей денежные потоки предприятия различных видов, является обеспечение финансовых менеджеров необходимой информацией для проведения всестороннего их анализа, планирования и контроля.

В соответствии с международными стандартами учета и сложившейся  практикой для подготовки отчетности о движении денежных средств используются два основных метода — косвенный и прямой. Эти методы различаются между собой полнотой представления данных о денежных потоках предприятия, исходной информацией для, разработки отчетности и другими параметрами.

Косвенный метод направлен  на получение данных, характеризующих  чистый денежный поток предприятия  в отчетном периоде. Источником информации для разработки отчетности о движении денежных средств предприятия этим методом являются отчетный баланс и отчет о движении денежных средств. Расчет чистого денежного потока предприятия косвенным методом осуществляется по видам хозяйственной деятельности и предприятию в целом.

По операционной деятельности базовым элементом расчета чистого денежного потока предприятия косвенным методом выступает его чистая прибыль, полученная в отчетном периоде. Путем внесения соответствующих корректив чистая прибыль преобразуется затем в показатель чистого денежного потока. Принципиальная формула, по которой осуществляется расчет этого показателя по операционной деятельности, имеет следующий вид:

ЧДП0 = ЧП + Аос + Ана ± АДЗ ± АЗТМ ± АКЗ ± ДР ,

где ЧДП0—сумма чистого денежного  потока предприятия по операционной деятельности в рассматриваемом периоде;

ЧП —сумма чистой прибыли предприятия;

Аос —сумма амортизации основных средств;

Ана — сумма амортизации нематериальных активов;

АДЗ —прирост (снижение) суммы дебиторской задолженности;

АЗТМ —прирост (снижение) суммы запасов товарно-материальных ценностей, входящих состав оборотных активов;

АКЗ —прирост (снижение) суммы кредиторской задолженности;

ДР —прирост (снижение) суммы резервного и других страховых фондов.

По инвестиционной деятельности сумма чистого денежного потока определяется как разница между  суммой реализации отдельных видов  внеоборотных активов и суммой их приобретения в отчетном периоде. Принципиальная формула, по которой осуществляется расчет этого показателя по инвестиционной деятельности, имеет следующий вид:

ЧДПИ = Рос + Рна +Рдфи+Рса+Дп-Пос – Пдфн - Вса ,

где ЧДПИ — сумма чистого  денежного потока предприятия по инвестиционной деятельности в рассматриваемом  периоде;

Рос - сумма реализации выбывших основных средств;

Рна—сумма реализации выбывших нематериальных активов;

Рдфи— сумма реализации долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля предприятия;

Рса~сумма повторной реализации ранее выкуп ленных собственных акций предприятия;

Дп —сумма дивидендов (процентов), полученных предприятием по долгосрочным финансовым инструментам инвестиционного портфеля;

Пос — сумма приобретенных основных средств;

ПдфИ — сумма приобретения долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля предприятия;

Вса—сумма выкупленных собственных акций предприятия.

По финансовой деятельности сумма чистого денежного потока определяется как разница между  суммой финансовых ресурсов, привлеченных из внешних источников, и суммой основного долга, а также дивидендов (процентов), выплаченных собственникам  предприятия. Принципиальная формула, по которой осуществляется расчет этого  показателя по финансовой деятельности, имеет следующий вид:

ЧДПф = Пск+Пдк+Пкк+БЦФ-Вдк-Вкк-Ду;

где ЧДПф — сумма чистого денежного потока предприятия по финансовой деятельности в рассматриваемом периоде;

Пск — сумма дополнительно привлеченного из внешних источников собственного акционерного или паевого капитала;

Пдк — сумма дополнительно привлеченных долгосрочных кредитов и займов;

ПКк — сумма дополнительно привлеченных краткосрочных кредитов и займов; БЦФ — сумма средств, поступивших в порядке без возмездного целевого финансирования пред приятия;