Мировая экономика. Выход из кризиса
Глава 1. МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА: ВЫХОД ИЗ КРИЗИСА
Глобальный экономический кризис, охвативший мировую экономику со второй
половины 2008 года, привел к резкому замедлению темпов ее роста.
Предшествующие кризису
годы характеризовались очень
в 2001-2007 годах среднегодовой
прирост мировой экономики
был выше, чем в предшествующие три десятилетия1. В 2008 году темпы прироста
мировой экономики сократились до 2,8%, а в 2009 году вообще оказались
отрицательными, то есть объем мирового производства товаров и услуг сократился
на 0,6%. В 2009 году ВВП развитых стран сократился на 3,2%, тогда как в 2008 году
все еще наблюдался небольшой прирост – 0,2%. ВВП развивающихся стран в 2009
году увеличился на 4,7%, несколько сократившись по сравнению с 6,5% в 2008 году.
ВВП стран с переходной экономикой сократился на 5,6% в 2009 году по сравнению
с приростом в 4,2% в 2008 году. В результате вклад развивающихся стран в прирост
мировой экономики в 2009 году составил 1,70 процентных пункта, тогда как вклад
развитых стран и стран с переходной экономикой оказался отрицательным – 1,75 и
0,55 процентных пункта
В наименьшей степени кризис затронул Китай, рост экономики которого
замедлился, но находится
в области высоких
ВВП Китая сократился с 14,2% в 2007 году до 9,6% в 2008 году. В 2009 году в Китае
сохранилась высокая конъюнктура, и темпы прироста ВВП составили 9,1%. Меньшей
восприимчивости экономики Китая к глобальному кризису способствовал целый ряд
факторов. Во-первых, финансовая система Китая в значительной степени защищена
от внешних воздействий, китайские банки практически не принимали участия в
высокорискованных операциях с американскими и европейскими банками и имели
очень высокий запас прочности. Во-вторых, уже в середине этого десятилетия
внутренний спрос стал основным локомотивом развития китайской экономики. Этот
процесс определялся ростом ВВП Китая, доходов населения и высоким уровнем
инвестиций. В-третьих, основу экспорта Китая составляют промышленные товары
потребительского назначения, которые можно было реализовать на внутреннем
рынке. В результате принятых правительством Китая мер была укреплена
банковская система и тем самым обеспечено бесперебойное финансирование
развития экономики, простимулирован внутренний спрос (как потребительский, так и
производственный), что способствовало реализации значительной части экспортной
продукции внутри Китая. Таким образом, с одной стороны, правительство
предприняло шаги по стимулированию спроса, а с другой стороны, экономика Китая
оказалась способной ответить на этот спрос, что и обеспечивает высокие темпы
роста экономики даже в кризисный период.
Примерно по такому же сценарию развивалась Индия, рост экономики которой
замедлился с 9,9% в 2007 году до 6,4% в 2008 году. Экономика Индии в гораздо
меньшей степени, чем китайская, связана с внешним рынком; это в основном
импортозамещающая экономика. И поэтому в 2009 году прирост ВВП Индии
оказался довольно высоким – 5,7%.
В целом в 2009 году ВВП развивающихся стран возрос практически
полностью за счет роста экономик Китая и Индии, так как прирост ВВП
развивающихся стран без Китая и Индии составил всего 2,0%. Соответственно
1 Все расчеты, если не указано иное, выполнены на основе данных IMF World Economic Outlook;
IMF International Financial Statistics; The World Bank Group, World Development Indicators Database.
6
возросла как доля развивающихся стран в мировом ВВП, так и показатели ВВП на
душу населения этой группы стран.
В 2009 году ВВП развитых стран, как мы уже указывали, сократился, хотя
во второй половине года в большинстве развитых стран начился экономический
рост. В Японии, Германии и Франции рост начался уже во втором квартале. После
четырех кварталов сокращения прирост ВВП Японии во втором квартале 2009 года
составил 3,7%, в Германии – 1,3% и во Франции – 1,4%2. Тем не менее, в 2009 году
годовые значения прироста ВВП в ведущих развитых странах оказались
отрицательными.
Особо нужно сказать об экономике США, как не только о самой крупной
экономике мира, но и практически определяющей весь ход мирового развития.
Влияние кризисных процессов в экономике США сказывается на состоянии не только
финансовых рынков, но и
реального сектора мировой
являются крупнейшим импортером товаров и услуг, произведенных в Европе,
Японии и Китае, то сокращение спроса в США привело и к падению экспорта этих
стран. Общее сокращение американского импорта с третьего квартала 2008 года по
второй квартал 2009 года составило около 840 млрд. долларов3. Именно таков
объем рынка США, потерянного остальными странами мира, что, безусловно,
оказалось одним из важнейших факторов, приведших к сокращению мирового
производства. Тем не менее, США остаются самым крупным в мире импортером
товаров и услуг. В этот период сократился и экспорт товаров и услуг США, но в
гораздо меньшей степени, примерно на 420 млрд долларов4. В результате резко
сократился дефицит платежного баланса США. Если в 2006 и 2007 годах этот
дефицит составлял 5,7% и 5,1%, в 2008 году – 4,9%, то в 2009 году – уже 2,7%5.
Меры по оживлению экономики, предпринятые правительством США,
приносят результат. После четырех кварталов падения ВВП США в третьем и
четвертом кварталах 2009 года начал расти. Однако по итогам 2009 года экономика
США сократилась на 2,6%.
В первую очередь сказался ипотечный кризис, который уже прошел низшую
точку. Начало расти строительство новых жилых домов, сокращаться количество
непроданных домов на рынке, и, что очень важно, прекратилось падение цен на
жилье, и даже начался некоторый их рост.
Начал расти, хотя и неустойчиво, потребительский спрос, растут расходы
государства, наметился сдвиг в инвестициях.
Экономика США начала расти в 2009 году, и этот рост продолжился в 2010
году, что облегчило выход из кризиса странам Европы и Японии.
В 2009 году в странах с переходной экономикой наблюдалось наибольшее
падение ВВП -5,6%. Сокращение
ВВП европейских стран с
(практически все они ныне являются членами ЕС) вызвано их тесной зависимостью
от развития экономики остальных стран Европы, большей волатильностью их
хозяйственных систем. При росте экономики ЕС экономики восточно-европейских
стран растут быстрее, чем
экономики остальных стран
производства в ЕС – сокращаются быстрее. Соответственно, из кризиса эти страны
2 “What is the economic outlook for OECD countries? An interim assessment” OECD, Paris, 3rd
September 2009, p.3.
3 Рассчитано по Gross domestic product, Bureau of economic analysis (BEA) U.S. Department of
Commerce, Table 3
4 Рассчитано по этой же таблице.
5 Рассчитано по этой же таблице.
7
будут выходить несколько позднее, чем ведущие страны ЕС, но темпы
послекризисного роста их экономик будут выше. В 2009 году падение ВВП в обеих
группах стран было почти одинаковым -4,0% и -4,1%.
В 2010 году ВВП развивающихся стран возрастет, по нашей оценке, на 7,9%.
Этот прирост в значительной степени обеспечивается развитием экономики Китая и
Индии, так как на их долю приходится почти половина ВВП развивающихся стран.
Наиболее высокими темпами будут расти экономики Китая и Индии. В 2010
году ВВП Китая возрастет на 10,5%, Индии – на 9,7%, Бразилии – 7,5%.
В 2011 году, по нашим оценкам,
ВВП развивающихся стран
в том числе в Китае – на 10,0%, Индии – на 9,0% и Бразилии – на 6,0%.
Меры по преодолению кризиса и оживлению экономики, предпринятые
ведущими развитыми странами, привели к упомянутому выше началу
экономического роста в 2009 году, который продолжился и в 2010 году. В результате
ВВП развитых стран в 2010 году возрастет на 2,5%, в том числе ВВП США – на 2,8%,
Японии – на 2,6%, ЕС и Зоны евро – 1,6%.
В 2011 году прирост ВВП развитых стран несколько замедлится – до 2,3%. Это
объясняется нерешенностью основных проблем, стоящих перед этими странами. В
первую очередь, это безработица,
необходимость резкого
дефицитов в течение двух-трех лет и кризис государственных финансов во многих
европейских странах. В нормальных условиях достаточно высокий экономический
рост (более 2,5%-3,0% в год) позволил бы решить эти вопросы в течение нескольких
лет. Однако, с одной стороны, большинство стран вынуждено продолжать действия
по стимулированию экономического
роста и смягчению денежно-
политики, с другой стороны, им приходится сокращать бюджетные расходы, в том
числе социальные, вплоть до сокращения заработной платы бюджетников и пенсий.
А это, в свою очередь, поддерживает высокий уровень безработицы, снижает
потребительский спрос населения и, соответственно, затрудняет выход из кризиса.
Решению этих проблем будут посвящены усилия развитых стран в предстоящие
несколько лет, но особенно важным в этом плане будет 2011 год.
В 2009 году в странах с переходной экономикой наблюдалось наибольшее
падение ВВП среди всех групп стран -5,6%, в том числе в России ВВП сократился на
7,9%, в странах СНГ – на 7,0%, в странах Центральной и Восточной Европы – на
4,0%.
В этой группе стран также начался экономический рост, который в 2010 году
составит 4,4%, в том числе в России – 4,0%.
Структура мирового ВВП по производству в предкризисные годы
быстро менялась.
Доля материального
строительство) сократилась с 43% в 1990 году до 33% в 2010 году. Соответственно
доля нематериального производства или услуг возросла с 57% в 1990 году до 67% в
2010 году. Эти сдвиги с
разной интенсивностью
Наиболее выражена эта тенденция в экономике развитых стран, в которых доля
материального производства сократилась с 36% в 1990 году до 27% в 2010 году и,
соответственно, доля услуг возросла с 64% до 73% ВВП. В остальных странах
пропорции, конечно, иные, но вектор развития тот же. В 1990 году доля
материального производства в ВВП группы развивающихся стран и стран с
переходной экономикой составляла 54% (сфера услуг – 46%), и только в 2000 году
пропорция стала обратной, то есть 47% – материальное производство, 53% –услуги.
8
В 2010 году эти макропропорции остались те же, так как при сокращении доли
сельского хозяйства в этой группе стран с 12% до 10% возросли доли
промышленности и
при стабильной доле услуг в 53%.
Рисунок 1. Структура мирового ВВП по производству, %
В экономике США, структурные сдвиги происходили наиболее быстро. Уже в
2000 году в экономике США на долю материального производства приходилось
24,8% ВВП, на долю услуг – 75,2%, то есть на пять пунктов больше, чем в целом по
группе развитых стран. В 2010 году доля услуг в экономике США превысила 80%
(80,4% ВВП), соответственно, доля
материального производства
20% (19,6% ВВП). США, вероятно,
близко подошли к
структурных изменений: доля сельского хозяйства составляет уже меньше 1% ВВП,
промышленности в целом –14,5% (в том числе обрабатывающей промышленности –
11%). Соответственно, в экономике США сдвиги замедлятся, в остальных
экономиках мира структура будет приближаться к структуре американской
экономики.
Структура ВВП по использованию менялась очень медленно.
Большая часть ВВП мира потребляется населением. В 1990 году население
потребляло 59% ВВП, на долю государства приходилось 17% (норма накопления, о
которой мы скажем далее, составляла 24%). В 2010 году население потребляло 61%
ВВП, государство – те же 17%.
Структура ВВП по использованию развитых стран характеризуется большей
долей населения в потреблении, чем в остальных странах мира, большей долей
государства и меньшей нормой накопления.
В развивающихся странах и странах с переходной экономикой доля
потребления населения сократилась в 2010 году до 56% ВВП с 60% в 2000 году. Это
объясняется, в первую очередь, воздействием процессов, происходящих в
экономиках Китая и Индии, потребление населения которых сократилось с 47% в
2000 году до 36% в 2010 году в Китае и с 65% до 55%, соответственно, в Индии.
9
Рисунок 2. Структура мирового ВВП по использованию, %
Накопление капитала
В послекризисный период обеспеченность мировой экономики
инвестиционными ресурсами будет достаточной, чтобы поддерживать высокие
темпы роста.
Развитие мировой экономики в первую очередь определяется масштабом и
эффективностью глобального накопления капитала. В предкризисный период
денежный капитал стал более доступным ресурсом, чем ранее. Такое положение
сложилось благодаря высокой степени организации мирового финансового рынка,
его способности максимально полно и оперативно аккумулировать имеющиеся в
мире свободные денежные ресурсы и эффективно трансформировать их в
инвестиции. Одним из свидетельств этого стал относительный избыток ликвидности
на мировых финансовых рынках.
Экономическое развитие мира в предкризисный период определялось
медленным снижением нормы накопления, – 1990 г. – 23,7%, 2000 г. – 22,2%, 2010 г.
– 22,1% и соответственно незначительным повышением эффективности накопления,
измеряемой объемом
году на один доллар капитальных вложений было произведено 4,50 доллара ВВП, в
2010 году – 4,52 доллара ВВП (в 1990 году – 4,22 доллара).
Снижение нормы накопления, наряду с повышением его эффективности,
будет сопровождаться изменениями в отраслевой структуре накопления. С одной
стороны, сохранится ускоренный рост отраслей с относительно более низкой
капиталоемкостью –
ее наукоемкого сектора, а также высокотехнологичных отраслей материального
производства, инновационных отраслей. Важнейшим фактором накопления станут
затраты на науку, здравоохранение и образование.
В результате произойдет снижение в ВВП доли капиталоемких производств. С
другой стороны, ускорится обновление капитальной базы промышленности, в
10
первую очередь в развитых государствах что замедлит деиндустриализацию их
экономик.
Таблица 1. Изменение нормы накопления и эффективности инвестиций1
1990 2000 2010
Норма накопления, %
Мир в целом 23,7 22,2 22,1
Развитые страны 23,0 22,0 19,5
Развивающиеся страны и страны с переходной
экономикой
26,0 23,0 27,5
Капиталоотдача, долл.
Мир в целом 4,22 4,50 4,52
Развитые страны 4,35 4,55 5,13
Развивающиеся страны и страны с переходной
экономикой
3,85 4,35 3,64
1Все расчеты произведены
в долларах США по
национальных валют к доллару 2009 года.
Обеспеченность мировой экономики капиталом во многом будет определяться
инвестиционным процессом в развитых экономиках. В 2010 году на долю развитых
стран приходилось около 60% всех мировых капиталовложений.
Масштабы капиталовложений в мировой экономике во многом будут
определяться величиной корпоративной прибыли. В последние десятилетия
самофинансирование корпораций являлось основным источником инвестиций. Доля
прибыли корпораций в ВВП стабилизировалась на уровне 9%-15% ВВП (в США –
9%-11%). Учитывая предполагаемое нами повышение эффективности
капиталовложений, прибыль корпораций останется главным источником
финансирования инвестиций в мировой экономике.
В связи с ужесточением в последнее время банковского законодательства в
ряде развитых стран следует ожидать усиления финансовой надежности и
устойчивости банков этих стран, их ликвидности и прибыльности. Повысится роль и
эффективность операций институциональных инвесторов (инвестиционных и
пенсионных фондов, страховых компаний, различного рода сберегательных
организаций) по аккумулированию сбережений населения с последующим их
использованием в
Возрастет инвестиционная активность государства. При этом речь не идет о
возрастании непосредственного
участия государства в
развитых странах. Проводимая в них в период кризиса политика национализации
или приобретения контрольных пакетов акций ряда хозяйствующих субъектов,
прежде всего финансовых институтов, носила временный характер. Главный
приоритет связан с созданием
благоприятных условий для
капиталовложений, прежде всего путем налогового и денежно-кредитного
регулирования. Большое внимание будет уделяться подготовке квалифицированной
рабочей силы – необходимому
условию повышения
инвестиционных ресурсов.
11
Неравномерность в динамике сбережений и накопления капитала лежит в
основе формирования глобального дисбаланса – одной из важнейших причин
финансового кризиса. Во многих странах потребление превышает производство.
Напротив, экономика таких стран, как Германия, Япония, Китай в целом
характеризуется превышением производства над потреблением. Размещая свои
временно свободные резервы на мировом рынке, группа стран с положительным
сальдо платежного баланса превратилась в основных мировых кредиторов. В
ближайшие годы полностью устранить указанный дисбаланс вряд ли удастся. Эти
процессы будут происходить постепенно, что дает основания ожидать уменьшения
рассматриваемого дисбаланса с течением времени.
Демография и трудовые ресурсы
К настоящему времени сложилась устойчивая тенденция к снижению темпов
прироста населения мира. Главной причиной замедления демографического роста
стало устойчивое снижение рождаемости, наблюдаемое не только в развитых, но и в
развивающихся регионах. В развитых регионах разворачивается демографический
кризис: показатели рождаемости опустились до того уровня, при котором уже не
обеспечивается
собой естественную убыль населения, компенсируемую в той или иной мере
иммиграцией.
Можно выделить основные характеристики демографических процессов,
которые будут оказывать влияние на предложение трудовых ресурсов в мировой
экономике.
Теперь уже ясно, что человечеству не угрожает перенаселение, которого все
опасались последние десятилетия. По нашим оценкам, население земли не
превысит 9 млрд человек, причем стабилизация произойдет где-то в середине века
(хотя совсем недавно
давались катастрофические
12-14 млрд человек).
В 2010-х годах среднегодовые темпы прироста населения Земли станут
меньше единицы (0,89%), а в 2020-х гг. сократятся еще больше – до 0,54%.
В отличие от предыдущих десятилетий, отмеченных повышением удельного
веса групп трудоспособного возраста (16-64 лет) в большинстве стран мира, в
развивающихся регионах наметилась тенденция к его стабилизации, а в развитых
изменился вектор этого процесса, обусловленный низкой рождаемостью и
старением населения.
Снижение предложения рабочей силы и численности занятых, уже
наблюдаемое в Японии, начинающееся в Западной Европе, не станет
ограничителем экономического роста, так как будет перекрываться ростом
производительности труда и иммиграцией.
Динамика безработицы
Одной из наиболее серьезных проблем, крайне обострившейся в период
кризиса, является проблема безработицы. Безработица и до кризиса представляла
собой важнейшую проблему современной экономики. В ведущих странах мира, в
первую очередь в США, высокими темпами растет производительность труда,
особенно в сфере
рабочую силу. Рост производства, повышение доходов населения и
целенаправленная политика
государства позволяли
высвобождающиеся в
12
где производительность труда ниже. С одной стороны, это давало возможность
удерживать уровень
последние десятилетия в США безработица находилась в интервале 4%-6%
экономически активного населения, в Японии – 2%-4%, в странах ЕС – от 7% до
15%-20%6. С другой стороны, структура занятости постоянно менялась в пользу
отраслей услуг, и в 2008 году, например, в США в этих отраслях уже было занято
81,9% всех работающих.
В отраслях же материального производства (сельское, лесное хозяйство,
рыболовство; добывающая промышленность; обрабатывающая промышленность;
электро-, водо-, газоснабжение; строительство) осталось всего 18,7% всех занятых.
Еще в 2000 году это соотношение составляло 78,6% и 21,7%, то есть изменения
происходили очень быстро. Совершенно очевидно, что уже близок предел этих
структурных сдвигов (достаточно сказать, что, например, в сельском хозяйстве США
в 2008 году был занят всего 1% работающих) и в дальнейшем эти изменения будут
происходить гораздо медленнее.7 Это значит, что и без кризиса проблема
безработицы требовала бы к себе максимального внимания. В условиях же кризиса
она повсеместно превратилась в серьезнейшую проблему. В США достигнув 10%
трудоспособного населения в разгар кризиса, безработица сократилась всего лишь
до 9,8% в ноябре 2010 года8, в Японии в октябре 2010 года безработица составила
5,1%9, в ЕС 27 в октябре 2010 года – 9,6%, в Зоне Евро – 10,1%10.
В ходе глобального кризиса 2008-2009 годов произошел очередной скачок в
повышении эффективности и роста производительности труда, в первую очередь в
материальном производстве. Рост производительности труда ведет к масштабному
высвобождению рабочей силы. В развитых странах эта проблема, как мы уже
указывали, смягчается перераспределением рабочей силы из сферы материального
производства в сферу услуг. В предкризисный период такое перераспределение
давало возможность снижать остроту проблемы безработицы.
Таблица 2. Производительность труда, тыс. долларов1
1990 2000 2010
Мир в целом 10,9 12,4 14,5
Развитые страны 54,0 65,4 72,7
Развивающиеся страны и страны с переходной
экономикой
3,1 3,5 5,4
1Общий объем производства товаров и услуг в расчете на одного занятого.
Разрыв по производительности
труда между развитыми и
странами мира сократился с 18:1 в 1990 году до 13:1 в 2010 году. Темпы прироста
производительности труда развитых стран в 1990 годы превосходили аналогичный
показатель остальных стран мира, но в первом десятилетии XXI века пропорции
6 Рассчитано по данным
Национальной статистики за
7 Рассчитано по Survey of Current Business, September 2009, Table 6.8D, p. 157.
8 U.S. Department of labor, Bureau of Labor Statistics, Economic News Release, Table A-1.
9 Statistics Bureau, Labour Force Survey.
10 Eurostat, Unemployment rate.
13
изменились. В 2001-2010 годах темпы прироста производительности труда
развивающихся стран и стран с переходной экономикой в четыре раза превысили
этот показатель развитых стран.
Таблица 3. Темпы прироста производительности труда, %
1991-2000 2001-2010
Мир в целом 1,3 1,6
Развитые страны 1,9 1,1
Развивающиеся страны и страны с переходной
экономикой
1,4 4,4
Ограниченность возможностей структурного маневра в развитых странах
означает, что дальнейший рост производительности труда будет осложнять
проблему занятости.
В развивающихся странах данная проблема стоит еще острее. В
материальном производстве, особенно в таких странах, как Китай и Индия
производительность труда также растет очень быстро: там осваиваются передовые
технологии, что связано, в первую очередь, с необходимостью производить
продукцию, конкурентоспособную не только по цене, но и по качеству.
Одновременно происходит существенное повышение производительности труда в
сельском хозяйстве. В то же время темп прироста доходов населения недостаточен
для того, чтобы сфера услуг могла развиваться темпами, необходимыми для
поглощения высвобождаемой в материальном производстве рабочей силы, а рост
производительности труда в сфере услуг и ее «подтягивание» по этому показателю
к сфере материального производства обусловливает относительное сокращение ее
спроса на рабочую силу.
Поскольку проблема безработицы носит не только конъюнктурный, но и
структурный характер, то и «нормализация» этой проблемы потребует гораздо
больше времени, чем выход из кризиса. Первые 3-4 квартала после начала подъема
безработица будет стабильно высокой либо будет очень медленно снижаться.
Экономический рост будет создавать новые рабочие места, но одновременно
продолжится процесс высвобождения рабочей силы вследствие оптимизации
производства, снижения издержек,
повышения эффективности
видов ресурсов. После завершения активной фазы этого процесса начнется быстрое
снижение безработицы, уровень которой вернется к докризисным значениям в
лучшем случае через 2-3 года.
Антикризисные меры
Немаловажную роль как в смягчении кризиса, так и в постепенном выходе из
него сыграли антикризисные меры, предпринятые в ведущих странах мира. Все
антикризисные меры, можно условно разделить на четыре группы:
поддержка и санация финансовой системы;
поддержка отдельных крупнейших системообразующих компаний;
стимулирование конечного спроса населения;
14
увеличение расходов государства.
Безусловно, успешными были действия по поддержке финансовой системы,
выразившиеся в изменении соответствующего законодательства, поддержании
высокой ликвидности и санации банковской системы, выдаче государственных
гарантий, решении проблемы так называемых «токсичных» активов, проведении
государственного аудита ведущих банков с целью получения объективной
информации о состоянии их балансов. В результате было достигнуто главное –
возвращено доверие к банковской системе. Получив государственную помощь,
ведущие банки, а за ними и вся банковская система приблизились к обычному
режиму работы, все эффективнее
обеспечивая потребности
Что касается поддержки отдельных компаний, то был применен большой
арсенал средств: выкуп крупных пакетов акций с назначением государственных
управляющих, разработка согласованных с государственными органами планов
- Мировая экономика Германии
- Мировая экономика и международные экономические отношения
- Мировая экономика и международные экономические отношения
- Мировая экономика накануне кризиса
- Мировая экономика на современном этапе
- Мировая экономика: структура и эволюция
- Мировая экономика: сущность, основные закономерности и тенденции её развития на рубеже XX-XXI веков
- Мировая экономика
- Мировая экономика
- Мировая экономика
- Мировая экономика
- Мировая экономика
- Мировая экономика
- Мировая экономика
