Министерство  образования и науки РФ 

Байкальский Государственный Университет Экономики  и Права 

Кафедра Экономической теории 

Дисциплина: Макроэкономика 
 

Курсовая  работа на тему:

«Мировые  валютно-денежные системы» 
 
 
 
 
 

Выполнила: Божик А.Г.

Группа: Ф-10-4

Проверила: Трофимова Т.И. 
 
 
 
 
 

ИРКУТСК 2011

Оглавление 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ

    В данной работе я большое внимание уделяю эволюции мировой валютной системы, т.е. причины создания, преимущества функционирования, недостатки, а также причины ослабления влияния этих систем. Эта работа интересна мне, так как она поможет лучше понять международные торговые отношения стран, от чего зависит внешнеторговые отношения, что влияет на курс национальной валюты и как государство может его регулировать. Я будущий финансист, и мне кажется, что работа над данной темой поможет мне в получении базовых, необходимых для финансиста знаний. В этой работе я описываю функции основных международных валютно-финансовых организаций, что дает понять основные их значения в международных отношениях  между странами. Познание международной валютно-финансовой системы открывает большие возможности для изучения мировой экономики. Для того чтобы лучше понять международные отношения стран необходимо в первую очередь проследить эволюцию изменения мировой валютной системы. А так как неотъемлемой частью финансовых отношений стран является деньги, то, следовательно, имеет смысл рассмотреть  от чего зависит курс национальной валюты и как он формируется и влияет на международные отношения страны. Одной из основных задач является рассмотрение международных валютно-финансовых организаций, которые имеют большое влияние на развитие страны. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Понятие мировой валютно-финансовой системы

    В основе национальных валютных систем действует мировая валютная система - «форма организации международных  валютных отношений, сложившаяся на основе развития мирового рынка и закрепленная межгосударственными соглашениями»

    Различают национальную и мировую валютные системы.

    МВС основана на способах, инструментах и  межгосударственных органах, «с помощью которых производится платежный оборот в сфере хозяйств в мировом сообществе»

    Международные связи немыслимы без функционирующей  системы денежных отношений, под которыми мы подразумеваем экономические отношения, связанные с оборотом мировых денег. Валютные отношения способствуют многочисленным видам хозяйственных связей (внешняя торговля, вывоз капитала, предоставление займов, научный обмен, туризм и пр.).

    Международная валютная система осуществляет функцию  мировых денег, выступающих как норма стоимости, средство обращения, платежное средство, средство накопления капитала.

    В МВС обычно включается ряд элементов:

    - мировой денежный товар;

    - международная ликвидность;

    - валютный курс;

    - валютные рынки;

    - международные валютно-финансовые организации;

    - межгосударственные договоренности;

    Вся валюта делится на 2 вида:

    международная торговая валюта;

    международная резервная валюта.

    Международная торговая валюта служит для оценивания международных торговых операций (экспорта и импорта товаров, капитала, услуг и т.п.), а также сама по себе выступает объектом торгово-денежных отношений.

    Международная резервная валюта связана со сферой, в которой обращаются мировые деньги в отношениях государств друг с другом. Она является средством накопления капитала и валютным запасом государства, нужным для функционирования валютной системы страны в случае крайних нужд (покрытия дефицита платежного баланса, займов, кредита, помощи и т.д.)

    Международная ликвидность - «возможность страны или  группы стран выплачивать свои краткосрочные  внешние обязательства удобными платежными средствами». Международная ликвидность связана с обеспечением МВС международными резервами, нужными для ее нормального развития

    Международная ликвидность осуществляет три функции, служит средством основания ликвидных резервов, средством международных выплат и средством валютной интервенции.

    Международная ликвидность выявляет состояние  внешней платежеспособности отдельных государств или регионов (например, России и нефтедобывающих стран). Большую часть международной валютной ликвидности представляют собой официальные золотовалютные резервы. К золотовалютным резервам можно отнести запасы золота в обычных слитках, а также иностранные активы в валюте способной к конвертированию (валютные резервы). Кроме того, в золотовалютные резервы могут быть включены драгоценные металлы (платина и серебро), «если они могут быть использованы в международных операциях, заложены и под них положена валюта»

    Высоколиквидные средства размещаются в учреждениях, причисленных к учреждениям высшей категории надежности. Так, министерские средства на валютных счетах в коммерческих банках в РФ нельзя отнести к резервным средствам, и Россия размещает средства на счетах центральных банков других государств, например центральных банков стран Европейского союза.

    Валютный курс - это стоимость денежной единицы одного государства, выраженная в валюте другого государства.

    Основополагающая  роль валютного курса связана  с:

    1. необходимостью конвертации одной денежной валюты в другую при совершении внешних сделок (торговля товарами и услугами, движение капиталов и кредитов);

    2. равновесие цен на товарных  рынках, а также показателей стоимости  разных держав

    3. периодическая повторная оценка  счетов в зарубежной валюте  предприятий, банков и физических лиц.

    На  валютный курс влияют следующие факторы:

    - спрос и предложение на рынке валют;

    - платежные возможности страны;

    - сальдо платежного баланса;

    - инфляция.

    Валютные  курсы можно разделить на 2 основных типа: фиксированные и плавающие. Фиксированный курс основан на валютном паритете, т.е. «установленное соотношение денежных валют разных государств»

    Плавающие валютные курсы зависимы от спроса и предложения на валюту и дают колебания по величине.

Основные  элементы Национальной и мировой  валютной системы 

2. Эволюция мировой валютной системы

    Характер  функционирования и стабильность мировой  валютной системы зависят от степени ее соответствия структуре мирового хозяйства. При изменении структуры мирового хозяйства и соотношения сил на мировой арене происходит замена существующей формы МВС на новую. Появившись в XIX веке, МВС прошла 3 этапа эволюции.

2.1 Парижская валютная система

    Первая  мировая валютная система стихийно сформировалась в XIX в. после промышленной революции на базе золотого монометаллизма в форме золотомонетного стандарта. Юридически она была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 г., которое признало золото единственной формой мировых денег. В условиях, когда золото непосредственно выполняло все функции денег, денежная и валютная системы - национальная и мировая - были тождественны, с той лишь разницей, что монеты, выходя на мировой рынок, сбрасывали, по выражению К. Маркса, «национальные мундиры» и принимались в платежи по весу.

    Парижская валютная система базировалась на следующих  структурных принципах:

    Ее  основой являлся золотомонетный стандарт.

    Каждая  валюта имела золотое содержание (Великобритания - с 1816 г., США - 1837 г., Германия - 1875 г., Франция - 1878 г., Россия - с 1895 -1897 гг.). В соответствии с золотым содержанием валют устанавливались их золотые паритеты. Валюты свободно конвертировались в золото. Золото использовалось как общепризнанные мировые деньги.

    Сложился  режим свободно плавающих курсов валют с учетом рыночного спроса и предложения, но в пределах золотых точек. Если рыночный курс валюты падал ниже паритета, основанного на их золотом содержании, то должники предпочитали расплачиваться по международным обязательствам золотом, а не иностранными валютами.

    Золотой стандарт играл в известной степени  роль стихийного регулятора производства, внешнеэкономических связей, денежного  обращения, платежных балансов, международных расчетов. Золотомонетный стандарт был относительно эффективен до первой мировой войны, когда действовал рыночный механизм выравнивания валютного курса и платежного баланса. Страны с дефицитным платежным балансом вынуждены были проводить дефляционную политику, ограничивать денежную массу в обращении при отливе золота за границу. Однако Великобритания, несмотря на хронический дефицит платежного баланса (1890-1913 гг.), не испытывала нетто-отлива капитала (за исключением двух лет). В течение почти ста лет до первой мировой войны только доллар США и австрийский талер были девальвированы; золотое содержание фунта стерлингов и французского франка было неизменным в 1815-1914 гг. Используя ведущую роль фунта стерлингов в международных расчетах (80% в 1913 г.), Великобритания покрывала дефицит платежного баланса национальной валютой. [7]

    Характерно, что и в разгар триумфа золотомонетного  стандарта международные расчеты осуществлялись в основном с использованием тратт (переводных векселей), выписанных в национальной валюте, преимущественно в английской. Золото издавна служило лишь для оплаты пассивного сальдо баланса международных расчетов страны. С конца XIX в. появилась также тенденция к уменьшению доли золота в денежной массе (в США, Франции, Великобритании с 28% в 1872 г. до 10% в 1913 г.) и в официальных резервах (с 94% в 1880 г. до 80% в 1913 г.). Разменные кредитные деньги вытесняли золото. Регулирующий механизм золотомонетного стандарта переставал действовать при экономических кризисах (1825, 1836-1839, 1847, 1857, 1855 гг. и др.). Регулирование валютного курса путем дефляционной политики, снижения цен и увеличения безработицы оборачивалось против трудящихся, порождая социальные драмы. [7]

    Постепенно  золотой стандарт (в золотомонетной форме) изжил себя, так как не соответствовал масштабам возросших хозяйственных связей и условиям регулируемой рыночной экономики. Первая мировая война ознаменовалась кризисом мировой валютной системы. Золотомонетный стандарт перестал функционировать как денежная и валютная системы.

    Для финансирования военных затрат (208 млрд. довоенных золотых долл.) наряду с налогами, займами, инфляцией использовалось золото как мировые деньги. Были введены валютные ограничения. Валютный курс стал принудительным и потому нереальным. С началом войны центральные банки воюющих стран прекратили размен банкнот на золото и увеличили их эмиссию для покрытия военных расходов. К 1920 г. курс фунта стерлингов по отношению к доллару США упал на 1/3, французского франка и итальянской лиры - на 2/3, немецкой марки - на 96%. Непосредственной причиной валютного кризиса явилась военная и послевоенная разруха. [12]

    После периода валютного хаоса, возникшего в итоге первой мировой войны, был установлен золотодевизный стандарт, основанный на золоте и ведущих валютах, конвертируемых в золото (по предложению  англосаксонских экспертов). Платежные средства в иностранной валюте, предназначенные для международных расчетов, стали называть девизами. 
 
 
 
 
 
 

2.2 Бреттон-Вудская валютная система

    Летом 1944 года в Соединенных Штатах Америки, на курорте Бреттон-Вудс состоялась конференция, на которой были приняты новые принципы международной системы торговых расчетов и денежных отношений, сегодня известной как «Бреттон-Вудская система».  

Основные  постулаты Бреттон-Вудской системы: 

    • доллар США - основная мировая валюта

    • доллар привязан к золоту: 1 тройская унция золота = 35 американских долларов (с допустимым отклонением в 1%) [13]

    • фиксированные обменные курсы разных стран по отношению к доллару США

    • Mеждународный Валютный Фонд (МВФ) – важнейший институт, контролирующий международные финансово-экономические отношения

    • Центральные банки поддерживают твердые курсы национальных валют посредством проведения валютных интервенций

    После введения Бреттон-Вудской системы (Золотодолларового стандарта) американский доллар стал господствующим средством денежных расчетов. Количество долларовой массы должно было соответствовать золотому запасу США, а излишняя эмиссия, не обеспеченная золотом, нарушала обратимость основной валюты в золото. Однако с увеличением числа международных сделок требовалась дополнительная эмиссия доллара США. Некая двойственность и противоречие Бреттон-Вудской системы в итоге привела к кризисным явлениям. Жесткая привязка мировой экономики к одной валюте, склонной к обесцениванию, не оправдала себя на практике, что повлекло за собой пересмотр принципов Бреттон-Вудской системы.  

Падение Бреттон-Вудской системы 

    17 марта 1968 года. Установление "двойного" рынка золота. Цена на золото на частных рынках устанавливалась свободно в соответствии со спросом и предложением. По официальным сделкам для центральных банков стран сохраняется обратимость доллара в золото по официальному курсу 35 долларов за 1 тройскую унцию.  
15 августа 1971 года. Президент США Ричард Никсон объявил о временном запрете конвертации доллара в золото по официальному курсу для центральных банков.  
17 декабря 1971 года. Девальвация доллара по отношению к золоту на 7,89 %. Официальная цена золота увеличилась с 35 до 38 долларов за 1 тройскую унцию без возобновления обмена долларов на золото по этому курсу.  
13 февраля 1973 года. Доллар девальвировал до 42,2 долларов за 1 тройскую унцию. [1] 
16 марта 1973 года. Ямайская международная конференция подчинила курсы валют законам рынка. С этого времени курсы валют не фиксированы и изменяются под воздействием спроса и предложения. Система твердых обменных курсов прекратила свое существование.  
8 января 1976 года. После продолжительного переходного периода, в течение которого страны могли испробовать различные модели валютной системы, на заседании министров стран-членов МВФ в г. Кингстоне на Ямайке (Ямайская конференция) было принято новое соглашение об устройстве международной валютной системы, которое имело вид поправок к уставу МВФ. Была сформирована модель свободных взаимных конвертаций для которой стало характерно колебание обменных курсов. Ямайская валютная система действует в мире и по настоящее время, хотя в свете глобального кризиса 2008-2009 годов начались консультации о принципах новой мировой валютной системы

2.3 Ямайская валютная система

    Ямайская валютная система - современная международная валютная система, базирующаяся не на валютных системах отдельных стран (в том числе США), а на законодательно закрепленных межгосударственных принципах.

    Характерной особенностью Ямайской валютной системы  стало введение свободно плавающих курсов валют.

    Основой Ямайской валютной системы, которая  сейчас наравне с Европейской задает тон всей мировой экономике, является многовалютный стандарт и плавающие обменные курсы. У нее много недостатков, ее критиковали участники Антикризисного саммита «большой двадцатки» в 2008 году и Лондонского саммита в 2009 году, где та же самая «двадцатка» заговорила о новых принципах валютного устройства мира. Свобода взаимной конвертации – это, конечно, до определенного момента хорошо, но испытания экономическими потрясениями она, как оказалось, не выдерживает.

    Финансисты  придумали Ямайской валютной системе  образное определение, сравнивая ее с коктейлем из ямайского рома. Те, кто пробовал ямайский ром, наверняка сразу оценит метафору: тягучий и тяжелый высокоградусный напиток славится необычным вкусом и ароматом, хотя достаточно жестковат и при малейшем переборе способен надолго «вывести из строя». Точно такие же свойства продемонстрировала и Ямайская валютная система – до определенного момента она помогала зарабатывать участникам валютных рынков огромные состояния, но впоследствии стала одной из причин мирового экономического дефолта. 
 
 

    На смену Бретон-Вудским принципам 

    Ямайской  валютной системе предшествовала другая – Бреттон-Вудская, в свое время положившая начало таким институтам, как Международный банк реконструкции и развития и Международный валютный фонд. Бреттон-Вудская конференция проходила в 1944 году и отвечала, прежде всего, целям эффективного рестарта мировой экономики в условиях окончания второй мировой войны. В дальнейшем она споткнулась о недостаток резервных средств, в первую очередь – золотовалютных запасов и стала тормозить развитие мировой торговли.

    Международный обмен в Бреттон-Вудской валютной системе был привязан к фиксированным валютным курсам. Предполагалось обеспечение ключевых валют, в частности, американского доллара, золотыми запасами страны-эмитента. Поскольку Соединенные Штаты на тот момент обладали семьюдесятью процентами всего мирового запаса золота, то на долларе очень скоро сказался дефицит платежного баланса.

    8 января 1976 года в городе Кингстоне  на Ямайке состоялось заседание  министров стран-членов МВФ, на  котором смоделировали принципиально  новую систему мирового валютного рынка, получившую название Ямайской. Были провозглашены принципы свободных обменных конвертаций и переход рынка золота из разряда денежных рынков в разряд товарных.

    Как действует Ямайская валютная система 

    Ямайская  валютная система отменила золотой  стандарт и поставила последнюю точку в процессе юридической демонетизации золота, окончательно исключив золотые денежные монеты из внешнего и внутреннего обращения во всех странах. Она также упразднила золотые паритеты - соотношения денежных единиц различных стран по их официальному золотому содержанию. Центральные государственные банки с введением Ямайской валютной системы получили разрешение использовать золото как предмет обычных товарных сделок купли-продажи. В качестве дополнения к существующим резервным активам стран-членов МВФ Ямайской валютной системой были ведены специальные права заимствования, с помощью которых можно регулировать платежные балансы, пополнять официальные валютные резервы, сопоставлять стоимость национальных валют.

    Доллар  США, фунт стерлингов, швейцарский франк, японская иена, а также марка ФРГ и французский франк, позже реформированные в евро, на одном уровне со специальными средствами заимствования были признаны резервными валютами. Для валютных курсов Ямайская валютная система определила режим «свободного плавания», подразумевающий формирование котировок на мировом валютном рынке с учетом фактора спроса и предложения, причем каждое государство получило возможность самостоятельно выбирать режим формирования валютного курса.

    Все страны, являющиеся членами МВФ, могут  рассчитывать на определенную долю специально заимствованных средств согласно долям в основном капитале фонда. Удельный вес каждой национальной валюты определяется с учетом ее удельного веса в мировой торговле и периодически пересматривается.

    Участники МВФ при наличии взаимного согласия вступают друг с другом в сделки с использованием специально заимствованных средств: для этого не требуется никаких предварительных согласований с самим фондом. Еще в 1979 году директорат МВФ принял резолюцию о праве стран-участниц осуществлять различные операции вроде погашения любого договорного обязательства без перевода валюты, в которой произведена сделка, предоставления кредитов в СДР, использования их в роли залога при получении займов и так далее.

    Нестабильность  Ямайской валютной системы побудила европейские страны к созданию своей альтернативной валютной системы. Сначала она базировалась на валюте ЭКЮ, затем на евро. Но аналитики говорят, что и двухполярная мировая валютная система не способна полноценно удовлетворить потребности глобальной экономики. Все чаще раздаются разговоры о введении новой резервной валюты, которая урегулировала бы все диссонансы между долларом и евро. Однако большинство из них склонны считать этот процесс преждевременным и слишком болезненным для запуска на фоне посткризисной ситуации.  

Таблица 1- Режимы валютного курса 

3. Европейская валютная система

    Европейская валютная система. Процесс становления: от валютного союза к единой валюте.

    История возникновения Европейской валютной системы ведет свое начало с момента окончания Первой Мировой Войны. Страны Европы оказались в плачевном состоянии: разрушено производство, разрушены экономические связи.

    9 мая  1950 года Роберт Шуман, министр  иностранных дел Франции, выдвинул идею объединения угольной и сталелитейной промышленности Франции и Федеративной Республики Германии (ФРГ).

    Эта идея была реализована в 1951 году Парижском  договором, установившим Европейское сообщество угля и стали с шестью странами-членами: Бельгия, Франция, Германия, Италия, Люксембург и Нидерланды.

    Успех Парижского договора воодушевил эти  шесть стран расширить процесс  на другие сферы.

    В 1957 году Римский договор учредил:

    Европейское экономическое сообщество (ЕЭС) направленного  на создание таможенного союза и снятие торговых ограничений внутри Сообщества;

    Европейское сообщество по атомной энергии для  развития ядерной энергии в мирных целях.

    В 1967 году произошло слияние исполнительных органов трех Сообществ и образование единых исполнительных органов Европейской Комиссии, Европейского Совета, Европейского Парламента и Европейского Суда. В результате этого слияния была создана базовая структура Европейского сообщества (ЕС).

    В 1971 году Совет министров ЕЭС принял «план Вернера», рассчитанный на 10 лет. Премьер-министр Люксембурга Пьер Вернер предложил ввести полную взаимную обратимость валют, обеспечить свободу передвижения капиталов, объединить все официальные золотовалютные резервы при помощи Фонда валютного сотрудничества, твердо зафиксировать валютные курсы «и, возможно, перейти к единой валюте».

    В 1979 г. в ЕЭС была создана собственная  международная (региональная) валютная система - Европейская валютная система (ЕВС) - в целях стимулирования процесса экономической интеграции. ЕВС базировался на ЭКЮ - европейской валютной единице. ЭКЮ заменила использовавшуюся с 1975 года странами ЕЭС европейскую расчетную единицу - ЕРЕ. От ЕРЕ новая расчетная единица ЭКЮ унаследовала построение - по принципу «стандартной корзины». Удельный вес каждой национальной денежной единицы в валютном коктейле зависела от доли валового внутреннего продукта страны в совокупном ВВП ЕЭС. Исходя из этого, рассчитывались размеры составляющих ЭКЮ компонентов в абсолютном выражении. В связи с изменениями рыночных курсов валют доля каждой из них в процентном выражении постоянно менялась. 
 

    Таблица 1- Удельный вес национальных валют  в ЭКЮ и курсы национальных валют стран-участниц ЕЭС [4, с.523]