Инфляция: сущность и классификация

Содержание

Введение…………………………………………………………………...3

1. Сущность инфляции и классификация ее уровней………………….5
2. Анализ влияния инфляций при управлении основным и оборотным капиталом………………………………………………………………………10
3. Особенности анализа финансовых результатов предприятия в условиях инфляции……………………………………………………………..16
4. Пути противодействия инфляции………………………………….22

Заключение………………………………………………………………..28

Практическая  часть………………………………………………………30

Список  литературы………………………………………………………61

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Проблема  инфляции занимает одно из важнейших  мест в экономической науке, поскольку  ее показатели и социально-экономические  последствия играют серьезную роль в оценке экономической безопасности страны и всемирного хозяйства.

Инфляция, - как экономическое явление, - существует уже довольно длительное время, даже в масштабе истории существования  человечества. В настоящее время, пожалуй, никто не может достоверно сказать, когда впервые люди столкнулись  с этой проблемой. И хотя сам термин «инфляция» появился значительно позже, принято считать, что появилась  она, чуть – ли не с возникновением денег, как таковых, с функционированием  которых она неразрывно связана. Но, всё же, поскольку движение цен  общепризнанно является денежным феноменом, вполне логично возникновение инфляции связать с достаточно высокой  фазой развития рыночных отношений, когда частые хозяйственные отношения, связанные с обменом товаров, потребовали выделения какого –  либо эквивалента, признаваемого если не всеми, то многими участниками  этих хозяйственных отношений. То есть потребовался универсальный эквивалент при обмене товаров.

Тема  инфляции занимает одно из центральных  мест в экономической теории. Практически  все экономические дисциплины затрагивают  этот неизбежный и, как правило, достаточно болезненный и неприятный для хозяйственной жизни процесс.

Актуальность  выбранной темы подтверждается тем, что с инфляцией и ее последствиями  сталкиваются не только люди - но и организации, субъекты хозяйствования, как малые, так и крупные, которые являются основными субъектами экономической  системы, производят товары и услуги, дают работу жителям страны и т.д. Но если влияние инфляции на экономику  в целом можно охарактеризовать как отрицательное, то для отдельно взятой организации, с ее структурой и особенностями, влияние инфляции на финансовые результаты ее деятельности может быть различным.

Целью работы является изучение анализа влияния инфляции на финансовые результаты организации.

Задачами  работы являются:

- раскрыть сущность инфляции и классификации её уровней;

- изучить анализ влияния инфляции на при управлении капиталом;

- изучить  особенности анализа финансовых результатов в условиях инфляции;

- рассмотреть  пути противодействия инфляции.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Сущность инфляции и классификация её уровней

 

В буквальном переводе термин "инфляция" (от лат. inflatio) означает "вздутие". Существует несколько определений инфляции. Рассмотрим некоторые из них:

Инфляция - это обесценение денег, снижение их покупательной способности, дисбаланс спроса и предложения; процесс переполнения каналов денежного обращения, выраженный в обесценении денег, росте цен на товары и услуги и снижении реального жизненного уровня населения.[1с. 158]

Инфляция - это процесс переполнения каналов  обращения денежной массой сверх  потребностей товарооборота, что вызывает обесценивание денежной единицы  и рост товарных цен. При определении  инфляции — этого сложного, многофакторного  процесса, следует исходить из того, что она проявляет себя в денежной сфере, а ее корни (истоки) вытекают из нарушения экономической жизни  государства, кризисного состояния  экономики. Поэтому инфляция — это  нарушение требования закона денежного  обращения, результатом которого является избыточный выпуск денег в обращение, который приводит к всеобщему  повышению цен и обесценению  денег. В случае если товарная масса  превышает денежную, экономике присуща дефляция. [3с.157]

Из всех этих определений вытекает, что инфляция - это денежный феномен, выраженный в устойчивом и непрерывном росте  цен, вызванном избытком денежной массы  в обращении. Иными словами, эта  проблема возникает в ситуации, когда  кассовая наличность предпринимателей и потребителей (предложение денег) превышает реальную потребность (спрос  на деньги). Очевидно, что в таком  случае субъекты хозяйственных отношений  постараются по возможности избавиться от возникших избытков денег, увеличивая свои расходы и уменьшая денежные сбережения. Это вызывает расширение спроса, повышение цен и снижение покупательной способности денег - отрицательные последствия неверной денежной политики государства, чреватые значительными экономическими и социальными потрясениями. [3 с.450]

Однако  не следует забывать, что рост цен  может быть связан с отсутствием  равновесия между спросом и предложением, такой рост цен на каком-то отдельном  товарном рынке - это не инфляция. Независимо от состояния денежной сферы товарные цены могут возрасти вследствие изменений  в динамике производительности труда, циклических и сезонных колебаний, структурных сдвигов в системе  воспроизводства, монополизации рынка, государственного регулирования экономики, введения новых ставок налога, девальвации  и ревальвации денежной единицы, изменения коньюктуры рынка, воздействия внешнеэкономических связей, стихийных бедствий. Важно отметить, что инфляция - это повышение общего уровня цен. Это, конечно, не означает, что повышаются обязательно все цены. Даже в периоды довольно быстрого роста инфляции некоторые цены могут оставаться относительно стабильными, а другие падать. Цены имеют тенденцию подниматься очень неравномерно. [1 с.188]

Существует  несколько видов инфляции (см. рис.1). Прежде всего, те, которые выделяют с позиции темпа роста цен (первый критерий). В теории и практике различают  несколько   «уровней» инфляции. Остановимся на рассмотрении наиболее часто возникающих и действующих  в экономике уровнях инфляции. Экономисты различают два типа инфляций: спроса и предложения.

Первая (инфляция спроса – demand-pull  inflation)  имеет место в том случае, когда доходы населения и предприятий растут быстрее реального объема товаров и услуг. Повышенный избыточный спрос приводит к завышенным ценам на реальный постоянный объем продукции и вызывает инфляцию спроса.

 

Рис.1

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                          

 

 

 

 

 

 

 

Второй вид - инфляция предложения (cost-push inflation) или производителей, где рост цен объясняется возрастанием издержек источника инфляции, обусловленной ростом издержек, - это увеличение номинальной заработной платы или цен на сырье и энергию. Первый объясняется силой профсоюзов, возрастающей с полной занятостью, и психологией предпринимателей, выбирающих в период подъема не дорогостоящие забастовки и простой производства, а некоторое повышение зарплаты и себестоимости продукции. Второй обычно связан с воздействием экзогенных факторов - неурожаев, стихийных бедствий или, например, подорожанием нефти в 70-х годах, связанным с деятельностью ОПЕК. В результате инфляция издержек сокращает прибыли и объем продукции, которые предприятия намерены предложить при существующем уровне цен, и смещает кривую предложения влево. В итоге, через определенное время баланс спроса и предложения опять восстанавливается, но уже при более высокой цене. А повышение цены может вызвать инфляционную спираль "цены - зарплата".

Инфляция  производителей гораздо сложнее  инфляции спроса, т.к. правительство  в данном случае встает перед дилеммой: либо увеличить спрос для стимулирования производства, что чревато еще большим обострением инфляции и скачком цен; либо бездействовать, что приведет к глубокому спаду, который может вернуть к прежнему уровню, но это обернется для экономики значительной потерей реального выпуска.     

Причинами увеличения издержек могут быть олигополистическая практика ценообразования и финансовая политика государства, рост цен на сырье, действия профсоюзов, требующих повышения  заработной платы и др.

Теория  инфляции, обусловленной ростом издержек, объясняет рост цен такими факторами, которые приводят к увеличению издержек на единицу продукции. Издержки на единицу  продукции - это средние издержки при данном объеме производства. Такие  издержки можно получить, разделив общие затраты на ресурсы на количество произведенной продукции, то есть:

                                                                         

   Повышение издержек на единицу  продукции в экономике сокращает  прибыли и объем продукции,  который фирмы готовы предложить  при существующем уровне цен.  В результате уменьшается предложение  товаров и услуг в масштабе  всей экономики. Это уменьшение  предложения, в свою очередь,  повышает уровень цен. Следовательно,  по этой схеме издержки, а не  спрос взвинчивает цены, как это  происходит при инфляции спроса.

В зависимости  от темпов роста показателей инфляции различают следующие уровни инфляции.

1. Ползучая  инфляция - темп роста цен – 10% в год. Это умеренный рост цен, который не оказывает существенного негативного влияния на экономическую жизнь. Сбережения остаются прибыльными (процентный доход выше инфляции), риски при осуществлении инвестиций почти не возрастают, уровень жизни понижается незначительно.

Этот  вид инфляции характерен для стран  с развитой рыночной экономикой.

2. Галопирующая  инфляция-темп роста цен –до 300-500% в год месячные темпы роста измеряются в двухзначных числах. Такая инфляция оказывает негативное влияние на экономику: сбережения становятся убыточными (% по вкладам ниже темпов инфляции), долгосрочные инвестиции становятся слишком рискованными, уровень жизни населения значительно сокращается.

Такая инфляция характерна для стран со слабой экономикой или стран с переходной экономикой.

3. Гиперинфляция  - темп роста более 50% в месяц.  В годовом исчислении более  десяти тысяч процентов. Такая  инфляция действует разрушительно  на экономику, уничтожая сбережения, инвестиционный механизм, производство  в целом. Потребители пытаются  избавиться от «горячих денег», превращая их в материальные ценности.

Большинство развитых стран тяготеет к умеренной  инфляции, нарастание инфляции от умеренной  через галопирующую к гиперинфляции не является неизбежным. Настойчивая государственная политика в силах если не остановить рост цен, то, по крайней мере, сделать его более ожидаемым или сбалансированным. Влияние на правительство могут иметь только ассоциации промышленников, мощное промышленное лобби в парламентах.

 

 

2. Анализ влияния инфляций при управлении основным и оборотным капиталом

Экономический анализ не может претендовать на достоверность и качество, если он не учитывает влияния инфляции на показатели отчетности, именно в  аналитических целях и необходима корректировка отчетности. Но поскольку  сама инфляционная корректировка отчетности достаточно сложна, к тому же при  существующем в России уровне инфляции она не обязательна (признаки гиперинфляции  отсутствуют), то основной акцент будет  сделан на качественную оценку влияния  роста цен на экономическое положение  организации и на показатели ее отчетности.

Инфляция оказывает влияние  на организацию по следующим направлениям:

1) приводит к получению косвенных  доходов/потерь от удорожания  немонетарных активов (внеоборотные  активы, особенно недвижимость, запасы) и обесценения монетарных активов  (инфляционный налог) и монетарных  обязательств;

2) приводит к «проеданию» производственных мощностей из-за заниженной стоимости основных средств и, следовательно, недостаточности амортизации для простого воспроизводства. Кроме того, в этом случае прибыль организации завышается;

3) приводит к «проеданию» оборотного капитала из-за неадекватности (занижения) оценки материальных ресурсов в расходах организации и, следовательно, завышения прибыли;

4) изменяет структуру налоговой  нагрузки — уменьшает налоговую  нагрузку на имущество (в связи  с его недооцененностью) и увеличивает налоговую нагрузку на прибыль в связи с занижением расходов (особенно в части материальных затрат и амортизации);

5) увеличивает степень неопределенности, особенно в инвестиционной сфере  и снижает инвестиционную активность;

6) изменяет структуру денежных  потоков организации в связи  с тем, что одни ценности  дорожают больше, другие — меньше. Самая невыгодная ситуация для  предприятия — «ножницы цен», которая характеризуется превышением  роста цен на ресурсы над  ростом цен на выпускаемую  продукцию;

7) искажает показатели отчетности, что приводит к недостоверности  таких показателей, как рентабельность, оборачиваемость, достаточность  капитала, ликвидность. Кроме того, нарушается принцип сопоставимости  финансовой отчетности. Это затрудняет  принятие адекватных управленческих  решений, особенно в части использования прибыли, установления цен, продолжения производства низкорентабельной продукции.

Сила инфляционного воздействия  на организацию зависит от структуры  активов и пассивов, а также  от рыночного положения организации, в частности от следующих факторов:

1. Величина внеоборотных активов  и срок их эксплуатации. Чем  больше внеоборотных активов  и чем больше фактический срок  их эксплуатации, тем больше сила  инфляционного воздействия.

2. Длительность операционного цикла.  Чем длительнее операционный  цикл, тем сильнее влияние инфляции  на запасы.

3. Величина монетарных активов  и обязательств. Чем больше монетарных  активов, тем больше потери  от их обесценения, чем больше  монетарных обязательств, тем больше  выгода от их обесценения.

4. Рыночное положение организации.  Чем более конкурентоспособна  продукция и чем устойчивее  положение предприятия на рынке  сбыта и закупок, тем меньше  потери от инфляции.

Степень инфляционного воздействия  на финансовую отчетность снижается  при следующих условиях:

1) периодические переоценки имущества  с целью приведения его стоимости  к рыночной цене;

2) использование ускоренной амортизации;

3) ускорение оборачиваемости материальных  ресурсов с целью уменьшения  искажения себестоимости в части  материальных расходов;

4) ускорение оборачиваемости дебиторской  задолженности с целью уменьшения  потерь от ее обесценения;

5) уменьшение до минимально возможного  уровня остатка денежных средств в целях уменьшения потерь от их обесценения;

6) увеличение до максимально  возможного уровня величины монетарных  обязательств с целью увеличения  выигрыша от их обесценения;

7) снятие с производства товаров,  которые характеризуются «ножницами  цен».

К основным методам учета инфляции и анализа ее влияния на финансовую отчетность организации относятся  следующие:

1) метод общего уровня цен;

2) метод частных индексов цен;

3) смешанный метод.

Воздействие инфляции на капитал

 Чем выше темп инфляции, тем  больше капитала потребуется  компании для финансирования  своих активов. Поскольку основные  средства и оборотный капитал  будут возрастать в денежном  выражении, такое же количество  активов должно финансироваться  возрастающими размерами капитала. Обратите внимание на то, что:

 • Если можно предсказать  будущий темп инфляции, руководство  сможет рассчитать сумму необходимого  дополнительного финансирования  и предпринять меры для ее  получения либо путем удержания  прибылей, либо путем выпусков  акций или облигаций. 

 • Если будущий темп инфляции  невозможно предсказать сколько-нибудь  определенно, руководство должно  произвести наилучший расчет  этого показателя и соответственно  осуществлять планирование и  получение дополнительных средств.  Однако также должны составляться  планы получения средств на непредвиденные расходы на тот случай, если темп инфляции превысит ожидания. Например, может быть оговорен более высокий банковский овердрафт или достигнута договоренность с банком относительно предоставления ссуды при необходимости.

В связи с инфляционными явлениями перед финансовой службой предприятия и подразделением закупочной логистики возникают значительные трудности. В первую очередь это связано с возможным изменением собственного оборотного капитала в условиях изменяющихся цен на многие виды ресурсов. Проблема регулирования инфляции является одной из наиболее приоритетных задач финансовой политики. Инфляция является неизбежным макроэкономическим явлением и связана прежде всего с циклическим характером развития экономики. Распространено мнение, что экономика инфляционна по своей внутренней сущности и полностью устранить инфляцию невозможно. Проблема состоит в том, чтобы установить за ней надежный контроль, удерживать умеренный темп повышения цен, постоянно контролируя их.

Рассмотрим условие, при котором  собственный оборотный капитал предприятия на временном интервале (t0, t1) вследствие инфляции не уменьшится. Пусть индекс цен, характеризующий темпы инфляции составляет r%. В момент t1 собственный оборотный капитал K(t1) предприятия составит:

K (t1) = D1 + S1 + A1 - R1, (1)

где D1 – краткосрочная дебиторская задолженность;

S1 – денежные средства;

A1 – прочие текущие активы (материалы, готовая продукция, незавершенное производство);

R1 – краткосрочная кредиторская задолженность.

Собственный оборотный капитал K(t1, t0) в момент t1 в ценах t0 составляет:

K(t1, t0) = K(t1) / (1+r). (2)

Изменение собственного оборотного капитала за период (t0,t1) в ценах t0 составляет:

ΔK(t0) = K(t1, t0) – K(t0). (3)

Условие сохранения собственного оборотного капитала предприятия представляется в виде:

ΔK(t0) ≥ 0. (4)

Пусть за рассматриваемый период времени не происходило изменение собственного оборотного капитала вследствие инвестиций, получения либо погашения долгосрочных займов, изменения уставного капитала и проч. Тогда изменение капитала за период времени (t0, t1) с учетом инфляции составит:

ΔK(t1) = K (t1) – K(t0) = P + A, (5)

где P – полученная чистая прибыль за период (t0, t1);

A – величина начисленной амортизации.

На основании  соотношений (2), (3), (5) получим:

ΔK(t0) = K(t1) / (1+r) – K(t0) = (P + A – r K(t0))/(1+ r). (6)

В частном  случае при отсутствии инфляции (r =0 ) получаем:

ΔK(t0) = P + A = ΔK(t1),

то есть, значение оборотного капитала в реальных и номинальных ценах совпадает.

Из полученного  результата (6) следует, что реальная стоимость собственного оборотного капитала предприятия уменьшается вследствие инфляции, если значение K(t0) положительно и увеличивается в противном случае. В условиях инфляции предприятию становится выгодно уменьшать свой оборотный капитал, увеличивая задолженность и уменьшая размер текущих активов. Потери собственного оборотного капитала за рассматриваемый период выражаются зависимостью:

P = r K(t0))/(1+ r). (10)

Данная  зависимость является гиперболической от темпов инфляции.

С целью  сохранения покупательной способности и размера капитала в реальном выражении предприятию необходимо получать за период чистую прибыль в размере:

P ≥ K(t0) – A. (11)

При показателе чистой прибыли, меньшем чем предусмотрено соотношением (11) происходит "вымывание" капитала с предприятия вследствие инфляции. Профилактическими мероприятиями, способствующими элиминированию негативных явлений, связанных с инфляционными ожиданиями являются:

сокращение  периода оборачиваемости дебиторской задолженности и прочих текущих активов (запасов сырья и материалов, готовой продукции, объемов незавершенного производства и др.);

по возможности  увеличивать кредиторскую задолженность, т.е. работать "в долг"; переводить оборотные активы в более стабильные финансовые инструменты; по возможности максимально увеличивать размер амортизации: регулярно производить переоценку основных средств и нематериальных активов, использовать ускоренную амортизацию.

Зная  предполагаемый размер прибыли предприятия на основании, например, бизнес-плана, а также размер собственного оборотного капитала и величину амортизации, можно определить пороговое значение темпов инфляции rп, при которых реальная величина капитала будет сохранена.

Из выражения (6) имеем: rп = (P + A)/ K(t0).

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Особенности анализа финансовых результатов деятельности предприятия в условиях инфляции

Будучи  сложным, многофакторным явлением, инфляция характеризуется обесцениванием национальной денежной единицы и общим повышением уровня цен внутри страны. Рассматривая процесс общего воспроизводства  на макро- и микро уровнях, можно утверждать, что инфляция выступает бичом всей экономики; причем удары этого бича тем разрушительнее, чем более высоки темпы инфляции.

Отрицательно  влияя на весь воспроизводственный  процесс, инфляция, тем не менее, неодинаково  сказывается на разных видах деятельности предприятия и его денежно-расчетных  операциях. Применительно к конкретному  предприятию её воздействие на финансовые результаты являются разнонаправленными. Так, наличные денежные средства и дебиторская  задолженность по мере обесценивания  денежной единицы частично теряют свою стоимость, что приводит к реальной потере предприятием части своих  оборотных средств. В то же время  предприятие "выигрывает" по своим  денежным обязательствам (если они  зафиксированы в гривневом исчислении без указания на перерасчет с учетом инфляции), то есть по разным видам кредиторской задолженности, поскольку получает право погасить долговые обязательства  деньгами, покупательная способность  которых снижена.

Одним из основных особенностей анализа результатов  предприятия в условиях инфляции, является наличие этапа подготовки финансовой отчетности к анализу  в условиях инфляции, то есть очищение её от инфляционного воздействия. В  случае игнорирования данного этапа  становится невозможно выбрать правильную стратегию поведения предприятия, обеспечивающую ему финансовое благополучие.

В мировой  практике инфляционно корректирующая переоценка анализируемых объектов производится либо по колебаниям курсов валют, либо по колебаниям уровней товарных цен. Поскольку баланс любого предприятия отражает как денежные так и не денежные статьи, простейшим вариантом корректировки является переоценка всех статей актива баланса по изменению курса национальной валюты относительно более стабильного курса валют. Применение этого способа имеет свои достоинства и недостатки. Главным достоинством является его простота. Он не требует большого объема дополнительной информации, однако этот метод дает неточные результаты в силу того, что курсовые соотношения сопоставляемых валют не совпадают с их реальной покупательной способностью. Из-за этого более точной является переоценка статей актива и пассива баланса по колебаниям уровней товарных цен. Она не может быть ориентирована как на товарную массу в целом, этот способ переоценки, во-первых, намного более трудоемок, а во-вторых, применим только тогда, когда можно найти надежную дополнительную информацию о состоянии запасов на предприятии. На методике переоценки по колебаниям уровней товарных цен основаны три успешно применяемых метода освобождения финансовой отчетности от влияния инфляции. Это:

1. Метод учета изменения общего уровня цен;
2. Метод перерасчета статей актива баланса в текущие цены;
3. Комбинированный метод.

Использование метода учета изменения общего уровня цен позволяет абстрагироваться от материально-вещественной структуры активов предприятия и делать упор на общей оценке всего имущества с учетом покупательной способности денежной единицы и её колебаний во времени, отражающих изменение среднего уровня цен. Этот метод заключается в том, что различные статьи финансовых отчетов рассчитываются в денежных единицах одинаковой покупательной силы. Для перерасчетов используется один из индексов общего уровня цен: либо индекс динамики валового национального продукта, либо индекс потребительских цен, либо индекс оптовых цен. По результатам корректировки выводится показатель прибыли, представляющий собой максимальную величину ресурсов, которая может быть направлена предприятием на потребление в течение следующего периода без ущерба для процессов воспроизводства. Универсальная формула перерасчета статей баланса и финансовых отчетов в денежные единицы одинаковой покупательной силы имеет следующий вид (формула 3.1)

 

(3.1)

 

где В_П – реальная величина данной статьи, скорректированная по уровню инфляции;

В_б/у – величина статьи по данным бухгалтерского учета и отчетности;

J₁ – индекс инфляции на момент или за период анализа;

J₀ – индекс инфляции в базовом периоде или на начальную дату отслеживания величины статьи баланса.

Инфляционной  корректировке по индексу J₁: J₀ должны подвергаться только не денежные статьи: основные средства (в том числе нематериальные активы), производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, обязательства, которые должны быть погашены поставкой определенных товаров и (или) оказанием услуг и т.д. Напротив "денежные" статьи, такие как денежные средства, дебиторская и кредиторская задолженность, кредиты, займы, депозиты, финансовые вложения и т.д., независимо от общего уровня цен инфляционной корректировке не подлежат, при условии, что не предусмотрена специальная индексация либо обязательный пересчет бухгалтерских данных. Обусловлено это тем, что на каждый момент времени они уже выражены в денежных единицах текущей покупательской силы. В переоценочную отчетность "денежные" статьи включаются по номиналу или по себестоимости, а "не денежные" в условной оценке, полученной в результате пересчета первоначальных стоимостей по индексу общего уровня цен.