ПЛАН:

Введение…………………………………………………………………3 

Денежно–кредитная политика Центрального банка Российской Федерации……………………………………………..5 

1.1. Взаимоотношения  Центрального банка России с  органами государственной власти  в проведении денежно– кредитной  политики………………………………………………………….……..9 
 

1.2. Типы денежно–кредитной  политики и методы ее проведения………………………………………………………….   14 

         2. Основные инструменты  денежно–кредитной         политики Центрального  банка России…………………………………………………………………..16 

        3. Перспективы развития банковской системы России в 201 году……………………………………………………………………...26 

Заключение…………………………………………..…..28

      Список  литературы……………………………………………….…...29

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Введение

        

    Не  секрет, что одним из необходимых  условий эффективного развития народного хозяйства является формирование четкого механизма денежно-кредитного регулирования, позволяющего Центральному банку воздействовать на деловую активность, контролировать деятельность коммерческих банков, добиваться стабилизации денежного обращения.

    Денежно-кредитная (монетарная) политика государства - очень  демократичный инструмент воздействия  на экономику,  не нарушающий  суверенитета  большинства субъектов системы  бизнеса. Хотя при этом и происходит ограничение  рамок  их  экономической  свободы  (без  этого  вообще невозможно какое-либо регулирование хозяйственной деятельности), но на ключевые решения, принимаемые этими субъектами,  государство влияет лишь косвенным образом. В идеале  денежно-кредитная  политика  должна  обеспечивать стабильность цен, полную занятость и экономический рост - таковы ее высшие и конечные цели.  Однако на практике с ее помощью приходится  решать  более  узкие,  отвечающие насущным потребностям экономики страны задачи. Но нельзя забывать о том,  что денежно-кредитная политика - чрезвычайно мощный,  а потому необыкновенно опасный инструмент. С ее помощью можно выйти из глубочайшего кризиса, но не исключена и печальная альтернатива - усугубление сложившихся в рыночной системе  негативных тенденций.  Лишь очень взвешенные решения, принимаемые на высшем управленческом уровне после серьезного анализа  ситуации, рассмотрения  альтернативных путей воздействия денежно-кредитной политики на экономику государства, дадут положительные результаты.

    В качестве проводника денежно-кредитной политики  выступает Центральный эмиссионный банк государства. Такими банками, например, являются Центральный банк Российской Федерации  (Банк  России), Банк Англии, Банк Японии и др. Центральный банк реализует политику  стабилизации  экономики,  достижения  товарно-денежной сбалансированности.

         Одной из важнейших задач Центрального  банка в условиях двухуровневой  банковской системы является  организация процессов управления  операциями банков на макроэкономическом  уровне, поддержание стабильности функционирования банковской и денежной систем страны.

    Без верной денежно-кредитной политики, проводимой Центральным банком, экономика  не может эффективно функционировать. В периоды экономического спада  и роста безработицы,  падения  производства необходимо увеличивать денежное предложение,  чтобы стимулировать процесс инвестирования финансовых ресурсов  в  производство,  а также потребительских расходов - необходимо увеличивать совокупный спрос.  В период экономического роста, сопровождаемого  инфляцией,  следует снижать предложение денег.  Именно этим и занимаются центральные эмиссионные банки. 
 
 
 
 
 
 

    §1.Денежно  – кредитная политика Центрального банка  Российской Федерации. 

 В  состав основных функций Центрального  банка любой страны включается  разработка и проведение денежно- кредитной политики. У каждой страны своя модель ее развития. Это связано с тем, что денежно – кредитная политика не может быть абсолютно независимой, она является составной частью общей экономической стратегии.

    Денежно-кредитная  политика является составляющим элементом экономической политики государства (см. Рис. 1).

    

    Усиление  роли государства в регулировании  российской экономики, новые приоритеты, определенные на предстоящий период, требуют переориентации денежно  – кредитной политики ЦБ РФ. Перед ним стоит сложная задача создания эффективной системы регулирования денежного предложения, которая позволит направить ресурсы на рост производства, но в то же время не допустить  возможность инфляционной накачки экономики, исключить возникновение самоусиливающихся механизмов денежной эмиссии, неопосредованных расширением производства товаров.

    Денежно-кредитная  (монетарная) политика представляет собой совокупность мероприятий, направленных на изменение денежной массы в обращении, объёмов кредитов, регулирования процентных ставок и других показателей денежного обращения и рынка ссудных капиталов с целью воздействия на макроэкономические процессы.

    Денежно-кредитная  политика  состоит  в изменении  денежного   предложения   с   целью   стабилизации совокупного объема производства занятости и уровня цен.

    Как видно из вышесказанного, субъектом денежно-кредитной политики является государство.

    Основным  объектом денежно-кредитного регулирования со стороны центрального банка выступает совокупная наличная и безналичная денежная масса в экономике, от динамики которой зависит изменение совокупного платежеспособного спроса. Поскольку деньги на современном этапе развития носят кредитный характер (денежная масса в основном создается в процессе кредитно-депозитной деятельности банков), регулирование структуры и объема денежного оборота центральный банк осуществляет посредством управления операциями банковских учреждений второго уровня, определения условий кредитно-депозитной эмиссии с помощью соответствующих инструментов и методов.

    В соответствии с Федеральным законом  «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» основными  задачами БР по реализации единой государственной  денежно-кредитной политики являются:

• во взаимодействии с Правительством Российской Федерации разрабатывает и проводит единую государственную денежно-кредитную политику, направленную на защиту и обеспечение устойчивости рубля;
• является кредитором последней инстанции для кредитных организаций, организует систему рефинансирования;
• осуществляет самостоятельно или по поручению Правительства Российской Федерации все виды банковских операций, необходимых для выполнения основных задач Банка России;
• осуществляет валютное регулирование, включая операции по покупке и продаже иностранной валюты; определяет порядок осуществления расчётов с иностранными государствами;
• принимает участие в разработке прогноза платежного баланса Российской Федерации и организует составление платежного баланса Российской Федерации;
• в целях осуществления указанных функций проводит анализ и прогнозирование состояния экономики Российской Федерации в целом и по регионам, прежде всего денежно-кредитных, валютно-финансовых и ценовых отношений; публикует соответствующие материалы и статистические данные.

 
 
 
 
 
 
 
 
 

    §1.1Основные направления единой государственной денежно – кредитной политики. Порядок и сроки разработки и утверждения.

      Банк России  ежегодно  не позднее  1 октября предоставляет в Государственную Думу  проект основных направлений единой государственной денежно – кредитной политики на предстоящий год  и не позднее 1 декабря  основные направления денежно – кредитной политики на предстоящий год.

    Предварительно  проект основных направлений единой государственной денежно – кредитной политики представляется  Президенту РФ и правительству РФ.

    Основные  направления  денежно – кредитной  политики включают следующие положения:

• анализ состояния и прогноз развития экономики РФ;
• основные ориентиры, параметры и инструменты единой государственной денежно – кредитной политики.

    Государственная Дума рассматривает основные положения ДКП на предстоящий год и принимает решение.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    §1.2. Взаимоотношения  Центрального банка  России с органами государственной  власти в проведении денежно-кредитной  политики.

 

    В законе «О ЦБ РФ» говорится, что ЦБ независим в своей деятельности от «политиканов», однако это не так. Независимость такого института, как ЦБ играет большое значение в экономике. Ведь не секрет, что там где высокая степень независимости ЦБ, там и экономический рост и рост благосостояния страны. Ярким примером служат Германия (Бундесбанк) и США (Федеральная резервная система).  

    Центральный банк в большинстве стран стал выполнять роль  «банка банков» и на него возложено проведение денежно – кредитной политики. К тому же многие государства передали право эмиссии наличных денег своим центральным банкам.

    Являясь банкиром правительства и всех коммерческих банков, владея монопольным правом эмиссии, центральные банки концентрируют  в своих руках и основную массу  золотовалютных резервов страны.

    Поскольку все денежные потоки, в конечном счете, проходят через правительственные счета и счета коммерческих банков, то и у центрального банка возникают проблемы построения разумных взаимоотношений с правительством и коммерческими банками. Хотя цели экономической политики правительства и центрального банка, заключающиеся в достижении роста производства и занятости при стабильности цен, совпадают, однако эти цели не могут быть достигнуты одновременно.

    Стабильность  денег является предпосылкой для  обеспечения роста производства и занятости. Функция поддержания устойчивости цен обычно передается центральному банку страны, который наделяется правом принимать решения в области денежно – кредитной сферы независимо от мнения правительства. Хотя по поводу степени независимости центральных банков существует множество различных взглядов, о которых я упоминал выше.

    Основной  проблемой,  где сталкиваются интересы правительства и центрального банка, является проведение бюджетно – налоговой  политики. Часто правительство увеличивает государственные расходы, не согласуя их с возможностью получения доходов, и тогда оно обращается в центральный банк с просьбой о дополнительной эмиссии банкнот.

    Такой экономически необоснованный рост денежной массы в обращении вызывает инфляцию, что противоречит главной задаче центрального банка – поддерживать устойчивые цены в экономике.

    Если  же правительство в покрытие своих  расходов стремится увеличить заимствования  путем роста выпуска государственных  ценных бумаг, то это может повлечь  изменение процентных ставок в направлении, противоположном намерениям центрального банка удешевлять кредит и , тем самым стимулировать экономический рост и инвестиции в реальный сектор экономики.

    Ответственное отношение обеих сторон, смена  идеологии противостояния на сотрудничество – это основной способ разрешения данных проблем.

    Активное  инвестирование,  проводимое правительством (при условии инвестирования по эффективным  направлениям – в производство), может вызывать невысокую инфляцию до тех пор, пока не произошла отдача от вложений в виде накоплений. Но важно определить допустимый уровень инфляции и ее продолжительность.

    Следует постоянно контролировать ситуацию: не происходит ли увеличение темпов инфляции, не нарушены ли грани предложения  денег до такой степени, что они становятся своего рода наркотиком, необходимым для продолжения существования неэффективного производства.

    Сложная макроэкономическая ситуация в стране, неразвитость рыночных механизмов требуют  особо вдумчивых и согласованных  действий Банка России и Правительства Российской Федерации, с тем чтобы не допустить шагов, ведущих к нарушению предельно - допустимых граней инфляции, чреватых глубокими потрясениями.

    В основе денежно – кредитной политики центральных банков лежит теория денег. Исторически сложились два различных подхода:

• кейнсианская теория
• монетаризм – современная количественная теория денег.

    С переходом к рыночным механизмам в экономике, Россия пробовала внедрить обе модели, каждая из которых доводилась до крайности.

    В период с 1993 – 1995 гг. страна балансировала на грани гиперинфляции, пытаясь решить бюджетные проблемы, проблемы активизации инвестиций, прорыва в сельском хозяйстве за счет неограниченного предложения денег.

    Поняв разрушительность инфляции, невозможность  инвестирования и развития производства, Банк России перешел к жесткой монетаристской политике, предполагающей строгий контроль за размерами денежной массы.

    Основным  приоритетом в экономической  политике стало обеспечение стабильности национальной валюты, которое не увязывалось  с производственным потенциалом, а достигалось за счет сжатия денежного предложения, отсрочек по заработной плате, пенсиям и иным социальным выплатам, а также непомерного наращивания государственного долга.

    Либерально  – монетаристская модель, дающая положительные результаты в зрелой рыночной экономике, а также в странах, не имеющих мощного собственного производства, для России оказалось непродуктивной.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
     

    §2. Типы денежно – кредитной политики и методы ее проведения.

 

В зависимости  от состояния хозяйственной конъюнктуры выделяются два основных типа денежно-кредитной политики из которых характерен свой набор инструментов, о которых речь пойдет ниже.

    Рестрикционная  денежно-кредитная  политика (политика «дорогих денег»).

    Направлена на ужесточение условий и ограничение объёма кредитных операций коммерческих банков и повышение уровня процентных ставок. Ее проведение обычно также предполагает и сопровождается увеличением налогов, сокращением государственных расходов, а также другими мероприятиями, направленными на сдерживание инфляции и в ряде случаев - оздоровление платежного баланса. Рестрикционная денежно-кредитная политика может быть использована как в целях борьбы с инфляцией, так и направлена на сглаживание циклических колебаний деловой активности.

    Предположим, что излишние расходы бюджета  и другие факторы толкают экономику  к инфляционной спирали. Ключ к решению  этой проблемы – понижение резервов коммерческих банков. Какие основные мероприятия должен осуществить  центральный банк:

 
    

• Центральный банк должен продать государственные ценные бумаги на открытом рынке, для того чтобы урезать резервы коммерческих банков;
• Необходимо увеличение резервной нормы, которое автоматически освобождает коммерческие банки от избыточных резервов и уменьшает размер банковского мультипликатора;
• Подъём учётной ставки снижает интерес коммерческих банков увеличивать свои резервы посредством заимствования у центрального банка.

 

    Экспансионистская денежно-кредитная политика (политика «дешёвых денег»).

    Сопровождается, как правило, расширением масштабов кредитования, ослаблением контроля над приростом количества денег в обращении, сокращением налоговых ставок, понижением уровня процентных ставок.

    Предположим, что экономика столкнулась с  безработицей. Центральный банк принимает решение о необходимости увеличения предложения денег для стимулирования совокупных расходов, с тем чтобы способствовать поглощению свободных ресурсов. Для этого центральный банк должен принять меры к увеличению избыточных резервов коммерческих банков:

 
    

• Необходима  покупка центральным банком ценных бумаг на открытом рынке. Эта покупка  будет оплачена увеличением резервов коммерческих банков;
• Должна быть понижена резервная норма, что автоматически переводит необходимые резервы в избыточные и увеличивает размер денежного мультипликатора;
• Учётная ставка должна быть понижена, с тем чтобы побудить коммерческие банки к увеличению своих резервов путём заимствования у центрального банка.

 

    Денежно-кредитная  политика как экспансионистского, так  и рестрикционного типа может иметь следующий характер:

 
        

• Тотальная денежно-кредитная политика - мероприятия Центрального банка распространяются на все учреждения банковской системы;
• Селективная — на отдельные кредитные институты либо их группы или же на определенные виды банковской деятельности.

 

    Следует отметить, что существуют и различные  стратегии денежно-кредитной политики, а именно:

 
    

• Прямая – контроль достижения конечных целей осуществляется не через систему промежуточных целей, а через систему некоторых индикаторов (например, инфляционные ожидания, реальный объём производства, рост объёма кредитования, расходы на зарплату и т.д.);
• Косвенная (непрямая) – использует промежуточные целевые ориентиры, при этом учитывается, что между промежуточной целью и показателем в области инфляции существует предсказуемая связь.

 

    Выбор типа проводимой денежно-кредитной  политики, а соответственно и набора инструментов регулирования деятельности коммерческих банков осуществляется Центральным банком в каждом конкретном случае исходя из состояния хозяйственной конъюнктуры.

 
 

    §3. Основные инструменты  денежно – кредитной  политики.

 

    Инструменты денежно-кредитной  политики представляют собой разнообразные способы влияния на финансовый рынок, используемые центральным банком для достижения поставленных операционных, промежуточных и конечных целей.

    Согласно  ФЗ "О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России) от 02.12.90 г.  ( в редакции 08.07.99 г.)  ст. 35 основными инструментами и методами денежно – кредитной политики БР являются:

1. процентные ставки по операциям БР;
2. нормативы обязательных резервов, депонируемые в ЦБ РФ (резервные требования);
3. операции на открытом рынке;
4. рефинансирование банков;
5. валютное регулирование;
6. установление ориентиров роста денежной массы;
7. прямые количественные ограничения;
8. выпуск от своего имени облигаций (п.8 введен ФЗ от 08.07.99 № 139 – ФЗ)

    Инструменты денежно-кредитной политики, которыми располагают центральные банки, могут быть разделены на два вида:

    

    

 
 

    

 
 

      1. Административные  (прямые) инструменты.

    К ним относятся, прежде всего, средства прямого контроля за процентными  ставками, объемами кредитов и депозитов  в финансовых институтах.

    Прямые  количественные ограничения размеров кредитов, пределов банковских вкладов, максимальных ссудных и депозитных ставок предоставляют государству в лице центрального банка возможность вмешиваться в деятельность финансового рынка при недостаточности развития его отдельных сегментов (кредитного, ценных бумаг, валютного) и, особенно, в состоянии кризиса экономики.

    В этих условиях прямые инструменты позволяют  центральному банку более эффективно контролировать максимальное количество денег и кредита в экономике.

    Переходным  инструментом от прямых форм регулирования  денежно-кредитной сферы к косвенным  являются резервные требования.

    Резервные требования представляют собой процентную долю от привлеченных коммерческими банками средств, которую они обязаны хранить в качестве резервов в центральном банке.

    Минимальный размер обязательных резервов коммерческих банков в центральном банке определяется банковским законодательством в процентном отношении к соответствующим статьям пассивов (обязательств перед вкладчиками) коммерческих банков.

    Нормативы обязательных резервов могут дифференцироваться в зависимости от видов депозитов, сроков привлечения средств, по субъектам экономики, валютам, в зависимости от размера банка и т.д.

    Изменение нормативов обязательных резервов в 2000 г. осуществлялось БР в исключительных случаях в целях ослабления спекулятивного давления на валютный рынок и обменный курс рубля.

    Банк  России в 1999 году активно использовал  этот инструмент для регулирования  ликвидности банковской системы  из-за ограниченной возможности использования  рыночных инструментов.

    В связи с увеличением избыточной ликвидности на корреспондентских счетах кредитных организаций Банк России вынужден был периодически принимать решения о повышении нормативов обязательных резервов по привлеченным кредитными организациями средствам.

    В 2000 году была продолжена работа по совершенствованию механизма обязательного резервирования и его нормативной базы.

    Структура обязательных резервов за первые девять месяцев текущего года изменилась незначительно. По состоянию на первое октября 2000 г. в общей сумме обязательных резервов доля резервов от привлеченных средств в валюте РФ составила 55 % , доля резервов от привлеченных средств в иностранной валюте – 41 %.

 

    2. Рыночные (косвенные)  инструменты.

    К рыночным инструментам относятся:

• операции на открытом рынке;
• рефинансирование коммерческих  банков;
• депозитные операции.

    Использование этих инструментов более эффективно при макроэкономическом равновесии и стабильной экономической ситуации.

    Под операциями на открытом рынке по российскому законодательству понимается купля-продажа Банком России казначейских векселей, государственных облигаций и прочих государственных ценных бумаг, а также краткосрочные операции с ценными бумагами с совершением позднее обратной сделки.

    Операции  на открытом рынке в отличие от создания обязательных резервов являются гибким инструментом и проводятся с коммерческими банками на добровольной основе. Эти операции можно вести постоянно и в любых масштабах и они не представляют собой «налог на банки». Операции на открытом рынке могут различаться по следующим признакам:

                  1.  В зависимости от условий сделок:

            а) прямая купля-продажа;

         б) купля-продажа на какой-либо  срок с обязательством обратного  выкупа по заранее установленному  курсу (операции РЕПО).

    2. По срочности сделок:

    а) краткосрочные (до года);

    б) долгосрочные (от года и более).

 

    3. В зависимости от сферы проведения операций:

    а) охватывается только банковский сектор;

    б) охватываются банковский и небанковский секторы.

 

    4. По способу установления  процентных ставок:

    а) ставки устанавливаются центральным  банком;

    б) ставки определяются на рынке в зависимости  от спроса и предложения.

    Механизм  операций на открытом рынке несложен, что делает его доступным для  значительного числа участников. В случае приобретения центральным  банком ценных бумаг на открытом рынке  объем кредитных ресурсов банков и банковской системы увеличивается, а в случае продажи соответственно уменьшается, что находит отражение в изменении объема денежной массы и стоимости кредита.