Анализ и пути повышения финансовой устойчивости организации

ВВЕДЕНИЕ  
   

В рыночных условиях залогом  выживаемости  и основой стабильного положения  предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает состояние финансовых ресурсов предприятия, при котором есть возможность свободно маневрировать денежными средствами, эффективно их использовать, обеспечивая бесперебойный процесс производства и реализации продукции, учитывать затраты по его расширению и обновлению.

Финансовая устойчивость обусловлена как стабильностью  экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.     

Актуальность темы заключается в том, что обеспечение финансовой устойчивости любой коммерческой организации является залогом ее процветания. Финансовое состояние организации можно признать устойчивым, если при неблагоприятных изменениях внешней среды она сохраняет способность нормально функционировать, своевременно и полностью выполнять свои обязательства по расчетам с персоналом, поставщиками, банками, по платежам в бюджет и внебюджетные фонды и при этом выполнять свои текущие планы и стратегические программы.     

Финансовые возможности организации практически  всегда ограничены. Задача обеспечения финансовой устойчивости состоит в том, чтобы эти ограничения не превышали допустимых пределов. В то же время необходимо соблюдать обязательное в финансовом планировании требование осмотрительности, формирования резервов на случай возникновения непредвиденных обстоятельств, которые могли бы привести к утрате финансовой устойчивости.     

Предпосылкой обеспечения финансовой устойчивости организации является достаточный объем продаж. Если выручка от реализации продукции или услуг не покрывает затрат и не обеспечивает получения необходимой для нормального функционирования прибыли, то финансовое состояние организации не может быть устойчивым.

Заметна значимость финансовой устойчивости в деятельности предприятия, а также постоянного поддержания ее на определенном благоприятном для организации уровне, и разработке мероприятий, способствующих эффективному росту финансовой устойчивости торгового предприятия.  

Цель курсовой работы –изучение анализа финансовой устойчивости и анализ типа, коэффициентов финансовой устойчивости и платежеспособности ОАО «Магнит».   

Задачами курсовой работы являются: теоретические аспекты  финансовой устойчивости торговой организации; анализировать показатели финансовой устойчивости ОАО «Магнит»; разработать пути повышения финансовой устойчивости ОАО «Магнит».     

Объектом исследования данной курсовой работы является деятельность ОАО «Магнит», предметом исследования – анализ финансовой устойчивости на примере ОАО «Магнит».     

Источником  информации для анализа финансовой устойчивости предприятия является форма № 1 – «Бухгалтерский баланс».

1. Теоретические аспекты финансовой устойчивости торговой организации

1.1 Понятие финансовой устойчивости торговой организации и факторы, оказывающие на нее влияние   

Под финансовым состоянием понимается способность организации финансировать свою деятельность. Финансовое состояние характеризует совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов, а также состояние капитала в процессе кругооборота.     

В результате снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура активов и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и капитале и, как следствие, финансовое состояние организации.

         Внешним проявлением финансового состояния выступает платежеспособность. Платежеспособность – это способность юридического лица своевременно и полностью выполнять свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и других операций платежного характера. Иначе говоря, это возможность своевременно производить платежи по своим срочным обязательствам.      

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность субъекта хозяйствования своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные трудности и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.     

Устойчивое финансовое положение является результатом управления всей совокупностью производственных и хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности организации. Это так называемые внутренние факторы.          

На  финансовую устойчивость влияют и внешние  факторы.      

Среди них:

1. Государственная политика в сфере налогов и финансирования расходов
2. Процентная политика
3. Государственная амортизационная политика
4. Положение на товарном и финансовом рынках
5. Состояние платежеспособного спроса
6. Фаза экономического цикла, в которой находится экономика страны
7. Уровень безработицы и инфляции в стране
8. Степень развития внешнеэкономических связей страны
9. Политическая стабильность в стране и т.д.

     С этой точки зрения финансовая устойчивость организации– процесс противодействия негативным внешним обстоятельствам, ее реакция на внешние воздействия.      

Итак, финансовая устойчивость организации – это способность функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее ее постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.      

Оценка обеспеченности запасов и затрат соответствующими источниками их финансирования применяется в качестве обобщающего показателя финансовой устойчивости. Используя этот критерий, можно охарактеризовать неустойчивое и кризисное финансовое состояние.     

При неустойчивом финансовом состоянии сохраняется возможность восстановления равновесия за счет увеличения источников собственных средств и тем самым собственных оборотных средств, а также привлечения дополнительных заемных источников для пополнения оборотного капитала. При этом для покрытия запасов и затрат требуются не только собственные оборотные средства, краткосрочные кредиты и займы, но и дополнительные источники, ослабляющие финансовую напряженность. К последним можно отнести временно свободные средства на цели потребления, резерва предстоящих расходов, дооценку запасов, финансовую помощь от государства и других субъектов хозяйствования.     

Если же для финансирования запасов и затрат перечисленных источников недостаточно и организация использует задолженность кредиторам (бюджету, поставщикам, целевым бюджетным и внебюджетным фондам), то это можно оценивать как кризисное состояние. Неудовлетворительное финансовое состояние, как правило, характеризуется неэффективным размещением средств, их иммобилизацией, плохой платежной дисциплиной, наличием просроченной задолженности по обязательствам.     

Таким образом, залогом выживаемости и основой стабильности положения  предприятия служит его устойчивость. Среди множества факторов, которые  оказывают влияние на финансовую устойчивость предприятия, наиболее значимыми  являются следующие:

1.Положение предприятия на товарном рынке;

2.Производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции;

3.Потенциал в деловом сотрудничестве;

4.Степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

5.Наличие неплатежеспособных дебиторов;

6.Эффективность хозяйственных и финансовых операций и т. п.      

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Иными словами, финансовая устойчивость фирмы — это состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие фирмы на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.     

   Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовым и ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная — препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.     

Оценка финансового состояния предприятия будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя ликвидность баланса предприятия, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов; это дает возможность оценить, в какой степени предприятие готово к погашению своих долгов. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько предприятие независимо с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам его финансово-хозяйственной деятельности.

1.2 Информационная  база анализа финансовой устойчивости торговой организации 

 Основными источниками информации для анализа и оценки финансового состояния организации являются такие формы бухгалтерской отчетности, как баланс (форма 1) и отчет о прибылях и убытках (форма 2). Полезная информация содержится также в отчете об изменении капитала (форма 3), отчет о движении денежных средств (форма 4), приложении к бухгалтерскому балансу (форма 5). Кроме того, используются аудиторское заключение и статистическая отчетность организации.     

По данным бухгалтерского баланса можно проанализировать динамику валюты баланса. Определить наличие собственных оборотных средств, структуру активов и капитала, ликвидность предприятия, используя дополнительные данные других форм, рассчитать показатели оборачиваемости капитала.     

Бухгалтерский баланс состоит из двух частей: актив и пассив. Баланс содержит подробную характеристику ресурсов предприятия.      

Активы предприятия отражают инвестиционные решения, принятые компанией за период ее деятельности.     

Принципиальным для финансового анализа является разделение активов на долгосрочные и краткосрочные.      

Долгосрочные активы - это средства, которые используются в течение более чем одного отчётного периода, приобретаются с целью использования в хозяйственной деятельности и не предназначены для продажи в течение года. Долгосрочные активы представлены в первом разделе баланса «Внеоборотные активы».      

Краткосрочные активы или оборотные средства (активы) - это средства, использованные, проданные или потребленные в течение одного отчётного периода, который, как правило, составляет один год. Оборотные активы представлены в балансе во втором разделе актива.     

Очень важно из состава оборотных средств выделить следующие группы ресурсов: денежные средства; краткосрочные финансовые вложения; дебиторская задолженность; материально-производственные запасы.     

Наиболее ликвидная часть оборотных активов - денежные средства. К ним относятся: денежные средства в кассе и денежные средства в банках, включая денежные средства в валюте. Денежные средства используются для текущих денежных платежей.      

Краткосрочные финансовые вложения отражают инвестиции предприятия в ценные бумаги других предприятий, в облигации, а также предоставленные займы на срок не более года. Покупка этих ценных бумаг производится не с целью завоевания рынков сбыта или распространения влияния на другие компании, а в интересах выгодного помещения временно свободных средств.      

Следующая статья баланса - дебиторская задолженность, т.е. причитающиеся фирме, но еще не полученные ею средства. В составе оборотных средств отражается дебиторская задолженность, срок погашения которой не превышает одного года. Дебиторская задолженность учитывается в балансе по фактической стоимости реализации, т.е. исходя из той суммы денежных средств, которая должна быть получена при погашении этой задолженности.      

Материально-производственные запасы - это материальные активы, которые предназначены для: продажи в течение обычного делового цикла; производственного потребления внутри предприятия; производственного потребления в целях дальнейшего изготовления реализуемой продукции.     

В эту статью включаются сырье и материалы, незавершенное производство, готовая продукция, а также другие статьи, которые характеризуют краткосрочные вложения денежных средств предприятия в хозяйственную деятельность, предшествующую реализации продукции.      

Анализ статьи «Материально-производственные запасы» имеет большое значение для эффективного управления финансами.      

Далее обобщим информацию об основных средствах предприятия и прочих внеоборотных активах. В этой группе средств выделяются основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения.     

Основные  средства (активы) - это средства длительного пользования, имеющие материальную форму. В эту категорию средств включаются здания и сооружения, машины и оборудование, транспорт и др. На все статьи реальных основных средств начисляется амортизация. Нематериальные  активы - активы, не имеющие физически осязаемой формы, но приносящие предприятию доход. К неосязаемым активам относятся: патенты, товарные знаки, торговые марки, авторские права, лицензии, затраты на научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки, затраты на разработку программного обеспечения. На нематериальные активы начисляется износ, как и на другие средства, срок службы которых превышает один год.     

Долгосрочные  финансовые вложения, т.е. вложения в ценные бумаги других компаний, облигаций и кредиты другим предприятиям на срок более одного года. Вместе со статьей краткосрочных финансовых вложений данная статья отражает деятельность предприятия на финансовом рынке.     

В пассиве баланса отражаются решения предприятия по выбору источника финансирования.      

Выделяют следующие группы статей пассива: собственный капитал; краткосрочные обязательства; долгосрочные обязательства;     

Краткосрочные обязательства - это обязательства, которые покрываются оборотными активами, или погашаются в результате образования новых краткосрочных обязательств. Краткосрочные обязательства погашаются обычно в течение сравнительно непродолжительного периода (обычно не более одного года).     

Долгосрочные обязательства - это обязательства, которые должны быть погашены в течение срока, превышающего один год. Основными видами долгосрочных обязательств являются долгосрочные займы и кредиты, облигации, долгосрочные векселя к оплате, обязательства по пенсионным выплатам и выплатам арендных платежей при долгосрочной аренде.     

Следующим показателем является собственный или, если предприятие является акционерной компанией, акционерный капитал.      

В составе собственного капитала необходимо выделить долю его отдельных составляющих, а также отразить динамику его состава и структуры за последние периоды.

Уставный капитал - стоимостное отражение совокупного вклада учредителей (собственников) в имущество предприятия при его создании. В соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации уставным капиталом обладают акционерные общества и другие коммерческие организации (общества с ограниченной ответственностью, общества с дополнительной ответственностью). Только в акционерных обществах (АО) уставный капитал разделен на доли, выраженные в акциях, удостоверяющих имущественные права акционеров.      

Добавочный капитал - составляющая собственного капитала в его настоящей трактовке - объединяет группу достаточно разнородных элементов: суммы от дооценки внеоборотных активов предприятия; безвозмездно полученные ценности; эмиссионный доход акционерного общества и др. Резервы формируются в соответствии с законодательством, учредительными документами и принятой на предприятии учётной политикой. Основным источником формирования резервов (фондов) является чистая прибыль.      

Резервный капитал формируется в соответствии с установленным законом порядком и имеет строго целевое назначение. В условиях рыночной экономики резервный капитал выступает в качестве страхового фонда, создаваемого для целей возмещения убытков и обеспечения защиты интересов третьих лиц в случае недостаточности прибыли у предприятия.      

Нераспределенная прибыль представляет собой прибыль, остающуюся после выплаты налогов и других платежей и формирования резервов (фондов). По экономическому содержанию нераспределенная прибыль настолько близка к резервам, что ее рассматривают в качестве свободного резерва. Средства резервов (фондов) и нераспределенной прибыли помещены в конкретное имущество или находятся в обороте. Их величина характеризует результат деятельности предприятия и свидетельствует о том, насколько увеличились активы предприятия за счет собственных источников.     

Информация отчета о прибылях и убытках позволяет выполнить анализ формирования финансовых результатов деятельности и структуры  прибыли организации, она также  необходима при анализе использования прибыли.     

В отчете об изменении капитала содержатся данные об изменениях уставного, резервного и добавочного фонда, полученной прибыли и направлениях ее использования. В отчете о движении денежных средств приводятся сведенья о поступлении и направлении денежных средств с учетом переходящих остатков в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.     

В приложениях к бухгалтерскому балансу показывается наличие и движении внеоборотных активов и обеспечение их источниками финансирования, приводится подробная расшифровка дебиторской и кредиторской задолженности с разделением на долгосрочную и краткосрочную и выделением просроченной задолженности, указываются наличие доходных вложений в активы и финансовых вложений в разрезе их видов, движение и остатки непогашенных кредитов и займов. В пояснительной записке, помимо прочего, может отражаться информация о важнейших показателях деятельности предприятия за ряд лет, капитальных и долгосрочных финансовых вложениях, политика в отношении заемных средств и управления рисками, деятельность в области научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ, энергосберегающие мероприятия и др.Статистический учет и отчетность, отражающие совокупность массовых явлений и процессов, характеризующие их с количественной стороны (увязывая с качественной стороной), выявляющие определенные экономические закономерности служат важным источником анализа. 

К внеучетным источникам информации относятся следующие:

• материалы проверок налоговой службы;
• материалы печати;
• материалы финансовых и кредитных организаций.

     Указанные информационные источники позволяют выполнить подробный анализ финансового состояния организации, выявить факторы, оказывающие влияние, дать оценку происходящим изменениям. Однако следует иметь в виду, что полный перечень отчетности составляется по итогам года. Промежуточная бухгалтерская отчетность за месяц представлена бухгалтерским балансом, а за квартал – бухгалтерским балансом и отчетом о прибылях и убытках. Поэтому для оценки финансовой устойчивости в течение года широко используются финансовые показатели (коэффициенты).  

1.3 Показатели, характеризующие финансовую устойчивость торговой организации и методика их расчета

  Финансовая устойчивость характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы между величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность запасов и затрат такими источниками, как собственные оборотные средства, долгосрочные краткосрочные кредиты займы, кредиторская задолженность только в части задолженности поставщикам, зачтенная банком при кредитовании.

      Для оценки финансовой устойчивости предприятия применяется также и система относительных показателей (коэффициентов). Таких коэффициентов очень много, они отражают разные стороны состояния активов и пассивов предприятия.      

Приемлемость значений коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменения могут быть установлены только  

 для конкретного предприятия с учетом условий его деятельности.      

Для характеристики источников формирования запасов и затрат применяется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

Наличие собственных оборотных  средств. Определить эту величину можно  как разность между реальным собственным  капиталом и величинами внеоборотных активов (итог раздела 1 баланса) и долгосрочной дебиторской задолженности (стр. 230 баланса) по формуле (1.1):

СОС=РСК-ВА-ДДЗ,                                (1.1)   

где СОС – наличие собственных оборотных средств (чистый оборотный капитал);  РСК – реальный собственный капитал; ВА–внеоборотные активы (1-ый раздел актива); ДДЗ –  долгосрочная дебиторская задолженность.

Наличие собственных и  долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СДИ) рассчитывается как сумма собственных оборотных  средств (СОС), долгосрочных кредитов и займов (раздел 4 баланса – стр.590), целевого финансирования и поступлений (стр.450 баланса) и определяется по формуле (1.2):

СДИ=СОС+ДКЗ+ЦФП,                              (1.2)     

где СДИ – собственные  и долгосрочные заемные источники  финансирования запасов; ДКЗ – долгосрочные кредиты и займы; ЦФП– целевое финансирование и поступления.

Показатель общей величины основных источников формирования запасов  и затрат рассчитывается как сумма  собственных и долгосрочных заемных  источников финансирования запасов (СДИ) и краткосрочных заемных средств (стр. 610 баланса) и определяется по формуле (1.3):                                                 

 ОВИ=СДИ+ККЗ,                                     (1.3)      

где ОВИ – общая величина основных источников формирования запасов; СДИ – собственные и долгосрочные заемные источники финансирования запасов;  ККЗ – краткосрочные  кредиты и займы (стр.610).     

Устойчивость финансового состояния в рыночных условиях наряду с абсолютными величинами характеризуется системой финансовых коэффициентов. Они рассчитываются в виде соотношения абсолютных показателей актива и пассива баланса. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет.     

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками средств для их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.      

Трем показателям наличия источников средств для формирования запасов и затрат соответствует три показателя обеспеченности или запасов и затрат.

Излишек, недостаток собственных оборотных средств, рассчитывается по формуле (1.4):

 СОС = СОС - З,                                        (1.4)     

где З – запасы и затраты с учетом налогов по приобретенным активам 

Излишек, недостаток собственных  оборотных и долгосрочных заемных  средств для формирования запасов и затрат, рассчитывается по формуле (1.5):

СДИ = СДИ - З                                       (1.5)  
 Излишек, недостаток общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат, рассчитывается по формуле (1.6):

                              ОВИ = ОВИ – З                                      (1.6)     

При определении типа финансовой ситуации используется трехкомпонентный показатель в виде неравенства из значений показателей наличия источников средств для формирования запасов и затрат.      

Обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Возможно выделение четырех типов финансовой устойчивости.

    Абсолютная устойчивость финансового состояния характеризуется тем, что запасы и затраты субъекта меньше суммы собственных оборотных средств и кредитов банка под товарно-материальные ценности. Она встречается редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости. Предприятие не зависит от внешних кредиторов, и абсолютная финансовая устойчивость определяется следующими неравенствами (1.7):

СОС > 0; СДИ > 0; ОВИ > 0                      (1.7)      

 Нормальная устойчивость финансового состояния, при котором гарантируется платежеспособность субъекта. Запасы и затраты равны сумме собственных оборотных средств и кредитов банка под товароматериальные ценности. Нормальная финансовая устойчивость определяется следующими неравенствами (1.8):

СОС > 0; СДИ > 0; ОВИ <  0                      (1.8)     

 Неустойчивое (предкризисное)  финансовое состояние, когда запасы и затраты равны сумме собственных оборотных средств, кредитов банка под товароматериальные ценности и временно свободных источников средств (резервного фонда, фонда социальной сферы и т.д.). Неустойчивое финансовое состояние характеризуется тем, что сохраняется возможность восстановления платежеспособности. При этом финансовая устойчивость является допустимой, если соблюдаются следующие условия:

производственные запасы плюс готовая продукция равны  или превышают сумму краткосрочных  кредитов, заемных средств, участвующих  в формировании запасов;

незавершенное производство плюс расходы будущих периодов меньше или равны сумме собственного оборотного капитала.     

Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние определяется следующими неравенствами (1.9):                                    

 СОС > 0; СДИ < 0; ОВИ < 0                       (1.9)      

 Кризисное финансовое  состояние (на грани банкротства), когда равновесие платежного баланса обеспечивается за счет краткосрочных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д., т.е. в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд. Кризисное финансовое состояние определяется следующими неравенствами (1.10):