Лизинг и его развитие в современной России. 3

МЕЖДУНАРОДНЫЙ ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ И ПРАВА 
 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

Студентки  курса заочного отделения (индивидуалы)

Факультета  экономики и управления

ФИО 
 
 

По дисциплине: Деньги, кредит, банки 
 

На тему: Лизинг и его развитие в современной России. 
 
 
 

Руководитель-консультант

_______________________ 

Защищена        Оценка

«___» ______________2011 г.    «________________»

      «___» ______________2011 г. 
 
 

Москва Смоленск, 2011

Содержание

Введение……………………………………………………………………………..…3

Глава 1. Теоретические основы лизинга……………..……………………………5

1.1. Экономическая  сущность лизинга…………………………………………..……5

1.2. Классификация лизинговых операций………………………………………..….8

1.3. Преимущества  и недостатки лизинга………………………………………...…14

Глава 2. Лизинг в России…………………………………………………………...16

2.1. Обзор рынка лизинга в России……….………………………………………….16

2.2. Проблемы  развития рынка лизинга в России……………………………..……19

2.3. Лидеры лизингового  рынка в России……………………………..………….…24

Заключение…………………………………………………………………………...26

Список  использованной литературы …………………………………………….28 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

     Лизинг  в России появился сравнительно недавно, и его развитие протекало достаточно слабо. Это связано с тем, что  основой лизинга являются огромные капиталовложения и инвестиции, которые могут быть предоставлены иностранными и немногими русскими инвесторами.

     Лизинг  – это уникальный инвестиционный инструмент, который способствует повышению конкурентоспособности российской промышленности, напрямую стимулирует процесс замещения импортной продукции качественными отечественными аналогами, повышению занятости населения, росту доходов частного бизнеса и государства.

     Лизинг  имеет ряд преимуществ перед  арендой и другими способами  приобретения основных фондов, например, при помощи кредита, за счет льгот, предоставляемых государством для лизинговых сделок. Переход к рыночной экономике поставил перед промышленными предприятиями ряд проблем, главной из которых является следующая: как утвердиться в условиях возрастающей конкуренции, сокращения рынка сбыта из-за невысоких цен продукции и неплатежеспособности, сложностей поиска поставщиков сырья, материалов и ограниченности финансовых ресурсов.

     Это молодое, но очень перспективное  направление финансовой деятельности в нашей стране. На фоне постоянной нехватки средств, сильно устаревшего оборудования и спада производства, а так же постоянно растущей конкуренции, развитие лизинга очень велико.

     Актуальность  данной темы заключается в необходимости  изучения особенностей развития достаточно нового для России рынка лизинговых услуг. Нынешняя экономическая ситуация в России, по мнению экспертов, благоприятствует лизингу. Форма лизинга примиряет противоречия между предприятием, у которого нет средств на модернизацию, и банком, который неохотно предоставит этому предприятию кредит, так как не имеет достаточных гарантий возврата инвестированных средств. Лизинговая операция выгодна всем участвующим: одна сторона получает кредит, который выплачивает поэтапно, и нужное оборудование; другая сторона – гарантию возврата кредита, так как объект лизинга является собственностью лизингодателя или банка, финансирующего лизинговую операцию, до поступления последнего платежа. 
 
 
 

1. Теоретические основы  лизинга

1.1. Экономическая сущность  лизинга

     Кризисные ситуации в экономической системе  обусловлены совокупностью многих причин, среди которых выделяются цикличность и нестабильность экономического развития. Одним из факторов, способствовавшим углублению экономического кризиса, является высокая степень изношенности оборудования, этот показатель в среднем по России составляет 70-90%. Нейтрализация нестабильного развития экономики, изношенности оборудования и других факторов, негативно действующих на экономическую систему возможно путем адаптации в отечественную экономическую систему лизинговых отношений, их эффективное использование и развитие.

     В связи с этим возникает необходимость  исследования сущности лизинговых отношений - как экономической категории.

     В мировой практике термин «лизинг» используется для обозначения различного рода сделок, основанных на аренде товаров длительного пользования.

     Основной  смысл лизинга заключается в использовании хозяйственного имущества, которое не находиться в собственности пользователя.

     Лизинг  в переводе с английского означает «арендовать, взять в аренду», но понимание «лизинга» выражает более широкий, чем при аренде, круг хозяйственных отношений и их участников.

     На  международной конференции по финансовому лизингу в 1988 году в Оттаве, в которой участвовало 55 стран мира, было принято следующее определение лизинга.

     Лизинг  – это сделка, при которой одна сторона (лизингодатель) по поручению другой стороны (лизингополучатель), вступает в соглашение о поставке третьей стороной (производителем), по условиям которого лизингодатель приобретает комплект машин, средств производства или другое оборудование на условиях, одобренных лизингополучателем, и вступает (лизинговый договор) с лизингополучателем, предоставляя ему право использовать оборудование в обмен на уплату лизинговых платежей.

     Таким образом, лизинг – одна из разновидностей кредитных операций и характеризуется длительным, устойчивым и заинтересованным характером связей между лизингодателем и лизингополучателем. Лизинговая операция заключается в финансировании арендодателем всей стоимости закупленного у поставщика оборудования.

     С экономической точки зрения лизинг имеет сходство с кредитом, предоставленным на покупку оборудования. При кредите в основные фонды заемщик вносит в установленные сроки платежи в погашение долга; при этом банк для обеспечения возврата кредита сохраняет за собой право собственности на кредитуемый объект до полного погашения ссуды. При лизинге арендатор становится владельцем взятого в аренду имущества только по истечении срока договора и выплаты им полной стоимости арендованного имущества. Однако такое сходство характерно лишь для финансового лизинга. Для другого вида лизинга – оперативного – наблюдается большее сходство с классической арендой оборудования.

     Лизингодатель и лизингополучатель оперируют  с капиталом не в денежной, а  в товарной форме, что сближает лизинг с инвестированием.

     Лизинговые  операции приравниваются к кредитным  со всеми вытекающими из этого  правами и нормами государственного регулирования. Однако от кредита лизинг отличается тем, что после окончания  его срока и выплаты всей обусловленной суммы договора объект лизинга остается собственностью лизингодателя (если договором не предусмотрен выкуп объекта лизинга по остаточной стоимости или передача в собственность лизингополучателя). При кредите же банк оставляет за собой право собственности на объект как залог ссуды.

     Экономическая сущность лизинга делает его применение наиболее эффективным в отраслях, выпускающих продукцию высокой степени готовности, сбыт которой во многом определяется ее конкурентоспособностью и наличием средств у пользователя этой продукции.

     По своей юридической форме лизинговая сделка является своеобразным видом долгосрочной аренды инвестиционных ценностей. Четкое определение лизинговой операции имеет важное практическое значение, т.к. при несоблюдении установленных законом правил ее оформления она не может быть признана лизинговой сделкой, что чревато для участников операции рядом неблагоприятных финансовых последствий. 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.2. Классификация лизинговых  операций

     При выделении видов лизинга исходят  прежде всего из признаков их классификации, которые характеризуют: отношение к арендуемому имуществу; тип финансирования лизинговой операции; тип лизингового имущества; состав участников лизинговой сделки; тип передаваемого в лизинг имущества; степень окупаемости лизингового имущества; сектор рынка, где проводятся лизинговые операции; отношение к налоговым, таможенным и амортизационным льготам и преференциям; порядок лизинговых платежей.

     Выделяют  следующие формы лизинга:

1. По типу имущества:
• лизинг движимого имущества (оборудование, техника, автомобили, суда, самолеты и т.п.), в том числе нового и бывшего в употреблении.
• лизинг недвижимости (арендодатель строит или покупает здания, сооружения по поручению арендатора).
• лизинг имущества бывшего в употреблении.
2. По степени окупаемости имущества:
• лизинг с полной окупаемостью (в течении срока действия договора происходит полная выплата стоимости арендного имущества)
• лизинг с неполной окупаемостью, при котором в течение срока действия одного лизингового договора происходит частичная амортизация имущества и окупается только часть ее.
3. В зависимости от степени амортизации:
• с полной;
• с неполной.
4. По объему оказываемых услуг (объему обслуживания):
• чистый – все расходы по обслуживанию имущества принимает на себя лизингополучатель. Большинство услуг на отечественном лизинговом рынке оборудования являются чистыми.
• полный – лизингодатель принимает на себя все расходы по обслуживанию имущества. Его используют, как правило, сами изготовители оборудования. По стоимости полный лизинг один из самых дорогих
• частичный (с частичным набором услуг) – когда на лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию имущества.
5. От сектора рынка:
• внутренний (все участки сделки находятся в одной стране);
• международный (внешний), к нему относятся сделки, в которых хотя бы одна из сторон принадлежит разным странам. К этому же виду лизинга относят и сделки, проводимые лизингодателем и лизингополучателем одной страны, если хотя бы одна из сторон ведет свою деятельность и имеет капитал совместно с зарубежной фирмой.

     Внешний лизинг, в свою очередь, подразделяется на импортный, когда зарубежной стороной является лизингодатель, и экспортный, когда зарубежной стороной является лизингополучатель.

6. По характеру лизинговых платежей:
• лизинг с денежным платежом (все платежи в денежной форме);
• лизинг с компенсационным платежом (поставка товаров, произведенных на арендуемом оборудовании);
• со смешанным платежом.
7. По отношению к налоговым и амортизационным льготам различают:
• действительные (с использованием льгот по налогообложению имущества, прибыли, НДС, различных сборов, ускоренной амортизации);
• фиктивных (без использования);
• смешанных.
8. По составу участников сделки:
• прямой, при котором собственник имущества (поставщик) самостоятельно сдает объект в лизинг (двухсторонняя сделка). По сути, эту сделку нельзя назвать классической лизинговой сделкой, так как в ней не участвует лизинговая компания.
• косвенный, когда передача имущества в лизинг происходит через посредника. Такого рода сделка схожа с классической лизинговой операцией, так как в ней участвуют поставщик, лизингодатель и лизингополучатель, причем каждый из них выступает самостоятельно.

     Наиболее  характерные виды лизинга:

1. финансовый

     Финансовый (капитальный) лизинг – долгосрочное соглашение, предусматривающее полную амортизацию арендуемого оборудования за счет платы, вносимой арендатором. Поскольку подобные соглашения не допускают возможности досрочного прекращения аренды, правильное определение величины периодической платы обеспечивает владельцу полное возмещение понесенных затрат на приобретение и содержание оборудования, а также требуемую норму доходности. При этой форме лизинга все расходы по установке и текущему обслуживанию имущества возлагается, как правило, на арендатора. Часто подобные соглашения предусматривают право арендатора на выкуп имущества по истечении срока контракта по льготной или остаточной стоимости (такая стоимость может быть чисто символической, например 1 доллар).

     В отличие от оперативного финансовый лизинг существенно снижает риск владельца имущества. К объектам финансового лизинга относятся недвижимость (земля, здания и сооружения), а также долгосрочные средства производства.

     Финансовый  лизинг служит базой для образования  двух других форм долгосрочной аренды – возвратной и долевой (с участием третьей стороны).

2. оперативный

     Представляет  собой соглашения о текущей аренде, при которых расходы лизингодателя, связанные с приобретением и  содержанием сдаваемых в аренду предметов, не покрываются арендными  платежами в течение одного лизингового  контракта, что вызывает необходимость  сдавать его в аренду несколько раз. Заключается он, как правило, на 2-5 лет. При оперативном лизинге риск порчи или утери объекта лежит в основном на лизингодателе. Ставка лизинговых платежей обычно выше, чем при финансовом лизинге, из-за отсутствия гарантии окупаемости затрат.

     К основным объектам оперативного лизинга  относятся быстро устаревающие виды оборудования (компьютеры, копировальная и множительная техника, различные виды оргтехники и т.д.) и технически сложные, требующие постоянного сервисного обслуживания (грузовые и легковые автомобили, воздушные авиалайнеры, железнодорожный и морской транспорт).

     Нетрудно  заметить, что в целом условия  оперативного лизинга более выгодны для арендатора. В частности, возможность досрочного прекращения аренды позволяет своевременно избавится от морально устаревшего оборудования и заменить более высокотехнологичным и конкурентоспособным. Кроме того, при возникновении неблагоприятных обстоятельств арендатор может быстро прекратить данный вид деятельности, досрочно возвратив соответствующее оборудование владельцу, и существенно сократить затраты, связанные с ликвидацией или реорганизацией производства.

     В случае реализации разовых проектов или заказов оперативный лизинг освобождает от необходимости приобретения и последующего содержания оборудования, которое в дальнейшем не понадобится.

3. возвратный

     Возвратный  лизинг представляет собой систему  из двух соглашений, при которой  владелец продает оборудование в  собственность другой стороне с  одновременным заключением договора о его долгосрочной аренде у покупателя. В качестве покупателя - любой финансовый институт (банк, страховая компания, инвестиционный фонд, фирма, специально ориентированная на лизинговые операции) с одновременным оформлением соглашения о долгосрочной аренде своей бывшей собственности на условиях лизинга.

     В результате проведения такой операции меняется лишь собственник оборудования, а его пользователь остается прежним, получив в свое распоряжение дополнительные средства финансирования. Инвестор же, по сути, кредитует бывшего владельца, получая в качестве обеспечения права собственности на его имущество. Подобные операции часто проводятся в условиях делового спада в целях стабилизации финансового положения предприятий.

4. раздельный

     Раздельный  лизинг (лизинг с участием множества сторон). Этот вид лизинга распространен как форма финансирования сложных, крупномасштабных объектов, (авиатехника, морские и речные суда, железнодорожный и подвижной состав, буровые платформы и т.п.). Такой лизинг называется еще групповым, или акционерным, лизингом с участием нескольких компаний поставщиков, лизингодателей и привлечением кредитных средств у ряда банков, а также страхованием лизингового имущества и возврата лизинговых платежей с помощью страховых пулов. Этот вид лизинга считается наиболее сложным, так как ему присуще многоканальное финансирование. Специфической особенностью данного вида лизинга является то, что лизингодатели обеспечивают лишь часть суммы, которая необходима для покупки объекта лизинга. Эти средства привлекаются и аккумулируются путем выпуска акций и распространения их среди лизингодателей, принимающих участие в финансировании сделки. Оставшаяся часть контрактной стоимости объекта лизинга финансируется кредиторами (банками, другими инвесторами).

5. сублизинг

     Вид отношений возникший в связи с переуступкой прав пользования предметом лизинга третьему лицу, (как правило тоже лизинговой компании)что оформляется договором сублизинга. Основной арендодатель получает преимущественное право на получение арендных платежей. При сублизинге лицо, осуществляющее сублизинг, принимает предмет лизинга у лизингодателя по договору лизинга и передает его во временное пользование лизингополучателю по договору сублизинга. 

6. револьверный  лизинг

     Другими словами, лизинг с последовательной заменой оборудования. Используется, когда лизингополучателю по технологии последовательно требуется различное оборудование. В этих случаях в соответствии с условиями лизингового договора лизингополучатель приобретает право по истечении определенного срока обменять арендуемое имущество на другой объект лизинга.

     Из  рассмотренного разнообразия видов и форм лизинга становится очевидным, насколько многогранными и сложными являются лизинговые отношения, что и предопределяет возможности применения лизинга с учетом особенностей и потребностей конкретного предприятия и способствует оптимизации финансовых потоков и повышению эффективности производственного процесса. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.3. Преимущества и  недостатки лизинга

     Вот некоторые из положительных сторон лизинга:

• контракт по лизингу получить гораздо проще, чем ссуду. Особенно предприятиям мелкого и среднего бизнеса. Обеспечением сделки служит само имущество. В случае невыполнения арендатором обязательств – арендодатель может забрать свое имущество.
• лизинг предполагает 100% кредитование и не требует немедленного начала платежей. Арендные платежи начинаются после поставки оборудования лизингополучателю.
• лизинговое соглашение более гибкое, чем ссуда. Ссуда всегда предлагает ограниченные сроки и размеры погашения. При лизинге арендатор может рассчитывать поступление своих доходов и выработать с арендодателем соответствующую, удобную для него схему финансирования. Платежи могут быть ежемесячными, ежеквартальными и т. д., суммы платежей могут отличаться друг от друга. Иногда погашение может осуществляться после получения выручки от реализации товаров, произведенных на оборудовании, взятом в лизинг. Ставка может быть фиксированной и плавающей.
• появляется возможность постоянного обновления оборудования. Весь риск морального старения оборудования лежит на арендодателе.
• международный валютный фонд не учитывает сумму лизинговых сделок в подсчете национальной задолженности, т. е. существует возможность превысить лимиты кредитной задолженности, устанавливаемые Фондом по отдельным странам.
• государственная политика, как правило, направлена на поощрение и расширение лизинговых операций.

     Недостатки лизинга:

• в случае если лизинговый договор еще не закончился, а оборудование уже устарело, арендатор все равно платит арендную плату за это устаревшее оборудование.
• то же самое, при поломке оборудования (финансовый лизинг).
• при оперативном лизинге риск устаревшего оборудования ложится на арендодателя, а чтобы не быть в убытке, он повышает арендные платежи.
• если объектом лизингового договора является крупный и уникальный объект, то в связи с большим разнообразием условий арендных сделок подготовка договоров об их лизинге требует значительного времени и средств.
• относительная дороговизна предметов лизинга.
• сложность подготовки и юридического оформления сделки лизинга.
• невозможность повторной сдачи объекта в лизинг.

2. Рынок лизинга в России

2.1. Обзор рынка лизинга в современной России

     В России лизинговая деятельность активизировалась сравнительно недавно, после 1994 года. Активизация  лизинговой деятельности объясняется тем, что, с одной стороны, в стране были сформированы определенные рыночные структуры, которые предопределяли эффективное использование лизинговых операций, с другой стороны, стала остро выявляться необходимость в инвестициях для обновления производственно-технического потенциала предприятий, для приобретения конкурентоспособной техники. Потребность в инвестициях не могла быть удовлетворена традиционными методами. Использование же лизинга позволяло получить дополнительный источник для реализации инвестиционных процессов.

     Считается, что важным этапом в развитии лизинговых сделок в России явились операции Международного промышленного банка (МПБ). В 1994 г. банком был прокредитован проект нефтеперерабатывающего завода, который был нацелен на создание нефтяных коксов для использования в электродной и алюминиевой промышленности. Освоение этой продукции позволило освободиться от импорта, улучшить экологическую обстановку в районах, где расположены предприятия электродного и алюминиевого производства.

     В 1994 г. на основе объединения 15 российских лизинговых компаний была создана Российская ассоциация лизинговых компаний (Рослизинг). Рослизинг выполняет методические, организационные и информационные функции, предусматривающие развитие лизинга в России. Среди этих функций важнейшими являются следующие: содействие развитию рынка лизинговых услуг, разработка совместно с органами государственного управления стратегических направлений и программы развития лизинга в России, подготовка проектов законодательных актов, юридических и правовых основ внутреннего и международного лизинга, представление и защита интересов членов Ассоциации в государственных органах, экономических, внешнеторговых и общественных организациях как на территории России, так и за рубежом, координация деятельности лизинговых организаций, объединение их средств для осуществления совместных проектов. Рослизинг - член Европейской лизинговой ассоциации "Евролизинг".

     Рейтинговое агентство «Эксперт РА» проводит исследования рынка лизинга и  составляет списки крупнейших лизинговых компаний по итогам каждого года, полугодия и девяти месяцев.

     В проекте «Российский лизинг»  может принять участие любая  лизинговая компания (или группа аффилированных компаний), зарегистрированная как  юридическое лицо на территории РФ, осуществляющая деятельность по предоставлению оборудования и других объектов в финансовую аренду. Исследование проводится путем анализа анкетных данных, предоставленных лизингодателями – участниками исследования.

     В исследовании по итогам В исследовании по итогам 9 месяцев 2010 года приняли участие 108 лизинговых компаний, оборот которых, примерно, составляет около 80% всего лизингового рынка. При расчете объемных показателей рынка были сделали корректировки в соответствии с этой предпосылкой.

     Рынок лизинга начал восстанавливаться  после мирового экономического кризиса. Эффект «низкой базы» после значительного сокращения объема рынка лизинга в 2009 году, стабилизация в экономике и существенное снижение процентных ставок в 2010 году позволили участникам лизингового рынка быстро нарастить масштабы сотрудничества. Позитивно повлиял на работу лизингодателей и ощутимый рост предложения заемных средств со стороны банков, которые в настоящее время активно ищут надежные объекты для размещения своих активов.

     В III квартале 2010 года рынок продолжил  восстановление. В июле-сентябре лизингодатели заключили новых сделок на сумму 164,5 млрд. рублей – это на 73% больше, чем в III квартале 2009 года, и сопоставимо с объемом сделок за III квартал 2008 года (175 млрд. рублей).

     Объем нового бизнеса по итогам 9 месяцев 2010 года составил 420 млрд. рублей (таблица 1), темпы прироста к аналогичному периоду прошлого года достигли 127%. Совокупный лизинговый портфель на 01.10.2010 составил 1 040 млрд. рублей.

     Таблица 1. Индикаторы развития рынка лизинга

     Рост  спроса на лизинговые услуги наблюдался практически во всех сегментах рынка, активно росли сегменты автотехники и строительного оборудования. Остатки техники и грузового автотранспорта 2008 года выпуска на складах поставщиков почти закончились. Спрос на такие предметы лизинга уже превышает предложение, так как техника 2010 года выпуска значительно дороже.

     В то же время потенциальные клиенты  более консервативно относятся  к планированию – в техпроектах, где раньше взяли бы десять машин, сегодня покупают лишь пять-шесть. Более взвешенно лизингополучатели стали подходить к оценке удорожания, усилились пожелания по снижению минимального аванса.