Мировой финансовый рынок - сущность, структура, проблемы и тенденции развития

 

Мировой финансовый рынок - сущность, структура,  проблемы и тенденции развития

Содержание

 

 

 

Введение

Мы живем в условиях мировой экономики, которая характеризуется не только свободной торговлей товарами и услугами, но даже в большей степени свободным движением капитала. Это свободное движение капитала обеспечивает мировой финансовый рынок, который выступает важным условием функционирования мировой экономики.

Мировой финансовый рынок – это совокупность экономических отношений и институтов, связанных с перемещением денежного капитала1.

Объективной основой развития мировых финансовых рынков послужило противоречие между интернационализацией хозяйственных связей и ограниченными возможностями соответствующих национальных рынков. Международные операции используются как альтернатива деятельности на национальном финансовом рынке. Движущей силой развития мировых рынков валют, кредитов, ценных бумаг, золота является конкуренция, которая регулирует объем и распределение мировых финансовых потоков, валютно-финансовые и платежные условия сделок.

На организованном финансовом рынке современные технологии позволяют извлекать прибыль фактически из "виртуального пространства", оперируя лишь цифрами, бегущими на экране монитора. Эта кажущаяся простота извлечения прибыли вызвала мощный приток средств на мировой финансовый рынок в конце прошлого, начале текущего тысячелетия.

Сегодня оборот мирового финансового рынка на порядки превышает вновь создаваемый мировой экономикой продукт. Фактически мировой финансовый рынок перестал быть только вспомогательной надстройкой над экономическим базисом и превратился в самостоятельную мощную систему.

Актуальность данной темы обусловлена тем, что в настоящее время мировой финансовый рынок играет ведущую роль в функционировании международной экономической системы.

Целью работы является освещение основных аспектов мирового финансового рынка, состояния и перспектив его развития.

Для достижения  поставленной  цели в работе сформулированы и решены следующие задачи:

- определить  понятие «мировой финансовый  рынок», его сущность;

- изучить  функции мирового финансового  рынка;

- определить структуру и классификацию мирового финансового рынка;

- рассмотреть  механизмы функционирования мирового финансового рынка;

- выделить  основные проблемы развития мирового  финансового рынка;

- определить  перспективы развития мирового  финансового рынка.

Объектом исследования является мировой финансовый рынок.

Предмет исследования – состояние мирового финансового рынка в настоящее время.

Данная работа включает в себя введение, две главы, заключение и список использованной литературы.

 

Глава 1. Сущность и механизмы функционирования мирового финансового рынка

1.1.Сущность  и функции мирового финансового рынка

Мировой финансовый рынок возник на основе интеграционных процессов между национальными финансовыми рынками (приблизительно середина 60-х гг ХХ ст.). Интеграция финансовых рынков отдельных стран оказывалась в укреплении связей, расширении контактов между национальными финансовыми рынками, их прогрессирующем переплетении.

С институциональной точки зрения мировой финансовый рынок — это совокупность банков, специализированных финансово-кредитных учреждений, фондовых бирж, из-за которых осуществляется движение мировых финансовых потоков и которые являются посредниками перераспределения финансовых активов между кредиторами и заемщиками, продавцами и покупателями финансовых ресурсов2.

С экономической точки зрения мировой финансовый рынок представляет собой механизм аккумулирования и перераспределения на конкурентной основе финансовых ресурсов между странами, регионами, отраслями и отдельными хозяйствующими субъектами. В результате возникают экономические отношения между кредиторами и заемщика по предоставлению кредитных ресурсов на условиях возвратности, срочности и платности на международном уровне. Таким образом, функции, выполняемые мировым финансовым рынком являются продолжением и развитием функций национальных финансовых рынков3.

Мировой финансовый рынок обеспечивает:

- механизм  межстранового перемещения ресурсов;

- взаимодействие  покупателей и продавцов финансовых  ресурсов, что позволяет выявлять  цены финансовых активов и, следовательно, доходность операций в различных  валютах;

- привлечение  дополнительных инвесторов, предоставляя возможность перепродажи имеющихся финансовых активов, что увеличивает ликвидность рынка;

- снижение  издержек обращения, свойственных  процессу финансирования, за счет расширения инвестиционных возможностей;

- ускорение процесса транснационализации не только промышленного, но и финансового капитала;

- возможность  для своих участников международной  диверсификации активов, что способствует общему снижению рисков инвестиционных портфелей.

С функциональной точки зрения мировой финансовый рынок можно рассматривать как совокупность национальных и собственно международных финансовых рынков, обеспечивающих аккумулирование и перераспределение финансовых ресурсов через систему банковских и иных финансово-кредитных учреждений для обеспечения процесса воспроизводства в мировом масштабе4. При этом современный мировой финансовый рынок представляет собой не простую механическую сумму национальных и международных рынков, а их совокупность, рассматриваемую с учетом всей системы сложных прямых и обратных хозяйственных связей, существующих между ними. Хотя некоторые особенности отдельных рынков (например, региональных или рынков отдельных финансовых инструментов) продолжают сохраняться, в целом постепенно процессы взаимного перелива капиталов приводят к формированию единой системы торговли валютами, кредитными ресурсами, высокой степени корреляции фондовых индексов и формированию на этой базе новых сегментов мирового финансового рынка.

Объективной основой становления мирового финансового рынка стали: развитие международного разделения труда; интернационализация общественного производства; концентрация и централизация финансового капитала.

Мировые финансовые рынки имеют ряд особенностей5:

• огромные масштабы. По некоторым оценкам, ежедневные операции на мировых валютных и финансовых рынках в 50 раз превышают сделки по мировой торговле товарами;
• отсутствие географических границ;
• круглосуточное проведение операций;
• использование валют ведущих стран;
• участниками являются первоклассные банки, корпорации, финансово-кредитные институты с высоким рейтингом;
• доступ на эти рынки имеют первоклассные заемщики или под солидную гарантию;
• диверсификация сегментов рынка и инструментов сделок в условиях революции в сфере финансово-банковских услуг;
• унифицированные международные стандарты и правила операций;
• межгосударственное, иногда наднациональное их регулирование;
• информационная революция, создание всемирной компьютерной сети, интернета обеспечивают безбумажные операции, международный мониторинг финансовых рынков, анализ ситуаций, оценку рисков.

Мировой финансовый рынок обслуживается финансовыми посредниками, т. е. организациями, принимающими за определенный процент деньги на хранение или собирающие их по другим поводам, предоставляющими их взаймы за более высокий процент тем физическим и юридическим лицам, которые нуждаются в инвестиционных ресурсах, а также оплачивающими страховые полисы и пенсии. Появление финансовых посредников — длительный процесс. В настоящее время они обеспечивают стабильное финансирование экономических и социальных нужд, экономят денежные ресурсы и ускоряют развитие производства6.

Деятельность финансовых посредников выгодна для собственников сбережений и предпринимателей; ведет к получению доходов всеми участниками мирового финансового рынка.

В число финансовых посредников входят, прежде всего, банки и кредитно-банковские организации (кредитные союзы, кооперативы, сберегательные ассоциации, общества взаимного кредитования и т. п.). Помимо банковских и кредитных организаций в число финансовых посредников входят страховые организации, пенсионные фонды, инвестиционные компании и др. Принципиальное отличие этих организаций от банков состоит в том, что они не принимают вкладов (депозитов) и не влияют на количество денег в обращении.

Мировой финансовый рынок выполняет ряд важных функций, а именно:

• мобилизация и перераспределение аккумулированного капитала между национальными экономиками, странами, регионами, корпорациями;

· формирование рыночной цены на отдельные финансовые инструменты под воздействием спроса и предложения;

· снижение издержек финансовых операций;

· ускорение концентрации и централизации капитала (образование крупных финансовых холдингов), что особенно ярко проявляется в слияниях и поглощениях коммерческих и инвестиционных банков, а также бирж.

Через механизм финансового рынка осуществляется аккумулирование и размещение временно свободного денежного капитала.

1.2.Структура, классификация, механизмы мирового финансового рынка

В экономической литературе структуре мирового финансового рынка отводится особое место, так как единой общепризнанной структуры финансового рынка еще не существует. Это связано с тем, что мировой финансовый рынок представляет собой очень сложную структурированную систему.

Однако в структуре мирового финансового рынка можно выделить две крупные составляющие:

1. национальные  рынки разных стран, участие которых  определяется такими факторами7, как: 

• местом страны в мировой системе хозяйства и ее валютно-экономическим положением;
• существованием развитой кредитной системы и хорошо организованной фондовой биржи;
• воздержанием налогообложения;
• льготами валютного законодательства, которое разрешает доступ иностранным заемщикам на национальный рынок и иностранных бумаг к биржевой котировке;
• удобным географическим положением;
• относительной стабильностью политического режима и др.

2. международный финансовый рынок, который является глобальной системой аккумулирования свободных финансовых ресурсов и предоставление их заемщикам из разных стран на принципах рыночной конкуренции. Главное назначение международного финансового рынка заключается в обеспечении перераспределения между странами аккумулированных свободных финансовых ресурсов для постоянного экономического развития мирового хозяйства и получение от этих операций определенного дохода. Основной функцией международного финансового рынка является обеспечения международной ликвидности, т.е. возможности быстро привлекать достаточное количество финансовых средств в разных формах на удобных условиях на наднациональном уровне.

В свою очередь международный финансовый рынок включает в себя8:

1. международный фондовый рынок - это совокупность экономических отношений между участниками рынка по поводу эмиссии, учета, обращения и погашения ценных бумаг и их производных за пределами национальных рынков;

2. международный кредитный рынок - центр движения ссудного капитала между странами на условиях возвратности и платности на основе спроса и предложения;

3. международный валютный рынок, который представляет собой систему экономических отношений по поводу купли-продажи иностранной валюты, по согласованию интересов покупателей и продавцов валюты, по установлению валютного курса под воздействием спроса и предложения;

4. международный рынок драгоценных металлов - это сфера экономических отношений между участниками по поводу сделок с драгоценными металлами и ценными бумагами, которые котируются в золоте (золотые сертификаты, облигации, фьючерсы и т.п.). На международном рынке драгоценных металлов обращаются золото, серебро, платина и металлы платеноидной группы.

В последнее время стали выделять еще один отдельный сегмент международного финансового рынка — международный рынок страховых услуг.

Международный финансовый рынок расширяет возможности национальных рынков, создавая условия для перелива инвалютных ресурсов между ними. При этом национальные финансовые рынки не всегда могут обеспечить их участникам необходимое разнообразие инвалютных инструментов9.

На основании вышеизложенного, структуру мирового финансового рынка можно представить в виде системы (рис.1).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 1 Структура мирового финансового рынка.

Классифицировать же мировой финансовый рынок можно по следующим критериям10:

1. по условиям передачи финансовых ресурсов:

• рынок ссудного капитала;
• рынок акционерного капитала;

2. за сроком обращения финансовых активов:

• рынок денег;
• рынок капиталов;

3. в зависимости от того, новые финансовые активы предлагаются для продажи или эмитированные раньше:

• первичный;
• вторичный;

4. по месту, где происходит торговля финансовыми активами:

• биржевой;
• внебиржевой.

Функционирование мирового финансового рынка подчинено действию определенного экономического механизма, основу которого составляет взаимосвязь его элементов. Основными из этих элементов, которые определяют состояние и развитие как мирового финансового рынка в целом, так и отдельных его видов, являются спрос, предложение и цена.

Каждому элементу в структуре мирового финансового рынка присущи свои особенности формирования механизма обеспечения взаимосвязи отдельных элементов рынка11.

Например, особенность механизма функционирования международного кредитного рынка состоит в том, что он базируется на специфических исходных элементах этого рынка — спросе на кредитные ресурсы и их предложении. Однако главной особенностью этого рынка является то, что ценой на нем выступает ставка процента за кредит. В отличие от цен на реальные товары ставка процента за кредит формируется исходя из потребительской стоимости, а не стоимости. Особенность механизма функционирования валютного рынка заключается  в том, что ценой основного объекта продажи на нем выступает валютный курс (при условии покупки-продажи иностранной валюты за национальную) или кросс-курс (при условии покупки-продажи одной иностранной валюты за другую иностранную валюту). А особенность механизма функционирования рынка золота (и других драгоценных металлов) заключается в том, что характер ценообразования на нем в наибольшей степени отражает специфику механизма формирования и котировки цен на товарном рынке.

Однако принципиальные основы механизма функционирования этих рынков имеют общий характер. Поэтому общие принципы формирования механизма функционирования мирового финансового рынка в целом сводятся к следующим основным моментам:

1. Цены на финансовом рынке определяются прежде всего уровнем доходности отдельных финансовых инструментов, в основе которого лежит средний уровень процентной ставки (или средняя норма доходности на вложенный капитал). Уровень процентной ставки служит не только критерием выбора альтернативных направлений осуществления финансовых операций, но в значительной степени определяет объем этих операций или деловую активность отдельных хозяйствующих субъектов на финансовом рынке12.

2. Особенностью формирования цен на финансовом рынке является существенное воздействие на этот процесс обращающегося на нем спекулятивного капитала, который не связан с реальными потребностями развития мировой экономики. Высокий уровень спекулятивной составляющей для мирового финансового рынка является нормальным явлением. Под воздействием спекулятивного капитала уровень цен на мировом финансовом рынке в значительной мере зависит не только от реального спроса, но и от ожидаемых изменений этого уровня, на которые участники рынка пытаются влиять исходя из своих спекулятивных интересов ("играя на повышение или понижение" рыночных цен на отдельные финансовые инструменты).

3. Цены на  мировом финансовом рынке очень  динамичны, подвержены влиянию многих  объективных факторов, проявляющихся  как на международном уровне, так и на уровне отдельно  взятых стран, поэтому их уровень  меняется практически ежедневно.

4. Высокая  степень влияния динамики цен  на финансовом рынке на экономические  процессы в мире определяет  активные формы осуществления  государственного регулирования  этих цен с помощью соответствующих  механизмов. Такими механизмами  являются установление уровня учетной ставки, нормирование резервов коммерческих банков, регулирование денежного оборота путем эмиссии денег, регулирование объема эмиссии и доходности государственных ценных бумаг (в первую очередь, — облигаций) и другие. Механизм такого регулирования осуществляется во всех странах с развитой рыночной экономикой.

Механизм функционирования мирового финансового рынка направлен на обеспечение его равновесия, которое достигается путем взаимодействия отдельных его элементов. В основном это равновесие в условиях экономики рыночного типа достигается за счет саморегуляции мирового финансового рынка. Однако на практике абсолютное равновесие мирового финансового рынка, т.е. полная сбалансированность отдельных его элементов, достигается крайне редко, а если достигается, то на очень непродолжительный период.

 

Глава 2. Проблемы и тенденции развития  финансовых рынков

2.1 Актуальные проблемы в развитии  мирового финансового рынка

Формирование мирового финансового рынка на современном этапе происходит под влиянием процесса глобализации. Основные причины этого процесса следующие13:

1. глобализация  производственного процесса, т. е. ситуация, когда внутренний, национальный рынок предприятия-резидента потерял для него свое первостепенное значение и фирма больше не ориентируется на собственную страну и занимается удовлетворением таких потребностей и на таком уровне, которые были бы характерны для всего мира. В этом случае возникает глобальный жизненный цикл продукта, рынки и продукты все больше стандартизируются, для оценки рыночного успеха все больше используются международные критерии и оценки, которые в основном имеют финансовое выражение.

2. необходимость  изыскания финансовых ресурсов  для решения глобальных проблем  мирового развития, таких, как преодоление  бедности и отсталости; проблем мира, разоружения и предотвращения мировой ядерной войны (проблема мира и демилитаризации); продовольственная; природных ресурсов (распадающуюся на две отдельные: энергетическую и сырьевую); экологическая; демографическая; развитие человеческого потенциала и др.

3. стремление  каждого финансового агента получать  близкую к остальным агентам  прибыль на один и тот же  финансовый актив, в каком бы  финансовом институте он ни  был размещен.

Глобализация мировых финансовых рынков означает их универсализацию, т. е. создание однотипных процедур обращения финансовых инструментов и стандартизацию использующих их финансовых институтов. Так, например, выдвинута концепция универсального банка как финансового института, который отвечал бы требованиям глобальной финансовой системы. Некоторые исследователи называют процесс глобализации финансовой революцией, которая началась с 1980г., когда система финансовых рынков начала функционировать на глобальном уровне, т. е. начали проявляться указанные для глобализации определяющие признаки. Именно тогда возникла мировая финансовая сеть, соединяющая ведущие финансовые центры разных стран. Укрепление связей между этими центрами привело к повсеместному присутствию международных финансовых институтов, международной финансовой интеграции и быстрому развитию финансовых инноваций, что, собственно, и явилось содержанием финансовой глобализации.

В условиях глобализации происходит серьезная переоценка роли мирового финансового рынка14. Это объясняется целым рядом причин. В частности, выросли объемы спекулятивных и виртуальных сделок, направленных не на перераспределение денежного капитала в приоритетные проекты, а на обогащение его участников; усилилась тенденция к отрыву мирового финансового рынка от реальной экономики; возросли диспропорции воспроизводства; усугубилась нестабильность национальных и мировой экономик; увеличились риски кризисных потрясений в разных его сегментах: фондовом, кредитном, валютном, страховом; произошел переход мировой экономики к снижающемуся циклу развития.

Следующий аспект финансовой глобализации связан с международной финансовой интеграцией, т. е. с устранением барьеров внутри мирового финансового рынка, а именно между национальными и международным финансовыми рынком, с развитием множественных связей между ними. Финансовый капитал может без ограничений перемещаться с национального на международный финансовый рынок, и наоборот. При этом финансовые институты основывают филиалы в ведущих финансовых центрах для выполнения функций заимствования, кредитования, инвестирования и оказания других финансовых услуг.

Особо активную роль в интеграции мировых финансовых потоков играет такая группа корпораций, как Транснациональные банки (ТНБ), коих в мире насчитывается теперь более 150. Их основными клиентами являются промышленные и торговые ТНК.

Финансовая интеграция приносит в равной степени выгоду и заемщикам, и кредиторам. Однако и заемщики, и кредиторы подвержены риску в равной степени, включая рыночный, процентный, валютный и политический риски.

Международная финансовая интеграция ставит перед финансовыми институтами и другими участниками рынка новые проблемы. Во-первых, инвесторам может быть сложно получить падежные данные относительно деятельности на международных рынках капитала. Например, многие финансовые операции, такие, как процентные свопы, относятся к забалансовым статьям и не фиксируются четко по обычным каналам отчетности.

Финансовая глобализация имеет определенные позитивные последствия: снижение недостатка финансовых ресурсов в разных регионах мира. Кроме того, глобализация усиливает конкуренцию на национальных финансовых рынках, что сопровождается как снижением стоимости финансовых услуг, так и уже отмечавшимся процессом вымывания посредничества15.

Однако глобализация сопровождается и определенными негативными последствиями:

1. возрастание нестабильности национальных финансовых рынков, так как вследствие либерализации они становятся более доступными для «горячих денег», а с другой стороны, финансовые кризисы, возникающие в крупных финансовых центрах, сильнее проявляют себя в других странах и регионах.

2. все большая зависимость реального сектора мировой экономики от ее денежного, финансового компонента. Этот процесс, начавшись в развитых странах, активно распространяется и на другие страны и регионы. Это означает, что состояние национальных экономик все в большей степени зависит от состояния мировых финансов.

Последнее обстоятельство подпитывается еще и тем, что в условиях глобализации национальные финансы все больше зависят от повеления нерезидентов, все активнее присутствующих на национальных финансовых рынках. Это, в свою очередь, означает, что воздействие национальных правительств на национальные финансы ослабевает, а усиливается влияние ТНК, международных институциональных инвесторов и международных спекулянтов. В интеграционных объединениях усиливается воздействие общих решений, общей финансовой политики. Более того, некоторые экономисты высказываются за создание новой, более мощной, чем МВФ, международной финансовой организации, с гораздо большими правами и ресурсами16.

Все это может привести к тому, что блага финансовой глобализации, получаемые в результате снижения и ликвидации барьеров между национальными финансовыми системами, будут распределяться неравномерно. Наибольшие выгоды получат развитые страны, и в частности США, чье лидерство в процессах финансовой глобализации, в разработке ее стандартов и механизмов несомненно. В результате финансовые системы других стран, прежде всего развивающихся и бывших социалистических, а затем и их экономики могут попасть в жесткую зависимость от финансовой системы США. По причине такой однополярности мировые финансы могут оказаться гораздо более неустойчивы, чем в начале их образования. В связи с этим, очевидно, процесс глобализации имеет вполне объективные границы развития и их индикатором является состояние мировой экономики. Проблема границ глобализации должна решаться исходя из соотношения интересов национальных финансовых систем и мировых финансов в целях развития мировой экономики17.

2.2 Тенденции развития финансовых  рынков мира

Обычно для оценки относительных размеров финансовых рынков их сравнивают с величиной годового ВВП. В период с 2009-2013гг объем мировых финансовых активов увеличился в 1,5 раза (рис.2), в то время как мировой ВВП увеличился лишь на 18%. (рис.3).

Рис. 2 Объем мировых финансовых активов, трлн.долл.

Рис. 3 Мировой ВВП, трлн.долл.

Таким образом, в течение последних пяти лет отчетливо наблюдается опережающий рост финансовых активов по сравнению с ВВП.

Одним из основных показателей, характеризующих уровень развития мирового финансового рынка на сегодня, является капитализация акций – рыночная стоимость акций, имеющих листинг (то есть допущенных к торговле), рассчитывается как цена одной акции, умноженная на количество всех акций, выпущенных в обращение в конкретной стране. По данным МВФ за 2013 г., капитализация российских акций составила 846 млрд. долл., или 1,8% от общего мирового объема. Следует отметить, что для развитых стран данный показатель составляет 69%, из них на США приходится 33,5%, Японию – 6,5%, ФРГ – 2,7%. Среди развивающихся стран с формирующимися финансовыми рынками доля, например, Китая – 6,5%, Индии – 2,4%.

Оборачиваемость рынка акций повысилась, однако относительное число листинговых компаний стабильно. Например, при существовании в России более 50 000 открытых акционерных обществ на фондовых биржах торгуются акции порядка 300 компаний, по которым и судят о капитализации всего российского рынка акций.

РФ занимает 13 место в мире по капитализации акций отечественных компаний. В РФ акции торгуются преимущественно на биржах, внебиржевой рынок развит незначительно.

Financial Times ежегодно публикует рейтинг 500 крупнейших компаний по рыночной капитализации их акций. Необходимые условия присутствия в рейтинге: минимальная капитализация - 19,5 млрд долларов и не менее 15 % акций компании должны находиться в свободном обращении на фондовых рынках. На протяжении ряда лет ведущие позиции рейтинга FT Global 50018 занимают американские корпорации (в 2014 году - 9 из первых 10), улучшая свое положение по сравнению с 2013 годом (Приложение 1). Российские публичные компании в результате снижения капитализации значительно ухудшили свои позиции в рейтинге FT Global 50019 2014. Крупнейшая из отечественных корпораций - «Газпром», занимавшая в 2013 г. 57 место (в 2012 г. - 31), существенно снизила свой рейтинг - до 83 места. Некоторые российские компании полностью покинули рейтинг FT Global 500. В 2014 г. - газодобывающая компания «НОВАТЭК» (297 место в 2013 г.), в 2013 г. - «Банк ВТБ». Процесс понижения рейтинга объясняется общей тенденцией снижения совокупной капитализации отечественных компаний (Таблица 1).

Таблица 1

Позиции российских компаний в рейтинге FT 500 2014

 

Ранг 2014	Ранг 2013	Компания	Отрасль	Капитализация, млн долл
83	57	Г азпром	Производство нефти и газа	91 289,4
122	81	Роснефть	Производство нефти и газа	70 737,1
177	97	Сбербанк России	Банки	53 397,0
206	142	Лукойл	Производство нефти и газа	47 443,9
332	231	Сургутнефтегаз	Производство нефти и газа	31 864,7
417	277	Норильский никель	Металлургия	26 413,0

 

В России зарегистрировано около 800 тыс. акционеров, реально же - их миллионы, т.к. не все компании публично размещают свои акции на рынке. К последним относятся, например, закрытые акционерные общества, распространяющие акции только среди работников данного предприятия. Российский фондовый рынок является крупнейшим на постсоветском пространстве и в Восточной Европе. Однако по уровню финансовой глубины и по некоторым институциональным и инфраструктурным характеристикам он уступает не только развитым, но и некоторым формирующимся рынкам (Бразилии, Чехии, Венгрии, Малайзии, Турции).

Мировой валютный рынок - преимущественно внебиржевой. Основные электронные торговые системы внебиржевого рынка представлены EBS, Thomson Reuters, Bloomberg, Hotspot FX20. Суточный объем торговли валютой составляет порядка 5 трлн долл. Более значимыми валютами на мировом рынке на данный момент являются евро и доллар. Что касается рубля, то он входит в топ-20 наиболее значимых валют мира (Таблица 2), а пара «доллар-рубль» - в топ-10 наиболее часто торгуемых на Международный рынок валют Форекс.