Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия OAO «Агрофирма «Птицефабрика Сеймовская. 2

Федеральное Государственное  Бюджетное Образовательное Учреждение Высшего Профессионального Образования 

«МАТИ» - Российский  Государственный  Технологический Университет им. К.Э. Циолковского

Кафедра «Производственный  менеджмент»

 

 

 

 

Курсовая работа по теме:

«Анализ и диагностика  финансово-хозяйственной деятельности предприятия OAO «Агрофирма «Птицефабрика Сеймовская»

 

 

 

Выполнил студент:

 

Проверила руководитель:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Москва 2012 

Содержание:

 

Введение………………………………………………………………………...…2

Аналитическая часть…………………………………………………………...…6

Заключение……………………………………………………………………….45

Cписок литературы………………………………………………………………46

Приложения (формы отчетности)……...……………………………………….47

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение.

 

   Цель анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности открытого акционерного общества «Агрофирма Птицефабрика Сеймовская» -  разработать рекомендации по повышению эффективности работы предприятия на основании имеющейся информации, системного изучения всех видов деятельности и обобщения их результатов.

   Для достижения  поставленной цели необходимо  решить следующие задачи:

- определить реальное  положение предприятия в составе  отрасли;

- исследовать состав и  свойства основной продукции  предприятия и провести сравнение  с известными отечественными  и зарубежными аналогами;

-  выявить изменения  в состоянии предприятия в  пространственно-временном разрезе;

- оценить основные факторы,  вызвавшие изменения в состоянии  предприятия, и учесть их влияние;

- составить прогноз основных  тенденций развития.

   Методика анализа  и диагностики предприятия, применяемая  в данной работе, использует совокупность  известных методов анализа и  основана на:

• установлении границ и временных интервалов анализа;
• определении основных критериев;
• анализе и оценке динамики основных показателей;
• фиксации факторов и учете их влияния на динамику основных показателей;
• оценке общего состояния деятельности предприятия и исследовании причин его изменений за анализируемый период.

  

Исходными данными для  работы являются:

• пакет внешней финансовой отчетности анализируемого предприятия за финансовый год (год назван условно) (Приложения №1- 5);
• учетная политика предприятия  (Приложение№6);
• варианты разовых договоров поставки продукции потребителям (Приложение №7);
• Аналитические обзоры и исследования по рынку птицеводческих предприятий
• Информация  Интернет-сайта www.seyma.ru

1. Предварительный  (общий) обзор финансово-хозяйственной  деятельности предприятия

 

   Необходимой аналитической  процедурой в оценке финансово-хозяйственной  деятельности предприятия является  предварительный (общий) обзор  этой деятельности.  Данная процедура  обычно выполняется в два или  три этапа:

          - составление паспорта предприятия;

          - обзор бухгалтерской отчетности; ее представление для удобства  чтения; интерпретация результатов,  представленная в общей характеристике  финансово-хозяйственной деятельности.

 

1.1. Составление  паспорта предприятия

 

1. Наименование предприятия: Открытое акционерное общество «Агрофирма Птицефабрика Сеймовская» (ОАО «Сеймовская»)               адрес в Интернете: www.seyma.ru

2. Фактический адрес: 606072, Россия, Нижегородская область, г.Володарск, ул.Мичурина

3. Филиалы и представительства - есть.

4. Среднесписочная численность основного и вспомогательного персонала представлена в табл. №1

Табл. №1

Наименование  показателя	Среднее за 2010-2011г.	Среднее за 2011 г. (период анализа)
Всего работающих:	150	150
В том числе: руководители	12	12
специалисты	10	11
рабочие	120	120
непромышленный персонал	8	9

 

5. Основные виды деятельности и основные виды выпускаемой продукции.

Основное направление  деятельности ОАО «Сеймовская»:

• производство тяжелых технических тканей из синтетических нитей для изготовления конвейерных лент, плоских приводных ремней, рукавов;

 

Основные виды продукции  – Яйца куриные пищевые столовые "Сейма-Омега", "ЙОД-УМ", "Молодильные", "Сеймовские Деревенские", "Столовые", Яйца вареные глазированные, Яйца перепелиные, Яичный порошок, Яичный меланж, Мясные полуфабрикаты, Колбасные изделия, Наборы из мяса кур.

6.  Основные потребители продукции — крупнейшие торговые фирмы и сети магазинов.

7. Основными конкурентами ОАО «Сеймовская» являются: ОАО «Ярославский бройлер», ЗАО «Окская птицефабрика»; ОАО «Птицефабрика «Русь»

8. Наличие в собственности земельного участка и производственной базы, а также высокотехнологичного современного производственного оборудования.

 

1.2. Общая характеристика  финансово-хозяйственной деятельности.

OAO «Агрофирма «Птицефабрика Сеймовская» — крупнейший птицеводческий агрохолдинг России с законченным технологическим циклом: родительское стадо - инкубатор - выращивание молодняка - содержание промышленных кур-несушек для получения пищевых яиц.

 

  Делая основную ставку  на развитие, птицефабрика "Сеймовская" широко применяет передовые технологии, инвестирует средства в строительство новых производственных цехов, оснащает, модернизирует оборудование и всегда готово к инновациям.

Ориентированность на реальные потребности и интересы покупателей, стремление постоянно подтверждать и поддерживать заявленный уровень  качества принесли сеймовской продукции высокую рыночную репутацию и множество наград самых престижных международных выставок и конкурсов.

 

Общий анализ и оценку финансово-хозяйственной  деятельности проводят по укрупненному (агрегированному) балансу предприятия (табл. №2), который  не включает в  себя расшифровывающие активы и пассивы  строк, следующих за словами «в том  числе». В этой связи в укрупненный  баланс будут входить строки фактического баланса предприятия, номера которых  кратны 5.

 

Укрупненный баланс ОАО «Сеймовская», тыс. руб.

                                                Табл. №2

Актив	01.01.10	31.12.10	Пассив	01.01.10	31.01.10
Стр.120	5771	5764	Стр.410	29	29
Стр.130	68810	76776	Стр.420	1907	1907
Стр.140	41	41	Стр.470	54445	54397
Итого по р.I	74622	82581	Итого по р.III	56381	56333
Стр.210	36649	66312	Стр.510	50292	50292
Стр.240	31028	22080
Стр.260	348	97	Итого по р.IV	50292	50292
			Стр.610	21000	47980
			Стр.620	14891	16382
			Стр.625	12	8
			Стр.640	83	83
Итого по р.II	68025	88489	Итого по р.V	35974	64445
Валюта баланса	142647	171070	Валюта баланса	142647	171070

 

Укрупненный баланс является типичным для некрупного промышленного  предприятия, поскольку в нем  представлены все строки, составляющие обычно производственный потенциал  предприятия: производственное оборудование и нематериальные активы в разделе  внеоборотных активов и материально-производственные запасы в разделе оборотных активов.

В разделе «Оборотные активы»  доминирующим показателем является дебиторская задолженность, которую  можно рассматривать как задолженность  дочерних и зависимых предприятий. Присутствуют и денежные средства, необходимые для погашения срочных  обязательств.

Что касается источников средств (пассивов), то классическое соотношение  собственного капитала предприятия (итоговая строка р. ΙΙΙ баланса) и валюты баланса (примерно 1:2) соблюдено.

Дебиторская и кредиторская задолженности не соответствуют  друг другу по абсолютной величине (обязательства предприятия меньше обязательств покупателей и заказчиков).

Как правило, в предварительном  анализе финансово-хозяйственной  деятельности предприятия аналитики  выявляют наиболее проблемные статьи финансовой отчетности. При этом следует  помнить, что валюта баланса Вб дает лишь ориентировочную экономическую оценку имущества организации, поскольку эта оценка производится путем формальных процедур, принятых в бухгалтерском учете. Реальная же (рыночная) оценка возможна только при изучении рыночного спроса на соответствующие статьи имущества. Даже стоимость таких запасов, которые непосредственно предназначены для продаж (готовая продукция и товары для перепродажи) могут существенно отличаться от возможной цены реализации по нескольким причинам:

- специфики учетной политики  предприятия при списании товарных  запасов;

- сроков хранения запасов  на складах;

- правил бухгалтерского  отражения запасов в балансе  по фактической себестоимости,  а не по продажным ценам.

Выделяют проблемные статьи баланса, которые либо характеризуют  его неудовлетворительную работу в  отчетном периоде (непокрытые убытки), либо свидетельствуют об определенных недостатках в деятельности (займы, не погашенные в срок, просроченная дебиторская задолженность), ставшие  тенденциями. Непокрытых убытков у  ОАО «Сеймовская» нет за отчетный финансовый год. Просроченной дебиторской задолженности не наблюдается.

Следует особо оценить  динамику валюты баланса. Увеличение Вб говорит о расширении объемов хозяйственной деятельности, хотя причины роста могут быть разными: переоценка основных средств, инфляция, увеличение сроков расчетов с дебиторами и кредиторами. Снижение Вб говорит об уменьшении деловой активности, что может быть связано с уменьшением платежеспособного спроса на продукцию; ограничением доступа на рынки сырья. Материалов, энергоносителей; включением в хозяйственный оборот дочерних и зависимых обществ. Но в целях объективной оценки финансового состояния целесообразно сравнить изменения за несколько отчетных периодов величины имущества Вб с изменениями выручки от продаж В и прибыли от продаж Пп.

   Для этого рассчитывают  три коэффициента, которые называют  коэффициентами прироста (несмотря  на то, что эти коэффициенты  могут иметь отрицательный знак):

1) Коэффициент прироста  имущества

Кв_б = (Вбо –Вбб) / Вбб*100%

Кв_б=(171070-142647)/ 142647= +19,9%

 

2) Коэффициент прироста  выручки находим, используя показатели  ф.№2 «Отчет о прибылях и  убытках» 

Кв  = (Во – Вб)/ Вб*100%

Кв=(116537 -112807)/ 112807= +3,3%

 

3) Коэффициент прироста  прибыли  также находим с  помощью показателей ф. №2 

Кп_п = (Ппо – Ппб)/Ппб*100%

Кп_п =(2107-17791)/ 17791= -88,1%

 

Вбо, Во, Ппо – соответственно валюта баланса, выручка и прибыль от продаж отчетного периода (на 31.12. 2010 г.)

Вбб, Вб, Ппб – соответственно эти же показатели базового периода (на 01.01.2010 г.).

В нашем случае наблюдается  следующее соотношение: Кп_п<Квб, Кв<Кв_б.

 

 

2. Анализ и оценка  экономического потенциала предприятия.

 

Для аналитика важно не только определить изменение валюты баланса, но и проследить изменение  отдельных статей баланса. Такой  анализ, проводимый по горизонтали, носит  название горизонтального (временного) анализа, а проводимый по вертикали - структурного или вертикального  анализа.

   Горизонтальный анализ заключается в построении аналитических таблиц, содержащих абсолютные показатели баланса за отчетный и базовый периоды, их абсолютные изменения и коэффициенты прироста. При этом все показатели статей баланса в базовом периоде принимаются за 100% (табл. №3, №5). Такие таблицы еще носят название горизонтального баланса.

   Вертикальный анализ  заключается в построении аналитических  таблиц, содержащих помимо абсолютных  показателей за базовый и отчетный  периоды удельный вес отдельных  статей баланса в итоге баланса  (валюте баланса) (табл. №4, №6). Подобные  таблицы носят название вертикального  баланса.

 

 

 

 

2.1. Анализ актива  баланса по горизонтали и вертикали.  Оценка состояния и динамики  нематериальных активов, основных  средств, долгосрочных финансовых  вложений, материально-производственных  запасов, дебиторской задолженности, денежных средств.

Горизонтальный  анализ.

Табл. №3

Наименование показателей	Значение показателей. тыс. руб.		Значение показателей на 1.01.10,%	Изменение (отклонение)
	На 1.01.10	На 31.01.10		По абсолютной величине. тыс. руб.	Коэффициент прироста, %
1	2	3	4	5	6
АКТИВ
I. Внеоборотные активы
Основные средства	5771	5764	100	-7	-0,1
Незавершенное строительство	68810	76776	100	+7966	+11
Долгосрочные финансовые вложения	41	41	100	0	0
ОНА	-	-	100	0	0
ПВА	-	-	100	0	0
Итого по р. I	74622	82581	100	+7959	+11
II. Оборотные активы
МПЗ, в том числе:	36649	66312	100	+29663	+80,9
сырье, материалы и др.	2514	26349	100	+23835	+94,8
гп и товары для перепродажи	401	255	100	-146	-36,4
расходы будущих периодов	114	342	100	+228	+200
животные на выращивании  и откорме	33620	39366	100	+5746	+17
Дебиторская задолженность со сроками погашения<12 месяцев, в  том числе:	31028	22080	100	-8948	-28,8
покупатели и заказчики	30366	20569	100	-9797	-32,2
Денежные средства	348	97	100	-251	-72,1
Итого по р. ΙΙ	68025	88489	100	+20464	+30
Валюта баланса	142647	171070	100	+28423	+19,9

 

Анализ и оценка состава и динамики имущества  предприятия на основании результатов  горизонтального баланса.

 

1. На основании изменений валюты баланса можно утверждать, что имущество предприятия выросло за отчетный период. Это произошло за счет роста оборотных активов. Степень влияния определяется абсолютными суммами внеоборотных и оборотных активов в итоге баланса. Для анализируемого предприятия ОАО «Сеймовская» стоимость оборотных активов практически намного превышает стоимость внеоборотных, поэтому и степень влияния последних на динамику валюты баланса слабее.

2. В составе внеоборотных активов преобладающее влияние на их относительное изменение к концу отчетного периода имеют основные средства. На основании ф. №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу» можно утверждать, что в отчетный период предприятие закупило новое оборудование  и приобрело другие виды основных средств. Именно эти инвестиционные расходы и привели к  росту стоимости основных средств в конце отчетного периода. Основные средства – составная часть производственного потенциала предприятия, и инвестиции в них означают, что руководство ОАО «Сеймовская» видит смысл и перспективы в расширении производственного потенциала для увеличения объема и ассортимента выпускаемой продукции.

3. Долгосрочные финансовые вложения предприятия представляют собой инвестиции в дочерние и зависимые общества.

4. В составе оборотных активов наибольшие изменения (увеличение почти в 2 раза) произошли из-за роста краткосрочной дебиторской задолженности, что является негативным изменением и может быть вызвано проблемами, связанными с оплатой продукции (работ, услуг) предприятия.

5. Наконец, в целом на много возросли самые ликвидные финансовые активы фабрики к концу отчетного года - денежные средства. С ростом денежных средств растет возможность свободного маневрирования этими денежными средствами и их эффективного использования в текущей деятельности

 

 

 

 

 

 

 

Вертикальный (структурный) анализ.

Табл. №4

Наименование показателей	Значение показателей. тыс. руб.		Удельный вес  показателей в Вб, %		Изменение %
	На 1.01.10	На 31.01.10	На 1.01.10	На 31.01.10
1	2	3	4	5	6
АКТИВ
I. Внеоборотные активы
Основные средства	5771	5764	4	3,3	-0,6
Незавершенное строительство	68810	76776	48,2	44,8	-3,3
Долгосрочные финансовые вложения	41	41	0	0	0
ОНА	-	-	0	0	0
ПВА	-	-	0	0	0
Итого по р. I	74622	82581	52,3	48,2	-4,1
II. Оборотные активы
МПЗ, в том числе:	36649	66312	25,6	38,7	+13,6
сырье, материалы и др.	2514	26349	1,7	15,4	+13,7
гп и товары для перепродажи	401	255	0,3	0,2	-0,1
расходы будущих периодов	114	342	0,1	0,3	+0,2
животные на выращивании  и откорме	33620	39366	23,5	23	-0,5
Дебиторская задолженность со сроками погашения<12 месяцев, в  том числе:	31028	22080	21,7	12,9	-8,7
покупатели и заказчики	30366	20569	21,7	12	-9,6
Денежные средства	348	97	0,3	0	-0,7
Итого по р. ΙΙ	68025	88489	47,6	51,7	+4,1
Валюта баланса	142647	171070	100	100	0

 

 

 

Анализ и оценка структуры и динамики структуры  имущества предприятия на основании  результатов вертикального анализа.

1. Результаты вертикального анализа, а именно, соотношение внеоборотных активов (из которых следует выделить основные средства) и оборотных активов (из которых следует выделить МПЗ) в валюте баланса (40% к 60%)  Данное соотношение безопасно при условиях,  что собственный капитал превышает внеоборотные активы; оборотные активы выше краткосрочных обязательств.

2. Увеличение доли производственных запасов может говорить как о наращивании производственного потенциала, так и о нерациональной хозяйственной стратегии за счет иммобилизации финансовых ресурсов в недостаточно ликвидные активы.

3. Высокая доля дебиторской задолженности в активе баланса предприятия ОАО «Сеймовская» свидетельствует об использовании предприятием коммерческого или товарного кредита для стимулирования и привлечения покупателей.

 

 

 

2.2. Анализ пассива  баланса по горизонтали и вертикали.  Оценка состояния и динамики  собственного капитала, долгосрочных  и краткосрочных обязательств.

 

Горизонтальный  анализ.

Табл. №5

Наименование показателей	Значение показателей, тыс. руб.		Значение показателей на 1.01.10,%	Изменение (отклонение) показателей
	На 1.01.10	На 31.12.10		По абсолютной величине, тыс. руб.	Коэффициент прироста,%
1	2	3	4	5	6
ПАССИВ
ΙΙΙ. Капитал и резервы
Уставный  капитал	29	29	100	0	0
Добавочный капитал	1907	1907	100	0	0
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	54445	54397	100	-48	0
Итого по р. ΙΙΙ	56381	56333	100	-48	0
ΙV. Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	50292	50292	100	0	0
Итого по р. ΙV	50292	50292	100	0	0
V. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	21000	47980	100	+26980	+128,4
Кредиторская задолженность, в том числе:	14891	16382	100	+1491	+10
поставщики и подрядчики	14400	15795	100	+1395	+9,6
задолженность перед персоналом	293	463	100	+170	+58
задолженность перед гос. внебюджетными фондами	68	34	100	-34	-50
задолженность по налогам и сборам	118	82	100	-36	-30,5
прочие кредиторы	12	8	100	-4	-33,3
Доходы будущих периодов	83	83	100	0	0
Итого по р. V	35974	64445	100	+28471	+79,1
Валюта баланса	142647	171070	100	+28423	+19,9

 

Анализ и оценка состава и динамики источников средств  на основании результатов горизонтального  баланса.

1. За небольшой период успешной работы, т.е. к 1.01.10, предприятие показывает достаточно большую нераспределенную прибыль, которая к концу отчетного периода практически не изменяется. Следовательно, учредители ОАО «Сеймовская» не стали вносить изменения в производственный процесс.

2.  Краткосрочные обязательства предприятия в своей подавляющей сумме состоят из кредитов и займов, а также из краткосрочной кредиторской задолженности поставщикам и подрядчикам.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Вертикальный  анализ.

Табл. №6

Наименование показателей	Значение показателей, тыс. руб.		Удельный вес  показателей в валюте баланса, в %		Изменение, в %
	На 1.01.10	На 31.12.10	На 1.01.10	На 31.12.10
1	2	3	4	5	6
Пассив
ΙΙΙ. Капитал и резервы
Уставный  капитал	29	29	0	0	0
Добавочный капитал	1907	1907	1,3	1,1	-0,2
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	54445	54397	38,1	31,7	-6,4
Итого по р. ΙΙΙ	56381	56333	39,5	32,9	-6,6
ΙV. Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	50292	50292	0	0	0
Итого по р. ΙV	50292	50292	35,2	29,3	-5,9
V. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	21000	47980	14,7	28	+13,3
Кредиторская задолженность, в том числе:	14891	16382	10,4	9,5	-0,8
поставщики и подрядчики	14400	15795	10	9,2	-0,8
задолженность перед персоналом	293	463	0,2	0,2	0
задолженность перед гос. внебюджетными фондами	68	34	0	0	0
задолженность по налогам и сборам	118	82	0	0	0
прочие кредиторы	12	8	0	0	0
Доходы будущих периодов	83	83	0	0	0
Итого по р. V	35974	64445	25,2	37,6	+12,4
Валюта баланса	142647	171070	100	100	0

 

 

 

Анализ и оценка структуры и динамики структуры  источников средств предприятия на основании результатов вертикального анализа.

1. Доля собственных источников средств в валюте баланса на начало и на конец отчетного периода превышает долю заемных источников, что говорит о хорошем и примерно одинаковом финансировании имущества предприятия собственным и заемным капиталом.

2. Доля собственных источников значительным темпом растет за отчетный период, но и доля заемных средств тоже немного подросла  к концу отчетного периода. Это свидетельствует о росте собственного капитала, с одной стороны, и несвоевременном погашении внешних обязательств предприятием, - с другой.

 

 

2.3. Сравнительный  аналитический баланс

   Совместить достоинства горизонтального и вертикального балансов позволяет сравнительный аналитический баланс (САБ), который дает представление не только о временных изменениях в статьях баланса, но и о динамике в структуре баланса. При составлении САБ используют, как правило, самые укрупненные показатели фактического баланса (ф. №1), а именно – показатели итоговых строк разделов баланса: внеоборотные активы (Ав), оборотные активы (Ао), собственный капитал и резервы (Сс), долгосрочные обязательства (Дд) и краткосрочные обязательства (Дк) предприятия. САБ представляется в виде табл. № 7.

Табл. №7

Показатели баланса	Абсолютные величины		Удельный вес в Вб,%		Изменения
1	2	3	4	5	6	7	8	9
	1.01.10	31.01.10	1.01.10	31.01.10	В абсол. величинах ст.3-ст.2	В уд. весах ст.5-ст.4	В % к величине на 1.01.10	В % к изм.Вб, ст.6/итог ст.6
АКТИВ
Ав	74622	82581	52,3	48,2	+7959	-4,1	+10,6	+28,1
Ао	68025	88489	47,6	51,7	+20464	+4,1	+30	+71,9
Вб	142647	171070	100	100	+28423	0	+19,9	100
ПАССИВ
Сс	56381	56333	39,5	32,9	-48	-6,6	-0,1	-0,1
Дд	50292	50292	35,2	29,3	0	-5,9	0	0
Дк	35974	64445	25,2	37,6	+28471	+12,4	+79,1	+100,1

 

Анализ и оценка САБ.

 

   Все показатели  САБ можно разделить на 3 основные  группы:

- показатели структуры  баланса (4, 5 столбцы табл. №7)

- показатели динамики  баланса (6, 8 столбцы табл. №7)

- показатели структурной  динамики (7 столбец  табл. №7).

   С точки зрения  аналитика в САБ интересными являются показатели 9-го столбца, так как они отражают структурный вклад различных элементов активов и пассивов в изменение валюты баланса. При этом изменение валюты баланса принимается за 100%.

   Сопоставление пассивов  и активов ст. 9 позволяет судить  о том, за счет каких источников  произошли изменения в активе  баланса. Но для того, чтобы  понять, какая из статей пассива  явилась источником для финансирования  внеоборотных активов, а какая  – для финансирования оборотных,  следует принимать во внимание  правила финансирования активов  источниками собственных и заемных  средств.

 

 Если у предприятия  отсутствуют долгосрочные обязательства,  то можно представить схему  финансирования активов следующим  образом, используя уравнение  баланса:

Ав + Ао = (Сс- У) + Дк

   Собственный капитал  направляется на покрытие убытков  в размерах, нормируемых НК РФ, и он же является основным  источником для финансирования  внеоборотных активов. Остаток  от собственного капитала предприятия  после покрытия убытков и внеоборотных  активов:

Со =( Сс-У) – Ав

носит название собственный  оборотный капитал. Его можно  рассматривать как источник финансирования оборотных активов.  Часть оборотных  активов, профинансированная собственным  оборотным капиталом, называется собственными оборотными средствами. Поскольку собственный  оборотный капитал всегда по абсолютной величине равен собственным оборотным  средствам, то они обозначаются так  же, т.е. Со. Оставшаяся часть оборотных активов финансируется краткосрочными обязательствами предприятия. Следовательно схема финансирования, предполагает, что внеоборотные активы имеют источником финансирования собственный капитал, а оборотные активы – и собственный и заемный. Это доказывает и преобразованное уравнение баланса

Ао = (Сс-У-Ав) + Дк = Со + Дк.

 

 Если долгосрочные  обязательства присутствуют (Дд > 0), то схема финансирование следующая: