Монетаризм и российская экономика

Министерство  образования и науки Российской Федерации

Федеральное агентство по образованию 

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования 

«Ижевский государственный технический университет»

Кафедра «Экономическая теория» 
 
 
 
 
 
 
 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

по дисциплине «Экономическая теория»

на тему «Монетаризм и российская экономика» 
 
 
 
 
 

Выполнил:                                                                     

                                                                                         Е.Ю. Дилларис 
 

Научный руководитель:                                                                                                                                         И.А. Марошина     
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Ижевск 2008

Содержание   

Введение …………………………………………………………………….3;

1 Основные концепции  монетаризма

1.1Монетаризм- как направление экономики………………………………5;

1.2Монетаристская школа..………………………………………………….8;

1.3Уравнение обмена И. Фишера……..…………………………….……...13;

2 Применение  монетаризма в России

2.1Инфляционные  годы в России…………………………………..………16;

2.2Денежная политика и экономика России в 2000-2008 г.г………….….20;

2.3Монетаризм и Россия. Проблемы совместимости……………………..23;

Вывод………………………………………………………………………...28;

Литература…………………………………………………………………...30. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение 

  «Монетаризм» - одна из важных и актуальных тем на сегодняшний день.  
Тема работы актуальна потому, что под именем монетаризма возродилась давняя историческая традиция в области денежной теории, которая, казалось, была разгромлена и подверглась интеллектуальной изоляции в ходе кейнсианской революции. Новое течение вновь акцентировало внимание на роли денег в объяснениях колебаний экономической активности и инфляции. Давняя историческая традиция — это количественная теория денег, которая прошла долгий путь и была важной составной частью неоклассических взглядов.  
  Монетаристы поставили целью оживить и модернизировать количественную теорию, которая потерпела чувствительное фиаско в 30-х годах и в последующем находилась в состоянии глубокого застоя. Они попытались придать ей большую гибкость, снять наиболее сомнительные ее утверждения и выводы, перестроить структуру, систему доказательств, аналитический аппарат. В таком обновленном виде эта теория стала стержнем учения, которое, говоря словами Фридмана, утверждало, что "деньги имеют значение и что любая оценка краткосрочных колебаний хозяйственной активности будет, по-видимому, чревата серьезными ошибками, если при этом не учитывается изменение денежных показателей".  
  В СССР монетаризм имеет своеобразную судьбу, как и многие другие теории. Правительство Гайдара решило применить теорию, основанную на рыночных законах к нерыночной экономике. Мы смогли наблюдать, что из этого получилось. Либерализация цен привела к инфляции, которая вмиг обесценила накопления граждан. При этом не все имели возможность сразу поднять цены – большинство предприятий было во владении государства, что ограничивало возможности фирм. Одни отрасли разорялись за счет других. Следуя логике монетаристов, необходимо было бы вначале провести приватизацию, но это было сделано потом. Вследствие чего монетаризм в СССР стал синонимом неумелой политики. Так что монетаризм все еще нуждается в тщательном изучении, исследовании и публикации.  
  Целью данной работы является рассмотрение версий экономического роста и роли государства с позиций современного монетаризма. Экономическая политика монетаризма оправдала себя во многих странах запада и странах восточной Европы, например Польше, и потерпела крах в нашей стране в начале 90-хх годов. Однако несмотря на это наша страна на данном этапе смогла перейти от медленного сползания всё глубже и глубже в пучины кризиса к медленному и планомерному экономическому развитию.                          Данная работа поможет извлечь полезные зёрна из монетаристского экономического учения: уяснить взгляды монетаристов на позиции экономического роста и развития, извлечь рациональное начало из взглядов на роль государства в экономической сфере и, что особенно важно увидеть причины и постичь уроки неудачи, постигшей Россию при попытке использовать политику монетаризма для выхода из кризиса вначале 90-хх годов.                                                                                                                    Данная работа ещё потому актуальна, что время реформ в России ещё далеко как не закончилось, а монетаризм призывает добиваться макроэкономической стабильности в долгосрочной перспективе, а не принимать меры по решению частных симптоматических проблем вызывающих в конечном итоге дестабилизацию экономики в целом. Временные меры не помогут излечить нашу экономику, а значит России необходим долгосрочный экономический курс, так пусть же учение монетаризма и, быть может, эта работа помогут ей в этом. 
 
 
 
 
 

1.Основные  концепции монетаризма

1.1 Монетаризм- как направление экономики

  Монетаризм как экономическое учение сложилось в своем современном виде сравнительно недавно, в 50-70-х годах. Оно имеет, однако, давние исторические корни, которые уходят в 18 век, ко временам классиков- А. Смита, Д. Риккардо, Ж.Б. Сея, Д. Юма- и представляет собой доктрину «неоклассического возрождения».

  Монетаризм выглядит как наука о деньгах. Но так ли это? Ответ имеет две стороны. Действительно, монетаристы видят в отлаженном денежно- кредитном механизме ключ к экономической стабильности. Но монетаризм- это и целостная концепция, особый подход к проблемам воспроизводства, занятости, международной экономической взаимозависимости.

  Главное, что удалось монетаризму, состоит в том, что научный мир вновь повернулся лицом к рыночной экономике, поверил в запас ее прочности.

  Монетаризм- школа экономической мысли, отводящая деньгам определяющую роль в колебательном движении экономики. Монетарный- значит денежный (money-деньги, monetary-денежный). Главную причину нестабильности экономики представители этой школы усматривают в неустойчивости денежных параметров.

  В центре внимания монетаристов находятся денежные категории, денежно-кредитные инструменты, банковская система, денежно-кредитная политика. Они рассматривают эти процессы и категории, чтобы выявить связь между объемом денежной массы и уровнем совокупного дохода. По их мнению, банки- ведущий инструмент регулирования, при непосредственном участии которого изменения на денежном рынке трансформируются в изменения на рынке товаров и услуг.

  Можно сказать, что монетаризм- это наука о деньгах и их роли в процессе воспроизводства. Это теория, обосновывающая специфические методы регулирования экономики с помощью денежно-кредитных инструментов. 

Монетаризм представляет собой одно из наиболее влиятельных течений в современной экономической науке, относящийся к неоклассическому направлению. Он рассматривает явления хозяйственной жизни преимущественно под углом зрения процессов, протекающих в сфере денежного обращения.

  Термин «монетаризм» был введен в современную литературу Карлом Бруннером в 1968 году. Обычно он применяется для характеристики экономической школы (преимущественно Чикагской), утверждающей, что совокупный денежный доход оказывает первоочередное влияние на изменение денежной массы.

  Монетаризм считается прибежищем консерваторов, прежде всего потому, что выглядит идеологией предпринимательства. Между тем, с общетеоретической  точки зрения, речь идет лишь о приверженности к традиционным постулатам  рыночной экономики. Критики левого направления обвиняют М. Фридмена в отстраненности от социальных проблем- безработицы и банкротств.

  Справедливости ради следует заметить, что монетаристы- адепты индивидуализма- предостерегают от увлечения социальными компромиссами, коллективным планированием и прочими формами «сползания в социализму». Монетаристы- противники закрепощенности, ориентации на мнение большинства.

  Казалось, что классическая теория принадлежит прошлому, а ее остатки находятся в интеллектуальной изоляции. И вдруг с глаз спадает пелена. В самом деле, как можно при помощи властных средств (бюджетных расходов, налогов и пр.) , т.е. перераспределения, улучшить качество жизни, благополучие семей, могут ли эти государственные акции быть самодостаточными для преодоления кризиса? Сгущавшиеся тучи экономических неурядиц и явная беспомощность правительств подготовили почву для восприятия идей монетаризма.

  Подлинную известность экономическая теории приобретает тогда, когда ее откровения находят применения в экономической политике. Идеи монетаризма стали восприниматься Центральными банками, причем, сначала западноевропейскими, министерствами, правительствами. Разумеется, практическое воплощение доктрины было национально или регионально специфическим, окрашенным в национальные цвета.

  Монетаризм оказался успешным, его приверженцы разрабатывали и тиражировали проекты выведения стран из драматических состояний. В копилке монетаризма находится опыт преодоления кризисов в ряде латиноамериканских стран; хозяйственное оздоровление Израиля, позволившее избавить шекель- национальную валюту- от роли как бы разменной монеты при господине долларе; модернизация экономик ряда азиатских государств. Более или менее последовательное использование рецептов монетаризма позволило Венгрии и Польше создать стартовые условия для рыночного соревнования. Концепции монетаризма были приняты на вооружение международными экономическими организациями- Организацией Экономического Сотрудничества и Развития (ОЭСР) и Международным Валютным Фондом (МВФ). 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.2 Монетаристская школа

  Монетаристы выдвинули лозунг «деньги имеют значение», ставший своеобразным символом их учения. На первый взгляд здесь высказана здравая и разумная мысль о важной роли денежного обращения в процессах хозяйственного развития. На деле же сторонники нового варианта количественной теории вкладывают  в эту фразу особый, потайной смысл. Они, как правило, трактуют Деньги не просто как значимый экономический  фактор, а как главный, центральный элемент хозяйственной системы, определяющий по существу состояние экономической конъюнктуры и весь ход воспроизводственного процесса. Монетаристы выступили с активной пропагандой теории «устойчивых денег», которая имеет давние традиции в истории немарксистской экономической мысли. Монетаристы исходят из тесной причинной зависимости между «денежной стабильностью» и общехозяйственной конъюнктурой, видя в денежных нарушениях главную причину возникновения экономических кризисов.                                                                                                          Некоторые склонны расценивать крайнюю позицию Фридмена в оценке роли денег как своего рода полемический прием, используемый в борьбе против кейнсианства. Выдвижение денег на роль главного причинного фактора в системе хозяйственных отношений капитализма — это не полемический перехлест, не временное, преходящее явление. Это суть монетаризма как теоретической доктрины, одна из главных его черт. Выбор количественной теории как центрального ядра нового учения позволил его сторонникам решить ряд стратегически важных задач. Прежде всего создавался теоретический плацдарм для наступления на позиции кейнсианцев, которые, по утверждению монетаристов, игнорировали важную роль денег в хозяйственном процессе. 
  Монетаристская школа выдвинула своего вождя и бессменного лидера — М. Фридмена. Его влияние на современную экономическую мысль столь велико, что многие авторы называют новое учение "контрреволюцией Фридмена". 
В послевоенные годы капиталистический мир переживал полосу экономического подъема. Это способствовало укреплению авторитета кейнсианской теории, сторонники которой изображали высокую конъюнктуру как результат энергичной политики государства, его усилий по стимулированию спроса. Лишь после того, как эскалация военных действий США во Вьетнаме во второй половине 60-х годов привела к резкому росту бюджетных дефицитов и ускорила повышение товарных цен, позиции монетаристов укрепились и их популярность возросла. 
Монетаристы являются последователями школы классической политической экономии Адама Смита и исповедуют идеалы свободы рынка и предпринимательской деятельности. По их мнению, рынок имеет огромные внутренние ресурсы к самолечению и самостабилизации, а любое вмешательство в суть рыночных процессов оказывает негативное влияние на экономическую жизнь страны. Монетаристы видят в дискреционной (т.е. проводимой «по своему усмотрению») политике правительства главное зло.Для монетаристов главное — обеспечить ценовую стабильность, устойчивость денежной единицы. Состояние показателей «реального» сектора определяется в их моделях структурными факторами и не может быть изменено средствам и экономической политики. Поэтому они выступают против «активизма» и стремления устранить циклические колебания конъюнктуры. Важным объектом макрорегулирования, влияющим на объем и динамику инвестиций, у монетаристов выступает объем денежной массы.                                                                                                                                                                                          Еще в работе 1948 г. «Монетаризм и фискальные рамки для экономической стабильности» М. Фридман выдвинул идею регулирования объема денежной массы автоматическим способом, выступая против волевых решений ФРС. Здесь он формулирует функции государства: создание стабильных политических, правовых и экономических условий для обеспечения состояния полной определенности. 
  Средствами для достижения этих целей являются «политическая свобода, равенство исходных экономических условий и конкурентный порядок».                                                                                                                                      Далее он предполагал сочетать монетаристскую и бюджетную политику посредством влияния государственного бюджета на объем денежной массы, а также сохранять на неизменном уровне такие элементы бюджета, как общая сумма расходов, трансфертные платежи, ставки налогообложения.                                                                             В периоды циклических спадов будет образовываться дефицит бюджета, в период подъема — положительное сальдо. При этом объем денежной массы будет автоматически следовать за состоянием бюджета: дефицит будет означать уменьшение количества денег, положительное сальдо — их увеличение.                                                                                                                            Однако позже М. Фридман упростил метод автоматического регулирования объема денежной массы, сведя его к так называемому «денежному правилу»: устойчивый прирост количества денег из года в год, совпадающий с ежегодным темпом роста реального ВНП в длительной перспективе. Фридман определяет этот показатель на уровне 3—5% в год.                                                                                                                                                                        Темп роста денежной массы для обеспечения постоянного уровня цен зависит, по Фридману, также и от эластичности спроса на деньги по доходу. 
Это значение Фридман определяет равным 2, то есть «1% роста реального дохода соответствует 2% прироста реального количества денег и 1% роста отношения «наличность/доход»4%. При этом М. Фридман настаивает на жестком соблюдении своего «денежного правила»: без учета колебаний экономической конъюнктуры из месяца в месяц, из года в год объем денежной массы должен изменяться по введенному нормативу.                                                                                                                                                         Долгое время ФРС не внимала рекомендациям монетаристов о применении 
«денежного правила». И только возросшая инфляция, нестабильность валютных курсов и непрекращающийся рост процентных ставок в начале 70-х гг. заставили ФРС пересмотреть свои позиции. Так, в 1974 г. западногерманский Бундесбанк объявил о введении ориентиров роста банковских резервов и наличных денег на 12-месячный период. В том же году Швейцария ввела показатель допустимого роста объема денежной массы (агрегата Ml). В 1975 г конгресс США обязал ФРС публиковать в печати основные макроэкономические показатели состояния финансовых рынков: агрегаты Ml, M2 и МЗ; основные процентные ставки, а также доходность по государственным облигациям (бонов) 3-, 6-месячным и 10-летним.                                                                                                                                                     За США последовали Великобритания, Франция и другие европейские страны.                                                                 Для стран-членов ЕЭС были приняты параметры: прирост объема денежной массы (не более 5—8% в год), изменение валютного курса (не более 5—6% в год).                                                                                                                                              Другим важным пунктом при определении экономической политики государства стало признание существования длительных и непредсказуемых лагов между изменением денежной массы и сдвигом в производстве.                        М. Фридман ссылается на статистические расчеты, проведенные им совместно с А. Шварц, согласно которым поворотные точки темпов роста (или замедления) денежной массы нам кого опережают поворотные точки хозяйственного цикла — в среднем на 16 месяцев в случае подъемов и на 12 месяцев — в случае циклических спадов. Дискреционная политика ФРС может не только не иметь положительных последствий, но и нанести серьезный вред, поскольку ее эффект проявится через много месяцев после применения мер в совершенно иной обстановке.                                                                                                                                                                      Считается, что популярность монетаризма была подогрета распространением либерально-консервативной идеологии в политическом мышлении Запада.                                                                                                                      Сам Фридман, анализируя результаты монетаристской политики в разных странах, был далек от безудержного оптимизма по поводу ее «лечебных» свойств. Он писал, что монетарные рычаги настолько чувствительны, что пользоваться ими нужно очень осторожно. Ведь «наше знание о взаимосвязях между денежной массой, ценами и производством настолько ограничено, что оперирование ими на практике может принести больше вреда, чем пользы».                                                                                                                                                                                   В свое время он заявил, что «боится приписывать монетарной политике большую роль, чем она в состоянии выполнить; боится требовать от нее результатов, которые она не может дать и, в конце концов, боится не дать ей сделать того, что она сделать действительно в состоянии».                                                                                        

.  Монетаристская концепция опирается на количественную теорию денег, хотя ее интерпретация несколько отличается от традиционной. 
  Количественная теория говорит о том, что существует прямая связь между количеством денег и уровнем цен, что цены определяются количеством денег, находящихся в обращении, а покупательная способность денег обусловливается уровнем цен. Увеличивается денежная масса — растут цены.   И наоборот, сокращается денежная масса — снижаются цены. При прочих равных условиях товарные цены изменяются пропорционально количеству денег. 
  Допустим, денежная наличность, обеспечивающая оборот, составляет 1/10 годового дохода. Иными словами, деньги совершают примерно десять оборотов в год. Чтобы обеспечить реализацию годового дохода (продукта), к примеру, размером в 10 000 долл., нужно иметь в обращении 1000 долл. Если количество денег в обращении удвоится и составит 2000 долл., то соответственно цены (при неизменности других компонентов) также вырастут в два раза.                
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.3 Уравнение обмена  И.Фишера

  Один из разработчиков количественной теории американский экономист Ирвинг Фишер (1867—1947) писал: «Складывая вместе все индивидуальные уравнения купли-продажи, мы получим уравнение обмена для известного периода в данном обществе... Уравнение обмена относится ко всем покупкам, совершаемым при помощи денег...» 
Это уравнение содержит в левой части два показателя: количество денег М и скорость их обращения V. Правая часть уравнения включает две группы величин: количество обмениваемых благ, или реальный объем производства Y и уровень цен Р.Уравнение может быть представлено в виде: 
                                            M*V=P*Y, (1)

где М- количество денег  в обращении;

       V- скорость обращения денег;

       P- уровень цен;

       Y- реальный ВВП.  
  Оно носит название уравнения обмена И. Фишера, уточнившего формулу классиков. Фишер расширил представление о средствах обращения, включив в состав М безналичные деньги, дополнил формулу показателем V, отражающим скорость обращения денег. 
  Уравнение Фишера представляет собой тождество. Оно отражает тот факт, что в практике обычно устанавливается соответствие платежных средств и товарно-денежных операций. Навстречу потоку денег движется поток товаров. При изменении одной составляющей изменяются и другие. Если растет денежная масса, то при стабильности V изменяются либо цены Р, либо объем производства в стоимостном выражении Р* Y.  
  Представители классической школы считали, что V и Y не зависят от колебаний М(денежной массы). Они полагали, что скорость обращения денег и реальный объем производства (выпуск продукции) изменяются незначительно и могут рассматриваться как относительно постоянные параметры.                                                                                                  Джон Кейнс поставил под сомнение надежность уравнения И. Фишера уже в 1923 г. На опыте стагнации британской экономики в 20-е годы и тщетной попытки восстановления международного золотого стандарта после первой мировой войны он также пришел к убеждению, что золотой стандарт имеет связь с дефляционной тенденцией, падением экономической активности, поскольку поступление золота в мировую экономику невелико, т. е. к выводу, который Уильям Брайан сделал еще в конце XIX в.                                           Полезно напомнить, что в США цены медленно снижались на протяжении 20-х годов и даже в Германии после 1923 г. серьезной инфляции не было. К началу 30-х годов стало очевидно, что действительная проблема - это дефляция. Призыв правительства Брюнинга к 10%-ному снижению заработной платы только ухудшил ситуацию с дефляцией и безработицей в тогдашней Германии по сравнению с Соединенными Штатами, создав таким образом благоприятную почву для прихода к власти фашистов.                                                                     В марте 1932 г. Дж. Кейнс изменил свою первоначальную позицию по вопросу о соотношении сбережений и инвестиций. Для монетаристов характерен взгляд на сбережения как на предварительное условие для инвестиций, которые являются пассивным фактором, т. е., образно говоря, "сбережения - собака, виляющая хвостом инвестиций." Дж. Кейнс, напротив, встал на точку зрения, что скорее всего "инвестиции - собака, виляющая хвостом сбережений". Иными словами, инвестиции - это активный фактор, а сбережения - в большей мере пассивный.                                                                                                                           Это дало возможность Дж. Кейнсу сформулировать свой знаменитый "парадокс бережливости". Если индивиды могут улучшить свой уровень жизни, сберегая большие суммы на черный день, то для экономики в целом, переживающей существенную безработицу, этот путь катастрофичен. Так родилась нсмонетаристская, или кейнсианская экономическая теория.                                      До Дж. Кейнса все экономисты по сути были монетаристами и полагали, что экономика в целом, обозначенная впоследствии термином "макроэкономика", представляет собой простую сумму составных частей, которые будут названы "микроэкономикой". К 1940 г. Саймон Кузнец разрабатывает методику для расчетов национального дохода в качестве показателя успеха или неудачи макроэкономической политики. На протяжении 30-х годов американские политики оставались на позиции монетаризма и видели проблему в инфляции, несмотря на тот факт, что уровень цен был все еще ниже уровня 1921 г. Федеральный резервный банк под руководством Марринера Экклза в 1936 г. повысил вдвое уровень обязательного резерва, чем способствовал наступлению резкой рузвельтовской рецессии 1937 - 1938 гг. По мере притока золота в конце 30-х годов в США как в "надежное убежище" значительная его часть была "стерилизована" или не учитывалась, поскольку рассматривалась как инфляционный фактор.                                                                                                       В самом начале второй мировой войны американские политики установили предел номинальной процентной ставки 2%, последовав таким образом примеру Японии и Германии, которые фактически стали придерживаться кейнсианской экономической практики задолго до этого. Успех такого подхода в период второй мировой войны сделал Дж. Кейнса сторонником развития мировой торговли как экономической программы, сопровождающей создание ООН. Он постепенно отказался от положительных оценок меркантилизма и протекционизма, высказанных им в "Общей теории занятости, процента и денег", и стал вместе с Гарри Уайтом главным архитектором Брст-тонвудского соглашения 1944 г.                                                                                                            Г. Уайт и Дж. Кейнс независимо друг от друга пришли к выводу, что всесилие международного банковского сообщества, имевшее место в предвоенный период, должно быть ограничено и что проблема может быть решена с помощью фиксированных обменных курсов, устанавливаемых МВФ. Предполагалось, что дефляционные последствия золотого стандарта будут преодолены на основе политики, создающей такое же давление на страны-кредиторы в направлении инфляции, как на страны-должники в направлении дефляции.  

2 Применение монетаризма  в России

                      2.2 Инфляционные годы в России 
  Современная инфляция - не какой-то новый феномен российской истории XX 
столетия, в четко выраженных формах она проявляется по крайней мере в 
третий раз. Сначала это было в период первой мировой войны последовавшей 
за ней гражданской, в годы послевоенного восстановления, завершившегося 
на первом этапе НЭПа (1914-1924 гг.). Второй раз инфляция проявилась уже 
в советское время - в годы индустриализации и формирования системы 
централизованного планирования, фактически на протяжении всех довоенных 
пятилеток, в годы Великой Отечественной войны и начале послевоенного 
восстановления (1928-1947гг.), по существу в течение двух десятилетий. 
Третий раз она проявилась в период проводимых ныне экономических 
реформ, направленных на воссоздание рыночной экономики, после 
провозглашения государственного суверенитета России и распада СССР 
(1992-1996 гг.), и продолжается уже пятый год. 
  Из вышесказанного следует, что инфляция возникала и нарастала в годы 
политических конфликтов (войн, революций) и при смене модели 
социально-экономического развития общества. Преодоление инфляции и ее 
последствий каждый раз требовало больших усилий и значительного  
времени. Не представляет исключения и современная российская инфляция. 
  В условиях шокового перехода России к рыночной экономике произошли 
структурные изменения. В результате приватизации сформировался частный 
сектор, появились миллионы акционеров. Россияне были вовлечены в 
массовую спекулятивную игру на повышение курса ценных бумаг, а также 
доллара США и снижение курса рубля. Возникли сомнительные финансовые 
пирамиды типа МММ на частном уровне и ГКО-ОФЗ на государственном. 
  Нарождающуюся рыночную экономику сотрясают финансовый, биржевой, 
валютный, банковский кризисы в условиях экономического спада. Скрытая 
инфляция, появившаяся прежде всего в товарных дефицитах, стала явной. 
Неэффективные рекомендации МВФ в духе либерализма и монетаризма без 
учета специфики России стимулировали длительный спад производства и 
сильную инфляцию. 
  С 1992 г. инфляция в России переросла в стагфляцию (сочетание 
экономического спада – стагнации – с инфляцией ). Розничные цены выросли 
в 1992 г. в 26,1 раза, в 1993 г. – 9,4 раза, 1994 г. – 3,2 раза, 1995 
г. – 2,3 раза в условиях снижения ВВП, промышленного производства и 
инвестиций. 
  Спад производства в России (в 1992-1996 годах) почти вдвое превысил 
рекорд мирового экономического кризиса 1923-1933 годов. Доля убыточных 
предприятий в промышленности составила 50,1 % (на 1 сентября 1998 г.), в 
строительстве – 42,3 %, на транспорте 59,2 %. Фактическое банкротство 
производственного сектора и разбалансированность экономики стали 
фундаментальным фактором инфляции, так как снизилось товарное 
обеспечение рубля. 
  Основной причиной инфляции в России был рост денежной массы и кредитов 
ЦБ. Можно выделить несколько фаз борьбы с инфляцией. Первая фаза (январь 
- июнь 1992г.) характеризовалась проведением относительно жесткой 
денежной политики, что проявилось в замедлении роста денежной массы и 
снижение темпов инфляции. Но данная политика имела и некоторые 
негативные последствия, в частности, она привела к росту взаимной 
задолженности предприятий, когда они оказались не в состоянии ни покрыть 
свои расходы, ни получить правительственные кредиты, а неоплаченные 
счета продолжались накапливаться. Вторая фаза (июль 1992 г. - декабрь 
1993г.) - период значительного роста денежной массы и высокой инфляции, 
в среднем превышавшей 20% в месяц. В это время кредитная политика была 
достаточно мягкой, хотя из Приложения 2 видно, что в 1993 году рост 
кредитов замедлился. Ранее накопленные долги предприятии были в основным 
погашены за счет денежной эмиссии и выделения новых кредитов. Мягкая 
денежная политика позволила отодвинуть новый виток кризиса неплатежей. В 
ходе третьей фазы (январь - август 1994 года) произошел существенный 
спад темпов инфляции. Месячная инфляция опустилась ниже 10% отметки. 
  Основной причиной такого заметного спада инфляции явилось значительное 
сокращение объемов государственного кредитования в начале 1994 года. 
Четвертая фаза борьбы с инфляцией началась осенью 1994 года. В сентябре 
курс рубля по отношению к доллару упал на 12%. Основной причиной этого, 
по-видимому, были инфляционные опасения, усилившиеся вследствие 
ускорения роста кредитной эмиссии летом 1994г. В октябре, особенно после 
“черного вторника” стало ясно, что начался новый виток инфляционной 
спирали. 
  В апреле 1994 года произошло ускорение роста денежной массы. Увеличение 
кредитования на протяжении лета, явившееся следствием роста бюджетных 
расходов, способствовало повышению темпов инфляции в последнем квартале 
1994 года. В 1995 году в результате проведения Правительством и ЦБ 
эффективно - жесткой денежно - кредитной политики уровень инфляции стал 
существенно снижаться и за 8 месяцев (с мая - ноябрь) в среднем составил 
5,3%, т.е. годовой уровень был равен примерно 65%. 
  Как мы видим, уровень инфляции в России за период с февраля 1992 по 
декабрь 1995 года принимал различные значения от 38,3% до 3,2% в месяц. 
  Новое явление в России – снижение темпа инфляции с 1996 г. до конца 
августа 1998 г. ( 21,8 % в 1996 г., 11 % в 1997 г.). Инфляция была 
подавлена, но огромный потенциал сохранился, так как ее производственные 
факторы не были предопределены. Главный дефект антиинфляционной политики состоял в том, что в России впервые в мировой практике была применена дефляция – сжатие спроса – в условиях экономического спада путем 
невыплаты заработной платы, пенсий, пособий. Тем самым государство 
переложило свои финансовые трудности на население. За рубежом 
дефляционная политика обычно проводится в условиях «перегрева» экономической конъюнктуры, и ее крайняя мера – блокирование роста заработной платы.  
Имеется статистика показателей денег за начало 90-х годов. В этот период темп прироста денежной массы и темп инфляции ни разу не имели отрицательное значение (см. таблицу1). 

Таблица 1.Денежные индикаторы и темпы инфляции в России.

2.2 Денежная политика и экономика России в 2000-2008 г.г.

  А теперь обратимся к «денежной истории» РФ в течении «благоприятных» 2000-2008 г.г., когда экономика росла в среднем на 7 % в год. При этом средний рост (взвешенный по годам) денежной массы М2 за это время составлял около 44 % в год, в том числе в предвыборные 2006-2007 г. — 47-48 %. Средние темпы роста госрасходов составил около 32 %, в том числе в 2007 г. — 39 % (см. Таблицу 1). Нетрудно видеть, что причиной наших успехов была не только благоприятная сырьевая конъюнктура, но и активная денежная политика, подобная той, которая была успешно применена Ф.Д.Рузвельтом.

Таблица 1. Основные параметры  денежной политики и  экономики РФ в  2000-08 г.г.

  Не смотря на инфляцию, последние 8 лет страна нормально развивалась — и ничего — в целом все были довольны. Для снижения инфляции до уровня ниже 8 % нужно грамотное госрегулирование и развитие конкуренции. Что дала борьба с инфляцией в этом году? В 2007 г. инфляция была 11.9 %, прогноз на 2008 г. — около 13 %, несмотря на денежное «сжатие». Потому что делать это на фоне роста тарифов монополий бесполезно. Опыт этих 8 лет также показывал, что рост денежной массы при увеличении степени монетизации способствовал, наряду с укреплением рубля, снижению инфляции (см. Таблицу 1). Исключение составлял прошлый год, когда рост инфляции имел «глобальный» характер. Нужно не «зажимать» деньги, а научиться, чтобы они работали.                                                                                                                                   Затем существенный урон финансовым рынкам РФ был нанесен «иностранными инвесторами», которые в лучших традициях Южно-Азиатского кризиса 1997 г. обрушили фондовый рынок РФ на фоне конфликта в Южной Осетии. Особенность рынка ценных бумаг в том, что при резком снижении котировок начинаются массированные продажи, ограничивающие уровень потерь (stop-loss) и необходимые для пополнения обеспечения (margin call) по залогам под кредиты. Этот процесс вызывает «самообвал». Безусловно, на это «наложился» кризис мировой экономики и снижение цен на нефть, но фондовый рынок России по степени падения стоит в числе лидеров. За период август — сентябрь фондовый рынок РФ потерял около 35 млрд.долл. «горячих денег», т.е. около 900 млрд.руб. Нужно уметь давать отпор информационным, финансовым и экономическим войнам. Действия регуляторов должны были предотвратить «сползание» рынка на критические уровни. Рефинансирование кредитов, а также инвесторов для нашего фондового рынка можно искать в Китае или арабских странах.                                                                                                            И наконец наиболее важный риск для нашей экономики — это возможное снижение цен на нефть, вызванное мировым кризисом. На конец октября нефть brent достигла уровня чуть выше 60 долл.за баррель. Предложение нефти на рынки необходимо сокращать. Риск падения цен на сырье, вместе с возможностью внутренней рецессии может резко снизить поступления в бюджет и лишить РФ той ресурсной базы, которую Правительство закладывало под Стратегию 2020 г. Тогда вместо рассмотрения триллионных проектов нам придется экономить. Уже сейчас риторика власти меняется в сторону минимизации расходов.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     2.3 Монетаризм и Россия. Проблемы совместимости

  Стало уже общим местом утверждение, что теоретической и идеологической основой «шоковых реформ» в России и во всей Восточной Европе является современный монетаризм. Однако трудно представить, чтобы столь авторитетная, глубоко разработанная и широко принятая экономическая доктрина могла быть научным обоснованием для столь провальной хозяйственной политики. Возникает вопрос, являются ли «шокотерапевты» действительными представителями научного монетаризма или это попросту самозванцы, которых всегда немало объявлялось в смутные времена на Руси?      Как было показано выше, основное содержание монетаристской теории состоит в выяснении факторов, определяющих движение спроса на деньги. В 
России же за монетаризм выдаётся некоторое теоретизирование по поводу предложения денег, хотя сама возможность такой экономической теории самим монетаризмом отрицается.                                                                                              Такая подтасовка, разумеется, не случайна, ибо вопрос о спросе на деньги – это вопрос о фундаментальных факторах хозяйственной системы и её институциональной структуре, её целевой функции и функциональном механизме, словом, о природе системы. Задача шокотерапевтов состояла в том, чтобы обойти все эти особенно сложные в условиях реформируемой России, и потому неприятные вопросы, и свести проблему макроэкономической стабилизации к ограничению предложения денег и замедлению роста цен.                      В рамках нормального монетаризма, основанного на анализе спроса, стабилизации к ограничению предложения денег и замедлению роста цен означает стабилизацию всей хозяйственной системы; рецепты же фальсифицированного монетаризма, игнорирующего анализ факторов спроса на деньги, не могли не привести к экономической дестабилизации. Это не укрылось от внимания широкой публики, и шокотерапевты стали посыпать псевдоучёные головы пеплом, рыдая по «годам, потерянным для реформ».   Обратимся теперь к факторам, определяющим спрос на деньги в трансформируемой экономике вообще и в условиях России в частности. Согласно Фридману спрос на деньги определяется действием трёх основных факторов: 1) общей суммой богатства, которым владеет общество; 2) издержками с которыми связано получение дохода от денежной формы богатства в сравнении с издержками получения аналогичного дохода от других форм богатства; 3) целями и предпочтениями собственников богатства.  Именно исходя из предпосылки, что действие перечисленных факторов в короткосрочном плане стабильно и способно изменяться лишь постепенно в течение очень продолжительного времени, Фридман и сделал свой центральный вывод о том, что суммарный спрос на деньги относительно устойчив и не может служить причиной инфляции.                                                  Для последней четверти века в развитии стран Запада эта предпосылка оказалась в общем верна. Но верна ли она для стран с централизованной в прошлом экономикой, реформируемой шоковыми методами? И в особенности для современной России?                                                                                         Начнём с первого фактора – с общей суммы богатства. Если оценивать национальное богатство как капитализированный доход (а именно так подходит Фридман), то уже за два первых года шоковых реформ в России произошёл катастрофический переворот в его суммарном объёме и структуре. 
Скачкообразный переход к мировым ценам и стандартам конкурентоспособности резко обесценил и сократил в итоге в несколько раз продукцию и капитал в основной сфере деятельности – в обрабатывающей промышленности.                                                                                                       Особенно важно подчеркнуть, что обесценился и в значительной мере разрушился человеческий капитал – главная форма богатства для подавляющей части населения. При этом правда, возросла ценность продукции и капитала 
(несмотря на сокращение их физического объёма) в добывающих отраслях и вообще у «естественных монополий».                                                                              Однако в целом капитал России, оцененный как капитализированный доход, сократился за период 90-95-гг не менее чем в 1,5 - 2 раза. Следовательно, указанный фактор в итоге действовал в направлении сокращения спроса на деньги (в их реальном исчислении). Причём это сокращение проходило не линейно, а подобно волнам землетрясений с передачей в ходе «обвальной» приватизации очередной «порции» национального богатства из нерыночной в рыночный сектор, где большинство начинало обращаться как товар, спрос на реальные деньги резко возрастал, но затем, в ходе быстрого обесценивания подавляющей части этого богатства по мере углубления кризиса, этот спрос ещё резче сокращался.                                                                                            Понятно, что сокращение суммарного спроса на деньги не может явиться причиной их нехватки; наоборот, оно способно вызвать их избыток и инфляцию даже без дополнительной эмиссии. Этот общий избыток денег сосуществует с острой нехваткой оборотных средств у значительной части или даже большинства фирм, порожденной их неконкурентноспособностью в условиях новой системы цен, падения уровня доходов и сжатие совокупного спроса.                                                                                                                                  Где же в таком случае концентрируется денежный капитал? Очевидно там, где он способен принести наибольший доход с наименьшими издержками. И здесь мы обращаемся ко второму (структурному) фактору, определяющему, по 
Фридману, суммарный спрос на деньги: как влияет “трансформационный кризис” на соотношение по доходности и по издержкам между денежными и неденежными формами богатства?                                                                                  В условиях кризиса и фактической конвертируемости национальной валюты падение доходов от не денежного богатства и обесценение последнего (включая физические блага и человеческий капитал) означает одновременно относительное возрастание доходности (денежной и не денежной) обладания денежной формой богатства и её относительной ценности. Учитывая, что и соотношение издержек использования различных форм богатства меняется в сторону денежной формы, легко понять, почему владельцы богатства стремятся значительно большую, чем в нормальных условиях, его часть переместить в денежную форму.