Кредитные операции коммерческого банка. 5

 

Содержание:

Введение………………………………………………………………………....3

 

1.Теоретические  основы кредитных операций коммерческого  банка……………………………………………………....................................5

 

2.Анализ кредитных  операций коммерческих банков  КР….....................12

 

3.Проблемы и пути совершенствования кредитных операций КР…….20

 

Заключение ……………………………………………………………………..24

Список использованной литературы                                                  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                                     3

Введение

 

 

 Актуальность темы: Коммерческие банки являются многофункциональными учреждениями, оперирующими в различных секторах рынка ссудного  капитала. Крупные коммерческие  банки предоставляют клиентам полный спектр услуг,  включая кредиты, прием депозитов расчетов и т.д. Этим они отличны от специализированных учреждений,  которые ограничены определенными функциями. Коммерческие банки традиционно играют роль базового звена кредитной системы. Переплетение функций различных видов кредитных учреждений и популярность универсального  типа  банка  создает известные трудности для определения понятий банк  и  банковская  деятельность. Чаще всего главным признаком банковской деятельности считается прием депозитов и выдача кредитов.       

Коммерческие банки - это  финансовые институты, получившие специальную  лицензию от  НБ КР, которая позволяет принимать вклады от населения и предприятий, а также предоставлять кредиты. Они обслуживают население и предприятия; занимая деньги от своего имени, они затем ссужают эти средства своим заемщикам. 

 Основными способами  банковского кредитования  является выдача кредитов участникам рынка и покупка их ценных бумаг. В юридическое понятие «кредитные операции банка» обычно включается только непосредственное кредитование участников рынка путем выдачи им денежных ссуд за счет имеющихся у банка ресурсов.        

 Процесс кредитования  – это совокупность действий  банка, которая включает: заключение  кредитного договора и открытие  кредитного счета; минимизацию  кредитного риска на основе  анализа кредитоспособности заемщика  и гарантирования возвратности  выданного ему кредита; выбор  метода кредитования конкретного  клиента.

Целью данной работы являлись исследование всех аспектов управления кредитными операциями и анализ эффективности кредитной политики коммерческого банка.  Для достижения этой цели в работе решались следующие задачи:

-определение сущности  и характеристика видов кредитных  операций;

-рассмотрение целесообразности  управления кредитной операциями;

-оценка эффективности  различных методов управления  кредитными политики;

 

                                            4

 

-проведение анализа кредитной  политики  коммерческих банков Кыргызской Республики;

-рассмотрение рисков, связанных  с кредитованием предприятий  и методов снижения их влияния  на кредитную деятельность банка;

-разработка рекомендаций  по повышению эффективности управления  кредитной политикой

Предметом исследования является повышение эффективности кредитной политики  коммерческих банков.

Необходимо отметить, что  в условиях рыночной экономики коммерческому  банку довольно сложно рассчитывать на качественное проведение активных операций без осуществления инвестиционной деятельности. Проведение только ссудных  операций дает ему возможность иметь  достаточную прибыль, однако не позволяет  рассчитывать на низкий уровень риска, так как, выдавая ссуды, банки  постоянно рискуют не получить их обратно.

Объектом исследования является анализ кредитной деятельности ОАО «ФинансКредитБанк», процесс формирования и реализации кредитной политики коммерческого банка, т.е. стратегия и тактика банка по привлечению ресурсов на возвратной основе с целью их последующего использования для кредитования клиентов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                                         5

 

ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОПЕРАЦИЙ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА.

Понятие активных операций в коммерческом банке

Активные операции банка  составляют существенную и определяющую часть его операций. Под структурой активов понимается соотношение  разных по качеству статей актива баланса  банка к балансовому итогу. Качество активов банка определяется целесообразной структурой его активов, диверсификации активных операций, объемом рисковых активов, объемом критических и  неполноценных активов и признаками изменчивости активов.

Существуют разные подходы  к определению структуры банковских активов.

Многие экономисты, в частности  Э. Рид, Р. Коттер, Э. Гил и Р. Смит, активы коммерческих банков разделяют на 4 основные категории:

1.Кассовая наличность  и приравненные к ней средства.

Инвестиции в ценные бумаги.

Ссуды.

Здания и сооружения.

В зарубежной практике принято  в статью "Наличные деньги и приравненные к ним средства" включать средства на счетах в федеральных резервных  банках и других коммерческих банках, банкноты и монеты, а также платежные  документы в процессе инкассирования. Все эти средства необходимы для  размена денег, возврата вкладов, удовлетворения спроса на ссуды и покрытия различных  операционных расходов.

Что касается инвестиций в  ценные бумаги, то коммерческие банки  покупают эти ценные бумаги для поддержания  ликвидности, для увеличения доходов, а также для использования  их в качестве обеспечения обязательств по вкладам перед различными органами власти.

В развитых странах подавляющая  часть всех инвестиций приходится на государственные ценные бумаги. С  целью обеспечения ликвидности  банки помещают сравнительно небольшие  суммы и в другие ценные бумаги: банковские акцепты, обращающиеся на рынке  коммерческие бумаги, брокерские ссуды  и сертификаты товарно-кредитных  корпораций, облигации правительственных  учреждений, первоклассные облигации  корпораций.

Что касается статьи "Здания и оборудование", то здесь глобальных проблем по управлению этими активами, как правило, не возникает, так как 

 

                                                      6

вопросами вложения средств в здания и оборудование не приходится заниматься ежедневно.

1. Ликвидные активы - остатки  средств в кассе, денежные средства  в пути, прочие денежные средства, остатки средств на счетах  хозрасчетных и нехозрасчетных  предприятий и организаций банка,  остатки средств на счетах  у иностранных банков, на корреспондентских  счетах в НБР, а также приобретенные  банком облигации государственных  займов и выданные кредиты и другие виды платежей в пользу банка со сроком погашения до одного месяца.

К активам мгновенной ликвидности (высоколиквидным) относятся: наличность и приравненные к ним средства, средства на счетах в Национальном банке, Государственные долговые обязательства  и др. Эти средства относятся к  ликвидным, так как подлежат в  случае необходимости изъятию из оборота банка.

В состав ликвидных активов  входят, кроме перечисленных высоколиквидных  активов, все кредиты, выданные кредитной  организацией в рублях и иностранной  валюте, со сроком погашения в течение  ближайших 30 дней, а также другие платежи в пользу кредитной организации, подлежащие перечислению в ближайшие 30 дней.

К активам долгосрочной ликвидности  относятся все кредиты, выданные кредитной организацией, в сомах  и иностранной валюте с оставшимся сроком погашения свыше года, а  так же 50% гарантий и поручительств, выданных банком сроком действия выше года, кредиты просроченные за минусом  ссуд, гарантированных Правительством, под залог ценных бумаг, под залог  драг. металлов.

По степени риска делятся  на пять групп:

К первой группе относятся  активы, имеющие нулевую степень  риска: кассовая наличность, остатки  средств на корреспондентском и  резервном счетах в НБ, государственные  ценные бумаги.

Ко второй группе относятся  активы с 10% степенью риска. В нее  входят остатки на корреспондентских  счетах в иностранных банках.

Для третьей группы активов  вероятность возникновения рисков составляет 20%. Они охватывают инвестиции банков в ценные бумаги местных органов  власти.

Четвертая группа включает активы с 50% риском. В эту группу включены: остатки средств на корреспондентских счета кыргызских коммерческих банков, гарантии и поручительства, выданные банком.

 

                                                      7

Для пятой группы риск составляет 100%. К ней относятся краткосрочные, долгосрочные и просроченные ссуды, все остальные инвестиции банка.

С точки зрения доходности выделяют две группы активов:

а) приносящие;

б) не приносящие доход.

К активам, приносящим банку  доход, относятся: ссуды, значительная доля инвестиционных операций, часть  депозитных операций и прочие операции.

К активам, не приносящим доход, относятся: кассовая наличность, остатки  средств на корреспондентском и  резервном счетах НБ, инвестиции в  основные фонды банка. Чем выше доля активов, приносящих банку доход, в  общей сумме активов, тем эффективнее  они размещены.

Пассивные операции коммерческого банка

Пассивные операции коммерческого  банка характеризуют источники  средств и природу связей банка. Именно они в значительной степени  предопределяют условия, формы и  направления использования банковских ресурсов, т.е. состав и структуру  активных операций.

Пассивные операции банка - это совокупность операций (способов, приемов, методов), посредством которых  формируются ресурсы банка. В  результате таких операций происходит увеличение денежных средств, находящихся  на пассивных или активно-пассивных  счетах (в балансе российских банков активно-пассивных счетов в настоящее  время нет).

Формирование пассивов - базовая задача любого коммерческого  банка. Пассивные операции играют важную роль. Именно с их помощью банки  приобретают ресурсы для совершения активных операций.

Различают четыре формы пассивных  операций коммерческих банков:

 взносы в уставный  фонд банка (продажа акций или  паев их первым владельцам);

 получение прибыли  банком, а также формирование  или увеличение фондов, образуемых  банком в ходе его деятельности;

 депозитные операции (получение ресурсов от клиентов  банка);

 вне депозитные операции (получение ресурсов от центрального банка и на денежных рынках).

Пассивные операции позволяют  привлекать в банки денежные средства, уже находящиеся в обороте. Новые  же ресурсы создаются банковской системой в результате активных кредитных  операций. С помощью форм 1 и 2 пассивных 

                                                       8

операций формируется  первая крупная группа кредитных  ресурсов - собственные ресурсы. Формы 3 и 4 пассивных операций образуют вторую крупную группу ресурсов - привлеченные (заемные) ресурсы.

Депозитные (вкладные) операции коммерческого банка - это операции по привлечению средств юридических  и физических лиц во вклады на определенный срок либо до востребования, а также  остатков средств на расчетных счетах клиентов для использования их в  качестве кредитных ресурсов и в  инвестиционной деятельности. Вклад (депозит) - это денежные средства (в наличной и безналичной форме, в национальной или иностранной валюте), переданные в банк их собственником для хранения на определенных условиях.

Организация депозитных операций должна осуществляться при соблюдении ряда принципов:

получение текущей прибыли  и создание условий для ее получения  в будущем;

гибкая политика при управлении депозитными операциями для поддержания  оперативной ликвидности банка;

согласованность между депозитной политикой и доходностью активов;

развитие банковских услуг  с целью привлечения клиентов.

Основные нормативные  акты, регулирующие депозитные операции:

Государственный закон КР "О банках и банковской деятельности" от 02.12.2008 №395

Гражданский кодекс КР: ст. 834 - 844 (глава 44), ст. 845 - 860 (глава 45), ст. 395, 809, 818 ч. 2;

Положение НБ КР № 39-П "О порядке начисления процентов по операциям, связанным с привлечением и размещением денежных средств, и отражения указанных операций по счетам бухгалтерского учета" от 26.06.2010;

Письмо НБ КР "О депозитных и сберегательных сертификатах банков" от 10.02. 2010№ 14-3

По форме изъятия средств:

срочные депозиты;

депозиты до востребования;

сберегательные вклады населения.

Вклады до востребования  в своей основе нестабильны, что  ограничивает сферу их использования  коммерческими банками. По этой причине 

                                                       9

владельцам счетов выплачивается  низкий процент или он вообще не выплачивается. В условиях возросшей  конкуренции по привлечению вкладов  коммерческие банки стремятся привлечь клиентов и стимулировать прирост вкладов до востребования путем предоставления дополнительных услуг владельцам счетов, а также повышая качество их обслуживания. По депозитам до востребования банки обязаны хранить минимальный резерв в Центральном банке КР.

Проценты по вкладам до востребования зачисляются вкладчику, как правило, один раз в год  в начале нового календарного года.

Депозиты до востребования  наиболее ликвидны.

На втором месте по значимости для банков выступают срочные  вклады, так как они стабильны  и позволяют банку располагать  средствами вкладчиков в течение  длительного времени. Срочные вклады - это денежные средства, зачисляемые  на депозитные счета на строго оговоренный  срок с выплатой процента. Ставка по ним зависит от размера и срока  вклада. То обстоятельство, что владелец срочного вклада может распоряжаться  им только по истечении оговоренного срока, не исключает возможности  досрочного получения им в банке  своих денежных средств. Однако в  этом случае у клиента понижается размер процента по вкладу.

Срочные депозиты классифицируются в зависимости от их срока:

депозиты со сроком до 3 месяцев;

депозиты со сроком от 3 до 6 месяцев;

депозиты со сроком от 6 до 9 месяцев;

депозиты со сроком от 9 до 12 месяцев;

депозиты со сроком свыше 12 месяцев.

Существуют две формы  срочных вкладов:

срочный вклад с фиксированным  сроком;

срочный вклад с предварительным  уведомлением об изъятии.

Собственно срочные вклады подразумевают передачу средств  в полное распоряжение банка на срок и условиях по договору, а по истечении этого срока срочный вклад может быть изъят владельцем в любой момент. Размер вознаграждения, выплачиваемый клиенту по срочному вкладу, зависит от срока, суммы депозита и выполнения вкладчиком условий договора. Чем длительнее сроки и (или) больше сумма вклада, тем больше размер вознаграждения. Такая детальная градация стимулирует вкладчиков к

 

                                                      10

рациональной организации  собственных средств и их помещению  во вклады, а также создает банкам условия для управления своей  ликвидностью.

В мировой банковской практике промежуточное положение между  срочными депозитами и депозитами до востребования занимают сберегательные депозиты. Они играют важную роль в  ресурсах банков, в частности вклады целевого назначения. Традиционно эти  операции в КР осуществлял РСК (Кыргызская Расчетно-Сбрегательная Компания ) однако в настоящее время в ходе конкурентной борьбы за ресурсы коммерческие банки стали осваивать и этот рынок ссудных капиталов.

Расчетные операции коммерческого банка

Расчетные счета открываются  юридическим лицам (независимо от форм собственности) а также индивидуальным предпринимателям или физическим лицам, занимающимся частной практикой. Предприятие  может иметь несколько расчетных  счетов, открытых в различных коммерческих банках.

Для открытия расчетных счетов клиент должен представить в банк комплект документов:

1.свидетельство о государственной регистрации в качестве юридического лица или индивидуального предпринимателя;

 2.учредительный документ для юридического лица или документ, удостоверяющий личность физического лица;

3.лицензию или патент на право осуществления деятельности, подлежащей лицензированию;

4. карточку с образцами подписей и оттиском печати, заверенную нотариально;

5.документы, подтверждающие полномочия лиц, указанных в карточке, на распоряжение денежными средствами, находящимися на расчетном счете;

свидетельство о постановке на учет в налоговом органе.

Клиентские документы  проверяются юридической службой  и службой безопасности банка.

Банк имеет право открыть  лицевой счет клиенту только после  получения полного комплекта  документов. После этого с клиентом подписывается договор банковского  счета, в соответствии с которым  банк обязуется:

1.принимать платежные документы для исполнения;

2.зачислять денежные средства, поступившие клиенту от контрагентов;

3.принимать денежную выручку, сдаваемую клиентом;

                                                       11

4.осуществлять выдачу наличных денег на основании денежных чеков;

5.проводить другие операции по счету.

Лицевые счета открываются  клиенту на основании письменного  распоряжения на открытие лицевого счета, подписанного руководителем банка. Лицевой счет вносится в книгу  регистрации открытых лицевых счетов. Запись в этой книге должна быть отражена не позднее рабочего дня, следующего за днем заключения с клиентом договора банковского счета.

Банк обязан заключить  договор банковского счета с  клиентом, который обратился в  банк с просьбой открыть счет на условиях, объявленных банком.

Банки выполняют расчетные  операции на основе платежных документов, представляемых клиентами банка.

В соответствии Положением НБ КР "О безналичных расчетах в КР" банки выполняют расчетные операции по четырем формам безналичных расчетов:

1) расчеты платежными поручениями;

2) расчеты аккредитивами;

3) расчеты чеками;

4) расчеты по инкассо.

Расчеты платежными поручениями

Наиболее распространенной формой расчетов являются расчеты платежными поручениями. Выполнение расчетов банком производится на основании платежных  поручений в бумажной или электронной  формах, представленных клиентом в  банк. В тексте платежных поручений  указываются назначение платежа, сумма  платежа, платежные реквизиты плательщика  и получателя, подписи лиц, ответственных  по счету, и оттиск печати организации-клиента. Платежное поручение принимается  банком независимо от наличия средств  на расчетном счете клиента.

Если платеж совершается  через расчетную сеть НБ КР, то выполняется проводка:

Д 20000 расчетного счета плательщика

К 30102 "Корреспондентский  счет в НБ КР"

Если плательщик обслуживается  в том же банке что и плательщик

Д 20000 расчетный счет плательщика

К 30110 "Корреспондентский  счет получателя .

 

                                                      12

 

Анализ деятельности коммерческих банков(2009-2011гг)

                Капитал коммерческих банков

Регулятивный суммарный  капитал¹ коммерческих банков снизился на 2,3 млрд. сомов, или 16,9 процента, и составил, по состоянию на конец  2010 года, 11,6 млрд. сомов. При этом оплаченный уставный капитал² снизился на 13,2 процента. Однако без учета ОАО «АзияУниверсалБанк» и четырех проблемных банков регулятивный суммарный капитал увеличился на 5,5 процента и составил 10,8 млрд. сомов.

Регулятивный суммарный  капитал коммерческих банков вырос  за год на 1,9 млрд. сомов, или 16,2 процента, и составил на конец 2011 года 13,4 млрд. сомов. При этом оплаченный уставный капитал увеличился на 11,2 процента

График 1.

Динамика регулятивного  суммарного капитала коммерческих банков

 

 

                                             13

На конец 2010 года депозиты коммерческих банков³ снизились на 16,8 процента, составив 27,6 млрд. сомов. Депозиты юридических лиц снизились за отчетный период на 8,1 млрд. сомов или 34,2 процента. Депозиты физических лиц возросли за отчетный период на 2,5 млрд. сомов или 26,0 процента (в 2009 году - возросли на 2,7 млрд. сомов или 39,4 процента). В структуре депозитов физических лиц отмечался рост срочных депозитов как в абсолютном, так и в относительном выражении.

По итогам 2011 года объем  депозитов коммерческих банков вырос  на 16,5 процента и составил 32,1 млрд. сомов. Депозиты юридических лиц увеличились  за отчетный период на 502,4 млн. сомов  или 3,2 процента. Прирост депозитов  физических лиц составил 4,1 млрд. сомов  или 33,4 процента. В 2011 году в структуре  депозитов физических лиц отмечался  рост срочных депозитов, как в  абсолютном, так и в относительном  выражении.

Динамика депозитов коммерческих банков График 2.

 

Обязательства  коммерческих банков

 

 

                                          14

Суммарные обязательства⁴  коммерческих банков снизились в 2010 году на 13,3 процента и составили 46,0 млрд. сомов. При этом доля

обязательств в иностранной  валюте в суммарных обязательствах составила 54,9 процента (на конец 2009 года -65,9 процента). Однако без учета ОАО «АзияУниверсалБанк» и четырех проблемных банков суммарные обязательства увеличились на 43,0 процента и составили 41,5 млрд. сомов.

Суммарные обязательства  коммерческих банков возросли в 2011 году на 15,4 процента и составили 52,3 млрд. сомов. При этом доля обязательств в  иностранной валюте в суммарных  обязательствах практически не изменилась и составила 55,0 процента.

Таблица1.

Структура обязательств коммерческих банков( на конец периода)
	2009 г	2010 г	2011 г
Категория обязательств	Млн.сом  доля%	Млн.сом     доля%	Млн.сом       доля%
Депозиты до востребования  юридических лиц	21147,5       39,9	14048,9             30,5	13897,2             26,6
Депозиты физических лиц	9606,9         18,1	12106,4             26,3	16149,2             30,9
Срочные депозиты юридических лиц	2413,7          4,5	1442,8                3,1	2096,9                4,0
Обязательства перед  НБКР	4,0                0,0	0,7                      0,0	308,4                  0,6
Корреспондентские счета	531,7            1,0	443,7                  1,0	77,0                    0,1
Депозиты других банков	4539,3          8,6	4197,4                9,1	3377,0                6,5
Краткосрочные размещения	62,7              0,1	0,0                      0,0	0,0                      0,0

 

                                                         15

Анализ деятельность банковских финансово-кредитных институтов на примере коммерческого банка ОАО "Коммерческий банк Кыргызстан"

Акционерный коммерческий банк "Кыргызстан" зарегистрирован  в 1990 году в Госбанке СССР. В 1991 году была проведена перерегистрация  в Национальном банке КР, где 26 ноября того же года получена лицензия №26 на проведение банковских операций и дополнительная лицензия №5 (от 14 июля 1992 года) на проведение банковских операций в иностранной валюте. 
 
АКБ "Кыргызстан" (ныне ОАО "Коммерческий Банк Кыргызстан") имеет солидный опыт работы, развитую инфраструктуру и масштабную сеть филиалов (23 филиала) во всех регионах республики. Являясь универсальным кредитным учреждением, банк осуществляет кредитно-расчетное обслуживание свыше 8,5 тысяч предприятий, организаций и коммерческих структур. 
Несмотря на нестабильную ситуацию на финансовом рынке республики ОАО "Коммерческий Банк Кыргызстан" достиг хороших темпов развития: 
• Совокупные активы выросли по сравнению с 01.09.98 г. в 1,9 раза и составили на01.09.99 г. 383821 тыс. сомов. 
• Прибыль до уплаты налога составила 9646 тыс. сомов, при этом чистая прибыль составила 6531 тыс. сомов. 
• Общее количество счетов физических и юридических лиц на начало сентября 2008 г. в целом по системе банка превысила 8500. 
• Объем привлеченных депозитов вырос по сравнению с 1.09.98 года в 2,6 раза и составил 143586 тыс. сомов. 
• Собственные средства достигли суммы 99493 тыс. сомов, что в 1.2 раза больше чем на 1.01.99 года. 
• Почти в два раза расширен перечень оказываемых банком платных услуг. АКБ "Кыргызстан" одним из первых банков Кыргызстана вышел на международный рынок торговли валютой, с подключением к всемирной информационной сети REUTERS; запущен и активно функционирует процессипговый центр по обслуживанию пластиковых карточек системы UNION и VISA-кард, дилинговый центр. 
• Банк выполняет все экономические нормативы, предъявляемые

Национальным банком Кыргызской Республики к финансово-кредитным  учреждениям. 
Одним из приоритетных направлений деятельности АКБ "Кыргызстан"

                                                         16

остается кредитование в  национальных и иностранных валютах. Наличие широкой филиальной сети позволяет банку предоставлять  услуги различным субъектам экономики  во всех регионах нашей республики. Основными направлениями деятельности банка являются обслуживание таких  отраслей народного хозяйства как  табачная, хлопковая отрасли и  т.д. Кроме того, в 2008 году выделили беспроцентный  кредит в размере 2,5 млн. сомов на развитие сельского хозяйства Нарынской области. 
 
Уже в течение пяти лет ОАО "Коммерческий Банк Кыргызстан" успешно обслуживает кредитные линии различных международных финансовых институтов. Основной задачей и целью функционирующих кредитных линий является становление и развитие частного малого и среднего предпринимательства Кыргызской Республики. Необходимо отметить, что в соответствии с условиями реализации данных кредитных линий ссуды предоставляются на приобретение оборудования и определенная часть на оборотный капитал - для расширения, реконструкции или модернизации производства. 
На сегодня банк обслуживает Международные Кредитные Линии Европейского банка реконструкции и развития (EBRD), Немецкого государственного банка, Индийского Правительства и Международной Ассоциации Развития (MAP). По состоянию на 1 сентября 2007 года общее количество проектов, профинансированных АКБ "Кыргызстан" по Международным кредитным линиям составило 94 на сумму 12,5 млн. долларов США.

Анализ операций с ценными  бумагами в ОАО "Коммерческий Банк Кыргызстан" 
 
Цель анализа - выявление наиболее перспективных вложений банка в ценные бумаги и улучшение качества инвестиций

 
Задачи анализа - определить эффективность  в их объемные характеристики. По назначению классификация ценных бумаг производиться  по одной из трёх категорий: 
 

                                                  

 

 

 

                                                     17

 

Торговые ценные бумаги - это ценные бумаги, которыми банк владеет  с целью получения прибыли  за счёт краткосрочного изменения цены, или находящаяся в распоряжении банка для перепродажи в ближайшем  будущем                                                            

(в течении 1 года) данный портфель может содержать как долговые ценные бумаги, так и капитальные (акции). 
 
. Ценные бумаги, годные для продажи - это ценные бумаги, не вошедшие в две вышеуказанные категории, которые были приобретены без цели перепродажи в короткие сроки с получением прибыли. Однако могут быть проданы при изменении процентных ставок или рыночных цен. Данный портфель может содержать как долговые ценные бумаги, так и капитальные ценные бумаги.