Инвестиции и их роль в экономике АПК

Содержание

Введение…………………………………………………………………….3

I.                    Теоретическая основа инвестиций…………………………….5

1.1.           Сущность и виды инвестиций………………………………..5

1.2.           Основные принципы инвестирования……………………….7

Принцип предельной эффективности инвестирования….7

Принцип сочетания материальных и стоимостных оценок

эффективности капиталовложений……………………….9

Принцип адаптации к новой инвестиционной среде…….9

Принцип мультипликатора………………………………..10

Q-принцип………………………………………………….10

1.3.           Формирование инвестиционного капитала………………….11

II.                 Анализ инвестиционной деятельности………………………..20

2.1.           Уровень инвестиционной деятельности в России…………...20

Прямые инвестиции………………………………………...21

Иностранные инвестиции…………………………………..21

Инвестиционный климат российских регионов………..…22

2.2.           Инвестиции  в АПК России в 2009 году……………………....24

Региональный аспект инвестиционной привлекательности

сельского хозяйства………………………………………....27

III.              Проблемы и пути совершенствования………………………….29

3.1.           Проблемы инвестирования в АПК региона…………………..29

3.2.           Пути совершенствования инвестиционной деятельности в АПК…………………………………………………………….33

Заключение………………………………………………………………....37

Слисок используемой литературы………………………………...39

Введение

На данный момент российская экономика переживает глубокий кризис, что сказывается во всех сферах жизни россиян. Правительство всеми силами пытается преодолеть этот кризис, однако довольно безуспешно.  Дефицит бюджета не позволяет правительству справиться с кризисом своими силами, поэтому оно вынуждено привлекать другие средства, помимо бюджета. Помочь государству в преодолении экономического кризиса призваны инвестиции. Проблема  инвестиций в нашей стране настолько актуальна, что разговоры о ней не утихают.

Агропромышленный комплекс является одним из важнейших в развитии экономики страны. На его долю приходится более 30 работников отраслей материального производства, 25% основных фондов. От устойчивого  развития аграрного сектора в значительной степени зависит уровень жизни населения. Но такой капиталоемкий сектора, каким является АПК, не может функционировать  без высоких темпов и значительных масштабов накопления капитала. В связи с этим, инвестиционная проблема становится ключевой для аграрной экономики не только ближайшие год, но и в перспективе.

Инвестиционный кризис в сельском хозяйстве не ослабевает. Созданная в дореформенный период материальная база устарела. Начиная с 1995г. физический объем основных фондов в отрасли ежегодно снижается на 2-3%.   После 2000г. инвестиционная деятельность несколько оживилась, однако в 2004г. инвестиционные вложения отрасли в основной капитал были ниже, чем в 1996г. на 15-17%.  Если же их сравнить с 1990г., то нынешний их объем  составит не более 4,5-5%. Конечно, имеются предприятия, которые успешно развиваются, осваивают передовые технологии, наращивают производство. Но он пока не определяют положение в отрасли.

В связи с этим, возникает много проблем, нуждающихся в целесообразном разрешении. Целью моей курсовой работы является выявление основных проблем в инвестиционной деятельности АПК и пути ее совершенствования.

Для того, чтобы разобраться в столь важной теме, необходимо изучить

теоретические основы инвестиций, проанализировать уровень инвестиционной деятельности в России и АПК, выявить проблемы инвестиционной деятельности АПК и пути их совершенствования.

I.                   Теоретические основы инвестиций

1.1.           Сущность и виды инвестиций

Слово «инвестиции» происходит от лат. Investiere  (вкладывать, помещать). Инвестиции совершаются в экономике в процессе перераспределения денежных ресурсов от тех, кто ими располагает, к тем, кто в них нуждается. В общей форме инвестиции могут быть определены как вложение денежных средств в различные формы материального и финансового богатства. В узкопрофессиональном смысле под инвестициями понимается долгосрочное вложение капитала в какое-либо предприятие, дело, отрасль с целью получения прибыли.

Роль инвестиций в развитии народного хозяйства чрезвычайно велика. Во-первых, инвестиции – важнейший элемент совокупных расходов. Колебания в инвестициях существенно влияют на совокупный спрос, а следовательно, и на объем национального производства и занятость населения. Во-вторых, инвестиции ведут к накоплению фондов предприятия. При этом денежные средства, вложенные в расширение производственных мощностей, на начальном этапе могут существенно не влиять на результаты деятельности предприятия, а создавать необходимую базу экономического роста в будущем. В-третьих,  нерациональное использование инвестиций ведет к замораживанию производственных ресурсов, а следовательно, к сокращению объемов национального производства. Аналогичным образом влияют так называемые  сверхнормативные запасы предприятия, которые создают в условиях неритмичных поставок.

Размер, динамика и эффективность инвестиций зависит от значительного количества факторов. Таких как:

- выбор проектора, под который осуществляются инвестиции;

-изменение в экономической ситуации в стране и хозяйственной        деятельности предприятия;

- налоговую политику государства и процентные ставки банков за предоставляемые кредиты;

- экономическую ситуацию во внешней торговле;

- внутренний и внешний курс денежной единицы;

- изменение в политической жизни страны.

Инвестиции, осуществляемые предприятиями за счет собственных заемных средств, в идеале должны быть равны сбережениям в масштабе общества. Однако,  на практике этого не происходит в связи с тем, что сбережения и инвестиции осуществляются разными лицами, имеющими свои конкретные цели, поэтому на финансовом рынке постоянно осуществляется процесс их сближения через систему рыночных механизмов.

В мировой практике выделяют так называемые чистые инвестиции – капиталовложения,  направленные на поддержание и расширение капитала предприятия (покупка и установка оборудования, техники, сырья, строительство зданий и т.п.), и инвестиции,  носящие характер трансферта, т.е. ведущие лишь к смене собственника (покупка ценных бумаг или приобретение одной фирмой предприятия другой).

Относительно объекта инвестирования выделяют материальные (инвестиции в имуществе), финансовые и нематериальные инвестиции.

Под материальными понимают инвестиции,  которые непосредственно участвуют в производственном процессе (инвестиции в оборудование, запасы материалов и т.д.) или обеспечивают функционирование производства (инвестиции в здания, сооружения и т.д.). Материальная часть любого предприятия включает основные и оборотные средства. Западные ученые-экономисты объединяют все это термином реальный капитал.

Финансовые  инвестиции связаны с вложениями в финансовое имущество путем приобретения долговых прав и прав на участие в делах других фирм. Долговые права предпринимателя обеспечиваются банковскими активами, ценными бумагами, приносящими дивиденды, предоставленными ссудами и пр. права на участие в делах других фирм приобретаются через  покупку акций, паевые взносы и прочие вложения в другие предприятия.

Нематериальные  инвестиции связаны с вложением в нематериальные ценности, например, инвестиции в подготовку кадров, исследования и разработки, рекламу и т.п. Часто эти инвестиции называют потенциальными, т.е. на перспективу.

С точки зрения направленности действия различают нетто-инвестиции и реинвестиции.

Нетто-инвестиции  включают инвестиции на основание (начальные инвестиции), которые осуществляются при основании предприятия, и инвестиции на расширение (экстенсивные инвестиции), направленные на увеличение производственного потенциала фирмы.

Реинвестиции обеспечиваются связыванием свободных инвестиционных средств с целью приобретения или изготовления новых средств производства, поддерживающих высокий производственный потенциал предприятия. Реинвестиции включают инвестиции на замену, реализацию (модернизация производственного оборудования и технологических процессов),  на изменение программы выпуска (дополнительные издержки на изменение структуры производственного ассортимента продукции с учетом изменений спроса), диверсификацию (изменение номенклатуры выпускаемой продукции, поиск и организация новых рынков сбыта) и обеспечение выживания (подготовка кадров, реклама, охрана окружающей среды).

1.2.           Основные принципы инвестирования

Принцип предельной эффективности и инвестирования

Эффективность каждого последующего вложения средств снижается, и при этом определенном уровне инвестиций  они становятся невыгодными.

Инвестирование подобно работе с замазкой: свобода принятия решений сменяется все большими ограничениями в ходе их реализации.

Увязнув в "замазке", из нее часто трудно выбраться, т.к. издержки на исправление ошибки бывают довольно значительными. Приходится платить не только деньгами, но и временем. Перенапряжением управленческого персонала, нарушением связей с партнерами. Конечно, риск совершения ошибки нельзя полностью исключить, однако в любом случае ошибку лучше исправить раньше и тем самым максимально минимизировать потери.

Из графика представленного ниже видно, что планировалось реализовать инвестиционный проект в течение 6 лет. Однако с учетом изменения конъюнктуры на рынке он уже через три года будет приносить убыток. В этой ситуации предприятию стоит принять решение: продать оборудование сразу или эксплуатировать проект 3 года.

3

3

Рис. 2. График окупаемости инвестиций: 1 - спрос на продукцию; 2 -прогнозируемая динамика совокупных издержек; 3 - реальное движение издержек.

Наиболее сложной является ситуация, когда предприятие увязает одновременно в 3...4 сомнительных инвестиционных проектах. Причем, чем более капиталоемкая отрасль, тем солиднее деловые партнеры, тем выше цена за исправление своей ошибки. Поэтому, чтобы не оказаться в сложной ситуации, необходимо заранее просчитывать эффективность каждого альтернативного инвестиционного проекта до начала его реализации.

Принцип сочетания материальных и стоимостных оценок эффективности капиталовложений.

Существует 3 варианта оценки эффективности:

1.    Чисто технический подход к оценке эффективности. Предприятие,

реализуя инвестиционный проект, может постоянно наращивать производство. Однако, если оно не учитывает реальный рыночный спрос, а так же уровень себестоимости производимой продукции, эффект может быть обратным - чем больше предприятие производит продукции, тем больше его убыток.

2.    Через сравнение затрат на производство продукции и рыночных цен на ее реализацию, т.е. стоимостной вариант оценки. Мировой опыт инвестирования показывает, что такой метод оценки может быть обманчивым, особенно в условиях непредсказуемой инфляции. Рост объемов продаж в физическом объеме может падать, материальная база предприятия приходит в упадок, но инфляция скрывает это ухудшение через постоянный рост рублевой выручки. В этой связи рекомендуется денежные оценки дополнять всегда техническими расчетами.

3.    Сочетание денежных и технических критериев эффективности. Этот подход наиболее точен и надежен, т.к. позволяет всесторонне оценить технологию и уровень эффективности, заложенные в инвестиционном проекте.

Принцип адаптации к новой инвестиционной среде

Практически всегда существует временное отставание (лаг) между решением о новом инвестировании и началом его практической реализации и окупаемости. Любая адаптация имеет свои издержки: переподготовка кадров, продажа старого и установка нового оборудования, выплата компенсаций рабочим и служащим, потерявшим работу за счет сокращений, неустойки по старым контактам, сохраняющим свою силу. Потеря времени при адаптации

означает омертвление капитала, снижение эффективности о инвестиционного проекта, поэтому предприятие должно как можно быстрее перестроиться и освоить новую технологию, соответствующих изменившимся условиям рынка. Однако, за скорость всегда надо платить. В каждом отдельном случае продолжительность периода адаптации должна обосновываться с учетом наименьших потерь дохода и наиболее низкие адаптационных издержек.

Практика показывает, что адаптационные издержки следует включать в

расчет цен, по которым будет продаваться новая продукция. Чем больше спрос

на продукцию предприятия и чем больше прибыль на единицу товара, тем больший размер адаптационных издержек предприятие может предусмотреть.

Принцип мультипликатора

Основывается на взаимосвязи отраслей. Мультипликатор дает возможность заранее знать время и экономическую силу конкретного воздействия, выгодно использовать эту информацию, прекратить невыгодное инвестирование и заблаговременно переключить средства на новое производство, опережая коньюктуру рынка. Такое действие может быть и в форме покупки или перепродажи акций, паевых взносов в уставный капитал других предприятий.

Эффект мультипликатора слабеет, затухает по мере удаления отрасли, откуда осуществляются инвестиции, от отрасли генератора спроса и доходности. Аналогичный эффект наблюдается и во времени. На каком-то этапе генерирующей отраслью может стать другая отрасль. Каждый предприниматель это должен учитывать и своевременно корректировать стратегию инвестирования.

Q - принцип

Учитывает зависимость между оценкой на фондовой бирже и реальной восстановительной стоимостью активов. Коэффициент Q  выражается отношением биржевой оценки (ценность воспроизводственных материальных активов) к текущим издержкам замещения (покупки) этих активов.

Если коэффициент Q > 1, то инвестирование выгодно. Значение данного принципа возрастает по мере снижения степени монополизации и государственного регулирования отраслей, повышения роли товарно-сырьевых и фондовых бирж как рыночных форм оценки и переоценки основного и оборотного капитала предприятия.

1.3. Формирование инвестиционного капитала

Капитал — часть финансовых результатов предприятия (денежных средств, имеющихся в его распоряжении), пущенных в оборот и приносящих доходы с этого оборота. Прямые и портфельные инвестиции представляют собой предпринимательский капитал, вложение которого осуществляется с целью получения прибыли и прав на управление другими предприятиями. Ссудный капитал в отличие от предпринимательского не вкладывается в предприятие, а передается другому предпринимателю (инвестору) во временное пользование с целью получения процента.

По структуре капитал состоит из денежных средств, вложенных в основные фонды, нематериальных активов, оборотных фондов и фондов обращения.

Основные фонды представляют собой средства производства, которые многократно используются в производственном процессе, не изменяя при этом своей вещественно-натуральной формы. К ним относятся средства с определенной стоимостью за единицу (постоянно корректируется с учетом инфляции) и сроком службы более одного года.

Стоимость основных фондов по мере их износа переносится на стоимость продукции и возмещается в процессе ее реализации. Денежные

средства, соответствующие износу основных средств, накапливаются в амортизационном фонде, который является одним из основных источников формирования финансовых ресурсов предприятия.

Денежные средства, затраченные на приобретение основных фондов, называются основными средствами. В зависимости от целевого назначения, роли и выполняемых функций в производственном процессе основные фонды классифицируют по определенным группам: здания и сооружения; передаточные устройства; машины и оборудование и др.

В составе основных производственных фондов выделяют активную (определяет масштабы производства и уровень производительности труда работников) и пассивную части (создает необходимые условия для процесса производства).

Нематериальные активы представляют затраты денежных средств предприятия в нематериальные объекты промышленной и интеллектуальной собственности и иных имущественных прав, используемые в течение долгосрочного периода в хозяйственной деятельности и приносящие доход.

К нематериальным активам относятся: права пользования земельными участками и природными ресурсами; планеты; лицензии; "ноу-хау"; программное обеспечение; авторские права и привилегии (права на изобретение, модели, промышленные образцы, использование художественно-конструктивных решений); организационные расходы (плата за государственную регистрацию предприятия, брокерские места и т.д..); торговые марки; товарные и фирменные знаки.

Особенностью нематериальных активов является отсутствие материально-вещественной структуры и сложность в определении их стоимости. По характеру применения нематериальные активы схожи с основными фондами. Они так же используются в течение длительного периода, постепенно теряя свою стоимость путем начисления износа и включения его в себестоимость продукции.

Оборотные производственные фонды принимают однократное участие в

процессе производства. Изменяя при этом свою натурально-вещественную форму. Их стоимость полностью переносится на вновь созданный продукт. При этом одни оборотные средства (топливо, электроэнергия) потребляются в процессе производства и вещественно не входят в производственную продукцию, утрачивая свою потребительную стоимость. Другие (сырье) вещественно входят в продукт труда и приобретают в процессе производства такую потребительную стоимость, которая удовлетворяет определенным запросам потребителя.

Фонды обращения связаны с обслуживанием процесса обращения товаров. Они включают две относительно самостоятельные группы: готовую продукцию, находящуюся в процессе реализации, и денежные средства (в кассе, на счетах, в расчетах). Фонды обращения не участвуют в образовании стоимости, а являются носителями уже созданной стоимости. Основное

назначение фондов обращения - обеспечение денежными средствами ритмичного процесса обращения.

Источники формирования капитала.

Капитал может формироваться различными путями в зависимости от специализации предприятия, его размеров, особенностей технологии,

надежности и финансовой устойчивости. Основные источники формирования:

1.      Собственные средства предприятия.

2.      Привлеченные средства - деньги, полученные от ссудодателя под определенный процент.

3.      Средства, вложенные другими лицами в обмен на часть собственности и прибыли предприятия (акционерный и паевой капитал).

4.      Аренда имущества.

5.   Лизинг

Собственный капитал предпринимателя является наиболее надежным и легко мобилизуемым источником инвестиций. Он включает:

1.              Первоначальные и дополнительные вклады капитала.

2.              Реинвестиции части прибыли предприятия. Его размер зависит от
величины дохода, налоговых платежей и отчислений в резервный фонд и
фонд потребления.

Резервный фонд создается предприятиями на случай прекращения их деятельности для покрытия кредиторской задолженности. Он является обязательным для акционерных обществ, кооперативов, предприятий с иностранными инвестициями. Отчисления в резервный фонд отчисляются в размерах, установленных учредительными документами, но не более 25% уставного фонда (для акционерных обществ не менее 10%). При этом сумма отчислений в резервный фонд не должна превышать 50% облагаемой налогом прибыли.

Фонды накопления и потребления образуются, если это предусмотрено

учредительными документами. Фонд накопления аккумулирует прибыль для создания нового имущества, приобретения основных фондов, оборотных средств и т.п. Он показывает рост имущественного состояния предприятия, увеличение собственных его средств.

Фонд потребления представляет собой источник средств, зарезервированный для осуществления мероприятий по социальному развитию (кроме капитальных вложений) и материальному поощрению коллектива (выплата премий, дивидендов, процентов по вкладам).

Использование собственного основного капитала имеет два важных преимущества: отсутствие внешних платежей другим предприятиям и организациям (процентов по полученным кредитам и паевым взносам, дивидендов по акциям, арендной платы), а так же более прочные позиции в управлении предприятием.

Привлеченный (заемный) капитал. Привлечение капитала другого лица (банк или другого кредитного учреждения) осуществляется через кредит - получение денег в долг под определенный  процент при условии их возврата в установленный срок. Использование кредита предприятием ограничено его кредитоспособностью - определение ссудодателем максимального размера кредита, который предприятие может получить. Разница между кредитоспособностью и размером полученного кредита представляет собой кредитный резерв, который предприниматель может использовать в случае непредвиденных обстоятельств и необходимости дополнительного инвестирования. Чем больше кредитный резерв у предпринимателя, тем большую степень риска он может себе позволить.

Привлекая заемный капитал, предприниматель имеет возможность
повысить эффективность инвестирования  в      перспективные       крупно-

масштабные проекты. Следует учитывать, что эффект от привлечения заемного капитала будет только тогда, когда процентное отношение полученной прибыли ко всему капиталу предприятия (норма прибыли) будет превышать процент выплат за кредит. В этом случае, чем больше удельный вес в капитале предприятия привлеченного капитала, тем выше норма прибыли на собственный капитал.

Акционерный и паевой (складочный) капиталы. На начальном этапе предпринимательской деятельности при создании предприятия собственные средства, как правило, не позволяют удовлетворить все потребности в финансовых и материальных ресурсах. Предприниматель может воспользоваться привлечением заемных средств. Однако это сопряжено с определенным риском, необходима  уплата % за кредит и жесткие сроки его возврата. В этих условиях основой стартового инвестиционного капитала могут стать акционерный (в акционерных обществах открытого и закрытого типов) и паевой капиталы (в товариществах, обществах с ограниченной ответственностью, кооперациях).

Акционерный и паевой капиталы способствуют ускорению роста масштабов производства, т.к. на этапе становления предприятия прибыль по взаимному согласию акционеров или вкладчиков может не выплачиваться в качестве дивидендов (процентов), а капитализироваться, реинвестироваться в производстве. Кроме того, использование данных видов капитала позволяет рассредоточить хозяйственный риск, перенеся его частично на акционеров или вкладчиков пропорционально их доле в уставный фонд.

Аренда основных средств производства. Аренда представляет собой основанное на договоре срочное возмездное владение и пользование основными средствами (зданиями, оборудованием, землей и другим имуществом). Для начинающих предпринимателей, не имеющих необходимых денежных средств для покупки земли и других средств производства, аренда дает возможность начать свое дело.

Аренда является гибкой формой хозяйственной деятельности, позволяющей наиболее рационально перестраивать и повышать эффективность производства путем корректировки арендных соглашений.

Особым объектом аренды является земля. В странах с развитыми
 

рыночными отношениями степень распространения аренды на землю
определяется,     прежде  всего ценой,     которая     является     высоким инвестиционным барьером, и потому многие фермеры берут землю в аренду.

В контракте отражаются следующие основные положения: длительность аренды, обязанности собственника земли и арендатора, вид деятельности арендатора, размер арендной платы, компенсация за капиталовложения, возможность продления аренды и сроки предупреждения о ликвидации арендного договора, ответственность сторон. Выделяют пять типов аренды:

1. Аренда на основе трудового участия. Формируется на основе соглашения  между родственниками  (чаще  всего  между  отцом  и  сыном).

Младший член семьи не делает обычно никаких вложений в производство, однако участвует в принятии решений и управлении фермой.

2.     Аренда земли для ведения животноводства. Два варианта: аренда животноводческих ферм и аренда земли под выпас скота.

3.     Аренда на основе долевого участия в произведенной продукции. Количество продукции, поставляемое владельцу земли в качестве арендной платы основывается на пропорциональности затрат обеих сторон в стоимостном выражении.

4.     Аренда на основе долевого участия в чистом доходе. Фактически полученный чистый доход арендатора зависит как от объема полученной продукции, так и себестоимости ее производства.

5.     Аренда на основании фиксированных платежей. Арендатор платит владельцу земли заранее оговоренную в договоре сумму наличных денег за пользование арендованным имуществом. Арендатор получает в свое распоряжение всю выручку, несет все расходы (за исключением налогов, страховых платежей и затрат на капитальный ремонт зданий и сооружений), а оставшуюся прибыль использует для расширения воспроизводства.

Существует три метода установления денежных ставок за аренду: по цене, установленной рынком (формируется с учетом конкретных условий хозяйствования); на основании затрат владельца земли (расходы владельца, связанные с обеспечением собственности на недвижимое имущество, а так же определенный размер прибыли на вложенный капитал); по остаточной нормативной прибыли арендатора (рассчитывается как разница между нормативной выручкой за продукцию и суммой нормативных эксплуатационных затрат арендатора).

Разновидностью обычной аренды является аренда с гибкими платежами. В практике нашли применение два метода установления гибких арендных платежей:

1.              Изменение базовой ставки арендного платежа происходит в случае
колебания цены на продукцию за определенные установленные договором
границы.

2.              Корректировка базовой ставки арендной платы происходит в
зависимости от изменений цены и урожайности. В этом случае используют
формулу:

Ак =Аб*Уф/Ун*Цф/Цн,

Где Ак - скорректированная величина арендной ставки для текущего года; Аб - базовая арендная ставка по договору; Уф  -  фактическая урожайность; Ун - нормативная урожайность; Цф - фактическая цена на продукцию; Ун - нормативная (рыночная) цена на продукцию.

Лизинг. Лизинг часто рассматривается как форма долгосрочной аренды, связанная с передачей в пользование оборудования, транспортных средств и другого движимого и недвижимого имущества. Лизинг в настоящее время все больше превращается в специфическую систему перспективного финансирования, в которой задействованы арендные отношения, элементы кредитного финансирования под залог, расчеты по долговым обязательствам.