Инвестиции и их роль в экономическом росте

Содержание.

Введение………………………………………………………………………………3

Понятия, виды и функции инвестиций………………………………………….4

Понятия инвестиций, инвесторы, объекты инвестиционной деятельности...4

Виды инвестиций и их классификация………………………………………..8

Функции инвестиций……………………………………………………….....13

Иностранные инвестиции в экономике РФ……………………………………14

Динамика иностранных инвестиций в экономике РФ……………………...16

Проблемы инвестиционного климате в РФ……………………………….....19

Российские инвестиции за рубежом……………………………………….....22

Перспективы развития инвестиций в России……………………………….....23

Основные проблемы привлечения иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации………………………………………………………..24

 Основные принятые правительством программы развития по привлечению иностранных инвестиций……………………………………………………..26

Выводы и предложения…………………………………………………………….28

Список используемой литературы………………………………………………...30

 

 

 

 

 

 

Введение.

Результаты фундаментальных исследований свидетельствуют о том, что процессы экономического обновления и роста определяется размером и структурой инвестиций, качеством и скоростью их осуществления. Более того, исследователи фиксируют, что без инвестиционных накоплений и соответствующих материальных ресурсов в инвестировании вообще ни каких положительных сдвигов не происходит.

Без инвестиций невозможно современной создание капитала, обеспечение конкурентоспособности товаропроизводителей на внешних и внутренних рынках. Процессы структурного и качественного обновления мирового таваропроизводства и рыночной инфраструктуры происходит исключительно путем инвестирования. Чем интенсивнее оно происходит, тем быстрее происходит воспроизводственный процесс, тем активнее происходят эффективные рыночные преобразования.

В настоящее время многие страны мира поставлены перед объективной необходимостью активизации инвестиционной деятельности на создание конкурентоспособных хозяйственных систем, модернизацию и реконструкцию действующих структур, обеспечение диверсификации капитала направление социально ориентированных структурных преобразований.

Инвестиции играют главную роль в макро -, так и на микроуровне. По сути, они определяют бедующие стороны в целом, отдельного субъекта, предприятия и являются одним из  основных факторов развития экономики в целом. Изучение инвестиционной деятельности является важным этапом в области подготовки специалистов экономического профиля.

Цель работы является изучение и рассмотрение инвестиционного климата в РФ, определение актуальных проблем и перспектив дальнейшего развития.

В работе решены следующие задачи:

изучить экономическую сущность инвестиций, их виды и функции;

проследить динамику притока и оттока инвестиций в экономику РФ;

выявить проблемы роста инвестиций в современной экономике РФ.

 

1.Понятие, виды и функции инвестиции.

1.1. Понятия инвестиций, инвесторы, объекты инвестиционной деятельности.

Понятие "инвестиции" является слишком широким, чтобы дать ему единственное и исчерпывающее объяснение. В различных разделах экономической науки и разных областях практической деятельности, его содержание имеет свои особенности.

В законе РФ " Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" №39-Ф3 от 25 февраля 1999г. дается следующее объяснение: "инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта".

В книге "Инвестиции" (А. Мартенс, Киев-1997г) даны определения инвестициям в различных сферах экономической деятельности:

-в макроэкономике инвестиции есть часть совокупных расходов, состоящая из расходов на новые средства производства (производственные, или фиксированные инвестиции), инвестиции на новое жилье, и прироста товарных запасов. То есть инвестиции - это часть валового внутреннего продукта, не потребленная в текущем периоде, и обеспечивающая прирост капитала в экономике;

-в теории производства, и в целом в микроэкономике, это процесс создания нового капитала (включая как средства производства, так и человеческий капитал).

-в финансовой теории под инвестициями понимают приобретение реальных или финансовых активов, то есть его сегодняшние затраты, целью которых является получение бедующих выгод.

Более точно, инвестиции - это обмен определенной сегодняшней стоимости на, возможно неопределенную будущую стоимость.

В учебнике " Экономика предприятия" ( Н. А. Сафронова, коллектив авторов, Издательство «Юристь», 1998; Коллектив авторов, 1998) написано: "В самом общем виде инвестиции определяются как денежные средства, банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности или других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта.

По финансовому определению инвестиции - это все виды активов (средств), вкладываемых в хозяйственную деятельность в целях получения дохода. Экономическое определение инвестиций трактуется как расходы на создание, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение основного капитала, а также на связанные с этим изменения оборотного капитала. Ведь изменения в товарно-материальных запасах во многом объясняются движением расходов на основной капитал.

Инвестиции в рыночной экономике как процесс вложения средств в любой форме неразрывно связаны с получением дохода, или какого-либо эффекта. Инвестиции - это ресурс, затрачивая который, можно получить намеченный результат".

Современный экономический словарь (Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б.:М. Инфра - М, 2006. «Инвестиции») дается определение:

ИНВЕСТИЦИИ (от лат. investre -- облачать) -- долгосрочные вложения государственного или частного капитала в собственной стране или за рубежом с целью получения дохода в предприятия разных отраслей, предпринимательские проекты, социально-экономические программы, инновационные проекты. Дают отдачу через значительный срок после вложения.

Участники инвестиционного процесса.

В инвестиционном процессе участвуют различные физические и юридические лица:

-инвесторы (физические и юридические лица, осуществляющие вложения денежных средств и других средств в инвестиции органы, уполномоченные управлять муниципальным имуществом; граждане в т.ч. иностранные граждане; предприятия и другие юридические лица, в т.ч. иностранные юридические лица, государства и международные организации);

-заказчики (любые юридические и физические лица, уполномоченные инвестором осуществлять реализацию инвестиционного проекта);

- пользователи объектов инвестиционной деятельности (инвесторы или другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности);

Поставщики, банковские, страховые и другие посреднические организации, инвестиционные биржи и другие участники инвестиционного процесса.

Инвесторы

Важное место в инвестиционной деятельности занимают инвесторы, лица, представляющие денежные и другие средства, - это физические и юридические лица, принимающие решения и осуществляющие вложения собственных денежных или иных привлеченных имущественных или интеллектуальных ценностей в инвестиционный проект и обеспечивающее их целевое использование. Инвесторы могут выступать в роли вкладчиков, заказчиков, кредиторов, покупателей, то есть выполнять функции любого другого участника инвестиционной деятельности. Во всех этих ролях у инвестора свои интересы.

Чтобы заинтересовать инвестора, нужно знать его интересы, для чего  разрабатывается подробный бизнес-план. Он должен дать ответы интересам инвестора.

Интересам инвестора в зарубежных странах с развитой экономикой уделяется пристальное внимание. Имеются фирмы специализирующиеся в области Investor relations. Практически все компании, выходящие на рынок капитала, работают с агентом, оказывающий услуги в области Investor relations. Размещение акций и облигаций - это продажа своеобразного товара, и для того, чтобы успешно его осуществить, нужно уметь профессионально общаться как с потенциальными потребителями "товара"- инвесторами, так и с теми, кто уже приобрел "товар» - акционерами.

Компания, оказывающая эмитенту услуги в этой области, предстает перед инвестиционным сообществом в роли серьезного и ответственного адвоката, главная задача которого - дать убедительный ответ на вопрос инвестора: а почему он должен покапать ценные бумаги именно у этого эмитента?

Представитель эмитента или компания, разработавшая по заказу эмитента его программу взаимоотношений с инвесторами, должны сами хорошо знать специфику деятельности данного эмитента, а так же хорошо понимать, какие именно вопросы и почему больше всего интересуют потенциальных инвесторов. Только при этом могут быть достигнуты три основные цели, которые ставятся в реализации программы взаимоотношений с инвесторами:

убеждение желаемого круга потенциальных инверторов том, что ценные бумаги данного эмитента являются для них привлекательными;

достижение наиболее благоприятной цены ценных бумаг;

создания благоприятной сферы для операций с ценными бумагами данного эмитента и капитальных вложений.

Успешно достичь этих целей удается в том случае,  если найдены правильные ответы на ряд ключевых вопросов, стоящих перед эмитентом:

Кто является потенциальным и желаемым для него инвестором?

Каковы его инвестиционные ожидания при вложении средств в ценные бумаги данного эмитента?

Как этот  инвестор принимает инвестиционные решения?

Как привлечь нужного инвестора?

Как удержать инвесторов, уже являющихся владельцами ценных бумаг данного эмитента?

Ответы на эти вопросы появятся тогда, когда будет проделана большая исследовательская работа, которая и составляет программу взаимоотношений с инвесторами.

Прочие участники инвестиционного процесса

Вторым участником инвестиционного процесса является заказчик (инверторы, а так же иные любые физические и юридические лица, уполномоченные одним или несколькими инвесторами).Он осуществляет реализацию инвестиционного проекта.

Третий участник-пользователь объектов инвестиционной деятельности (инвесторы, а так же другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности).

Важным участником инвестиционного процесса являются предприниматели, обеспечивающие создание конечного продукта для реализации путем использования предоставленных средств.

Участниками инвестиционного процесса являются инвестиционные посредники-институты инвестиционной инфраструктуры, выполняющие функции по взаимосвязи между инвесторами и предпринимателями. К ним относятся: инвестиционные банки, финансовые брокеры, инвестиционные фонды, страховые фонды, финансовые компании и др.

Объекты инвестиционной деятельности

Следует выявить и объекты инвестиционной деятельности:

-денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги;

-движимое и недвижимое имущество (технологии, машины, оборудования, здания, транспортные средства, вычислительная техника, сооружения);

-лицензия, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, авторские права, патенты, ноу-хау, программные продукты, опыт и другие интеллектуальные ценности. Ноу-хау- совокупность технических, технологических и иных знаний, оформленных в виде документаций, навыков и производственного опыта, необходимых для организации производства, но незапатентованных. Различают ноу-хау научно-технического, управленческого и финансового характера;

-права пользования землей, недрами и другими природными ресурсами, а так же иные имущественные права.

Инвестиции в качестве материальной и нематериальной связанны с собственным процессом производства. Финансовые инвестиции являются инвестированием в чужой процесс воспроизводства.

Инвестиционная деятельность состоит из:

-Инвестиционных разработок (предварительное исследование, обосновывающее решение, эффективность и целесообразность инвестиций);

-капитального строительства (проектирование, выполнение строительно-монтажных работ, пуско-наладочных и других видов работ, постановка машин и оборудования, ввод и действия основных фондов и достижение проектных мощностей.

1.2. Виды инвестиций и их классификация.

  Для учета, анализа и повышения эффективности инвестиций необходима их научно обоснованная классификация, как на макро-, так и на микроуровне. Продуманная и в научном плане обоснованная классификация инвестиций позволяет не только их грамотно учитывать, но и анализировать уровень их использования со всех сторон и на этой основе получать объективную информацию для разработки и реализации эффективной инвестиционной политики.

В экономической научной литературе и на практике в плановой экономике наибольшее распространение получила классификация капитальных вложений по следующим признакам:

по признаку целевого назначения будущих объектов -

· на производственное строительство;

· на строительство культурно - бытовых учреждений;

· на строительство административных зданий;

· на изыскательные и геологоразведочные работы;

по формам воспроизводства основных фондов -

· на новое строительство;

· на расширение и реконструкцию действующих предприятий;

· на техническое перевооружение;

по источникам финансирования -

· централизованные;

· децентрализованные;

по направлению использования -

· производственные;

· непроизводственные.

С переходом на рыночные отношения данные классификации не утратили своего научного и практического значения, на они стали явно недостаточными по следующим причинам:

во-первых, инвестиции - белее широкое понятие, чем капитальные вложения.     Как известно, они включают как реальные инвестиционные вложения, так и финансовые (портфельные). Данная классификация совершенно не учитывает портфельных инвестиций;

во-вторых, с переходом на рыночные отношения значительно расширились способы и методы финансирования, как капитальных вложений, так и в целом инвестиций, а также сфера их приложения. Все это не находит места и не упоминается в данной классификации.

Представляют научный и практический интерес классификации инвестиций, которые приводятся в иностранной литературе, и их обобщение с целью возможности использования в отечественной практике.

Немецким профессором Вайнрихом предложена следующая классификация инвестиций относительно объекта их приложения:

· инвестиции в имущество (материальные инвестиции) - инвестиции в здания, сооружения, оборудование, запасы материалов;

· финансовые инвестиции - приобретение акций, облигаций и других ценных бумаг);

· нематериальные инвестиции - инвестиции в подготовку кадров, исследования и разработки, рекламу).

В иностранной литературе приводится классификация портфельных инвестиций по признаку влияния и контроля на фирму, акции которой приобретены инвестором. Исходя из этого признака все портфельные инвестиции классифицируются на:

· оказывающие существенное влияние - приобретение более 20%, но менее 50% акций, имеющих право голоса;

· обеспечивающие контроль - владение инвестором более 50% акций с правом голоса;

· не позволяющие установить контроль и не оказывающие существенного влияния - владение менее 20% акций с правом голоса;

· не позволяющие установить контроль, но оказывающие существенное влияние - владение более 20%, но менее 50% акций с правом голоса;

· обеспечивающие контроль - владение более 20%, но менее 50% акций материнской компании и 100% акций дочерней компании.

Данная классификация важна для формирования оптимальной структуры портфельных инвестиций на предприятии.

Наиболее комплексная классификация приводится в работе Н.А. Бланка, в которой все инвестиции классифицируются по следующим признакам:

1. По объектам вложения:

1.1. реальные;

1.2. финансовые;

2. По характеру участия в инвестировании:

2.1. непрямые;

2.2. прямые;

3. Периоду инвестирования:

3.1. долгосрочные;

3.2. краткосрочные;

4. Формам собственности инвестиционных ресурсов:

4.1. совместные;

4.2. иностранные;

4.3. государственные;

4.4. частные;

5. Региональному признаку:

5.1. инвестиции за рубежом;

5.2. инвестиции внутри страны.

В научной литературе приводятся и другие классификации инвестиций. Все эти классификации имеют право на жизнь как в практическом плане, но особенно в научном, так как они позволяют более детально представить инвестиции и более глубоко проводить анализ с целью повышения эффективности их использования.

Эффективность использования инвестиций в значительной степени зависит и от их структуры. Под структурой инвестиций понимаются их состав по видам, направлению использования и их доля в общих инвестициях.

К общим структурам можно инвестиций можно отнести их распределение на реальные и финансовые (портфельные).

Реальные инвестиции.

Начало нового производства, не возможна без создания нового капитала, так же как производство нового процесса требует затрат на восстановление и обновление капитала, связанных с физическим износом или моральным старением средств производства. В этом случаи предприятия - инвестор, вкладывая средства - увеличивает свой производственный капитал - основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства. Любые затраты на создание нового или восстановление существующего капитала - это реальные инвестиции.

Реальные инвестиции в свою очередь делятся на:

· Материальные: средства производства и их модернизация, оборудование, приобретение объектов недвижимости, запасы, квалификация сотрудников, социальные мероприятия, вложения в исследования и разработки;

· Нематериальные: права пользования землей и другими природными ресурсами; вложения в интеллектуальную собственность (приобретение технологий, лицензий, товарных знаков, авторских прав).

В любом случае для осуществления инвестиций необходимы средства. Лицо, осуществляющее реальные инвестиции, может использовать собственные средства или занять у кого - либо другого с обязательством возврата через определенный промежуток времени с (возможно) некоторым вознаграждением. Вознаграждение сверх суммы долга является стимулом для лица, предоставляющего в пользование свои ресурсы, и их также можно рассматривать как инвестиции в том смысле, что средства выдаются в обмен на обязательства возврата.

Финансовые (портфельные) инвестиции.

Вложение средств в обмен на тем или иным образом оформленные обязательства представляют собой финансовые инвестиции (государственные и не государственные, ценные бумаги, акции, облигации, векселя, передаваемые депозитные сертификаты, фьючерсы и др.; доли (паи) в предприятиях; банковские депозиты; выданные кредиты; золото, серебро, нумизматические монеты, драгоценности, коллекционные товары, иностранная валюта).

С появлением первых документально оформленных финансовых обязательств связанно с зарождение финансового рынка. Более точно-финансовый рынок возник в тот момент, когда первое подобное обязательство стало предметом купли-продажи.

Значение финансового рынка заключается в первую очередь в том, что с его помощью важнейший ресурс развития экономики - сбережение общества (часть общественного продукта, неиспользованная на текущее потребление) - направляется на создание нового капитала - то есть на расширение производственных возможностей и, конечном итоге - повышение общественного благосостояния.

1.3.Функции инвестиций.

Инвестиции как экономическая категория выполняют ряд важнейших функций, без которых невозможно нормальное развитие экономика любого нормального государства. Инвестиции на макроуровне являются основой для:

· осуществления политики расширенного воспроизводства;

· ускорения научно - технического прогресса, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции;

· структурой перестройки общественного производства и сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства;

· создания необходимой сырьевой базы промышленности;

· гражданского строительства, развития здравоохранения, культуры, высшей и средней школы, а также расширения других социальных проблем;

· смягчения или разрешения проблемы безработицы;

· охраны природной среды;

· конверсии военно - промышленного комплекса;

· обеспечения обороноспособности государства и решения многих других проблем.

Инвестиции играют важную роль и на микроуровне. На этом уровне они необходимы, прежде всего, для достижения следующих целей:

· расширения и развития производства;

· недопущение чрезмерного морального и физического износа основных фондов;

· повышения технического уровня производства;

· повышения качества и обеспечения конкурентоспособности продукции конкретного предприятия;

· осуществления природоохранных мероприятий;

· приобретения ценных бумаг и вложения средств в активы других предприятий;

· для обеспечения нормального функционирования предприятия в будущем, стабильного финансового состояния и максимизации прибыли.

Таким образом, инвестиции являются важнейшей экономической категорией и играют значимую роль как на макро-, так и микроуровне, в первую очередь для простого и расширенного воспроизводства, структурных преобразований, максимизации прибыли и на этой основе решения многих социальных проблем.

2. Иностранные инвестиции в экономике РФ.

Иностранные инвестиции - это все виды вложений имущественных (денежных) и интеллектуальных ценностей иностранными инверторами, а так же зарубежными филиалами российских юридических лиц в объекты предпринимательской и других видов деятельности на территории России с целью получения последующего дохода.

В Российской Федерации инвестиции могут осуществляться путем:

- создания  предприятий  с  долевым  участием  иностранного капитала (совместных предприятий);

- создания  предприятий,  полностью  принадлежащих  иностранным инвесторам, их филиалов и представительств;

- приобретения  иностранным  инвестором  в  собственность  предприятий, имущественных комплексов,   зданий,  сооружений,  долей участии в предприятиях,  акций, облигаций и других ценных бумаг;

- приобретение  прав  пользования  землей  и  иными  природными ресурсами, а также иных имущественных прав и т.р.;

- предоставления займов,   кредитов,  имущества и имущественных прав и т.п.

Проблема  состоит   в  стимулировании эффективного притока иностранного капитала.  В этой связи встает два вопроса:  во-первых, в какие сферы приток должен быть ограничен, а во-вторых, в какие отрасли и в каких формах следует в первую очередь его привлекать. Иностранный капитал может   привлекаться   в форме частных зарубежных инвестиций - прямых и портфельных, а также в форме кредитов  и  займов.  Под  прямыми  инвестициями  принято понимать капитальные вложения в реальные активы (производство) в других  странах,  в управлении  которыми  участвует  инвестор. Инвестиции могут считаться прямыми, если  иностранный инвестор владеет не менее чем 25% акций предприятия, или их контрольным пакетом,  величина  которого  может варьироваться  в  достаточно широких пределах в  зависимости  от распределения  акций  среди акционеров.

Прямые  зарубежный  инвестиции -  это  нечто  большее,  чем простое финансирование капиталовложений в экономику,  хотя само по  себе  это  крайне необходимо  России.  Прямые  зарубежные инвестиции представляют также способ повышения производительности и технического уровня российских предприятий.

Размещая свой капитал в России, иностранная компания приносит с собой новые технологии, новые способы организации--производства и прямой выход на мировой рынок.

В Политике Правительства РФ направлена ныне на привлечения иностранных инвестиций в экономику России.

Как и другие страны, Россия рассматривает иностранные инвестиции как фактор:

1) ускорения технического и экономического прогресса;

2) обновления и модернизации производственного аппарата;

3) овладения передовыми методами организации производства;

4) подготовки кадров, отвечающих требованиям рыночной экономики.

Для нормализации российской экономики в ближайшие 5-7 лет, по оценке американской консалтинговой компании «Энрют и Янг», нужно привлечь 200-300 млрд. долл., для преодоления кризисных явлений потребуется 100-140 млрд. долл. По оценкам некоторых российских экспертов, в реальности России придется конкурировать за более скромный объем инвестиционного капитала - где-то в пределах 10 млрд. долл. Готовность инвесторов к вложению капитала в экономику той или иной страны зависит от существующего в ней инвестиционного климата.

Политическая и экономическая нестабильность, разгул преступности и другие «приметы» переходного периода предопределяют крайне низкий рейтинг России у западных организаций, занимающихся сравнительным анализом условий для инвестиций и степеней их риска во всех странах мира.