Методы финансового анализа

      Введение 

     Рыночная  экономика в Российской Федерации  набирает всё большую силу. В современных  экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга  участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования.

     Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия  в современных условиях, управленческому  персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние, как своего предприятия, так и существующих потенциальных  конкурентов.

     Финансовое  состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия  Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы  экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении.

     В настоящих условиях финансовый менеджер становится одним из ключевых фигур  на предприятии. Он ответственен за постановку проблем финансового характера, анализ целесообразности использования  того или иного способа решения принятого руководством предприятия, и предложения наиболее приемлемого варианта действия.

     Цель данной работы заключается в изучении методов финансового анализа, как инструментов принятия управленческого решения и выработки, на этой основе, практических рекомендаций и выводов.

     Объектом  исследования является коммерческое предприятие ОAО «АвтоГазСервис», осуществляющее услуги по ремонту автомашин, продаже промышленной и сельскохозяйственной техники.

     Предметом исследования является сама методика анализа финансовой деятельности и практика применения её в управленческой деятельности.

     Анализируемый период охватывает три года работы предприятия: с 2006 г. по 2008 г.

     Основные  задачи, решаемые в ходе выполнения работы:

     - обследование действующего предприятия и его финансовое положения, установление реального положения дел на предприятии; выявление изменений в финансовом состоянии и факторов, вызвавших эти изменения;

     - предложить рекомендации, позволяющие  оптимизировать финансово-экономическую деятельность рассматриваемого предприятия;

- предложить  рекомендации, позволяющие повысить  конкурентоспособность предприятия.

        В процессе подготовки курсовой работы использовались материалы бухгалтерской отчётности и различные методические источники (бухгалтерский баланс с приложениями, статическая отчётность утверждённые Минфином и Госкомстатом Российской Федерации и другая литература, посвященная данной тематике авторства Балабанова И.Т., Васиной А.А., Грачева А.В. и др.), а также материалы официальных сайтов Минского автозавода и ОАО «АвтоГазСервис», разработчиков программного обеспечения для финансового анализа предприятия (http://www.expert-systems.com). 

1. Методы  и модели финансового  анализа предприятия

В данной работе рассмотрены наиболее популярные методы оценки финансового состояния  предприятия.

1. Вертикальный и горизонтальный анализ

Начать  нужно с того, что вертикальный анализ баланса – это анализ структуры  актива баланса организации и  структуры пассива баланса. Актив – это имущество предприятия, т.е. то, чем организация располагает в натуральной форме. Актив состоит из оборотных и внеоборотных активов. Внеоборотные активы – это в основном основные средства (здания, сооружения, машины, оборудование и пр.), а также нематериальные активы, т.е. то, что как бы есть, но это нельзя потрогать (технологии, ноу-хау, товарные знаки, репутация и пр.).

Оборотные активы – это все то, что обращается в процессе деятельности организации. Это запасы, денежные средства, дебиторская задолженность, различные вложения и пр. Пассив – это капитал. Он может быть собственный или заемный. Заемный капитал также делят на долгосрочный и краткосрочный в зависимости от предполагаемого срока погашения. Т.е. все, что меньше 1 года – краткосрочные заемные средства, все, что более года уже можно отнести к долгосрочным.

Как проводится анализ баланса? Анализ может быть вертикальным и горизонтальным. Вертикальный анализ - когда рассчитывается структура  Актива или Пассива, т.е. какую долю составляют те или иные статьи баланса. Расчет происходит по следующему правилу: Сумма какого-либо актива или пассива делится на Итог баланса и умножается на 100. Получается доля в процентах (%) этого актива или пассива к сумме валюты баланса.

Горизонтальный анализ показывает изменение показателей по годам, т.е. как из года в год менялись значения статей баланса (увеличивались, уменьшались, насколько). Находится это при помощи простого действия вычитания значений более раннего года из более позднего. Еще рассчитывается такой показатель как темп роста. Он находится путем деления значения за отчетный год на значение прошлого года и умножается на 100. Таким образом, мы можем оценить, на сколько процентов увеличились или уменьшились те или иные статьи баланса.

1.2.Система  показателей, характеризующих  финансовое состояние  предприятия 

      1 группа. Финансовые коэффициенты  платежеспособности 

      2 группа. Коэффициенты финансовой  устойчивости 

      3 группа. Коэффициенты деловой активности 

      4 группа. Показатели, характеризующие  прибыльность (рентабельность) 

    Различные показатели платежеспособности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разных методах учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации.

    Коэффициент текущей ликвидности  обобщает предыдущие показатели и является одним из показателей, характеризующих удовлетворительное (неудовлетворительное) состояние бухгалтерского баланса.

    Коэффициенты  оценки финансовой устойчивости предприятия - система показателей, характеризующих структуру используемого капитала предприятия с позиций степени финансовой стабильности его развития в предстоящем периоде. 

    Уровень общей финансовой независимости  характеризуется коэффициентом U3 т.е. определяется удельным весом собственного капитала организации в общей его величине U3 отражает степень независимости организации от заемных источников. Для ОАО Ивановский силикатный завод этот показатель довольно высокий.

    Однако  коэффициент соотношения собственных и заемных средств дает лишь общую оценку финансовой устойчивости этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами (U2). Он показывает в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственные оборотные средства.

    В рыночной экономике самым главным  мерилом эффективности работы организации является результативность.

    Наиболее  общей характеристикой результативности финансово-хозяйственной деятельности раньше было принято считать оборот, т. е. общий объем продаж продукции (работ, услуг) за определенный период времени. Для организаций, работающих в условиях рыночных отношений, важным показателем становится  и  прибыль.

    Рассмотрение  сущности результативности позволяет  определить основные задачи ее анализа. Они заключаются в том, чтобы: во-первых, определить достаточность достигнутых результатов для рыночной финансовой устойчивости организации, сохранения  конкурентоспособности, обеспечения надлежащего качества жизни  трудового коллектива; во-вторых   изучить источники  возникновения и особенности воздействия на результативность различных факторов; в-третьих, рассмотреть основные направления дальнейшего развития анализируемого объекта.

    Одним из направлений анализа результативности является оценка деловой активности анализируемого объекта. Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижении ею поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные и относительные показатели.

    Анализ  деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости. Они очень важны для организации.

2. Модель классификации финансового состояния по сводным критериям оценки бухгалтерского баланса.

Модель  оценки финансового  состояния по показателям  платежеспособности и финансовой

В данной модели используются показатели первого  уровня, то есть коэффициенты платежеспособности и финансовой устойчивости, для которых определены нормативные значения. Сравнивая показатели, рассчитанные по балансу, с нормативными значениями, присваиваем им определенную категорию:

Состояние предприятия при значениях коэффициентов:

I.1 –  характеризует финансовое состояние  предприятия как отличное.

I.2 –  состояние колеблется между хорошим или отличным, либо признается отличным, если значения показателей значительно превышают значения нормативов.

I.3 –  состояние хорошее, но предприятию  стоит обратить внимание на  динамику.

II.1 –  финансовое состояние между удовлетворительным и хорошим. Если показатели ниже нормативных, но близки к ним, то состояние ближе к хорошему.

II.2 –  состояние предприятия удовлетворительное, если значения показателей незначительно  отличаются от нормативных, и  неудовлетворительное в противном  случае.

II.3 – неудовлетворительное состояние предприятия. 

Модель  классификации организаций  по уровню финансового  риска

Т.к. приведенные выше коэффициенты не все  имеют нормативные значения, то для  них разработана модель оценки финансового  состояния, которая учитывает градацию значений критериев. 

Таблица 5. Определение класса предприятия  по значениям показателей

Описание  финансового состояния классов.

1 класс:  организация с абсолютной финансовой  устойчивостью и платежеспособностью, имеющая рациональную структуру имущества, и, как правило, прибыльная.

2 класс:  организация с нормальным финансовым  состоянием. Финансовые показатели  в целом находятся очень близко  к оптимальным значениям, но  по отдельным коэффициентам имеется  отставание. Обычно это рентабельная организация.

3 класс:  организация со средним финансовым  состоянием.

4 класс:  организация с неустойчивым финансовым  состоянием. Прибыль незначительная, а чаще всего отсутствует. При  взаимоотношениях с такой организацией  имеется определенный риск.

5 класс:  организация с кризисным финансовым  состоянием. Это неплатежеспособное, убыточное и абсолютно неустойчивое предприятие.

Итоговая  рейтинговая оценка финансового состояния  предприятия

При использовании  в процессе анализа различных  показателей и коэффициентов, характеризующих  платежеспособность, ликвидность и  финансовую устойчивость иногда получают противоречивые данные. Такая ситуация требует обобщающей оценки финансового состояния.

Для быстрого проведения рейтинговой оценки можно  воспользоваться более простым  вариантом, в котором используются следующие показатели:

- коэффициент критической ликвидности;

- коэффициент  текущей ликвидности;

- коэффициент  автономии.

Полученные  при расчетах значения данных коэффициентов  классифицируются следующим образом  :

Каждому из показателей  соответствует рейтинг в баллах :

.

Для определения  обобщающей оценки необходимо классность каждого показателя умножить на его рейтинговое значение и определить общую сумму баллов по трем коэффициентам. В зависимости от итоговой суммы баллов, классность предприятия определяется по следующей шкале:

I класс:  от 100 до 150 баллов;

II класс:  от 151 до 220 баллов;

III класс:  от 221 до 275 баллов;

IV класс:  свыше 275 баллов.

К первому  классу относятся предприятия с устойчивым финансовым положением, что подтверждается наилучшими значениями, как отдельных показателей, так и рейтингом в целом.

Ко второму  классу относятся предприятия, финансовое состояние которых устойчиво  в общем, но имеются незначительные отклонения от лучших значений по отдельным показателям.

К третьему классу относятся предприятия повышенного  риска, имеющие признаки финансового  напряжения, для преодоления которых  у предприятий есть потенциальные  возможности.

К четвертому классу относятся предприятия с неудовлетворительным финансовым положением и отсутствием перспектив его стабилизации.

В основу рассмотренной методики заложены жесткие  оценки предприятия. Это вызывает затруднения  в оценке классности, когда сумма  баллов близка к пограничным значениям. В связи с этим методикой предусматривается подсчет ряда дополнительных показателей, таких как коэффициент рентабельности, коэффициент оборачиваемости, коэффициент соотношения заемных и собственных средств. Каждому из перечисленных показателей присваивается определенное число баллов, затем сумма баллов по группе основных показателей уточняется. Этот вариант обобщающей оценки финансового состояния не является единственным или лучшим.