Инновационные проекты - это основа эффективности национальной экономики современной России

Содержание

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Вопрос, который рассматривается в курсовой работе является особенно актуальным для выбранного мною предприятия, поскольку при проектировании таких крупных мероприятий, какими занимается ОАО «Промтехстрой» очень важно разработать такой бизнес–план, который позволил бы достаточно четко определить все аспекты проекта и стоит ли вкладывать в него деньги.

Особо актуальным вопрос о разработке бизнес–плана строительной компании стал в связи с разразившимся  кризисом ликвидности, когда становится не так уж просто получить деньги от кредиторов на долгий срок. В связи с этим в разработанном мною бизнес–плане инвестиции осуществляются за счет собственных накопленных средств предприятия.

Целью данной курсовой работы и является оценка возможности проведения инновационного проекта именно в современных условиях кризиса.

Для выполнения поставленной цели необходимо выполнить ряд задач:

1. Провести анализ хозяйственной деятельности предприятия для того, чтобы узнать в каком состоянии оно находится на данный момент;
2. Провести оценку инновационного проекта и дать ответ на вопрос о целесообразности его проведения.

Объектом исследования в курсовой работе является строительная организация г. Уфы ОАО «Промтехстрой», которая занимается производством различных материалов для строительства.

Предметом моего исследования явились бухгалтерские документы с предприятия и некоторая другая информация, которая требовалась мне для выполнения курсовой работы.

В ходе работы была оценена инвестиционная политика предприятия с использованием статических и динамических методов. В числе статических были использованы методы дополнительного выхода продукции на рубль инвестиций, снижения себестоимости продукции в расчете на рубль инвестиций, сокращения затрат труда на производство продукции в расчете на рубль инвестиций, увеличение прибыли в расчете на рубль инвестиций и расчет срока окупаемости инвестиций. В число динамических методов вошли: метод чистой текущей стоимости, метод срока окупаемости инвестиций и внутренняя норма доходности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.Инновационные проекты - это основа эффективности национальной экономики современной России

1.1.Инновации как экономическая категория. Виды и типы инноваций

      Понятие «инновация» имеет множество классических определений, которые включают:

Рисунок 1 – Определение инноваций

 

 

 

 

 

 

Рисунок 2 – Области инноваций

    Понятие инновация относится как к радикальным, так и постепенным изменениям в продуктах, процессах и стратегии организации (инновационная деятельность).

Рисунок 3 – Современная бизнес-модель предприятия

 

 

 

 

Виды и типы инноваций:

Рисунок 4 – Виды и типы инноваций

 

1.2. Виды инновационной деятельности

Инновационная деятельность - процесс, направленный на реализацию результатов законченных научных исследований и разработок либо иных научно-технических достижений в новый или усовершенствованный продукт, реализуемый на рынке, в новый или усовершенствованный технологический процесс, используемый в практической деятельности, а также связанные с этим дополнительные научные исследования и разработки.

 

 

 

 

Рисунок 5 – Инновационная деятельность

1.3. Методы оценки финансово-экономической эффективности инновационных проектов

1.3.1. Статические методы эффективности инвестиций

Для оценки эффективности инвестиций используются следующие показатели:

Дополнительный выход продукции на рубль инвестиций:

где Э – эффективность инвестиций;

      ВП0, ВП1 – валовый объем производства продукции соответственно при исходных и дополнительных инвестициях;

      И – сумма дополнительных инвестиций.

Снижение себестоимости продукции в расчете на рубль инвестиций:

где С0,C1 – себестоимость единицы продукции соответственно при исходных и дополнительных капитальных вложениях;

       Q1 – годовой объем производства продукции в натуральном выражении после дополнительных инвестиций.

Сокращение затрат труда на производство продукции в расчете на рубль инвестиций:

где ТЕ0,ТЕ1 – соответственно затраты труда на производство единицы продукции до и после дополнительных инвестиций.

Увеличение прибыли в расчете на рубль инвестиций:

где – соответственно прибыль на единицу продукции до и после дополнительных инвестиций.

 

Срок окупаемости инвестиций:

1.3.2. Динамические методы эффективности инвестиций

При принятии решений в бизнесе о долгосрочных инвестициях возникает потребность в прогнозировании их эффективности. Для этого нужен долгосрочный анализ доходов и издержек, на основании которых рассчитывают следующие показатели.

Срок окупаемости инвестиций.

Этот метод, являющийся одним из самых простых и широко распространенных в мировой учетно-аналитической практике, не предполагает временной упорядоченности денежных поступлений. Алгоритм расчета срока окупаемости (РР) зависит от равномерности распределения прогнозируемых доходов от инвестиции. Если доход распределен по годам равномерно, то срок окупаемости рассчитывается делением единовременных затрат на величину годового дохода, обусловленного ими. При получении дробного числа оно округляется в сторону увеличения до ближайшего целого. Если прибыль распределена неравномерно, то срок окупаемости рассчитывается прямым подсчетом числа лет, в течение которых инвестиция будет погашена кумулятивным доходом. Общая формула расчета показателя РР имеет вид [5] :

      где n – число лет в расчетном периоде;

             PK – прибыль от инвестиции;

             IC – исходные инвестиции.

Некоторые специалисты при расчете показателя РР все же рекомендуют учитывать временной аспект. В этом случае в расчет принимаются денежные потоки, дисконтированные по показателю WACC, а соответствующая формула для расчета дисконтированного срока окупаемости, DPP, имеет вид [5]:

где r – ставка поцентов.

Очевидно, что в случае дисконтирования срок окупаемости увеличивается, т.е. всегда DPP > РР. Иными словами, проект, приемлемый по критерию РР, может оказаться неприемлемым по критерию DPP.

Достоинства метода:

• простота расчета;
• простота для понимания и традиции применения;
• соответствие общепринятым методам бухучета и, как следствие, доступность исходной информации.

Недостатки метода:

• привязка к данным бухгалтерского учета данным;
• не учитывает какую выгоду проекта за пределами срока окупаемости;
• не учитывается альтернативная стоимость используемых для ресурсов;
• неаддитивность (окупаемость проекта не равна сумме окупаемостей его этапов).

 Метод чистой текущей  стоимости.

В основе данного метода заложено следование основной целевой установке, определяемой собственниками компании — повышение ценности фирмы, количественной оценкой которой служит ее рыночная стоимость.

 

 

Метод состоит в следующем.

1. Определяется текущая стоимость затрат (I0), т.е. решается вопрос, сколько инвестиций нужно зарезервировать для проекта.
2. Рассчитывается текущая стоимость будущих денежных поступлений от проекта, для чего доходы за каждый год CF (кеш–флоу) приводятся к текущей дате [5]:

.

3. Текущая стоимость затрат (I0) сравнивается с текущей стоимостью доходов (PV). Разность между ними составляет чистую текущую стоимость проекта (NPV) [5] :

.

Теперь дадим экономическую интерпретацию трактовки критерия NPV с позиции ее владельцев:

• если NPV < 0, то в случае принятия проекта ценность компании уменьшится, т.е. владельцы компании понесут убыток;
• если NPV = 0, то в случае принятия проекта ценность компании не изменится, т.е.благосостояние ее владельцев останется на прежнем уровне;
• если NPV > 0, то в случае принятия проекта ценность компании, а следовательно, и благосостояние ее владельцев увеличатся.

Если проект предполагает не разовую инвестицию, а последовательное инвестирование финансовых ресурсов в течение нескольких лет, то формула для расчета NPV модифицируется следующим образом [5]:

,

где n – число периодов получения доходов;

       j – число периодов инвестирования средств в проект.

Важной проблемой при прогнозировании эффективности инвестиционных проектов является рост цен в связи с инфляцией. В условиях инфляции для дисконтирования денежных потоков нужно применять не реальную, а номинальную ставку доходности.

Зависимость между реальной и номинальной ставкой дохода можно выразить следующим образом [5]:

где r – необходимая реальная ставка дохода ( до поправки на инфляцию);

      m – темп инфляции, который обычно измеряется индексом розничных цен;

      d – необходимая денежная ставка дохода.

Достоинства метода:

• учитывает временную стоимость денег и риск конкретного инвестирования;
• учитывает весь срок функционирования проекта.

Недостатки метода:

• не показывает, на сколько реальная доходность по проекту превышает стоимость капитала;
• метод не позволяет сравнивать взаимоисключающие эффективные проекты с различающимися инвестиционными затратами и с разными сроками функционирования.

Индекс рентабельности инвестиций.

Этот метод является по сути следствием предыдущего. В отличие от чистой текущей стоимости индекс рентабельности является относительным показателем: он характеризует уровень доходов на единицу затрат, т.е. эффективность вложений — чем больше значение этого показателя, тем выше отдача каждого рубля, инвестированного в данный проект. Благодаря этому критерий IR очень удобен при выборе одного проекта из ряда альтернативных, имеющих примерно одинаковые значения NPV, в частности, если два проекта имеют одинаковые значения NPV, но разные объемы требуемых инвестиций, то очевидно, что выгоднее тот из них, который обеспечивает большую эффективность вложений.

Индекс рентабельности (IR) рассчитывается по формуле [5]:

.

Достоинства метода:

• простота расчета;
• соответствие общепринятым методам бухучета и, как следствие доступность исходной информации;
• простота для понимания и традиционность использования.

Недостатки:

• не учитывается стоимость денег во времени;
• показатель учитывает относительные, а не абсолютные величины;
• не учитывается альтернативная стоимость используемых для проекта ресурсов;
• неаддитивность;
• привязка к данным бухгалтерского учета (обычно доход определяют как прибыль).

Внутренняя норма доходности.

Важным показателем, который применяется для оценки эффективности инвестиций, является внутренняя норма доходности (IRR), т.е. ставка дисконта, при которой дисконтированные доходы от проекта равны инвестиционным затратам. Внутренняя норма доходности определяет максимально приемлемую ставку дисконта, при которой можно инвестировать средства без каких-либо потерь для собственника. Ее значение находят из следующего уравнения [5]:

Экономический смысл критерия IRR заключается в следующем: коммерческая организация может принимать любые решения инвестиционного характера, уровень рентабельности которых не ниже текущего значения показателя "цена капитала" СС, под последним понимается либо WACC, если источник средств точно не идентифицирован, либо цена целевого источника, если таковой имеется. Именно с показателем СС сравнивается критерий IRR, рассчитанный для конкретного проекта, при этом связь между ними такова.

Если:    IRR > СС, то проект следует принять;

IRR < СС, то проект следует отвергнуть;

IRR = СС, то проект не является ни прибыльным, ни убыточным.

Независимо от того, с чем сравнивается IRR, очевидно одно: проект принимается, если его IRR больше некоторой пороговой величины; поэтому при прочих равных условиях, как правило, большее значение IRR считается предпочтительным.

Достоинства метода:

• показывает максимальную ставку платы за привлекаемые источники финансирования проекта, при которой последний остается безубыточным;
• определяет нижний гарантированный уровень прибыльности инвестиционных затрат;
• объективность, отсутствие зависимости от абсолютных размеров инвестиций и широкий интерпретационный смысл.

Ограничения и недостатки метода:

• ограниченность в выборе из альтернативных проектов;
• при лимитированности капитала выбор должен строиться с учетом инвестиционных затрат, то есть по методу индекса рентабельности;
• рекомендации о приемлемости проекта должны учитывать восходящий или нисходящий вид функции NPV(k);
• множественность значений ВНД.

Средневзвешенный срок жизненного цикла инвестиционного проекта, т.е. дюрация.

Дюрация – это средневзвешенный срок жизненного цикла инвестиционного проекта или его эффективное время действия. Она позволяет привести к единому стандарту самые разнообразные по своим характеристикам проекты

( по срокам, по количеству платежей в периоде, методам расчета причитающегося процента). В результате менеджеры получают сведения о том, как долго окупаются для компании инвестиции доходами, приведенными к текущей дате.

Для расчета дюрации (D) используется обычно следующая формула [5]:

где PVt – текущая стоимость доходов за n периодов до окончания срока действия проекта;

        t – периоды поступления доходов.

 

 

 

 

 

 

 

1.4. Системы показателей финансово-экономической эффективности инновационных проектов

Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта - заключительный этап проведения прединвестиционных исследований, основывается на информации, полученной и проанализированной на всех предшествующих этапах работы. Существуют следующие показатели эффективности инвестиционного проекта:

Рисунок 6 – Показатели эффективности инвестиционного проекта

Произведем сравнение нескольких дисконтированных показателей.

Таблица 1 – Сравнение дисконтированных показателей достоинства проекта

Предмет	Чистая текущая стоимость NPV	Внутренняя норма доходности IRR	Индекс рентабельности инвестиций IR
Критерий выбора проектов	Свидетельствует о приемлемости всех проектов с NPV>0 при дисконтировании по альтернативной стоимости	Свидетельствует о приемлемости всех проектов с IRR равным или большим альтернативной стоимости капитала	Свидетельствует о приемлемости всех проектов с IR>1 при дисконтировании по альтернативной стоимости капитала
Ранжирование	Не позволяет ранжировать проекты по порядку их реализации	Может дать ложное ранжирование проектов	Может дать ложное ранжирование проектов
Взаимоисключающие проекты	Свидетельствует в пользу выбора варианта с наибольшей NPV при дисконтировании по альтернатив ной стоимости капитала	Не может быть использован непосредственно: необходимо сравнить приращение выгод и затрат по различным проектам	Не может быть использован непосредственно
Ставка дисконта	Необходимо определить реалистичную ставку дисконта, отражающую альтернативную стоимость капитала	Определяется как внутренняя величина: необходимо определить альтернативную стоимость капитала для использования в качестве минимального коэффициента окупаемости	Необходимо определить реальную ставку дисконта, отражающую альтернативную стоимость капитала

 

1.5.Механизм формирования  государственной инновационной  политики в зарубежных странах

Механизм формирования и реализации научно-технической и инновационной политики в странах мирового сообщества различен, поскольку в разных  странах неодинаково   соотношение   функций   государства    и    рынка,    различны организационные структуры управления наукой. Однако  в  странах  с  рыночной экономикой сходны закономерности развития производства и  одинаковы  подходы к  инновационной  деятельности,  в  частности,  к  учету   ее   долгосрочных тенденций и последствий.

      К особенностям  реализации научной и инновационной  политики  в  разных странах  относятся различные доли расходов  на  исследования  и  разработки  в валовом национальном продукте. Здесь является лидером Швейцария, затем  идут Германия, далее Япония, Швеция, Южная Корея и США. По  объему  финансирования НИР и  ОКР в число лидирующих стран мира  входят  Япония,  Германия,  Швеция, Швейцария, Южная Корея и США. Ко второй группе  «стран  высокой  технологии» относятся  Великобритания,   Франция,   Нидерланды,   Италия,   ряд   других европейских стран и Тайвань.

 

Рисунок 7 –  Инновации в зарубежных странах

 Рисунок 8 – Мероприятия по инновациям в США

1.6.Особенности государственного регулирования инновационной деятельности в Российской Федерации

Формирование рыночных  отношений  в  России  коренным  образом  меняет систему государственного  управления  инновациями.  Принципиально  изменяются функции  органов  государственного  управления  в  связи  с   переходом   от ведомственно-отраслевого к программно-целевому управлению.

     

Рисунок 9 – Инновации в России

      Основной  задачей федеральной инновационной  политики является  создание благоприятного инновационного  климата  для  материализации  государственных приоритетов   научно-технического   развития    в    экономической сфере.

Рисунок 10 – Органы, ответственные за инновации в России

 

      Государственные    внебюджетные    формы    поддержки  инновационной деятельности  финансируют   мероприятия   за   счет  внебюджетных   фондов, создаваемых в соответствии с Постановлением Правительства  РФ.  Внебюджетные фонды создаются за счет добровольных отчислений предприятий  и  организаций. В РФ субъектами образования внебюджетных фондов являются:

• Министерство промышленности , науки и  технологии  РФ,  формирующее Российский фонд технологического развития;
• федеральные   министерства,    создающие    внебюджетные    фонды соответствующих министерств;
• другие  федеральные  органы  исполнительной   власти,   образующие внебюджетные фонды ведомств;
• корпорации, концерны и ассоциации, которые  формируют  внебюджетные фонды объединений.

Общий кризис  государственного  финансирования  мешает  эффективной  и скоординированной работе внебюджетных фондов.

      Преодоление  сложившегося положения в нашей  стране возможно  в  результате осуществления   структурной   перестройки   национальной   экономики,   чему способствовала   бы   роль   государства   как   заказчика   и   потребителя принципиально новой  техники  и  технологий.  Государственное  регулирование инновационных процессов одно из главных  условий  перевода  функционирования экономики на рыночные отношения.

 

1.7. Будущее инноваций. Теория системного подхода к инновациям

В теории международной торговли доглобального периода стандартными являлись предположения, что производственные факторы (труд и капитал) остаются в национальных границах, в то время как знания свободно преодолевают последние. Продуктовая специализация национальных рынков, следовательно, отражает пропорции этих факторов, а не базы знаний. Однако, если мы попытаемся ревизовать эту схему анализа, то мы быстро усмотрим существенность национальных систем и стилей инноваций. Как отмечено выше экономический успех, особенно в долгосрочной перспективе отражает инновации в продуктах, процессах, рынках и организациях, в то время как размещение этих ресурсов становится менее важным.

 

Рисунок 11 – Эволюция инноваций

Так становится важной национальная система инноваций (NSI) с учетом национальных экономической структуры и институтов.

Заключая рассмотрение системного подхода к инновациям, как основополагающему фактору в конкуренции, целесообразно отметить системную связь основных характеристик такого подхода.

Рисунок 12 – Системный подход к инновациям

 

 

2. Анализ эффективности  основных показателей предприятия

2.1. Характеристика предприятия  ОАО «Промтехстрой»

Название предприятия: ОАО «Промтехстрой»

Отрасль промышленности: строительство.

Форма собственности: акционерная.

Юридическая форма: открытое акционерное общество.

Количество работающих: 61 человек.

Ниже представлена организационная структура ОАО «Промтехстрой» за 2007 год (рис.1).

Рисунок 1 – Организационная структура ОАО «Промтехстрой»

 

 

 

 

 

 

 

2.2. Анализ динамики основных  технико-экономических показателей  работы предприятия

2.2.1. Анализ использования основных производственных фондов

Для общей оценки эффективности использования производственных фондов применяется показатель фондоотдачи [5]:

В 2005 году

В 2006 году

В 2007 году

Рисунок 2 – Динамика фондоотдачи

Фондоотдача увеличилась по сравнению с 2005 годом за счет изменения величины основных фондов, а также за счет изменения валовой продукции.

Фондоемкость определяется среднегодовой стоимостью основных фондов, приходящейся на 1 рубль валовой продукции [5].

В 2005 г.   

В 2006 г.

В 2007 г. 

Чем меньше ФЕ, тем более эффективно используются основные фонды.

Рисунок 3 – Динамика фондоемкости

Фондовооруженность вычисляется по формуле [5]:

где Ч – численность рабочих.

В 2005 г.  

В 2006 г.

В 2007 г.

Рисунок 4 – Динамика фондовооруженности

Рентабельность капитала вычисляется по формуле [5]:

,

где П – прибыль.

В 2005 г.  

В 2006 г.

В 2007 г.

Рисунок 5 – Динамика рентабельности капитала

 

2.2.2. Анализ численности оборотных средств

Коэффициент оборачиваемости рассчитывается по формуле [5]:

,

где РП – реализованная продукция,

      ОС – оборотные  средства.

В 2005 г.  

В 2006 г.

В 2007 г.

Рисунок 6 – Динамика коэффициента оборачиваемости

 

Длительность одного оборота [5]:

.

В 2005 г.  

В 2006 г.

В 2007 г.

Коэффициент загрузки [5]:

.

В 2005 г.  

В 2006 г.

В 2007 г.

Рентабельность оборотных средств [5]:

          В 2005 г. 

В 2006 г.

В 2007 г.

Рисунок 7 – Динамика коэффициента оборачиваемости

 

2.2.3. Анализ состава и динамики прибыли

В процессе анализа необходимо изучить состав прибыли, ее структуру, динамику и выполнение плана за отчетный год.

Таблица 1 – Данные о прибылях и убытках

Показатель		2006г.	2007г.
	Выручка (нетто) от продажи товаров (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) (тыс.руб.)	84607
			104689
	Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг (тыс.руб.)	69555	83869
	Валовая прибыль (тыс.руб.)	15052	20820
	Коммерческие расходы (тыс.руб.)	10794	15178
	Прибыль (убыток) от продаж (тыс.руб.)	4258	5642
	Проценты к получению (тыс.руб.)	421	534
	Проценты к уплате (тыс.руб.)	1610	85
	Прочие доходы (тыс.руб.)	59230	27465
	Прочие расходы (тыс.руб.)	54298	28136
	Прибыль (убыток) до налогообложения (тыс.руб.)	8001	5420
	Отложенные налоговые активы (тыс.руб.)	8	32
	Отложенные налоговые обязательства (тыс.руб.)	46	77
	Текущий налог на прибыль (тыс.руб.)	2173	1582
	Налоговые санкции (тыс.руб.)	-	2
	Чистая прибыль (убыток) отчетного периода (тыс.руб.)	5882	3881
	Постоянные налоговые обязательства (активы)	199	236