Инфляция и ее влияние на экономику

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

               В мире почти нет стран, где бы во второй половине XX в. не существовала инфляция. Она как бы пришла на смену прежней болезни рыночной экономики, которая стала явно ослабевать, - циклическим кризисам. Инфляция была характерна для денежного обращения: России - с 1769 до 1895 г. (за исключением периода 1843 - 1853 гг.); США - в период войны за независимость 1775 - 1783 гг. и гражданской войны 1861 - 1865 гг. Англии - во время войны с Наполеоном в начале XIX в.. Франции - в период Французской революции 1789 - 1791 гг. Особенно высоких темпов инфляция достигла в Германии после первой мировой войны, когда осенью 1923 г. денежная масса в обращении достигала 496 квинтиллионов марок, а денежная единица обесценилась в триллион раз.

                Приведенные исторические примеры доказывают, что инфляция не является порождением современности, а имела место и в прошлом.

               Современной инфляции присущ ряд отличительных особенностей: если раньше инфляция носила локальный характер, то сейчас - повсеместный, всеохватывающий; если раньше она охватывала больший и меньший период, т.е. имела периодический характер, то сейчас - хронический; современная инфляция находится под воздействием не только денежных, но и неденежных факторов.

             Очевидно, что в условиях  рыночных  отношений возможности искусственного  сдерживания  инфляции резко сокращаются. Опыт некоторых стран показал, что длительное      функционирование  централизованного планирования,  как правило,      приводит  к нарушению баланса материальных и денежных потоков.  Кроме того, наличие сформировавшегося слоя управленцев в период  первоначального накопления капитала ведет к тотальной коррупции    чиновников органов государственной власти и управления.

              Во второй половине XX в. обозначилась тенденция к расширению масштабов деятельности государства и усилению роли в экономической сфере. При этом общепризнанным является тот факт, что наибольшая эффективность достигается в условиях конкурентного рыночного механизма. Поэтому государство ставит своей целью не корректировать рыночный механизм, а создавать условия для его свободного функционирования, обеспечивая высокий уровень конкуренции. Конкуренция должна быть везде, где возможно регулирующее воздействие государства, и везде, где оно необходимо. Большинство экономистов сходится в понимании того, что «невидимая рука рынка» обязана дополняться «видимой рукой государства».                                               

             В моей работе будет рассмотрено понятие инфляции, ее причины и виды, антиинфляционная политика государства. Также, я детально рассмотрю последствия инфляции, как экономические, так и социальные. Я рассмотрю инфляционные процессы, протекающие в Российской Федерации, сделаю выводы и оценю последствия инфляции для России. Основная часть моей курсовой работы сформирована на основе официальных данных Росстата, аналитических работах и исследованиях, детально изученных мною.

 

 

 

1 ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ

1.1    Понятие и сущность инфляции

Сам термин «инфляция» буквально  означает «вздутие». Так финансирование государственных расходов (в период экстремального развития экономики  во время войн, революций) при помощи бумажноденежной эмиссии с прекращением размена банкнот приводило к  «вздутию» денежного обращения  и обесценению бумажных денег.

Понятие инфляция впервые  стало употребляться в Северной Америке в период гражданской  войны 1861-1865 гг. Оно означало процесс, приводящий к увеличению налично-денежной массы. В XIX веке этот термин употреблялся также в Англии и во Франции. Широкое распространение в экономической литературе понятие инфляция получило в ХХ веке сразу после первой мировой войны, после перехода к массовому использованию правительствами многих стран бумажных денег. В советской экономической литературе понятие возникло лишь в середине 20-х годов.

Сущность инфляции экономисты трактуют по-разному:

1)     как переполнение  каналов денежного обращения  избыточными бумажными деньгами, вызывающими их обесценение по  отношению к золоту, товарам, иностранной  валюте, сохраняющей прежнюю реальную  ценность или обесценивающейся  в меньшей степени;

2)     как любое  обесценение денег;

3)     как повышение  общего уровня цен;

4)     как многофакторный  процесс, не имеющий однозначного  толкования.

К факторам денежного обращения  относятся: переполнение сферы обращения  избыточной массой денежных средств  за счет чрезмерной эмиссии денег, используемой на покрытие бюджетного дефицита; перенасыщение  кредитом народного хозяйства; методы правительства по поддержанию курса  национальной валюты, ограничению его  движения и др.

К неденежным факторам инфляции относятся факторы, связанные со структурными диспропорциями в общественном воспроизводстве; затратным механизмом хозяйствования; государственной экономической  политикой, в том числе налоговой  политикой, политикой цен, внешнеэкономической  деятельностью и т.д.

При инфляции капитал перемещается из сферы производства в сферу  обращения, в которой скорость оборота  значительно выше, что дает огромные прибыли, но одновременно усиливает  инфляционные тенденции.

Типичным проявлением  инфляции выступает общее повышение  товарных цен и понижение курса  национальной валюты. Вместе с тем  при планово-распределительной системе  в наибольшей степени инфляция выражается в дефицитности экономики, снижении качества товаров и значительно  меньше - в повышении цен. Искусственное, административное сдерживание цен  тормозит развитие производства, совершенствование  его технического уровня и порождает  его товарный дефицит.

 

1.2   Причины инфляции                                                                                                                                       

Вот важнейшие из причин инфляционного  роста цен, с учетом того, что инфляция связана с целым спектром диспропорций.

 Во-первых, это диспропорциональность,  или несбалансированность государственных  расходов и доходов, выражающаяся  в дефиците бюджета. Если этот  дефицит финансируется за счет  займов в Центральном эмиссионном  банке страны, другими словами,  за счет активного использования  «печатного станка», это приводит  к росту массы денег в обращении.

Во-вторых, инфляционный рост цен может происходить, если финансирование инвестиций осуществляется аналогичными методами. Особенно инфляционно опасными являются инвестиции, связанные с  милитаризацией экономики. Так, непроизводительное потребление национального дохода на военные цели означает не только потерю общественного богатства. Одновременно военные ассигнования создают дополнительный платежеспособный спрос, что ведет  к росту денежной массы без  соответствующего товарного покрытия. Рост военных расходов является одной  из главных причин хронических дефицитов  государственного бюджета и увеличения государственного долга во многих странах, для покрытия которого государство  увеличивает денежную массу.

В-третьих, общее повышение  уровня цен связывается различными школами в современной экономической  теории и с изменением структуры  рынка в XX веке. Эта структура  все меньше напоминает условия совершенной  конкуренции, когда на рынке действует  большое число производителей, продукция  характеризуется однородностью, перелив  капитала не затруднен. Современный  рынок - это в значительной степени  олигополистический рынок. А олигополист (несовершенный конкурент) обладает известной степенью власти над ценой. И если даже олигополии не первыми  начинают «гонку цен», они заинтересованы в ее поддержании и усилении.

В-четвертых, с ростом «открытости» экономики той или иной страны, все большим втягиванием ее в  мирохозяйственные связи увеличивается  опасность «импортируемой» инфляции через рост цен на импортное сырье, через потоки спекулятивных капиталов  и т. д.

В-пятых, инфляция приобретает  самоподдерживающийся характер в результате инфляционных ожиданий. Инфляция может  воспроизводиться и из-за политической нестабильности.

Инфляция является результатом  нарушения равновесия между спросом  и предложением.

 

 

 

 

 

 

 

1.3   Виды инфляции

Различают инфляцию спроса и  инфляцию издержек.

Инфляция спроса упрощенно  может быть представлена так:

Нарушение равновесие со стороны  спроса - называется инфляцией спроса. Другая ситуация создается, когда растут издержки производства, т. е. поднимается  цена предложения, возникает инфляция предложения. Совокупный спрос, превышающий  текущие производственные возможности, вызывает повышение уровня цен. Инфляция, вызванная этим источником, начинается с роста цен на конечные продукты, который постепенно распространяется на факторы производства. Причем рост цен на последнее не поспевает  за ростом цен на конечный продукт.

Инфляция спроса вызывается следующими денежными факторами:

- милитаризация экономики  и рост военных расходов;

- дефицит государственного  бюджета и рост внутреннего  долга;

- импортируемая инфляция (это эмиссия национальной валюты  сверх потребностей товарооборота  при покупке иностранной валюты  странами с активным платежным  балансом);

- чрезмерные инвестиции  в тяжелую промышленность (при  этом с рынка постоянно извлекаются  элементы производительного капитала, взамен которых в оборот поступает  дополнительный денежный эквивалент).

Основными причинами здесь  могут быть расширение государственных  заказов (военных и социальных), увеличение спроса на средства производства в  условиях полной и почти 100% загрузки производственных мощностей, а также  рост покупательной способности  трудящихся (рост заработной платы) в  результате согласованных действий профсоюзов.

Теперь рассмотрим инфляцию издержек или инфляцию предложения.

В мировой практике под  инфляцией издержек подразумевается  такой механизм формирования цен, при  котором их рост определяется не увеличением  спроса, а повышением затрат. Предложение  при прежних ценах падает, что  и вызывает рост цен. При этом объем  производства, и занятость уменьшаются - признак недостаточного спроса. Для  инфляции издержек характерен рост всех компонентов производственных затрат (материальных ресурсов, зарплаты, затрат на обслуживание долгов и покупку  денежных ресурсов и др.) и затем  распространяется - в свою очередь, через повышение издержек - на конечный продукт.

Инфляция издержек характеризуется  воздействием следующих неденежных факторов на процессы ценообразования:

- снижение роста производительности  труда и падение производства;

- возросшее значение сферы  услуг (более медленный рост  производительности труда по  сравнению с отраслями материального  производства, но большой удельный  вес заработной платы в общих  издержках производства);

- ускорение прироста издержек  и, особенно, заработной платы  на единицу продукции (экономическая  мощь рабочего класса, активность  профсоюзных организаций не позволяют  крупным компаниям снизить рост  заработной платы до уровня  замедленного роста производительности  труда, в то же время в  результате монополистической практики  ценообразования крупным компаниям  были компенсированы потери за  счет ускоренного роста цен,  т.е. была развернута спираль  «заработная плата – цены»);

- энергетический кризис (он  вызвал в 70-х годах огромное  вздорожание нефти и других  энергоресурсов).

Два основных источника инфляции издержек - это увеличение номинальной  зарплаты и рост цен на нетрудовые ресурсы, такие, как сырье и энергия.

1)     Инфляция, вызванная  повышением зарплаты.

Согласно одному из вариантов  теории инфляции издержек, при определенных обстоятельствах источником инфляции могут стать профсоюзы. Это объясняется  тем, что благодаря коллективным договорам они имеют некоторую  возможность контролировать и регулировать ставки номинальной зарплаты. Допустим, что крупные профсоюзы требуют  и добиваются значительного повышения  зарплаты. Если рост зарплаты в масштабе всей страны не уравновешивается какими-либо противодействующими факторами, например увеличением почасовой выработки, то издержки на единицу продукции  возрастут. Фирмы ответят на это  сокращением производства и предложения  товаров и услуг. При неизменном спросе это сокращение предложения  приведет к росту уровня цен.

2)     Инфляция, вызванная  нарушением механизма предложения.

Теория, объясняющая инфляцию издержек нарушением механизма предложения, усматривает причину роста издержек производства, а следовательно, и  цен на продукцию во внезапном, непредвиденном увеличении затрат на сырье или энергию. Поскольку в эти периоды цены на энергоресурсы растут, увеличиваются  также издержки производства и транспортировки  всей продукции в экономике. Это  приводит к быстрому росту инфляции издержек.

Одной из причин инфляции, имеющей  особое значение в нашей стране являются так называемые "инфляционные ожидания".

Инфляционные ожидания особенно опасны тем, что обеспечивают самоподдерживающийся характер инфляции. В России нет  доверия к рублю, а отечественная  продукция зачастую не может конкурировать  с иностранной.

Так население, живущее в  условиях постоянного ожидания повышения  общего уровня цен, постоянно рассчитывает на дальнейший их рост. В таких условиях трудящиеся требуют все более  высокой заработной платы. Население  запасается товарами впрок, опасаясь, что цены на сырье, оборудование и  комплектующие поднимутся и, желая  обезопасить себя, многократно завышают цену на свою продукцию.

В международной практике с точки зрения темпов роста цен (т.е. количественно) инфляцию делят  на:

a)      нормальная инфляция (рост цен сопровождает рост совокупного спроса и экономики, поэтому незначительное ежегодное повышение цен, примерно, на 3-5% не вызывает беспокойства);

b)     ползучая инфляция (когда средний темп прироста цен составляет - 10-20%) для которой характерны относительно невысокие темпы роста цен, примерно до 10% в год. Этот рост цен не оказывает существенного негативного влияния на экономическую жизнь. Сбережения остаются прибыльными (процентный доход выше инфляции), риски при осуществлении инвестиций почти не возрастают, уровень жизни понижается незначительно. Такого рода инфляция присуща большинству стран с развитой рыночной экономикой, и она не представляется чем-то необычным. Средний уровень инфляции по странам Европейского сообщества составил за последние годы около 3-3,5% в год. Этот вид инфляции уже вызывает серьезное беспокойство, так как существенно сказывается на доходах людей и совокупном спросе. Люди начинают больше приобретать продуктов в запас, по более низким ценам.

c)     галопирующая инфляция - это опасная инфляция, разрушающая экономику (когда средний темп прироста цен составляет 20-200%).). Месячные темпы роста измеряются в двухзначных числах. Такая инфляция оказывает негативное влияние на экономику: сбережения становятся убыточными (процент по вкладам ниже темпов инфляции), долгосрочные инвестиции становятся слишком рискованными, уровень жизни населения значительно понижается. Она характерна для стран со слабой экономикой или стран с переходной экономикой. Такие высокие темпы в 80-х гг. наблюдались, к примеру, во многих странах Латинской Америки, некоторых странах Южной Азии, в 90-е годы в бывших социалистических странах. Доходы людей быстро обесцениваются, и они стремятся покупать больше товаров впрок. Рост цен на ресурсы вызывает уменьшение производства, увеличение рабочих. Фирмы, чтобы компенсировать образующиеся потери, повышают цену товара. Профсоюзы требуют существенного увеличения зарплаты, но это вызывает рост издержек. Фирмы для предотвращения потерь от последующих увеличений цен на ресурсы и зарплаты повышают цены на товары, не на один, а на два, три шага вперед.

Гиперинфляция (когда средний  темп прироста цен составляет 500 или 1000%). Международный Валютный Фонд за гиперинфляцию принимает 50% рост цен  в месяц. Такая инфляция действует  разрушительно на экономику, уничтожая  сбережения, инвестиционный механизм, производство в целом. Цены растут астрономически, расхождение цен и заработной платы становится катастрофическим, разрушается благосостояние даже наиболее обеспеченных слоев общества, бесприбыльными и убыточными становятся крупнейшие предприятия. Потребители пытаются избавиться от «горячих денег», превращая  их в материальные ценности. Процветает спекуляция. Гиперинфляция, помимо негативных экономических последствий, опасна еще тем, что, как правило, остановить ее можно только неэкономическими мерами: жестким контролем цен, принудительным изъятием продовольствия у производителей и т. п.

Такая катастрофическая гиперинфляция  почти всегда является неизбежным следствием безрассудного увеличения правительством денежной массы. Кроме того, является результатом чрезмерных расходов и  инфляции спроса. При соответствующей  государственной политике нет оснований  для перерастания умеренной инфляции в гиперинфляцию.

Существует такое понятие - стагфляция, которое сопровождается процессами обесценения денег при  падении производства и росте  безработицы.

Для классификации инфляции необходимо выделить критерии классификации. В данной работе дается классификация  инфляции по нескольким параметрам: с  позиции темпа роста цен, с  точки зрения сбалансированности роста  цен, с позиций предсказуемости  инфляции и исходя из степени вмешательства  государства в рыночные процессы.

С точки зрения критерия - соотносительности роста цен  по различным товарным группам различают:

·              сбалансированная инфляция;

·              несбалансированная инфляция.

При сбалансированной инфляции цены различных товаров неизменны  относительно друг друга, а при несбалансированной - цены различных товаров постоянно  изменяются по отношению друг к другу, причем в различных пропорциях.

Сбалансированная инфляция не страшна для бизнеса. Необходимо лишь периодически повышать цены товаров: подорожало сырье - соответственно увеличивается  цена конечной продукции. В основном, риск потери доходности присущ предпринимателям, которые стоят последними в цепочке  повышения цен, это, как правило, производители сложной продукции, основанной на интенсивных внешних  кооперационных связях.

Несбалансированность инфляции составляет большую проблему для  экономики, представляет собой различные  темпы роста цен на различные  товары.

Но еще сложнее, когда  нет прогноза на будущее, нет уверенности  хотя бы в том, что товарные группы-лидеры роста цен останутся лидерами и в дальнейшем. Невозможно рационально  выбрать сферы приложения капитала, рассчитать и сравнить доходность вариантов  инвестирования.

С точки зрения ожидаемости  или предсказуемости инфляции выделяют:

·        ожидаемую;

·        неожидаемую.

Ожидаемая инфляция предсказана  и спрогнозирована заранее, с  достаточной степенью надежности, её можно спрогнозировать на какой-либо период, или она «планируется»  правительством страны.

Неожидаемая - явление стихийное, прогноз в данном случае невозможен. Неожидаемая инфляция характеризуется  внезапным скачком цен, что негативно  сказывается на денежном обращении  и системе налогообложения.

Фактор ожидаемости, предсказуемости  позволяет по-новому взглянуть на вопрос влияния инфляции на стратегию  бизнеса. Если все фирмы и все  население знает наверняка, что  в следующем году цены возрастут, то в условиях идеального свободного рынка имеется целый год на заблаговременную адаптацию к спрогнозированному скачку цен. Таким образом, основная часть населения существенно  не пострадает даже от гиперинфляции. Тогда, как в случае непредсказуемости, неожидаемости роста цен даже при умеренной инфляции может  произойти существенное снижение доходности соответствующих предприятий.

Если исходить из степени  вмешательства государства в  рыночные процессы, инфляцию также  подразделяют на:

·        открытую;

·        подавляемую.

Открытая инфляция характеризуется  невмешательством государства в  процессы формирования цен и заработной платы. Открытая инфляция характерна для  экономики со свободным ценообразованием, и представляет собой хронический рост цен на товары и услуги. Каковы ее механизмы? Механизм адаптивных инфляционных ожиданий, который основан на деформации психологии потребителей. Наблюдая рост цен, потребители стараются предугадать, насколько подорожают товары, и наращивают текущий спрос в ущерб сбережениям, а это, в свою очередь, сокращает объем кредитных ресурсов, что препятствует росту капиталовложений, производства и предложения.

Под подавляемой (скрытой) инфляцией  подразумевается правительственный  контроль над ростом цен или заработной платы, либо тем и другим одновременно. Подавленная инфляция, которую иногда называют скрытой, характерна для экономики  с регулируемыми ценами (и, возможно, заработной платой), и проявляется  в товарном дефиците, ухудшении качества продукции, вынужденном накапливании денег, развитии теневой экономики, бартерных сделок. В таких случаях, как правило, возникает официальное  и неофициальное нормирование, усиливаются  распределительные отношения, в  хозяйстве появляются различные  рынки, на которых товары реализуются  по повышенным ценам. Подавленная инфляция возникает вследствие поддержания  государством товарных цен ниже цен  равновесия спроса и предложения, при  котором деньги перестают быть всеобщим покупательным средством и мерой  распределения товаров и услуг. Этот вид инфляции очень опасен, т. к. ведет к разрушению рыночного  механизма. Скрытая инфляция проявляется  и в том, что за прежние суммы  приобретается продукция низкого  качества и в меньшем количестве, цены на новые изделия растут быстрее, чем качество, из торговли «вымывается» более дешевый ассортимент.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.4   Последствия инфляции

Как любой многофакторный экономический процесс инфляция имеет целый ряд последствий:

-            расхождение в оценках между денежными потоками и денежными запасами. Все денежные запасы (вклады, кредиты, остатки на счетах и др.) обесцениваются. Обесцениваются также и ценные бумаги. Резко обостряются проблемы эмиссии денег;

-           стихийное, неконтролируемое перераспределение доходов: при инфляции проигрывают кредиторы, продавцы, экспортеры, работники бюджетных предприятий, а выигрывают должники, покупатели, импортеры, работники реального сектора. Благодаря инфляции возникают «мнимые» доходы, которые могут и не поступать в финансовую систему; искажает все основные экономические показатели: ВВП, рентабельность, процент и т. п.; рост цен сопровождается падением валютного курса национальной денежной единицы.

Влияние инфляции на экономическую  жизнь можно рассматривать в  двух направлениях: воздействие на перераспределение национального  дохода и на объем национального  производства.

1 Воздействие на перераспределение национального дохода

 Как упоминалось ранее, национальный доход формируется из различных источников. Их можно разделить на постоянные (доход фиксирован в течение определенного периода времени) и переменные (доход изменяется в зависимости от деятельности экономического агента). Очевидно, что последствия инфляции оказываются наиболее тяжелыми для людей с фиксированными доходами, так как их реальная покупательная способность уменьшается. Люди, живущие на нефиксированные доходы, могут выиграть от инфляции, если их номинальный доход увеличивается более быстрыми темпами, чем растут цены (т.е. их реальный доход возрастает).

Пострадать от инфляции могут  и владельцы сбережений, если ставка процента по вкладу (в банк или в  ценные бумаги) окажется ниже темпа  инфляции.

Инфляция также перераспределяет доходы между кредиторами и заемщиками, причем в выигрыше оказываются последние. Получив долгосрочную ссуду под  фиксированные проценты, заемщик  должен будет вернуть лишь часть  ее, так как реальная покупательная  способность денег уменьшится из-за инфляции. Чтобы защитить кредиторов, при долгосрочных ссудах могут использоваться плавающие процентные ставки, увязанные  с уровнем инфляции.

Для многих людей инфляция представляется социальным злом, поскольку  осуществляет произвольное перераспределение  — бедные могут стать еще беднее, а богатые еще богаче. Ведь, как  правило, именно менее обеспеченные слои населения получают фиксированные  доходы (фиксированная ставка заработной платы, процент по банковским вкладам  и т.п.).

  2  Воздействие на объем национального производств

Относительно влияния  инфляции на объем производства существует два мнения. Первое заключается в  том, что инфляция, т.е. рост цен, стимулирует  производителя создавать больше продукции. Такая ситуация возможна, если макроэкономическое равновесие установится  на III участке кривой совокупного  предложения. В этом случае при некоторой  умеренной инфляции возможно достижение высокого уровня производства и занятос

 Второе мнение относительно последствий инфляции прямо противоположно. Если в стране наблюдается инфляция издержек, то, как уже упоминалось ранее, объем производства сокращается. При инфляции спроса в условиях полной занятости происходит рост цен, а производство остается на прежнем уровне. В последнем случае может возникнуть ситуация самовоспроизводства инфляции, или инфляционная спираль: повышение спроса вызывает рост цен, что в свою очередь, при сформировавшихся инфляционных ожиданиях, вызывает новый виток ажиотажного спроса.

 Социально-экономические последствия

Инфляция оказывает влияние  на объем национального производства. Например, гиперинфляция производства и обмена ведет к их остановке, что в свою очередь приводит к  понижению реального объема национального  производства, увеличению безработицы, закрытию предприятий и банкротству.

 В экономике неравномерно  перераспределяются доходы. Для определения влияния инфляции на перераспределение доходов применяются показатели: номинальный доход — это доход, выраженный по номинальной стоимости денег (например, оплата труда); реальный доход: показывает покупательную способность номинального дохода; показывает количество товаров, которое можно купить на сумму номинального дохода в сопоставимых условиях цен. Инфляция может быть предвиденной, т. е. рост цен предусматривается в федеральном бюджете и непредвиденной, которая может привести к неравномерному перераспределению доходов. От непредвиденной инфляции теряют доходы: держатели сбережений на расчетном счете (деньги обесцениваются и сбережения уменьшаются); кредиторы (лица, выдавшие кредит), через некоторое время они ожидают возвращение кредита деньгами, которые потеряли свою покупательную способность. Чтобы компенсировать потери от инфляции, кредиторы устанавливают соответствующую процентную ставку по кредиту, чтобы покрыть свою потерю (убытки). Поэтому различают: номинальную процентную ставку (процентную ставку, зафиксированную в кредитном договоре); реальную процентную ставку (номинальную процентную ставку, умноженную на уровень инфляции.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2 ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ