Комплексный анализ системы экономических отношений

ВВЕДЕНИЕ

Состояние экономики в настоящее время диктует необходимость поиска новых подходов к инвестиционной политике и механизму ее реализации, а также к формам воздействия государства на процессы, происходящие в этой сфере.

Одним из таких подходов для предприятий может быть особая форма инвестирования – лизинг, который является на данном этапе развития экономики единственной перспективной формой долгосрочного привлечения инвестиций.

Лизинг, как инструмент инвестирования, приобретает особое значение в условиях структурной перестройки экономики страны и ускоренной реконструкции устаревшей материально-технической базы производства. Как форма инвестиционной деятельности он отвечает требованиям научно-технического прогресса и формирует новые, более мощные мотивационные стимулы в производстве. Лизинг способствует повышению инвестиционной активности субъектов малого бизнеса в сфере материального производства. Это позволяет стабилизировать и развить экономику, обеспечивать устойчивые и высокие доходы всем слоям населения. Использование лизинговых отношений активизирует инвестиции частного капитала в сферу производства, улучшает финансовое состояние товаропроизводителей и повышает конкурентоспособность малого бизнеса, деятельность которого является дополнительным ресурсом развития производственного комплекса страны и ее регионов, так как увеличение доходной части местных и региональных бюджетов напрямую зависит от роста объема продукции, производимой малыми предприятиями.

Все это является доводами того, что проблема функционирования лизингового кредита является весьма актуальной для нашей экономики. Ведь для предприятий сейчас главным является выбрать приоритетные нововведения, которые в короткий срок обеспечили бы ему успех.

Поэтому одним из способов стабилизации экономики может быть лизинг, который объединяет все элементы внешнеторговых, кредитных и инвестиционных операций.

В настоящее время многие предприятия Республики Беларусь испытывают недостаток оборотных средств. Они не могут обновлять свои основные фонды, внедрять достижения научно-технического прогресса, а, следовательно, не могут производить конкурентоспособную продукцию и осваивать зарубежные рынки сбыта. Именно лизинг устраняет противоречия между предприятием, у которого нет средств на модернизацию основных фондов, и банком, который неохотно предоставит этому предприятию кредит. Лизинговая операция выгодна всем участвующим: одна сторона получает кредит, который выплачивает поэтапно, и нужное оборудование; другая сторона гарантию возврата кредита, так как объект лизинга является собственностью лизингодателя или банка, финансирующего лизинговую операцию, до поступления последнего платежа.

С помощью лизинга могут быть привлечены инвестиции, необходимые для модернизации основных фондов в различных отраслях экономики Республики Беларусь.

Однако существует множество проблем лизингового кредита в Республике Беларусь, спорность многих положений законодательных актов, сложность понимания существующих аспектов лизинга. Но при этом реформирование лизингового кредита должно сделать лизинг более доступным и совершенным.

Целью курсовой работы является комплексный анализ системы экономических отношений, складывающихся в процессе лизингового кредитования и их значение для инвестирования в современных условиях хозяйствования.

Для достижения цели работы были поставлены следующие задачи:

• изучение исторических предпосылок возникновения лизинга и его развитие на современном этапе рыночной экономики;
• рассмотрение теоретических аспектов развития лизингового кредитования;
• ознакомление с текущим состоянием и ближайшими перспективами развития лизинга в Республике Беларусь.

Объектом исследования является деятельность лизинговых компаний на территории Республики Беларусь.

Предметом исследования является особая форма экономической деятельности – лизинговый кредит – и вся совокупность производственно-хозяйственных отношений, возникающих в связи с использованием лизинга.

При выполнении использованы методы сравнения, группировки, наглядного отображения информации, статистический метод.

Теоретической и методологической основой работы являются  Гражданский кодекс Республики Беларусь, Постановление Совета Министров РБ №865 от 04.06.2010 «Положение о лизинге», учебные и учебно-методические пособий, монографии и периодическая литература.

Аналитическая часть работы выполнена на основании цифровых данных, опубликованных в печати, официальных сайтах лизинговых компаний Республики Беларусь и в глобальной сети «Интернет».

ГЛАВА 1

ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ЛИЗИНГА

1.1 История возникновения  лизинга

Лизинговый бизнес представляет собой особую сферу предпринимательской деятельности [1, с. 603]. Лизинг стал повседневным и наиболее эффективным инструментом компаний в приобретении имущества, предоставляющим реальную возможность предприятиям обновлять свои основные средства, снижать налоговые и оперативные издержки [2, с. 16].

Лизинг — слово английского происхождения, производное от глагола to lease, что означает «брать и сдавать имущество во временное пользование» [3, с. 121].

Идея лизинга далеко не нова, хотя термина «лизинг» (lease) как такового еще не было. Раскрытие сущности лизинговой сделки восходит к далеким временам Аристотеля (384 / 383 – 322 г. г. до н. э.). Именно ему принадлежит название одного из трактатов в „Риторике“: „Богатство состоит в пользовании, а не в праве собственности“ [1, с. 603].

Английский историк Т. Кларк обнаружил несколько положений о лизинге в Законах Хаммурапи, принятых между 1775 – 1750 годами до н. э. Группа статей, касающихся собственности, – самая большая в судебнике Хаммурапи. Статьи обстоятельно и скрупулезно рассматривали все случаи аренды и нормы арендной платы, условия залога имущества.

Первое документальное упоминание о практически проведенной лизинговой сделке относится к 1066 году, когда Вильгельм Завоеватель арендовал у нормандских судовладельцев корабли для вторжения на Британские острова.

В 1572 году в Великобритании был принят законодательный акт, разрешающий использовать только действительный, а не мнимый лизинг, то есть законными признавались арендные договоры, подписываемые на разумных основаниях, так как к тому времени участились сделки, имеющие целью сокрытие истинного положения вещей – кто собственник, кто владелец. Использовалось это как средство скрытой передачи собственности, то есть для введения в заблуждение кредиторов [2, с. 12].

Таким образом, оригинальная идея разделения владения и собственности и возможности извлекать выгоду из владения известна с древнейших времен [4, с. 201].

Первое известное употребление термина „лизинг“ (об этом пишет австрийский исследователь В. Хойер в своей книге „Как делать бизнес в Европе“) относится к 1877 году, когда телефонная компания «Белл» приняла решение не продавать свои телефонные аппараты, а сдавать их в аренду, то есть устанавливать оборудование в доме или офисе клиента только на основе арендной платы [1, с. 604].

В это же время стал быстро наращивать масштабы лизинговый бизнес, связанный с транспортными средствами. В 30–е годы Генри Форд эффективно использовал аренду для расширения сбыта своих автомобилей. Однако «законным отцом» автомобильного лизингового бизнеса считается Золли Фрэнк – торговый агент из Чикаго, который в начале 40–х годов первым предложил долгосрочную аренду автомобилей [5, с. 508–509].

В СССР с понятием „лизинг“  познакомились во время второй мировой войны, когда в 1941 – 1945 годах по leand – lease осуществлялись поставки американской техники.

Первым акционерным обществом, для которого лизинговые операции стали основным видом деятельности, является созданная в 1952 году в Сан–Франциско известная американская компания „United States Leasing Corporation“, и  таким образом США стали родиной нового вида бизнеса. К середине 60–х гг. лизинговые операции в этой стране составляли 1 млрд дол., а к концу 80–х гг. они превысили 110 млрд дол., т.е. за четверть века увеличились более чем в 100 раз. Столь стремительный рост операций по аренде вызван определенными преимуществами, получаемыми партнерами по лизинговой сделке. В настоящее время в странах с рыночной экономикой лизинговые операции для хозяйствующего субъекта становятся преимущественными при техническом перевооружении производства [1, с. 604].

По мнению таких специалистов, как Бойтемиров Т.Ф., Москалевич Г., в странах постсоветского пространства лизинг применялся до начала 90–х годов в сравнительно небольших масштабах и лишь в международной торговле. Однако и раньше напрокат сдавались легковые машины, а прокат по своей сущности близок к оперативному лизингу.

Позже, в 70 – 80–е годы лизинг рассматривался советскими внешнеторговыми организациями прежде всего как одна из форм приобретения и реализации такого оборудования, как крупногабаритные универсальные и другие дорогостоящие станки, поточные линии, дорожно–строительное, кузнечно–прессовое, энергетическое оборудование, а также ремонтные мастерские, самолеты, морские суда, автомашины, вычислительная техника на базе ЭВМ и т. д., с использованием специальной формы кредита. Лизинг обычно фиксировался в соглашениях, заключенных между советскими и иностранными партнерами, на определенный срок.

В июне 1991 года была создана, а с декабря того же года приступила к деятельности международная советско–немецкая лизинговая компания «Евролизинг». Вместе с тем в международных операциях лизинг применялся крайне незначительно. До конца 80–х годов развитие международного лизинга сдерживалось главным образом из–за того, что у советских предприятий не было иностранной валюты для оплаты иностранного оборудования. После того как, начиная с апреля 1989 года, предприятия получили право самостоятельного выхода на внешний рынок, у многих из них появился собственный источник валютных поступлений [5. с. 510].

История развития лизинга в Республике Беларусь насчитывает около 16 лет. Первые белорусские лизинговые компании появились при банках, круг их клиентов ограничивался теми же банками и очень небольшим количеством других организаций, которые были в состоянии оценить эффективность лизинга и воспользоваться его преимуществами.

Подводя итог к данному разделу, следует отметить, что с давних времен человечество осознавало все достоинства долгосрочной аренды, те возможности, которые она предоставляла. Ведь, не имея достаточного капитала, чтобы приобретать необходимое оборудование, перед предпринимателем появилась возможность приобрести это оборудование в аренду и по частям выплачивать его стоимость из дохода, который он получал при эксплуатации этого оборудования. Появление лизинга в древности и активное его применение в настоящее время является очень важным шагом в развитии экономики.

1.2 Экономическая  сущность лизинга

Относительно экономической сущности лизинга пока еще нет единого мнения экономистов. Содержание и роль его в теории и практике трактуются по–разному. Одни рассматривают лизинг как своеобразный способ кредитования предпринимательской деятельности; другие полностью отождествляют его с долгосрочной арендой или с одной из ее форм, которая в свою очередь сводится к наемным или подрядным отношениям; третьи считают лизинг завуалированным способом купли–продажи средств производства или права пользования чужим имуществом; а четвертые интерпретируют лизинг как действия за чужой счет, т. е. управление чужим имуществом по поручению доверителя [5, c. 511].

Законодательно лизинг (финансовая аренда) определяется как „вид инвестиционно-предпринимательской деятельности, связанной с приобретением имущества и передачей его в пользование по договору государству в лице его уполномоченных органов, физическому или юридическому лицу на определенный срок в целях получения прибыли (дохода) или достижения социального эффекта с учетом амортизации предмета лизинга при участии лизингодателя, поставщика, лизингополучателя и других участников лизингового проекта“.

В экономическом смысле лизинговый кредит есть кредит, предоставляемый лизингодателем лизингополучателю в форме передаваемого в пользование имущества.

Т.о., лизинговый кредит ‒ это экономические отношения, возникающие в связи с приобретением в собственность лизингодателем имущества и последующей сдачей его лизингополучателю во временное пользование за определенную плату.

Классическому лизингу свойственен трехсторонний характер взаимоотношений: лизингодатель, лизингополучатель, поставщик.

Предприятие может выступать в ролях:

• лизингодателя (сбытовой лизинг);
• лизингополучателя (лизинг-кредит);
• поставщика.

При характеристике лизинг-кредита предприятие рассматривается в качестве лизингополучателя.

Предприятие - будущий лизингополучатель нуждается в определенном имуществе, для приобретения которого у него нет свободных финансовых средств. Тогда предприятие обращается в банк или лизинговую компанию с предложением о заключении лизинговой сделки. Согласно этой сделке лизингополучатель выбирает продавца, располагающего требуемым имуществом, а лизингодатель приобретает его в собственность и передает предприятию-лизингополучателю во временное пользование за оговоренную в договоре лизинга плату. По окончании договора, в зависимости от его условий, имущество возвращается лизингодателю или переходит в собственность лизингополучателя.

Лизинг дает ряд преимуществ предприятию:

1. позволяет на 100 % финансировать основные фонды в отличие от банковского кредита, где финансовыми ресурсами обеспечивается только 60-70 % от стоимости этих фондов;
2. снижается потребность предприятия в собственном стартовом капитале;
3. предприятию проще получить имущество по лизингу, чем ссуду на его приобретение, поскольку лизинговое имущество выступает в качестве залога, право собственности на которое принадлежит лизингодателю;
4. лизинг предоставляет предприятию большую возможность в маневрировании выплатами лизинговых платежей, так они осуществляются предприятием, как правило, после получения выручки от реализации товаров, произведенных на взятом в лизинг оборудовании;
5. для лизингополучателя уменьшается риск морального старения оборудования, поскольку он приобретает его не в собственность, а в аренду. В результате расширяется возможность оперативного и технического перевооружения производства;
6. лизинговое имущество не числится на балансе предприятия, а, следовательно, повышается его ликвидность и способность к получению банковского кредита;
7. лизинговые платежи относятся на валовые расходы, в результате снижается размер облагаемой прибыли у предприятия-лизингополучателя;
8. снижается риск при освоении новой продукции. В случае недостаточного спроса есть возможность вернуть лизингодателю взятое в аренду имущество;
9. достигается эффект финансового левериджа (рычага), т.е. ежегодные финансовые выгоды от объекта лизинга, как правило, превышают процент по банковскому кредиту [5, c.472-473].

В качестве недостатка следует отметить то, что стоимость лизинга больше, чем цена покупки или банковского кредита. Однако положительных моментов, присущих лизингу, намного больше, чем отрицательных. В связи с этим лизинг становится для предприятия еще более привлекательным.

Получение лизингового кредита предприятием будет способствовать ускорению его технического перевооружения и обновлению производства.

В настоящее время в условиях существенного сужения рынка долгосрочного кредитования в Беларуси лизинг может рассматриваться в качестве перспективного направления финансового обслуживания инвестиционного процесса. Однако являясь альтернативой инвестиционному кредитованию, финансовый лизинг используется предприятиями Республики Беларусь нечасто.

Практика показывает, что основная часть финансирования лизинговых проектов в конечном итоге осуществляется за счет средств банков либо непосредственно самими банками напрямую, либо через привлечение лизинговыми компаниями кредитов банков. Анализ ситуации, сложившейся в банковской системе Республики Беларусь, позволяет сделать вывод о том, что она не в полной мере способна удовлетворять экономически обоснованные потребности предприятий, особенно крупных, в источниках финансирования инвестиционных проектов, в том числе с использованием лизинга. Обусловлено это невысокой капитализацией банков республики и недостатком внутренних долгосрочных кредитных ресурсов. Выход же самих предприятий на международные финансовые рынки напрямую, как правило, ограничен вследствие отсутствия странового кредитного рейтинга и кредитного рейтинга самих предприятий.

Таким образом, возникновение и развитие лизинга обусловлено значительными потребностями в инвестициях в условиях научно–технического прогресса и невозможностью их полного удовлетворения за счет традиционных методов инвестирования – использования собственных, заемных и других средств.

К лизингу, как правило, прибегают, когда нет возможности получить кредит для закупки оборудования и другого имущества либо предполагается израсходовать собственные и заемные средства иным образом.

Лизинговый механизм финансирования позволяет ускорить процесс обновления основных производственных фондов, расширяет рынок сбыта для производителей и поставщиков оборудования, снимает нагрузку с государства при финансировании отдельных отраслей экономики.

С помощью лизинга повышается эффективность инвестиций, усиливается контроль над их целевым расходованием. Его применение способствует привлечению иностранных инвестиций через поставку зарубежного оборудования [6, c. 126].

В отличие от договора купли–продажи, по которому право собственности на товар переходит от продавца к покупателю, при лизинге право собственности на предмет аренды сохраняется за арендодателем, а лизингополучатель приобретает лишь право на его временное использование.

По истечении срока лизингового договора лизингополучатель может приобрести объект сделки по согласованной цене, продлить лизинговый договор или вернуть оборудование владельцу по истечении срока договора.

С экономической точки зрения лизинг имеет сходство с кредитом, предоставленным на покупку оборудования. При кредите в основные фонды заемщик вносит в установленные сроки платежи в погашение долга, при этом банк для обеспечения возврата кредита сохраняет за собой право собственности на кредитуемый объект до полного погашения ссуды. При лизинге арендатор становится владельцем взятого в аренду имущества только по истечении срока договора и выплаты им полной стоимости арендованного имущества. Однако такое сходство характерно только для финансового лизинга. Другой вид лизинга – оперативный – больше сходен с классической арендой оборудования.

По своей юридической форме лизинговая сделка является своеобразным видом долгосрочной аренды инвестиционных ценностей [1, 605].

Субъектами лизинга выступают лизингодатель, лизингополучатель (пользователь), производитель (поставщик). Лизингодатель ‒ юридическое лицо, передающее по договору лизинга объект лизинга, является собственником объекта лизинга. Лизингополучатель ‒ субъект хозяйствования, получающий объект лизинга во временное владение и пользование по договору лизинга. В качестве производителя выступают предприятия, организации и другие субъекты хозяйствования, осуществляющие производство или реализацию товарно‒материальных ценностей, это так называемые поставщики объектов лизинга.

Банки могут участвовать в лизинговых операциях в качестве кредитодателя при покупке лизингодателем объекта лизинга, лизингодателя, гаранта (поручителя) платежей со стороны лизингополучателя [7, c. 775].

Предметом лизинга могут быть любые не потребляемые вещи, используемые для предпринимательской деятельности, кроме земельных участков и других природных объектов.

  Таким образом, в лизинг может передаваться любое имущество, которое не запрещено к свободному обращению на рынке. Это может быть движимое и недвижимое имущество.

Субъектами лизинговой сделки являются стороны, имеющие непосредственное отношение к объекту сделки. При этом их можно подразделить на прямых участников и косвенных.

К прямым участникам лизинговой сделки относятся:

1. лизинговые компании (лизингодатели или арендодатели);
2. производственные (промышленные и сельскохозяйственные), торговые и транспортные предприятия и население (лизингополучатели или арендаторы);
3. поставщики объектов сделки – производственные (промышленные) и торговые предприятия.

Косвенными участниками лизинговой сделки являются:

1. коммерческие и инвестиционные банки, кредитующие лизингодателя и выступающие гарантами сделок;
2. страховые компании;
3. брокерские и другие посреднические фирмы.

Лизингополучателем может быть юридическое лицо, осуществляющее предпринимательскую деятельность, или гражданин, занимающийся предпринимательской деятельностью без образования юридического лица и зарегистрированный в качестве индивидуального предпринимателя, получающего имущество в пользование по договору лизинга.

  Продавцом лизингового имущества может быть предприятие –изготовитель, торговая организация или другое юридическое лицо или гражданин, продающие имущество, являющееся объектом лизинга.

  Субъектами лизинга могут быть также предприятия с иностранными инвестициями, осуществляющие свою деятельность на территории РБ.

  Необходимо заметить, что узкоспециализированные лизинговые компании обычно имеют дело с одним видом товара (легковые автомобили, контейнеры) или с товарами одной группы стандартных видов (строительное оборудование, оборудование для технических предприятий). Универсальные лизинговые фирмы передают в финансовую аренду разнообразные виды машин и оборудования [8, c. 150-151].

Лизингодатель, предоставляя лизингополучателю элементы основного капитала на установленный договором срок и за определенную плату, по существу реализует принципы срочности, возвратности и платности, присущие кредитной сделке. Но с другой стороны, и лизингодатель, и лизингополучатель оперируют с капиталом не в денежной, а производственной форме, что сближает лизинг с инвестированием и резко повышает его народнохозяйственную значимость.

С экономической точки зрения лизинг есть товарный кредит в основные фонды, предоставляемый лизингополучателю в виде передаваемого в пользование имущества.

Быстрый рост лизинговых операций обусловлен теми преимуществами, которые в определенных условиях имеет лизинг по сравнению с приобретением средств труда и недвижимого имущества за счет ресурсов, полученных в результате обычной кредитной сделки.

При оформлении договора лизингополучатель имеет возможность получить от банка ряд финансовых, нефинансовых, а также информационных, юридических и других услуг.

В развитии лизинга заинтересованы не только лизингополучатели как потребители оборудования, но и предприятия–производители, поскольку за счет лизинга расширяется рынок сбыта выпускаемого ими оборудования.

Для лизинговых компаний как инвесторов лизинг обеспечивает необходимую прибыль на вложенный капитал при более низком риске (по сравнению с обычным кредитованием) за счет действенной защиты от неплатежеспособности клиента. До завершающего платежа компания остается юридическим собственником лизингового оборудования и в случае срыва расчетов может востребовать это оборудование и реализовать его для погашения убытков. В случае банкротства лизингополучателя оборудование в обязательном порядке возвращается лизинговой компании. Для банков (если компании инициируются банком) лизинг является новым способом привлечения крупных клиентов и снижения неплатежей. В случае задержек с арендной платой или других финансовых проблем лизинговая компания может забрать оборудование назад [9, c. 364-368].

В заключение к данному разделу, отметим, что среди авторов, изучающих экономическую сущность лизинга, нет единого мнения. Одни считают лизинг видом кредита, другие – долгосрочной арендой. Это только самые распространенные точки зрения. В целом, лизинг - это способ реализации отношений собственности, выражающий определенное состояние производительных сил и производственных отношений, с которыми он находится в тесной взаимосвязи.

1.3 Основные виды  лизинга и их характеристика

Самое развернутое определение понятия лизинга дает классификация видов лизинга, позволяющая охватить все формы этого инвестиционно-инновационного инструмента. Вот почему так важно, говоря о сущности лизинга как вида инновации, дать полную классификацию видов лизинга, приведенную в литературе, которая характеризуется следующими признаками: отношение к арендуемому имуществу; тип финансирования лизинговой операции; тип лизингового имущества; состав участников лизинговой сделки; тип передаваемого в лизинг имущества; степень окупаемости лизингового имущества; сектор рынка, где проводятся лизинговые операции; отношение к налоговым, таможенным и амортизационным льготам и преференциям; порядок лизинговых платежей.

По отношению к арендуемому имуществу (или по объему обслуживания) выделяют следующие виды лизинга:

– чистый, когда все расходы по обслуживанию имущества принимает на себя лизингополучатель. При этом лизингополучатель переводит лизингодателю чистые, или нетто, платежи.

– полный, или так называемый „мокрый“ лизинг когда лизингодатель принимает на себя все расходы по обслуживанию имущества. Его используют, как правило, сами изготовители оборудования.

– частичный (с частичным набором услуг), когда на лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию имущества.

По типу финансирования лизинг бывает:

– срочный, когда имеет место одноразовая аренда имущества;

– возобновляемый (револьверный), при котором после истечения первого срока договор лизинга продлевается на следующий период. При этом объекты лизинга через определенное время в зависимости от износа и по желанию лизингополучателя меняются на более совершенные образцы.

  Разновидностью возобновляемого лизинга является генеральный лизинг, который позволяет лизингополучателю дополнить список арендуемого оборудования без заключения новых контрактов.

В зависимости от состава участников (субъектов) сделки различают следующие виды лизинга:

1. Прямой лизинг, при котором собственник имущества (поставщик) самостоятельно сдает объект в лизинг (двухсторонняя сделка). По сути эту сделку нельзя назвать классической лизинговой сделкой, так как в ней не участвует лизинговая компания.
2. Косвенный лизинг, когда передача имущества в лизинг происходит через посредника. Такого рода сделка схожа классической лизинговой операцией, так как в ней участвуют поставщик, лизингодатель и лизингополучатель, причем каждый из них выступает самостоятельно.
3. Раздельный лизинг (лизинг с участием множества сторон). Этот вид лизинга распространен как форма финансирования сложных крупномасштабных объектов таких как авиатехника, морские и речные суда, железнодорожный и подвижной состав, буровые платформы и т. п. Такой лизинг называется еще групповым, или акционерным, лизингом с участием нескольких компаний поставщиков, лизингодателей и привлечением кредитных средств у ряда банков.
4. Одной из форм прямого лизинга является возвратный лизинг. Возвратный лизинг представляет собой систему взаимосвязанных соглашений, при которой фирма – собственник земли, зданий, сооружений или оборудования – продает эту собственность финансовому институту (банку, страховой компании, инвестиционному фонду, фирме, специально ориентированной на лизинговые операции) с одновременным оформлением соглашения о долгосрочной аренде своей бывшей собственности на условиях лизинга. Возвратный лизинг выступает в данном случае как альтернатива залоговой операции, причем продавец собственности, который результате сделки становится ее арендатором, немедленно получает в свое распоряжение от покупателя взаимно согласованную сумму сделки купли–продажи, а покупатель продолжает участвовать в этой операции, но уже в качестве арендодателя.