Анализ и оценка финансового состояния предприятия. 10

НЕГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ  УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

Новосибирский гуманитарный институт

ЭкономическИЙ ФАКУЛЬТЕТ

Кафедра «СТАТИСТИКИ  И БУХГАЛТЕРСКОГО УЧЕТА»

 

 

 

 

 

 

Курсовая  работа 

по дисциплине «Финансовый менеджмент»

 

на тему: «Анализ и оценка финансового состояния предприятия»

 

 

                                                                                               Выполнила: Гарина А.С.

                                                                                                            Группа: ФКД-41

 

Руководитель: канд.экон.наук

Филиппова Г.П.

 

 

 

 

 

 

 

 

Работа защищена «  ___  » 20___  г.

Оценка___________________________________________________

Подпись научного руководителя_____________________________

 

 

 

 

 

 

 

Новосибирск

2011

СОДЕРЖАНИЕ

 

Введение………………………………………………………………………….4

1. Теоретические и методические  аспекты финансового состояния 

предприятия………………………………………………………………………6

    1.1. Понятие финансового состояния, его сущность  и значение………….6

    1.2. Основные этапы проведения анализа финансового состояния предприятия………………………………………………………………………9

2. Анализ и оценка финансового  состояния предприятия на примере 

ОАО «Ростелеком»………………………………………………………………14

    2.1. Характеристика деятельности ОАО «Ростелеком»……………………14

    2.2. Анализ имущественного состояния ОАО «Ростелеком»………………15

    2.3. Оценка финансового состояния ОАО «Ростелеком»…………………..23

3. Оценка  и пути улучшения  финансового состояния предприятия

« ОАО Ростелеком»………………………………………………………………32

Заключение ……………………………………………………………………….35

Список использованных источников…………………………………………….37

Приложение А.  Бухгалтерский  баланс ОАО «Ростелеком» за  2009 год…….39

Приложение Б. Отчет  о прибылях и убытках ОАО «Ростелеком» за  2009 год…………………………………………………………………………………..42

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

АННОТАЦИЯ

 

В данной курсовой работе на основе обобщения теории и практики проведена оценка и анализ финансового состояния предприятия с использованием горизонтального и вертикального анализа.

Работа изложена на 34 страницах и содержит 13 таблиц и  2 приложения.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

 

Финансовое  состояние - важнейшая характеристика деятельности предприятия. Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве,  оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров в финансовом и производственном отношении.

Цель любой коммерческой организации - получение максимальной прибыли. Но в более широком понимании под основной целью деятельности коммерческой организации следует понимать обеспечение ее устойчивого финансового состояния, а получение максимальной прибыли является основой для достижения этой цели.

Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе всей экономической деятельности предприятия , определение его на ту или иную дату помогает ответить на вопрос, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течении периода, предшествовавшего этой дате; как оно использовало имущество, какова структура имущества, насколько рационально использовало собственный капитал; какова отдача производственного потенциала; нормальны ли взаимоотношения с дебиторами, кредиторами и т. д.

Исходя  из вышесказанного тема данной курсовой работы актуальна для любого коммерческого  предприятия.

Цель курсовой работы является анализ и оценка финансового состояния предприятия.

Для достижения этой цели необходимо решение следующих задач:

• рассмотреть понятие «финансовое состояние», сущность и основные этапы проведения анализа;
• провести анализ финансового состояния ОАО "Ростелеком";
• дать оценку финансового состояния ОАО «Ростелеком».

Объект исследования – деятельность исследуемого предприятия.

Предмет  исследования – финансовое состояние предприятия.

Источником информации для проведения анализа является бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках ОАО «Ростелеком» за 2009 год.

Теоретико-методической основой исследования послужили  труды отечественных ученых и практиков, таких авторов, как: В.В. Ковалёва, А.Д. Шеремета,  Т.А. Владимировой  и В.Г Соколовым.

 Структура и содержание работы обусловлены целями и задачами исследования.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1 Теоретические и методические аспекты финансового состояния предприятия

 

1.1 Понятие финансового состояния, его сущность  и значение

 

В современных экономических  условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования. Практически все пользователи финансовой отчетности используют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов.

Анализом финансового  состояния предприятия, организации  занимаются руководители и соответствующие  службы, а также учредители с целью  изучения эффективного использования  ресурсов, повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения предприятия [1].

Качество принимаемых  решений целиком зависит от качества их аналитической обоснованности. Чтобы  обеспечить выживаемость предприятия  в современных условиях, управленческому  персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов [2].

Финансовое  состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров в финансовом и производственном отношении [3].

Финансовое  состояние - способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние  проявляется в платежеспособности хозяйствующего субъекта, в способности  вовремя удовлетворять платежные  требования поставщиков в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, выплачивать зарплату, вовремя вносить платежи в бюджет [5].

Финансовое состояние  характеризуется системой показателей, отражающих реальные и потенциальные  финансовые возможности хозяйствующего субъекта как объекта по бизнесу, объекта инвестирования капитала, налогоплательщика.

Финансовое состояние  предприятия, его устойчивость и стабильность зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности [4].

Основная цель анализа финансового состояния заключается в том, чтобы на основе объективной оценки использования финансовых ресурсов выявить внутрихозяйственные резервы укрепления  финансового положения и повышения платежеспособности .

Основными задачами анализа финансового состояния являются:

• оценка динамики, состава и структуры активов, их состояния и движения;
• оценка динамики, состава и структуры источников собственного и заемного капитала, их состояния и движения;
• анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия и оценка изменения ее уровня;
• анализ платежеспособности хозяйствующего субъекта и ликвидности активов его баланса [9].

В ходе финансового анализа  выявляются изменения в составе имущества хозяйствующего субъекта и в источниках его формирования, в финансовых результатах деятельности (его прибылей и убытков), в расчетах с дебиторами и кредиторами.

Основными характеристиками (индикаторами) финансового состояния предприятия являются:

• оценка имущественного состояния и структура финансирования;
• оценка финансовой устойчивости;
• оценка платежеспособности и ликвидности;
• оценка рентабельности продаж и имущества.

Информационное обеспечение анализа финансового состояния -бухгалтерская (финансовая) отчетность предприятия.

Финансовое состояние  предприятий формируется в процессе их взаимоотношений с поставщиками, покупателями, налоговыми органами, банками  и другими партнерами.

Анализ финансового  состояния позволяет определить место каждого анализируемого предприятия на рынке и оценить общую экономическую ситуацию в стране, регионе или отрасли [10].

Таким образом, финансовое состояние предприятия представляет собой экономическую категорию, отражающую состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени, т. е. возможность финансировать свою деятельность. Также его можно определить как комплексную экономическую категорию, характеризующую на определенную дату наличие у предприятия различных активов, размеры обязательств, способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться в изменяющейся внешней среде, текущую и будущую возможность удовлетворять требования кредиторов а также его инвестиционную привлекательность.

1.2 Основные  этапы проведения анализа финансового  состояния предприятия

 

Анализ финансового  состояния предприятия можно  проводить по следующей схеме:

• проверка показателей бухгалтерского отчета по формальным и качественным признакам;
• предварительный анализ финансового положения на основе общих показателей аналитического баланса-нетто;
• анализ финансовой устойчивости предприятия;
• анализ ликвидности и платежеспособности баланса;
• анализ финансовых результатов;
• анализ тенденций изменения финансового состояния предприятия (анализ финансовых коэффициентов).

На  первом этапе проводится визуальная и простейшая проверка показателей бухгалтерского отчета по формальным и качественным признакам, т.е проверяется правильность и ясность заполнения форм (реквизиты: название предприятия, отчетная дата, необходимые подписи и т. д.) и увязка показателей форм отчетности.

На втором этапе проводится предварительный анализ финансового положения на основе общих показателей аналитического баланса-нетто, т.е. выявляются тенденции изменения в имущественном и финансовом положении предприятия.

К таким тенденциям относятся:

• увеличение (уменьшение) стоимости имущества предприятия и его отдельных составляющих;
• изменение в структуре активов предприятия и источников их образования и др [16].

На  третьем этапе проводится анализ финансовой устойчивости предприятия.

Финансовая  устойчивость предприятия характеризуется финансовой независимостью от внешних заемных источников, способностью предприятия маневрировать финансовыми ресурсами, наличием необходимой суммы собственных средств для обеспечения основных видов деятельности.

Устойчивость финансового  состояния предприятия оценивается  системой абсолютных и относительных  показателей путем соотношения  заемных и собственных средств по отдельным статьям актива и пассива баланса.

Общий уровень финансовой устойчивости предприятия характеризуют  следующие показатели, рассчитываемые по данным баланса:

• коэффициент автономии (финансовой независимости; концентрации собственного капитала или коэффициент собственности);
• коэффициент концентрации заемного капитала (финансовой зависимости);
• коэффициент соотношения заемных и собственных средств (плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска) [14].

На  четвертом этапе проводится анализ ликвидности и платежеспособности баланса предприятия.

Платежеспособность  предприятия является внешним признаком его финансовой устойчивости. Общая платежеспособность предприятия - это способность полностью покрывать долгосрочные и краткосрочные обязательства имеющимися оборотными активами.

Анализ платежеспособности необходим:

• для самого предприятия с целью определения оценки и прогнозирования финансовой деятельности;
• для банков с целью удостоверения в кредитоспособности заемщика;
• для партнеров с целью выяснения финансовых возможностей при предоставлении коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Ликвидность предприятия – это достаточность денежных и других средств для оплаты долгов в текущий момент. Уровень ликвидности зависит от сферы деятельности, соотношения оборотных и внеоборотных активов, величины и срочности оплаты обязательств.

Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. Чем короче период трансформации, тем выше ликвидность активов. Ликвидность активов – это способность активов трансформироваться в денежные средства.

Таким образом, ликвидность  – это необходимое и обязательное условие платежеспособности предприятия.

Для оценки текущей платежеспособности предприятия используются относительные коэффициенты ликвидности, на основе которых определяется степень и качество покрытия краткосрочных обязательств ликвидными активами:

• коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением наиболее ликвидных активов к сумме краткосрочных заемных средств и показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена немедленно за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений;
• коэффициент критической ликвидности (промежуточного покрытия) определяется отношением суммы наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов к сумме краткосрочных заемных средств и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие сможет погасить при условии реализации дебиторской задолженности.
• коэффициент текущей ликвидности характеризует, насколько текущая задолженность обеспечена оборотными активами. Он равен отношению суммы оборотных активов к краткосрочным заемным средствам.

На пятом  этапе анализа финансового состояния предприятия анализируются результаты финансово – хозяйственной деятельности предприятия, которые характеризуются величиной прибыли или убытка.

Финансовый результат деятельности предприятия (прибыль или убыток) зависит от уровня себестоимости, качества и количества выпускаемой продукции, производительности труда, степени использования производственных фондов, организации управления, материально-технического снабжения, а также насколько продукция удовлетворяет потребности потребителя, т.е. имеет ли она спрос.

Прибыль является основой экономического развития предприятия. Прибыль выступает как один из основных источников расширенного воспроизводства.

Таким образом, прибыль  – часть чистого дохода, который  непосредственно получают предприятия  после реализации продукции как вознаграждение за вложенный капитал и риск предпринимательской деятельности.

Основной целью анализа  финансовых результатов является разработка и принятие обоснованных управленческих решений, направленных на повышение  эффективности деятельности предприятия. Для достижения данной цели в ходе проведения анализа решаются следующие задачи:

• оценка динамики и структуры показателей прибыли за анализируемый период;
• факторный анализ прибыли;
• анализ прочих доходов и расходов;
• оценка динамики показателей рентабельности продаж и капитала;
• факторный анализ рентабельности продаж и капитала;
• анализ затрат, произведенных предприятием, и оценка затрат на один рубль продукции;
• выявление резервов роста прибыли и рентабельности.

На последнем этапе  проводится анализ финансовых коэффициентов.

Финансовые  коэффициенты представляют собой относительные показатели финансового состояния предприятия. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет.

Финансовые коэффициенты используются:

• кредиторами для оценки кредитного риска;
• инвесторами для того, чтобы сформировать гипотезы о будущих прибылях и дивидендах;
• финансовыми менеджерами для получения информации об эффективности принятых управленческих решений.

Таким образом, финансовые коэффициенты позволяют оценить множество аспектов бизнеса [16].

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2 Анализ и  оценка финансового состояния  предприятия на примере ОАО  « Ростелеком»

 

2.1 Характеристика  деятельности ОАО « Ростелеком»

 

Открытое  акционерное общество «Ростелеком» (сокращенное название ОАО «Ростелеком») - национальная телекоммуникационная компания России и является крупнейшей российской компанией отрасли, крупнейший оператор междугородной и международной связи, интернет-провайдер

Основными видами деятельности Общества являются:

• предоставление услуг междугородной и международной электрической связи;
• передача информации по магистральным и внутризоновым сетям связи;
• сдача в аренду (на правах услуги) линий передач, линейных, групповых и сетевых трактов, каналов тональной частоты, каналов и средств звукового и телевизионного вещания, каналов передачи данных.

Кроме того, Общество осуществляет следующие виды деятельности:

• эксплуатация, приобретение, аренда оборудования, выполнение проектных и изыскательских работ;
• выполнение функций генерального застройщика;
• реконструкция и строительство новых линий связи, сетей передачи информации, средств коммутации, средств телевидения, радиосвязи и радиовещания и других объектов связи на территории РФ и за ее пределами;
• осуществление других видов деятельности на основе лицензий, получаемых в установленном порядке, в случаях, предусмотренных законодательством РФ.

 Суммарная емкость клиентских подключений «Ростелекома» превышает 1 Тб/с, что кратно больше аналогичного показателя любой другой российской компании. Кроме того, «Ростелеком» лидирует по показателю качества интернет–услуг, на протяжении длительного времени занимая верхнюю строку в рейтинге международного агентства Renesys (наиболее авторитетный рейтинг в мировой телекоммуникационной отрасли).

«Ростелеком» является единственным исполнителем работ в части проектирования, создания и эксплуатации инфраструктуры «электронного правительства»

Уникальная инфраструктура компании – защищенные каналы связи  и центры обработки данных – а  также опыт по реализации крупных  национальных проектов позволяют ей успешно решать эту задачу, как на федеральном, так и на региональном уровне.

В рамках государственно-частного партнерства по созданию «электронного  правительства» «Ростелеком» выступает  в роли долгосрочного инвестора.

«Ростелеком» активно  развивает международное сотрудничество. Компания имеет прямые международные выходы на сети более чем 150 операторов связи в 70 странах, участвует в 25 международных кабельных системах и взаимодействует с 600 международными и национальными операторами фиксированной и мобильной связи.

Ценные бумаги ОАО  «Ростелеком» торгуются на крупнейших российских биржах РТС и ММВБ (RTKM, RTKMP), а также в электронной  системе внебиржевой торговли OTCQX (тикер: ROSYY) в США [17].

 

2.2 Анализ имущественного  состояния ОАО «Ростелеком»

 

Анализ финансового состояния начинают с изучения состава и структуры имущества предприятия по данным бухгалтерского баланса с использованием методов горизонтального и вертикального анализа.

Актив бухгалтерского баланса  позволяет дать общую оценку изменения  всего имущества предприятия, выделить в его составе внеоборотные активы (I раздел баланса) и оборотные активы (II раздел баланса), изучить динамику структуры имущества.

Анализ динамики состава  и структуры имущества дает возможность  установить размер абсолютного и  относительного прироста (уменьшения) всего имущества предприятия и отдельных его видов.

Прирост актива указывает  на расширение деятельности предприятия. Уменьшение актива свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота и может быть следствием износа основных средств, или результатом снижения платежеспособного спроса на товары, работы и услуги предприятия и т.п.

Для оценки динамики состава, структуры имущества по данным бухгалтерского баланса составляется аналитическая  таблица 1.

Таблица 1 – Анализ состава, структуры имущества ОАО « Ростелеком» за 2009 год

Показатели	На начало года		На конец года		Изменение за год
	Тыс.руб.	В % к итогу	Тыс.руб.	В % к итогу	Тыс.руб.	В % к итогу
А	1	2	3	4	5=3-1	6=3/1*100%-100
1.Внеоборотные активы	39 168 101	55	44 781 112	60	+5 613 011	+14
В том числе:
1.1. НМА	437	1	382	0	-55	-12
1.2.Основные средства	23 895 582	33	26 239 512	35	+2 343 930	+10
1.3.Незавершенное строительство	7 689 231	11	8 491 335	11	+802 104	+10
1.4.Долгосрочные финансовые вложения	3 778 248	5	3 972 263	5	+194 015	+5
1.5.Доходные вложения в материальные ценности	0	0	342 884	1	+342 884	0
1.6.Прочие внеоборотные активы	3 804 603	5	5 734 736	8	+1 930 133	+51
2.Оборотные активы	31 564 729	45	29 593 125	40	-1 971 604	-6
В том числе:
2.1. Запасы с НДС	689 987	1	523 734	1	-166 253	-24
2.2.Расчеты с дебиторами	10 541 524	15	8 060 435	11	- 2 481 089	-24
2.3.Краткосрочные финансовые вложения	10 997 013	16	14 858 225	20	+3 861 212	+35
2.4.Денежные средства	9 336 020	13	6 150 479	8	- 3 185 541	-34
2.5 Прочие оборотные активы	185	0	252	0	+67	+36
АКТИВ	70 732 830	100	74 374 237	100	+3 641 407	+5

 

Как видно из таблицы, общая стоимость имущества предприятия увеличилась за отчетный год на 3 641 407 руб., или на 5 %. Это произошло за счет прироста стоимости внеоборотных активов на 5 613 011 руб., или на 14 %. Однако, наблюдается снижение стоимости оборотных активов на 1 971 604 руб., или на 6 % за счет уменьшения запасов (включая НДС), расчетов с дебиторами и уменьшением денежных средств в кассе и на расчетном счете предприятия.

В составе внеоборотных активов  имело место увеличение стоимости основных средств на 10% , что может быть следствием развития материально-технической базы предприятия, или результатом переоценки основных средств.

Увеличение долгосрочных финансовых вложений на 194 015 руб., или на 5 %, связано с развитием инвестиционной деятельности.

На начало отчетного периода стоимость мобильного имущества составила 31 564 729  руб. За отчетный период она уменьшилась на  1 971 604 руб., или на 6 %.

Удельный вес мобильного имущества в стоимости активов снизился на 5%, что обусловлено отставанием темпов прироста оборотных активов( -6%) по сравнению с темпами прироста всех совокупных активов (+ 5%).

В ходе анализа показателей  структурной динамики установлено, что на конец отчетного периода 60% составляют внеоборотные активы и 40% - оборотные активы. В составе внеоборотных активов на конец отчетного периода наибольшую долю занимают основные средства (35 %), а в составе оборотных активов – краткосрочные финансовые вложения (20 %).

Стоимость реальных активов, характеризующих производственный потенциал предприятия, к которым относятся основные средства, производственные запасы и незавершенное производство представлена в таблице 2.

Таблица 2 - Оценка реальных активов, характеризующих производственные возможности предприятия ОАО « Ростелеком» за 2009 год

Показатели	На начало года	На конец года	Изменение за год
1. Основные средства  по остаточной стоимости	23 895 582	26 239 512	+2 343 930
2. Сырье и материалы	324 870	308 897	- 15 973
4. Итого производственные возможности (1+2)	24 220 452	26 548 409	+ 2 327 957
5. Всего имущества	70 732 830	74 374 237	+3 641 407
6. Удельный вес производственных возможностей в имуществе организации, % (4/5) *100%	34	36	+2