Методы и приемы финансового анализа. 2

Дальневосточный государственный университет  путей  сообщения.

Кафедра «Финансы и кредит»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Курсовая  работа

по дисциплине: Финансовый анализ.

на тему: Методы и приемы финансового анализа.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Выполнил:

Стафеевская Н.О.

№ КД10-ФК-315

Проверил:

                                                                                                     ПрокофьевА.А

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Хабаровск 2012

 

Введение.

Общая информация

Полное наименование организации	ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ УНИТАРНОЕ ПРЕДПРИЯТИЕ «ГЛАВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ СПЕЦИАЛЬНОГО СТРОИТЕЛЬСТВА ПО ТЕРРИТОРИИ ДАЛЬНЕВОСТОЧНОГО ФЕДЕРАЛЬНОГО ОКРУГА ПРИ ФЕДЕРАЛЬНОМ АГЕНТСТВЕ СПЕЦИАЛЬНОГО СТРОИТЕЛЬСТВА»
Регион	Хабаровский край » г. Хабаровск
Адрес	680000, г. ХАБАРОВСК, ул. ДЗЕРЖИНСКОГО, д. 43
Начальник компании	Хризман Юрий Лазаревич

 

Виды деятельности

Компания  ФГУП "ГУСС "ДАЛЬСПЕЦСТРОЙ" ПРИ  СПЕЦСТРОЕ РОССИИ" осуществляет следующие виды деятельности (в соответствии с кодами ОКВЭД, указанными при регистрации):

• Строительство
• Строительство зданий и сооружений
• Строительство дорог, аэродромов и спортивных сооружений
• Производство общестроительных работ по строительству автомобильных дорог, железных дорог и взлетно-посадочных полос аэродромов

Компания  работает в следующих отраслях промышленности (в соответствии с классификатором  ОКОНХ):

• Строительство
• Общестроительные и специализированные организации, осуществляющие строительные, монтажные и другие работы подрядным и хозяйственным способом
• Организации, выполняющие работы подрядным способом:
• Общестроительные организации

Профиль работы: Строительство объектов промышленного, гражданского, социального, бытового и культурного назначения, жилищное строительство и строительство объектов социальной инфраструктуры для вооруженных сил Российской Федерации, строительство нефтегазопроводов, автомобильных дорог, промышленное производство строительных материалов, изделий и конструкций, других видов промышленной продукции. Кроме этого, "Дальспецстрой" выполняет проектные и конструкторско-технологические разработки, осуществляет функции заказчика.

Контактное лицо: Хризман Юрий Лазаревич, начальник ФГУП «ГУСС «Дальспецстрой» при Спецстрое России»

Контактные телефоны: 8 (4212) 300-222, факс: (4212) 32-99-95

Почтовый адрес: 680000, г. Хабаровск, ул. Дзержинского, 43

Дополнительные сведения:  e-mail: [email protected]

Сайт:

http://www.dalss.ru

 

Описание :

ФГУП "ГУСС "Дальспецстрой" при  Спецстрое России" объединяет 7 самостоятельных  организаций и 10 филиалов. Весь цикл строительных работ "Дальспецстрой" осуществляет самостоятельно, выполняя функции Заказчика, Инвестора и  Генерального подрядчика по возведению жилых домов и объектов недвижимости, в том числе социально-бытового назначения любой сложности. Один из лидеров Дальневосточного строительство  бизнеса. работа в сфере строительства  более 27 лет.

 

 

 

В процессе финансового анализа для решения  поставленных задач может потребоваться  использование не только методов, но и приемов анализа, которые в  финансовом анализе подразделяются на две группы.

1. Традиционные приемы: метод сравнения; прием сопоставления фактических данных за отчетный период с базовыми данными; прием относительных величин; индексный метод; группировки по какому-либо признаку; расчет средней величины; балансовый метод; методы элиминирования.

Прием сравнения заключается в составлении финансовых показателей отчетного периода с их плановыми значениями и с показателями предшествующего периода.

Прием сводки и группировки заключается в объединении информационных материалов в аналитические таблицы.

Прием цепных подстановок применяется для расчетов величины влияния факторов в общем комплексе их воздействия на уровень совокупного финансового результата. Сущность приёмов ценных подстановок состоит в том, что, последовательно заменяя каждый отчётный показатель базисным, все остальные показатели рассматриваются при этом как неизменные. Такая замена позволяет определить степень влияния каждого фактора на совокупный финансовый показатель.

Методы элиминирования широко распространены в финансовом и экономическом  анализах, они основаны на исключении требующегося, предполагают раздельное применение воздействующих факторов на обобщающий показатель. К методам  элиминирования относят цепную подстановку  и способ относительных разниц.

2. Математические приемы. Достаточно широко используются в процессе финансового анализа. Основаны на приемах и методах математики. К таким приемам относятся: линейное программирование; сетевые графики; математические модели; корреляционно-регрессионный анализ.

Для решения конкретных задач финансового  анализа применяется целый ряд  специальных методов, позволяющих  получить количественную оценку отдельных  аспектов деятельности предприятия. В  финансовой практике в зависимости  от используемых методов различают  следующие системы финансового  анализа, проводимого на предприятии: трендовый, структурный, сравнительный  и анализ коэффициентов.

Рис. 10.3. Системы  финансового анализа, базирующиеся на различных методах его проведения.

1. Трендовый (горизонтальный) финансовый  анализ базируется на изучении  динамики отдельных финансовых  показателей во времени. В процессе  осуществления этого анализа  рассчитываются темпы роста (прироста) отдельных показателей и определяются  общие тенденции их изменения  (или тренд). Наибольшее распространение  получили следующие формы трендового (горизонтального) анализа:

1) сравнение финансовых показателей  отчетного периода с показателями  предшествующего периода (например, с показателями предшествующей  декады, месяца, квартала);

2) сравнение финансовых показателей  отчетного периода с показателями  аналогичного периода прошлого  года (например, показателей второго  квартала отчетного года с  аналогичными показателями второго  квартала предшествующего года). Эта форма анализа применяется  на предприятиях с ярко выраженными  сезонными особенностями хозяйственной  деятельности;

3) сравнение финансовых показателей  за ряд предшествующих периодов. Целью такого анализа является  выявление тенденции изменения  отдельных показателей, характеризующих  результаты финансовой деятельности  предприятия. Результаты такого  анализа обычно оформляются графически  в виде линейных графиков или  столбиковой диаграммы изменения  показателя в динамике.

2. Структурный (вертикальный) финансовый  анализ базируется на структурном  разложении отдельных показателей.  В процессе осуществления этого  анализа рассчитываются удельные  веса отдельных структурных составляющих  финансовых показателей. Наибольшее  распространение получили следующие  формы структурного (вертикального)  анализа: анализ активов, капитала, денежных потоков.

1) структурный анализ активов.  В процессе этого анализа определяются  соотношение (удельные веса) оборотных  и внеоборотных активов, состав  используемых оборотных активов,  состав используемых внеоборотных  активов, состав активов предприятия  по степени их ликвидности,  состав инвестиционного портфеля  и другие;

2) структурный анализ капитала. В процессе этого анализа определяются  удельный вес собственного и  заемного капиталов, состав используемого  собственного капитала, состав используемого  заемного капитала по видам,  состав используемого заемного  капитала по срочности обязательств (возврату) и другие;

3) структурный анализ денежных  потоков. В процессе этого анализа  в составе общего денежного  потока выделяют денежные потоки  по оперативной (производственной) деятельности, по финансовой и  по инвестиционной деятельности. Каждый из этих видов денежных  потоков в свою очередь может  быть глубоко структурирован  по отдельным составляющим его  элементам.

Результаты структурного (вертикального) анализа также могут быть оформлены  графически в виде столбиковой или  секторной диаграммы структуры  показателя.

3. Сравнительный финансовый анализ  базируется на сопоставлении  значений отдельных групп аналогичных  финансовых показателей между  собой В процессе осуществления  этого анализа рассчитываются  размеры абсолютных и относительных  отклонений сравниваемых показателей.  Наибольшее распространение получили  следующие формы сравнительного  анализа: анализ финансовых показателей  предприятия и среднеотраслевых  показателей, анализ финансовых  показателей данного предприятия  и предприятий-конкурентов, анализ  финансовых показателей отдельных  структурных единиц и подразделений данного предприятия, анализ отчетных и плановых (нормативных) финансовых показателей:

1) сравнительный анализ финансовых  показателей предприятия и среднеотраслевых  показателей. В процессе этого  анализа выявляют степень отклонения  основных результатов финансовой  деятельности данного предприятия  от среднеотраслевых в целях  дальнейшего повышения ее эффективности;

2) сравнительный анализ финансовых  показателей данного предприятия  и предприятий-конкурентов. В  процессе этого анализа выявляются  слабые стороны деятельности  предприятия с целью разработки  мероприятий по повышению его  конкурентной позиции;

3) сравнительный анализ финансовых  показателей отдельных структурных  единиц и подразделений данного  предприятия. Такой анализ проводится  в разрезе сформированных на  предприятии центров экономической  ответственности с целью сравнительной  оценки эффективности их финансовой  деятельности;

4) сравнительный анализ отчетных  и плановых (нормативных) финансовых  показателей. В процессе этого  анализа выявляется степень отклонения  отчетных показателей от плановых (нормативных), определяются причины  этих отклонений и вносятся  соответствующие коррективы в  последующую финансовую деятельность.

4. Анализ финансовых коэффициентов  базируется на расчете соотношения  различных абсолютных показателей  между собой. В процессе осуществления  этого анализа определяются различные  относительные показатели, характеризующие  различные аспекты финансовой  деятельности. Наибольшее распространение  получили следующие аспекты такого  анализа: финансовой устойчивости, платежеспособности, оборачиваемости активов и рентабельности:

Рис. 10.4. Элементы анализа  финансовых коэффициентов.

1) анализ финансовой устойчивости. В процессе этого анализа выявляется  уровень финансового риска, связанного  со структурой источников формирования  капитала предприятия, а соответственно  и степень финансовой стабильности  предстоящего развития предприятия.  Для проведения такого анализа  используются следующие основные  финансовые коэффициенты:

а) коэффициент автономии (КА). Он показывает, в какой степени используемые предприятием активы сформированы за счет собственного капитала. Расчет этого  показателя осуществляется по формуле:

 где: ССК — сумма собственного капитала;   СА — сумма всех используемых активов;

б) коэффициент финансирования (КФ). Он показывает, какая сумма заемных  средств привлечена предприятием в  расчете на единицу собственного капитала. Расчет этого показателя проводится по формуле:

где: СЗС — сумма используемых заемных  средств (сумма заемного капитала);

в) коэффициент задолженности (КЗ). Он показывает, какая сумма заемных  средств приходится на единицу всего  используемого капитала. Этот показатель рассчитывается по формуле:

 где: СК — сумма всего используемого капитала;

г) коэффициент долгосрочной финансовой независимости (КДН). Этот показатель определяется по формуле:

2) анализ платежеспособности. В процессе  этого анализа выявляется возможность  предприятия своевременно расплачиваться  по своим обязательствам в  зависимости от состояния ликвидности  его активов. Проведение такого  анализа требует предварительной  группировки активов предприятия  по уровню ликвидности, а его  обязательств — по срочности  погашения.

Для осуществления анализа платежеспособности используются следующие основные финансовые коэффициенты:

Рис. 10.5. Группировка  активов предприятия по уровню ликвидности.

Рис. 10.6. Группировка  обязательств предприятия по срокам погашения.

а) коэффициент абсолютной платежеспособности (КАП). Он показывает, в какой степени  неотложные обязательства предприятия  могут быть удовлетворены за счет имеющихся активов в ликвидной  форме. Расчет этого показателя производится по формуле:

 где: ДА — денежные активы; КФВ — краткосрочные финансовые вложения; НО — неотложные обязательства;

б) коэффициент промежуточной платежеспособности (КПП). Он показывает, в какой мере все текущие обязательства (неотложные и краткосрочные) могут быть удовлетворены  за счет активов в ликвидной форме  и быстрореализуемых активов. Расчет этого показателя осуществляется по формуле:

где: А1 — активы в ликвидной форме;

А2 — быстрореализуемые активы;

Ol, O2 — все виды текущих обязательств;

в) коэффициент текущей платежеспособности (КТП). Он показывает, в какой мере все текущие обязательства предприятия  могут быть удовлетворены за счет всех его текущих (оборотных) активов. Расчет этого показателя осуществляется по формуле:

 где: Al, A2, A3 — все виды оборотных активов; Ol, O2 — все виды текущих обязательств;

3) анализ оборачиваемости активов.  В процессе этого анализа устанавливается,  насколько быстро средства, вложенные  в активы, оборачиваются в процессе  деятельности предприятия. Для  проведения анализа оборачиваемости  активов используются следующие  основные финансовые коэффициенты:

а) коэффициент оборачиваемости всех используемых активов (КОА). Он определяется по формуле:

 где: ПП — объем продажи продукции (товаров, услуг); Аср — средняя стоимость используемых активов.

Средняя стоимость используемых активов  рассчитывается при этом за тот же период, что и объем продажи. Для  расчета средней стоимости активов (А) используется следующая формула:

 где: An — сумма активов в n-периоде; n — число периодов (кварталов, месяцев);

б) коэффициент оборачиваемости оборотных  активов (КООА). Он рассчитывается по формуле:

 где: ОАср — средняя сумма оборотных активов;

в) продолжительность оборота используемых активов (ПОА). Для расчета этого  показателя используется формула:

 где: ПД — число дней в периоде; КОА — коэффициент оборачиваемости всех используемых активов;

г) продолжительность оборота оборотных  активов (ПООА). Она определяется по формуле:

Коэффициенты  оборачиваемости и продолжительности  оборота могут быть рассчитаны и  по отдельным видам оборотных  активов (денежным средствам, товарно-материальным запасам и т. п.);

4) анализ рентабельности. В процессе  этого анализа устанавливается  уровень прибыльности использования  капитала в целом или отдельных  его частей, а также уровень  прибыли по отношению к другим  показателям хозяйственной деятельности. Для проведения анализа рентабельности  используются следующие основные  финансовые коэффициенты:

а) коэффициент рентабельности всех используемых активов или коэффициент финансовой рентабельности (РА). Он показывает уровень  прибыльности всех используемых активов (или всего используемого капитала). Расчет этого показателя осуществляется по формуле:

 где: ПР — прибыль; Аср — средняя сумма используемых активов;

б) коэффициент рентабельности собственного капитала или коэффициент финансовой рентабельности (РК). Он показывает уровень  прибыльности собственных средств  предприятия. Расчет этого показателя производится по формуле:

 где: ССКср — средняя сумма собственных средств предприятия;

в) коэффициент рентабельности продажи  продукции (РП). Его расчет осуществляется по формуле:

г) коэффициент рентабельности текущих  затрат (РЗ). Для определения этого  показателя используется формула:

где: ВР — сумма валовых расходов производства и обращения.

Коэффициент рентабельности может быть рассчитан  также и по отдельным видам  активов (оборотным, внеоборотным).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Практическая часть

1.Анализ источников  средств предприятия (форма №1).

1.1.Анализ пассива баланса

Для выявления  главных черт структуры и структурных  сдвигов в источниках средств  предприятия следует дать оценку агрегированным разделам пассива баланса. В этом случае в основу группировки  пассива баланса рекомендуется  положить принадлежность используемых источников средств предприятия. Для  этого все источники необходимо разделить на собственные и заемные.

На данном предприятии источником заемных средств служат: уставной капитал, добавочный капитал. Предприятие  формирует и резервный капитал. Имеется нераспределенная прибыль.

Для сформирования окончательных  выводов в соотношении источников по их принадлежности следует учитывать  экономическую природу заемных  средств.

Структура источников финансирования предприятия представлена в таблице 1.1.1.

Таблица 1.1.1.

 

Структура источников средств предприятия

 

Наименование агрированных разделов пассива баланса	Показатель				Изменение показателя
	абсолютный, тыс.руб.		относительный (удел.вес),%
	на начало отчетного периода	на конец отчетного периода	на начало отчетного периода	на конец отчетного периода	абсолютного тыс.руб.	относитель- ного (уд.вес) %
1	2	3	4	5	6	7
Источники собственных средств стр.490	60877	133682	42.11	55.44	72805	13.33
Заемные средства стр.590+стр.690	83701	107438	57.89	44.56	23737	-13.33
Валюта баланса стр.700	144578	241120	100	100	96542	-

 

Таблица1.1.2.

Заемные средства

 

Источник	Показатель				Изменение показателя
	абсолютный, тыс.руб.		относительный (структура),%
	на начало отчетного периода	на конец отчетного периода	на начало отчетного периода (гр.2/итог гр.2)	на конец отчетного периода (г.3/итог гр.3)	абсолютного тыс.руб. (гр.3-гр.2)	структуры % (гр.5-гр.4)		структура изменения источников % гр.6/итог гр.6)
1	2	3	4	5	6	7		8
Долгосрочные кредиты и займы
Отложенные налоговые обязательства	1115	1115	1,33	1,04	-	-0,29		-
Краткосрочные займы и кредиты
Кредиторская задолженность в  том числе:	81373	106323	97,22	98,96	24950	1,74		105,11
поствщики и подрядчики	2684	1957	3,21	1,82	-727	-1,39		-3,06
зад.перед перс. организации	6993	6518	8,35	6,07	-475	-2,28		-2,0
зад.перед госуд. внебюдж фонд.	2144	4495	2,57	4,18	2351	1,61		9,9
зад.по налогам и сборам	2087	1231	2,49	1,15	-856	-1,34		-3,61
прочие кредиторы	67465	92122	80,6	85,74	24657	5,14		103,88
задолженность участникам по выплате  доходов
Резервы предстоящих расходов	1213	-	1,45	-	-1213	-	-5,11
ИТОГО	83701	107438	100	100	23737	-	100

 

Таблица 1.1.3

Источники собственных средств

Источник	Показатель				Изменение показателя
	абсолютный, тыс.руб.		относительный (структура), %
	на начало отчетного периода	на конец отчетного периода	на начало отчетного периода (гр.2/итог гр.2)	на конец отчетного периода (гр.3/итог гр.3)	абсолютного тыс.руб. (гр.3-гр.2)	структуры % (гр.5-гр.4)	структура изменения источников % (гр.6/итог гр6)
1	2	3	4	5	6	7	8
Уставный капитал
Добавочный капитал
Резервный капитал
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	60877	133682	100	100	72805	-	1
ИТОГО	60877	133682	100	100	72805	-	100

 

 

1.2.Горизонтальный  и вертикальный анализ бухгалтерского  баланса предприятия

Горизонтальный анализ баланса

Горизонтальный анализ – это  сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. В данном анализе баланса определяются абсолютные и относительные отклонения статей.

Таблица 1.2.1

Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса

Показатели	Баланс предприятия		Абсолют-ное изменение, тыс.руб.	Относитель-ное изменение, в %	Прирост относительного показателя %
	31.12.09	31.12.10
Активы, в т.ч.	144578	241120	96542	166,78	66,78
1.Внеоборотные активы в т.ч.	28548	28274	-274	99,04	-0,96
1.1.Основные средства	27606	26677	-929	96,64	-3,36
1.2.Незавершенное строительство	-	568	568	-	-
1.3.Доходные вложения в мат.ценности	-	-	-	-	-
1.4.Долгосрочные фин.вложения	-	-	-	-	-
1.5.Отложенные налоговые активы	942	1029	87	109,24	9,24
1.6.Прочие внеоборотные активы	-	-	-	-	-
2.Оборотные активы в т.ч.	116030	212846	96816	183,44	83,44
2.1.Запасы	51526	55438	3912	107,59	7,59
2.2.НДС по приобретенным ценностям	230	283	53	123,04	23,04
2.3.Дебиторская задолженность (краткосрочная)	63827	156970	93143	245,93	145,93
2.4.Краткосрочные финансовые вложения	-	-	-	-	-
2.5.Денежные средства	447	155	-292	34,68	-65,32
Пассивы, в т.ч.	144578	241120	96542	166,78	66,78
3.Капитал и резервы в т.ч.	60877	133682	72805	219,59	119,59
3.1.Уставный капитал	-	-	-	-	-
3.2.Добавочный капитал	-	-	-	-	-
3.3.Резервный капитал	-	-	-	-	-
3.4.Нераспределенная прибыль (непокрытый  убыток)	60877	133682	72805	219,59	119,59
4.Долгосрочные обязательства в  т.ч.	1115	1115	-	100	-
4.1.Займы и кредиты	-	-	-	-	-
4.2.Отложенные налоговые обязательства	1115	1115	-	100	-
5.Краткосрочные обязательства	82586	106323	23737	130,66	30,66
5.1.Займы и кредиты	-	-	-	-	-
5.2.Кредиторская задолженность	81373	106323	23737	130,66	30,66
5.3.Задолженность участникам по  выплате доходов	-	-	-	-	-
5.4Резервы предстоящих расходов	1213	-	-1213	-	-

 

 

Вертикальный анализ баланса.

Вертикальный анализ – это представление  финансового отчета в виде относительных  показателей. Этот анализ позволяет  увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. С помощью вертикального анализа  можно выявить основные тенденции  и изменения в деятельности организации.

Вертикальный анализ данного предприятия  представлен в таблице 1.2.2.

Таблица 1.2.2

Вертикальный анализ бухгалтерского баланса

Показатели	Баланс предприятия		Доля в валюте, в %		Изменение доли в валюте баланса,в %
	31.12.09	31.12.10	На начало периода	на конец периода
Активы, в т.ч.	144578	241120	100	100	-
1.Внеоборотные активы в т.ч.	28548	28274	19,75	11,73	-8,02
1.1.Основные средства	27606	26677	19,09	11,06	-8,03
1.2.Незавершенное строительство	-	568	-	0,24	0,24
1.3.Доходные вложения в мат.ценности	-	-	-	-	-
1.4.Долгосрочные фин.вложения	-	-	-	-	-
1.5.Отложенные налоговые активы	942	1029	0,66	0,43	-0,23
1.6.Прочие внеоборотные активы	-	-	-	-	-
2.Оборотные активы в т.ч.	116030	212846	80,25	88,27	8,02
2.1.Запасы	51526	55438	35,64	22,99	-12,65
2.2.НДС по приобретенным ценностям	230	283	0,16	0,12	-0,04
2.3.Дебиторская задолженность (краткосрочная)	63827	156970	44,14	65,1	20,96
2.4.Краткосрочные финансовые вложения	-	-	-	-	-
2.5.Денежные средства	447	155	0,31	0,06	-0,25
Пассивы, в т.ч.	144578	241120	100	100	-
3.Капитал и резервы в т.ч.	60877	133682	42,11	55,44	13,33
3.1.Уставный капитал	-	-	-	-	-
3.2.Добавочный капитал	-	-	-	-	-
3.3.Резервный капитал	-	-	-	-	-
3.4.Нераспределенная прибыль (непокрытый  убыток)	60877	133682	42,11	55,44	13,33
4.Долгосрочные обязательства в  т.ч.	1115	1115	0,77	0,46	-0,31
4.1.Займы и кредиты	-	-	-	-	-
4.2.Отложенные налоговые обязательства	1115	1115	0,77	0,46	-0,31
5.Краткосрочные обязательства	82586	106323	57,12	44,1	-13,02
5.1.Займы и кредиты	-	-	-	-	-
5.2.Кредиторская задолженность	81373	106323	56,28	44,1	-12,18
5.4Резервы предстоящих расходов	1213	-	0,84	-	-0,84