Анализ финансового состояния предприятия и мероприятия по его улучшению

 

Министерство  образования и науки Российской Федерации 

Государственное образовательное учреждение

Высшего профессионального образования

«СИБИРСКИЙ  ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ИНДУСТРИАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ» 

Кафедра финансов и кредита 

 

 

 

Курсовая  работа

по дисциплине:

«Анализ финансовой отчетности»

На тему: «Анализ финансового состояния предприятия и мероприятия по его улучшению»

 

 

 

 

 

Выполнил: студент гр. ЭФК-093

Ковалева  А.Е.

     Проверил: доц. Валишевская Л.Г.

 

 

 

 

 

 

 

 

Новокузнецк

2013

Содержание

 

ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………….……………….…..…..4

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА  ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ…………………………………………………………………………….….6

1.1 Методика общей оценки баланса  ……………………………………….….….….6

1.2 Методика оценки динамики  и уровня отдельных статей  баланса……………...8

1.3 Методика анализа ликвидности  баланса……………………………….....……..11

1.3.1 Расчет абсолютных  показателей ……………………………….…...….12

1.3.2 Расчет относительных показателей …………………...……………….14

1.4 Методика расчета несостоятельности  предприятия………...……………...…...16

1.5 Методика анализа финансовой  устойчивости предприятия…...………………20

1.5.1 Расчет абсолютных  показателей …………………………………....….20

1.5.2 Расчет относительных  показателей…………………………....……….23

1.5.3 Методика проведения  бальной оценки финансового состояния  предприятия…………………………………………...……………………………….25

1.6 Методика расчета и анализа  платежеспособности предприятия………………28

1.7 Методика расчета и анализа  кредитоспособности предприятия………………32

1.8 Методика расчета и анализа денежных потоков……………..…………………35

1.9 Методика анализа деловой активности предприятия …….……………………39

1.9.1 Расчет рентабельности капитала…………………...……………….….40

1.9.2 Расчет оборачиваемости активов………………………………….…...42

1.10 Методика проведения рейтинговой оценки предприятия…….………….….46

2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ……...…...………….…50

2.1Анализ имущественного положения  предприятия……………….………….…50

2.2 Анализ ликвидности баланса  …………………………….………………….…54

2.2.1Расчет абсолютных  показателей ликвидности баланса….…………...54

2.2.2Расчет относительных  показателей ликвидности баланса…………...56

2.3 Расчет несостоятельности предприятия……………..………...…………….….57

2.4Анализ состояния финансовой устойчивости предприятия……..………….…58

2.5 Анализ платежеспособности предприятия  ……………..……………………..61

2.6 Анализ кредитоспособности заемщика ……………………..……………….…63

2.7 Расчет и анализ денежных потоков………………………………………….….65

2.8 Анализ деловой активности предприятия  ……..………...………………….….65

2.9 Проведение рейтинговой оценки предприятия…………………………..……67

3 МЕРОПРИЯТИЯ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО  СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ………………………………………………………..……………..…….70

3.1 Обоснование предлагаемого мероприятия……………………………..……..70

3.2 Построение прогнозного баланса…………………………………………..….71

3.3 Расчет эффективности мероприятия……………….…………………….……75

ЗАКЛЮЧЕНИЕ ……………………………………………………………………….……77

СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАНОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ……………………..…………….……79

Приложение А………………………………………………………….…..………….……80

Приложение Б……………………………………………………..…………………….…..82

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Анализ финансового состояния  предприятия играет очень важную роль в условиях развития рыночной экономики в России. Став самостоятельными хозяйствующими субъектами, российские предприятия теперь сами несут риски неполучения прибыли, неспособности вовремя погасить кредит, а также риски банкротства. Проведение анализа дает руководству предприятия необходимую информацию об эффективности использования ресурсов предприятием, о прибыльности его деятельности, о его финансовой устойчивости, ликвидности, платежеспособности и т.д. Тем самым, у руководителей и топ — менеджеров складывается полная картина текущего финансового положения предприятия, характеризующая его место среди других предприятий отрасли, его отношения с инвесторами, поставщиками и клиентами. Анализ финансового состояния может проводиться не только внутренними пользователями отчетности предприятия (руководители и менеджеры), но и внешними, например: инвесторы, государственные органы, контрагенты и т.д. При этом цели анализа финансовой отчетности зависят от целей, которые ставят перед собой конкретные пользователи бухгалтерской информации. Так для руководителей организации основной целью анализа финансового состояния будет получение необходимой информации для контроля за текущей деятельностью предприятия, корректировки ее и разработки различных мероприятия по решению имеющихся проблем, а также прогнозирование вероятности ухудшения финансового положения предприятия и определение путей его стабилизации. Для инвесторов и кредиторов главной целью анализа финансового состояния предприятия будет оценка степени гарантий их финансовых интересов, то есть способность предприятия вовремя и в полном объеме погашать свои обязательства, обеспечивать эффективное использование вложенных средств.

Проблема, решаемая в данной курсовой работе, заключается в своевременном  определении ухудшения финансового состояния предприятия и в разработке мероприятий по его улучшению. Предприятиям требуется гибкая система анализа, которая могла бы оценивать текущее и прошлое финансовое положение, определять направления его изменения, а также разрабатывать возможные способы решения проблем финансово -хозяйственной деятельности. Проведение анализа финансового состояния, с одной стороны, позволяет контролировать и регулировать, а при необходимости и корректировать финансово - хозяйственную деятельность предприятий. С другой стороны, такой анализ дает информацию необходимую для прогнозирования будущего финансового положения предприятия и разработок мероприятий по его улучшению.

Цель анализа финансового состояния  предприятия в данной работе состоит в разработке ряда мероприятий для своевременного предупреждения ухудшения финансового состояния предприятия и его возможного банкротства и определения их эффективности и целесообразности. Соответственно, задачи, которые предлагается решить, следующие:

1. оценка имущественного положения предприятия, включающая в себя анализ структуры и динамики отдельных статей баланса (характеристика внеоборотных и оборотных активов, структуры собственного и заемного капитала, темпов роста кредиторской и дебиторской задолженности и т.д.);
2. оценка ликвидности баланса и активов;
3. оценка финансовой устойчивости;
4. оценка деловой активности и рентабельности;
5. оценка платежеспособности;
6. оценка кредитоспособности;
7. анализ денежных потоков;
8. анализ несостоятельности предприятия и определение вероятности его банкротства;
9. разработка мероприятий по улучшению финансово - хозяйственной деятельности предприятия и расчет их эффективности;

10. построение прогнозного баланса и прогнозного отчета о прибыли и убытках.

Вместе с тем главной задачей  анализа финансового состояния в данной работе является верная и объективная оценка исходного финансового положения предприятия и определение динамики его дальнейшего развития.

Базой для проведения анализа финансового  состояния служит бухгалтерская  отчетность организации, главным образом бухгалтерский баланс (форма №1) и отчет о прибыли и убытках (форма №2). В практической части данной работы для анализа финансового состояния используются данные баланса и отчета о прибыли и убытках.

Объектом анализа  финансового состояния предприятия является весь хозяйствующий субъект и его финансовое положение, которое оценивается показателями, характеризующими наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Эти показатели отражают результаты экономической деятельности предприятия, определяют платежеспособность, кредитоспособность, деловую активность и т.д.

В данной работе анализ финансового  состояния и разработка мероприятий  по его улучшению проведены на примере предприятия X, баланс и отчет о прибыли и убытках которого имеются в приложении.

 

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

 

1.  Методика общей оценки баланса

 

Согласно действующим нормативным  документам баланс в настоящее время  составляется в оценке нетто. Итог баланса  дает ориентировочную оценку суммы  средств, находящихся в распоряжении предприятия. Эта оценка является учетной  и не отражает реальной суммы денежных средств, которую можно выручить за имущество, например, в случае ликвидации предприятия. Текущая «цена» активов  определяется рыночной конъюнктурой и  может отклоняться в любую  сторону от учетной, особенно в период инфляции.

Анализ проводится по балансу (ф. № 1) с помощью одного из следующих  способов:

- анализ   непосредственно   по   балансу   без   предварительного изменения состава балансовых статей;

- строится уплотненный сравнительный аналитический баланс путем агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей;

- производится дополнительная очистка баланса с последующим агрегирования статей в необходимых аналитических разрезах.

Анализ непосредственно по балансу  дело довольно трудоемкое и неэффективное, т.к. слишком большое количество расчетных показателей не позволяет  выделить главные тенденции в  финансовом состоянии организации.

Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса  путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики.

Аналитический баланс, полезен тем, что сводит воедино и систематизирует  те расчеты, которые обычно осуществляет аналитик при ознакомлении с балансом. Схемой аналитического баланса охвачено много важных показателей, характеризующих  статику и динамику финансового  состояния организации. Этот баланс фактически включает показатели как  горизонтального, так и вертикального  анализа.

Непосредственно из аналитического баланса  можно получить ряд важнейших  характеристик финансового состояния  организации.

Для реальной оценки состояния предприятия  и для общей оценки динамики необходимо сопоставить изменение итогов валюты баланса с изменением результата деятельности предприятия.

 

                                                  (1)

 

где Квб – коэффициент роста валюты баланса; ВБ₁ и ВБ₂ – валюта баланса соответственно на начало и на конец периода.

 

                                                    (2)

 

где Кв – коэффициент роста выручки.

 

                                                   (3)

 

где Кп – коэффициент роста прибыли; П – прибыль(до налогообложения).

 

                                                         

 

Возможные варианты:

1. Если Кв>Квб и Кп>Квб, то на предприятии эффективное использование капитала;
2. Если Кв<Квб и Кп>Квб, то на предприятии эффективное использование капитала только за счет роста цены выпускаемой продукции;
3. Если Кв>Квб и Кп<Квб, то на предприятии эффективное использование капитала только за счет роста объема реализации;
4. Если Кв<Квб и Кп<Квб, то на предприятии неэффективное использование капитала.[5]

Эффективность использования:

 

                                                     

;                                                         (4)

;                                                          (5)

;                                                          (6)

                                                           (7)          

 

Структура имущества и его динамика позволяет оценивать состояние  активов и наличие средств для погашения долгов. При стабильной финансовой устойчивости у предприятия в динамики:

1. доля собственных оборотных средств в стоимости имущества должна возрастать: или ,  ;
2. темпы прироста дебиторской и кредиторской задолжности должны быть приблизительно равны: или ;
3. темпы прироста собственного капитала должны опережать темпы прироста заемного капитала: или

Условие финансовой независимости:  Текущие активы £ 2СК – ВнА

Анализ должен показать, что с  точки зрения роста эффективности  баланс может иметь признаки хорошего или плохого. Для чего рассматриваются  следующие показатели:

1. рост собственных оборотных средств;
2. соотношение прироста кредиторской и дебиторской задолжности;
3. отсутствие резких изменений в отдельных статьях баланса;

4. отсутствие «больных статей» (убытков, просроченной задолжности и т.д.);

5. запасы не превышают минимальную величину источников их образования: Запасы £ СК – ВнА.

 

2. Методика оценки динамики и уровня отдельных статей баланса

 

Следующей аналитической процедурой является вертикальный анализ: иное представление  финансового отчета в виде относительных  показателей. Такое представление позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Обязательным элементом анализа являются динамические ряды этих величин, посредством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и их источников покрытия.

Таким   образом,   можно   выделить   две   основные   черты вертикального анализа:

• переход   к   относительным   показателям   позволяет   проводить сравнительный анализ предприятий с учетом отраслевой специфики и других характеристик;
• относительные    показатели    сглаживают    негативное    влияние инфляционных    процессов,    которые   существенно    искажают абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затрудняют их сопоставление в динамике.

Горизонтальный анализ баланса  заключается в построении одной  или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополнятся относительными темпами роста (снижения). Степень  агрегирования показателей определяет аналитик. Как правило, берут базисные темпы роста за ряд лет (смежных  периодов), что   позволяет   анализировать   изменение   отдельных  балансовых статей, а также и прогнозировать их значения.

 

Таблица 1 – Схема построения аналитического баланса

Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса  путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями структуры: динамики и структурной динамики.

Аналитический баланс полезен тем, что сводит воедино и систематизирует  те расчеты. Схемой аналитического баланса (таблица 1) охвачено много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации. Этот баланс фактически включает показатели как горизонтального, так и вертикального  анализа.

На основе сравнительного аналитического баланса осуществляется анализ структуры  имущества и источников его формирования.

Анализируя  сравнительный баланс, необходимо обратить внимание на изменение удельного веса величины собственного оборотного капитала в стоимости имущества, на соотношения темпов роста собственного и заемного капитала, а также на соотношение темпов роста дебиторской и кредиторской задолженности. При стабильной финансовой устойчивости у организации должна увеличиваться в динамике доля собственного оборотного капитала, темп роста собственного капитала должен быть выше темпа роста заемного капитала, а темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга.

Анализ динамики валюты баланса, структуры  активов и пассивов организации позволяет сделать ряд важных выводов, необходимых как для осуществления текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решении на перспективу.

Для того, чтобы сделать точные выводы о причинах изменения пропорции в структуре   активов,   необходимо   провести   более  детальный   анализ   разделов   и отдельных статей актива баланса, в частности, оценить состояние производственного потенциала организации, эффективность использования основных средств и нематериальных активов, скорость оборота текущих активов и др.

В общих чертах положительными признаками являются:

• увеличение валюты баланса в динамике;
• превышение темпов прироста оборотных активов над темпами прироста внеоборотных активов;
• преобладание собственного капитала организации над заемным, превышение темпов его роста над темпами роста заемного капитала;
• темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности должны быть примерно одинаковыми. [8]

Трендовый анализ – часть перспективного анализа, необходим в управлении  для   финансового   менеджмента.   Строится   график возможного развития организации. Определяется среднегодовой  темп прироста и рассчитывается прогнозное значение показателя. Это самый простой  способ финансового прогнозирования. Сейчас на уровне отдельной организации  расчетным периодом времени является месяц или квартал.

Анализ динамики валюты баланса,  структуры активов  и пассивов  организации  позволяет  сделать  ряд  важных  выводов, необходимых    как    для    осуществления    текущей    финансово-хозяйственной  деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.

Например, уменьшением (в абсолютном выражении) валюты баланса за отчетный период свидетельствует о сокращении организаций хозяйственного оборота, что могло повлечь ее неплатежеспособность. Установление факта сворачивания хозяйственной  деятельности требует проведения тщательного  анализа его причин:

• сокращение платежеспособного спроса на товары, работы, услуги данной организации;
• ограничение доступа на рынки необходимого сырья, материалов, полуфабрикатов;
• постепенное   включение   в   активный   хозяйственный   оборот филиалов (дочерних предприятий) за счет основной организации и т.д. [1]

 

3. Методика анализа ликвидности предприятия

 

От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. Однако эти понятия различны. Так, в отличие от платежеспособности, ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективное.

Следует различать понятия ликвидности баланса и ликвидности активов. Под ликвидностью баланса понимают степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

Анализ ликвидности баланса может проводиться по абсолютным и относительным показателям ликвидности.

 

1.3.1 Расчет абсолютных показателей

 

Анализ ликвидности баланса по абсолютным показателям заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с источниками формирования активов (обязательствами) по пассиву, сгруппированными по возрастающей степени срочности погашения.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на группы, представленные в таблице 2.

  Таблица 2 – Деление активов предприятия на группы

Наименование   группы активов	Состав	Формула для расчета
Наиболее ликвидные   активы (Al)	все статьи денежных средств организации,   краткосрочные финансовые вложения   (ценные бумаги)	А1 = стр. 250 + стр. 260
Быстрореализуемые   активы (А2)	дебиторская задолженность, платежи по   которой ожидаются в течение 12 месяцев   после отчетной даты	А2 = стр. 240
	статьи раздела II актива баланса, вклю-
	чающие запасы, налог на добавленную
Медленно реали-	стоимость, дебиторскую задолженность	АЗ = стр. 210 + стр. 220
зуемые активы (АЗ)	(платежи по которой ожидаются более чем	+ стр. 230 + стр. 270
	через 12 месяцев после отчетной даты) и
	прочие оборотные активы
Труднореализуемые активы (А4)	статьи раздела I актива баланса — внеоборотные активы	А4 = стр. 190

Пассивы баланса разделяются по степени срочности их оплаты на четыре группы, представленные в таблице 3.

Таблица 3 – Деление пассивов баланса на группы

Наименование   группы пассивов	Состав	Формула для расчета
Наиболее срочные
обязательства	кредиторская задолженность	П1 = стр. 620
(П1)
Краткосрочные   пассивы (П2)	краткосрочные заемные средства, задол-  женность участникам по выплате дохо-  дов, прочие краткосрочные пассивы	П2 = стр. 610 + стр. 630   + стр. 660
	статьи баланса, относящиеся к разделам
Долгосрочные пас-  сивы (ПЗ)	IV и V, т.е. долгосрочные кредиты и за-  емные средства, а также доходы буду-	ПЗ= стр. 590 + стр. 640   + стр. 650
	щих периодов, фонды потребления, ре-
	зервы предстоящих расходов и платежей
Постоянные (ус-  тойчивые) пассивы	статьи раздела III баланса «Капитал и ре-	П4 = стр. 490
(П4)	зервы»

Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги приведенных  групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 ≥П1

А2≥П2

АЗ≥ПЗ

А4≤П4

Если выполняются первые три  неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить  итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства  свидетельствует о соблюдении одного из оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько  неравенств системы имеют противоположный  знак от зафиксированного в оптимальном  варианте, ликвидность баланса в  большей или меньшей степени  отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Сопоставление ликвидных средств  и обязательств позволяет вычислить  следующие показатели:

• текущая ликвидность,  которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

 

                                                             ТЛ = (А1 + А2)-(П1 + П2)                                             (8)

 

• перспективная ликвидность  – это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений  и платежей:

 

ПЛ = A3 – ПЗ                                                 (9)

 

Для анализа ликвидности баланса  составляется таблица. В графы этой таблицы записываются данные на начало и конец отчетного периода  из сравнительного аналитического баланса  по группам актива и пассива. Сопоставляя  итоги этих групп, определяют абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец отчетного периода.

Анализ ликвидности баланса  сводится к проверке того, покрываются  ли обязательства в пассиве баланса  активами, срок превращения которых  в денежные средства равен сроку  погашения обязательств.

Сопоставление итогов I группы по активу и пассиву, т.е. А1 и П1 (сроки до 3-х месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов II группы по активу и пассиву, т.е. А2 и П2 (сроки от 3-х до 6-ти месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для III и IV групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.[2]

 

1.3.2 Расчет относительных показателей

 

Для комплексной оценки ликвидности  баланса в целом следует использовать общий   показатель  ликвидности, вычисляемый   по формуле:

 

                                   ,                                                 (10)

 

где Aj, Пj- итоги соответствующих групп по активу и пассиву;

        a _j - весовые коэффициенты

 

Общий показатель ликвидности баланса  показывает отношение суммы всех ликвидных средств организации  к сумме всех платежных обязательств (как краткосрочных, так и долгосрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных  обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.