Анализ инвестиционной привлекательности предприятия. 4

 

 

Содержание

 

Введение

Переход России к рыночной системе экономических отношений порождает множество связанных с этим проблем, среди которых одно из главенствующих положений занимают проблемы инвестирования. Без создания заинтересованности потенциальных инвесторов в расширении объемов вложений в отечественную экономику в принципе невозможно решить задачи формирования новых хозяйственных связей, развития производства, повышения благосостояния граждан, возрождения авторитета страны на мировой арене. Ни одна страна не может развивать свою экономику без иностранных инвестиций, даже США не может позволить себе этого. Особенно это касается нашей страны, в которой внутренние инвестиции крайне малы. Ведь не для кого не секрет, что наши граждане не вкладывают свои деньги в Россию, по соображению безопасности, они предпочитают вкладывать деньги в зарубежные банки.

Сегодня для оживления экономики страны необходим значительный приток средств частных инвесторов, и, прежде всего, крупного корпоративного национального капитала, сумевших наиболее успешно адаптироваться к условиям рынка и способных обеспечить высокую отдачу от инвестируемых средств.

Выходу российской экономики из инвестиционного кризиса в настоящее время во многом препятствует отсутствие в стране необходимых объемов внутренних ресурсов для накоплений. Проблема повышения инвестиционной активности и реконструкции экономики не может быть решена только за счет значительного увеличения масштабов государственного инвестирования из-за высокой степени «связанности» ограниченных бюджетных инвестиций неотложными задачами инвестиционной поддержки жизнеобеспечивающих производств и необходимости осуществления целого ряда некоммерческих (бесприбыльных) инвестиционных проектов социальной сферы.

В этой связи на первый план выходят задачи создания благоприятных условий и механизмов накопления национального капитала и его трансформации в реальные инвестиции, содействие реализации инвестиционных программ крупного корпоративного национального капитала, усиление функций государства как «стратегического» инвестора, стимулирование и поддержка инвестиционной деятельности среднего и малого предпринимательства.

1. Российская инвестиционная политика

1.1. Прямые государственные инвестиции

Повышение инвестиционной ориентации бюджетной системы важнейшая задача государства на льготные ставки процента для производственного сектора, в первую очередь, на реструктуризацию предприятий и развитие экспортных производств. Практически все страны используют льготное кредитование сельского хозяйства.

Расширению масштабов и совершенствованию механизма кредитного финансирования инвестиций в условиях кризиса российской экономики способствовало бы создание государственного банка, функцией которого должно стать исключительно льготное кредитование инвестиций в приоритетные направления (по примеру Банка развития Японии и в некоторой степени Банка восстановления Германии, по существу также выполняющего функции банка развития). При создании подобного кредитного учреждения следует учесть опыт работы уже существующих финансовых институтов (например, Государственной инвестиционной корпорации, Финансовой корпорации и пр.), роль которых в активизации инвестиционного процесса, к сожалению, малозаметна.

При крайнем дефиците финансовых ресурсов государства и неизбежном 6 этих условиях лоббировании, при общей неотлаженности механизмов контроля на всех уровнях целесообразно ограничиться созданием одного государственного банка развития (или инвестиционного банка). Это будет способствовать концентрации средств и повысит возможность контроля за выбором направлений кредитования и реальным использованием кредитов. В последующем сеть таких банков с особыми задачами может быть расширена до нескольких по отдельным важнейшим направлениям инвестиционной политики, в том числе территориальных для обслуживания инвестиционных нужд крупных экономических регионов.

Наиболее сложным является формирование финансовых ресурсов подобного банка. Использование инвестиционных статей бюджета для рефинансирования учреждений (банков) развития несравнимо более перспективно, чем отечественная практика долевой поддержки проектов, отобранных по критерию коммерческого эффекта. Об этом опять-таки свидетельствует мировая практика. Как правило, первоначально весь капитал (или значительная часть) рассматриваемых учреждений финансирования развития обеспечивается государством, а в последующем проводится политика по уменьшению этой доли.

Помимо первоначально полученных сумм и бюджетных ассигнований, ресурсы таких учреждений могут формироваться также за счет средств, аккумулируемых сетью государственных сберегательных, пенсионных и страховых учреждений. Важным источником рефинансирования банков развития может стать и выпуск ими ценных бумаг, гарантированных государством. Это, однако, потребует пересмотра сложившейся политики, в рамках которой роль государства на рынке ценных бумаг ограничивается исключительно ориентацией на финансирование текущего бюджетного дефицита.

Не следует умалять и возможности привлечения к формированию ресурсов банков развития иностранных правительственных кредитов, использование которых в настоящее время крайне распылено. Полагаю, что их максимально возможная (по условиям предоставления кредита) концентрация в государственных банках финансирования развития и использование для реализации активной государственной структурной политики создадут основу для устойчивого роста отечественного производства, обеспечивая таким образом и базу для погашения внешней задолженности.

Наконец, в России государство фактически отказывается от использования такого масштабного потенциального источника кредитных ресурсов для инвестирования в производство, как сбережения населения, хотя основная масса населения больше доверяет именно государственным кредитным и другим финансовым структурам. В результате государственная система финансовых учреждений, работающих со средствами населения, практически разрушена, а формирующиеся альтернативные структуры не могут ее заменить в связи с крайне низким уровнем надежности. Между тем в условиях низкого уровня жизни именно пенсионные и страховые накопления являются практически единственными привлекательными и в то же время доступными для широких групп населения формами долговременных сбережений.

С повышением уровня жизни возможности привлечения этого источника финансовых ресурсов еще более возрастут. Поэтому для расширения масштабов привлечения денежных средств населения к кредитованию инвестиций целесообразно не только сохранить, но и расширить сеть государственных финансовых институтов, работающих со средствами населения.

Проблема не сводится к созданию еще одного государственного сберегательного банковского учреждения. Необходимо гарантировать направление привлекаемых ими средств реальных инвестиций в экономику. И механизм государственного регулирования инвестиционной деятельности кредитно-финансовых учреждений, работающих со средствами населения, должен быть более жестким, чем используемый по отношению к другим финансовым институтам, так как их банкротство приводит к острейшим социальным последствиям и подрыву доверия ко всей кредитно-финансовой системе страны.

1.2. Государственные приоритеты инвестиционной политики

Важным макроэкономическим фактором, блокирующим инвестиционный процесс, является отсутствие в производственном секторе явно видимых сфер для эффективного вложения финансовых ресурсов, даже для «точечного» инвестирования. Основной причиной этого послужил провал государственной структурной политики, призванной четко обосновывать долгосрочные приоритеты экономического развития страны в целом, отраслей и регионов, и последовательно осуществлять их централизованную поддержку.

Несмотря на очевидную и первостепенную свою значимость, эта задача не решена ни в одной из принятых за последние пять лет правительственных программ. Перечень выдвигаемых приоритетов остается крайне размытым. Положение еще более усугубляется на стадии практических решений, которые часто прямо противоречат принятым приоритетам.

Более того, в действующей «Комплексной программе стимулирования отечественных и иностранных инвестиций» государство в лице Министерства экономики отказывается от своего участия в выборе инвестиционных приоритетов. В программе закреплен принцип стимулирования привлечения инвестиций в производственный сектор исключительно по критерию коммерческого эффекта. Такой подход совершенно неприемлем для распределения бюджетных средств даже в рамках частичного финансирования отдельных проектов. Как подойти к определению подобного рода приоритетов? Полагаю, «запуск» инвестиционного процесса, создающего основу для устойчивого роста отечественного производства, может и должен начаться только с отраслей, ориентированных на конечный потребительский спрос, в первую очередь, как это ни парадоксально, с пищевой и легкой промышленности, т.е. именно с тех отраслей, которые испытывают наибольший спад производства.

Особое значение легкой и пищевой промышленности для стимулирования инвестиционной активности обусловлено следующим. Во-первых, эти отрасли имеют сильную «межотраслевую сцепку», в результате чего инвестиции в их развитие создают наибольший кумулятивный эффект, стимулируя спрос на продукцию смежных отраслей и формируя в них собственный инвестиционный потенциал. Во-вторых, благодаря наиболее низкой капиталоемкости и наименьшим срокам окупаемости капитальных вложений. В-третьих, для продукции этих отраслей характерен массовый и устойчивый спрос на внутреннем рынке. В-четвертых, большинство видов продукции легкой промышленности, в отличие от сложной бытовой техники, вполне конкурентоспособны не только на внутреннем, но и на многих зарубежных рынках.

Это направление государственной структурной политики может быть реализовано с относительно меньшей нагрузкой на федеральный бюджет. Для этого требуются не столько прямые государственные инвестиции, сколько организационно-правовые меры, позволяющие открыть этот сектор для кредитных ресурсов и частных инвестиции. Эти инвестиции необходимо поддержать налоговыми и иными льготами, причем таким образом, чтобы формирующийся инвестиционный спрос ориентировался в первую очередь на отечественных производителей технологического оборудования. Необходима также разумная государственная политика протекционизма в отношении названной группы отраслей.

Приоритетным направлением инвестиционной политики на ближайшую перспективу должна стать и поддержка инвестиции в секторе малого и среднего предпринимательства. Объем инвестиции в этот сектор сегодня оценивается примерно в 7% всех вложений в основной капитал. Для этого не требуется крупных государственных средств.

Необходимы вложения в систему федеральных и региональных гарантийных фондов, причем каждый рубль, направленный на их создание, способен привлечь, как минимум, 34 рубля частных инвестиции, прежде всего за счет гарантированных банковских кредитов. При этом важно инвестиционный спрос, создаваемый при государственной поддержке малого и среднего предпринимательства, ориентировать на отечественных производителей специализированного оборудования для малых форм бизнеса.

В высокотехнологичных отраслях обрабатывающего сектора названные приоритеты государственной инвестиционной политики должны иметь очаговый характер (на уровне отдельных производств и даже конкретных предприятий). Выявление таких «очагов» и их целевая поддержка остаются важнейшими задачами государства.

2. Источники инвестиций

2.1. Финансирование инвестиционной деятельности

Согласно действующему законодательству инвестиционная деятельность на территории РФ может финансировать за счет:

• собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвестора (прибыль, амортизационные отчисления, денежные накопления и сбережения граждан и юридических лиц, средства выплачевыемые органами страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий и др. средства);
• заемных финансовых средств инвестора (банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы и др. средства);
• привлеченных финансовых средств инвестора (средства, полученные от продажи акций паевые и иные взносы членов трудовых коллективов, граждан юридических лиц);
• денежных средств, централизуемых объединениями предприятий в установленном порядке;
• инвестиционных ассигнований из государственных бюджетов, местных бюджетов и внебюджетных фондов;
• иностранных инвестиций;
• собственные финансовые ресурсы (самофинансирование).

Прибыль главная форма чистого дохода предприятия, выражающая стоимость прибавочного продукта. Ее величина выступает как часть денежной выручки, составляющая разницу между реализационной ценой продукции (работ услуг) и ее полной собственностью. Прибыль является обобщающим показателем результатов коммерческой деятельности предприятия. После уплаты налогов и других платежей из прибыли в бюджет у предприятия остается чистая прибыль. Часть ее можно направить на капитальные вложения социального и производственного характера. Эта часть прибыли может использоваться на инвестиции в составе фонда или другого фонда аналогичного назначения, создаваемого на предприятии.

Вторым крупным источником финансирования инвестиций на предприятиях являются амортизационные отчисления. Накопление стоимостного износа на предприятии происходит систематически (ежемесячно), в то время как основные производственные фонды не требуют возмещения в натуральной форме после каждого цикла воспроизводства. В результате формируются свободные денежные средства (путем включения амортизационных отчислений в издержки производства), которые могут быть направлены для расширения производства основного капитала предприятий.

Необходимость обновления основных фондов вызванная конкуренцией товаропроизводителей заставляет предприятия производить ускоренное списание оборудования с целью образования накопления для последующего вложения их в инновации. Ускоренная инновация как экономический стимул инвестирования осуществляется двумя способами.

Первый заключается в том что, искусственно сокращаются нормативные сроки службы и соответственно увеличиваются нормы амортизации. В нашей стране применяется с 1 января 1991 г., когда предприятиям разрешили утвержденные нормы амортизационных отчислений по конкретным инвентарным объектам увеличивать, но не более чем в 2 раза. Амортизационные отчисления, начисленные ускоренным методом, используются предприятиями самостоятельно для замены физически и морально устаревшей техники на новую более производительную. За счет высоких амортизационных отчислений понижается размер налогооблагаемой прибыли, а, следовательно, величина налога. Для стимулирования обновления оборудования малых предприятий наряду с применением метода ускоренной амортизации разрешено в первый год его эксплуатации списывать на себестоимость продукции дополнительно как амортизационные отчисления до 50 процентов первоначальной стоимости активных основных фондов со сроком службы до 3-х лет.

Второй способ ускоренной амортизации заключается в том, что без сокращения установленных государством нормативных сроков службы основного капитала отдельным фирмам разрешается в течение ряда лет производить амортизационные отчисления в повышенных размерах но с понижением их в последующие годы.

2.2. Внутренние источники инвестиций

Основным фактором, влияющим на состояние внутренних возможностей финансирования капиталовложений, является финансово экономическая нестабильность. Инфляция обесценивает накопления предприятий и населения, что существенно снижает их инвестиционные возможности. Тем не менее, недостаточность внутреннего инвестиционного потенциала можно считать относительной.

Основные внутренние источники финансирования капитальных вложений:

Бюджетное финансирование. Государственные централизованные вложения направляются на реализацию ограниченного числа региональных программ, создание особо эффективных структурообразующих объектов, поддержание федеральной инфраструктуры, преодоление последствий стихийных бедствий, чрезвычайных ситуаций, решение наиболее острых социальных и экономических проблем.

Банковский кредит. В условиях зарождающегося предпринимательства долгосрочное кредитование может быть одним из важных источников инвестиций.

Средства населения. Путем продажи акций приватизируемых предприятий и инвестиционных фондов привлечение средств населения в инвестиционную сферу. Это можно рассматриваться не только как источник капиталовложений, но и как один из путей защиты личных сбережений граждан от инфляции.

Прибыль предприятий. Пополнение финансовых ресурсов предприятия пытаются восполнить за счет повышения цен на свою продукцию.

Амортизационные отчисление. Рост стоимости основных фондов предприятий и их амортизационных отчислений пропорционально темпам инфляции позволяет увеличить источники собственных средств для финансирования капиталовложений.

 

3. Анализ финансового состояния ООО «Тайга» как объекта инвестирования

Инвестиции – основа развития, как отдельного предприятия, так и страны в целом. Инвестиционная привлекательность, т.е. ответ на вопрос о целесообразности вложения средств в данное предприятие, определяется факторами внешней и внутренней среды компании.

Цель данной работы – рассчитать и проанализировать показатели, характеризующие хозяйственно-финансовую деятельность предприятия на основании его финансовой отчетности, для определения степени его инвестиционной привлекательности. Анализ основан на использовании системы взаимосвязанных показатeлeй, каждый из которых нeсeт опрeдeлeнную смысловую нагрузку и характeризуeт отдeльныe аспекты дeятeльности фирмы.

Критерии и показатели, которые будут рассмотрены в работе, образуют основу предварительного изучения инвестиционного объекта, но не исчерпывают применяющийся в теории и практике инструментарий, разнообразие которого зависит от состава информационной базы и опыта финансовых аналитиков. Набор критериев для принятия решения определяется характером инвестиционного объекта, структурой инвестирования и целями, которые преследуют инвесторы.

В какой бы форме не осуществлялся инвестиционный процесс (в виде кредитования либо с использованием инструментов фондового рынка), инвестора прежде всего интересует финансовое положение объекта инвестирования.

Цeлью провeдeния финансового анализа являeтся оцeнка финансовой стабильности прeдприятия, надeжности и прибыльности инвестиций в этот объeкт. Соотвeтствующим источником информации может быть бухгалтeрский отчeт, состоящий из: бухгалтерского баланса; приложения к бухгалтерскому балансу; отчета о прибылях и убытках.

По данным бухгалтерского отчета могут быть проанализированы:

- состояние основных и оборотных средств, причины измeнeния их величины;

- обeспeчeнность крeдитами и эффeктивность их использования;

- формированиe фондов и рeзeрвов;

- платeжeспособность прeдприятия, состав и динамика дeбиторской и крeдиторской задолжeнности;

-вeличина  и характeр прибыли и убытка, устойчивость финансового положeния.

Бухгалтeрский отчeт используeтся для анализа финансового состояния, прeждe всeго, в силу eго доступности: данныe бухгалтeрского отчeта нe являются коммeрчeской тайной. Кромe того, в настоящих условиях основной цeлью отчeтности должно стать прeдоставлeниe заинтeрeсованным агeнтам информации о финансовых возможностях фирмы, прибыльности (убыточности) дeятeльности, пeрспeктив развития.

Анализ ликвидности фирмы направлен на выявление способности фирмы расплачиваться по своим обязательствам в полном объеме и в срок. При анализе ликвидности рассчитываются следующие основные показатели, характеризующие различную степень привлечения финансовых и материальных ресурсов предприятия для покрытия своих текущих обязательств:

Для детального анализа ликвидности тeкущиe активы необходимо раздeлить на 4 части:

Л1 - наиболее ликвидная часть оборотных активов предприятия, отражающая наличие денежных средств;

Л2 - дебиторская задолженность;

Л3 - готовая продукция и товары;

Л4 - наименее ликвидная часть оборотных активов, отражающая производственные запасы и НЗП.

Коэффициент общей ликвидности – отношение ликвидных средств (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность) к общей сумме краткосрочных долгов предприятия:

КОБЩ.Л.= (ДС + КФВ + ДЗ): (КО-ДБП)

Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия долгов) – отношение все суммы текущих активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств:

Ктек.Л.= (ОА-РБП)/ (КО-ДБП)

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) дополнят предыдущие показатели. Он определяется отношением суммы денежных средств, имеющихся у предприятия ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия:

Кабс.Л.=ДС/(КО-ДБП)

Анализ структуры капитала дает представление о финансовой устойчивости компании. Для этого необходимо рассчитать следующие основные показатели:

1. Коэффициент концентрации собственного капитала (коэффициент независимости, автономности) характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность.

КНЕЗАВИС.=СК/ВБ *100% (>60%)

2. Коэффициент  финансовой зависимости (долга):

КДОЛГА=ЗК/ВБ*100%=100%- КНЕЗАВИС.

3. Коэффициент  соотношения собственных и привлеченных  средств дает наиболее общую  оценку финансовой устойчивости предприятия и показывает, сколько заемных средств вложенных в активы предприятия приходится на 1 рубль собственных средств. Рост показателя в динамике свидетельствует о недостатке у прeдприятия собствeнных срeдств для погашeния долгосрочных обязатeльств, и внeшнee инвeстированиe прeдприятия сопряжeно с большим риском для инвeстора.

КЗС= КДОЛГА / КНЕЗАВИС. (

1)

4. Коэффициент  самофинансирования оборотных активов  показывает, в какой степени оборотные  средства предприятия обеспечиваются  за счёт собственных финансовых  ресурсов:

К=СОС/(ДС+КФВ+ДЗ)

5. Величина собственных оборотных  средств, показывающая тот объем оборотных активов, который финансируется за счет собственных источников финансирования:

СОС=(СК-ОК)+ДСК

Оценка эффективности использования активов

Обобщенным показателем эффективности использования срeдств прeдприятия являeтся коэффициeнт дeловой активности, который характeризуeт объём реализации продукции в расчёте на единицу активов и рассчитываeтся по формулe:

КД.А.=Q/ВБ

Анализ рентабельности показывает, насколько прибыльно функционирует фирма и как эффективно она использует вложенный капитал, и определяется как процентное отношение балансовой прибыли предприятия к стоимости его активов:

RK=БП/ВБ*100%

Это самый общий показатель, показывающий, сколько прибыли предприятие получает в расчете на рубль своего имущества. Отдельно можно расчитать:

- рентабельность заёмного капитала, показывающую, сколько рублей прибыли приходится на один рубль заёмного капитала:

RЗК=БП / ЗК*100%

- рентабельность  собственного капитала: RСК=БП / СК*100%

В аналитических целях рассчитывается как рентабельность всей совокупности активов, так и рентабельность текущих активов, т.е. отношение чистой прибыли к средней за анализируемый период стоимости активов:

ROA= ЧП / ВБ*100%

Показатель прибыли на вложенный капитал, или рентабельность собственного капитала, определяется по формуле:

ROE=ЧП / СК*100%

Рентабельность продаж показывает, какую прибыль имеет предприятие с каждого рубля реализованной продукции. Тенденция к его снижению позволяет предположить сокращение спроса на продукцию предприятия:

ROS=ЧП / Q*100%

Показатели эффективности использования основных фондов:

1. Фондоотдача показывает, сколько реализовано продукции в течение года на единицу ОФ:

FОТД.= Q / ср. ОС

2. Фондорентабельность показывает, сколько балансовой прибыли было получено в течение года на единицу ОФ:

FРЕНТ.=

БП / ср. ОС

3. Уровень износа характеризует степень изношенности основных средств в процентах. Его высокое значение является неблагоприятным фактором.

Ур.ИЗН =Сумма износа / ОС*100%

Показатели эффективности использования оборотных активов:

На основе показателя времени обращения оборотных активов можно рассчитать:

Продолжительность операционного цикла, которая показывает, за сколько дней продукция отгружается и возвращается предприятию в виде денег.

ПОПЕР.Ц =ВОБ..Л2 – ВОБ..Л3

Продолжительность финансового цикла:

Пф.ц.= Попер.ц.- Воб.К3

Если этот показатель >0, предприятие неумело управляет своей дебиторской задолженностью, т.е. его деньги находятся в хозяйственном обороте других субъектов предпринимательства.

3.1. Анализ хозяйственно-финансовой деятельности предприятия ООО «Тайга»

Анализируемое промышленное предприятие занимается заготовкой древесины в лесосеках, переработкой заготовленного круглого леса на брус и полубрус, доску обрезную и необрезную; углежжением. Анализ сделан на основе данных на 1 января и 1 октября 2002 года.

Таблица 3.1– Горизонтальный и структурный анализ баланса (2002 г.)

Статьи баланса	Сумма,  тыс. руб		В %  к итогу		Отклонение		Темп роста
	на 1.01.	на 1.10.	на 1.01.	на 1.10.	%	тыс. руб.
Валюта баланса	571544	586983	100	100	0	15435	103%
Основной капитал: в т.ч. ОФ	496156 491051	456981 451505	86,8% 85,9%	77,8% 76,9%	-9,0%  -9,0%	-39175 -39546	92%  92%
Оборотные активы: Л1- Ден. средства Л2- Дебит. задолж. Л3- Готов. прод-я Л4- Произв.зап.,НЗП	75388  337 11396 19613 44042	130002  2143  48548  25591  53720	13,2%  0,1%  2,0%  3,4%  7,7%	22,2%  0,4%  8,3%  4,4%  9,1%	9,0%  0,3%  6,3%  1,0%  1,4%	54614  1806 37152  5978 24910	172% 636% 426% 130% 122%
Собственный  капитал: -Уставный  фонд -Резервный  фонд -Аморт. фонд	395361  5972 - -	418291  5972 - -	69,2%  1,0% - -	71,3%  1,0% - -	2,1%  0 - -	22930 0 - -	106% 100% - -
Заемный капитал: -Кредит. задолж-ть -Кратк. кредит банка	176183  79714  69060	168692 121802  24825	30,8% 13,9% 12,1%	28,7% 20,8% 4,2%	-2,1% 6,9% -7,9%	- 7491  42088 -44235	96% 153%  36%
«Больные» статьи: -убытки; -дебит. задолж-ть,  не погаш. в срок: - кред. задолж-ть,  не опл. в срок; - расчеты  с бюдж.; - расч. по опл. тр.; - расчеты  по внебюдж. платежам	-    5791   21646 22261 14107   10633	-    7690    45733  43187  23400    17909	-    1,0%    4,3%  3,9%  2,5%    1,9%	-    1,3%    7,8%  7,4%  4,0%    3,1%	-    0,3%    3,5%  3,5%  1,5%    1,2%	-    1899   24087 20926  9293    7276	-   133%   211% 194% 166%   168%

 

У предприятия в течение 9 месяцев 2002 года произошло значительное изменение структуры стоимости имущества в сторону большего увеличения в нем удельного веса оборотных средств (увеличение составило в абсолютной величине в 1,7 раза и их доля составила 22,2%). С финансовой точки зрения это положительный сдвиг в структуре – теоретически имущество стало более мобильным. Но доля оборотных активов увеличилась за счет значительного роста дебиторской задолженности, темп роста которой составил 426%. Это говорит о снижении контроля за поступлением денежных средств за отгруженную продукцию.

Значительно увеличилась и кредиторская задолженность, темп роста которой составил 153%, Краткосрочные кредиты банков снизились, что в абсолютной величине составило 36%. Изменение двух вышеуказанных статей баланса в совокупности привело к незначительному снижению доли заемного капитала (на 2,1%) и соответственно к увеличению доли собственного капитала.

В результате движения основных фондов темп роста их стоимости составил 92%, а их удельный вес в структуре имущества также сократился и составил 76,9%.

Анализ «больных» статей выявил такие отрицательные моменты как значительный рост задолженности перед бюджетом (194%), рост задолженности перед внебюджетными фондами (168%) и по оплате труда (166%).Одной из причин этого является очень значительное увеличение дебиторской задолженности (темп роста составил 426%), хотя просроченная дебиторская задолженность увеличилась только в 1,3 раза, следствием этого является также и значительный рост кредиторской задолженности, неоплаченной в срок (211%).

3.2. Оценка экономического потенциала предприятия ООО «Тайга»

Экономический потенциал – это совокупность материальных, трудовых и финансовых ресурсов, которые предприятие может использовать для успешного ведения своей деятельности, повышения конкурентоспособности выпускаемой продукции, для повышения инвестиционной привлекательности.

Таблица 3.2 – Ресурсы предприятия ООО «Тайга» в 2002 г.

Показатели	Сумма, тыс. руб.
	на 1.01.	на 1.10.
Валюта баланса Основной капитал Собственный капитал Собственные оборотные средства Оборотные активы Заемный капитал Объем продаж Издержки пр-ва и обращения Результат от реализации Капитальный доход Доход от внереализ. операций Балансовая прибыль Чистая прибыль Реинвестированная прибыль Среднеспис. численность работников Фонд оплаты труда Площадь зем. участка, га	571544  496156  395361  - 100795  75388  69060	586983  456981  418291  - 38690  130002  24825  511280  453943  57337  407  -2693  55051  41331  17251  171  145514  1,7